Garanti Faktoring Hizmetleri A.Ş.

Transkript

1 Garanti Faktoring Hizmetleri A.Ş. 30 Haziran 2007 Ara Hesap Dönemine ait Finansal Tablolar ve Sınırlı İnceleme Raporu Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi 14 Ağustos 2007 Bu rapor 35 sayfadır.

2 Ara Dönem Finansal Tablolar Hakkında İnceleme Raporu Garanti Faktoring Hizmetleri Anonim Şirketi Yönetim Kurulu na, Giriş Garanti Faktoring Hizmetleri Anonim Şirketi nin ( Şirket ) ekte yer alan 30 Haziran 2007 tarihli bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık gelir tablosu, öz sermaye değişim tablosu, nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin Kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tablolarının incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tabloların, Garanti Faktoring Hizmetleri Anonim Şirketi nin 30 Haziran 2007 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. İstanbul, 14 Ağustos 2007 AKİS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK ANONİM ŞİRKETİ Ruşen Fikret Selamet Sorumlu Ortak, Başdenetçi

3 İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO 1 GELİR TABLOSU 2 ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU 3 NAKİT AKIM TABLOSU 4 MALİ TABLOLARA AİT AÇIKLAYICI NOTLAR 5-35 NOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 5 NOT 2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR NOT 3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI NOT 4 HAZIR DEĞERLER NOT 5 MENKUL KIYMETLER NOT 6 FİNANSAL BORÇLAR NOT 7 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR NOT 8 FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI NOT 9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR NOT 10 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR NOT 11 CANLI VARLIKLAR NOT 12 STOKLAR NOT 13 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ NOT 14 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ NOT 15 DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER NOT 16 FİNANSAL VARLIKLAR NOT 17 POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE NOT 18 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER NOT 19 MADDİ VARLIKLAR NOT 20 MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR NOT 21 ALINAN AVANSLAR NOT 22 EMEKLİLİK PLANLARI NOT 23 BORÇ KARŞILIKLARI NOT 24 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI KAR ZARAR NOT 25 SERMAYE/KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ NOT 26 SERMAYE YEDEKLERİ NOT 27 KAR YEDEKLERİ NOT 28 GEÇMİŞ YILLAR ZARARLARI NOT 29 YABANCI PARA POZİSYONU NOT 30 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI NOT 31 KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER NOT 32 İŞLETME BİRLEŞMELERİ NOT 33 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA NOT 34 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR NOT 35 DURDURULAN FAALİYETLER NOT 36 ESAS FAALİYET GELİRLERİ NOT 37 FAALİYET GİDERLERİ NOT 38 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KAR/ZARARLAR NOT 39 FİNANSMAN GİDERLERİ NOT 40 NET PARASAL POZİSYON KAR/ZARARI NOT 41 VERGİLER NOT 42 HİSSE BAŞINA KAR NOT 43 NAKİT AKIM TABLOSU NOT 44 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİRVE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

4 30 HAZİRAN 2007 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO Sınırlı İncelemeden Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Notlar VARLIKLAR Cari/Dönen Varlıklar 614,657, ,827,900 Hazır Değerler 4 23,076, ,457,744 Menkul Kıymetler (net) 5 23,472,033 - Ticari Alacaklar (net) 7 467,526, ,227,193 Finansal Kiralama Alacakları (net) İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) 9 100,039,857 50,000,000 Diğer Alacaklar (net) 10 30,509 1,938 Canlı Varlıklar (net) Stoklar (net) Devam Eden İnşaat Sözleşmelerinden Alacaklar (net) Ertelenen Vergi Varlıkları Diğer Cari/Dönen Varlıklar , ,025 Cari Olmayan/Duran Varlıklar 20,434,874 6,222,041 Ticari Alacaklar (net) 7 14,875,886 - Finansal Kiralama Alacakları (net) İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) Diğer Alacaklar (net) Finansal Varlıklar (net) 16 4,168,521 4,168,521 Pozitif/Negatif Şerefiye (net) Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (net) Maddi Varlıklar (net) , ,299 Maddi Olmayan Varlıklar (net) , ,425 Ertelenen Vergi Varlıkları 14 35, ,796 Diğer Cari Olmayan/Duran Varlıklar Toplam varlıklar 635,092, ,049,941 YÜKÜMLÜLÜKLER 603,832, ,427,831 Kısa Vadeli Yükümlülükler 597,605, ,487,697 Finansal Borçlar (net) 6 407,407, ,643,503 Uzun Vadeli Finansal Borçların Kısa Vadeli Kısımları (net) Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net) 8-72 Diğer Finansal Yükümlülükler (net) Ticari Borçlar (net) 7 189,240, ,493,005 İlişkili Taraflara Borçlar (net) 9 45,392 7,852 Alınan Avanslar Devam Eden İnşaat Sözleşmeleri Hak ediş Bedelleri (net) Borç Karşılıkları ,206 3,468,069 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü Diğer Yükümlülükler (net) ,488 1,875,196 Uzun Vadeli Yükümlülükler: 6,226,916 20,940,134 Finansal Borçlar (net) 6 1,305,852 20,926,701 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net) Diğer Finansal Yükümlülükler(net) Ticari Borçlar (net) 7 4,881,522 - İlişkili Taraflara Borçlar (net) Alınan Avanslar Borç Karşılıkları 23 39,542 13,433 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü Diğer Yükümlülükler (net) ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR ÖZSERMAYE 31,259,855 28,622,110 Sermaye 25 15,988,500 15,988,500 Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi - - Sermaye Yedekleri 5,571,342 5,571,342 Hisse Senetleri İhraç Primleri - - Hisse Senedi İptal Karları - - Emisyon Primleri 26 3,449,120 3,449,120 Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu - - Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları 26 2,122,222 2,122,222 Kar Yedekleri 2,465,331 2,465,331 Yasal Yedekler - - Statü Yedekleri - - Olağanüstü Yedekler 25, 26 2,465,331 2,465,331 Özel Yedekler - - Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satış Kazançları - - Yabancı Para Çevrim Farkları - - Net Dönem Karı 2,637,745 4,596,937 Geçmiş Yıllar Karları 28 4,596,937 - Toplam Öz Sermaye ve Yükümlülükler 635,092, ,049,941 Taahhütler, Şarta Bağlı Varlıklar ve Yükümlülükler 31 İlişikteki notlar mali tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 1

5 30 HAZİRAN 2007 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU Sınırlı İncelemeden Sınırlı İncelemeden Geçmiş Geçmemiş Geçmiş Geçmemiş 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- Notlar 30 Haziran Haziran Haziran Haziran 2006 ESAS FAALİYET GELİRLERİ Faktoring Faiz Geliri (net) 36 24,143,210 11,622,778 15,916,671 8,208,897 Faktoring Komisyon Geliri (net) 36 2,013,402 1,186,250 1,376, ,865 BRÜT ESAS FAALİYET KARI 26,156,612 12,809,028 17,292,683 8,954,762 Faaliyet Giderleri (-) 37 (3,589,194) (1,948,350) (2,580,625) (1,127,863) NET ESAS FAALİYET KARI 22,567,418 10,860,678 14,712,058 7,826,899 Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar ,650 87,487 89,943 82,527 Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) 38 (67,553) 41 (104,515) (96,225) Finansman Giderleri (net) 39 (19,398,347) (9,190,562) (11,560,313) (6,178,599) FAALİYET KARI 3,322,168 1,757,644 3,137,173 1,634,602 Net Parasal Pozisyon Kar/Zararı Ana Ortaklık Dışı Kar/Zarar VERGİ ÖNCESİ KAR (-) 3,322,168 1,757,644 3,137,173 1,634,602 Vergiler 41 (684,423) (370,083) (766,876) (306,677) NET DÖNEM KARI 2,637,745 1,387,561 2,370,297 1,327,925 HİSSE BAŞINA KAR (1 YKr) İlişikteki notlar mali tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 2

6 30 HAZİRAN 2007 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU Sermaye Geçmiş Enflasyon Yıllar Net Düzeltme Hisse Senedi Kar Karları/ Dönem Sermaye Farkları primleri Yedekleri (Zararları) Karı Toplam 1 Ocak ,000,000 2,122,222 3,449, ,453,831 24,025,173 Geçmiş yıllar karlarına transfer ,453,831 (3,453,831) - Net dönem karı ,370,297 2,370, Haziran ,000,000 2,122,222 3,449,120-3,453,831 2,370,297 26,395,470 Olağanüstü yedeklere transfer (Not 25) ,465,331 (2,465,331) - - Sermaye artırımı (Not 25) 988, (988,500) - - Net dönem karı ,226,640 2,226, Aralık ,988,500 2,122,222 3,449,120 2,465,331-4,596,937 28,622,110 1 Ocak ,988,500 2,122,222 3,449,120 2,465,331-4,596,937 28,622,110 Geçmiş yıllar karlarına transfer ,596,937 (4,596,937) - Net dönem karı ,637,745 2,637, Haziran ,988,500 2,122,222 3,449,120 2,465,331 4,596,937 2,637,745 31,259,855 İlişikteki notlar mali tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 3

7 30 HAZİRAN 2007 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT NAKİT AKIM TABLOSU İşletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akımı Sınırlı İncelemeden Geçmiş Geçmiş Notlar 30 Haziran Haziran 2006 Net dönem karı 2,637,745 2,370,297 Düzeltmeler Amortismanlar ve itfa payları 19, , ,982 Kıdem tazminatı karşılığı 23 26,109 5,035 Şüpheli faktoring alacakları karşılığı 7 67,553 81,282 Türev araçları değerleme faklarındaki değişim 23 (3,002,618) (11,832,939) Ertelenmiş vergi varlıklarındaki değişim , ,876 Kurumlar vergisi karşılığı 41 59,954 - Vadeli mevduat faiz tahakkukları 1,901,047 (985,349) Kazanılmamış faiz gelirleri (787,269) (72,856) Duran varlık satış karları, net (111) 1,139 Diğer gelir/(gider) tahakkukları (2,110,258) (78,440) Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler öncesi net nakit (358,550) (9,554,973) Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler Ticari alacaklardaki değişim (17,226,659) (142,026,899) Menkul kıymetlerdeki değişim (23,330,060) - İlişkili kuruluşlardan alacaklardaki değişim (50,039,857) 40,014,374 Diğer alacaklardaki değişim (166,527) (216,621) Ticari borçlardaki değişim 64,629,114 26,618,990 İlişkili kuruluşlara yükümlülüklerdeki değişim 37,540 (26,604) Borç karşılıklarındaki değişim (5,245) (17,484) Ödenen geçici kurumlar vergisi 10 (232,870) (129,975) Ödenen kıdem tazminatı 23 - (12,239) Şüpheli alacak tahsilatları 7 215,796 - Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişim (1,483,662) (474,240) Faaliyetlerde kullanılan nakit akımları (27,960,980) (85,825,671) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit Duran varlık alımları 19,20 (186,460) (205,960) Duran varlık satışlarından sağlanan net nakit ,920 Finansal faaliyetlerde kullandığı net nakit Finansal borçlarla ile ilgili nakit girişleri 265,007, ,007,807 Finansal borçlarla ile ilgili nakit çıkışları (364,340,477) (232,760,092) Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış) (127,479,723) 4,232,004 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi 4 150,555,526 80,416,580 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi 4 23,075,803 84,648,584 İlişikteki notlar mali tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 4

8 (a) (b) NOT 1 - ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Aktif Finans Faktoring Hizmetleri A.Ş. 4 Eylül 1990 tarihinde endüstriyel ve ticari şirketlere faktoring hizmeti sunmak amacıyla kurulmuş olup 27 Mart 2002 tarihinde kabul edilen Genel Kurul kararı uyarınca ticari unvanını Garanti Faktoring Hizmetleri A.Ş. ( Şirket ) olarak değiştirmiştir. Şirket 1994 yılında Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ndan aldığı izin ile hisselerini halka arz ederek İstanbul Menkul Kıymetler Borsası na kote olmuştur. 30 Haziran 2007 tarihi itibariyle ortalama çalışan sayısı 66 dir (31 Aralık 2006: 44). Şirket in ticari sicile kayıtlı adresi aşağıdaki gibidir: Eski Büyükdere Cad. Ayazağa Köy Yolu No: Maslak / İstanbul. Şirket, faktoring faaliyetlerini ağırlıklı olarak tek bir coğrafi bölgede (Türkiye) sürdürmektedir. NOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Uygunluk beyanı Şirket yasal kayıtlarını Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları na uygun tutmakta ve yasal mali tablolarını da buna uygun olarak Yeni Türk Lirası ( YTL ) bazında hazırlamaktadır. İlişikteki mali tablolar, Şirket yasal kayıtlarına dayanılarak yapılan sınıflama ve düzeltmeler ile, mali tabloların gerçeği yansıtması ilkesi doğrultusunda, 15 Kasım 2003 tarih ve mükerrer sayılı resmi gazetede yayımlanan SPK nın Seri XI, No 25 Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ( Tebliğ ) hükümlerine uygun olarak hazırlanmıştır. 30 Haziran 2007 tarihi itibariyle mali tablo ve dipnotlarının hazırlanmasında, SPK Karar Organı nın 10 Aralık 2004 tarih ve 1604 Sayılı karar ile açıklanan Mali Tablo ve Dipnot Formatları ile Kullanım Kılavuzu nda belirtilen esaslar kullanılmıştır. Mali tabloların hazırlanış şekli İlişikteki mali tablolar, Tebliğ e uygun olarak hazırlanmış olup en yakın YTL ye yuvarlanarak ifade edilmiştir. Mali tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal türev enstrümanları gibi varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet esası temel alınarak YTL olarak hazırlanmıştır. Şirket yönetiminin mali tabloların Tebliğ e uygun olarak hazırlanması amacıyla, raporlanan aktif ve pasif tutarlarını ve bilanço tarihi itibariyle vukuu muhtemel varlık ve yükümlülüklere ilişkin açıklamaları etkileyecek bazı tahmin ve varsayımlar yapması gerekmektedir. Fiili sonuçlar cari tahminlerden farklı olabilir. Bu tahmin ve varsayımlar düzenli olarak gözden geçirilmekte, düzeltme gerektiği durumlarda söz konusu düzeltmeler ortaya çıktıkları döneme ait gelir tablosunda raporlanmaktadır. 5

9 (c) (d) (e) (f) (a) NOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Yüksek enflasyonlu ekonomilerde raporlama SPK 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı ile yüksek enflasyon döneminin sona erdiğini ve ayrıca yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin emarelerin büyük ölçüde kalktığını belirterek, SPK tarafından yayımlanan muhasebe standartlarına göre raporlama yapan ve Türkiye de faaliyetlerini sürdüren şirketler için 1 Ocak 2005 tarihinden geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son vermiştir. Yabancı para birimi bazındaki işlemler Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlemin yapıldığı tarihteki döviz kurlarından YTL ye çevrilmiştir. Bilançoda yer alan yabancı para birimi bazındaki parasal varlıklar ve borçlar bilanço tarihindeki döviz kurları kullanılarak YTL ye çevrilmiştir. Bu işlemler sonucunda oluşan kur farkları dönem karının belirlenmesinde dikkate alınmıştır. Konsolidasyon esasları Şirket in konsolide ettiği finansal varlığı bulunmamaktadır. Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli mali tabloların düzeltilmesi Muhasebe ilkeleri ve hesaplama metotları Şirket tarafından sürekli olarak uygulanmakta ve daha önceki yıllarda uygulanan muhasebe ilkeleri ve hesaplama metotları ile tutarlılık göstermektedir. NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI Mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe ilkeleri/politikaları aşağıda özetlenmiştir: Finansal Araçlar (i) Sınıflandırma Şirket in finansal varlıkları nakit ve nakit benzeri varlıklar, satılmaya hazır finansal varlıklar, ilişkili taraflardan alacaklar, türev finansal araçlar ve faktoring alacaklarından oluşmaktadır. Şirket in finansal borçları ise faktoring borçları ve banka kredilerinden oluşmaktadır. İşletme kaynaklı alacaklar, üretim, dağıtım ve servis firmalarının ticari alacaklarının bir aracı kuruma temlik edildiği, aracının da bu alacakların finansman, tahsilat ve kredi riskine karşı koruma sağladığı ve bu hizmetlerden bir ücret aldığı faktoring alanındaki faaliyetinden doğan faktoring alacaklarından oluşmaktadır. Banka kredileri ve faktoring borçları ticari olmayan finansal borçlar olarak sınıflandırılmıştır. Satılmaya hazır finansal varlıklar, vadeye kadar elde tutulacak menkul değerler ve alım-satım amaçlılar dışında kalan menkul değerlerden oluşmaktadır. (ii) Muhasebeleştirme Alım-satım amaçlı varlıklar ve satılmaya hazır değerler, bu varlıkların satın alma taahhüdünün gerçekleştiği tarihte kayda alınır. Bu tarihten itibaren bu varlıkların makul değerlerindeki değişimlerle ilgili kar ve zararlar muhasebeleştirilir. Şirket bir finansal borcu ancak ve ancak o finansal enstrümana ilişkin sözleşme hükümlerine taraf olduğunda kayda alır. 6

10 NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) (iii) Değerleme Finansal araçlar, işlem maliyetleri dahil olmak üzere maliyet değerleri üzerinden değerlenir. İlk kaydın ardından, belirli bir piyasa değeri olmayan ve fiyatı ölçülemeyen finansal araçlar, işlem maliyetleri dahil edilmek ve varsa değer düşüklüğü karşılığı ayrılmak suretiyle maliyet değerleriyle kaydedilir. Bunlar dışında tüm ticari araçlar ve tüm satılmaya hazır varlıklar piyasa değerleriyle ölçülür. Ticari olmayan bütün finansal borçlar, krediler, alacaklar ve vadeye kadar elde tutulacak varlıklar, değer düşüklüğü karşılığı ayrıldıktan sonra iskonto edilmiş maliyet değerinden değerlenir. İskonto edilmiş maliyet, etkin faiz oranı metoduyla hesaplanır. Primler ve iskontolar ilk işlem maliyetleri dahil olmak üzere ilgili finansal aracın maliyetine dahil edilir ve etkin faiz oranıyla iskontoya tabi tutulur. (iv) Makul değer ile değerlendirme prensipleri Finansal araçların makul değeri bilanço tarihindeki işlem maliyetleri düşülmemiş piyasa değerleri baz alınarak hesaplanır. Ancak, aktif bir pazarda kote edilmiş bir piyasa değeri yoksa finansal aracın makul değeri mevcut piyasa bilgisi ve uygun değerleme metotları kullanılarak tahmin edilir. Ancak, tahmini makul değeri bulabilmek için kanaat kullanmak gerektiğinden, makul değer ölçümleri mevcut piyasa koşullarında oluşabilecek değerleri yansıtmayabilir. Piyasada işlem görmeyen türev finansal araçların makul değerleri, karşı tarafın güvenilirliği ve sözleşmenin bilanço tarihinde sona ermesi durumunda, Şirket in alacağı veya yükümlü olduğu miktar mevcut piyasa koşulları göz önünde bulundurularak tahmin edilmektedir. Bütün finansal türev alım-satım amaçlı varlıklar olarak sınıflandırılmıştır. Makul değerler işlem gören piyasa fiyatlarından ve gerektiğinde indirimli nakit akışı modellerinden elde edilir. Borsa dışı vadeli döviz sözleşmelerinin makul değerleri ilk vade oranının, sözleşmenin geri kalan süresi için ilgili para biriminin piyasa faiz oranlarına ilişkin hesaplanan vade oranıyla karşılaştırılıp bilançodan düşülmesiyle belirlenir. Bütün türev araçlar makul değer pozitifse aktif olarak, makul değer negatifse pasif olarak muhasebeleştirilir. (v) Makul değerdeki değişimler Alım satım amaçlı finansal araçların ve türev finansal araçların makul değerlerindeki değişimlere bağlı olarak ortaya çıkan kar ve zararlar gelir tablosunda muhasebeleştirilir. (vi) Özel finansal araçlar Nakit ve nakit benzeri değerler: Nakit ve nakit benzeri değerler kasadaki nakit, yerli ve yabancı bankalardaki mevduat ve alındığında vadesi üç ay veya daha az olan yüksek oranda likit kısa vadeli yatırımları kapsar (bakınız Not 4). Satılmaya hazır menkul değerler: Vadeye kadar elde tutulacak menkul değerler ve alım-satım amaçlılar dışında kalan menkul değerlerden oluşmaktadır. Satılmaya hazır menkul değerler özel kesim borçlanma senetleri yatırımlarını içermektedir. (vii) Muhasebe kayıtlarından çıkarılma Finansal varlıklar; Şirket bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklarını kaybettiği zaman muhasebe kayıtlarından çıkarılır. Bu olay finansal varlıklar satıldığı, süresi dolduğu veya haklarından feragat edildikleri zaman gerçekleşir. Finansal borçlar ise, yükümlülükler yerine getirildiği, iptal edildiği veya süresi dolduğunda kayıtlardan çıkarılır. Satılmaya hazır varlıklar; Şirket in bu varlıkları satma taahhüdünde bulunduğu tarihte muhasebe kayıtlarından çıkartılır ve bununla ilgili alacaklar da aynı tarihte muhasebeleştirilir. 7

11 (b) (c) NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Maddi varlıklar ve amortisman (i) Şirket in sabit kıymetleri Sabit kıymetler, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 31 Aralık 2004 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır (bkz. muhasebe ilkeleri e). (ii) Finansal kiralama yoluyla elde edilen maddi varlıklar Kiraya konu olan varlığın sahipliğine ilişkin risk ve getirilerin Şirket te bulunduğu kiralama işlemleri finansal kiralama olarak sınıflandırılmıştır. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kıymetler Şirket in bilançosunda, ilgili varlığın makul değeri ile minimum kira ödemelerinin bugünkü değerinden düşük olanı üzerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları (bkz. muhasebe ilkeleri e) düşülerek muhasebeleştirilir. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kıymetlerin amortismanı, diğer benzer varlıklar için uygulanan politikalara uygun olarak ayrılır. Kira süresinin kiralanan varlığın faydalı ömründen kısa olması ve kira süresi sonunda ilgili varlığın Şirket tarafından satın alınmasının makul şekilde kesin olmadığı durumlarda, kiralanan varlık kira süresi içerisinde; kiralanan varlığın faydalı ömrünün kira süresinden kısa olması durumunda ise faydalı ömrü içinde amorti edilir. Bilançodaki finansal kiralama yükümlülüğü anapara geri ödemeleri yoluyla azaltılırken, kira ödemelerinin finansal gider kısmı, kiralama süresi boyunca oluştuğu döneme ait gelir tablosuna kaydedilir. (iii) Sonradan ortaya çıkan giderler Maddi varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmek için katlanılan masraflar aktifleştirilir. Sonradan ortaya çıkan harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer gider kalemleri tahakkuk esasına göre gelir tablosunda muhasebeleştirilir. (iv) Amortisman Maddi varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanmıştır. Maddi varlıkların ortalama ekonomik ömürlerini yansıtan amortisman süreleri aşağıda belirtilmiştir: Tanım Yıl Mobilya ve demirbaşlar 5 yıl Motorlu taşıtlar 5 yıl Özel maliyetler kira sürelerine göre doğrusal amortisman yöntemiyle amortismana tabi tutulur. Maddi olmayan varlıklar Maddi olmayan varlıklar bilgisayar yazılım lisansları ve hakları temsil etmektedir. Bilgisayar yazılım lisansları ve hakları, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 31 Aralık 2004 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan varlıklara ilişkin itfa payları, ilgili varlıkların tahmini iktisadi ömürleri üzerinden, satın alım tarihinden itibaren iktisadi ömür senelerini aşmamak kaydıyla doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. 8

12 (d) NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Finansal varlıklar Finansal varlıklar içinde yer alan bağlı menkul kıymetler, satılmaya hazır menkul değerler olarak sınıflanmış olup müteakip değerlemelerinden doğan kazanç ve kayıplar gelir tablosuna yansıtılacak şekilde makul değerleri üzerinden muhasebeleştirilirler. Güvenilir bir makul değerin bulunmadığı durumlarda söz konusu menkul değerler maliyet tutarları üzerinden gösterilmektedir. Elde edilen temettüler tahsil edildiğinde gelir olarak kaydedilir. Bağlı menkul kıymetler elden çıkarıldıklarında, satış değeri ve defter değeri arasındaki fark kar veya zarar olarak gelir tablosu hesaplarında muhasebeleştirilir. (e) Değer düşüklüğü Şirket, her bir bilanço tarihinde, ertelenmiş vergi varlığı (bkz. muhasebe ilkeleri j) dışında kalan her bir varlığa ilişkin değer kaybı olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Henüz kullanıma hazır olmayan maddi olmayan varlıkların geri kazanılabilir değeri her bilanço döneminde belirlenir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Faktoring alacakları ve diğer varlıklar tahsili mümkün olmayan kısımları için ayrılan karşılık tutarları düşüldükten sonraki kalan değerleri üzerinden mali tablolarda yer alır. Karşılıklar, faktoring alacakları ve diğer varlıkların düzenli gözden geçirilmesi sonucu değer düşüklüğüne uğradığı tespit edilen söz konusu alacak ve varlıkların defter değeri üzerinden, bu alacak ve varlıkları tahsil edilebilir değerlerine getirmek için ayrılır. Şüpheli hale gelen bir faktoring alacağı ilgili tüm yasal prosedürlerin tamamlanması ve net zararın tespitinden sonra kayıtlardan çıkarılır. Bir alacakta oluşan değer düşüklüğü, o alacakla ilgili tahsil edilebilir tutardaki artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmasını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda geri çevrilir. Satılmaya hazır menkul değer olarak sınıflanan bir bağlı menkul kıymetin değer düşüklüğü gelir tablosundan geri çevrilemez. Değer düşüklüğünün geri çevrilmesi nedeniyle varlığın kayıtlı değerinde meydana gelen artış, önceki yıllarda hiç değer düşüklüğünün mali tablolara alınmamış olması halinde belirlenmiş olan kayıtlı değeri (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) aşmayacak şekilde muhasebeleştirilir. (f) Sermaye artışları Mevcut ortaklardan olan sermaye artışları yıllık genel kurullarda onaylanıp tescil olunan nominal değerleri üzerinden muhasebeleştirilir. (g) Kıdem tazminatı karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket çalışanlarının emekliliğinden doğan ve Türk İş Kanunu na göre hesaplanan muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerine indirgenmiş tutarına göre ayrılmaktadır. Çalışanlar tarafından hak edildikçe tahakkuk esasına göre hesaplanır ve mali tablolarda muhasebeleştirilir. Yükümlülük tutarı devlet tarafından duyurulan kıdem tazminatı tavanı baz alınarak hesaplanmaktadır. Tebliğ, şirketlerin istatistiksel değerleme yöntemleri kullanarak olası yükümlülüklerini hesaplanmasını öngörmektedir. Dolayısıyla Şirket in muhtemel yükümlülüğü buna uygun olarak iskonto oranı, işe giriş çıkış oranı ve emeklilik tahminleri göz önüne alınarak hesaplanmıştır. 9

13 (h) (i) (j) NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Herhangi bir karşılık tutarının mali tablolara alınabilmesi için; Şirket in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya taahhüde bağlı yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Şirket söz konusu hususları ilgili mali dipnotlarında açıklamaktadır. Paranın zaman değerinin etkisinin önemli olduğu durumlarda, karşılık tutarı; yükümlülüğün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen nakit çıkışlarının bugünkü değeri olarak belirlenir. Karşılıkların bugünkü değerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluşan faiz oranı ile söz konusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Şarta bağlı varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır. Gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesi (i) Faktoring faiz ve komisyon gelirleri Faktoring faiz ve komisyon gelirleri tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilirler. (ii) Temettü gelirleri Temettü gelirleri tahsil edildikleri tarihte gelir tablosunda muhasebeleştirilir. (iii) Diğer gelir ve giderler Diğer gelir ve giderler tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilirler. (iv) Finansman gelirleri/(giderleri) Finansman gelirleri, faiz gelirlerini ve kur farkı gelirlerini içerir. Finansman giderleri, kredi faiz giderleri, kur farkı giderleri ve diğer finansman giderlerini içermektedir. Vergilendirme Gelir vergileri, cari yıl vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir. Ertelenmiş vergi, varlıkların ve borçların ilişikteki mali tablolarda gösterilen değerleri ile varlıkların ve borçların yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farkların bilanço yükümlülüğü yöntemine göre vergi etkilerinin belirlenmesiyle hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi, varlıkların oluştuğu veya yükümlülüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olması beklenilen vergi oranları üzerinden hesaplanır ve gelir tablosuna gider veya gelir olarak kaydedilir. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, söz konusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında ilişikteki mali tablolara yansıtılmaktadır. Ertelenmiş vergi varlığı, gelecek dönemlerde bu vergi alacağından fayda sağlanabilecek tutarda vergilendirilebilir karın olması durumunda ayrılır. Mali tablolara önceki dönemlerde yansıtılmış olan ertelenmiş vergi varlığının tamamı veya bir kısmından fayda sağlanılamayacağı anlaşıldığı takdirde söz konusu tutar aktiften silinir. 10

14 (k) (l) (m) (n) (o) (p) (q) (r) (s) (t) NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Netleştirme Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya net olarak tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, mali tablolarda net değerleri ile gösterilirler. İlişkili taraflar Bu mali tablolar açısından Şirket in ortakları ve Şirket ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan grup şirketleri ve yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticiler ilişkili taraflar olarak tanımlanmaktadır (Not 9). Hisse Başına Kar Hisse başına kar miktarı, net dönem karının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Bilanço tarihi itibariyle söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar mali tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Şirket mali tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar mali tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde, Şirket Türkiye de ve sadece faktoring alanında faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıştır. İnşaat Sözleşmeleri Yoktur. Durdurulan Faaliyetler Yoktur. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Yoktur. Emeklilik Planları Yoktur. Tarımsal Faaliyetler Yoktur. 11

15 (u) NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Nakit Akım Tablosu Şirket, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında mali tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere nakit akım tablolarını düzenlemektedir. Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği yatırım faaliyetlerinden nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. 12

16 NOT 4 - HAZIR DEĞERLER 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, hazır değerlerin detayı aşağıdaki gibidir: Bankalar -vadesiz mevduat (bkz. Not 9) 19,241,386 31,229,115 -vadeli mevduat (bkz. Not 9) 3,835, ,227,512 Kasa 258 1,117 23,076, ,457,744 Vadeli mevduat üç aydan kısa vadeli Avro bazında banka plasmanlarından oluşmakta olup, söz konusu Avro mevduata uygulanan faiz oranı %5.5 dir. (31 Aralık 2006: YTL için %17.5 ile %21.5 arası, Avro için %3.5). 30 Haziran 2007 itibariyle banka mevduatı üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır. Nakit akım tablosu hazırlanmasında kullanılan gelir reeskontları hariç nakit ve nakit benzeri değerler 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle tutarı 23,075,803 YTL (31 Aralık 2006: 150,555,526 YTL) dir. NOT 5 - MENKUL KIYMETLER 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, satılmaya hazır menkul kıymetlerin detayı aşağıdaki gibidir: Defter değeri Nominal Faiz oranı (%) Vade aralığı Türk şirket tahvilleri - ABD Doları 17,042,888 23,808, Avro 1,770,343 5,275, Yabancı şirket tahvilleri - ABD Doları 4,658,802 12,524, ,472, Haziran 2007 itibariyle satılmaya hazır menkul kıymet olarak sınıflandırılan özel kesim borçlanma senetleri, aktif bir pazarda işlem görmedikleri ve makul değerleri güvenli bir şekilde ölçülemediği için etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanmış iskontolu maliyet değerlerinden ekteki mali tablolarda yansıtılmışlardır. 13

17 NOT 6 - FİNANSAL BORÇLAR 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, finansal borçların detayı aşağıdaki gibidir: Orijinal Faiz YTL karşılığı Orijinal Faiz YTL karşılığı Tutar oranı (%)* 1 Yıla kadar 1 Yıl ve üzeri Tutar Oranı (%)* 1 yıla kadar 1 Yıl ve üzeri YTL 199,881, ,881, ,056, ,056,804 AB Doları 55,652, ,604,257 1,305,852 25,196, ,382,970 7,032,929 Avro 76,840, ,921,985-58,923, ,203,729 13,893,772 Toplam 407,407,934 1,305, ,643,503 20,926,701 * Bu oranlar 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle açık olan sabit ve değişken faizli finansal borçların ortalama faiz oranlarını ifade etmektedir. Şirket, 2007 yılı içinde, 2 Haziran 2008 vadeli ve altı ayda bir değişken faiz ödemeli 27,500,000 Avro tutarında sendikasyon kredisi kullanmıştır. NOT 7 - TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, kısa ve uzun vadeli ticari alacaklar kısa ve uzun vadeli faktoring alacaklarından oluşmakta olup detayı aşağıdaki gibidir: Kısa vadeli faktoring alacakları 467,526, ,227,193 Uzun vadeli faktoring alacakları 14,875, ,402, ,227,193 Faktoring alacakları Yurtiçi faktoring alacakları 431,555, ,119,199 İhracat ve ithalat faktoring alacakları 54,751,735 35,948,937 Kazanılmamış faiz gelirleri (3,057,823) (3,845,092) Brüt faktoring alacakları 483,249, ,223,044 Eksi: Şüpheli alacak karşılığı (847,068) (995,851) Faktoring alacakları, net 482,402, ,227, Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, Şirket in faktoring alacaklarına karşılık almış olduğu teminatların dökümü aşağıdaki gibidir: Müşteri senetleri 153,114, ,111,971 Müşteri çekleri 2,133,032 1,483,888 İpotekler 250, , ,497, ,845,859 14

18 NOT 7 - TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı) Faktoring alacaklarının sektörel dağılımı aşağıdaki gibidir: 30 Haziran 2007 % 31 Aralık 2006 % Ticaret 143,375, ,514, Tekstil 54,913, ,760, İlaç ve kimyasal maddeler 40,234, ,191,906 5 Demir ve çelik 31,929, ,245, Makine 29,148, ,316,267 7 Otomotiv 17,876, ,500 - Elektrik ve elektronik 15,770, ,063,775 1 Finansal aracılık 11,342, ,347,998 3 Müteahhitlik hizmetleri 9,646, ,099,259 1 Filmcilik 8,021, ,180,164 7 Orman Ürünleri 6,817, ,841,487 2 Tarım Ürünleri 4,527, ,504,333 9 Gıda 4,442, ,196,460 1 Taşımacılık 3,491, ,247,362 - Kauçuk ve plastik ürünleri 3,483, ,599,468 1 Mobilya 3,093, ,541,182 - Bilgisayar ve ofis ekipmanları 1,507,825-1,060,122 - Diğer 92,780, ,493, ,402, ,227, Şüpheli alacak karşılıklarının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak bakiyesi 995, ,569 Dönem içinde ayrılan karşılık tutarı 67,553 81,282 Dönem içinde çözülen karşılıklar (215,796) - Dönem sonu bakiyesi 847, , Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, kısa ve uzun vadeli ticari borçlar faktoring borçlarından oluşmakta olup detayı aşağıdaki gibidir: Kısa vadeli ticari borçlar Yurtiçi faktoring borçları 182,975, ,612,820 İhracat faktoring borçları 11,146,878 10,879,854 İthalat faktoring borçları NOT 8 - FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI Yoktur (31 Aralık 2006: 72 YTL). 194,122, ,493,005 15

19 NOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, ilişkili taraflardan alacak ve borçların detayı aşağıdaki gibidir: Banka bakiyeleri: T. Garanti Bankası A.Ş. Vadeli mevduat - 29,165,653 T. Garanti Bankası A.Ş. Vadesiz mevduat 2,451,809 3,741,093 Garantibank International N.V. Vadeli mevduat - 3,326,264 Garantibank International N.V. Vadesiz mevduat 217, ,540 2,669,130 36,540, Haziran 2007 tarihi itibariyle, T. Garanti Bankası A.Ş. nezdinde faktoring alacakları ile ilgili olarak saklamada bulunan çek ve senetlerin tutarı 162,374,246 YTL (31 Aralık 2006: 200,612,300 YTL) dir. Faktoring alacakları: Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. 100,039,857 50,000,000 Diğer alacaklar: Garanti Sigorta A.Ş. - - İlişkili taraflardan alacaklar 100,039,857 50,000,000 Finansal kiralama borçları: Garanti Finansal Kiralama A.Ş Finansal borçlar: Garantibank International N.V. 35,072,532 42,071,030 T. Garanti Bankası A.Ş. 26,626,269 14,139,877 61,698,801 56,210,907 Faktoring borçları: Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. 39,857-39,857 - Diğer borçlar: Garanti Sigorta A.Ş. 3,718 1,693 Garanti Filo Yönetimi A.Ş. 1,663 - Doğuş Holding A.Ş Garanti Emeklilik A.Ş. 71 3,720 Antur Turizm A.Ş. - 2,439 5,535 7,852 16

20 NOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı) 30 Haziran tarihlerinde sona eren altı aylık ara hesap dönemlerinde ilişkili taraflarla yapılan işlemler sonucu oluşan gelir ve giderler aşağıdaki gibidir: 30 Haziran Haziran 2006 Faktoring faiz geliri Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. 643,272 87,500 Garanti Sigorta A.Ş , , ,047 Vadeli mevduat faiz geliri Garanti Bankası A.Ş. 437,375 2,600,482 Garantibank International N.V. 7,468 20, ,843 2,621, Haziran Haziran 2006 Faktoring komisyon geliri Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. 165,000 30,000 Garanti Sigorta A.Ş. - 12, ,000 42,500 Genel yönetim giderleri VDF Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. 156, ,657 Garanti Finansal Kiralama A.Ş. 83,465 - E Haber Ajansı Reklam ve Ticaret A.Ş. - 57,915 NTV Haber Ajansı Reklam ve Tic. A.Ş. - 26, , ,010 Finansman giderleri Garantibank International N.V. 2,048,920 1,760,902 T. Garanti Bankası A.Ş. 1,348, ,127 3,396,974 2,760,029 17

21 NOT 10 - DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, diğer alacak ve borçların detayı aşağıdaki gibidir: Kısa Vadeli Diğer Alacaklar İş avansları 16,589 - Personelden alacaklar 152 1,938 Diğer 13,768-30,509 1,938 Uzun Vadeli Diğer Alacaklar 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle uzun vadeli diğer alacaklar bulunmamaktadır. Kısa Vadeli Diğer Yükümlülükler Dönem karı vergi yükümlülüğü - 1,249,102 Ödenecek vergi ve fonlar 447, ,775 Diğer 3,700 35, ,488 1,875,196 Cari dönem kurumlar vergisi karşılığı 59,954 1,545,321 Dönem içinde ödenen geçici vergi (232,870) (296,219) Dönem karı vergi yükümlülüğü / (peşin ödenen vergiler) (172,916) 1,249,102 NOT 11 - CANLI VARLIKLAR Yoktur (31 Aralık 2006: Yoktur). NOT 12 - STOKLAR Yoktur (31 Aralık 2006: Yoktur). NOT 13 - DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ Yoktur (31 Aralık 2006: Yoktur). NOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Şirket ertelenen gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinde Tebliğ ve Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle kurumlar vergisi oranı, % 30 olarak uygulanmaktaydı. 21 Haziran 2006 da açıklanan yeni vergi düzenlemelerine göre 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle kurumlar vergisi oranı, % 20 ye düşürülmüştür. Bu nedenle ileriki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden bilanço yükümlülüğü metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran % 20 dir. 18

22 NOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı) 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir: Ertelenen vergi varlıkları Ertelenen vergi Geçici farklar varlıkları/(yükümlülükleri) 30 Haziran 31 Aralık 30 Haziran 31 Aralık Şüpheli alacaklar karşılığı 414, ,826 82, ,565 Türev araçlar değerleme farkları 460,206 3,462,824 92, ,565 Kıdem tazminatı karşılığı 39,542 13,433 7,908 2,687 Diğer 12,500-2,500 - Ertelenmiş vergi varlıkları 926,839 4,039, , ,817 Ertelenen vergi yükümlülükleri Maddi ve maddi olmayan varlıklar üzerindeki geçici farklar 715, ,150 (143,004) (139,430) Finansal borçlar gider tahakkuku 35,166 25,301 (7,033) (5,060) Vadeli mevduat değerleme farkları 16 17,652 (3) (3,531) Ertelenen vergi yükümlülükleri 750, ,103 (150,040) (148,021) Ertelenmiş vergi varlıkları, net 35, ,796 NOT 15 - DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle, diğer cari varlıkların detayı aşağıdaki gibidir: Diğer Cari Varlıklar Peşin ödenen giderler 337, ,938 Peşin ödenen vergiler (Not 10) 172,916 - Diğer 1,125 2, , ,025 19

23 NOT 16 - FİNANSAL VARLIKLAR Şirket in finansal varlıkları güvenilir rayiç değer tahmini yapılamadığı için elde etme maliyetlerinden ilişikteki mali tablolara yansıtılmıştır. 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle finansal varlıklar aşağıdaki gibidir: Borsaya kote olmayan hisse senedi yatırımları: Kayıtlı Değer %Hisse oranı Kayıtlı değer % Hisse oranı Garanti Finansal Kiralama A.Ş. 4,155, ,155, International Factors Group S.C. 13, , NOT 17 - POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE Yoktur (31 Aralık 2006: Yoktur). NOT 18 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur (31 Aralık 2006: Yoktur). 4,168,521 4,168,521 20

24 NOT 19 - MADDİ VARLIKLAR Maliyet 1 Ocak 2007 İlaveler Çıkışlar 30 Haziran 2007 Taşıtlar 34,149-34,149 Mobilya ve demirbaşlar 1,721,213 43,004 (1,926) 1,762,291 Özel maliyetler 869,305 5, ,003 Birikmiş amortisman 2,624,667 48,702 (1,926) 2,671,443 Taşıtlar 20,285 3,415-23,700 Mobilya ve demirbaşlar 1,375,505 48,038 (1,711) 1,421,832 Özel maliyetler 399,578 87, ,809 1,795, ,684 (1,711) 1,932,341 Net defter değeri 829, ,102 Maliyet 1 Ocak 2006 İlaveler Çıkışlar 31 Aralık 2006 Taşıtlar 26,759 7,390-34,149 Mobilya ve demirbaşlar 1,604, ,291 (40,129) 1,721,213 Özel maliyetler 869, ,305 Birikmiş amortisman 2,500, ,681 (40,129) 2,624,667 Taşıtlar 13,825 6,460-20,285 Mobilya ve demirbaşlar 1,315,670 82,904 (23,069) 1,375,505 Özel maliyetler 225, , ,578 1,555, ,257 (23,069) 1,795,368 Net defter değeri 944, ,299 Finansal kiralama yolu ile elde edilen maddi varlıkların dökümü aşağıdaki gibidir: Maliyet 1,410,744 1,410,744 Birikmiş amortisman (1,209,007) (1,178,920) Net defter değeri 201, ,824 21

25 NOT 20 - MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR Maliyet 1 Ocak 2007 İlaveler Çıkışlar 30 Haziran 2007 Haklar 255, , ,214 Diğer (Yazılımlar) 666, ,192 Birikmiş itfa payları 921, ,758-1,059,406 Haklar 35,013 34,262-69,275 Diğer( Yazılımlar) 322,210 51, , ,223 86, ,368 Net defter değeri 564, ,038 Maliyet 1 Ocak 2006 İlaveler Çıkışlar 31 Aralık 2006 Haklar 24, , ,456 Diğer (Yazılımlar) 666, ,192 Birikmiş itfa payları 690, , ,648 Haklar 6,797 28,216-35,013 Diğer( Yazılımlar) 215, , , , , ,223 Net defter değeri 467, ,425 NOT 21 - ALINAN AVANSLAR Yoktur (31 Aralık 2006: Yoktur). NOT 22 - EMEKLİLİK PLANLARI Not 23 - Borç karşılıkları nda açıklanan kıdem tazminatı yükümlülüğü dışında herhangi bir emeklilik taahhüdü anlaşması yoktur. 22

26 NOT 23 - BORÇ KARŞILIKLARI Kısa Vadeli Borç Karşılıkları Türev araçlar değerleme farkları (Not 44) 460,206 3,462,824 Gider tahakkukları - 5,245 Uzun Vadeli Borç Karşılıkları 460,206 3,468,069 Kıdem tazminatı karşılığı 39,542 13,433 39,542 13,433 Kıdem tazminatı karşılığı aşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır. Türk İş Kanunu na göre, Şirket bir senelik çalışma süresini doldurmuş olan ve Şirket le ilişkisi kesilen veya emekli olan, 25 hizmet (kadınlarda 20) yılını dolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir. 23 Mayıs 2002 deki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine ilişkin bazı geçiş süreci maddeleri çıkartılmıştır. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu tutar 30 Haziran 2007 tarihi itibariyle 1, YTL (31 Aralık 2006: 1, YTL) ile sınırlandırılmıştır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde ödenmesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminiyle hesaplanır. Tebliğ, Şirket in kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için istatistiksel değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan istatistiki öngörüler kullanılmıştır: İskonto oranı (%) Emeklilik olasılığına ilişkin sirkülasyon oranı (%) Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tazminat tavanı karşılığının enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek oranı gösterir. Şirket in kıdem tazminatı karşılığı, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için, 1 Ocak 2007 tarihinden itibaren geçerli olan 1, YTL (1 Temmuz 2006: 1, YTL) üzerinden hesaplanmaktadır. 23

27 NOT 23 - BORÇ KARŞILIKLARI (Devamı) Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak bakiyesi 13,433 25,722 Dönem içinde ödenen - (47,719) Cari dönemde ayrılan karşılık tutarı 26,109 35,430 Dönem sonu bakiyesi 39,542 13,433 NOT 24 - ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI KAR ZARAR Yoktur (31 Aralık 2006: Yoktur). NOT 25 - SERMAYE/KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ Şirket in 30 Haziran 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihlerindeki hissedarları ve sermaye içindeki payları aşağıdaki gibidir: Ortaklık Ortaklık payı payı 30 Haziran 2007 (%) 31 Aralık 2006 (%) Türkiye Garanti Bankası A.Ş. 8,858, ,858, Halka Arz Edilen 5,566, ,566, Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş. 1,563, ,563, Sermaye 15,988, ,988, Sermaye düzeltmesi 2,122,222 2,122,222 Toplam 18,110,722 18,110, Haziran 2007 tarihi itibariyle, Şirket in çıkarılmış 1 Ykr (31 Aralık 2006: 1 Ykr) değerinde adet ( 31 Aralık 2006: adet) imtiyazsız hisse senedi bulunmaktadır. Şirket, 14 Haziran 2006 tarihinde almış olduğu Yönetim Kurulu Kararı ile ödenmiş sermayesinin 25,000,000 YTL kayıtlı sermaye tavanı içinde, tamamı 2005 yılı temettüünden karşılanmak suretiyle 15,000,000 YTL den 15,988,500 YTL ye arttırma kararı almıştır. Sermaye artırımı, SPK tarafından verilen 5 Temmuz 2006 tarih ve 1268 sayılı "Kayıtlı Sermaye Sistemine Tabi Bulunan Anonim Ortaklıklarca Yapılan Sermaye Artırımının Tamamlanmasına İlişkin Belge" ile onaylanmış ve iş bu belge 17 Temmuz 2006 tarihli Ticaret Sicil Gazetesi nde yayımlanmıştır. İlgili sermaye artırımına yönelik alınan Yönetim Kurulu Kararı ile sermaye artırımı yapıldıktan sonra kalan tutarın olağanüstü yedekler hesabına aktarılması kararlaştırılmıştır. 24

28 NOT SERMAYE YEDEKLERİ, KAR YEDEKLERİ, GEÇMİŞ YILLAR ZARARLARI Seri XI, No: 25 sayılı tebliğ uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo düzenlenmesi sonucunda öz sermaye kalemlerinden Sermaye, Emisyon Primi, Yasal Yedekler, Statü Yedekleri, Özel Yedekler ve Olağanüstü Yedek kalemlerine bilançoda kayıtlı değerleri ile yer verilir. Bu hesap kalemlerinin düzeltilmiş değerleri toplu halde özsermaye grubu içinde özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları hesabında yer verilir. Tüm özsermaye kalemlerine ilişkin özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları sadece bedelsiz sermaye artırımı veya zarar mahsubunda, olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri ise, bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilecektir. Seri: XI, No: 25 sayılı Tebliğ Kısım 15 madde 399 uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo denkleştirme işleminde ortaya çıkan ve geçmiş yıllar zararı nda izlenen tutarın, SPK nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmiş mali tablolara göre dağıtılabilecek kar rakamı bulunurken indirim kalemi olarak dikkate alınması esastır. Bununla birlikte, geçmiş yıllar zararı nda izlenen söz konusu tutar, varsa dönem karı ve dağıtılmamış geçmiş yıl karları, kalan zarar miktarının ise sırasıyla olağanüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler, özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktadır. Bu uygulamaya dayanarak Şirket, 29 Mart 2005 tarihinde almış olduğu Genel Kurulu Kararı na istinaden 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle net dönem karı, olağanüstü ve yasal yedeklerden mahsup edildikten sonra oluşan 77,212,147 YTL tutarındaki geçmiş yıllar zararlarını sermaye düzeltmesi hesabından mahsup ederek mali tablolara yansıtmıştır. Hisse senedi ihraç primleri 1 Ekim 2002 tarihinde Şirket in ana hissedarı, Türkiye Garanti Bankası A.Ş. ( Garanti Bankası ) iştiraklerinden Garanti Leasing i Aktif Leasing le birleştirmeye karar vermiştir. Bu birleşmeyle birlikte Şirket, Garanti Leasing in % 5.86 sını satın almıştır. Aktif Leasing in makul değeri birleşme tarihi itibariyle net varlık değerine eşit kabul edilmiş ve Garanti Leasing in % 5.86 sına isabet eden net varlık değeri ile Aktif Leasing in makul değeri arasındaki 3,449,120 YTL tutarındaki pozitif fark ana hissedarın Şirket e katkısından doğan emisyon primi olarak değerlendirilmiştir. Bu tür bir işlem üçüncü şahıslarla benzer şartlarda yapılamayacağından, bu işlemin özünde sermaye artırımı olduğu kabul edilmiştir. Kar dağıtımı Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler. Türk Ticaret Kanunu na göre yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20 sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5 i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5 ini aşan dağıtılan karın % 10 udur. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50 sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir. 30 Haziran 2007 tarihi itibari ile ilişikteki mali tablolardaki olağanüstü yedekler hesabında 155,738 YTL tutarında birinci tertip yedek akçe bulunmaktadır (31 Aralık 2006: 155,738 YTL). İç kaynaklardan yapılacak sermaye artırımında, SPK muhasebe uygulamaları sonucunda bulunan tutarlar ile yasal kayıtlardaki tutarlardan hangisi düşük ise onun esas alınması gerekmektedir. Ayrıca, kar dağıtımı için, öncelikle Türk Ticaret Kanunu düzenlemeleri uyarınca yasaldan yedek akçe ayrılması, SPK net dağıtılabilir kar üzerinden dağıtılacak tutarın tamamı, yasal net dağıtılabilir kardan karşılanabiliyorsa, bu tutarın tamamı, yasaldan karşılanamıyorsa, yasal kayıtlardaki net dağıtılabilir tutarın tamamının dağıtılması gerekmektedir. SPK da veya yasalda zarar varsa, kar dağıtımı yapılmamaktadır. 25