Sonuçları Webcast Sunumu ÜLKER BİSKÜVİ FULL YEAR Cenker Ucan, CFO

Transkript

1 Sonuçları Webcast Sunumu ÜLKER BİSKÜVİ FULL YEAR 2017 Cenker Ucan, CFO İSTANBUL, 7 MARCH 2018

2 İÇERİK Türkiye Makro Ekonomik Görünüm Pazar Büyüme Oranları Ülker Konsolide Operasyonel Performans Yurt içi Operasyonları Yurtdışı Operasyonları Finansal Görünüm 1

3 Türkiye Makro Ekonomik Görünüm Perakende satış hacim endeksi 125,7 128,1 130,8 131,0 131,7 131,8 130,9 131,1 130, Annual Avg: Annual Avg: ,4 132,5 Perakende satış hacim endeksi Aralık ayında % 0,4 bir önceki yılın aynı dönemine göre gelişme göstermiştir Sanayi üretim endeksi Sanayi üretimi endeksi 2016 yılında ortalama 126,6, 2017 yılında ise 134,6 olarak gerçekleşmiştir. Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2017 Aralık itibariyle Sanayi Üretimi endeksi 146,8 gerçekleşmiştir. 66,9 65,7 67,8 Tüketici Güven Endeksi 71,3 72,8 70,0 71,3 71,1 68,7 67,3 65,2 65,1 Tüketici Güven endeksi Aralık 2017 de 65,1 gerçekleşmiş olup bir önceki aya oranla aynı seviyede seyretmiştir. CPI ise Aralık ayında 0,69% artarak bir önceki yılın aynı dönemine oranla 11,9% atış göstermiştir. Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Gıda enflasyonu ise Aralık 2017 de 13,8% gerçekleşmiştir. Kaynak : (r) Data revize 2

4 Pazar Büyüme Oranları 2017 Yılı Türkiye Pazar Büyümesi % ( Hacimsel& Değersel) Toplam Atıştırmalık 15% 10% 5% 0% Bisküvi 15% 10% 5% 0% Çikolata 20% 10% 0% Kek 20% 10% 0% Kaynak AC Nielsen, LTM 6,3% Volume Hacim 7,8% Volume Hacim 4,7% Volume Hacim 6,1% Volume Hacim 16,2% Değer Value 15,7% Value Değer 17,8% Value Değer 17,5% Value Değer Toplam Atıştırmalık pazarı 6,3 % hacimsel ve 16,2% değersel büyümüştür., Bisküvi pazarı 7,8% hacimsel ve 15,7% değersel büyümüştür. Çikolata pazarı 4,7 % hacimsel ve 17,8% değersel büyümüştür. Kek pazarı 6,1 % hacimsel ve 17,5% değersel büyümüştür. 3

5 ÜLKER KONSOLİDE OPERASYONEL PERFORMANS 4

6 600 milyon müşteriye hizmet veren Türkiye, Ortadoğu Kuzey Afrika ve Orta Asya nın lider atıştırmalık şirketi 70+ yıllık birikim ve deneyim Egypt Hi-Food Biscuits Kapasite: 44 Bton/yıl 4 ülkede 10 üretim tesisi Toplam Üretim Kapasitesi ~ 950 Btons Suudi Arabistan FMC&IBC&UIMENA Bisküvi& Çikolata&Kek Kapasite: 57 bton/yıl IBC* Kapasite 20 bton /yıl (*) Onay bekleniyor Bölgede en büyük üretim kapasitesi 5 Türkiye Biscuits& Chocolates & Cakes 4 tane Istanbul, 1 tane Karaman, 1 tane Ankara toplam 6 Fabrika Toplam Kapasite 789 bton/yıl Kazakistan Hamle Bisküvi& Çikolata&Kek Kapasite: 47 bton/yıl

7 Konsolide Performans Tüm metriklerde tarihi rekor 2017 Hacim ~ 543 Tons Büyüme +3,2 % 2017 Hasılat ~ TL4.8 MN Büyüme + 14,7% FAVÖK ~ TL701 MN Büyüme + 21,9 % 2017 FAVÖK Marjı 14,6 % 90 baz puan artış 2017 Net Kar ~ TL383 MN Büyüme + 40,5% Operasyonel Nakit Akış ~ TL713 MN Büyüme+ 21,2 % 2017 Net Borç/FAVÖK 1.58x 6

8 Konsolide Performans Tüm zorluklara rağmen yılları arasında büyüme Hacim ( 000 tons) CAGR % , , , , , , ,0-14,6% 13,7% 12,6% ,5% 11,5% ,3% NET HASILAT SALES EBITDA FAVÖK EBITDA FAVÖK Marjı Margin 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% *Veriler Milyon TL dir. 7

9 Konsolide Performans Kendi segmentinin en iyisi TL ('000) 4Ç Ç 2017 % % Atıştırmalık Hacim(Ton) ,0% ,2% Hasılat ,6% ,7% Fiyat Artışı 12,8% 13,1% Brüt Kar ,5% ,9% Brüt Kar Marjı 26,7% 27,4% 25,6% 26,5% FAVÖK ,9% ,9% FAVÖK Marjı 13,4% 14,3% 13,7% 14,6% Dönem Net Karı ,1% ,6% Net Kar(Ana Ortaklık) ,3% ,5% Stratejimize paralel olarak atıştırmalık dışı operasyonlardan çıkış Söz verdiğimiz gibi FAVÖK hedefimizi tutturduk. 8

10 Konsolide Performans 2017 yılında 3,2% büyüme hacimde & 16,7% büyüme değerde Atıştırmalık toplam hacim(tons) Net Atıştırmalık Satışlar (TL m) Ç4 Q ' 1 6 4Ç4 Q ' 1 7 4Ç 4 Q ' 1 6 4Ç 4 Q ' 1 7 Biskuvi Çikolata Kek Biskuvi Çikolata Kek Konsolide atıştırmalık satış hacmi 4Ç 17 de 1,0% ve 2017 de 3,2 % büyüdü. Konsolide biskuvi satış hacmi 4Ç 17 de 3,8% ve 2017 de 6,8%. Ülker ürünlerinin hacmi 4Ç 17 de 4Q 17 ve 2017 de 8,7% artış gösterdi Konsolide çikolata satış hacmi 4.Ç 17 de -2,0% daraldı 2017 de ise bir önceki yıla oranla aynı kaldı. Ülker markalı çikolata satış hacmi 4Ç 17 de 0,9%, 2017 yılında ise 4,2% arttı. Konsolide kek hacmi 4Ç 17 de -3,4% ve 2017 yılında -3,8% daralırken ülker markalı kek hacimi çeyrek bazda aynı kalmış yıllık bazda ise 3,2% yükselmiştir. 9 Konsolide atıştırmalık satışları 4Ç 17 de 14,0% 2017 yılında ise 16,7% büyüme gösterdi. Büyümenin temel dinamikleri Başarılı fiyat düzenlemeleri Fx etkisi Ödüllendirmeye değer yeni lansmanlar Konsolide bisküvi satışları 4Ç 17 de 18,2% ve 2017 yılında ise 22,4% artış gösterdi. Konsolide çikolata satışları 4Ç de 11,4% 2017 yılında ise 14,0 % artış gösterdi. Konsolide kek satışları 4Ç 17 de 8,8 % 2017 yılında ise 6,7% artış göstermiştir.

11 YURTİÇİ OPERASYONLAR 10

12 Yurtiçi Operasyonlar Türkiye Toplam atıştırmalık pazarında 35,4% Pazar payı ile Pazar lideri Türkiye #2 #1 #2 Biskuvi 36% Pazar Payı ( 1 ) Çikolata 37% Pazar Payı ( 1 ) Kek 27% Pazar Payı ( 1 ) # 1 Petibör # 1 Krem Bisküvi #1 Ev tipi Keke Çikolata kaplamalı ürünler # 1 Özel Bisküviler # 1 Kraker #2 Porsiyonluk Kek #1 Katı Çikolata # 1 Sandviç Bisküvi (1) Kaynak: AC Nielsen&Ipsos # 2 Çikolatalı Bisküvi #2 Islak Kek Çeyreklik Pazar payı gelişimi, Hacimsel bazda (2) Bisküvi Çikolata Kek 36,6% 36,0% 36,6% 36,7% 27,4% 26,8% (2) Kaynak: AC Nielsen Q3 3Ç Q4 4Ç Rakip ile aradaki farkı 2.3 baz puan azaldı. Q3'17 Q4'17 Q3'17 3Ç 17 3Ç Q4'17 4Ç 17 4Ç 17

13 Yurtiçi Operasyonlar Sinerji Ürünlerinin ve Yeni lansmanların Ülker markalı satışlara etkisi 2017 Sinerji Ürünleri 2017 Yeni Ürün Lansmanları Bisküvi 2016 Sinerji Ürünleri Kek Çikolata 12

14 Yurtiçi Operasyonlar Baz etkisine rağmen, 2017 yılının 4. çeyreğinde finansal ve operasyonel olarak büyüme Satış Hacmi (bin ton) Net Satışlar (TL mn) Brüt Kar (TL mn) FAVÖK (TL mn) 22,0% 22,2% 12,4% 12% ÇQ ÇQ Ç Q Ç Q Ç Q Ç Q ÇQ Ç Q Markalı ürünlerin büyümesi bir önceki döneme oranla aynı kalmıştır Markalı ürünlerdeki satışlar 8,7% artmıştır. Artışta etkili olan faktörler; - Etkin fiyat yönetimi - Başarılı lansmanlar - Miks etkisi Brüt Kar artan hammadde maliyetlerine rağmen etkin maliyet yönetimi ile 9,6% artış göstermiştir. Brüt Kar marjı 0.2 baz puan artmıştır. FAVÖK 4,6% artarak FAVÖK marjı 12 % olarak gerçekleşmiştir. Ton başına fiyat artışı 8,2% Toplam satışlar 8,5% artmıştır. Yukarıdaki tüm veriler Türkiye de üretilip Türkiye de satılan ürünleri içermektedir. 13

15 Yurtiçi Operasyonlar Ana pazarda büyümeye devam Satış Hacmi (bin ton) Net Satışlar (TL mn) Bürüt Kar (TL mn) FAVÖK (TL mn) 22,8% 22,0% 14,2% 13,7% Markalı ürünlerin satış hacmi 2017 yılında 6,4 % artış göstermiştir. Büyümenin arkasındaki dinamikler - Yeni ürün lansmanları o marka yatırımları Markalı ürünlerin satışları 14,1% - Etkili fiyatlama dinamikleri - Yeni ürün lansmanları - Miks etkisi nedeniyle Artış göstermiştir. Bürüt kar 8,2% artmıştır. Yüksek baz etkisi nedeni ile ürüt kar marjı etkilenmiştir. FAVÖK 8,6 % artarak TL 438,4m, gerçekleşirken FAVÖK marjı 13,7% gerçekleşmiştir. Konsolide hacim 3,8% artış göstermiştir. Ton başına fiyat artışı 8,2% Konsolide gelir artış oranı 12,3% Yukarıdaki tüm veriler Türkiye de üretilip Türkiye de satılan ürünleri içermektedir. 14

16 Yurtiçi Operasyonlar Stratejimize paralel olarak markalı ürün satışlarına odaklandık ve operasyonel olarak pozitif katkılarda bulunmaya devam ettik. Markalı & Markasız Hacim Kırılımı Markalı & Markasız Gelir Kırılımı Diğer 10% Diğer 8% Diğer 6% Diğer 5% +2 bp +1 bp 90% 92% 94% 95% Markalı Markalı Markalı Markalı 15

17 YURTDIŞI OPERASYONLARI 16

18 Yurtdışı Operasyonları Ülker, Ortadoğu, Kuzey Afrika ve Merkez Asya bölgesindeki alımlarını tamamladı. Hi Food (MISIR) FMC (SA) Hamle (KAZAKİSTAN) UI MENA IBC* Mart 2016 Haziran 2016 Mart 2017 Aralık 2017 (*) Onay bekleniyor 17

19 Yurtdışı Operasyonları SUudi Arabistan Kuvvetli 1 Numara olan pozisyonumuzu korumak Ülker Bisküvi Pazar payı (3) Suudi Arabistan (2017) 14,1% 13,5% 13,1% 11,2% 6,1% Nüfus Nüfus Büyüme Oranı (1) 31m c2.2% Rakip 1 Ülker Rakip 2 Rakip 3 McVitie s GSMH (2) Atıştırmalık Pazarı US$653.8bn US$2.8bn #1 19,6% 14,1% 13,1 % 11,2% Ülker Rakip 1 Rakip 2 Rakip 3 FMC Finansal Göstergeler Değişim % Satış hacmi (ton) % Net Satışlar (SAR x000) ,7% FAVÖK (SAR x000) ,5% FAVÖK Marjı 13.6% 12.6% (1) Kaynak: Worldbank. (2) Kaynak: IMF (3) AC Nielsen Satın alma planımıza paralel olarak şirketimiz, Suudi Arabistan'da McVitie nin ve Rana ürünlerinin dağıtımını yapmaya başladı. Bu değişimin hacmine toplam katkısı 8 kton ve 135 MSAR'dır. McVitie s nin ve ULKER markalarının yanı sıra işimiz yıldan yıla muazzam bir şekilde büyüdü. Bu yeni girişimin yanı sıra Ülker, Suudi Arabistan'da pazar lideri konumuna yükseldi 18

20 Yurtdışı Operasyonları Mısır Hedef Bisküvi de #1, Kek de #2 ve Çikolata ilk 5 de yer almak Ülker Bisküvi Pazar payı (3) Mısır (2017) Nüfus Nüfus Büyüme Oranı (1) 90m c2.0% 18.0% 15,9% #3 13,7% McVitie s in bölgedeki görünürlüğünü genişletmek için önemli bir fırsat GSMH (2) US$330.8bn Geleneksel Kanall c80% Rakip 1 Rakip 2 Ülker 0.3% McVitie's Atıştırmalık Pazarı US$1.0bn Ülker dolgulu ve tam tahıllı ürünlerde pazar lideri sade bisküvi segmentinde ise 2. sırada HI-FOOD & Ulker Mısır Konsolide Finansal Göstergeler Değişim % Satış Hacmi (ton) ,4% Net Satışlar (EGP x000) % FAVÖK (EGP x000) % FAVÖK MarJI 9.2% 6.9% Ağır ekonomik ortama rağmen, Mısır'daki işimiz yeni lansmanlar ve pazarlama yatırımlarının desteği ile hacim ve değer bakımından hızlı bir şekilde büyüdü. (1) Kaynak: Worldbank (2) Kaynak IMF (3) Kaynak Nielsen. Fiyat artışı sayesinde satışlarımız % 71,5 arttı ve bu da amortisman etkisinin üstesinden gelmemize yardımcı oldu. 19

21 Yurtdışı Operasyonları Tüm Ortadoğu ve Kuzey Afrika ülkerinde kuvvetli 1 numara ve 2 numara olmak UI MENA operasyonları Ülker, McVitie s in MENA bölgesi ve Suudi Arabistan üretim ve dağıtım haklarının sahibi olan Amir Global ile bu şirketin iştiraki olan Mısır da faaliyet gösteren satış şirketine %100 sahip UI MENA hisselerini satın almıştır. Mısır da satış operasyonları (Ülker Egypt) Bazı Ana Pazarlar: Suudi Arabistan, BAE, Lübnan, Katar, Kuveyt, Ürdün, Mısır Ülker in Ortadoğu ve Kuzey Afrika pazarındaki konumunu güçlendirmek Bölgedeki müşteriye satış maliyetini «cost to serve» düşürmek UI MENA Finansal Göstergeler Değişim % Satış Hacmi (tons) Net Satışlar (AED x000) % 16.3% FAVÖK(AED x000) % FAVÖK Marjı 23,6% 30,8% 20

22 Yurtdışı Operasyonları Kazakistan Merkez Asya ya açılan kapımız & Doğu ile Batı Arasındaki köprü Kazakistan (2017) Ülker Çikolata Pazar payı Nüfus 17.5m Nüfus Büyüme Oranı (1) c.1.5% 62,3% #3 GSMH (2) Geleneksel Kanal Atıştırmalık Pazarı US$185bn c.80% US$1.3bn 12,6% 8,9% 4,5% Ülker Rakip 1 Rakip 2 Rakip 3 HAMLE Finansal Göstergeler Değişim Satış Hacmi (ton) % Net Satıslar (KZT x000000) ,5% FAVÖK (KZT x000000) ,5 % FAVÖK Margin 8,3% 6,7% Firmanın satın alınmasının ardından sürdürülebilir büyümeye ulaşmak ve karlılık stratejisini genişletmek için SKU optimizasyon projesi başlatıldı. Bu proje kapsamında düşük kârlı ürünler piyasaya sürülmeye başlanmıştır. Hamle'nin Orta Asya için McVitie s ve Halley üretmesini sağlayan yeni üretim hatlarına 17 milyon Euro yatırım yaptık. (1) Kaynak Worldbank (2) Kaynak: IMF (3) AC Nielsen 21

23 Yurtdışı Operasyonları Yeni sinerji ürünlerimiz ile operasyonel coğrafyamızda Pazar payı kazanmaya devam ettik Mısır Suudi Arabistan Kazakistan #3 Bisküvi 14% Pazar Payı #1 Bisküvi 19,6% Pazar Payı #3 Çikolata 8,9% Pazar Payı # 1 Dolgu (Biskrem ve Tamr markaları) # 1 Sade # 1 Dolgulu # 4 tekli # 4 Sandviç #1 Kaplamalı # 1 Dolgu bisküvi # 2 sade (çay bisküvileri and Finger) # 3 Gofret Pazar Payı Gelişimi, Değersel Bazda (1) % 19,6% 13,2% 14% 8,7% 8,9% (1) Kaynak: AC Nielsen 22

24 Yurtdışı Operasyonları 2017 Yeni Lansmanlar& Sinerji Ürünleri MISIR KAZAKİSTAN SUUDI ARABİSTAN SİNERJİ ÜRÜNLERİ 23

25 Yurtdışı Operasyonları Güçlü performans, 4Ç 2017 de karlılık odağıyla öne çıktı Atıştırmalık Satış Hacmi (bin ton) Atıştırmalık Net Satışlar (TL mn) Brüt Kar* (TL mn) FAVÖK* (TL mn) 35,7% 36,5% 15,3% 18,3% ÇQ Q Ç Q Ç Q Ç Q Ç Q Ç Q Ç Q Markalı ürünlerin satış hacmi 7,6% artış gösterdi Toplam satış hacmi 2,7% artış gösterdi Markalı ürünlerin satışları 28,5% artış gösterdi Toplam ciro 4Ç 17 yılında 25,1% büyüme gösterdi. Büyümeye önemli katkı yapan gelişmeler ise; - Etkili fiyat ayarlamaları - McVitie s ürünlerinin ithalat ve ihracata yaptığı pozitif katkı - Yeni Ürünler Brüt kar artışı 20,1% Brüt kar marjı 0.8 baz puan artarak 36,5% gerçekleşti. Etkileyen faktörler - Başarılı yeni lansmanlar, - Etkin maliyet yönetimi - McVitie s &Rana ürünlerinin Suudi Arabistan daki konsolidasyonundan kaynaklanan dağıtım lojitik avantajlarının pozitif etkisi - Etkin hammadde tedariği FAVÖK 40,6% artmıştır. En yüksek FAVÖK marjı olan 18,3% ulaşılmıştır. * FAVÖK Includes ve Brüt non-confectionary Kar majı atıştırmalık Gross Profit dışı ürünleri / EBITDA de kapsamaktadır. Bu All toblodaki figures set rakamları out in the yurtdışına table above satışı are yapılan related ürünleri to products kapsamaktadır. sold in overseas operations. 24

26 Yurtdışı Operasyonları 2017 yılında satış ve karlılığa olağanüstü katkı Atıştırmalık Satış Hacmi (bin ton) Atıştırmalık Net Satışlar (TL mn) Brüt Kar* (TL mn) FAVÖK* (TL mn) 31,5% 35,6% 12,8% 16,3% Markalı ürünlerin satış hacmi 7% artış gösterdi Toplam satışlar 1,7% artış gösterdi Markalı ürünlerin satışları artarak 31,2% büyüdü. Toplam ciro 2017 yılında 27,1% büyüme gösterdi. Büyümeye önemli katkı yapan gelişmeler ise; - Etkili fiyat ayarlamaları - McVitie s ürünlerinin ithalat ve ihracata yaptığı pozitif katkı - Yeni Ürünler Brüt kar marjı 35,6% Brüt kar marjındaki 4.1 baz puanlık büyümeye etki eden; - Etkili maliyet yönetimi - Daha karlı yeni ürünler - Ham madde maliyetlerinde etkin kaynak yönetimi - Ölçek etkisi FAVÖK 53,5 % oranında artarak FAVÖK marjı 3.5 baz puan iyileşme göstermiş ve 2017 yılında 16,3% gerçekleşmiştir. FAVÖK ve Brüt Kar majı atıştırmalık dışı ürünleri de kapsamaktadır. Bu toblodaki rakamları yurtdışına satışı yapılan ürünleri kapsamaktadır. 25

27 Yurtdışı Operasyonları Markalı Atıştırmalık Ürünlere odaklanma stratejisi Atıştırmalık Markalı & Diğer hacimsel kırılım Atıştırmalık Markalı & Diğer satış kırılımı Diğer 29% Diğer 25% Diğer 22% Diğer 19% 71% +4 bp +3 bp 75% 78% Markalı Markalı Markalı 81% Markalı 26

28 FİNANSAL GÖSTERGELER 27

29 Finansal Göstergeler Efektif Nakit yönetimi Net işletme Sermaye Gün Sayısı & Net İşletme Sermayesi 576 mntl 518 mntl Nakit Dönüşümü 38 gün (2016 yılında 47 gün) İşletme sermayesi ihtiyacının satışlara oranı 10,8% in ,7 % in Net işletme sermayesi ihtiyacı bir önceki yıla oranla 10 % azalmıştır. 47 gün 38 gün Operasyonel Nakit Akış (mntl) ADH BDH STOK Operasyonel Nakit Akış 713 mntl Operasyonlardan sağlanan nakit akış artış oranı 21% 28

30 Finansal Göstergeler Net Borç Yönetimi Net Borç (TL m) Vade Kırılımı (Aralık,2017) Kısa Vadeli 21% Uzun Vadeli 79% Net Borç / FAVÖK 1,22 1,58 Borçlarımızın 79% uzun vadeli kredilerden oluşmaktadır 2017 yılında ~ 825mUSD tutarında 2 başarılı ve önemli sendikasyon gerçekleştirildi. İlk sendikasyonumuz ile «Yılın En iyi Türk Sendikasyonu ödülü» Capital Global tarafından verildi. 29

31 Finansal Göstergeler Yıl sonu Döviz Pozisyonu (Milyon TL/$/ ) TL Karşılığı ABD Doları AVRO GBP Nakit ve Parasal varlılıklar 3.310,3 326,8 459,5 0,5 Ticari Alacaklar 132,0 21,6 10,4 0,8 Dönen Varlıklar 3.442,3 348,4 469,9 1,3 Toplam Varlıklar 3.442,3 348,4 469,9 1,3 Finansal Borçlar 509,5 57,1 65,2 - Ticari Borçlar 109,8 17,9 8,8 0,5 Diğer 10,1-2,2 0,0 Kısa Vadeli Yükümlülükler 629,4 75,0 76,2 0,5 Finansal Borçlar 3.200,0 236,4 511,2 - Uzun Vadeli Yükümlülükler 3.200,0 236,4 511,2 - Toplam Yükümlülükler 3.829,4 311,3 587,4 0,5 Net Pozisyon (387,1) 37,0 (117,6) 0,8 Türev işlemler 573,0 116,0 30,0 0 - Türev işlemler sonrası net pozisyon 185,9 153,0 (87,6) 0,8 *Amir borcu USD/AED paritesi sabit olduğu için 159 milyon USD döviz pozisyonu tablosuna dahil edilmemiştir. 30

32 Çekince Bu sunumda yer alan bilgiler Şirket yönetiminin geleceğe ilişkin belirli görüşlerini yansıtan ileriye dönük ifadeler içermektedir. Ülker Bisküvi, üst düzey yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya herhangi diğer bir kişi bu sunumun kullanılmasından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz 31

33 ÜLKER BİSKÜVİ A.Ş. YATIRIMCI İLİŞKİLERİ Tel : : ir@ulker.com.tr Verda Beste Taşar Yatırımcı İlişkileri Direktörü Tel: beste.tasar@ulker.com.tr Borsa Istanbul: ULKER.IS - Bloomberg: ULKER.TI - Reuters: ULKER.IS