IŞIKFX Uluslararası Piyasalar Departmanı Günlük Yorum
Piyasalarda Bugün Neler Olacak? GBPUSD BRENT PETROL ALTIN USDTRY EURUSD Enflasyonda Yaz Etkisi Yurtiçinde geçtiğimiz günde Haziran ayı enflasyon rakamlarını takip ettik. En son Mayıs döneminde yüzde 11.72 seviyesine gerileyen yıllık TÜFE haziran ayında yüzde 10.90 seviyesine geriledi. Aylık bazda ise yüzde 0.27 düşüş gözlemlenirken, çekirdek enflasyon yüzde 9.50 olan beklentilerin altında gelerek 9.20 seviyesine gerileme kaydetti. Temmuz enflasyonunu olumlu etkileyebilir. Özellikle yurt içerisinde yaz ayına giriş yapılması ile enflasyondaki geri çekilmenin de beraberinde geldiğini biliyoruz. Mevsimsel geçişler ile bağdaştırabileceğimiz bu aylar içerisinde haliyle bazı veri kalemlerindeki değişimin ise direkt olarak göze çarptığını söyleyebiliriz. Her ne kadar gıda fiyatlarında oynak bir seyirle karşı karşıya kalıyor olsak da Haziran ayında mevsimsel etkiyle birlikte gıda ve alkolsüz içecekler kaleminde kaydedilen düşüş yüzde 15 in altına sarkarak yüzde 14.34 seviyesine ulaşmış durumdayken bu tablo diğer taraftan manşet enflasyonu pozitif etkilediğini gördük. Öte yandan, hükümet kanadının almış olduğu tedbirler Haziran ayına olumlu yansıdığı gibi devamlılık açısından da reformdaki kararlılığın ve tedbirlerin bir kademe daha artırılması gerekebilir. Önümüzdeki Temmuz dönemi için baktığımızda ise mevcut aşağı yönlü eğilimin devam edeceğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz senenin Temmuz döneminde enflasyon yüksek seviyelerde olmasına karşılık özellikle 2017 Haziran ayı itibariyle gıda enflasyonunu aşağı çekme için uygulamaya geçen tedbirlerin yaz ayı etkisiyle de bir sonraki Kur tarafına baktığımızda ise TL nin güçlü duruşunu korumaya devam ettiğini görüyoruz. Her ne kadar son 1 aylık tabloda 3.50-3.55 aralığından yatay bir görünüme bürünülmüş olsa da Ocak 2017 itibariyle kurda başlayan aşağı yönlü ana eğilimin sürüdüğünü söyleyebiliriz. Hiç kuşkusuz bu duruşta Merkez kanadının aldığı önlemlerin etkisinden hep bahsettik. Şimdi ise enflasyondaki düşüşe bağlı olarak Merkez in alacağı tavır biraz daha belirleyici olacak. Sadece Temmuz ayı için düşüş değil yıl sonunda dahi tek hanelere gerileme ihtimalleri kuvvetliyken bu durum sıkı para politikamızda bir miktar gevşemeye gidilme gereksinimi yaratabilir. 27 Temmuz da gerçekleşecek olan TCMB toplantısının enflasyon beklentileri üzerine yapacağı/yapabileceği açıklamalar ve önümüzdeki dönemler için atacakları adımların oldukça kritik olacaktır.
İngiltere de imalat PMI endeksi 54.3 ile Haziran ayında beklentilerin altında artış gösterdi. Beklentiler 56.5 olarak açıklanması yönündeydi. Mayıs ayı rakamı ise aşağı yönlü revize edilerek 56.3 oldu. PMI verileri İngiltere ekonomisinin ikinci çeyrekte nispeten toparlandığına işaret ediyor ancak yavaşlama sinyalleri de hala mevcut. Ada ekonomisi ilk çeyrekte AB ülkelerinden negatif olarak ayrışmıştı. Verinin detayına baktığımızda ihracat rakamlarının da zayıf sterline rağmen hayal kırıklığı yarattığını görüyoruz. ABD tarafında ise ISM imalat PMI endeksi Haziran ayında 57.8 ile beklentilerin oldukça üstünde açıklandı. Paritede 1.2950 seviyesinin altına sarkan hareket bu bölgede kalıcılık sağlarsa 1.2930-1.2900-1.2860 seviyeleri destek olarak çalışabilir. Toparlanmalarda ise 1.2970-1.3000-1.3030 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.
Petrol fiyatları yeni haftaya alıcılı bir başlangıç yaptı. Bugün Avusturya kökenli enerji firması olan JBC yayınladığı raporda, OPEC in petrol üretiminin Mayıs ayında 200 bin varil artış gösterdiğini duyurdu. Libya ve Nijerya nın yanı sıra Suudi Arabistan ve Angola daki artışın da bu rakama katkısı olduğunu belirtti. Öte yandan Suudi Arabistan, Mısır, BAE ve Bahreyn, Katar a yönelik ambargonun kalkması için talep edilen 13 maddelik listenin hayata geçirilmesi için iki gün ek süre verdiklerini duyurdu. Katar ın bu talepleri kabul etmemesi bekleniyor. Fakat uygun şartlar altında diyaloğa girmeye hazır oldukları Katar dışişleri bakanı tarafından daha önce dile getirilmişti. Krizin nasıl bir hal alacağı petrol piyasaları adına da oldukça önemli olacak. Teknik olarak ise 49.00 seviyesinin Brent petrolün yükselişi adına oldukça önemli olduğunu düşünüyoruz. TOBO formasyonunun direncini de teşkil eden bu seviye aşılırsa 50.20-50.75-51.40 seviyeleri sırasıyla takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 48.30 desteği kırılırsa 47.50 ye kadar gevşeme görebiliriz.
Değerli metal tıpkı geçtiğimiz hafta olduğu gibi yeni haftaya da kuvvetli satış baskısıyla başlangıç yaptı. Dolar kanadındaki toparlanmanın biraz biraz ons altın kanadında etkisini göstermeye başladığını gördük. Dolar endeksi 95.20 lerden tekrardan 96 bölgesine doğru ilerliyor. Öte yandan diğer bir baskı ise ABD 10 yıllıklarından geliyor. ABD 10 yıllık tahvil getirileri kritik 2.30 bölgesinin üzerinde seyrediyor. ETF kısmındaki genel görünümde ons altın üzerindeki negatif havayı destekler nitelikte. Gold Shares in endeks bazında bugünkü kaybı ortalama yüzde 1.25 e yakın olduğunu söyleyebiliriz. Teknik olarak baktığımızda, satıcılı seyrin devam etmesi durumunda 1225 desteği takip edilebilir. Tekrardan gelebilecek toparlanma sinyallerine hazırlıklı olunması gerekiyor. Yukarı fiyatlamalarda 1235-1240 dirençleri takip edilebilir.
Yurtiçinde Haziran ayı enflasyon rakamı açıklandı. Nisan ayında görülen zirvenin ardından iki aydır enflasyonda gerileme takip ediyoruz. Aylık bazda yüzde 0.27 gerileyen enflasyon, yıllık bazda yüzde 10.90 artış gösterdi. Aylık bazda en yüksek artış yüzde 1.05 ile eğitim grubunda olurken, en fazla düşüş yüzde 1.25 ile giyim ve ayakkabıda oldu. Gıda ve alkolsüz içecekler grubu alınan tedbirlerin etkisiyle yüzde 14.34 e gerilerken, çekirdek enflasyondaki artış yüzde 9.20 ile sınırlı kaldı. Enflasyon seyrinde görülen bu düşüşle dikkatler TCMB ye çevirdi. Para politikasındaki sıkı duruşun enflasyonda iyileşme görülene kadar korunacağı sık sık dile getirilse de, önümüzdeki günlerde fonlama maliyeti 20-30 baz puan aşağı çekilerek piyasa tepkisi test edilmek istenebilir. Fakat uluslararası kuruluşların raporlarına bakacak olursak, yılsonuna kadar para politikasında değişim beklenmediğini görüyoruz. Teknik olarak ise doların küresel anlamdaki kuvvetli duruşu ile paritenin 3.56 direncini test etmeye hazırlandığını görüyoruz. Hareketlilik 3.55-3.57 aralığının üzerine yerleşirse 3.60 ve 3.62 seviyeleri gündeme gelebilir. Geri çekilmelerde ise 3.55 ve 3.53 destek olarak takip edilebilir.
Yeni haftada gündem oldukça yoğun. Son FOMC toplantısının tutanaklarının yanı sıra haftanın son işlem gününde ABD istihdam raporu açıklanıyor. Yeni haftaya ise PMI verileriyle başladık. Euro Bölgesi imalat sektörü PMI endeksi Haziran ayında beklentileri aşarak 57.4 ile son 6 yılın en hızlı büyümesini gerçekleştirdi. Anket verileri Bölge ekonomisinde ilk çeyrekte gördüğümüz toparlanmanın devam edeceğine işaret ediyor. ABD tarafında ise ISM imalat PMI endeksi Haziran ayında 57.8 ile 2014 ten bu yana en hızlı artışını kaydetti. Yeni siparişler ise 63.5 ile son 3 ayın zirvesini yaptı. Verinin detayına baktığımızda talebin canlı olduğunu ve ihracatın yükseldiğini görüyoruz. Kur tarafında ise hareketin 1.1370 bölgesinde seyrettiğini görüyoruz. Satıcılı seyirde 1.1350-1.1330-1.13000 seviyelerinden tepki alımları gelebilir. Toparlanmalarda ise 1.1400 aşılırsa 1.1430-1.1450 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.