HAFTALIK BÜLTEN. 28 Ağustos 2015 SAYI: 1009

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN 28 Ağustos 2015 SAYI: 1009 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Küresel borsaların bu hafta dalgalı ve karışık seyrettiği, Borsa İstanbul un ise haftayı değer kazancıyla tamamlayan borsalar arasında olduğu görülüyor. Piyasalara bu hafta Çin tarafında yaşanan olumsuz gelişmeler sonrası Şanghay bileşik endeksinde görülen sert düşüşler, Çin Merkez bankasının yaptığı piyasa müdahaleleri, FED in Eylül ayında gelmesi beklenen faiz artışının ertelenebileceğine ilişkin açıklamalarla başta beklentilerden güçlü gelen ABD 2.çeyrek büyüme verisi olmak üzere makroekonomik veriler yön verdi. Borsa İstanbul da görülen dalgalı hareketin belirleyicisi ise yurt içinde yaşanan terör olayları ve siyasi gelişmeler oldu. BIST 100 Endeksİ haftayı %0 72 lik haftalık değer kazancıyla puandan tamamladı. Bu hafta yurtiçinde, Temmuz ayı Konut Satışları verisi, Ağustos ayı İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı ve TÜİK 2. Çeyrek Ticaret ve Hizmet Ciro Endeksi takip edildi. Yurtiçi konut satışları Temmuz ayında % 12,7 azalış göstererek yılın aynı ayına göre % 13,5 luk artış kaydetti. TCMB tarafından açıklanan Ağustos ayı imalat sanayi kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre 1,1 baz puan azalarak % 74,8 seviyesine geriledi. Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK) tarafından yapılan IMT-advanced (4,5 G) Yetkilendirmesi İhalesi nde KDV hariç toplam 3 Milyar 356 Milyon 112 Bin 643 Euro luk paket satıldı. Moody s Türkiye nin erken genel seçim kararının Türkiye nin kredi notu açısından aşağı yönlü bir risk oluşturduğunu ifade etti. TÜİK in hazırladığı ticaret ve hizmet ciro endeksi, 2015 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre % 4,2 lik bir artış kaydetti. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Altın, haftayı desenflasyonist ve düşük küresel büyüme ortamında ciddi kayıplarla satıcılı kapatırken, Brent petrol ABD ekonomisinin ilk açıklanan rakamdan daha hızlı büyüdüğüne işaret eden 2. Çeyrek GSYİH verisi ile üç yılın en hızlı yükselişini gerçekleştirdi. Haftaya 1160 ons/dolar seviyesinden başlayan altın, haftanın son gününe kadar kayıplarına devam ederek haftayı yaklaşık % 2,0 lik bir düşüşle 1137 ons/dolar seviyelerinden kapatmaya hazırlanıyor. Haftabaşındaki altındaki sert düşüşte, küresel satış dalgası, Çin den Kazakistan a uzanan devalüasyon kararları ve % 6,1 oranında düşen petrol fiyatları etkili olurken, haftanın ikinci gününde hafif toparlayan altın, Çin in faiz indirimine gitmesi ve Asya hisse senetlerindeki dalgalanmalarla beraber tekrar aşağı yönlü hareketine geçti. Çindeki küresel büyüme beklentilerinin iyileşmesi ve doları yukarı yönlü hareket ettirmesi, altını aşağı hareket ettirdi. Altın, Minneapolis FED Başkanı Narayana Kocherlakota nın kısa vadede faiz arttırımının uygun olmadığını belirten açıklaması, ABD tarafından gelen zayıf Kişisel Gelirler ve Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri ile destek buldu. Haftaya 15,40 ons/dolar seviyesinden başlayan spot gümüş, haftayı emtia fiyatlarındaki genel satış dalgasını takip ederek genel olarak satıcılı 14,62 seviyesinden kapatmaya hazırlanıyor. Haftaya satıcılı 45,26 Dolar/varil seviyelerinden başlayan Brent petrol, haftayı hafif yükselişle 48,48 seviyelerinden kapatmaya hazırlanıyor. Hafta başında İran ın Londra da petrol üretimini arttıracağını tekrarlaması, ABD de petrol stoklarının son beş yılın mevsimsel ortalamasının yaklaşık 100 milyon varil üzerinde seyretmesi ve Çin de yavaşlayan talebe ilişkin endişelerin küresel piyasalardaki volatiliteyi tetiklemesi ile Mart 2009 dan bu yana ilk kez varil başına 45 doların altına inen Brent petrol, ABD ekonomisinin beklentileri aşmasının ardından Nisan ayından bu yanaki en büyük haftalık yükselişini, 6 yıldan uzun bir sürenin de en büyük artışını kaydetmeye hazırlanıyor. Brentteki yükselişte genel olarak ABD ve Çin deki yavaşlama ile ilgili endişelerin hafiflemesi etkili oluyor. DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Döviz ve sabit getirili piyasaların seyrinde hafta başında Çin borsalarında yaşanan çöküş sonrasında küresel piyaslarda görülen volatilite etkili oldu. Hafta başında Çin de açıklanan Imalat PMI endeksinin beklentilerden oldukça düşük gelmesi sonrasında Çin borsasında yaşanan %8 lik düşüş yatırımcılar Euro yu güvenli liman olarak görmesine neden oldu ve Euro/Dolar paritesi 1,15 seviyelerinin üzerine çıktı. Ancak Çin Merkez Bankası nın faizlerde indirime gitmesi ve ABD de açıklanan ekonomik verilerin beklentilerden iyi gelmesi Dolar ın yeniden Euro karşısında değer kazanmasına neden odu. Haftanın son işlem gününde Euro/Dolar paritesi 1,1234 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar/TL de hafta başında 2,98 seviyelerine kadar gelen hareketlenmeler yaşanasa da Çin Merkez müdahalesi sonrasında kur yeniden 2,93 seviyelerine geriledi. Ve hafta boyunca 2,90 2,95 bandında hareket etti. Hafta genelinde ülkede yaşanan terör olayları ve siyasi gelişmelerden etkilenen Dolar/TL kuru şu sıralarda 2,92 seviyelerinden işlem görmeye devam ediyor. Euro/TL ise pazartesi gününde 3,48 seviyelerinin hemen altına dayandı. Ancak haftanın geri kalanında aşağı yönlü hareket eden Euro/TL kuru şu sıralarda 3,28 seviyelerinden işlem görüyor. Bu hafta %10,92 - %11,32 bandında hareket eden 2 yıllık gösterge tahvil faizi haftayı 11 baz puanlık azalışla %10,92 seviyesinden tamamladı.

2 ULUSLARARASI PİYASALAR Avrupa da AMB Yönetim Kurulu üyesi Benoit Coeure, Euro Bölgesi nin sadece sabit bir kur sisteminden ibaret olmadığını, aynı zamanda ekonomik bir birlik olduğuna da dikkat çekti. Coeure, Euro Bölgesi nden herhangi bir ülkenin çıkışı, ekonomik istikrarsızlıklarla beraber başka ülkeleri de kopma noktasına getirebilir, vurgusunu yaptı. İngiltere Ağustos ayı GfK Tüketici Güven Endeksi beklenti rakamı 4 ün çok üstünde 7 olarak gerçekleşti. İngiltere 2. Çeyrek GSYİH beklentide % 0,7 oranında gerçekleşti. Fransa Temmuz ÜFE bir önceki rakamı -0,2 nin üstünde % 0,0 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi Ağustos ta beklenti rakamı 103,8 in üstünde 104,2 olarak gerçekleşti. Almanya Ağustos Öncü TÜFE beklenti rakamı - % 0,1 in üstünde % 0,0 olarak gerçekleşti. Amerika da Kaliforniya da konuşan Atlanta FED Başkanı Lockhart, güçlü dolar, zayıf yuan ve düşen petrol fiyatlarının ekonomik görünümü karmaşık hale getiriyor olmasına rağmen, FED den faiz arttırımının bu yıl halen daha gelebileceğini belirtti. Uluslarası piyasalarda yaşanan satış dalgası, FED in başlamaya hazırladığı ilk faiz arttırımını da erteleyebileceği spekülasyonlarına yol açtı. Banka ekonomistleri bu konuda farklı görüşler belirtiyor. Citi ekonomistleri faizlerin Eylül de arttırılmasını beklerken, Barclays ekonomistlerinin görüşü ise 2016 ya kadar ertelenebileceği doğrultusunda. ABD Temmuz ayı dayanıklı tüketim malları siparişleri % 2 artış göstererek beklentiden daha iyi gelirken aynı zamanda son bir yıldan uzun bir sürenin de en hızlı artışını kaydetmiş oldu. New York FED Başkanı Dudley, Çarşamba günü yaptığı açıklamada hisse senedi piyasasındaki kargaşanın Eylül ayında faiz arttırımı ihtimalini zayıflattığını ancak kısa vadeli gelişmelere aşırı tepki verilmemesi gerektiğini belirtti. Eylül ayında yapılacak FOMC toplantısında normalleşmeye başlama kararının daha az zorunlu olduğunu düşündüğünü de sözlerine ekledi. Diğer taraftan Eylül de yapılacak FED toplantısına kadar ABD de açıklanacak olan verilerin takip edilmesi gerektiğini belirtti. ABD 2. Çeyrek GSYH Si önceki rakamı % 2,3 ün ve beklenti rakamı % 3,2 nin çok üstünde % 3,7 oranında büyüdü. ABD ekonomisindeki güçlü ikinci çeyrek büyümesi, tüketici ve işletme harcamalarındaki büyük çaplı artışlara bağlanabilir. ABD İşsizlik Başvuruları geçen hafta 271 Bin e gerileyerek son üç haftanın en düşük seviyesini gördü. ABD de bekleyen konut satışları Temmuz da Haziran ayındaki revize edilmiş rakamla % 1,7 düştükten sonra % 0,5 oranında arttı. Bekleyen konut satışlarının yükselerek son yedi ayın altısında yukarı yönlü hareket etmesi, kout sektöründeki iyileşmenin de sürdüğüne işaret ediyor. ABD tarafından gelen makro-ekonomik veriler gelen olarak iyimser bir tablo sergilese de, ünlü fon yöneticisi Mohammed El-Erian a göre FED faiz arttırımına Çindeki büyüme kaygıları ve piyasalardaki volatiliteden dolayı en erken Aralık ayında gidebilir. ABD Temmuz Kişisel Gelirler beklentide % 0,4 oranında geldi. ABD Ağustos ayı Michigan Tüketici Güven Endeksi beklenti rakamı 93,2 nin altında kalarak 91,9 olarak gerçekleşti.

3 Asya da Çin de Ağustos ayında yapılan toplamda % 4 lük devalüasyon Çin hükümetinin niyetinin ne olduğuna dair spekülasyonları da beraberinde getirdi. Çin regülatörleri, volatilitenin gerilemesi ile birlikte hisse senedi fiyatlarını desteklemeye son verileceğinin sinyallerini vermişti. Devletin işlettiği Economic Information Daily Gazetesi nde Salı günü yer alan bir yoruma göre yetkililer, fiyatlar düşmeye devam etse bile hisse senedi destek programının azaltılması gerektiği görüşündeler. Çin Merkez Bankası (PBOC), açık piyasa operasyonlarını kullanarak finansal sisteme Ocak 2014 ten bu yana en yüksek miktarda fon enjeksiyonu yaptı. Yuanı desteklemek için döviz piyasasına yapılan müdahalenin likidite arzını sınırlandırması, PBOC un söz konusu kararı almasında etkili oldu. PBOC websitesinde yer alan açıklamaya göre, 150 Milyar Yuan (23,4 Milyar Dolar) değerinde 7 günlük ters repo ihalesi gerçekleştirdi. Salı günü vadesi dolacak kontratların değeri 120 milyar yuan olduğundan piyasaya toplam enjekte edilen net miktarın da 30 milyar yuan olduğu söylenebilir. PBOC, aynı zamanda Maliye Bakanlığı adına % 3 faiz ile 60 Milyar Yuan değerinde 3 ay vadeli Hazine mevduatı satışı yaptı. Çin Merkez Bankası, hisse senedi piyasasındaki düşüşü ve ekonomik duraksamayı yavaşlatmak adına gösterge faiz oranını düşürdü. PBOC, Kasım ayından bu yana beşinci kez düşürdüğü gösterge faiz oranları ile bankaların ayırması gereken zorunlu karşılık oranı miktarını da indirme kararı aldı. PBOC dün yaptığı açıklamaya göre, 1 yıllık gösterge kredi faiz oranını 25 baz puan düşürerek % 4,6 ya, 1 yıllık mevduat faizini 25 baz puan düşürerek % 1,75 e çekti. Banka, borç verme faiz oranını 25 baz puan düşürerek, zorunlu karşılık oranını da 0,5 puan indirdi. Mevduat faiz oranı tavanını da 1 yıldan fazla süre ile kaldırdı. Japonya Temmuz TÜFE önceki rakamı -%0,2 den biraz iyileşerek -%0,1 seviyesinde geldi. Japonya İşsizlik Oranı Temmuz da beklenti % 3,4 ün altında % 3,3 olarak gelirken, Temmuz Perakende Satışlar ise beklenti % 0,6 nın çok üstünde % 1,2 olarak açıklandı DOW JONES S&P-500 FTSE-100 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei Değ % 0,9 7 Değ % 7,4 7 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq Değ % 0,6 1 Değ % 2,2 4 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax Değ % 0,2 3 Değ % 0,9 3 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 12:00 itibari ile alınmıştır.

4 2,9423 2,9323 2,9223 2,9123 2,9023 $ Tarih $ Tarih 3, , , ,9424 3, , ,9402 3, , ,9321 3, , , , ,9116 3, ,2684 Değ % -0,2 5 Değ % -1,4 9 1,1643 1,1543 1,1443 1,1343 1,1243 1,1143 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ 122, , , , , , , , , , , , , , , , , ,1000 Değ % -1,4 4 Değ % -0, , , , , ,0300 / Tarih / /$ Tarih /$ , , ,5900 1, , , , ,6800 1, , , , ,8900 1, ,5354 Değ % -2,1 9 Değ % -2,1 7 0,7382 0,7332 0,7282 0,7232 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr , , , , , , , , , , , , , , ,507 Değ % 0,7 5 Değ % -2,2 3 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil , , , , , , , , ,92 Değ % 4,3 8 Değ % -1,8 9 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır

5 Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : Önemli Uyarı Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da belli bir getiri garantisi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun olmayan sonuçlar doğurabilir. Burada yer alan bilgiler BMD nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenmiştir. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.