Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ 6 Şubat 2009 Bu rapor 15 sayfadır.
İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu Finansal Tablolar Dipnotları İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) Fon Hakkında Genel Bilgiler Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Fon, 26 Ağustos 2003 tarihinde kurulmuştur. 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 31 Aralık 2008 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı Fon toplam değeri : 14,122,408 YTL İhraç edilen pay sayısı : 10.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 648.635.075 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0.021773 YTL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 478.012.863 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 467.208.239 Pay Geri dönen pay sayısı : (296.586.027) Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 648.635.075 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 100,000,000 YTL dir. Fon 10.000.000.000 (on milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar yönetim kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 7
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, Garanti Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemesine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde bu içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarihli 20447 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan XI/6 numaralı tebliğ ( Tebliğ ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, geçmiş dönemlerde tatbik edilen ve İMKB, Takasbank ve Borsa üyelerini kapsamakta olan şemsiye sigorta uygulaması sona erdirilmiş; bu uygulamanın yerine İMKB ve Takasbank ın sigortalandığı dolayısıyla da Fon un bu kuruluşlar nezdinde saklanan tüm menkullerinin de sigorta kapsamında olduğu bir sigorta sistemine geçilmiştir. Sigorta poliçesi İMKB ve Takasbank ı kapsamakta olup 31 Mart 2008 ve 31 Mart 2009 dönemi için geçerli olacaktır. Söz konusu dönem içerisinde Takasbank ve İMKB de meydana gelebilecek olan emniyeti suistimal, sahtecilik, hırsızlık, taşıma riskleri, her türlü maddi hasar, kaybolma ve saklama riskleri sigorta kapsamında olup, muafiyet 100,000 Amerikan Doları dır. 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföyde yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymet yoktur. 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları Yoktur. 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri Genel: SPK, 28 Şubat 2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Bunun yanı sıra mali tablolar, Tebliğ de açıklanan Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. 8
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları: Fon menkul kıymetlerinin her gün itibariyle fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. Katılma Belgeleri: Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. Menkul Kıymetlerin Değerlemesi: Fon un iç tüzüğü menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak aşağıdaki hükümleri içermektedir: -Değerleme her iş günü itibariyle yapılır. - Fon Portföy Değeri, portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır. -Portföydeki varlıkların değeri aşağıdaki esaslara göre tespit edilir: Portföye alınan varlıklar alım fiyatları ile kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyeti ( TCMB ) Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır. İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir. Yukarıdaki şekilde değeri belirlenemeyen borçlanma senetleri ve repolar ise son iş günündeki portföy değerine, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın TCMB döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. 9
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Tebliğin 45. maddesi çerçevesinde yapılır. Fon Toplam Değeri, Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. Yukarıda bahsedilenler dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları tebliğde yer alan esaslar çerçevesinde düzenlenir. 1.8.2 Vergi Fon, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle emeklilik yatırım fonu olarak sınıflandırılmaktadır. Bu nedenle fonun portföy işletmeciliğinden doğan kazançları ve ters repo işlemlerinden elde edilen gelirler dahil her türlü vergiden muaftır. 1.9 Menkul Kıymetlerin Muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak sözleşmeler çerçevesinde Takasbank ve Clearstream Banking Luxemburg nezdinde saklanır. Fon Portföyündeki altın ve kıymetli madenler İstanbul Altın Borsası nezdinde saklanır. 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Alınan temettü tutarları Dönem içerisinde alınan temettü tutarları aşağıdaki gibidir: Dağıtılan Tutar Hisse Adı Tüpraş-Türkiye Petrol Rafineleri A.Ş. 87,479 Akbank T.A.Ş. 54,173 T.İş Bankası A.Ş. (C) Grubu 51,779 T.Halk Bankası A.Ş. 43,165 Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. 35,970 Aksigorta A.Ş. 10,879 Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi 10,834 Migros Türk T.A.Ş. 10,792 H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. 10,388 Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 8,121 Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. 6,533 10
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) Hektaş Ticaret T.A.Ş. 6,296 Ara toplam 336,407 Önceki sayfa ara toplam 336,407 Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. 4,983 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. 4,763 TURCAS Petrol A.Ş. 4,455 Şekerbank T.A.Ş. 4,021 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. 3,981 Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş. 2,693 İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ 2,567 Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 2,502 Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. 2,091 Otokar Otobüs Karoseri Sanayi A.Ş. 1,870 Yazıcılar Holding A.Ş. 1,606 EİS Eczacıbaşı İlaç Sanayi ve Tic. A.Ş. 1,453 Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş. 1,287 ENKA İnşaat ve Sanayi A.Ş. 1,200 Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. 1,009 Alarko Holding A.Ş. 647 Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 499 Tekfen Holding A.Ş. 42 Adana Çimento (C) Grubu 9 Adel Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş. 2 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 1 Mardin Çimento Sanayii ve Ticaret A.Ş. 1 Toplam 378,089 2.2 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları Yoktur. 2.3 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları Yoktur. 11
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 2.4 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri. 26 Ağustos 2003 yılında kurulan ve 27 Ekim 2003 tarihinde halka arz edilen Fon un portföyünün büyümesi 2004 yılının ikinci yarısından itibaren başlamıştır. Portföy yapısı itibariyle Fon, İMKB deki hareketlerden etkilenmektedir. İMKB 100 endeksinin 2008 yılı içerisindeki genel düşüş eğilimine bağlı olarak fon portföyündeki değer azalışları, değer artışlarından daha yüksek miktarda gerçekleşmiştir. 2008 yılında katılımcı sayısı artış gösterse de Borsadaki düşüş daha yoğun olduğundan, Fon portföyü %36 küçülmüş ve işlem hacmi azalmıştır. Buna bağlı olarak satış zararlarında ve gerçekleşen değer azalışlarında artış gözlenmiştir. Bütün bunların sonucu olarak gerçekleşen değer azalışları geçmiş yıla göre yaklaşık 5 kat artmış bu da, Fon un cari dönemde zarara etmesine sebep olmuştur. Fon portföyünün yaklaşık %5 i kamu kesimi menkul kıymetlerinden, %95 i hisse senetlerinden oluşmaktadır ve bu menkullerin getirisi faiz oranlarıyla ve borsa endeksiyle birebir ilişkilidir. Katılma belgelerindeki büyümeye rağmen, İMKB 100 endeksinin negatif etkisinin gerçekleşen değer azalışlarının yükselmesinde önemli bir payı vardır. 2.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.5.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu, Fon un yönetim ve temsili ile Fon a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük % 0.0068 (milyonda altmışsekiz) oranında fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları 3.1 İmtiyazlı hisse senetleri Yoktur. 12
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 3.2 Bedelsiz hisse senetleri Dönem içerisinde bedelsiz alım yapılan hisse senetleri aşağıdaki gibidir: Hisse Adı Nominal Değeri Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş. 161,582 Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi 108,808 KOÇ Holding A.Ş. 88,301 Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 81,605 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. 47,971 T.Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. 42,095 Anadolu Cam Sanayi A.Ş. 33,585 Petrol Ofisi A.Ş. 32,497 ENKA İnşaat ve Sanayi A.Ş. 20,000 Tekstil Bankası A.Ş. 17,647 Asya Katılım Bankası A.Ş. 7,570 Finansbank A.Ş. 833 Trakya Cam Sanayi A.Ş. 745 Adana Çimento (C) Grubu 70 Turcas Petrol A.Ş. 64 Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 12 EİS Eczacıbaşı İlaç Sanayi ve Tic. A.Ş. 5 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 4 Aygaz A.Ş. 1 Mardin Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. 1 3.3 İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı Yoktur. 3.4 Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş hisse senetleri Yoktur. 13
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 3.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 3.5.1 Yatırım Politikası -Fon un yatırım politikası aşağıdaki esasları içermektedir: Fon un Amacı İMKB de işlem gören hisse senetlerine fon portföyünde yer vererek Türkiye nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı elde etmektir. Fon, portföyünde İMKB de işlem gören hisse senetlerine en az portföyünün %80 i oranında olmak üzere yer verir. Bunun dışında kamu borçlanma araçları ve bunlara dayalı ters repolara fon portföyünün en fazla %20 si oranında yatırım yapabilir. Hisse senedi seçiminde makroekonomik analiz ve beklentiler ışığında sektörel seçim ve genel kabul görmüş değerleme metodları ile şirket bazında seçim yapılır. Hisse senetlerinin beklenen getirileri tespit edilerek makroekonomik senaryo ile uygun olanlar portföye dahil edilir. Şirketlerin piyasa değerleri ve hedef piyasa değerleri sürekli izlenerek hedef değerine ulaşan şirketler ile potansiyel taşıyan şirketler arasında gerekli hisse senedi değişimleri yapılır. Hisse senedi seçiminde şirketin temel teknik verilerinin yanında hisse senedinin İMKB deki derinliği de göz önünde bulundurulur. Portföy toplamının en fazla %20 sine kadar alınabilecek sabit getirili menkul kıymet seçiminde ilk aşamada dönemsel olarak döviz/ytl cinsi menkul kıymet dağılım oranı belirlenir. Döviz cinsi menkul kıymetlere yer verilmesi gerekiyorsa Euro/Dolar paritesi göz önünde bulundurularak hangi döviz cinsinden yatırım yapılması gerektiği ve Eurobond, dövize endeksli devlet iç borçlanma senedi dağılım oranına karar verilir. İkinci aşama ise portföy ortalama vadesi ve menkul kıymet bazında vadeye göre risk-getiri analizleri ve menkul seçiminden oluşmaktadır. Fonun karşılaştırma ölçütü [%90*IMKB-100 Endeksi + %10 *KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi] dir. Fon portföyüne aşağıda belirtilen para ve sermaye piyasası araçları alınabilir ve fon yönetiminde Yönetmeliğin 21. maddesi hükümleri saklı kalmak üzere aşağıdaki sınırlamalara uyulur. VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK% Türk Hisse Senetleri 80 100 Kamu Borçlanma Senetleri 0 20 Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 20 Ters Repo 0 20 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (YTL) 0 10 Vadesiz Mevduat (YTL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Altın ve Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 10 Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı Tarafından İhraç Edilen Eurobondlar 0 20 14
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 4 Fon toplam değeri tablosu dipnotları 4.1 Şüpheli alacakların tutarı Yoktur. 4.2 Fon toplam değerinin %5 inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı Ayrıntısı fon portföy değeri tablosunda verilen menkul kıymetler haricinde fon toplam değerinin %5 inden fazlasını oluşturan varlıklar takastan alacaklar hesabından oluşmaktadır. 4.3 Açıklanması gerekli görülen diğer bilgiler Yoktur. 15
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİ İTİBARİYLE İÇ KONTROL SİSTEMİNİN DURUMUNA İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT VARLIKLARIN SAKLANMASINA İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONUNA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi:27/10/2003 31/12/2008 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) Amacı İMKB de işlem gören Hisse Senetlerine fon portföyünde yer vererek Türkiye nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı elde etmektir. Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri 14,122,408 Erkan BİLGÜN Birim Pay Değeri 0.021773 Yatırım Stratejisi Fon, portföyünde İMKB de işlem gören hisse senetlerine en az portföyünün %80 i oranında olmak üzere yer verir. Bunun dışında kamu borçlanma araçları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünün en fazla 20 si oranında yatırım yapabilir. Selçuk SEREN Selim Kocaoğlu Yatırımcı Sayısı 16,167 Hisse Senedi seçiminde makroekonomik analiz ve beklentiler ışığında sektörel seçim ve genel Kabul görmüş değerleme metodları ile şirket bazında seçim yapılır. Hisse senetlerinin beklenen getirileri tesbit edilerek makroekonomik senaryo ile uygun olanlar portföye dahil edilir. Tedavül Oranı % 6.49 Şirketlerin piyasa değerleri ve hedef piyasa değerleri sürekli izlenerek hedef değerine ulaşan şirketler ile potansiyel taşıyan şirketler arasında gerekli hisse senedi değişimleri yapılır. Portföy Dağlımı Hisse senedi seçiminde şirketin temel teknik verilerinin yanında hisse senedinin IMKB deki derinliği de göz önünde bulundurulur. Hisse Senetleri % 95.39 Portföy toplamının en fazla %20 sine kadar alınabilecek sabit getirili menkul kıymet seçiminde ilk aşamada dönemsel olarak döviz/ Yeni Türk Lirasu ( YTL ) cinsi menkul kıymet dağılım oranı belirlenir. Döviz cinsi menkul kıymetlere yer verilmesi gerekiyorsa Euro/Amerikan Doları ( USD ) paritesi göz önünde bulundurularak hangi döviz cinsinden yatırım yapılması gerektiği ve Eurobond, Dövize endeksli devlet iç borçlanma senedi dağılım oranına karar verilir. İkinci aşama ise Portföy ortalama vadesi ve menkul kıymet bazında vadeye göre risk-getiri analizleri ve menkul seçiminden oluşmaktadır. Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu - Ters Repo % 4.61 Yatırım Riskleri Fon, portföyünde en az %80 Hisse senedi ve %20 yi aşmamak kaydı ile Kamu Borçlanma Araçları ve bunlara dayalı ters repolara yer verir. Fon Portföyünde yer alan hisse senetlerinin fiyatlarının düşmesi fon fiyatının da düşmesine neden olabilir. Borsa Para Piyasası İşlemleri Hisse Senetlerinin Sektörel Dağılımı - Hisse Senetleri yüksek riske karşılık yüksek getiri potansiyeline sahip enstrumanlar olduğundan bu fonu da risk düzeyi yüksek bir fon olarak tanımlamak gerekir. Fon Portföyüne menkul kıymet alımlarında her zaman likit olan menkul kıymetler tercih edilecek ve belli menkul kıymetlerde yoğunlaşmak yerine riskin dağıtılması esasına göre mümkün olduğunca çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturulacaktır. En Az Alınabilir Pay Adeti: 0.001Adet Enerji - Mali Kuruluşlar -
B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı (TÜFE) Portföy Sayısı Portföyün veya Portföy Grubunun Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföy veya Portföy Grubunun Net Varlık Değeri Sunuma Dahil Portföy veya Portföy Grubunun Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı % Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı 1. yıl / 12 1 23.37 28.48 9.32 1 1.32 1.44 1,159,900 3.57 32,452,276 2. yıl / 12 2 53.23 50.28 7.72 1 1.33 1.39 4,405,135 3.74 117,701,840 3. yıl / 12 3 3.80 (2.24)* 9.65 1 1.62 1.62 9,381,261 3.13 299,855,798 4. yıl / 12 4 46.33 36.43* 8.4 1 1.47 1.64 20,156,234 3.52 572,530,474 5. yıl / 12 5 (48.37) (48.03) 10.06 1 2.54 2.46 14,122,407 1.57 897,779,515 GRAFİK (2008 12 AYLIK) 20.00 10.00 - -10.00-20.00-30.00-40.00-50.00-60.00 FON GETİRİ -48.37 KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GETİRİ -48.03 10.06 TÜFE GETİRİ GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. C. DIPNOTLAR 1. Nispi Getiri = [ Gerçekleşen Getiri - Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] + [Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] 31/12/2007-31/12/2008 dönemine ait; Nispi Getiri = [(-48,37)- (-47,42)] + [ (-47,42)-(-48,03)] =-0,34 1 2004 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2004 dönemine aittir. 2 2005 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2005 dönemine aittir. 3 2006 yılı 1 Ocak-30 Aralık 2006 dönemine aittir. 4 2007 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2007 dönemine aittir. 5 2008 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2008 dönemine aittir.
2. Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. kurumsal portföy yönetimi, yatırım fonları ve emeklilik yatırım fonları alnında uzmanlaşmıştır. 3. 2008 yılında mortgage geri ödemelerinde yaşanan sorunlarla başlayan daha sonra bankacılık sistemine yansıyarak küresel kredi mekanizmasına zarar veren kredi krizini yaşadık. Son çeyreke 36,000 seviyesinden başlayan IMKB, Lehman Brothers ın batmasıyle 20,900 seviyelerine kadar geriledi. Sonrasında gelişmiş ülkelerde ekonomik krizin aşılmasına yönelik teşvik paketlerinin açıklanması ve bozulan kredi mekanizmasının tekrar çalışması amacıyla faizlerin indirilip piyasaya likiditite verilmesi global piyasalarda bir toparlanmaya neden oldu. Hisse fon karşılaştırma ölçütü %90 IMKB 100 endeki ve %10 Ters repodan oluşmaktadır. Portföyde izin verilen en az hisse oranı ise %80dir. Bu dönemdeki yüksek volatilite nedeniyle alım satım amaçlı pozisyonları azaltıp, ağırlıklı olarak hisse oranın %80-90 aralığında tutarak ve mümkün olduğunca defansif hisselere yatırım yapmayı tercih ederek düşüşün fona etkisini azaltma hadeflenmiştir. 4. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0.0248 Aracılık Komisyonları 0.0114 Diğer Fon Giderleri 0.0011 Toplam Harcamalar 0.0373 5. Getiri hesaplamalarında 19 Temmuz 2006 tarihinden itibaren brüt repo endeksi kullanılmıştır. *Karşılaştırma Ölçütü nün Getirisi ile İlgili Açıklama: Karşılaştırma Ölçütü hesaplamalarında gelir vergisi stopajı sonrası getiri üzerinden KYD O/N Repo (Net) Endeksi ( net repo endeksi ) Fon izahnamesine uygun olarak kullanılmıştır. Bununla birlikte, yeni Gelir Vergisi Kanunu uyarınca 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren Fon un repo işlemleri üzerinden gelir vergisi stopajı ödeme yükümlülüğü kalkmıştır. Ayrıca net repo endeksi SPK nın izni doğrultusunda 19/07/2006 tarihinden geçerli olmak üzere KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi olarak değiştirilmiştir. D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR VARLIK TÜRLERİ İTİBARİ İLE GETİRİ ORANLARININ AYRI AYRI SUNULMASINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01/01/2008-31/12/2008 Portföy Portföy Dağılımı (%) İlgili dönem başı Portföy Değeri (YTL) Portföy Dağılımı (%) İlgili dönem sonu Portföy Değeri (YTL) Hisse Senetleri 84.93 17,816,826 95.39 12,846,422 Devlet Tahvili/Hazine Bonosu - - - Ters Repo 15.07 3,158,507 4.61 621,251 100.00 20,975,333 100.00 13,467,673 Hazır Değerler 1,027 1,390 Alacaklar 105,313 787,800 Diğer Varlıklar - 106,340 789,190 Borçlar 925,439 134,455 TOPLAM 20,156,234 14,122,408