Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR RAPOR Bu rapor Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Altın Emeklilik Yatırım Fonu nun halka arz tarihinden 30/06/2013 tarihine kadar olan gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2013-30.06.2013 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2013 yılının ilk yarısında Türk mali piyasalarında iki farklı resim gördük. Mayıs ayının ortalarına kadar olan dönemde hem hisse senetlerinde hem de tahvillerde oldukça iyi getiriler görülse de Haziran ayı sonuna geldiğimizde sene başından itibaren elde edilen tüm getirilerin önemli ölçüde geri verildiğini gördük. Politik tarafta Kürt Barışı olarak anılan çözüm sürecinde, Türkiye nin uzun yıllardır başını ağrıtan terör sorununda önemli adımların atılması gibi pozitif gelişmelerin de desteğiyle tahvil ve hisse senedi piyasaları güçlendi. Büyüme, dış dengeler ve bütçe performansına ilişkin makroekonomik verilerin de pozitif gelmesi ile birlikte Mayıs ayında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s den ikinci yatırım yapılabilir ülke notunu aldık. Yukarıda bahsettiğimiz pozitif etkenlerle Mayıs ayının ilk yarısında BIST endekslerinde rekor seviyelere ulaşırken, gösterge tahvilde de %4,8 ile tarihi düşük seviyeleri gördük. Ancak Mayıs ayının sonuna doğru gelen kar satışları ve Amerikan Merkez Bankası FED in parasal genişleme politikalarının sonuna gelindiğine ilişkin endişelerin artmasıyla birlikte hisse senedi ve tahvil piyasalarında kar satışları gözlemlendi. Bu satış baskısı Mayıs ayının son gününde başlayan Gezi Parkı gösterileriyle daha da sertleşti ve Türk mali piyasalarının dünyadan negatif yönde ayrışmasına sebep oldu. Bu süreçte, Türk Lirası cinsinden finansal varlıklar için uzun bir süredir devam eden yüksek risk iştahının hızla tersine döndüğünü gözlemledik. Mayıs ayının son haftasından Haziran ayının sonuna kadar yaklaşık %25 oranında değer kaybeden BIST endeksleri son dönemlerdeki en keskin düşüşlerinden birini yaşadı ve yılbaşından bu yana olan bütün kazanımlarını da geri vermiş oldu. Gösterge tahvil faizi de aynı dönemde 300 baz puan yükselerek %7,8 seviyelerine sıçradı. Tüm bu gelişmelerin sonucunda 2013 yılının ilk yarısında BİST-100 endeksi %2,5 oranında değer kaybederek dönemi 76.255 seviyesinden kapatmıştır. Gösterge tahvil faizi de sene başındaki seviyelerine gore 150 baz puan kadar yükselmiştir. Temmuz ayı ile birlikte yılın ikinci yarısında hisse senedi piyasasındaki oynaklığın iç ve dış gelişmelere bağlı olarak yüksek seyretmesini ancak değerlemelerin cazip yerlere gelmesi sebebiyle de hisse senedi fiyatlarının mevcut seviyelerde dengelenmesini bekliyoruz. Başta FED, ECB ve BOJ olmak üzere merkez bankalarının önümüzdeki dönemde ekonomik toparlanmalara bağlı olarak alacakları kararlar, hisse senedi ve tahvil piyasaları üzerindeki ana belirleyici etkin olmaya devam edeceğini düşünmekteyiz. Uzun vadede iç talepte yaşanacak canlanma ile birlikte ekonomik büyümenin tekrar ivme kazanması, hükümetin altyapı yatırımlarına ağırlık vermesinin doğuracağı sonuçlar ve yatırım yapılabilir notuna bağlı olarak uzun vadeli sermaye akımlarının artması ve dolayısıyla cari açığın finansman kalitesinin yükselecek olması gibi etkenler nedeniyle biz Türkiye hisse senetleri için olumlu olan görüşümüz korumaya devam etmekteyiz. Tahvil-Bono piyasalarında ise önümüzdeki dönemde ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının politika adımlarının faiz seviyesinde belirleyici unsur olacağını düşünmekteyiz. ABD ekonomisindeki olumlu seyir, faizlerde aşağı yönlü hareketleri kısıtlayabilir. Ancak Avrupa ve Japonya merkez 1
bankalarının genişleyici para politikalarına devam etmesi likidite sorunu oluşmasını engelleyeceğini düşünmekteyiz. Yıla USD 1674 seviyesinden başlayan altın, ABD Merkez Bankası FED'in önümüzdeki dönemde parasal genişlemeyi bitireceği beklentileriyle sert bir gerileme yaşayararak USD 1200 seviyesinin altını test etti. 6 aylık süre boyunca söz konusu beklenti fiyatlanmış olmakla birlikte Haziran ayındaki toplantı sonrası başkan Bernanke'nin bu yönde yaptığı açıklama altındaki satışın hızlanmasına neden oldu. Bununla birlikte başta Çin olmak üzere gelişmekte olan ülkelerin büyüme beklentilerinin düşmesi altına olabilecek fiziki talebin de düşeceği sonucunu doğurduğundan, altındaki satış sertleşti. Altın fiyatlarındaki dalgalanmanın çok olması nedeniyle fon büyük ölçüde karşılaştırma ölçütü seviyesinde tutulmaktadır. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen değişiklikleri içeren Fon Kurulu Faaliyet Raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Altın Emeklilik Yatırım Fonu nun 30.06.2013 tarihli fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları aşağıdaki gibidir: 30.06.2013 (BEF13) Fon Portföy Değeri Tablosu Toplam Menkul Kıymet Menkul Tanımı Değer Grup(%) Toplam(%) DEVLET TAHVİLİ REPO TRT011014T19 85.013,97 100 8,06 Grup Toplamı 85.013,97 8,06 ALTIN SGOLD995 895.344,90 92,31 84,87 SGOLD995 74.612,07 7,69 7,07 Grup Toplamı 969.956,97 91,94 Fon Portföy Değeri 1.054.970,94 100 30.06.2013 Tarihli (BEF13)Fon Toplam Değer Tablosu Fon Portfoy Değeri 1.054.970,94 Nakit 4.426,76 Alacaklar 3.203,86 T1 Alacaklar 0,00 T2 Alacaklar 0,00 Temettü Alacakları 0,00 Halka Arz Avansları 0,00 Geçmiş Yıl Stopaj Alacağı 0,00 Valörlü Döviz Tutarları 0 Peşin Ödenen Giderler 0 Vadeli İşlem Alacaklar T1 0 Vadeli İşlem Alacaklar Tn 0 HS. Komisyon iade 0 Döviz İşlemler TL Yükümlülükle 0 Ödünç İşlem Komisyon Karşılığı 0,00 Opsiyon Sözleşmesi Alacakları 0 Diğer Alacaklar 0,00 Kurucudan Alacaklar 3.203,86 Banka Faizi 0,00 2
Ayrılan İhtiyatlar 0,00 Diğer Varlıklar 0,00 Borçlar 2.068,42 T1 Borçlar 0 T2 Borçlar 0 Diğer Borçlar 541,06 Ödenecek Vergi 0,00 Hizmet Komisyonu 1.495,54 Pay Geri Alış Borçlar 0,00 Stopaj Gider Karşılığı 0 SPK Kayda Alma Ücreti 31,82 Vadeli İşlem Borçlar T1 0 Vadeli İşlem Borçlar Tn 0 VOB Nakit Borçları 0,00 Opsiyon Prim Borcu T1 0 Opsiyon Prim Borcu Tn 0 Fon Toplam Değeri 1.060.533,14 Dolaşımdaki Pay Sayısı 120.280.291,1 Kurumun Elindeki Pay Sayısı 0 Pay Değeri 0,008817 Bugünkü Fiyat 0,008989 Dünkü Fiyat 0,009112 Bir Hafta Önceki Fiyat 0,009496 Bir Ay Önceki Fiyat 0,009767 Bir Yıl Önceki Fiyat 0,000000 Yıl Başı Fiyatı 0,000000 Günlük Getirisi (%) -1,910000 BÖLÜM D: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fon, altın fiyatlarında oluşacak değişimleri yatırımcısına yüksek oranda yansıtmayı amaçlamaktadır. Altına yatırım yapmak suretiyle altın fiyatları açısından dengeli ve sürekli gelir akımı yaratmayı hedeflemektedir. 08.05.2013 tarihinde halka arz edilen, 13.05.2013 tarihinde ilk satış işlemi gerçekleşmiş olan fonun ve karşılaştırma ölçütünün getiri performansları aşagıdaki tabloda yer almaktadır: Fonun Ünvanı Fonun getirisi (Halka Arz Tarihi-30Haziran) Karşılaştıma ölçütünün getirisi (Halka Arz Tarihi 30 Haziran) Altın EYF - 11,83 % -10,06 % BÖLÜM E: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Ortaklık Payları: Ortaklık payı alım satımlarında aracı kuruluşlara alım satım maliyet bedelleri üzerinden 0,0006 komisyon ödenmektedir. ii. Borçlanma Araçları: Borçlanma araçları alım satımlarında sadece BİST tescil ücreti ödenmektedir. iii. Ters Repo İşlemleri: Aracı kurumlara; gecelik ters repo ve vadeli ters repo işlemlerinde sadece BİST tescil ücreti ödenmektedir. 3
iv. Takasbank Para Piyasası İşlemleri: Takasbank Para Piyasası işlemlerinde sadece Takasbank İşlem Komisyonu alınmaktadır. v. Altın : Altın alım satımlarında sadece kıymetli maden borsa komisyonu ödenmektedir. Fon Mal Varlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların senelik tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Ort. Fon Net Varlık Değerine FON: AZN Oranı GİDER TÜRÜ % Fon İşletim 0,2833 Aracılık Kom. 0,0340 Diğer Fon Gid. 0,0000 SPK Kayda Alma Ücreti 0,0049 Noter Harç ve Tasdik Giderleri 0,0099 İlan Giderleri 0,1283 Bağımsız Denetim Ücreti 0,0577 Saklama Giderleri 0,2599 TOPLAM 0,7779 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnekte 10 yıl boyunca Fon a 1.000.-TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. Başlangıçta Yatırılan Tutar 1.000,00.-TL Senelik Getiri Oranı %10 Aşağıdaki örnekte ; yukarıda belirtilmiş olan gider oranı yıllıklandırılarak tahmini maliyetler hesaplanmıştır. 1. Sene 2. Sene 5. Sene 10. Sene 56,25-TL 58,71-TL 66,76-TL 82,70-TL 4
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU HALKA ARZ - 30.06.2013 DÖNEMİ HARCAMA TABLOSU Fon Varlıklarından Karşılanan Harcamalar: Gider Türü TL Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % a. Noter Harç ve Tasdik Giderleri 64,80 0,0099 b. İlan Giderleri 840,00 0,1283 c. Sigorta Ücretleri 0,00 d. Bağımsız Denetim Ücreti 378,00 0,0577 e. Katılma Belgesi Basım Giderleri 0,00 f. Saklama Giderleri 1.702,52 0,2599 g. Fon İşletim Gideri 1.855,18 0,2833 h. Ödenen SPK Kayda Alma Ücreti 31,82 0,0049 i. Ortaklık Payları Komisyonları Komisyonları 19,78 0,0030 j. Türev Araç İşlem Komisyonları 0,00 k. Tahvil Bono Kesin Alım Satım Komisyonları 0,50 0,0001 l. Gecelik Ters Repo Komisyonları 8,05 0,0012 m. Vadeli Ters Repo Komisyonları 0,00 n. Takasbank Para Piyasası İşlemi Komisyonları 7,20 0,0011 o. Yabancı Menkul Kıymet Komisyonları 0,0000 p.kıymetli Maden Borsa Komisyonu 187,15 0,0286 q. Kur Farkı Giderleri 0,00 r. Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı (i+j+k+ +p) 222,68 0,0340 s. Ödenecek Vergiler 0,00 t. Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü 0,00 u. Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 0,00 v. Diğer Giderler 0,00 Toplam Giderler (a+b+c+d+e+f+g+h+p+q+r+s+t+u) 5.095,00 0,7779 Ortalama Fon Toplam Değeri 654.949 Kurucu Tarafından Karşılanan Harcamalar Gider Türü TL Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Noter Harç ve Tasdik Giderleri 0,00 Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 0,00 Ödenen SPK Kayda Alma Ücreti 0,00 Toplam 0,00 0,00 Emeklilik Fonlarında Yönetim Gideri Kesintisine İlişkin Açıklama Emeklilik planları çerçevesinde katılımcıların yatırdıkları katkı payları üzerinden yapılan yönetim gideri kesintileri, planlara göre farklılık gösterebileceğinden yukarıdaki tabloya dahil edilmemiştir. Katılımcıların yönetim gideri kesintilerinin emeklilik planlarını incelemeleri ve yukarıda belirtilen harcamalardan ayrı olarak değerlendirmeleri gerekmektedir. 5
Aylin Somersan Coqui Mali İşler Direktörü Fon Kurulu Başkanı Burcu Uzunoğlu Yatırım Yönetimi Grup Müdürü Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1. Fon Kurulu Faaliyet Raporu 2. Harcama Tablosu 6