FÝNANSBANK A.ª. QUANT B TÝPÝ DEÐݪKEN FONU ÝÇTÜZÜÐÜ MADDE 1- FONUN KURULUª AMACI: 1.1 Finansbank A.ª. tarafýndan 2499 sayýlý Sermaye Piyasasý Kanunu'nun 37 ve 38'inci maddelerine dayanýlarak ve bu içtüzük hükümlerine göre yönetilmek üzere halktan katýlma belgeleri karºýlýðý toplanacak paralarla, katýlma belgesi sahipleri hesabýna, riskin daðýtýlmasý ve inançlý mülkiyet esaslarýna göre sermaye piyasasý araçlarýndan oluºan portföyü iºletmek amacýyla Finansbank A.ª. Quant B Tipi Deðiºken Fonu kurulmuºtur. 1.2. Bu içtüzükte Finansbank A.ª. KURUCU, Finans Portföy Yönetimi A.ª. YÖNETÝCÝ, Onur Gündüz KANTÝTATÝF MODEL SAÐLAYICISI, ÝMKB Takas ve Saklama Bankasý A.ª. SAKLAYICI KURULUª, FÝNANS YATIRIM MENKUL DEÐERLER A.ª. ARACI, Finansbank A.ª. Quant B Tipi Deðiºken Fonu FON, Sermaye Piyasasý Kurulu nun Seri:VII, No:10 Yatýrým Fonlarýna Ýliºkin Esaslar Tebliði ile ek ve deðiºiklikleri ise TEBLÝÐ olarak ifade edilecektir. MADDE 2- FON'UN ADI ÝLE KURUCU, YÖNETÝCÝ VE SAKLAYICI KURULUªUN (LARIN) UNVANI VE MERKEZ ADRESLERÝ: 2.1. Fon'un adý; Finansbank A.ª. Quant B Tipi Deðiºken Fonu dur. Fon un yönetim adresi; Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat 7 34340 Etiler Ýstanbul 2.2. Kurucu nun; Ünvaný; Finansbank A.ª. Merkez Adresi; Büyükdere Cad. No: 129 80300 Mecidiyeköy Ýstanbul 2.3. Yönetici nin; Ünvaný; Finans Portföy Yönetimi A.ª. Merkez Adresi; Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat 7 34340 Etiler Ýstanbul 2.4. Saklayýcý Kuruluºun; Ünvaný; ÝMKB Takas ve Saklama Bankasý A.ª. Merkez Adresi; Abide-i Hürriyet Cad. Mecidiyeköy Yolu Sok. No: 286 ªiºli Ýstanbul 2.5. Aracý nýn; Ünvaný: Finans Yatýrým Menkul Deðerler A.ª. Merkez Adresi: Nispetiye Cad., Akmerkez B Kulesi Kat: 2-3, 34340 Etiler/ÝSTANBUL MADDE 3- FON TUTARI VE SÜRESÝ: 3.1. Fon'un Tutarý 30.000.000 YTL'dir. 3.2. Fon un süresi: Süresizdir. 1
3.3. Fon 3.000.000.000 paya bölünmüºtür. MADDE 4- FON PORTFÖYÜNÜN OLUªTURULMASI: 4.1. Yönetici katýlma belgeleri karºýlýðý yatýrýmcýlardan toplanan paralarý, en geç üç iº günü içinde, Teblið in 42. md. hükümlerine ve bu içtüzükte belirtilen portföy strateji ve sýnýrlamalarýna uygun olarak oluºturur ve yönetir. 4.2. Katýlma belgelerinin itibari deðeri yoktur ve kaydi deðer olarak tutulur. Fon tutarýný temsil eden katýlma belgeleri kaydi olarak Merkezi Kayýt Kuruluºu A.ª. nezdinde müºteri bazýnda izlenir. Fon katýlma belgeleri bastýrýlamaz ve fiziken teslim edilemez. 4.3. Katýlma belgesi iºlemleri günlük olarak Merkezi Kayýt Kuruluºu A.ª. ne bildirilir. 4.4. Katýlma belgeleri Merkezi Kayýt Kuruluºu A.ª. nezdindeki hesaplarda, her müºterinin kimlik bilgileri ve buna baðlý hesap kodlarý ile fon bilgileri bazýnda takip edilir. MADDE 5- FON YÖNETÝMÝNE ÝLݪKÝN ESASLAR VE YÖNETÝCÝNÝN TABÝ OLDUÐU ÝLKELER: 5.1. Fonun, riskin daðýtýlmasý ve inançlý mülkiyet esaslarýna göre belge sahiplerinin haklarýný koruyacak ºekilde yönetim, temsil ve varlýklarýn saklanmasýndan Sermaye Piyasasý Kanunu uyarýnca Finansbank A.ª. sorumludur. Fon portföyü, yönetici Finans Portföy Yönetimi A.ª. tarafýndan, Sermaye Piyasasý Kurulu düzenlemelerine uygun olarak yapýlacak bir portföy yönetim sözleºmesi çerçevesinde bu içtüzük ve Teblið hükümleri dahilinde yönetilir. 5.2. Fonla ilgili iºlemler Teblið'in 12. md. çerçevesinde belirtilen asgari ºartlara haiz en az üç kiºiden oluºan bir fon kurulu ve en az bir denetçi tarafýndan yürütülür. Fon kurulu üyelerini ve denetçiyi kurucu atar. 5.3. Fonla ilgili iºlemlerin düzgün yürütülebilmesini teminen Yönetici bünyesinde bir fon hizmet birimi oluºturulur. Fon hizmet biriminde, Teblið in 12.md.'de belirtilen asgari nitelikleri haiz bir fon yönetim müdürü görevlendirilir ve fona iºlerin gerektirdiði mekan, teknik donaným, muhasebe sistemi ve yeterli sayýda uzman personel saðlanýr. 5.4. Çýkarýlan katýlma belgelerinin kaydýna mahsus olmak üzere TTK'nun 69. Md'ne göre tasdik ettirilen "Katýlma Belgeleri Defteri" tutulur. Katýlma belgeleri defterinde günlük katýlma belgesi alým satýmlarý izlenir. Fon kurulunun vereceði her tür karar onaylý olarak Fon Kurulu Karar Defterine yazýlýr. Bunlar dýºýnda fon iºlemlerine iliºkin olarak TTK, VUK, ve SPKn. hükümleri çerçevesinde; Yevmiye Defteri (günlük defter), Defter-i Kebir (büyük defter), Yönetici tarafýndan tutulur. Maliye Bakanlýðý nca istenebilecek VUK ndan kaynaklanan zorunlu defterler de ayrýca tutulur. 5.5. Kurucu kaydi deðer olarak tutulan katýlma belgelerini müºteriler bazýnda izleyebilecek bir sistemi kurmak ve bu bilgileri yazýlý olarak da 5 yýl boyunca saklamak zorundadýr. 2
5.6. Fon un muhasebe, denetim, hesap ve iºlemleri Sermaye Piyasasý Kanunu, Bankalar Kanunu, TTK, VUK ve Borçlar Kanunu nun ilgili hükümlerine uygun olarak, kurucunun ve yöneticinin hesaplarý dýºýnda özel hesaplarda izlenir. Fon muhasebesine iliºkin olarak, Kurul'un Seri: XI, No:6 Menkul Kýymetler Yatýrým Fonlarý Mali Tablo ve Raporlarýna Ýliºkin Ýlke ve Kurallar Hakkýnda Teblið inde belirtilen esaslara uyulur. 5.7. Yönetici fon yönetiminde aºaðýdaki ilkelere uyar; 5.7.1. Yöneticinin yönettiði her fonun çýkarýný ayrý ayrý gözetmesi zorunludur. Yönetici, yönetimindeki fonlar veya diðer müºterileri arasýnda biri lehine diðeri aleyhine sonuç verecek iºlemlerde bulunamaz. Fon portföyü ile ilgili alým satým kararlarýnda objektif bilgi ve belgelere ve sözleºme ile belirlenen yatýrým ilkelerine uyulmasý zorunludur. Bu bilgi ve belgeler ile alým satým kararlarýna mesnet teºkil eden araºtýrma ve raporlarýn en az 5 yýl süreyle yönetici nezdinde saklanmasý zorunludur. Yatýrým kararýný veren portföy yöneticisi alým satým kararlarýný imzalý olarak kaydeder. 5.7.2. Fon portföyüne rayiç deðerinin üzerinde varlýk satýn alýnamaz ve portföyden bu deðerin altýnda varlýk satýlamaz. Rayiç bedel, borsada iºlem gören varlýklar için borsa fiyatý, borsada iºlem görmeyen varlýklar için iºlem gününde fon lehine alýmda en düºük, satýmda en yüksek fiyattýr. 5.7.3. Borsada iºlem gören varlýklarýn alým satýmýnýn borsa kanalýyla yapýlmasý zorunludur. Fon adýna katýlma belgelerinin alým satýmý nedeniyle, ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasýndan ayný gün valörü ile ayný gün valörlü iºlem saatleri dýºýnda fon portföyüne alým veya fon portföyünden satým zorunluluðu bulunduðunda, ÝMKB'ce belirlenen iºlem kurallarýna uyulur. Yöneticinin, fon portföyüne hisse senedi alým satým iºlemlerinde, iºlemi gerçekleºtiren aracý kuruluºun, fonu temsil eden müºteri numarasýyla ÝMKB'de iºlem yapmasýný temin etmesi zorunludur. 5.7.4. Yönetici fon adýna yaptýðý alým satým iºlemlerinden dolayý herhangi bir ihraççý veya aracý kuruluºta kendi lehine bir menfaat saðlarsa, bu durumun kurucuya açýklanmasý zorunludur. 5.7.5. Herhangi bir ºekilde yöneticinin kendine veya üçüncü kiºilere çýkar saðlamak amacýyla fon portföyünde bulunan varlýklarýn alým satýmý yapýlamaz. Fon adýna verilecek emirlerde gerekli özen ve basiretin gösterilmesi zorunludur. Fon adýna yapýlacak alým satýmlarda yönetim sözleºmesinde belirlenen genel fon stratejilerine ve kurucunun genel kararlarýna uyulur. 5.7.6. Fon portföyünün önceden saptanmýº belirli bir getiri saðlayacaðýna dair yazýlý veya sözlü bir garanti verilmez. 5.7.7. Kurucu, fon kurulu üyeleri, yönetici ve fonlarýn yönetimi ile ilgili olarak veya görevlerini ifa etmeleri sýrasýnda bilgi sahibi olabilecek durumda iseler bu bilgileri kendi veya üçüncü tarafýn menfaati doðrultusunda kullanamazlar. 5.7.8. Fon a yatýrým, hisse senetlerine yapýlan yatýrýmlardaki riskleri içermektedir. Fon a yatýrým yapan yatýrýmcýlar piyasalarda yaºanan dalgalanmalar sebebiyle para kaybedebilirler. Fon un portföyündeki varlýklarýn deðeri olumlu ve/veya olumsuz yönde deðiºim gösterebilir. 3
FON un, yatýrýmcýlar tarafýndan kullanýlmasý sýrasýnda ortaya çýkacak sonuçlardan ve kar kaybý da dahil olmak üzere oluºabilecek doðrudan ve/veya dolaylý zararlardan KURUCU, YÖNETÝCÝ ve/veya KANTÝTATÝF MODEL SAÐLAYICISI sorumlu tutulamaz. 5.8. Kurucu ile katýlma belgesi sahipleri arasýndaki iliºkilerde bu içtüzük hükümleri, Sermaye Piyasasý Kanunu ve ilgili mevzuat, hüküm bulunmayan hallerde ise Borçlar Kanunu'nun vekalet akdi hükümleri uygulanýr. Fon içtüzüðü, katýlma belgesi sahipleri ile kurucu, saklayýcý ve yönetici arasýnda fon portföyünün inançlý mülkiyet esaslarýna göre saklanmasýný ve vekalet akdi hükümlerine göre yönetimini konu alan, genel iºlem ºartlarýný içeren iltihaki bir sözleºmedir. 5.9. Ayrýca Fon için aºaðýdaki iºlemler yapýlabilir. 5.9.1. Fon portföyünün riskten korunmasý amacýyla portföye döviz, altýn ve sermaye piyasasý araçlarý üzerinden düzenlenmiº future, opsiyon ve forward kontratlarý dahil edilebilir. 5.9.2. Fon varlýðýnýn % 10'unu geçmemek üzere, Sermaye Piyasasý Kurulu'ndan izin alarak, fon hesabýna kredi alýnabilir. Bu takdirde kredinin alýnmasý ve geri ödenmesi aºamalarýnda Kurul'a bilgi verilir. MADDE 6- FON PORTFÖYÜNDEKÝ VARLIKLARIN SAKLANMASI: 6.1. Fon portföyündeki varlýklar yapýlacak bu sözleºme çerçevesinde ÝMKB Takas ve Saklama Bankasý A.ª. A.ª. nezdinde saklanýr. 6.2. Yatýrým fonunun malvarlýðý, kurucunun Kanun'dan, Teblið'den ve fon içtüzüðünden doðan yükümlülüklerini yerine getirmesi ve sorumluluðunu karºýlamasý dýºýnda hiçbir amaçla kullanýlamaz. Fon mal varlýðý rehin edilemez, teminat gösterilemez ve üçüncü ºahýslar tarafýndan haczedilemez. MADDE 7- FONUN YÖNETÝM STRATEJÝSÝ : Fon yönetiminde yatýrým yapýlacak sermaye piyasasý araçlarýnýn seçiminde aºaðýda açýklanan yönetim stratejisi uygulanýr: 7.1 Yatýrým Hedefleri: Fonun amacý, orta vadede yatýrýmcýlarýn ana paralarýnýn maksimum ölçüde büyümesinin saðlanmasýdýr. Bunun baºarýlabilmesi için portföy yönetim stratejileri ile piyasalarýn yönüne baðlý olmadan mutlak getiriyi hedefleyen bir bilgisayar modelinin geliºtirilmesi ve kullanýlmasý amaçlanmýºtýr. 7.2. Ana Yatýrým Stratejileri: Fon yatýrým kararlarýný, bu amaçla geliºtirilen bir bilgisayar modeli olan Kantitatif Model çerçevesinde verir. Bu model, kantitatif yöntemler ile geliºtirilmiº olup herhangi bir teknik analiz veya insana baðlý bir tahmin metodunu girdi olarak kullanmamaktadýr. 4
Tüm yatýrým kararlarý, matematiksel ve istatistiksel yöntemler kullanýlarak geliºtirilmiº olan model çýktýlarýna göre alýnýr. Tüm model çýktýlarý bu içtüzükte yazýlan kýsýtlamalar ve içtüzüðün çerçevesinde olup, modelin çýktýlarýnýn aksi yönde yatýrým kararlarý alýnmayacaktýr. Bu sayede yatýrým kararlarýnýn insani psikolojik faktörlerden etkilenmesinin önüne geçilmiº olacaktýr. FON, portföyünün tümünü IMKB 100 hisse senetlerine yatýrabileceði gibi, tamamen Sabit Getirli Entrumanlardan da oluºturabilir. Kantitatif Model in yatýrým kararlarýný alma mekanizmasý, yatýrýmcýlarýn riskini minimize ederken getirilerinin optimizasyonu esasýna göre dizayn edilmiºtir. Fonun ana amaçý orta vadede getirinin optimize edilmesi olmakla beraber bunun baºarýlabilmesi için portföyün düºük standart sapma ve düºük korelasyon özellikleri olmasý gerekmektedir. Ayrýca getirilerin daðýlýmýna bakýldýðýnda ortalama getirinin yüksek, negatif getirilerin sayýsýnýn ve büyüklüðünün ise mümkün olduðunca düºük olmasý hedeflenir. Özellikle piyasalar ile portföy getirilerinin korelasyonunun düºük olmasý sayesinde, yatýrýmcýlara piyasalarýn yönüne baðlý olmadan kazanç saðlamalarýna imkan saðlanabilecektir. Diðer bir deðiºle Fon, yatýrýmcýlara mutlak getiri saðlamayý hedeflemekle birlikte bunun garantisini veremez. Fon yönetim stratejilerinin, yatýrýmcýlarýn elde edeceði getiriye doðrudan katkýda bulunmasý hedeflenmektedir. 7.3 Kantitatif Model in Temel Dayanaklarý: Modelin oluºturulmasýnda dayanak olarak aºaðýdaki ana kýstaslardan yola çýkýlmýºtýr. - Piyasalarýn iºleyiºine dair ana mekanizmalarýn düºünülmesi - Karar alma mekanizmasýnýn insani ve duygusal faktörlerden etkilenmiyecek ºekilde belirlenmesi. - Somut data ve girdilerin esas alýnmasý - Çok sayýda girdi ve data ile bunlardan türetilen diðer büyüklüklerin iºlenebileceði bilgisayar modellerinin oluºturulmasý - Mekanizma ve iliºkilerin analizi ve test edilmesi - Karar mekanizmalarý sonucu yatýrýmcýlarýn maruz kalabileceði risklerin somut olarak hesaplanmasý ve bunlarýn minimizasyonu. Kantitatif Model in farklý yerlerinde riskin azaltýlmasý ve performansýn arttýrýlmasýna yönelik optimizasyon teknikleri kullanýlýr. Ayrýca özellikle hisse senetlerine yatýrým yapýldýðý durumlarda, portföy çeºitlendirilmesi yoluyla riskin azaltýlmasý için uygun sayý ve kombinasyonda hisse senedinden yararlanýlýr. Ýki kademeli risk yönetimi anlayýºý uygulanmasýnýn temel felsefesi, orta vadede kazancýn optimize edilmesi için kayýplarýn en aza indirilmesi esasýdýr. MADDE 8- FON'UN YATIRIM YAPACAÐI SERMAYE PÝYASASI ARAÇLARININ SEÇÝMÝ VE RÝSKÝN DAÐITILMASI ESASLARI: 8.1. Fon portföy deðerinin % 10 undan fazlasý bir ortaklýðýn menkul kýymetlerine yatýrýlamaz. Yatýrým fonu tek baºýna hiçbir ortaklýkta sermayenin ya da tüm oy haklarýnýn % 9 undan fazlasýna sahip olamaz. Fonlar, hisse senetlerini satýn aldýklarý ortaklýklarýn herhangi bir ºekilde yönetimlerine katýlma amacý güdemezler ve yönetimde temsil edilemezler. 5
8.2. Fon portföyüne borsaya kote edilmesi ºartýyla borsa dýºýnda halka arzlardan da menkul kýymet alýnabilir, ancak kurucunun ve yöneticinin borsa dýºýnda halka arzýna aracýlýk ettiði menkul kýymetlerin borsaya kote edilmesi ºartýyla ihraç miktarýnýn azami % 10'u ve fon portföyünün azami %5'i oranýnda yatýrým yapýlabilir. T.C. Merkez Bankasý tarafýndan düzenlenen ihalelerden ve T.C. Baºbakanlýk Hazine Müsteºarlýðý tarafýndan düzenlenen halka arzlardan ihale veya ihraç fiyatlarýyla fon portföyüne menkul kýymet alýnabilir. Bu kýymetler bu maddenin ilk bendindeki % 10'luk sýnýrlamaya tabi deðildir. 8.3. Fon portföyüne kurucunun ve yöneticinin hisse senedi, tahvil ve diðer borçlanma senetleri satýn alýnamaz. 8.4. Kurucunun ve yöneticinin, sermayesinin %10 undan fazlasýna sahip kamu kuruluºlarý dýºýnda kalan hissedarlarýnýn yönetim kurulu baºkan ve üyelerinin, genel müdür ve genel müdür yardýmcýlarýnýn ayrý ayrý ya da birlikte sermayenin % 20 sinden fazlasýna sahip olduklarý ortaklýklarýn menkul kýymetlerinin toplamý fon portföyünün % 20 sini geçemez. 8.5. Kurucunun ve yöneticinin doðrudan ve dolaylý iºtiraklerince çýkarýlmýº menkul kýymetlerin toplamý, fon portföyünün % 20 sini geçemez. 8.6. Kurucunun, yöneticinin ve bunlarýn doðrudan ve dolaylý iºtiraklerinin ortaðý olduklarý yatýrým ortaklýklarýnýn hisse senetleri hariç olmak ve içtüzüklerinde belirtilmek koºuluyla; farklý türlerdeki yatýrým fonlarýnýn katýlma belgeleri, borsa yatýrým fonu katýlma belgeleri ve yatýrým ortaklýklarýnýn hisse senetleri fon portföyünün %10 una kadar portföye alýnabilir. Portföye alýnan yatýrým fonu katýlma belgelerinin veya borsa yatýrým fonu katýlma belgelerinin toplam tutarý, bu belgeleri çýkaran fonun toplam pay sayýsýnýn %20 sini aºamaz.bir kurucuya ait olan ve/veya ayný yöneticinin yönetimindeki yatýrým fonlarý toplu olarak, hiçbir yatýrým fonu veya borsa yatýrým fonunun toplam pay sayýsýnýn %30 undan fazlasýna sahip olamazlar. 8.7. Fon bankalar nezdinde vadeli mevduat tutamaz, mevduat sertifikasý ile yabancý yatýrým ortaklýklarýnýn hisse senetleri ve yatýrým fonlarýnýn katýlma belgelerini satýn alamaz. Fon portföy deðerinin en fazla %20 si nakit deðerlendirmek üzere yapýlan ÝMKB Takas ve Saklama Bankasý A.ª. nezdindeki borsa para piyasasý iºlemlerinden oluºur. Fon'un operasyonel iºlemleri nedeniyle oluºabilecek likidite ihtiyacýnýn karºýlamasý amacýyla nakit tutulabilir. 8.8. Yatýrým fonu açýða satýº ve kredili menkul kýymet iºlemi yapamaz. Fon portföyündeki menkul kýymetler Teblið in 42. maddesinin (j) bendi kapsamýnda ödünç alýnýp verilebilir. 8.9. Türk Devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklýðý Ýdaresi ve belediyelerin sermaye piyasasý araçlarý ile Devletin kefalet ettiði diðer kuruluºlarýn sermaye piyasasý araçlarýnýn toplam deðeri fon portföy deðerinin en az %0 en çok %100'ünü oluºturur. Mevzuat uyarýnca izin verilmiº olan sermaye piyasasý araçlarýna dayalý olarak yapýlabilecek ters repolarýn deðeri fon portföy deðerinin en az %0 en çok %100 ünü oluºturur. Gayrimenkul sertifikalarýnýn toplam deðeri fon portföyünün en çok %0 ý olabilir. 8.10. Fon portföyüne alýnan Türk özel sektör sermaye piyasasý araçlarýndan tahvillerin toplam deðeri, fon portföy deðerinin en az %0 en çok %100 ü, finansman bonolarýnýn toplam deðeri fon 6
portföy deðerinin en az %0 en çok %100 ü, hisse senetlerinin toplam deðeri fon portföy deðerinin en az %0 en çok %100 ü olabilir. 8.11. Portföye borsaya kote edilmiº ve son 90 günde en az 5 gün iºlem görmüº hisse senetleri alýnýr. Özelleºtirme kapsamýndaki ortaklýklarda bu koºul aranmaz. 8.2. maddesinde belirtilen ilk ihraçlardan alýnan menkul kýymetler bu kapsamda deðerlendirilmez. 8.12. Yatýrým kararlarýnýn alýnmasýnda kullanýlan modelin girdi kriterleri arasýnda, deðerlendirmeye alýnacak ºirketlerin belirli süre için geçmiº piyasa verileri ve bunlardan üretilen diðer veriler bulunduðundan, halka arzlardan hisse senedi alýnmasý modelin çalýºmasýna uygun olmadýðý için mümkün olmayacaktýr. Model veri uygunluk kriterlerine göre portföye alýnacak hisse senetlerinin en az 4 çeyrek yýllýk ºirket bilgileri (kar, satýºlar, EPS, B/M value vs ) ve 4 haftalýk piyasa bilgilerinin gerçekleºmiº olmasý gerekmektedir. Ancak T.C. Hazine Müsteºarlýðý ve hazine garantisini taºýyan sabit getirili enstrümanlar için bu kriterler geçerli deðildir ve bu tür halka arzlardan alýnan menkul kýymetler portföye dahil edilebilir. Ayrýca kýsa dönemli ters repo yapmak üzere portföye alýnan kýymetler içinde herhangi bir uygunluk kriteri aranmamaktadýr. MADDE 9- KATILMA BELGELERÝNÝN SATIª VE GERÝ SATIN ALINIª FÝYATLARININ TESBÝTÝ USULÜ VE PORTFÖY DEÐERÝNÝN BELÝRLENMESÝ ESASLARI: 9.1. Deðerleme her iºgünü itibariyle yapýlýr. 9.2. "Fon Portföy Deðeri", portföydeki varlýklarýn deðerlerinin toplamýdýr. 9.3. Portföydeki varlýklarýn deðeri aºaðýdaki esaslara göre tespit edilir. 9.3.1. Portföye alýnan varlýklar alým fiyatlarý ile kayda geçirilir. Yabancý para cinsinden varlýklarýn alým fiyatý satýn alma günündeki yabancý para cinsinden deðerinin T.C.Merkez Bankasý döviz satýº kuru ile çarpýlmasý suretiyle bulunur. 9.3.2. Borsada iºlem gören varlýklar deðerleme gününde borsada oluºan aðýrlýklý fiyat ve oranlarla deðerlenir. Ýki seans uygulayan borsalarda deðerleme fiyatý ikinci seans aðýrlýklý fiyatý ve oranýdýr. 9.3.3. ÝMKB küçük iºlemler pazarýnda oluºan fiyatlar deðerlemede dikkate alýnmaz. 9.3.4. Borsada iºlem görmekle birlikte deðerleme gününde borsada alým satýma konu olmayan hisse senetleri son iºlem tarihindeki borsa fiyatýyla, borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son iºlem günündeki iç verim oraný (günlük nakit giriºlerini nakit çýkýºlarýna eºitleyen ýskonto oraný) ile deðerlenir. 9.3.5. Yukarýdaki ºekilde deðeri belirlenemeyen borçlanma senetleri ve repolar ise, piyasa fiyatýný en iyi yansýtacak ºekilde fon kurulu tarafýndan belirlenecek esaslar çerçevesinde deðerlenir. 7
9.3.6. Portföydeki yabancý para birimi üzerinden çýkarýlan menkul kýymetler satýn alýndýklarý borsada deðerleme günü itibariyle oluºan fiyatlarýnýn ilgili olduklarý yabancý paranýn T.C.Merkez Bankasý döviz satýº kuru ile çarpýlmasý suretiyle deðerlenir. 9.3.7. Gelir ortaklýðý senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklýðý senetleri ve dövize endeksli tahvillerin deðerlemesi Teblið in 45.md.çerçevesinde yapýlýr. 9.4. "Fon Toplam Deðeri", Fon portföy deðerine varsa diðer varlýklarýn eklenmesi ve borçlarýn (Kurucu tarafýndan kuruluº iºlemleri için verilen avans hariç) düºülmesi suretiyle bulunur. 9.5. Fon'un devamý süresince alýnan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylarý v.b. alýndýklarý gün Fon'un toplam deðerine dahil edilir. 9.6. "Bir payýn deðeri", fon toplam deðerinin tedavüldeki katýlma belgelerinin kapsadýðý pay sayýsýna bölünmesiyle elde edilir. Ýhraç edilen katýlma belgelerinin tümü satýlýncaya kadar, her payýn deðeri, Fon toplam deðerinin tedavüldeki pay sayýsýna bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satýn alma yoluyla fona geri dönmüº katýlma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanlarýn sayýsý toplam pay sayýsýndan düºülür. Katýlma belgelerinin satýº ve geri alýº fiyatý, belgedeki pay sayýsý ile pay deðerinin çarpýmý suretiyle bulunan tutardýr. 9.7. Fon'un bu maddeye göre hesaplanan pay deðeri, müteakip iºgünü katýlma belgelerinin alýmsatým yerlerinde açýkca görülebilecek ºekilde asýlan ilanlarla duyurulur. 9.8. Bu içtüzükte belirtilen esaslar çerçevesinde katýlma belgelerinin alým ve satýmý kurucunun yaný sýra Finans Yatýrým Menkul Deðerler A.ª. ve Finans Portföy Yönetimi A.ª. nin aracýlýðýyla da yapýlýr. MADDE 10- FON GÝDER GELÝR FARKININ KATILMA BELGELERÝ SAHÝPLERÝNE DAÐITILMASI ESASLARI: 10.1. Fon'un hesap dönemi takvim yýlýdýr. Ancak ilk hesap dönemi Fon'un kuruluº tarihinden baºlayarak o yýlýn Aralýk ayýnýn sonuna kadar olan süredir. 10.2. Hazýrlanan bilanço ve kar ve zarar tablosu Fon denetçisi tarafýndan incelenmesi sonucu düzenlenen raporla birlikte, Kurucu'nun yönetim kuruluna sunulur ve onayýyla kesinleºir. 11.1. maddesinde belirtilen sürede Sermaye Piyasasý Kurulu na gönderilir. 10.3. Fon'da oluºan kar, katýlma belgelerinin bu içtüzüðün 9'uncu maddesinde belirtilen esaslara göre tespit edilen günlük fiyatlarýna yansýr. Fon portföyünde bulunan hisse senetlerinin kar paylarý, kar payý daðýtým tarihinin baºlangýç gününde tahsil edilmesine bakýlmaksýzýn muhasebeleºtirilir. Katýlma belgeleri sahipleri, belgelerini herhangi bir iºgünü Fon'a geri sattýklarýnda, ellerinde tuttuklarý süre için Fon'da oluºan kardan paylarýný almýº olurlar. Hesap dönemi sonunda ayrýca temettü daðýtýmý söz konusu deðildir. 10.4. Fon varlýðýndan yapýlabilecek harcamalar, a) Ýhraç için ödenen yasal ücret, 8
b) Mevzuat gereði yapýlmasý zorunlu ilan giderleri, 10.4.1. Katýlma belgeleri ile ilgili harcamalar, 10.4.2. Portföy iºletmesi ile ilgili harcamalar, a) Portföydeki varlýklarýn veya bunlarý temsil eden belgelerin nakil veya nakile baðlý sigorta ücretleri, b) Saklama hizmetleri için ödenen her türlü ücretler, c) Varlýklarýn nakde çevrilmesi ve transferinde ödenen her türlü vergi, resim ve komisyonlar, d) Alýnan kredilerin faizi, e) Portföye alýmlarda ve portföyden satýmlarda ödenen kurtajlar, (yabancý para cinsinden yapýlan giderler T.C. Merkez Bankasý döviz satýº kuru üzerinden TL'na çevrilerek kaydolunur.) f) Portföy yönetim ücreti, 10.4.3. Diðer Harcamalar, a) Fon'un mükellefi olduðu vergi ile içtüzük tesciline ve tadillerine iliºkin noter ücretleri, b) Kurucuya verilecek yönetim ücreti, c) Baðýmsýz denetim kuruluºlarýna ödenen denetim ücreti, 10.5. Yönetici ye, Kurucu ya ve Aracý ya, Fon un yönetim ve temsili ile Fon a tahsis ettiði donaným ve personel ile muhasebe hizmetleri karºýlýðý olarak her gün için fon toplam deðerinin %0.005 (yüz binde beº) inden oluºan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve her ay sonunu izleyen bir hafta içinde bu ücretin %42.5 (yüzde kýrk iki buçuk) u Yönetici ye, %45 (yüzde kýrk beº) i Kurucu ya ve %12.5 (yüzde on iki buçuk) u Aracý ya ödenir. MADDE 11- FON'LA ÝLGÝLÝ BÝLGÝLERÝN AÇIKLANMA ªEKLÝ: 11.1. Kurucu her hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde Fon'un, bir önceki yýlla karºýlaºtýrmalý olarak hazýrlanmýº baðýmsýz denetimden geçmiº fon bilanço ve gelir tablolarý ile fon portföy deðeri ve fon toplam deðeri tablolarýný ve dönem içindeki geliºmeleri takip eden 3 ay içinde, baðýmsýz denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasasý Kurulu'na gönderir. Ayrýca, bunlarýn bir özetini de Sermaye Piyasasý Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan eder. 11.2. Ýlgili mevzuatýn Ticaret Sicili'ne tescilini öngördüðü diðer hususlarý Fon tarafýndan Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi ile Türkiye çapýnda yayýn yapan en az iki gazetede ilan ile duyurulur. Fon ile ilgili bilgilerin açýklanmasýnda, ayrýca diðer yayýn organlarýndan yararlanýlabilir. 11.3. Kurucu, her ayý takip eden 15 gün içinde, ay içerisindeki menkul kýymet ve katýlma belgesi hareketleri ile fon performansýna iliºkin bilgileri içerecek ºekilde hazýrlanan aylýk raporlarýn birer örneðini Sermaye Piyasasý Kurulu'na gönderir. Söz konusu raporlar ayný zamanda kurucu merkezinde ve katýlma belgesi satýºý yapýlan yerlerde yatýrýmcýlarýn incelenmesi için hazýr 9
bulundurulur. Ýlgili aya iliºkin alým satým detaylarýna yatýrýmcýya sunulacak aylýk rapor nüshalarýnda yer verilmez. 11.4. Kurucu, Kurulca belirlenen esaslar dahilinde deðerleme gününü takip eden iºgünü, fon portföy ve fon toplam deðeri tablolarýndan oluºan ve katýlma belgesi fiyatlarýnýn günlük olarak hesaplanmasýný gösteren günlük raporlarý Sermaye Piyasasý Kurulu'na gönderir. 11.5. Kurucu ve Yönetici, ilgili Teblið'in 42'nci maddesinin (e) bendinde sayýlan kiºilerin iºtiraklerinin unvanlarý, adresleri, iºtirak oranlarý ile kendi iºtiraklerine iliºkin bu bilgileri her yýlýn ocak ayýnda ve bunlardaki deðiºikliklerin meydana geldiði tarihten itibaren 6 iºgünü içinde Kurul'a yazýlý olarak bildirir. 11.6. Halka arza iliºkin ve kamuyu aydýnlatma kapsamýnda periyodik olarak yapýlanlar dýºýndaki her türlü yazýlý, sesli ve görüntülü basýn yayýn ilanlarý, bilgi iºlem ortamýnda verilen ilanlar, belirsiz sayýdaki kiºiye yapýlan her tür mektup, çaðrý, broºür, afiº ve bunlara benzer nitelikteki reklam ve ilanlarda, ilgili Teblið hükümlerine uyulur. 11.7. Kurul gerektiðinde, Teblið de yer alan sürelerle baðlý olmaksýzýn Fon hakkýnda bilgi verilmesini isteyebilir. Savaº, ekonomik kriz, iletiºim sistemlerinin çökmesi, menkul kýymetlerin ilgili olduðu piyasanýn kapanmasý, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arýzalar gibi olaðanüstü olaylarýn ortaya çýkmasý durumlarýnda, söz konusu olaylarla ilgili olarak, Teblið in 33 üncü maddesindeki esaslar çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilir. MADDE 12- FON'A KATILMA, FON'DAN AYRILMA ªARTLARI, FON'UN SONA ERMESÝ VE FON VARLIÐININ TASFÝYESÝ: 12.1.1. Genel Esaslar Katýlma belgesi satýn alýnmasý veya fona iadesinde, Kurucunun izahnamede ilan edeceði katýlma belgesinin alým satýmýnýn yapýlacaðý yerlere baºvurularak alým satým talimatý verilir. Bunun dýºýnda Kurucunun veya fon katýlma belgesi alým satým aracýlýk sözleºmesi imzaladýðý Aracý Kuruluºlarýn telefon ve internet bankacýlýðý ile ATM sistemleri aracýlýðýyla da katýlma belgesi alým satým talimatý verilebilir. Kurucu nun kendi adýna yapacaðý iºlemler de dahil alýnan tüm katýlma belgesi alým satým talimatlarýna alým ve satým talimatlarý için ayrý ayrý olmak üzere müteselsil sýra numarasý verilir ve iºlemler bu öncelik sýrasýna göre gerçekleºtirilir. 12.1.2. Alým Talimatlarý Yatýrýmcýlarýn ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn açýk olduðu günlerde saat 13.30 a kadar verdikleri katýlma belgesi alým talimatlarý talimatýn verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatý üzerinden yerine getirilir. ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn açýk olduðu günlerde saat 13 :30 dan sonra iletilen talimatlar ilk pay fiyatý hesaplamasýndan sonra verilmiº olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatý üzerinden yerine getirilir. 10
ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn kapalý olduðu günlerde iletilen talimatlar ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatý üzerinden gerçekleºtirilir. 12.1.3. Alým Bedellerinin Tahsil Esaslarý Alým talimatýnýn verilmesi sýrasýnda, talep edilen katýlma belgesi bedelinin Kurucu tarafýndan tahsil edilmesi esastýr. Alým talimatlarý pay sayýsý ya da tutar olarak verilebilir. Talimatýn tutar olarak verilmesi halinde ise belirtilen tutar tahsil edilerek, bu tutara denk gelen pay sayýsý fon fiyatý açýklandýktan sonra hesaplanýr. Alým talimatýnýn karºýlýðýnda tahsil edilen tutar o gün için yatýrýmcý adýna nemalandýrýlmak suretiyle 12.1.2. maddede belirlenen esaslar çerçevesinde, katýlma belgesi alýmýnda kullanýlýr. 12.1.4. Satým Talimatlarý Yatýrýmcýlarýn ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn açýk olduðu günlerde saat 13 :30 a kadar verdikleri katýlma belgesi satým talimatlarý talimatýn verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatý üzerinden yerine getirilir. ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn açýk olduðu günlerde saat 13 :30 dan sonra iletilen talimatlar ilk fiyat hesaplanmasýndan sonra verilmiº olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatý üzerinden yerine getirilir. ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn kapalý olduðu günlerde iletilen talimatlar ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatý üzerinden gerçekleºtirilir. 12.1.5. Satým Bedellerinin Ödenme Esaslarý Katýlma belgesi bedelleri; iade talimatýnýn, ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn açýk olduðu günlerde saat 13 :30 a kadar verilmesi halinde talimatýn verilmesini takip eden birinci iºlem gününde, iade talimatýnýn ÝMKB Tahvil ve Bono Piyasasý nýn açýk olduðu günlerde saat 13 :30 dan sonra verilmesi halinde ise talimatýn verilmesini takip eden ikinciiºlem gününde yatýrýmcýlara ödenir. 12.2. Kurucu tarafýndan katýlma belgelerinin fon adýna alým satýmý esastýr. Katýlma belgelerinin, günlük olarak geri dönen miktarýnýn azami % 10'u kurucu tarafýndan kendi portföyüne alýnabilir. Bu ºekilde alýnabilecek katýlma belgelerinin toplamý, fonun toplam pay sayýsýnýn %10'unu aºamaz. Yönetici katýlma belgelerini kendi portföyüne alamaz. 12.3. Fon, Teblið'in 52 ve 53'üncü maddesinde belirtilen hallerde sona erer. 12.4. Fon'un, Teblið in 53'üncü maddesinde belirtilen nedenlerle sona ermesi durumunda, Fon portföyündeki varlýklar Kurucu tarafýndan borsada satýlýr. Bu ºekilde satýºý mümkün olmayan Fon mevcudu, açýk artýrma veya pazarlýk veya her iki usulün uygulanmasý suretiyle satýlarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüºen Fon varlýðý, katýlma belgesi sahiplerine paylarý oranýnda daðýtýlýr. Fesih anýndan itibaren hiçbir katýlma belgesi ihraç edilemez ve geri alýnamaz. 12.5. Tasfiyenin sona ermesi üzerine, Fon adýnýn Ticaret Sicili'nden silinmesi için keyfiyet, kurucu tarafýndan Ticaret Sicili'ne tescil ve ilan ettirilir, bu durum Bankacýlýk Düzenleme ve Denetleme Kurumu na ve Sermaye Piyasasý Kurulu'na bildirilir. 11
12.6. Fon'un Teblið'in 52'nci maddesinde belirlenen nedenlerle sona ermesi halinde, tasfiyesinde uygulanacak usul, kurucunun ve/veya saklayýcý kurumun iflasýna veya tasfiyesine karar veren makam tarafýndan belirlenir. Bu içtüzük hükümleri ile Sermaye Piyasasý Kurulu nun düzenlemeleri arasýnda bir uygunsuzluk oluºtuðu zaman Sermaye Piyasasý Kurulu düzenlemeleri dikkate alýnýr. Sermaye Piyasasý Kurulu içtüzük hükümlerinin deðiºtirilmesini her zaman talep edebilir ve içtüzük standartlarýný deðiºtirebilir. 12