1 Piyasa Verileri Para Piyasaları : GÜNLÜK BÜLTEN 25 Haziran 2008 $/YTL : 1,2255/1,2270 /YTL : 1,9069/1,9088 FX Piyasası : Pariteler : /$ : 1,5555/1,5560 $/YEN : 107,95/107,97 $/ZAR : 7,98/7,99 $/BRL : 1,6040/1,6055 K/V Faiz oranı : O/N Repo Oranı : 16,25 % Dün ABD de tüketici güveninin 16 yılın en düşük seviyesinde gerçekleşmesi ve konut fiyatlarındaki rekor yıllık düşüşün ardından ABD borsalalarında yüzde 1 e yaklaşan satışların ardından gelen toparlama ile Dow Jones yüzde 0,29, Nasdaq yüzde 0,73, S&P ise yüzde 0,28 gevşeyerek günü kapadı. Ancak pazartesi gününün aksine hemen bütün mali sektör hisselerinde yükseliş vardı. Lehman Brothers ve UBS % 6, Wachovia % 5,5, diğer bankalar ise % 1-2 artış yakaladı. Piyasalardaki düşüşün bir başka nedeni de petrol fiyatlarının Nijerya'da varolan arz kesintileri ve İsrail ile İran arasındaki gerginliğin yanısıra ABD savaş gemilerinin İran ın nükleeer tesislerini bombaladığı yönünde daha sonradan yalanlanan dedikodular idi. Avrupa borsalarında ise kötü gelen ABD tüketici güveni ve dağıtım şirketi UPS in karlılığı üzerine yaptığı uyarılarla satışlar görülürken HSBC nin UBS i satın alacağı yönündeki söylentiler ile bankacılık hisselerine gelen alımların satışları bir miktar dengelediği görüldü. Bugün 1ise piyasalar TSI 21,15 açıklanacak olan Fed in faiz kararına odaklanacak. Piyasalarda Fed in yüzde 2 olan fa,izleri değiştirmesi beklenmezken genel beklenti Eylül ayında yapılacak toplantıda Fed in faiz artırıma kararı alması yönünde. Ancak son gelen zayıf ABD verileri Fedi bu noktada zorlayacağa benziyor. FED in bugün sonuçlanak faiz toplantısı öncesinde ABD tahvillerine gelen tepki alımları faizleri geriletti.10 yıllık gösterge ABD tahvili %4,17 faiz seviyelerinden %4,11 faiz seviyelerine kadar gevşedi. Emtia fiyatlarındaki artışın yarattığı enflasyonist baskının etkisiyle Hindistan Merkez Bankası faizleri 50 baz puan artırdı Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş. nin (TEDAŞ), maliyetlerindeki artışın etkisiyle elektrik tarifesine yüzde 22.9 zam yapılmasına yönelik talebi, Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu (EPDK) tarafından yapılacak olan enflasyon güncellemesi nedeniyle tüketiciye daha yüksek oranlı yansıyabileceği konuşuluyor. Güncelleme sonrasında bu oran yüzde 25 in üzerine çıkabilir. EPDK, söz konusu talebi Perşembe günü yapacağı toplantıda karara bağlayacak. Bono Piyasası : Benchmark Tahvil (Bil. Faiz) (TRY) : 13 Ocak 2010* 21,95 *Mevcut gösterge kıymet Eurobond Piyasası : Kağıtlar (Bil. Faiz) (USD) : 15 Ocak 2030 144,25 5 yıllık CDS Türkiye CDS 295 Rusya CDS 87 Brezilya CDS 92 Dünya Borsaları : Dow Jones Ind. 11,807 Nasdaq 2,368 FTSE 100 5,634 DAX Perf. Ind. 6,536 CAC 40 Index 4,473 Nikkei 225 13,829 Hang Seng 22,456 Bovespa 64,167 Global Veriler : US 10Y Tbond (%) 4,10 Brent Crude Oil 136,5 Altın ($/Ons) 890 Bugün ABD de 15.30 da dayanıklı tüketim malı sipaişleri, 17.00 de yeni ev satışları açıklanacak. Euro bölgesinde ise 12:00 de sanayi siparişleri izlenecek.
2 FX Piyasaları USD/TRY Paritesi 2 gündür raporlarımızda belirttiğimiz gibi dolar YTL kotasyonları 1,22-1,2350 bandına sıkışmış durumda. Dün de ABD İran gerginliğinin İran ın nükleer tesislerinin bombalandığı yolundaki dedikodulara rağmen kurların 1,2280-1,2340 aralığında seyrettiği görüldü. Fed in faiz kararı öncesi bandın dışına çıkılmasını beklemiyoruz. Yurtdışı piyasalardaki seyre göre bu bandın alt ve üst uçlarını test eden kotasyonların bugünde bu bant içersinde kalması beklenebilir. Bugün ABD de 15.30 da açıklanacak dayanıklı tüketim malı sipaişleri ve 17.00 de açıklanacak yeni ev satışları datalarının kurlara bir miktar hareket getirmesi beklenebilir. EURO/USD Paritesi Analiz ve Strateji Eur/Usd:1,5555 Destek Seviyeleri: 1,5520/1,5480/1,5460 Direnç Seviyeleri: 1,5580/1,5610/1,5650 Euro dolar paritesinde 1,5570 ve 1,5615 seviyelerine kadar yükseliş yaşayabileceğimizi dünkü günlük bültenimizde belirtmiştik. Şuan 1,5555 seviyelerindeyiz ve önümüzdeki günlerde tekrar 1,5615 ve üzeri seviyeleri görebileceğimizi düşünüyoruz. Bugünkü veri gündemi: 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Mayıs) Beklenti: %0.0 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri - Çekirdek (Mayıs) Beklenti:-%0.9 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Mayıs) Beklenti: 512 bin adet 21:15 ABD FED Faiz Kararı Değişiklik beklenmiyor
3 Tahvil ve Bono Piyasası O/N Faiz : %15,75 Benchmark Tahvil (13/01/2010) : % 21,95 (Comp.) Geçtiğimiz hafta başlayan likidite sıkışıklığı, bu hafta da etkisini sürdürdü. Ay sonu vergi ödemelerinin etkisi ile oluşan likidite darlığı döviz piyasasında gerçekleşen satışlarla karşılanınca genel piyasalardaki olumsuz havaya rağmen YTL gücünü korudu. Döviz piyasasındaki gevşemeye paralel bono faizleri, ayın son haftası olması ve kurumların bilanço düzeltmelerinin etkisi ile gelen hafif alışlarla %21,70 seviyelerine kadar gevşedi. Bugün de benzer bir havanın etkili olmasını beklediğimiz bono piyasasında döviz kurundaki harekete ve gelecek haberle paralel yatay bir seyir bekliyoruz. Bono bileşik faizlerinin %22,00-21,70 bantında işlem görmesini bekliyoruz. Ancak, global enflasyon ve yurtiçi siyasi risklerin etkisini olanca gücü ile sürdürdüğü bir dönemde faizlerin kalıcı bir düşüşe girmesini düşünmek çok da gerçekçi gözükmüyor. Önümüzdeki dönemde yurtdışı piyasalarda bozulmanın devam etmesi ve bono bileşik faizlerinin %22,00 bileşik seviyesini kırması durumunda %23,50-22,00 bantına yerleşmesi oldukça olası duruyor. 22.00% VERİM EĞRİSİ 21.50% 21.00% 20.50% BONO GETİRİSİ 20.00% 19.50% 19.00% 18.50% 18.00% 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 2 Temmuz 08 16 Temmuz 08 13 Ağustos 08 20 Ağustos 08 8 Ekim 08 26 Kasım 08 17 Aralık 08 4 Şubat 09 8 Nisan 09 6 Mayıs 09 5 Ağustos 09 7 Ekim 09 13 Ocak 10 BONO VADESİ 24/06/2008 23/06/2008 Log. (24/06/2008)
4 Private Banking Yatırım Grubu İlknur Tokmak (212) 318 56 07 ilknur.tokmak@finansbank.com.tr Kaan Kolabaş (212) 318 54 49 kaan.kolabas@finansbank.com.tr Güney Demir (212) 318 54 47 guney.demir@finansbank.com.tr Private Banking Merkezleri Avrupa 1 Murat Sağman (212) 319 60 56 murat.sagman@finansbank.com.tr Avrupa 2 Ali Rıza Zorluoğlu (212) 452 96 03 aliriza.zorluoglu@finansbank.com.tr İstanbul Anadolu Özlem Çelen (216) 571 36 30 ozlem.celen@finansbank.com.tr Ankara Özlem Önder (312) 457 12 40 ozlem.onder@finansbank.com.tr İzmir Gülüm Gürle (232) 488 11 48 gulum.gurle@finansbank.com.tr Güney Anadolu Ahmet Şilfeler (322) 4577637 ahmet.silfeler@finansbank.com.tr
5