CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş.

2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait BİLANÇO Dipnot Referansları Cari Dönem 2009 Geçmiş Dönem 2008 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 12.958.345 4.427.209 Nakit ve Nakit Benzerleri 6 6.228.138 2.674.828 Finansal Yatırımlar 7 1.601.644 430.682 Ticari Alacaklar 10 4.928.950 1.176.953 -İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 10 423 550 -Diğer Taraflardan Ticari Alacaklar 10 4.928.527 1.176.403 Diğer Alacaklar 11 75.496 55.541 -İlişkili Taraflardan Alacaklar 11 17.783 3.568 -Diğer Taraflardan Alacaklar 11 57.713 51.973 Diğer Dönen Varlıklar 26 124.117 89.205 Duran Varlıklar 286.084 256.812 Ticari Alacaklar 10 - - Diğer Alacaklar 11 - - Finansal Yatırımlar 7 - - Maddi Duran Varlıklar 18 269.285 232.522 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 16.799 24.290 Ertelenmiş Vergi Varlığı 35 - - Diğer Duran Varlıklar 26 - - TOPLAM VARLIKLAR 13.244.429 4.684.021 Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 1

2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait BİLANÇO Dipnot Referansları Cari Dönem 2009 Geçmiş Dönem 2008 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 10.080.268 1.154.922 Finansal Borçlar 8 6.509.277 - Diğer Finansal Yükümlülükler 9 - - Ticari Borçlar 10 3.298.539 649.068 -İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 10 7.318 - -Diğer Taraflara Ticari Borçlar 10 3.291.221 649.068 Diğer Borçlar 11 249.053 417.913 -İlişkili Taraflara Borçlar 11 40.948 30.177 -Diğer Taraflara Borçlar 11 208.105 387.736 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 35 - - Borç Karşılıkları 22 968 58.206 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 24 22.431 29.735 Uzun Vadeli Yükümlülükler 267.127 263.133 Finansal Borçlar 8 - - Diğer Finansal Yükümlülükler 9 - - Ticari Borçlar 10 - - Diğer Borçlar 11 - - Borç Karşılıkları 22 - - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 24 267.127 263.133 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 35 - - Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 26 - - ÖZKAYNAKLAR 2.897.034 3.265.966 Ödenmiş Sermaye 27 1.900.000 1.900.000 Sermaye Düzeltmesi Farkları 1.072.640 1.072.640 Hisse Senedi İhraç Primleri - - Değer Artış Fonları - - Yabancı Para Çevrim Farkları - - Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 27 720.544 328.694 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 27 (427.218) (85.160) Net Dönem Karı/Zararı (368.932) 49.792 TOPLAM KAYNAKLAR 13.244.429 4.684.021 Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 2

2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait GELİR TABLOSU Dipnot Ref. 1 Ocak- 2009 1 Ocak- 2008 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri 28 24.078.343 95.168.227 Satışların Maliyeti (-) 28 (21.425.388) (93.683.229) BRÜT KAR/ZARAR 2.652.955 1.484.998 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 29 (253.364) (112.072) Genel Yönetim Giderleri (-) 29 (3.070.697) (2.339.703) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 29 - - Diğer Faaliyet Gelirleri 31 603 529.295 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 31 (10.666) (24.503) FAALİYET KARI/ZARARI (681.169) (461.985) Finansal Gelirler 32 543.111 570.047 Finansal Giderler (-) 33 (230.874) (58.270) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI (368.932) 49.792 Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri - - - Dönem Vergi Gelir/Gideri - - - Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 35 - - SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI (368.932) 49.792 DÖNEM KARI/ZARARI (368.932) 49.792 Dönem Kar/Zararının Dağılımı - - Azınlık Payları - - Ana Ortaklık Payları - - Hisse Başına Kazanç 36 - - Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç - - Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç - - Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına - - Kazanç Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 3

2009 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Dipnot Ref. 1 Ocak- 2009 1 Ocak- 2008 DÖNEM KARI/ZARARI (368.932) 49.792 DİĞER KAPSAMLI GELİR - - Finansal Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim - - Duran Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim - - Finansal Riskten Korunma Fonundaki Değişim - - Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Değişim - - Emeklilik Planlarından Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar - - Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Ortaklıkların Diğer - - Kapsamlı Gelirlerinden Paylar Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Gelir/Giderleri - - DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) - - TOPLAM KAPSAMLI GELİR (368.932) 49.792 Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı Azınlık Payları - - Ana Ortaklık Payları - - Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 4

2009 Tarihli Sona Eren Hesap Dönemine Ait ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU Dipnot Referansları Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltme farkları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Net dönem karı/zararı Geçmiş yıllar kar / zararları Toplam 1 Ocak 2008 bakiyeleri 1.900.000 1.072.640 328.694 (160.218) 75.058 3.216.174 Geçmiş yıl karlarına transfer - - - 160.218 (160.218) - Dönem net karı - - - 49.792-49.792 2008 bakiyeleri 1.900.000 1.072.640 328.694 49.792 (85.160) 3.265.966 1 Ocak 2009 bakiyeleri 1.900.000 1.072.640 328.694 49.792 (85.160) 3.265.966 Geçmiş yıl karlarına transfer - - - 342.058 (342.058) - Sermaye Yedeklerine Transfer - - 391.850 (391.850) - - Dönem net zararı - - - (368.932) - (368.932) 2009 bakiyeleri 1.900.000 1.072.640 720.544 (368.932) (427.218) 2.897.034 Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 5

Dipnot Referansları 1 Ocak- 2009 1 Ocak- 2008 İŞLETME FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Net dönem karı / (zararı) (368.932) 49.792 Net dönem karını işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler: Menkul kıymet değer artışı/azalışı (76.800) 31.632 Amortisman ve tükenme payları 18-19 80.437 50.252 Kıdem tazminatı karşılığı 24 66.589 44.060 Maddi varlık satış (karı)/zararı (net) 31 7.716 863 Finansal yatırım satış (karı)/zararı (net) 31 - (522.527) Kullanılmamış izin karşılığı 24 (7.304) 4.972 Faiz reeskontu 4.203 (19.976) İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden elde edilen nakit akımı (294.091) (360.932) Ticari alacaklardaki net değişim (3.751.997) 727.652 Diğer alacaklardaki net değişim (19.955) (242) Diğer cari/dönen varlıklardaki net değişim (34.912) (49.208) Ticari borçlardaki net değişim 2.649.471 (124.864) Borç karşılıklarındaki net değişim (57.238) 21.166 Diğer borçlardaki net değişim (168.860) 21.116 Ödenen kıdem tazminatı 24 (62.595) (2.574) İşletme faaliyetlerinde kullanılan nakit (1.740.177) 232.114 YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Finansal yatırımlardaki (azalış) / artış (1.094.161) (122.870) Finansal yatırım satışlarından elde edilen nakit - 2.466.090 Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları 18-19 (117.426) (140.624) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit (1.211.587) 2.202.596 FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Ödenen Finansal Borçlar (69.551.453) (1.937.322) Alınan finansal borçlar 76.060.730 1.928.301 Finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit 6.509.277 (9.021) HAZIR DEĞERLERDEKİ NET DEĞİŞİM 3.557.513 2.425.689 DÖNEM BAŞI HAZIR DEĞERLER 6 2.654.798 229.109 DÖNEM SONU HAZIR DEĞERLER 6 6.212.311 2.654.798 6

1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Camiş Menkul Değerler A.Ş. ( Şirket ) Türkiye de faaliyet göstermekte olup Genel Müdürlüğü İş Kuleleri Kule:3 Kat:3 34330 4.Levent-İstanbul, Türkiye adresinde bulunmaktadır. Şirket in Mersin, Diyarbakır ve Trabzon ve Kırıkkale de irtibat büroları bulunmaktadır. Şirket, 1984 yılında faaliyete geçmiştir. Şirket in hisselerinin % 99,80 i İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ye aittir ve İş Yatırım Grubu altında faaliyet göstermektedir. Şirket in ana faaliyet konuları aşağıda belirtildiği gibidir: Camiş Menkul Değerler A.Ş. nin ( Şirket ), fiili faaliyet konusu 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu çerçevede, Şirket müşterilerine, daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık, sermaye piyasası araçlarının ihracına ve halka arz yoluyla satışına aracılık, geri alım satım taahhüdü ile sermaye piyasası araçlarının alım-satımı, sermaye piyasası araçlarının kredili alımı, açığa satış, ödünç alma-verme işlemleri ve türev araçların alım satımına aracılık ve saklama hizmeti sunmaktır. Şirket ayrıca Yatırım Fonu Katılma belgelerinin ikinci el satışına da aracılık etmektedir. Havale ve EFT işlemleri, şirketlerin kaydi paylarının takibine ilişkin işlemler, sermaye artırımı ve kar payı dağıtımına ilişkin işlemler ve benzerlerini içeren hizmetleri vermektedir. Dönem içinde çalışan ortalama personel sayısı 27 dir. (2008: 23) Ödenecek temettü: Bulunmamaktadır ( 2008: Bulunmamaktadır). 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar Finansal Tabloların Hazırlanış Temelleri ve Belirli Muhasebe Politikaları Şirket, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ( Seri: XI, No:29 sayılı Tebliğ ) ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir ve bu Tebliğ ile birlikte Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ" yürürlükten kaldırılmıştır. Bu Tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları na ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. 7

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (Devamı) Finansal Tabloların Hazırlanış Temelleri ve Belirli Muhasebe Politikaları (Devamı) Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından ilan edilinceye kadar, finansal tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği çerçevesinde UMS/UFRS ye göre hazırlanmaktadır. İlişikteki finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında bazı sınıflamalar yapılmıştır. Finansal tablolar, bazı duran varlıklar ve finansal araçların yeniden değerlenmesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Kullanılan Para Birimi Şirket in finansal tabloları, faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Şirket in mali durumu ve faaliyet sonuçları, geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.(2008 yılı raporlama para birimi TL dir) Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na (UMS/UFRS uygulamasını benimseyenler dahil) uygun olarak finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı ( UMS/TMS 29 ) uygulanmamıştır. İştirakler: Bulunmamaktadır ( 2008 : Bulunmamaktadır). 2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler Şirket, Seri: XI No 29 sayılı Tebliği 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara finansal tablolardan geçerli olmak üzere uygulamıştır. 8

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Şirket in cari yıl içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişikliği olmamıştır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Şirket in cari yıl içerisinde muhasebe hatası olmamıştır. 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Şirket cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (UFRYK) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. Aşağıda yer alan standartlar ile önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar 1 Ocak 2009 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan mali dönemler için zorunlu olduğu halde Şirket in faaliyetleri ile ilgili değildir: UFRYK 11, UFRS 2 - İşletmenin Geri Satın Alınan Kendi Hisselerine İlişkin İşlemler UFRYK 12, Hizmet İmtiyaz Anlaşmaları, UFRYK 14, UMS 19 - Tanımlanmış Fayda Varlığı Üzerindeki Sınırlama, Asgari Fonlama Gereklilikleri ve Birbirleriyle Olan Karşılıklı Etkileşimleri, UFRYK 13, Müşteri Bağlılık Programları UFRYK 16, Yurtdışındaki İşletme ile İlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması UFRS 3, İşletme Birleşmeleri UMS 27, Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar UMS 28, İştiraklerdeki Yatırımlar UMS 31 İş Ortaklıklarındaki Paylar Satın Alma Yönteminin Uygulanması Hakkında Kapsamlı Değişiklik 9

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı) Aşağıdaki Standartlar ve Yorumlar bu mali tabloların onaylanma tarihinde yayınlanmış ancak yürürlüğe girmemiştir: UFRS 1 Uluslar arası Finansal Raporlama standartlarının İlk Kez Uygulanması Petrol ve doğalgaz varlıkları ile ilgili düzenlemeler ve bir düzenlemenin kira içerip içermemesinin belirlenmesi hususunda değişiklikler UFRS 1 Uluslar arası Finansal Raporlama standartlarının İlk Kez Uygulanması UFRS 7 karşılaştırmalı açıklamalar ile ilgili UFRS lerin ilk kez uygulanmasında sınırlı muafiyet 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir 1 Temmuz2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UFRS 2 Hisse Bazlı Ödeme 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UFRS 5 Satış İçin Elde Tutulan Duran 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler başlayan mali dönemler için geçerlidir UFRS 8 Faaliyet Bölümleri 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UFRS 9 Finansal Araçlar 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra Sınıflandırma ve Ölçüm başlayan mali dönemler için geçerlidir UMS 1 Mali Tabloların Sunumu 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UMS 7 Nakit Akım Tablosu 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UMS 17 Kiralama Sözleşmeleri 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UMS 24 İlişkili Taraflar ile İlgili Açıklamalar Revize edilmiş ilgili taraflar tanımı UMS 32 Finansal Araçlar: Sunum ve Kamuoyuna Açıklama Hakların sınıflandırılması hakkında değişiklik 1 Ocak 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir 1 Şubat 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir UMS 39 Finansal Araçlar: 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra Muhasebeleştirme ve Ölçme başlayan mali dönemler için geçerlidir - Nisan 2009 dan itibaren türev piyasalarda işlem gören finansal araçların sınıflanması, tanımlanması ve ölçülmesi ile ilgili değişiklikler 1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerlidir. Şirket yöneticileri, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in mali tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını düşünmektedir. 10

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Ücret, komisyon ve faiz gelir/giderleri Ücret ve komisyon gelirleri ve giderleri: Ücret ve komisyonlar, fon yönetim ücreti komisyonları, portföy yönetimi komisyonları ve acentelik komisyonları tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz, gelir ve gideri: Faiz gelir ve giderleri ilgili dönemdeki gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz geliri sabit getirili yatırım araçlarının kuponlarından sağlanan gelirleri ve iskontolu devlet tahvillerinin rayiç değer esasına göre değerlemelerini kapsar Temettü geliri: Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır. Maddi Duran Varlıklar Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. Kiralama veya idari amaçlı ya da halihazırda belirlenmemiş olan diğer amaçlar doğrultusunda inşa edilme aşamasındaki varlıklar, maliyet değerlerinden varsa değer düşüklüğü kaybı düşülerek gösterilirler. Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, borçlanma maliyetleri Şirket in ilgili muhasebe politikası uyarınca aktifleştirilir. Bu tür varlıklar, diğer sabit varlıklar için kullanılan amortisman yönteminde olduğu gibi, kullanıma hazır olduklarında amortismana tabi tutulurlar. Maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Finansal kiralama ile alınan varlıklar, beklenen faydalı ömrü ile söz konusu kiralama süresinden kısa olanı ile sahip olunan maddi duran varlıklarla aynı şekilde amortismana tabi tutulur. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve gelir tablosuna dahil edilir. Maddi duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir: Döşeme ve demirbaşlar Finansal kiralama yoluyla edinilen varlıklar Özel maliyetler 4-15 yıl 5 yıl 5 yıl 11

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti ( Devamı ) Maddi Duran Varlıklar ( Devamı ) Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Özel maliyetler için, normal amortisman yöntemi ile operasyonel kiralama dönemleri veya söz konusu özel maliyetin faydalı ömründen kısa olanı üzerinden amortisman ayrılır. Finansal Kiralama İşlemleri Kiralama - kiracı durumunda Şirket Mülkiyete ait risk ve kazanımların önemli bir kısmının kiracıya ait olduğu kiralama işlemleri, finansal kiralama olarak sınıflandırılırken diğer kiralamalar faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılır. Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, kiralama tarihindeki varlığın makul değeri ya da asgari kira ödemelerinin bugünkü değerinden düşük olanı kullanılarak aktifleştirilir. Kiralayana karşı olan yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilir. Finansal kiralama ödemeleri, finansman gideri ve finansal kiralama yükümlüğündeki azalışı sağlayan ana para ödemesi olarak ayrılır ve böylelikle borcun geri kalan ana para bakiyesi üzerinden sabit bir oranda faiz hesaplanmasını sağlar. Finansal giderler, Şirket in yukarıda ayrıntılarına yer verilen genel borçlanma politikası kapsamında finansman giderlerinin aktifleştirilen kısmı haricindeki bölümü gelir tablosuna kaydedilir. Faaliyet kiralamaları için yapılan ödemeler (kiralayandan kira işleminin gerçekleşebilmesi için alınan veya alınacak olan teşvikler de kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna kaydedilir), kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna kaydedilir. Maddi Olmayan Duran Varlıklar Satın alınan maddi olmayan varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payı ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Bilgisayar yazılımı Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen sürede oluşan maliyetler üzerinden aktifleştirilir. Söz konusu maliyetler, faydalı ömürlerine göre, 3-10 yıl arasında, amortismana tabi tutulur. 12

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Varlıklarda Değer Düşüklüğü İtfaya tabi olan varlıklar için ise defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum ya da olayların ortaya çıkması halinde değer düşüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri kazanılabilir tutarını aşması durumunda değer düşüklüğü karşılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir tutar, satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Değer düşüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit akımlarının olduğu en düşük seviyede gruplanır (nakit üreten birimler). Değer düşüklüğüne tabi olan finansal olmayan varlıklar her raporlama tarihinde değer düşüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir. Borçlanma Maliyetleri Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir. Finansal Araçlar Finansal varlıklar Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden muhasebeleştirilir. Varlıklar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı yapılmak suretiyle kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılır. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılırlar. 13

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Finansal Araçlar (Devamı) Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar Şirket in vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. Şirket in bilanço tarihi itibariyle vadeye kadar elde tutulacak finansal varlığı bulunmamaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan veya (c) kredi ve alacak olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir. Satım ve geri alım anlaşmaları Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo işlemlerinden alacakları olarak kaydedilir. Krediler ve alacaklar Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Şirket müşterilerine hisse senedi alımları için kredi kullandırmaktadır. 14

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Finansal Araçlar (Devamı) Finansal varlıklarda değer düşüklüğü (Devamı) Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. Kredi ve alacaklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasebeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde gelir tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Finansal yükümlülükler Şirket in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. 15

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Finansal Araçlar (Devamı) Diğer finansal yükümlülükler (Devamı) Diğer finansal yükümlülükler başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. İşletme Birleşmeleri Bulunmamaktadır. Kur Değişiminin Etkileri Şirket in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Mali durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket in geçerli para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. (2008 yılı geçerli para birimi TL cinsinden ifade edilmiştir.) Şirket in finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL ye çevrilir. Tarihi maliyet cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar. Hisse Başına Kazanç UMS 33 Hisse Başına Kazanç standardına göre, hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden dolayı, ekli finansal tablolarda hisse başına kazanç/zarar hesaplanmamıştır. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. 16

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır. Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibariyle yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir. Karşılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir şekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleştirilir. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Bölümlere göre raporlamayı gerektirecek herhangi bir farklı faaliyet alanı ve farklı coğrafi bölge bulunmamaktadır. İnşaat Sözleşmeleri Bulunmamaktadır. ( 2008 : Bulunmamaktadır) Durdurulan Faaliyetler Bulunmamaktadır. ( 2008 : Bulunmamaktadır) Devlet Teşvik ve Yardımları Bulunmamaktadır. ( 2008 : Bulunmamaktadır) Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Bulunmamaktadır. ( 2008 : Bulunmamaktadır) 17

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenmiş vergi giderinin toplamından oluşur. Cari vergi Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, gelir tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir. Şirket in bilanço tarihi itibariyle cari vergi yükümlülüğü bulunmamaktadır ( 2008 : Bulunmamaktadır). Ertelenmiş vergi Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Şirket in geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her bilanço tarihi itibariyle gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve bilanço tarihi itibariyle yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Şirket in bilanço tarihi itibariyle varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Şirket in cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir. 18

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler (Devamı) Dönem cari ve ertelenmiş vergisi Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları Bilançoda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal kazançlar ve kayıplar gelir tablosuna yansıtılmıştır. Nakit Akım Tablosu Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in aracılık faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Hazır değerler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ( VOB ) İşlemleri VOB piyasasında işlem yapmak için verilen nakit teminatlar nakit ve nakit benzerleri olarak sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar gelir tablosunda finansal gelirler/giderlere kaydedilmiştir. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden değerlenmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları, ödenen komisyonlar ve kalan teminat tutarının nemalandırması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek nakit ve nakit benzerleri olarak gösterilmektedir. 19

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Sermaye ve Temettüler Adi hisseler, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir. 2.6 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları Ayrıca belirtilmesi gereken önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları bulunmamaktadır. ( 2008 : Bulunmamaktadır) 3. İŞLETME BİRLEŞMELERİ Bulunmamaktadır ( 2008 : Bulunmamaktadır) 4. İŞ ORTAKLIKLARI Bulunmamaktadır ( 2008 : Bulunmamaktadır) 5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Bölümlere göre raporlamayı gerektirecek herhangi bir farklı faaliyet alanı ve farklı coğrafi bölge bulunmamaktadır. 6. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 2009 2008 Kasa 5.697 4.051 Bankadaki nakit 6.160.748 2.367.755 Vadesiz mevduatlar 248.144 107.969 Vadesi 3 aydan kısa olan vadeli mevduatlar 5.912.604 2.259.786 B tipi likit fonlar 12.984 49.937 Ters-repo işlemlerinden alacaklar 16.447 253.085 VOB işlem teminatları 32.262-6.228.138 2.674.828 Müşteriler adına bankalar hesabında 124.720 ABD Doları, 15.384 EURO ve 7.000 İngiliz Sterlini bulunmaktadır ve bu tutarların karşılığı pasifte ticari borçlar hesabıdır ( 2008 : Müşteriler adına bankalar hesabında, 24.139 ABD Doları, 16.070 EURO) 20

6. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (Devamı) 31.12.2009 ve 31.12.2008 tarihleri itibariyle vadeli mevduatın detayı aşağıdaki gibidir: 09 Faiz Oranı (%) Vade Döviz Cinsi Tutar (TL) TL vadeli mevduat 8,93% 01.Şub.10 TL 2.927.200 Faiz tahakkuku 10.131 2.937.331 TL vadeli mevduat 8,93% 04.Şub.10 TL 1.577.577 Faiz tahakkuku 4.292 1.581.869 TL vadeli mevduat 9,10% 27.Oca.10 TL 1.392.000 Faiz tahakkuku 1.404 1.393.404 Toplam 5.912.604 08 Faiz Oranı (%) Vade Döviz Cinsi Tutar (TL) TL vadeli mevduat 18,91% 15.Oca.09 TL 2.239.860 Faiz tahakkuku 19.926 2.259.786 Ters-repo işlemlerinden alacaklar; 2009 Vade Kayıtlı Faiz Oranı Tarihi Maliyet Değer TRT140410T16 6,55% 04.Oca.10 16.444 16.447 16.444 16.447 2008 Vade Kayıtlı Faiz Oranı Tarihi Maliyet Değer TRT050809T16 14,95% 02.Oca.09 39.981 39.998 TRT050809T16 14,95% 02.Oca.09 213.000 213.087 252.981 253.085 21

6. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (Devamı) Şirket in 2009 ve 2008 tarihleri itibariyle nakit akım tablolarında nakit ve nakit benzeri değerler, hazır değerlerden faiz tahakkukları düşülerek gösterilmektedir: 2009 2008 Nakit ve nakit benzerleri 6.228.138 2.674.828 Eksi : Faiz tahakkukları ve değer artışı (15.827) (20.030) 6.212.311 2.654.798 7. FİNANSAL YATIRIMLAR Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar 2009 2008 Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar 1.601.644 430.682 Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar - - 1.601.644 430.682 2009 Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Borçlanma senetleri Devlet tahvilleri 331.618 335.826 335.826 Özel Sektör Tahvilleri 1.124.596 1.130.575 1.130.575 Hisse senetleri Borsada işlem gören hisse senetleri 56.907 135.243 135.243 1.513.121 1.601.644 1.601.644 22

7. FİNANSAL YATIRIMLAR (Devamı) 2008 Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Borçlanma senetleri Devlet tahvilleri 273.849 284.659 284.659 Özel Sektör Tahvilleri 88.330 93.992 93.992 Hisse senetleri Borsada işlem gören hisse senetleri 56.780 52.031 52.031 418.959 430.682 430.682 2009 ve 2008 tarihleri itibariyle gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlık olarak sınıflandırılan borçlanma senetlerinin kalan vade tarihlerine göre hazırlanan analiz aşağıda verilmiştir: 2009 2008 Kısa vadeli 1.466.401 378.651 2009 tarihinde ticari amaçla elde tutulan hazine bonolarının ve devlet tahvillerinin yıllık faiz oranları %6,90 ve %7,30, bileşik faiz oranları % 7,11 ve % 7,49 arasındadır (2008: yıllık %17,85 ve %19,15 arasında) Şirket in 2009 tarihi itibariyle detayı aşağıda verilen ve kayıtlı değeri 335.826 TL (31 Aralık 2008: 284.659 TL ) olan, 331.353 TL ( 2008: 289.000 TL ) nominal değerli devlet tahvili ve hazine bonoları teminat olarak verilmiştir. 23

7. FİNANSAL YATIRIMLAR (Devamı) 2009 Nominal Maliyet Kayıtlı Değeri SPK Sermaye Blokajı 117.353 115.394 116.413 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. 14.000 12.735 13.715 İMKB Hisse Senedi İşlem Teminatı 200.000 203.489 205.698 331.353 331.618 335.826 2008 Nominal Maliyet Kayıtlı Değeri SPK Sermaye Blokajı 153.000 145.086 150.702 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. 20.000 18.942 19.700 İMKB Hisse Senedi İşlem Teminatı 116.000 109.821 114.257 289.000 273.849 284.659 8. FİNANSAL BORÇLAR 2009 2008 Overnight Kredi Kullanımı 980.226 - BPP Kredi Kullanımı 5.529.051-6.509.277-9. DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Bulunmamaktadır ( 2008:Bulunmamaktadır). 24

10. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Kısa vadeli ticari alacaklar: 2009 2008 Kredili müşterilerden alacaklar 1.925.902 565.903 Müşterilerden alacaklar 1.296.500 211.296 Vadeli işlemler takas alacakları 815.958 233.206 Takas merkezinden alacaklar 889.952 165.753 Diğer ticari alacaklar 215 245 4.928.527 1.176.403 Diğer ticari alacaklar-ilişkili taraflar (not 38) 423 550 4.928.950 1.176.953 2009 ve 2008 tarihleri itibariyle Şirket in vadesi geçmiş ve şüpheli hale gelmiş alacakları bulunmamaktadır. Henüz vadesi geçmemiş ve şüpheli hale gelmemiş alacaklara ilişkin alınan teminatlar aşağıdaki gibidir: 2009 2009 2008 2008 Nominal Makul Değer Nominal Makul Değer Alınan teminat 2.274.800 4.738.870 942.003 1.263.804 Kısa vadeli ticari borçlar: 2009 2008 Müşterilere borçlar 2.406.952 391.697 Vadeli işlemler takas borçları 815.958 233.206 Diğer ticari borçlar 68.311 24.165 3.291.221 649.068 Diğer ticari borçlar-ilişkili taraflar (not 38) 7.318-3.298.539 649.068 11. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 25

Kısa vadeli diğer alacaklar: 2009 2008 Diğer çeşitli alacaklar 1.704 643 Verilen depozito ve teminatlar 56.009 51.330 57.713 51.973 Personelden alacaklar- ilişkili taraflar (not 38) 17.279 3.568 Diğer ticari olmayan alacaklar - ilişkili taraflar (not 38) 504-17.783 3.568 75.496 55.541 Kısa vadeli diğer borçlar: 2009 2008 Ödenecek vergi ve fonlar(*) 161.066 361.402 Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 30.002 18.521 Diğer Çeşitli Borçlar 17.037 7.813 208.105 387.736 Diğer ticari olmayan borçlar - ilişkili taraflar (not 38) 40.727 30.177 Personele Borçlar- ilişkili taraflar (not 38) 221-40.948 30.177 249.053 417.913 (*) Ödenecek vergi ve fonların 87.500 TL si müşteriler adına yapılan vergi kesintilerinden (stopaj) oluşmaktadır ( 2008:317.590 TL) 12. FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR Şirket, finans sektöründe faaliyet gösterdiğinden dolayı, bu hesap kalemi kullanılmamıştır. 13. STOKLAR Bulunmamaktadır ( 2008: Bulunmamaktadır). 14. CANLI VARLIKLAR Bulunmamaktadır ( 2008: Bulunmamaktadır). 15. DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR 26

Bulunmamaktadır ( 2008: Bulunmamaktadır). 16. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR Bulunmamaktadır ( 2008: Bulunmamaktadır). 17. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Bulunmamaktadır ( 2008: Bulunmamaktadır). 27

18. MADDİ DURAN VARLIKLAR 2009 Döşeme ve Demirbaşlar Araçlar Özel Maliyetler Finansal Kiralama Yoluyla Edinilen Varlıklar Toplam Maliyet değeri 1 Ocak 2009 açılış bakiyesi 344.656 68.474 702.646 16.271 1.132.047 Alımlar 96.543-20.883-117.426 Aktiften silinen (39.354) - - - (39.354) Çıkışlar - - - - - 2009 kapanış bakiyesi 401.845 68.474 723.529 16.271 1.210.119 Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2009 açılış bakiyesi 216.616 1.141 678.243 3.525 899.525 Dönem gideri 48.555 13.695 7.442 3.254 72.946 Aktiften silinen (31.637) - - - (31.637) Çıkışlar - - - - - 2009 kapanış bakiyesi 233.534 14.836 685.685 6.779 940.834 2008 itibariyle Net Defter Değeri 128.040 67.333 24.403 12.746 232.522 3.12. 2009 Net Defter Değeri 168.311 53.638 37.844 9.492 269.285 28

18. MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı) 2008 Döşeme ve Demirbaşlar Araçlar Özel Maliyetler Finansal Kiralama Yoluyla Edinilen Varlıklar Toplam Maliyet değeri 1 Ocak 2008 açılış bakiyesi 329.918-677.729 16.271 1.023.918 Alımlar 37.793 68.474 24.917-131.184 Aktiften silinen (23.055) - - - (23.055) Çıkışlar - - - - - 2008 kapanış bakiyesi 344.656 68.474 702.646 16.271 1.132.047 Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2008 açılış bakiyesi 201.389-675.983 271 877.643 Dönem gideri 37.419 1.141 2.260 3.254 44.074 Aktiften silinen (22.192) - - - (22.192) Çıkışlar - - - - - 2008 kapanış bakiyesi 216.616 1.141 678.243 3.525 899.525 2007 itibariyle Net Defter Değeri 128.529-1.746 16.000 146.275 31.12.2008 Net Defter Değeri 128.040 67.333 24.403 12.746 232.522 29

18. MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı) Finansal kiralama yoluyla edinilen varlıklar bilgisayar ekipmanlarından oluşmaktadır. Maddi duran varlıklara ait amortisman süreleri aşağıdaki gibidir: Ekonomik ömrü Döşeme ve demirbaşlar Özel maliyetler Finansal kiralama ile elde edilen sabit kıymetler 4-15 yıl 5 yıl 5 yıl Amortisman giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. 19. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Diğer maddi olmayan varlıklar(*) Toplam Maliyet değeri 1 Ocak 2009 açılış bakiyesi 52.882 52.882 Alımlar - - Çıkışlar - - 2009 kapanış bakiyesi 52.882 52.882 Birikmiş itfa payları 1 Ocak 2009 açılış bakiyesi 28.592 28.592 Dönem gideri 7.491 7.491 Çıkışlar - - 2009 kapanış bakiyesi 36.083 36.083 2008 itibariyle Net Defter Değeri 24.290 24.290 2009 itibariyle Net Defter Değeri 16.799 16.799 (*) Diğer maddi olmayan duran varlıklar bilgisayar yazılımlarından oluşmaktadır. 30