EGELİ & CO YATIRIM HOLDİNG A.Ş. (eski ünvanıyla Varlık Yatırım Ortaklığı A.Ş. )

Transkript

1 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

2 Egeli & Co Yatırım Holding A.Ş. Yönetim Kurulu na BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU 1. Egeli & Co Yatırım Holding A.Ş. ( İşletme ) nin 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunu, özkaynak değişim tablosunu, nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. İşletme nin detayları ilişikteki finansal tablo dipnotu 2 de belirtilen düzeltmeler öncesi, 31 Aralık 2009 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolarının denetimi başka bir bağımsız denetim firması tarafından yapılmış, söz konusu bağımsız denetim firması tarafından hazırlanan 25 Ocak 2010 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş verilmiştir. Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu 2. İşletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu 3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

3 Görüş 4. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Egeli & Co Yatırım Holding A.Ş. nin 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları (bakınız Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Görüşümüzü Etkilemeyen Dikkat Çekilmek İstenen Hususlar 5. Finansal tablo dipnotu 1 de detaylı olarak açıklandığı üzere İşletme nin faaliyet alanlarının genişletilerek finans, enerji, tarım, gayrimenkul ve benzeri muhtelif sektörlerdeki yatırım fırsatlarının değerlendirilebilmesi için Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı statüsünden çıkarılarak tüzel kişiliğinin yeniden yapılandırılmasına ilişkin esas sözleşme değişikliği 27 Eylül 2010 tarihinde gerçekleştirilen Olağanüstü Ortaklar Genel Kurul Toplantısı ve İmtiyazlı Pay Sahipleri Ortaklar Kurulu Toplantısı kararları ile kabul edilmiş ve İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu tarafından tescil edilmiş olup, bu tescil sonucunda Varlık Yatırım Ortaklığı A.Ş. olan şirket unvanı da Egeli & Co Yatırım Holding A.Ş. olarak değişmiştir. 6. Detayları ilişikteki finansal tablo dipnotu 2 de belirtilen, 31 Aralık 2009 tarihli finansal tablolara ilişkin düzeltmeler tarafımızca ayrıca denetlenmiştir. Söz konusu düzeltmelerde Sermaye Piyasası Kurulu nca kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olmayan herhangi bir hususa rastlanmamıştır. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers Z. Alper Önder, SMMM Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 8 Şubat 2011

4 31 ARALIK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1 KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 2 ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU... 3 NAKİT AKIM TABLOSU ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ FİNANSAL YATIRIMLAR TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR MADDİ DURAN VARLIKLAR MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR / GİDERLER FİNANSAL GELİR / GİDERLER VERGİLER HİSSE BAŞINA KAZANÇ İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ FİNANSAL ARAÇLAR BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

5 31 ARALIK 2010 TARİHLİ BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ BİLANÇO VARLIKLAR Yeniden Dipnot düzenlenmiş (*) referansları Dönen varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Finansal yatırımlar Diğer dönen varlıklar Duran varlıklar Maddi duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar TOPLAM VARLIKLAR KAYNAKLAR Kısa vadeli yükümlülükler Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar Diğer ticari borçlar Diğer borçlar Borç karşılıkları Diğer kısa vadeli yükümlülükler Uzun vadeli yükümlülükler Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Ertelenmiş vergi yükümlülüğü Özkaynaklar Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Hisse senedi ihraç primleri 2.4.j Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar karları/(zararları) ( ) Net dönem (zararı)/karı ( ) TOPLAM KAYNAKLAR Koşullu varlık ve yükümlülükler 11 (*) Bakınız Dipnot Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 1

6 BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KAPSAMLI GELİR TABLOSU SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER ESAS FAALİYET GELİRİ Yeniden düzenlenmiş (*) Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler (-) 14 ( ) ( ) Brüt kar Genel yönetim giderleri (-) 15 ( ) ( ) Diğer faaliyet gelirleri Diğer faaliyet giderleri 16 (22.857) - Faaliyet (zararı)/karı ( ) Finansal gelirler Finansal giderler (-) 17 - (4) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi (zarar)/kar ( ) Sürdürülen faaliyetler vergi geliri/(gideri) - Cari dönem vergi gideri (-) Ertelenmiş vergi geliri/(gideri) 18 (12.094) - Sürdürülen faaliyetler dönem (zararı)/karı ( ) Diğer kapsamlı gelir - - Toplam kapsamlı gelir/(gider) ( ) Sürdürülen faaliyetlerden hisse başına (kayıp)/kazanç (1 TL nominal hisseye karşılık) 19 (0,0343) 0,2007 (*) Bakınız Dipnot Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 2

7 BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU Sermaye Kardan ayrılan Dipnot Ödenmiş düzeltmesi Hisse senedi kısıtlanmış Geçmiş yıllar Net dönem Toplam referansları sermaye farkları ihraç primleri yedekler karı/(zararları) karı/(zararı) özkaynaklar 1 Ocak ( ) Transferler ( ) Toplam kapsamlı gelir Aralık ( ) Ocak ( ) Transferler ( ) - Toplam kapsamlı gelir ( ) ( ) 31 Aralık ( ) Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 3

8 BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ NAKİT AKIM TABLOSU İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımı Yeniden düzenlenmiş (*) Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları Net dönem (zararı)/karı ( ) Net dönem (zararı)/karını işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler: Ertelenmiş vergi gideri Amortisman ve itfa payları Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılık gideri Ödenen kıdem tazminatı 11 (3.524) - Faiz gelir tahakkukları (2.063) (22.074) Karşılık giderleri İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerde kullanılan/ elde edilen nakit akımı ( ) Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklarda azalış Diğer dönen varlıklardaki artış (82.929) (2.114) Ticari borçlardaki artış/(azalış) (17.040) Diğer borçlar ve gider tahakkuklarındaki artış/(azalış) (306) İşletme faaliyetlerinde elde edilen nakit Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı ( ) (7.763) Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları ( ) (7.763) Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları - - Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer varlıklar üzerindeki etkisi - - Nakit ve benzeri değerlerdeki net artış Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler (*) Bakınız Dipnot Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 4

9 1 - ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Egeli & Co Yatırım Holding A.Ş. ( Şirket ) 10 Şubat 1998 tarihinde İstanbul da tescil ve ilan olunarak kurulmuştur. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) nun Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konular ile iştigal etmek üzere Varlık Yatırım Ortaklığı A.Ş. unvanıyla kurulmuş, 24 Mart 2010 tarihinde alınan Yönetim Kurulu toplantısında Şirket in faaliyet alanlarının genişletilerek finans, enerji, tarım, gayrimenkul ve benzeri muhtelif sektörlerdeki yatırım fırsatlarının değerlendirilebilmesi, Şirket in karlılığının arttırılması, ülke ekonomisine ve pay sahiplerine katma değer sağlanması ve sermaye piyasalarının gelişmesine katkıda bulunacak projelerde yer alınabilmesi için Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı statüsünden çıkarılarak tüzel kişiliğinin yeniden yapılandırılmasına ilişkin Şirket esas sözleşmesinin tamamının tadil edilmesine, esas sözleşme değişikliği konusunda gerekli izinlerin alınmasına müteakip keyfiyetin Ortaklar Genel Kurul'una arzına, oybirliği ile karar verilmiştir. Şirket esas sözleşmesinin tümünün tadili SPK nın onayına sunulmuş ve SPK nın izini ile menkul kıymet yatırım ortaklığı statüsünden çıkarılmıştır. Esas sözleşme değişikliğine ilişkin 27 Eylül 2010 tarihinde gerçekleştirilen Olağanüstü Ortaklar Genel Kurul Toplantısı ve İmtiyazlı Pay Sahipleri Ortaklar Kurulu Toplantısı kararları 30 Eylül 2010 tarihi itibarıyla İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu tarafından tescil edilmiş olup, bu tescil sonucunda Varlık Yatırım Ortaklığı A.Ş. olan şirket unvanı da Egeli & Co Yatırım Holding A.Ş. olarak değişmiştir. Şirket in hisseleri halka arz olmuştur ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( İMKB ) işlem görmektedir. Şirket 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla faaliyetlerini tek bir coğrafi bölümde (Türkiye) ve tek bir endüstriyel bölümde yürütmektedir. Faaliyet alanlarının genişlemesini müteakip 2011 yılından itibaren faaliyet alanları muhtelif sektörsel yatırımlardan oluşacaktır. Şirket in 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla çalışan sayısı 3 tür (31 Aralık 2009: 3). Şirket in merkezi, Abdi İpekçi Caddesi Azer İş Merkezi No: 40 Kat:6 Daire:16-17 Harbiye Şişli - İstanbul, Türkiye dedir. 31 Aralık 2010 tarihi ve bu tarihte sona eren yıl itibarıyla hazırlanan finansal tablolar, Şirket in Yönetim Kurulu tarafından 8 Şubat 2011 tarihinde onaylanmıştır. Mevzuat çerçevesinde Şirket in yetkili kurullarının finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır. 5

10 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar Uygulanan muhasebe standartları Şirket, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), SPK ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. SPK, Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK nın Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ"i yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları na ( UMS/UFRS ) göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibarıyla, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 5 Ocak 2009 tarihli duyuruları ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtlara SPK nın Seri XI, No:29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne uygunluğun sağlanması açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak Türk Lirası ( TL ) olarak hazırlanmıştır Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı ( UMS 29 ) uygulanmamıştır Netleştirme/mahsup Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler. 6

11 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) İşletmenin sürekliliği Şirket, finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır Kullanılan para birimi Şirket in finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket in geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. 2.2 Muhasebe politikalarında değişiklikler Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların yeniden düzenlenmesi Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket in cari dönem finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden düzenlenir veya sınıflandırılır. 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla hazırlanan finansal tablolar ile karşılaştırmalı olarak hazırlanabilmesi için 31 Aralık 2009 tarihli finansal tablolar üzerinde aşağıdaki sınıflandırma işlemi yapılmıştır: Bilanço ve nakit akım tablosu sınıflandırmaları; i) 31 Aralık 2009 tarihli bilançoda, Nakit ve nakit benzerleri içerisinde sınıflandırılan TL tutarındaki vadesine 3 aydan az kalmış devlet tahvili bakiyesi, orijinal bakiyesi 3 aydan kısa olmadığı; satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmadığı ve bu sebeplerle SPK nın 2008/16 numaralı haftalık bülteninde yayınlanan şartları taşımadığı için Finansal yatırımlar hesabına sınıflandırılmıştır (Dipnot 4), ii) iii) iv) 31 Aralık 2009 tarihli bilançoda, Diğer borçlar içerisinde sınıflandırılan TL tutarındaki ödenecek gelir ve damga vergileri Şirket e ait tahakkuk eden yükümlülükler olmaları sebebiyle, Diğer kısa vadeli yükümlülükler hesabına sınıflanmıştır (Dipnot 12), 31 Aralık 2009 tarihli nakit akım tablosunda, Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler ve Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler içerisinde sınıflandırılan sırasıyla toplam TL ve 8 TL tutarındaki faiz gelir tahakkukları dönem sonları itibari ile hesaplamalar yolu ile tahakkuk ettirilen bakiyeler olmaları ve nakit varlık özelliği taşımamaları sebebiyle nakit ve nakde eşdeğer varlıklar tanımında çıkartılarak net TL etkisi faiz tahakkuklarından düzeltilmiştir (Dipnot 4), 31 Aralık 2009 tarihli nakit akım tablosunda Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler içerisinde sınıflandırılan toplam TL tutarındaki vadesine 3 aydan az kalmış devlet tahvili bakiyesi ve faiz gelir tahakkukları, i maddesinde detaylı olarak anlatıldığı üzere, Nakit ve nakit benzerleri sınıflandırmasından çıkartıldığı için nakit akım tablosunda kullanılmak üzere hesaplanan nakit ve nakde eşdeğer varlıklar tanımından da çıkartılarak etkisi gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklardaki değişim üzerinden düzeltilmiştir (Dipnot 4). 7

12 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Gelir tablosu sınıflandırmaları; Önceden Yeniden raporlanan düzenlenmiş 1 Ocak - Yeniden 1 Ocak - 31 Aralık 2009 sınıflandırmalar 31 Aralık 2009 Satış gelirleri ( ) (i) - Satışların maliyeti (-) ( ) (ii) - Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler (-) - ( ) ( ) Brüt kar Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) ( ) (iii) - Genel yönetim giderleri (-) ( ) - ( ) Diğer faaliyet gelirleri Faaliyet (zararı)/karı Finansal giderler (-) (4) - (4) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar Sürdürülen faaliyetler vergi geliri/(gideri) - Cari dönem vergi gideri (-) Ertelenmiş vergi geliri/(gideri) Sürdürülen faaliyetler dönem karı Diğer kapsamlı gelir Toplam kapsamlı gelir/(gider) Dipnot 1 de detaylı olarak anlatıldığı üzere 30 Eylül 2010 tarihinde Şirket in menkul kıymet yatırım ortaklığı statüsü değiştiğinden Şirket in kapsamlı gelir tablosunda SPK nın 2008/16 numaralı haftalık bülteninde yayınlanan menkul kıymet yatırım ortaklıklarına ilişkin özellik arz eden durumlar kapsamından çıkması nedeniyle yeniden düzenlemeler yapılmıştır. Bu yeniden düzenlemeler aşağıdaki sınıflamalardan oluşmaktadır; i) 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla satış gelirleri kaleminden TL tutarındaki sınıflamalar aşağıdaki kalemlere yapılmıştır; - 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satış gelirleri içerisinde sınıflandırılan sırasıyla TL tutarındaki devlet tahvili satışları, TL tutarındaki devlet tahvili satış kazançları, ( ) TL tutarındaki devlet tahvili satış zararları, TL tutarındaki hazine bonosu satışları, TL tutarındaki hazine bonosu satış kazançları ve (729) TL tutarındaki hazine bonosu satış zararları Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler içerisinde toplam TL devlet tahvili, hazine bonosu satış karı, net başlığı altında sınıflanmıştır. 8

13 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) - 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satış gelirleri içerisinde sınıflandırılan sırasıyla 9 TL tutarındaki hisse senedi satışları, 1 TL tutarındaki hisse senedi satış kazançları ve (4) TL tutarındaki hisse senedi satış zararları Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler içerisinde toplam 6 TL olarak diğer başlığı altında sınıflanmıştır Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satış gelirleri içerisinde sınıflandırılan sırasıyla TL tutarındaki devlet tahvili kupon faiz gelirleri, TL tutarındaki itfa faiz gelirleri, TL tutarındaki devlet tahvili değerlemesi ve ( ) TL tutarındaki önceki yıl değerleme iptalleri Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler içerisinde toplam TL olarak devlet tahvili hazine bonosu faiz gelirleri başlığı altında sınıflanmıştır (Dipnot 14), - 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satış gelirleri içerisinde sınıflandırılan sırasıyla TL tutarındaki ters repo faiz gelirleri ve TL tutarındaki ters repo gelir reeskontu Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler içerisinde toplam TL olarak ters repo faiz gelirleri başlığı altında sınıflanmıştır (Dipnot 14), - 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satış gelirleri içerisinde sınıflandırılan TL tutarındaki Borsa Para Piyasası ( BBP ) faiz gelirleri Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler hesabına sınıflanmıştır (Dipnot 14), - 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satış gelirleri içerisinde sınıflandırılan 15 TL tutarındaki temettü gelirleri Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler içerisinde diğer başlığı altında sınıflanmıştır (Dipnot 14). ii) 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla satış maliyetleri kaleminden TL tutarındaki sınıflamalar aşağıdaki kalemlere yapılmıştır; - 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satışların maliyeti içerisinde sınıflandırılan sırasıyla ( ) TL tutarındaki devlet tahvili maliyetleri ve ( ) TL tutarındaki hazine bonosu maliyetleri Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler içerisinde toplam ( ) TL devlet tahvili, hazine bonosu satış karı, net başlığı altında sınıflanmıştır (Dipnot 14), - 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Satışların maliyeti içerisinde sınıflandırılan sırasıyla (9) TL tutarındaki hisse senetleri maliyetleri Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler içerisinde diğer başlığı altında sınıflanmıştır (Dipnot 14). iii) 31 Aralık 2009 tarihli kapsamlı gelir tablosunda, Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri içerisinde sınıflandırılan ( ) TL tutarındaki portföy yönetim ücreti ve ödenen komisyonlar Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler başlığı altında sınıflanmıştır (Dipnot 14). 9

14 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Standartlarda değişiklikler ve yorumlar Yeni ya da Düzenlenmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartların ve Yorumların Uygulanması Şirket UMSK ve Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi ( UFRYK ) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. (a) 2010 yılında yürürlüğe giren standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar: UMS 36 (Değişiklik), Varlıklarda Değer Düşüklüğü (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRS 5 (Değişiklik), Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UMS 1 (Değişiklik), Finansal Tabloların Sunumu (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRS 2 (Değişiklik), Nakit Olarak Ödenen Hisse Bazlı Ödeme İşlemleri (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UMS 27 (Değişiklik), Konsolide ve Konsolide Olmayan Finansal Tablolar (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRS 3 (Değişiklik), İşletme Birleşmeleri (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UMS 38 (Değişiklik), Maddi Olmayan Varlıklar (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRYK 17, Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRYK 18, Müşterilerden Varlık Transferleri (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRYK 9, Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi ve UMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRYK 16, Yurtdışındaki İşletme İle İlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), Finansal Raporlama Standartlarının İyileştirmeleri

15 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (b) Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar: UFRS 9 Finansal Araçlar (1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UMS 24 (Değişiklik), İlişkili Taraf Açıklamaları (1 Ocak 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UMS 32 (Değişiklik) Finansal Araçlar: Sunum ve UMS 1 Mali Tabloların Sunumu (1 Şubat 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), UFRYK 14 (Değişiklik), Tanımlanmış Fayda Varlığının Siniri, Asgari Fonlama Koşulları ve Bu Koşulların Birbiri ile Etkileşimi (1 Ocak 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir). Şirket yönetimi, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir. 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Muhasebe tahminlerinde yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir: a. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal varlıklar, alım satım amaçlı finansal varlıklar olup piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır. Alım satım amaçlı finansal varlıklar ilk olarak kayda alınmalarında gerçeğe uygun değerleri kullanılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım-satım amaçlı finansal varlıkların alım-satımında elde edilen kar veya zarar gelir tablosunda esas faaliyet gelirleri hesabında Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelir/giderleri hesabına dahil edilir. Alım-satım amaçlı finansal varlıklardan elde edilen faiz ve kupon gelirleri ve gerçeğe uygun değerinde meydana gelen gerçekleşmemiş değer artış ve azalışları sonucu ortaya çıkan tutarlar gelir tablosunda Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelir/giderleri hesabına dahil edilmiştir. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılan hisse senetleri İMKB bilanço tarihi itibarıyla bekleyen en iyi alış emri üzerinden değerlenmiştir. Alım-satım amaçlı finansal varlıklar işlem tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. 11

16 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) b. Ters repo işlemlerinden alacaklar Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetlerin ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmı gelir tablosunda Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler hesabı altında faiz geliri olarak kaydedilir (Dipnot 14). c. Faiz gelir ve gideri Faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz geliri sabit getirili yatırım araçlarının kuponlarından sağlanan gelirleri iskontolu devlet tahvillerinin iç iskonto esasına göre değerlenmelerini Borsa Para Piyasası, vadeli mevduatlar ile ters repo işlemlerinden kaynaklanan faizleri kapsar. ç. Yabancı para işlemleri Şirket in 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihinde sona eren dönemler itibarıyla herhangi bir yabancı para işlemi bulunmamaktadır. d. Maddi duran varlıklar Maddi duran varlıklar elde etme maliyetlerinden birikmiş amortismanlar indirildikten sonra kalan net değerleri üzerinden gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kullanılabilir ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuştur. Maddi duran varlıkların ekonomik ömürleri 4 ila 5 yıl arasında değişmektedir (Dipnot 8). e. Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar yazılım giderlerinden oluşmakta ve 3 ila 5 yıl arasında itfa edilmektedir. Bilgisayar yazılımlarını geliştirmek amacıyla yapılan harcamalar gider olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır. Bununla birlikte mevcut bilgisayar programlarının süre ve faydasını artıracak olan harcamalar yazılımların maliyetine eklenmek suretiyle aktifleştirilmektedir (Dipnot 9). f. Varlıklarda değer düşüklüğü Finansal varlıklar dışındaki her varlık, bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybına dair göstergelerin varlığı açısından incelenir. Bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini yerine koyma değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayrılır. Yerine koyma değeri, varlığın satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen net satış değeri ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir. 12

17 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) g. Hasılatın tanınması Gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Şirket, portföyündeki finansal varlıkların satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir. h. Ücret ve komisyonlar Ücret ve komisyonlar, ağırlıklı olarak aracı kuruma verilen aracılık komisyonlarından ve portföy yönetim ücretinden oluşmaktadır. Tüm ücret ve komisyonlar tahakkuk ettikleri zaman gelir tablosunda Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler hesabına yansıtılmaktadır. (Dipnot 14). ı. Vergi 21 Haziran 2006 tarihli ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5/d maddesine istinaden Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymet yatırım fonları (döviz yatırım fonları hariç) ile aynı nitelikteki menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Bu sebeple 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla bilançoda oluşan geçici farklar dolayısıyla herhangi bir ertelenmiş vergi aktifi veya yükümlülüğü bu finansal tablolarda hesaplanmamıştır. Dipnot 1 de detaylı olarak anlatıldığı üzere 30 Eylül 2010 tarihinde Şirket in menkul kıymet yatırım ortaklığı statüsü değiştiğinden aşağıdaki anlatıldığı şekilde kurumlar vergisine tabi olmuştur. Kurumlar vergisi Kurumlar vergisi Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hesaplanmakta olup, bu vergi dışındaki vergi giderleri faaliyet giderleri içerisinde muhasebeleştirilmektedir (Dipnot 18). Cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi durumunda mahsup edilir. Ertelenen vergi Ertelenen vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenen vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibarıyla geçerli bulunan vergi oranları kullanılır (Dipnot 18). Önemli geçici farklar, kıdem tazminatı, menkul kıymet değerleme farkları, maddi ve maddi olmayan duran varlıklardan doğmaktadır. Ertelenen vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olmak şartıyla ve cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması durumundan ertelenen vergi varlıkları ve ertelenen vergi yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir. 13

18 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) i. İlişkili taraflar Bu finansal tablolar açısından Şirket in ortakları ve Şirket ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan kuruluşlar, grup şirketleri ve yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticiler ilişkili taraflar olarak tanımlanmaktadır. İlişkili taraflarla dönem içerisinde piyasa koşullarına uygun olarak belli işlemler gerçekleştirilmiştir. Bu işlemler ticari koşullar ve piyasa fiyatları üzerinden yapılmıştır (Dipnot 20). j. Sermaye ve temettüler Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde kaydedilir. Sermaye artırımına ilişkin katlanılan vazgeçilmez ve kaçınılmaz doğrudan masraflar toplam ödenmiş sermaye içerisinde sınıflandırılmaktadır. Şirket, sermaye artışlarında ihraç ettiği hisse senetlerinin nominal değerinin üstünde bir bedelle ihraç edilmesi halinde, ihraç bedeli ile nominal değeri arasındaki oluşan farkı Hisse Senedi İhraç Primleri olarak özkaynaklarda muhasebeleştirmektedir. k. Nakit akımlarının finansal tablolara yansıtılması Nakit akım tablolarının düzenlenmesi amacıyla, Şirket nakit ve nakit benzeri değerler olarak bankalardan alacakları ve orijinal vadesi üç aydan kısa vadeli olan menkul kıymetleri dikkate almıştır (Dipnot 4). l. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ( VOB ) işlemleri VOB piyasasında işlem yapmak için verilen nakit teminatlar nakit ve nakit benzerleri olarak sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar esas faaliyetler diğer gelirler içerisinde sınıflandırılır. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden değerlenmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları, ödenen komisyonlar ve kalan teminat tutarının nemalandırması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek nakit ve nakit benzerleri içerisinde gösterilir. m. Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Karşılıklar bilanço tarihi itibarıyla mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının muhtemel olması ve yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. Tutarın yeterince güvenilir olarak ölçülemediği ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için Şirket ten kaynak çıkma ihtimalinin bulunmadığı durumlarda söz konusu yükümlülük Koşullu olarak kabul edilmekte ve dipnotlarda açıklanmaktadır. Koşullu varlıklar, genellikle, ekonomik yararların Şirket e girişi olasılığını doğuran, planlanmamış veya diğer beklenmeyen olaylardan oluşmaktadır. Koşullu varlıkların finansal tablolarda gösterilmeleri, hiçbir zaman elde edilemeyecek bir gelirin muhasebeleştirilmesi sonucunu doğurabileceğinden, sözü edilen varlıklar finansal tablolarda yer almamaktadır. Koşullu varlıklar, ekonomik faydaların Şirket e girişleri olası ise finansal tablo dipnotlarında açıklanmaktadır. Koşullu varlıklar ilgili gelişmelerin finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını teminen sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik faydanın Şirket e girmesinin neredeyse kesin hale gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına yansıtılır. 14

19 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) n. Çalışanlara sağlanan faydalar Şirket, kıdem tazminatı yükümlülüklerini Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uluslararası Muhasebe Standardı ( UMS 19 ) hükümlerine göre muhasebeleştirmekte ve bilançoda sırasıyla Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar hesabında sınıflandırmaktadır. Şirket, Türkiye de mevcut İş kanunlarına göre, emeklilik veya istifa nedeniyle ve İş Kanunu nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle işine son verilen çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, bu Kanun kapsamında oluşması muhtemel yükümlülüğün, belirli aktüeryal tahminler kullanılarak bugünkü değeri üzerinden hesaplanmakta ve finansal tablolara yansıtılmaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket çalışanlarının emekliliği durumunda Şirket in gelecekte tahmin edilen Türk İş Kanunu çerçevesinde oluşacak yükümlülüğünün iskonto edilmiş değerleriyle hesaplanmış tutarıdır (Dipnot 11). o. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz hesap ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. ö. Hisse başına kazanç Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç/(kayıp), net karın/(zararın), yıl boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile hesaplanmaktadır. Türkiye de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç / (kayıp) hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak hesaplanır. p. Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. 2.5 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan varlık ve yükümlülüklerin ya da açıklanan koşullu varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. 15

20 3 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Şirket sadece Türkiye de sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunduğundan, bölümlere göre raporlamayı gerektirecek bir faaliyet alanı veya coğrafi bölge bulunmamaktadır (Dipnot 1). 4 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ Bankalar - Vadeli hesap Vadesiz hesap Takasbank cari hesapları - 16 Aracı kurum cari hesapları Ters repo işlemlerinden alacaklar B Tipi Likit Fon Ters-repo işlemlerinden alacakların detayı aşağıdaki gibidir: Aralık 2010 Faiz oranı Vade tarihi Maliyet Kayıtlı değer 6,5% 3 Ocak Aralık 2009 Faiz oranı Vade tarihi Maliyet Kayıtlı değer %6,7 - %6,8 4 Ocak Nakit akım tablolarının düzenlenmesi amacıyla nakit ve nakde eşdeğer varlıkların detayı aşağıdaki gibidir: Bankalar - Vadesiz hesap Vadesiz hesap Takasbank cari hesapları - 16 Aracı kurum cari hesapları Ters repo işlemlerinden alacaklar B Tipi Likit Fon

21 5 - FİNANSAL YATIRIMLAR Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar - Alım/satım amaçlı Şirket in finansal yatırımlar hesabında bulunan kıymetler, alım-satım amaçlı finansal varlıklar olup, gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmişlerdir. Gerçeğe uygun değer bilanço tarihi itibarıyla İMKB de bekleyen güncel emirler arasındaki en iyi alış emirlerini, bunların bulunmaması durumunda gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatını, bunun da olmaması durumunda ise maliyet değerini ifade etmektedir. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar: Gerçeğe Gerçeğe Maliyet uygun değer Kayıtlı değer Maliyet uygun değer Kayıtlı değer Hisse senetleri Devlet tahvilleri Aralık 2010 tarihi itibarıyla Şirket in gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan devlet tahvili veya hazine bonosu yoktur (31 Aralık 2009: Şirket in ortalama vadesi 3 yıldan kısa olan TL tutarında devlet tahvili vardır). 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan hisse senetleri IMKB de işlem gören hisse senetlerinden oluşmaktadır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır). 6 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla ticari alacaklar bulunmamaktadır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır). Kısa vadeli ticari borçlar: Yatırım danışmanlığı ücreti (Dipnot 20) Portföy yönetim ücreti (Dipnot 20) Diğer

22 7 - DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla diğer alacaklar bulunmamaktadır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır). Kısa vadeli diğer borçlar: Ortaklara temettü borçları MADDİ DURAN VARLIKLAR 31 Aralık 2010 Makine, tesis ve Özel cihazlar Demirbaşlar maliyet Toplam Maliyet değeri 1 Ocak 2010 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) Aralık 2010 kapanış bakiyesi Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2010 açılış bakiyesi Dönem gideri Çıkışlar (-) Aralık 2010 kapanış bakiyesi Aralık 2010 net defter değeri Aralık 2009 Maliyet değeri 1 Ocak 2009 açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar (-) Aralık 2009 kapanış bakiyesi Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2009 açılış bakiyesi Dönem gideri Çıkışlar (-) Aralık 2009 kapanış bakiyesi Aralık 2009 net defter değeri

23 9 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Maddi olmayan duran varlıklar yazılımlardan oluşmaktadır. 1 Ocak 2010 İlaveler Çıkışlar 31 Aralık 2010 Maliyet Birikmiş itfa payları (27.402) (4.671) - (32.073) Net defter değeri (4.671) Ocak 2009 İlaveler Çıkışlar 31 Aralık 2009 Maliyet Birikmiş itfa payları (24.165) (3.237) - (27.402) Net defter değeri KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa vadeli diğer borçlar: BSMV dava karşılıkları Şirket, Ocak 2008 ayından Şubat 2009 ayına kadar Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi ( BSMV ) beyannamelerini vergi dairesine ihtirazi kayıtla vermiş ve söz konusu vergilere ilişkin dava açmıştır. Bu kapsamda, Şirket in beyan edip ödediği ve dava konusu ettiği BSMV tutarı toplam TL dir. Bu finansal tabloların hazırlandığı tarih itibarıyla, açılan davalardan karara bağlanan on üç davadan altısı şirket lehine sonuçlanmış diğerleri şirket aleyhine sonuçlanmıştır. Şirket in aleyhine sonuçlanan Nisan 2008 dönemine ait dava ile ilgili olarak, temyiz aşamasında da Danıştay 7.Dairesi nin kararı ile dava Şirket aleyhine sonuçlanmıştır. Mayıs 2008 ayına ilişkin kazanılan dava sonucunda TL vergi dairesi tarafından 18 Haziran 2009 tarihinde, Mart 2008 ayına ilişkin kazanılan dava sonucunda TL vergi dairesi tarafından 18 Ocak 2010 tarihinde şirkete iade edilmiştir yılı içerisinde ve müteakip dönemde Danıştay ın devam eden paragraflarda detaylı olarak anlatılan kararları ile lehte çıkan kararları bozması ve aleyhte çıkan kararları onaması sebebiyle Şirket 2009 yılında iade olarak alınan ve gelir yazılan TL için cari dönemde karşılık ayırmıştır. Yine aynı sebeplerle, 2010 yılı içersinde iade alınan ve 30 Eylül 2010 tarihli finansal tablolarda gelir olarak yazılan TL de 31 Aralık 2010 tarihli finansal tablolarda ertelenmiş gelir olarak gösterilmiştir (Dipnot 12). Davalar ile ilgili kesin kararlar üst mahkemelerden çıkacak sonuca göre belli olacaktır. Şirket in lehine sonuçlanan Ocak 2008 ve Mart 2008 dönemine ait davalar ile ilgili olarak, Beşiktaş Vergi Dairesi Müdürlüğü'nün İstanbul Bölge İdare Mahkemesi'ne yapmış olduğu itiraz, İstanbul Bölge İdare Mahkemesi tarafından reddedilmiştir. 19

24 10 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı) Şirket in lehine sonuçlanan Ağustos 2008 dönemine ait dava ile ilgili olarak, Beşiktaş Vergi Dairesi Müdürlüğü'nün yapmış olduğu itiraz, İstanbul 4. Vergi Mahkemesi heyet halinde karar vermesi gerekirken tek hakimle karar verdiği için İstanbul Bölge İdare Mahkemesi tarafından usul bakımından kabul edilmiştir. İstanbul 4.Vergi Mahkemesi ilgili kararı ile sözkonusu davaya ilişkin, verginin iptaline ve ödenen BSMV vergi tutarının Şirkete iade edilmesine heyet halinde karar vermiştir. Şirket in lehine sonuçlanan Eylül 2008 dönemine ait dava ile ilgili olarak, Beşiktaş Vergi Dairesi Müdürlüğü nün İstanbul Bölge İdare Mahkemesi ne yapmış olduğu itiraz neticesinde, İstanbul Bölge İdare Mahkemesi tarafından tek hakimle değil heyet halinde karar verilmesi gerektiği yönündeki sebebe dayandırılarak bozulmuştur. Şirket in aleyhine sonuçlanan Temmuz 2008 dönemine ait dava ile ilgili olarak, İstanbul Bölge İdare Mahkemesi ne yapılan itiraz başvurusu akabinde, İstanbul Bölge İdare Mahkemesi tarafından tek hakimle değil heyet halinde karar verilmesi gerektiği yönündeki sebebe dayandırılarak bozulmuştur. Şirket in aleyhine sonuçlanan Kasım 2008 ve Şubat 2009 dönemine ait davalar ile ilgili olarak, İstanbul Bölge İdare Mahkemesi ne yapılan itiraz başvurusu akabinde, İstanbul Bölge İdare Mahkemesinin almış olduğu kararlar ile şirket lehine sonuçlanmıştır. Müteakip dönemde Beşiktaş Vergi Dairesi Müdürlüğü nün İstanbul Bölge İdare Mahkemesi'ne yapmış olduğu itiraz düzeltme talebi kabul edilmiş ve davalar Şirket aleyhine sonuçlanmıştır. Şirket in lehine sonuçlanan Mayıs 2008 ve Haziran 2008 dönemine ait davalar ile ilgili kararlar temyiz aşamasında Danıştay 7. Dairesi nin ilgili kararları ile bozulmuştur. Şirket in yürütmeyi durdurma talebi de yine Danıştay tarafından reddedilmiştir. Şirket in aleyhine sonuçlanan Ekim 2008 ve Şubat 2008 dönemine ait davalar ile ilgili kararlar temyiz aşamasında Danıştay 7. Dairesi nin ilgili kararları ile onanmıştır. Bu finansal tabloların hazırlandığı tarih itibarıyla Aralık 2008 e ait dava ile ilgili herhangi bir karar çıkmamıştır. 18 Şubat 2009 tarihinde kabul edilip 28 Şubat 2009 tarihli ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren 5838 sayılı Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun un 32 Maddesinin 8. bendi uyarınca menkul kıymet yatırım ortaklıklarının yaptıkları işlemler dolayısıyla lehe aldıkları paralar BSMV den müstesna tutulmuştur. Bu Kanun un ilgili maddesi 1 Mart 2009 tarihi itibarıyla yürürlüğe girmiştir. 20