Günlük BIST ve VİOP Raporu 14.03.2017 Küresel Piyasalar 1 0 Fed kararı öncesi, piyasalarda sakin seyir devam ederken, Asya gelişmekte olan ülke piyasalarında 2 gündür alımlar devam ediyor --- bu sabah, Hindistan ve Kore liderliğinde gelişen alımların, emtia piyasalarının satıcılı döneminde ve diğer piyasalarda önemli hareketler olmadan gerçekleşiyor olması normal görmediğimiz bir olgudur. Çünkü, gelişmekte olan ülke hisse senedi akımları genelde emtia piyasası ile korelasyonu yüksek olan sermaye hareketleridir. Euro Bölgesi Ocak ayı sanayi üretimi, Almanya Şubat ayı TÜFE ve Mart ayı Zew beklenti endeksi, ABD'de ise ÜFE verisi açıklanacak. Piyasalar FED'e odaklanmış durumda, bugünkü verilerin fiyatlar üzerinde önemli bir etkisinin olmayacağını tahmin ediyoruz. FOMC faiz kararı yarın akşamı TSİ 21.00'de açıklanacak. Beklenti gösterge faizlerin 25 baz puan artırılarak, %0.75-%1.00 bandına yükseltilmesi. Türkiye Makro Ekonomi Hazine bugün 5 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihalesi düzenleyecek. Perşembe günü TCMB PPK toplantısı BIST100 Kapanış 89.430-0,20% bulunuyor. + I. II. Destekler 88.700 87.500 Dirençler 90.300 91.400 Piyasa Öngörüsü BIST'in bugün güne %0.3-%0.4 dolayında yukarıda başlayacağını, endekste 90300 direnç bölgesine yeni bir Kısa vadeli hedef (Endeks, Kur, Faiz) hareketin oluşacağını tahmin ediyoruz. Ancak FED'in faiz kararı öncesi 90300 seviyesinin aşılmasının güç olacağını, bu seviyede piyasanın yine satışlarla karşılacağını düşünüyoruz. Bu nedenle, trade amaçlı pozisyonlarda satıp, daha aşağıdan almak için 90300 seviyesi hedeflenebilir. Stop loss 91.800 88.200 Endekste 88700 destek bölgesine doğru yaşanabilecek bir düzeltme de 88200 seviyesine stop loss konularak kısa süreli trade amaçlı pozisyon almak için fırsat görülebilir. Teknik göstergelerdeki zayıflama nedeni ile bu bölgede alınacak trade amaçlı pozisyonlarda "stop loss"un yakın bir seviyeye (88200) konulmasını, yukarıda hedefin kısa tutulmasını öneriyoruz. USDTRY da izleyeceğimiz günlük seviyeler: o Direnç: 3.7598 / 3.7790 / 3.7880 (1 Şubat aşağı hareket başkangıcı / ana direnç) o Destekler: 3.7390 / 3.7250 / 3.7150 (50-günlük ağırlıklı ortalama) ABD tahvil faizlerinde gördüğümüz 2 baz puan yukarı hareketle, 10 yıllık gösterge tahvilin bu sabah %11.34 kısa vade direncini yukarı kırmasını bekleriz (kapanış: %11.30) USD/TL (Kapanış) 3,7392 0,25% I. II. Destekler 3,7390 3,7250 Dirençler 3,7598 3,7790 VİOP Endeks 30 Nisan Kontratı Son Fiyat 109,350-0,27% VİOP USD/TRY Mart Kontratı Son Fiyat 3,7605 0,39% Altın Nisan Kontratı Son Fiyat 1.207,8 0,24% Endeks kontratlarının bugün güne yukarıda başlayacağını düşünüyoruz, Nisan kontratında bugün önemli destek noktası 108.975 seviyesinde, direnç noktası ise 110.300 seviyesinde bulunuyor. Spot piyasaya paralel Mart USD/TRY kontratında bugün güne hafif yukarıda bir başlangıç bekliyoruz. Mart USD/TRY kontratında bugün önemli destek noktası olarak 3.7350, direnç noktası olarak 3.7730 seviyesi izlenebilir. Altın fiyatları global tarafta bugün güne hafif aşağıda başlıyor. VİOP tarafında altın kontratlarının dışarıya paralel güne aşağıda bir başlangıç yaşanmasını bekliyoruz. Nisan altın kontratında önemli destek noktası 1.197 dolar, direnç noktası olarak ise 1.218.5 dolar seviyesinde bulunuyor.
Kapanmamış Hisse Senedi Önerileri Tarihi Fiyatı KV Hedef Fiyat Son fiyat Kar / Zarar Stop Loss Destekler Dirençler VESTL AL 09.03.2017 6,25 6,61 6,34 1,4% 6,06 6,20 6,11 6,47 6,54 SAHOL AL / AKBNK SAT (PAIR) 09.03.2017 1,1373 1,1953 1,1396 0,2% 1,1000 TTRAK AL 03.03.2017 80,05 85,00 81,25 1,5% 77,50 80,20 79,30 81,60 82,15 GARAN AL / ISCTR SAT (PAIR) 02.03.2017 1,3398 1,4090 1,3624 1,7% 3,0000 DOAS AL / FROTO SAT (PAIR) 23.02.2017 0,2488 0,2660 0,2407-3,3% 0,2400 TTKOM AL 17.02.2017 5,72 5,96 5,70-0,3% 5,54 5,69 5,63 5,79 5,90 Edilen Hisseler TTKOM Operasyonel karlılığındaki iyileşme ve son dönemde endekse karşı relatif zayıf seyrinden dolayı öneriyoruz. 16.02.2017 14,8 5,69 6,90 5,70 0,2% 5,49 5,69 5,63 5,79 5,90 %6.8'lik temettü getirisi bekliyoruz.işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artışın TTRAK çiftçilerin gelirini destekliyor ve hisse fiyat performansı son bir ayda negatif 09.01.2017 14,5 75,05 87,30 81,25 8,3% 79,61 80,20 79,30 81,60 82,15 ayrışmaya işaret ediyor. Şirketin Pazar payı kazanımının devam ediyor, yılın başından itibaren VESTL Toshiba markalı ürünlerin üretimini, satışını başlatmış olması ve beyaz eşya 09.01.2017 14,1 6,45 8,00 6,34-1,7% 6,19 6,20 6,11 6,47 6,54 segmentinin daha fazla katkıda bulunması suretiyle marj iyileşme yaşanacak. Tarihsel ortalama %35 iken cari NAD'ne %50'ye yakın iskonto söz konusu. SAHOL 2016-17 için elektrik ve bankacılık faaliyetlerinde sırasıyla güçlü VAFÖK ve 09.01.2017 13,7 9,35 10,80 10,12 8,2% 9,92 9,95 9,79 10,25 10,41 kar büyüme beklentimiz var. GARAN Sınıfının en düşük kaldıraç oranına rağmen en yüksek net faiz marjı ve öz sermaye karlılığı ile favori bankamız konumundadır. 09.01.2017 13,2 7,90 9,22 8,91 12,8% 8,49 8,80 8,69 8,95 9,04 Hisse fiyatı stop loss olarak izlediğimiz 18.11 seviyesinin altına indi. Orta vadeli olumlu görüşümüzde bir değişiklik bulunmuyor. Ancak piyasa ULKER koşullarına bağlı olarak fiyat daha düşük seviyeleri görebilir. Bu nedenle 16.02.2017 12,7 18,77 21,00 17,40-7,3% 18,11 17,26 16,90 17,82 18,16 trade için alınan pozisyonlarda daha fazla risk almak istemeyen yatırımcılarımıza pozisyonlarını kapatmalarını öneriyoruz. Güçlü aktif kalitesi, yüksek likidite ve kontrol altındaki maliyetler sebebiyle AKBNK karlılık artıyor. Açık pozisyonu yok. Yüksek karşılık politikası kardaki olası aşağı yönlü şokları önleyebilir. Karlılığına ve büyümesine kıyasla çarpanları 09.01.2017 11,2 7,85 9,68 8,88 13,1% 8,60 8,79 8,73 8,95 9,02 cazip. Hisse fiyatında yılbaşından beri %24 dolayında yükseliş yaşandı. Yeni alış için VAKBN düzeltme hareketinin beklenmesini, mevcut seviyelerde karların realize 09.01.2017 5,8 4,59 5,49 5,35 16,6% 5,13 5,31 5,24 5,48 5,54 edilmesini öneriyoruz. Tarihi Ağırlık (%) Fiyatı Hedef Fiyat Son fiyat Kar / Zarar Stop Loss Destekler Dirençler
Edilmeyen Hisseler HALKB PGSUS YKBNK Diğer Hisseler * Son fiyat Hedef Fiyat Destekler Dirençler THYAO 4Ç16 ve 2017 operasyonel karına yönelik zayıf beklentiler devam ediyor. Burada pozisyon tutmak yerine, tavsiye edilen hisseler listesinden pozisyon alınmasını öneriyoruz. 5,65 5,40 5,58 5,52 5,70 5,82 KRDMD Doların TL karşısında ciddi değer kazanması bilançosunda yüksek dolar kısa pozisyonu olan şirketin net karını hem 4Ç16'da hem de 1Ç17'de ciddi ölçüde olumsuz etkileyecek. 1,12 1,15 1,12 1,09 1,17 1,21 EREGL Hisse hedeflediğimiz fiyata yakın bir seviyede olduğuiçin, tavsiye edilen hisseler listesinden pozisyon alınmasını öneriyoruz. 5,93 5,41 5,82 5,76 6,01 6,15 PETKM 4,66 4,60 4,52 4,78 4,90 HALKB Kamu bankaları içinde Vakıfbank'ı tercih ediyoruz. Halkbank'ın 4Ç16'da aktif kalitesindeki bozulma dikkat çekiciydi. 11,20 10,74 11,04 10,87 11,45 11,69 * Bu hisseler yerine " Edilen Hisseler" listesinden tercih yapılmasını öneriyoruz. Şirket ve Sektör Haberleri Gübre Fabrikaları (GUBRF) 4.çeyrekte 51 milyon TL zarar yazarken piyasa beklentisi 12 milyon TL zarar ve bizim tahminimiz 7 milyon TL net karın oldukça altındadır. Ciro beklentileri karşılasa da VAFÖK marjındaki zayıflık ve kur farkı zararları şirketin dipte zarar yazmasına neden olmuştur. Hatırlanacağı üzere, şirketin 4.çeyrekte 110 milyon EUR ve 61 milyon dolar finansal borcu bulunmaktadır. VAFÖK rakamındaki zayıflığın sebebi İran daki iştiraki Razi nin ve Türkiye operasyonlarının karlılığındaki düşüştür. Razi nin geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki VAFÖK rakamı 127 milyon TL iken bu çeyrek sadece 23 milyon TL VAFÖK yaratabilmiştir. Türkiye operasyonlarında ise VAFÖK bazında 6 milyon TL zarar yazılmıştır. Geçen sene bu rakam, pozitif 9 milyon TL dolayındaydı. Şirketin 2017 hedefleri; Ciroda yıllık %15 artışla 3,3 milyar TL ye ulaşmak, VAFÖK te ise yıllık %77 artışla 230 milyon TL yi hedeflemektedir. Yataş (YATAS) 4.çeyrekte 5,4 milyon TL net kar elde ederken Research Turkey konsensus rakamı 3,4 milyon TL nin üstünde gerçekleşmiştir. Cirodaki sırasıyla yıllık ve çeyreklik %63 ve %13 lük büyümeler, VAFÖK marjındaki maliyet kalemlerinin içinde olan sünger fiyatlarında oluşan artışın etkilerini karşılayarak VAFÖK rakamının yıllık bazda %53 ve çeyreksel bazda %2 civarında artmasına sebep olmuşlardır. Şirketin 2017 yılı beklentileri ise 720 milyon TL ciro (%43 yıllık büyüme) ve 79 milyon TL VAFÖK (%54 yıllık büyüme) rakamıdır. Bizim Toptan (BIZIM) dün 14 bin lot hisseyi 11,99 TL fiyatla geri alım programı çerçevesinde aldığını açıkladı. Şu ana kadar aldığı miktar 78 bin lota ulaşmıştır. Albaraka Türk (ALBRK) dün 633 bin lot hisseyi 1,25 TL fiyatla geri alım programı çerçevesinde aldığını açıkladı. Şu ana kadar aldığı miktar 3,64 milyon lota ulaşmıştır.
VİOP Kontratları Endeks 30 Nisan Kontratı USD/TRY Mart Kontratı 3.Direnç 110,900 Kısa Vadeli Hedef 110,650 3.Direnç 3,8070 SHORT İÇİN STOP LOSS 110,650 SHORT İÇİN STOP LOSS 3,8000 7 Günlük Hareketli Ortalama 110,307 2.Direnç 3,7920 2.Direnç 110,300 1.Direnç 3,7730 1.Direnç 109,900 Önceki Kapanış 3,7605 14 Günlük Hareketli Ortalama 109,695 7 Günlük Hareketli Ortalama 3,7458 20 Günlük Hareketli Ortalama 109,466 1.Destek 3,7425 Önceki Kapanış 109,350 45 Günlük Hareketli Ortalama 3,7374 1.Destek 108,975 2.Destek 3,7350 LONG İÇİN STOP LOSS 108,525 LONG İÇİN STOP LOSS 3,7240 2.Destek 108,150 3.Destek 3,7120 3.Destek 107,550 14 Günlük Hareketli Ortalama 3,6884 45 Günlük Hareketli Ortalama 106,385 20 Günlük Hareketli Ortalama 3,6788 200 Günlük Hareketli Ortalama 98,348 200 Günlük Hareketli Ortalama 3,2667 Nisan Altın Kontratı 200 Günlük Hareketli Ortalama 1.260,52 20 Günlük Hareketli Ortalama 1.233,99 14 Günlük Hareketli Ortalama 1.233,03 3.Direnç 1.226,00 45 Günlük Hareketli Ortalama 1.222,04 Kısa Vadeli Hedef 1.221,50 SHORT İÇİN STOP LOSS 1.221,50 2.Direnç 1.218,50 7 Günlük Hareketli Ortalama 1.216,77 1.Direnç 1.213,00 Önceki Kapanış 1.207,80 1.Destek 1.197,00 2.Destek 1.194,00 LONG İÇİN STOP LOSS 1.189,00 3.Destek 1.184,00 Nisan Vadeli Endeks 30 Kontratı Kurum Dağılımı
BIST ve Hisse Grafikleri BIST 100 TTRAK TTKOM VESTL
VİOP Grafikleri Endeks 30 Nisan Kontratı USD/TRY Mart Kontratı Nisan Altın Kontratı
Uyarı Notu 1 Burada yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( TEB Yatırım ) tarafından işbu rapor tarihi itibariyle hazırlanmış olup, önceden bildirimde bulunmaksızın değiştirilebilir. TEB Yatırım, bu dokümanda yer alan bilgileri mümkün olduğunca güncel kaynaklardan derlemiş olmakla birlikte, söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemekte ve güvenilir olduğunu iddia etmemektedir. TEB Yatırım, dokümandaki bilgiler hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve dokümanın içeriğindeki bilgilerin kullanılması sonucunda üçüncü kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Dolayısıyla burada bahsedilen sermaye piyasası araçlarına ilişkin herhangi bir yatırım kararını, kendi özel yatırım amaçlarınız ve mali durumunuzu göz önünde bulundurarak, kendi araştırmalarınızı ve bağımsız danışmanlarınızdan aldığınız tavsiyeleri temel alarak vermeniz önerilmektedir. Ayrıca Yatırım Danışmanlığı Hizmeti almak isteyen yatırımcıların, TEB Yatırım ile Yatırım Danışmanlığı Sözleşmesi imzalamış ve Yerindelik Testi yapmış olmaları gerekmektedir. Burada yer alan hiçbir bilgi TEB Yatırım veya başka bir şirket tarafından veya onlar adına her hangi bir kimseye, her hangi bir sermaye piyasası aracının alınması veya satılması yönünde her hangi bir icap veya davet teşkil etmez. Burada bahsedilen yatırım araçlarının fiyat ve değerleri doğrudan veya dolaylı olarak (döviz kurlarındaki değişiklikler, piyasa eğilimleri, getirinin istikrarsız olması vs sebeplerle) yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak artabilir veya azalabilir ve bu durum yatırımcıların yatırdıkları anaparada kayba yol açabilir. Raporda belirtilen geçmiş performans, gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. İşbu dokümanın bütün hakları TEB Yatırım ın münhasır mülkiyetinde olup, hiçbir bölümü TEB Yatırım ın yazılı izni olmaksızın kısmen veya tamamen kopyalanamaz, çoğaltılamaz, değiştirilemez veya üçüncü kişilere dağıtılamaz. Aksi halde, TEB Yatırım uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Bu doküman ABD dahil dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu hiçbir ülkede yayımlanamaz veya dağıtılamaz. Uyarı Notu 2 Burada önerilen pozisyonların kapatılması için ayrıca bir uyarı notu gönderilmeyecektir. Stop loss seviyesinin altına inilmesi ya da yatırımda vade tercihine göre (kısa vade / orta vade) belirtilen hedeflere ulaşılması halinde alınan pozisyonlar kapatılmalıdır. TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. TEB Kampus D Blok Saray Mah. Küçüksu Cad. Sokullu Sok. No.7 Ümraniye 34768 İstanbul Ticaret Sicil No : 358354 Mersis No: 2477-8312-4558-3728 İnternet site adresi : www.tebyatirim.com.tr Tel: (0216) 636 44 44 Fax: (0216) 631 52 51 e-mail: ibrahim.usul@teb.com.tr