HAFTALIK BÜLTEN GENEL HAFTA ÖZETİ. Destek FX Piyasa Gözlemi. 10 Temmuz :00. Yunanistan "Hayır" dedi

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN Destek FX Piyasa Gözlemi 10 Temmuz :00 GENEL HAFTA ÖZETİ Yunanistan "Hayır" dedi Yunan vatandaşlar kreditörlerin nakit akışının yeniden sağlanması karşılığında öne sürdüğü koşulları hükümetin kabul edip etmemesi konusunda karar vermek üzere sandığa gitti. Yunan İçişleri Bakanlığı'nın açıkladığı sonuçlara göre, halkın kararı sandıklara, yüzde 61,31 hayır, yüzde 38,69 evet olarak yansıdı. Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis oyların çoğunluğunun sayılmasının ardından açıklama yaptı. Varufakis: "Bugün 'Hayır' oyu, demokratik bir Avrupa için 'Evet' oyudur" dedi. Eski Başbakan ve Muhalefet Lideri Antonis Samaras da partisinden istifa etti. Goldman: Yunanistan Hayır a rağmen Euro da kalacak Goldman Sachs, Yunanistan ın kemer sıkma önlemlerine Hayır demesine rağmen Euro da kalmayı sürdüreceğini belirtti. Ekonomistler: Grexit en olası senaryo JPMorgan ve Barclays ekonomistleri, referandumdan kemer sıkma önlemlerine Hayır çıkmasının ardından Yunanistan Euro dan çıkışını en olası senaryo olarak görüyorlar. Piyasalar "Çin"den tedirgin Asya hisse senetlerinin çoğu ve ABD endeks vadeli kontratları, Yunanistan'ın kemer sıkma tedbirlerini reddetmesinin ardından risk varlılklarından çıkışların biraz abartılı olduğu spekülasyonuna bağlı olarak yükseldi. Çin hisse senetlerinde satış dalgası yeniden başlarken, petrol değer kazandı. Almanya nın sanayi üretimi değişiklik göstermedi Almanya da sanayi üretimi Mayıs ayında değişiklik göstermedi ve ekonominin Yunanistan krizinden kaynaklanan tehditlere karşı koyduğu sinyali verdi. 1 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

2 Çin 1,300 şirketin işlemlerini dondurdu Çin, hisse senedi piyasasının gerilemeyi sürdürmesi ile birlikte 1,300 şirketin işlemlerini dondurdu. Hisse senedi piyasası değerinden 3.5 trilyon dolardan fazla bir miktar götüren düşüşleri engellemek için alınan son önlemler şöyle: Bazı Çin şirketleri hisse senetlerindeki işlemleri durdurdu. Regülatörler küçük ölçekli şirketlerin değerlerini desteklemek için yeni önlemler açıkladılar. Merkez Bankası Çarşamba günü yaptığı açıklama ile hisse senedi piyasasına bol likidite sağlayacağını belirtti. Ancak öte yandan China Securities Finance Corp. un 500 milyar yuandan (80.5 milyar dolar) fazla likiditeye ihtiyacı olduğunu belirtiliyor. China Financial Vadeliler Borsası, CSI 500 vadelilerinde satış emirlerine uyguladığı teminat miktarını yükseltti. Altın "dolar" ile 4 ayın en düşüğünde Altın, Yunanistan krizine rağmen, dolardaki güçlü seyrin etkisi ile Mart ayından bu yana en düşük seviyesi yakınında işlem gördü. Altın, Çin öncülüğünde Asya hisse senetlerine gelen satışlar ve Yunanistan krizinin doları güçlendirmesinin ardından, Mart ayından bu yana en düşük seviyesi yakınında işlem gördü. Platin ve paladyum en az 1 yılın en düşük seviyelerine indi. Altın Salı günü yüzde 1.9 düşüşle 1, dolara kadar inerek 18 Mart'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Çin hisselerinde sert düşüş devam ediyor Çin hisselerindeki gerileme, devlet müdahalelerinin düşüşleri frenlemede başarısız olması ile sürüyor. Çin de Şanghay Endeksi, hisse senetlerini istikrarlaştırmak için alınan önlemlerin ayı piyasasını durdurmakta başarısız olması ile birlikte 3 ayın en düşük seviyesine geriledi. Hisse senetlerindeki gerilemelerde traderların kredili işlemleri rekor bir hızda azaltmaları etkili oluyor. Çin hisseleri yükseliyor Regülatörler büyük hisse sahiplerinin borsaya kotelenmiş şirketlerdeki hisselerini satmalarını yasakladı, Çin hisseleri toparlanmaya döndü Çin hisseleri, yetkililerin yatırımcı güvenini geri kazanmaya çalışması ile birlikte volatil işlemlerde yükseliş gösteriyor. Çin hisselerinde yaşanan satış dalgası, bir aydan kısa bir sürede piyasa değerinden 3.9 trilyon dolar götürdü. Hisse senetlerindeki artışta tüketici ve sağlık hizmeti şirketleri öncülük ediyor. Yetkililer yatırımcı güvenini geri kazanmak için geçtiğimiz 10 günde neredeyse her gün piyasayı destekleyici önlemler açıkladılar. Yabancı traderlar bu haftanın ilk üç gününde rekor 2 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

3 hızda Çin hissesi satışı gerçekleştirdiler. Traderlar Çarşamba günü rekor miktarda kredili işlemi likit hale getirdiler. Fed tutanakları: Koşullar faiz artırımının yaklaştığını gösteriyor Fed Açık Piyasa Komitesi'nin son toplantısının tutanaklarında, "Koşullar, faiz artırımının yaklaştığını gösteriyor" ifadelerine yer verildi. ABD Merkez Bankası (FED), Federal Açık Piyasa Komitesi nin (FOMC) Haziran tarihli toplantı tutanakları açıklandı. ABD ekonomik büyümesinin düzensiz olması, uzmanları faiz artışı beklentilerini ötelemeye itti. Morgan Stanley, 12 ay evvel ABD merkez bankasının faizi bu yıl Haziran veya Temmuz da artıracağını öngörüyordu. Analistler, Yunanistan ın euro birliğinde kalmasına dair belirsizlikler ve Çin hisselerinin sert düşüşler göstermesi ile Fed e ilişkin tahminlerini öteliyorlar. ABD ekonomisinin ilk çeyrekte gösterdiği zayıflığın geçici faktörlere dayandığı, ancak ılımlı büyümenin yılın geri kalanında devam edeceği öngörülen tutanaklarda yer verildi. Buna karşın, yatırımlar ve ihracatın güçlenen dolar nedeniyle düşük kalmaya devam ettiği belirtilen tutanaklarda, enflasyonun da Fed'in yüzde 2 hedefinin altında seyrettiği vurgulandı. "Şartlar, faiz artışı için gerekli seviyeye yaklaşıyor" Yunanistan ve Çin, Fed'i endişelendiriyor. UBS: Türkiye'den uzak durmak istiyoruz UBS'nin raporunda, bankanın Türkiye'nin de aralarında bulunduğu dört gelişen ekonomiden uzak durulmak istendiği ediliyor. Raporda Türkiye'nin yanı sıra kırılgan beşlinin diğer üç üyesi olan Brezilya, Endonezya ve Güney Afrika riskli olarak addediliyor. Gelişen ülke para birimlerinin ciddi değer kaybına karşılık rekabet gücünde ciddi bir artış gözlemlenmediği tespiti de raporda yer alıyor. Euro Yunanistan ile güçleniyor Euro yen karşısında, Yunanistan ın kurtarma paketi teklifini sunmasının ardından 5 haftanın en büyük yükselişini gösteriyor. Euro dolar karşısında, Yunan hükümetinin kreditörler taleplerine paralel bir 3 yıllık teklif sunması ile 3 haftalık kaybını azaltıyor. Yen 16 önemli para biriminin tümü karşısında en az yüzde 0.5 zayıfladı. Çin hisseleri yükselişi ikinci güne taşıyarak güvenli liman olarak nitelendirilen yene talebi zayıflattı. 3 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

4 Piyasalar Yunanistan ve Çin ile yön buluyor Asya hisseleri, ABD endeks vadelileri ile birlikte yükseliyor. Yen, Çin hisselerinin toparlanmayı ikinci günde de sürdürmesi ve Yunanistan ın kurtarma planı teklifini sunması ile zayıflıyor. Çin ve Yunanistan daki krizlerin küresel piyasalarda bozulmalara yol açacağı endişeleri hafifliyor. Euro güçlenirken, ABD Hazine tahvilleri geriliyor. Fed başkanları faiz artırımında bölündü Chicago Fed Başkanı Charles Evans, faiz artışında acele etmek için neden olmadığını ve 2016 ortasına ertelenmesini istedi. Evans, Yunanistan ve Çin meselesinin belirsizliğe neden olduğunu belirtti. Kansas City Fed Başkanı Esther George ise Amerikan ekonomisinin faiz artışını kaldırabileceğini savundu. IMF küresel büyüme tahminini düşürdü IMF, Yunanistan ve Çin kaynaklı riskler nedeniyle küresel büyüme tahminini düşürdü. Uluslararası Para Fonu (IMF) Yunanistan ve Çin kaynaklı riskler nedeniyle küresel büyüme tahminini yüzde 3.5'ten yüzde 3.3'e düşürdü. IMF, küresel ekonominin 2016 da ise yüzde 3,8 büyümesini bekliyor. İspanya sıradaki Yunanistan mı? 3 yıl evvel bir başka Euro Bölgesi ülkesi olan İspanya krizle sarsılırken, bir kez daha euronun sonu geldi şeklinde değerlendirmeler yapılıyordu. Bir diğer tehlike olan İspanya, ekonomisini içinde bulunduğu zorluktan çıkarmak için çok çabaladı. Piyasa yapıcılarının gözleri önünde gerçekleşen bu geri dönüş, tarihin tekerrürden ibaret olmadığını ortaya koyuyor. ABD'de işsizlik başvuruları beklentinin üstünde ABD'de işsizlik maaşı başvuruları geçtiğimiz hafta Şubat'tan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre başvurular 4 Temmuz'da sona eren haftada 297 bin ile beklentinin üstünde gerçekleşti. Merkez Bankası rezervleri yükseldi TCMB Haftalık Para ve Banka İstatistiklerine göre, brüt döviz rezervleri 3 Temmuz ile biten haftada 1 milyar 103 milyon dolar artarak 101 milyar 874 milyon dolara çıktı. Brüt döviz rezervleri bir önceki hafta 100 milyar 771 milyon dolar düzeyindeydi. TCMB'nin 26 Haziran'da 119 milyar 910 milyon dolar olan toplam rezervleri, bir önceki hafta 405 milyon dolar arttı ve 120 milyar 315 milyon dolara yükseldi. 4 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

5 ÖNÜMÜZDEKİ HAFTA EKONOMİK TAKVİMDE ÖNE ÇIKANLAR Saat Önem Olay Beklenti Önceki 05:25 ** Çin ihracatlar (Yıllık)(Haz) -0.2% -2.5% 05:25 ** Çin ithalatlar (Yıllık)(Haz) -15.0% -17.6% 05:25 *** Çin Ticaret Dengesi (Haz) 55.70B 59.49B 07:30 ** Japonya Sanayi Üretimi(Aylık)(May) -2.2% 16:00 ** Eurogroup Toplantısı 21:00 ** ABD Federal Bütçe Dengesi (Haz) -51.0B -82.4B 04:30 ** Avustralya NAB İşletme Güveni (Haz) 7 09:00 ** Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Haz) -0.1% -0.1% 10:15 ** İsviçre Üretici Fiyat Endeksi(ÜFE) (Aylık) (Haz) :30 ** İngiltere Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Haz) 0.1% 0.2% 11:30 *** İngiltere Üretici Fiyat Endeksi(ÜFE) (Yıllık) (Haz) 0.1% 11:30 ** İngiltere Üretici Fiyat Endeksi(ÜFE) Girişi (Aylık) (Haz) -0.7% -0.9% 12:00 *** Almanya ZEW Ekonomik Hissiyatı (Tem) :00 ** Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (May) 0.2% 0.1% 15:30 *** ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Haz) 0.5% 1.0% 15:30 *** ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Haz) 0.3% 1.2% 03:30 ** Avustralya Westpac Tüketici Güveni (Tem) -6.9% 05:00 ** Çin Sabit Varlık Yatırımı (Yıllık) (Haz) 11.2% 11.4% 05:00 *** Çin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 6.9% 7.0% 05:00 *** Çin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 1.3% 05:00 *** Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Haz) 6.0% 6.1% 10:00 ** Türkiye Çeyreklik İşsizlik Ortalaması (Nis) 10.6% 11:00 ** Türkiye Bütçe Dengesi (Haz) 1.64B 11:30 *** İngiltere Ortalama Gelir Endeksi + İkramiye (May) 3.3% 2.7% 11:30 *** İngiltere İşsizlik Hak Başvurusu Sayısındaki Değişim (Haz) -9.0K -6.5K 11:30 ** İngiltere İşsizlik Oranı (May) 5.5% 5.5% 14:30 * Türkiye Yıl Sonu Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Tahmini (Tem) 7.77% 15:30 ** ABD Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Haz) 0.1% 0.1% 15:30 ** ABD New York Empire State İmalat Endeksi (Tem) :30 *** ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Haz) 0.2% 0.5% 15:30 ** Kanada İmalat Satışları (Aylık) (May) -2.1% 16:15 ** ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Haz) 0.2% -0.2% 17:00 *** Kanada Faiz Oranı Kararı 0.75% 0.75% 17:30 ** ABD Ham Petrol Stokları 0.384M 01:35 ** Yeni Zelanda İşletme Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Haz) 51,5 01:45 *** Yeni Zelanda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0,60% -0,30% 12:00 *** Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Haz) 0,20% 0,20% 12:00 ** Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Haz) 0,20% 12:00 ** Euro Bölgesi Ticaret Dengesi (May) 24,9B 14:45 *** Euro Bölgesi Faiz Oranı Kararı (Tem) 0,05% 17:00 *** ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Tem) 12 15,2 15:30 ** ABD İnşaat İzinleri (Aylık) (Haz) 9,60% 5 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

6 15:30 *** ABD İnşaat İzinleri (Haz) 1,150M 1,250M 15:30 ** ABD Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Haz) 1,80% 1,70% 15:30 *** ABD Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Haz) 0,20% 0,10% 15:30 ** ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Haz) 0,30% 0,40% 15:30 ** ABD Konut Başlangıçları (Haz) 1,120M 1,036M 15:30 ** ABD İnşaat Başlangıçları (Aylık) (Haz) -11,10% 15:30 *** Kanada Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Haz) -0,10% 0,40% 15:30 ** Kanada Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Haz) 2,20% 2,20% 15:30 ** Kanada Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Haz) 0,30% 0,60% 17:00 ** ABD Michigan Tüketici Hissiyatı (Tem) 96 96,1 EUR/USD ANALİZİ Bu haftanın hikayesinde manşetlerde yine Yunanistan gelişmelerinin yer aldığını gördük. Hafta boyunca hem Euro yetkililerinden gelen açıklamalar, hem de Yunanistan tarafında Tsipras ın açıklamaları Euro varlıklarını etkilerken herhangi bir somut adım görülmedi. Ancak Perşembe günü Euro birliğinde kalmak adına, Yunanistan Başbakanı Tsipras ın sunduğu son teklifin kreditörler tarafında olumlu karşılandığı yönündeki haberler piyasalarda ciddi oranda fiyatlandı. Güvenli liman olarak görülen Almanya ve Fransa 10 yıllık faizlerinde yükselişin aksine, İspanya ve İtalya 10 yıllık faizlerinde düşüş bu olumlu gelişmenin süreceği beklentisini fiyatlar nitelikte. Ayrıca EUR/USD de son işlem gününde kritik direncinin kırılmasıyla seviyelerine kadar süren yükselişler takip edildi. Son fiyatlamalara bakarsak Yunanistan ile ilgili olası bir anlaşma Cumartesi günü yapılacak Euro Maliye Bakanları toplantısında çıkabilir. Dolasıyla Pazartesi gelmeden Pazar açılışı ile beraber EUR/USD paritesinde dalgalanma artabilir.. Önümüzdeki hafta, Yunanistan ile ilgili Pazartesi yapılacak olan Eurogruop toplantısı, ABD ve Euro Bölgesi enflasyon verileri ile AMB faiz kararı sonrasında Draghi nin konuşması takip edeceğimiz önemli veriler olarak ön plana çıkacaktır. Yoğun gündem eşliğinde pariteye teknik alarak bakacak olursak, yükselişlerin devamı bizi direncine götürebilir. Bu seviye aşılırsa hedeflenebilir. Tersi senaryoda, olası gevşemelerde ise, ve destekleri göz önünde bulundurulmalıdır. 6 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

7 USD/TRY ANALİZİ İçeride koalisyon sürecine ilişkin gelen net mesajlar hafta boyunca TL varlıklarını destekledi. Birinci tur resmi koalisyon görüşmelerinin önümüzdeki hafta Çarşamba ya kadar tamamlanacak olması Dolar/TL nin düşüşünü hızlandırırken, tüm bu gelişmelere bir de FED kaynaklı iyimser havanın katkı sağladığını söyleyebiliriz. Hafta ortasında açıklanan FED tutanaklarına baktığımızda oldukça güvercin mesajların yer aldığını görebiliriz. Notlarda özellikle Çin tarafındaki büyüme endişeleri ve Yunanistan belirsizliğinin küresel piyasalarda kaygıyla izlendiği yönündeki notların ön plana çıkması piyasaları oldukça tatmin etti. Bu konulara dikkat çekilmesi FED in Eylül ayındaki faiz artırım ihtimalini azaltırken, Dolar ın da küresel piyasalarda değer kaybetmesine sebep oldu. Ayrıca TL oynaklığındaki son 3 gündeki %6 lık sert düşüş Dolar/TL nin geri çekilmesini destekledi diyebiliriz. Önümüzdeki hafta Çarşamba gününe kadar sürecek olan resmi koalisyon görüşmeleri, Yunanistan ile ilgili Pazartesi yapılacak olan Eurogroup toplantısı, ABD ve Euro bölgesi enflasyon verileri ile AMB faiz kararı sonrasında Draghi nin konuşmaları takip edeceğimiz önemli veriler olarak ön plana çıkacaktır. Ancak son fiyatlamalara bakarsak, Yunanistan ile ilgili anlaşma Cumartesi günü yapılacak Euro Maliye Bakanları toplantısında çıkabilir. Dolasıyla Pazartesi gelmeden Pazar açılışı ile beraber USD/TL de oynaklık artabilir. Teknik olarak bakıldığında, düşüşlerin devamı bizi desteğine götürebilir. Olası toparlanmalarda ise ve 2.68 dirençleri izlenebilir. 7 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

8 XAU/USD ANALİZİ Altın için kayıplarla geçen bir hafta oldu desek yanlış olmaz. Yunanistan referandumu sonrası beklenen patlamayı yapamayan altında haftanın ilk işlem gününde satıcılı seyrin saat 17:00 da açıklanan ABD ISM İmalat dışı PMI verisinin beklentileri karşılayamaması ile terse döndüğü söylenebilir. Aslına bakarsak, Yunanistan referandumunun piyasalarda ve dolayısıyla kıymetli metallerde sınırlı bir etki yarattığını da belirtmek gerekiyor. Yunanistan süreci ile ilgili Salı günü yapılan Eurogroup toplantısında bir sonuç çıkmaması da piyasadaki gerilimi artırırken, bunun sarı metale olan talebi artırması beklenirken doların güçlenmesi daha ağır bastı diyebiliriz. Altın, Çin öncülüğünde Asya hisse senetlerine gelen satışlar ve Yunanistan merkezli krizin doları güçlendirmesinin ardından, Mart ayından bu yana en düşük seviyesi olan 1147 ye kadar gevşese de, sarı metalin bu seviyeden destek bulduğunu söyleyebiliriz. Hafta ortasında ABD Hazine Bakanı Jacob Lew in, Çin hisse senedi piyasasındaki düşüşün, reform hızını yavaşlatmayacağını umduğunu belirtmesi ile altında sert yükselişler gözlemledik. Çin ve Yunanistan risklerine yönelik belirsizliklerinin devam etmesi ve Fed in faiz oranlarını artırma sürecinde küresel piyasalardaki son gelişmelere de dikkat çekmesi sonrasında, olası faiz artışının Aralık ayına ertelenebileceği beklentisi ile altın son 3 ayın en düşük seviyesinden tutunmayı başardı. Altın, açıklanan FED tutanakları sonrasında biraz olsun nefes aldı diyebiliriz. Çin ve Yunanistan risklerinin henüz sıcaklığını koruması ve FED in faiz oranlarını artırma planını gözden geçirmesi ile kıymetli metal fiyatları 1160 seviyesi civarında işlem görmeye devam ediyor. Dün öğleden sonra açıklanan ABD haftalık işsizlik başvurularının da ile son 16 haftanın en yükseğine çıkması altın fiyatlarını yukarı yönlü destekledi diyebiliriz. Tüm bu gelişmeler ile birlikte altına teknik olarak da bir göz atacak olursak, düşüşler devam ederse 1157 ile 1142 destekleri hedeflenebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise, dirençleri sırasıyla test edilebilir. 8 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

9 GBP/USD ANALİZİ Sterlin tarafında iyi başlamayan haftanın, hafta ortasından itibaren terse döndüğünü söylesek pek de yanlış olmaz. Bu hafta İngiltere nin sanayi üretimi, petrol ve gaz üretiminin bir yıldan uzun bir sürenin en büyük artışını göstermesi ile Mayıs ayında beklenmedik şekilde yükseldi ve fabrika üretimindeki gerilemeyi dengeledi. Bu önemli veri dışında önemli bir haber de ajanslara düştü. İngiltere Merkez Bankası (BOE) yetkililerinin Yunanistan krizini ve İngiltere'deki bankalara ve ekonomiye genel etkilerini görüşmek için 29 Haziran'da özel bir toplantı düzenlediği belirtildi. Yunanistan krizinin yakından takip edilip analiz edildiği görülmektedir. Bir diğer göze çarpan gelişme de; İngiltere Maliye Bakanı nın parlamentoda yaptığı konuşmada Verimliliği artırmak üzere yeni adımlar atacaklarını söylemesi oldu. Osborne, Bakanlığın İngiltere için yılsonu büyüme tahminini yüzde 2.5'ten yüzde 2.4'e çektiğini ifade ederken, 2016 yılı için ise yüzde 2.3 büyüme beklediklerini ifade etti. Son dikkate değer gelişme de İngiltere Merkez Bankası nın (BOE) politika faizini beklendiği gibi yüzde 0,5'te bırakması oldu. Ayrıca banka, 375 milyar poundluk tahvil alımı programında da bir değişikliğe gitmedi. Bu gelişmeler eşliğinde teknik bir değerlendirme de yapacak olursak, paritede toparlanmaların devamı bizi ile dirençlerine götürebilir. Diğer taraftan, olası gevşemelerde ise ve destekleri ön plana çıkmaktadır. 9 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

10 DAX ANALİZİ Bu haftayı kazançlı kapatmaya hazırlanan DAX endeksinde yükselişlerin göze çarptığını söylemek gerekiyor. Haftaya gap yaparak açılış yapan ve seviyelerine kadar gevşeyen endekste hafta ortasından itibaren kayıpların yerini kazançlara bıraktığını söyleyebiliriz. Pazar günü gerçekleşen Yunanistan referandumundan hayır sonucu çıkması endekste sert satışlar ile karşılansa da, düşüşlerin pek de beklendiği kadar olmadığını da belirtmek gerekiyor. Haftanın sonuna doğru özellikle Avrupa hisseleri, Yunanistan krizinin etkisinin sınırlı olacağı ve Çin hisselerinin toparlanması ile yükseldi. Çin borsasının son iki günde son 7 yılın en yüksek büyümesini kaydetmesi borsalara nefes aldırdı diyebiliriz. Ayrıca, bu hafta Almanya da ticaret dengesi verisinin de iyi gelmesi, endeks tarafındaki toparlanmaları destekledi. Hafta sonu Yunanistan ile ilgili gelecek haberin detayına göre yine haftaya dalgalanmalar ile başlayabiliriz. Bu gelişmeler paralelinde endeksi teknik olarak inceleyecek olursak, yükselişlerin devamı halinde direncinin hedeflenebileceğini düşünüyoruz. Bu seviyenin de aşılması halinde seviyesi yukarıda hedeflenebilir. Tersi senaryoda, tekrar düşüşler hakim olursa, ve desteklerine dek sürecek geri çekilmeler görebiliriz. 10 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

11 HAM PETROL ANALİZİ Ham petrol, Yunanistan ın kemer sıkma önlemlerini reddetmesinin ülkenin Euro Bölgesi nden çıkışına neden olabileceği spekülasyonları ile 55 doların altına gerileyerek haftaya giriş yapmıştı. Yunanistan ın Euro Bölgesi nden olası çıkışının Avrupa nın ekonomik istikrarını tehdit etmesi, talep üzerinde olumsuz etki yaratarak ham petroldeki düşüşleri destekliyor diyebiliriz. Diğer taraftan, Çin in hisse senedi piyasasındaki düşüşleri engellemek için aldığı önlemlerin başarısız olduğu spekülasyonları sonrası petrol fiyatlarındaki düşüşler belirginleşti. Petrol son dönemdeki gevşemelerin etkisiyle 3 ayın en düşük seviyesine yakın işlem görmeye devam ederken, Asya ve Avrupa daki ekonomik istikrar endişelerinin etkisiyle riskli varlıklardan kaçış petrolün bu yılki kazançlarını geri vermesini sağladı. Salı günü açıklanan haftalık stokların azalış göstermesinin ardından, Çarşamba günü açıklanan resmi verilere göre, ABD de petrol stokları 3 Temmuz itibarıyla üst üste 2. haftada da yükseliş gösterdi ve 5 yıllık mevsimsel ortalamanın yaklaşık 100 milyon üzerinde seyretti. Bu veriler dışında, Çin hisseleri son iki günde hükümetin aldığı önlemlerin etki göstermeye başlaması ile 2008 den bu yana en büyük iki günlük yükselişi kaydetti. Ayrıca petrol, İran ve dünya güçlerinin müzakerelerde bir kez daha son tarih olan bugünü aşacağı sinyalleri ile kazançlarını tekrar düşürdü. Nükleer bir anlaşmaya varılması, OPEC üreticisi olan İran ın petrol ihracatı üzerindeki yaptırımların kaldırılmasını sağlayabilir, ancak halen nihai bir çözüme varılamadı. Tüm bu yoğun gündem eşliğinde emtiaya teknik olarak değinecek olursak, seviyesi altında kalındıkça ham petrol fiyatlarında düşüşlerin devam edebileceğini düşünüyoruz. Alt tarafta destekleri hedef haline gelebilir. Olası toparlanmalar ise, bizi ve dirençlerine götürebilir. 11 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

12 SEPET KUR Kaynak : Bloomberg TÜRKİYE 5 YILLIK CDS PUANI Kaynak : Bloomberg 12 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

13 DÜNYA BORSALARI Kaynak : Bloomberg TÜRKİYE GÖSTERGE TAHVİL FAİZİ Kaynak : Bloomberg 13 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

14 GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARA BİRİMLERİNİN $ KARŞISINDAKİ HAFTALIK PERFORMANSLARI Kaynak : Bloomberg EURUSD VE DOLAR ENDEKSİ KORELASYONU Kaynak : Bloomberg 14 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

15 BİST100 VE USDTL HAFTALIK PERFORMANS GRAFİĞİ Kaynak : Bloomberg 15 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

16 10 YILLIK TAHVİL FAİZLERİ ÜLKE ABD 2,38 2,37 ALMANYA 0,80 0,87 İNGİLTERE 2,01 2,06 JAPONYA 0,48 0,44 KANADA 1,69 1,66 AVUSTRALYA 3,00 2,99 İSVİÇRE 0,13 0,10 İSPANYA 2,26 2,15 İTALYA 2,29 2,16 TÜRKİYE 9,22 9,17 16 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

17 DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı Murat Tufan / Araştırma Müdürü Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı Adnan Çekçen / Finansal Analist Emre Özgüven / Finansal Analist ahmetmergen@destekmenkul.com.tr murattufan@destekmenkul.com.tr aysungoksu@destekmenkul.com.tr adnancekcen@destekmenkul.com.tr emreozguven@destekmenkul.com.tr 17 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

18 web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 18 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a