Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş.

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş."

Esin Adem
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 01 ARALIK

2 Temel Ekonomik Göstergeler 2

3 Temel IMKB Verileri 3

4 Aralık Ayında Neler Olacak? FED (16 Aralık), ECB (4 Aralık), BoJ (19 Aralık) ve TCMB (18 Aralık) faiz toplantıları yapacak. ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının faizleri düşürmesi bekleniyor. OPEC, petrol arzını görüşmek üzere toplanacak (17 Aralık). Emtia fiyatlarının gidişatı izlenecek. ABD, Japonya, Almanya vb. küresel ekonominin sürükleyici ülkelerinde ekonomilerin gidişatına ilişkin büyüme, enflasyon, istihdam gibi önemli veriler açıklanacak ve takip edilecek. IMF ile yeni stand-by anlaşmasının imzalanması bekleniyor. Anlaşmanın şartları, detayları önemli olacak. Hükümetin ekonomik önlem paketini açıklaması ve mevduata güvence limitinin yükseltilmesine ilişkin düzenleme yapması bekleniyor. TÜİK, Kasım ayı enflasyon verilerini yayınlayacak. (3 Aralık) Kurban Bayramı nedeniyle yurtiçi piyasalar 8-11 Aralık tarihleri arasında, Noel nedeniyle de yurtdışı piyasalar 24 Aralık ta kapalı olacak. ABD li otomotiv şirketlerinin kurtarılması ve/veya desteklenmesine ilişkin görüşmeler başlayacak. 4

küresel ekonominin sürükleyici ülkelerinde ekonomilerin gidişatına ilişkin büyüme, enflasyon, istihdam gibi önemli veriler açıklanacak ve takip edilecek.

5 Beklentilerimiz ve aylık strateji Kasım ayına, ABD deki seçimleri Demokrat Parti adayı Obama nın kazanması ile kısa süreli iyimserlikle başlayan dünya piyasaları Merkez Bankalarının faiz indirimlerine devam etmesi, emtia fiyatlarındaki düşüş, Çin in 586 milyar $ lık ekonomiyi destekleme paketi, resesyon endişeleri, yatırımcılardaki aşırı güvensizlik, kurumsal karlılıklardaki azalma, şirketlerin üretim kısıntısına gitmesi, kredi notlarının düşürülmesi, ekonomik verilerin kötüleşmesi ile ay boyunca yeni dipler oluşturarak değer kayıplarına uğradı. Bu ay ise, yurtdışında açıklanacak önemli şirket bilançosunun bulunmayışı, hedge fonların önemli bir bölümünün pozisyonlarını Kasım ayında kapatması, bankaların da sendikasyon kredi ödemeleri nedeniyle piyasadan döviz talebini büyük oranda tamamlaması, Merkez Bankalarının faiz indirimine devam edecek olması, yurtdışında yaşayan Türk vatandaşlarının parasının Türkiye ye getirilmesi çalışmaları ve IMF ile yeni bir stand-by anlaşması imzalanma beklentisi gibi unsurlar iç piyasanın Kasım ayına göre biraz daha durağan ve güçlü geçmesine sebep olacaktır. Aralık ayında Türkiye açısından en önemli konular, IMF anlaşması ve ekonomiyi desteklemek için alınacak önlemler paketi olarak görünüyor. Bu nedenle her iki konuda önümüzdeki günlerde açıklanacak ayrıntılar piyasaların yönü açısından önemli olacaktır. Şöyle ki; IMF ile anlaşma yapılması durumunda anlaşmanın içeriği, büyüklüğü, koşulları önem kazanacak. Ekonomiyi destekleme paketinde ise kaynağın nereden sağlanacağı, nerelere kullandırılacağı, büyüklüğü gibi konular ön plana çıkacaktır. ABD nin önceki hafta açıkladığı yeni planın piyasalara güç vermesine karşılık planın etkilerinin orta vadede hissedilecek olması açıklanacak negatif veriler öncesinde zamanlama riski doğurmaktadır. Şu an için biz hala Dow Jones un desteğini, IMKB- 100 endeksinin de desteğini aşağı yönde kırmasını beklemiyor, buna karşılık bu seviyeyi ilerleyen aylarda test edebileceğini öngörüyoruz. Global ekonomilerdeki sorunların devam ediyor olması sebebiyle bu dönemde yatırımcıların portföylerindeki sabit getirili yatırım araçlarının oranını %50 nin üzerinde tutmasının uygun olduğunu düşünüyoruz. İç piyasanın özellikle IMF etkisiyle biraz daha pozitife dönmesi, yurtdışında alınan önlemlerin artırılması ve düşüşün sınırlandığı görüntüsü nedeniyle IMKB-100 endeksinin bu ay daha stabil olarak aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bu nedenle yatırımcıların mevcut hisse pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. 5

şirketlerin üretim kısıntısına gitmesi, kredi notlarının düşürülmesi, ekonomik verilerin kötüleşmesi ile ay boyunca yeni dipler oluşturarak değer kayıplarına uğradı.

6 Aralık ayı portföy önerisi Kurban Bayramı, Noel gibi tatillerin olduğu Aralık ayında Hedge fonların satışlarının durmasını, piyasada döviz talebinin azalmasını ve buna bağlı olarak da kurlardaki oynaklığın biraz daha azalmasını bekliyoruz. Bankaların döviz açık pozisyonlarını kapatmak ve sendikasyon ödemelerini karşılamak için piyasadan döviz talebinin Aralık ayında sınırlı şekilde devam etmesini bekliyoruz. IMF ile stand by anlaşmasının da döviz kurlarında kısa süreli baskı oluşturacağını göz önünde bulundurarak yıl sonuna sabit getirili enstrüman oranını yüksek tutarak girmekten yanayız. 6

Bankaların döviz açık pozisyonlarını kapatmak ve sendikasyon ödemelerini karşılamak için piyasadan döviz talebinin Aralık ayında sınırlı şekilde

7 Yatırım Araçlarının Getirileri 7

8 Kasım Ayı Hisse Getirileri 8

9 Aralık Ayı Hisse Tavsiyeleri 9

10 IMKB-100 Endeks Grafiği 10

11 HİSSE ÖNERİLERİ Seçtiğimiz Hisseler 11

12 Anadolu Efes (AEFES) 12

13 Garanti Bankası (GARAN) 13

14 Koç Holding (KCHOL) 14

15 Tekfen Holding (TKFEN) 15

16 Tüpraş (TUPRS) 16

17 UYARI Bu yayında yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan veri, bilgi ve grafikler Eti Yatırım A.Ş. nin güvenilirliğine inandığı kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, Eti Yatırım A.Ş. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenmemektedir. Bu yayın, Eti Yatırım A.Ş. nin izni olmadan kopyalanamaz ve/veya dağıtılamaz; bilgisayar sistemlerine aktarılamaz Eti Yatırım A.Ş. 17

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Benzer belgeler

Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş.

Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 01 NİSAN 2009 1 Temel Ekonomik Göstergeler 2 Temel IMKB Verileri 3 Mart Ayı Hisse Getirileri 120.0 110.0 Önerilen HİSSE Portföyü - IMKB Karşılaştırması