Günlük BIST ve VİOP Raporu 28.02.2017 Küresel Piyasalar 1 0 ABD Başkanı Trump ın kritik Kongre konuşması öncesi, küresel piyasalarda sakin bir güne uyandık. Asya gelişen ülke piyasalarda, 2 günlük satışlar sonrası, ortalama %0.2 yukarı hareketlilik var. S&P500 ve Avrupa gelişmiş ülke endeks vadelileri de ayın son gününde yatay bir açılış fiyatlıyor. ABD tahvil faizlerinde (hem 2 hem 10 yıllık) gördüğümüz 4 baz puan yukarı hareketle, 10 yıllık gösterge tahvilde %10.85 üzeri bir açılış beklerken, ABD tahvil faizlerindeki hareketin Dolar endeksi (DXY) yansıması olmadığını görmekteyiz. ABD'de bugün 4Ç16 revize büyüme(daha önce %1.9 açıklanan büyümenin, %2.1'e revize edilmesi bekleniyor), Şubat ayı Chicago PMI ve CB tüketici güven endeksi verileri açıklanacak. Ayrıca ABD Başkanı Trump bu gece TSİ 05.00'de Kongre'de konuşacak. Bu konuşmada Trump yönetiminin üzerinde çalıştığı vergi teşvik programına değinilmesi bekleniyor. Özellikle vergi indirimi konusunda gelebilecek adımların ABD borsalarına paralal, global tarafta borsalar üzerinde olumlu etkileri olabilir. Bu konudaki beklentilerin karşılanmamasının ya da GOÜ'ye yönelik ticari korumacılık yönünde atılacak adımların ise borsalarda satışlara neden olması beklenebilir. TUİK saat 10.00'da Ocak ayı dış ticaret dengesi verilerini açıklayacak. lar üzerinde önemli bir etkisinin Türkiye Makro Ekonomi BIST100 Kapanış 87.765-0,56% olmayacağını düşünüyoruz. Cuma günü Şubat ayı enflasyon (beklenti TÜFE aylık %0.5, yıllık %9.8) verileri I. II. + gelecek. Destekler 87.500 86.800 Piyasa Öngörüsü BIST'in bugün güne %0.2 dolayında hafif yukarıda başlayacağını düşünüyoruz. Endekste bugünkü önemli direnç noktası 88600 seviyesinde bulunuyor. Piyasa üzerinde satışların gün içinde bu seviyeye yakın yeniden artacağını Kısa vadeli hedef (Endeks, Kur, Faiz) tahmin ediyoruz. Günlük işlemler ve dünden gelen pozisyonlar için 88600 seviyesine yakın noktalar satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Yeni kısa süreli alış için ise 86800 seviyesine stop loss konularak geri çekilme hareketlerinin, 87500 seviyesine yakın noktaların gözlenmesi daha doğru olacaktır. Mevcut pozisyonlar için de Stop loss 86800 seviyesi stop loss olarak izlenebilir. Dirençler 88.600 89.500 89.500 86.800 USDTRY günlük seviyeler: o Direnç: 3.6210 / 3.6355 / 3.6718 (22-günlük ağırlıklı ortalama) o Destekler: 3.5900 / 3.5560 / 3.5495 (ana destek) USD/TL (Kapanış) 3,5971-0,10% I. II. Destekler 3,5900 3,5560 Dirençler 3,6210 3,6355 Günün Hisse Senedi Önerileri Tarihi ı KV Hedef Kar / Zarar Stop Loss Destekler Dirençler VİOP Endeks 30 Nisan Kontratı Son 107,850-0,78% VİOP USD/TRY Mart Kontratı Son 3,6308 0,24% Altın Nisan Kontratı Son 1.258,7 0,33% Endeks kontratlarının bugün güne hafif yukarıda başlamasını bekliyoruz, Nisan kontratında önemli destek noktası 107.375 seviyesinde, direnç noktası ise 108.900 seviyesinde bulunuyor. Spot piyasaya paralel Şubat USD/TRY kontratında bugün güne hafif yukarıda bir başlangıç yaşanacağını düşünüyoruz. Şubat USD/TRY kontratında bugün önemli destek noktası 3.5800, direnç noktası 3.6200 seviyesinde. Altın fiyatlarında global tarafta yükseliş trendi devam ediyor, Nisan altın kontratında hafta önemli destek noktası olarak 1.247 dolar, direnç noktası olarak ise 1.269 dolar seviyesi izlenebilir.
Kapanmamış Hisse Senedi Önerileri Tarihi ı KV Hedef Kar / Zarar Stop Loss Destekler Dirençler DOAS AL / FROTO SAT (PAIR) 23.02.2017 0,2488 0,2660 0,2518 1,2% 0,2400 TTKOM AL 17.02.2017 5,72 5,96 5,73 0,2% 5,54 5,63 5,50 5,81 5,90 EKGYO AL / XU30YVADE SAT (PAIR) 09.02.2017 0,0287 0,0305 0,0290 1,2% 0,0278 Şubat ayı içerisinde sodyum sülfat kapasitesini %40 artıracak Çayırhan yatırımı devreye girmesi bekleniyor. Gelirlerinin ağırlıklı euro bazlı olması ALKIM AL 2016 son çeyrek bilançosunun kuvvetli gelebileceğine işaret etmektedir. 08.02.2017 21,54 22,76 21,70 0,7% 20,80 21,50 21,26 22,18 22,50 Önümüzdeki günlerde açıklanması beklenen potasyum sülfat gübresi yatırımı şirketin büyümesinde önemli rol oynayacak. Edilen Hisseler Operasyonel karlılığındaki iyileşme ve son dönemde endekse karşı relatif TTKOM 16.02.2017 14,8 5,69 6,90 5,73 0,7% 5,49 5,63 5,50 5,81 5,90 zayıf seyrinden dolayı öneriyoruz. %6.8'lik temettü getirisi bekliyoruz.işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artışın TTRAK çiftçilerin gelirini destekliyor ve hisse fiyat performansı son bir ayda negatif 09.01.2017 14,5 75,05 87,30 78,85 5,1% 79,61 78,35 77,70 80,20 80,70 ayrışmaya işaret ediyor. Şirketin Pazar payı kazanımının devam ediyor, yılın başından itibaren VESTL Toshiba markalı ürünlerin üretimini, satışını başlatmış olması ve beyaz eşya 09.01.2017 14,1 6,45 8,00 6,21-3,7% 6,19 6,17 6,12 6,36 6,44 segmentinin daha fazla katkıda bulunması suretiyle marj iyileşme yaşanacak. Tarihsel ortalama %35 iken cari NAD'ne %50'ye yakın iskonto söz konusu. SAHOL 2016-17 için elektrik ve bankacılık faaliyetlerinde sırasıyla güçlü VAFÖK ve 09.01.2017 13,7 9,35 10,80 10,12 8,2% 9,92 10,06 9,79 10,35 10,57 kar büyüme beklentimiz var. GARAN Sınıfının en düşük kaldıraç oranına rağmen en yüksek net faiz marjı ve öz sermaye karlılığı ile favori bankamız konumundadır. 09.01.2017 13,2 7,90 9,22 8,64 9,4% 8,49 8,63 8,52 8,75 8,83 Şirketin Suudi Arabistan ve Mısır satın alımları ile yeni büyüme hamleleri ULKER yaşanıyor, Pladis çatısı altında sinerji oluşuyor ve hisse fiyatının hedef 16.02.2017 12,7 18,77 21,00 18,50-1,4% 18,11 18,40 18,17 18,75 18,94 fiyatımıza göre cazip yukarı potansiyeli var. Güçlü aktif kalitesi, yüksek likidite ve kontrol altındaki maliyetler sebebiyle AKBNK karlılık artıyor. Açık pozisyonu yok. Yüksek karşılık politikası kardaki olası aşağı yönlü şokları önleyebilir. Karlılığına ve büyümesine kıyasla çarpanları 09.01.2017 11,2 7,85 9,68 8,74 11,3% 8,60 8,70 8,63 8,84 8,92 cazip. Hisse fiyatında yılbaşından beri %24 dolayında yükseliş yaşandı. Yeni alış için VAKBN düzeltme hareketinin beklenmesini, mevcut seviyelerde karların realize 09.01.2017 5,8 4,59 5,49 5,36 16,8% 5,13 5,28 5,14 5,50 5,57 edilmesini öneriyoruz. Tarihi Ağırlık (%) ı Hedef Kar / Zarar Stop Loss Destekler Dirençler
Edilmeyen Hisseler HALKB PGSUS YKBNK Diğer Hisseler * Hedef Destekler Dirençler THYAO 4Ç16 ve 2017 operasyonel karına yönelik zayıf beklentiler devam ediyor. Burada pozisyon tutmak yerine, tavsiye edilen hisseler listesinden pozisyon alınmasını öneriyoruz. 5,54 5,40 5,51 5,41 5,67 5,74 KRDMD Doların TL karşısında ciddi değer kazanması bilançosunda yüksek dolar kısa pozisyonu olan şirketin net karını hem 4Ç16'da hem de 1Ç17'de ciddi ölçüde olumsuz etkileyecek. 1,25 1,15 1,23 1,19 1,28 1,31 EREGL Hisse hedeflediğimiz fiyata yakın bir seviyede olduğuiçin, tavsiye edilen hisseler listesinden pozisyon alınmasını öneriyoruz. 5,94 5,41 5,89 5,76 6,10 6,24 PETKM 4,35 4,28 4,20 4,45 4,52 HALKB Kamu bankaları içinde Vakıfbank'ı tercih ediyoruz. Halkbank'ın 4Ç16'da aktif kalitesindeki bozulma dikkat çekiciydi. 11,21 10,74 11,06 10,90 11,57 11,69 * Bu hisseler yerine " Edilen Hisseler" listesinden tercih yapılmasını öneriyoruz. Şirket ve Sektör Haberleri Emlak GYO (EKGYO) 4.çeyrek karını açıkladı. Hafif Olumsuz. Emlak GYO 4.çeyrekte 236 milyon TL net kar elde ederken konsensus rakamı 293 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 293 milyon TL nin altındadır. Beklentilerin üstünde yazılan finansal giderler net kardaki sapmanın ana sebebidir. TOKI den alınan arsalar için olan borçlara ödenen 127 milyon TL lik faiz finansal giderlerdeki artışa neden olmuştur. Emlak GYO nun net nakit pozisyonu, hızlanan ön satışlarında etkisiyle, çeyreksel bazda %6 artarak 943 milyon TL olmuştur. Torunlar GYO (TRGYO) 4.çeyrek karını açıkladı. Olumlu. Torunlar GYO 4.çeyrekte 857 milyon TL net kar elde ederken konsensus rakamı 419 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 505 milyon TL nin üstündedir. Gayrimenkul değerlemeden kaynaklı yazılan 1,2 milyar TL lik gelir beklentilerden yüksek olunca net kar da tahminlerin üstünde gerçekleşmiştir. Gayrimenkul değerleme farkından arındırılıp bakıldığında, TRGYO nun 4.çeyrekte 340 milyon TL zarar yazdığı görülebilir. TRGYO, kur farkı zararı kaynaklı 406 milyon TL finansal gider yazmıştır. Şirketin, 2,6 milyar TL (borç kırılımı: 648 milyon dolar, 184 milyon EUR, 40 milyon TL) borcu bulunmaktadır. Akbank (AKBNK) temettü açıkladı. Akbank, 900 milyon TL temettü dağıtma kararı aldığını açıkladı. 30 Mart ta dağıtılmaya başlanacak hisse başına 0,225 brüt temettünün verimi %2,6 seviyesindedir. Tüpraş (TUPRS) temettü açıkladı. Tüpraş, hisse başına 6,218 TL temettü dağıtma kararı aldığını açıkladı. 4 Nisan da dağıtılmaya başlanacak temettünün verimi %7,4 seviyesindedir. Bizim hisse başına temettü beklentimiz 5,2 TL den yüksek bir temettü dağıtılma kararı alınmıştır.
VİOP Kontratları Endeks 30 Nisan Kontratı USD/TRY Şubat Kontratı 3.Direnç 109,900 Kısa Vadeli Hedef 109,200 45 Günlük Hareketli Ortalama 3,7076 SHORT İÇİN STOP LOSS 109,200 20 Günlük Hareketli Ortalama 3,6853 7 Günlük Hareketli Ortalama 109,136 14 Günlük Hareketli Ortalama 3,6551 2.Direnç 108,900 3.Direnç 3,6410 14 Günlük Hareketli Ortalama 108,861 2.Direnç 3,6275 20 Günlük Hareketli Ortalama 108,533 SHORT İÇİN STOP LOSS 3,6200 1.Direnç 108,500 1.Direnç 3,6130 Önceki Kapanış 108,125 7 Günlük Hareketli Ortalama 3,6127 1.Destek 107,800 Önceki Kapanış 3,6014 LONG İÇİN STOP LOSS 107,375 1.Destek 3,5800 2.Destek 106,800 LONG İÇİN STOP LOSS 3,5605 3.Destek 106,350 2.Destek 3,5500 45 Günlük Hareketli Ortalama 103,011 3.Destek 3,5430 200 Günlük Hareketli Ortalama 97,762 200 Günlük Hareketli Ortalama 3,2291 Nisan Altın Kontratı 3.Direnç 1.281,30 Kısa Vadeli Hedef 1.276,45 SHORT İÇİN STOP LOSS 1.276,45 2.Direnç 1.269,00 200 Günlük Hareketli Ortalama 1.262,49 1.Direnç 1.262,00 Önceki Kapanış 1.258,65 1.Destek 1.254,00 2.Destek 1.251,00 LONG İÇİN STOP LOSS 1.247,00 7 Günlük Hareketli Ortalama 1.245,68 14 Günlük Hareketli Ortalama 1.240,34 3.Destek 1.240,00 20 Günlük Hareketli Ortalama 1.234,36 45 Günlük Hareketli Ortalama 1.207,79 Şubat Vadeli Endeks 30 Kontratı Kurum Dağılımı
BIST ve Hisse Grafikleri BIST 100 ALKIM TTKOM
VİOP Grafikleri Endeks 30 Nisan Kontratı USD/TRY Şubat Kontratı Nisan Altın Kontratı
Uyarı Notu 1 Burada yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( TEB Yatırım ) tarafından işbu rapor tarihi itibariyle hazırlanmış olup, önceden bildirimde bulunmaksızın değiştirilebilir. TEB Yatırım, bu dokümanda yer alan bilgileri mümkün olduğunca güncel kaynaklardan derlemiş olmakla birlikte, söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemekte ve güvenilir olduğunu iddia etmemektedir. TEB Yatırım, dokümandaki bilgiler hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve dokümanın içeriğindeki bilgilerin kullanılması sonucunda üçüncü kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Dolayısıyla burada bahsedilen sermaye piyasası araçlarına ilişkin herhangi bir yatırım kararını, kendi özel yatırım amaçlarınız ve mali durumunuzu göz önünde bulundurarak, kendi araştırmalarınızı ve bağımsız danışmanlarınızdan aldığınız tavsiyeleri temel alarak vermeniz önerilmektedir. Ayrıca Yatırım Danışmanlığı Hizmeti almak isteyen yatırımcıların, TEB Yatırım ile Yatırım Danışmanlığı Sözleşmesi imzalamış ve Yerindelik Testi yapmış olmaları gerekmektedir. Burada yer alan hiçbir bilgi TEB Yatırım veya başka bir şirket tarafından veya onlar adına her hangi bir kimseye, her hangi bir sermaye piyasası aracının alınması veya satılması yönünde her hangi bir icap veya davet teşkil etmez. Burada bahsedilen yatırım araçlarının fiyat ve değerleri doğrudan veya dolaylı olarak (döviz kurlarındaki değişiklikler, piyasa eğilimleri, getirinin istikrarsız olması vs sebeplerle) yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak artabilir veya azalabilir ve bu durum yatırımcıların yatırdıkları anaparada kayba yol açabilir. Raporda belirtilen geçmiş performans, gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. İşbu dokümanın bütün hakları TEB Yatırım ın münhasır mülkiyetinde olup, hiçbir bölümü TEB Yatırım ın yazılı izni olmaksızın kısmen veya tamamen kopyalanamaz, çoğaltılamaz, değiştirilemez veya üçüncü kişilere dağıtılamaz. Aksi halde, TEB Yatırım uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Bu doküman ABD dahil dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu hiçbir ülkede yayımlanamaz veya dağıtılamaz. Uyarı Notu 2 Burada önerilen pozisyonların kapatılması için ayrıca bir uyarı notu gönderilmeyecektir. Stop loss seviyesinin altına inilmesi ya da yatırımda vade tercihine göre (kısa vade / orta vade) belirtilen hedeflere ulaşılması halinde alınan pozisyonlar kapatılmalıdır. TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. TEB Kampus D Blok Saray Mah. Küçüksu Cad. Sokullu Sok. No.7 Ümraniye 34768 İstanbul Ticaret Sicil No : 358354 Mersis No: 2477-8312-4558-3728 İnternet site adresi : www.tebyatirim.com.tr Tel: (0216) 636 44 44 Fax: (0216) 631 52 51 e-mail: ibrahim.usul@teb.com.tr