Günlük Bülten. Piyasa Beklentisi

Transkript

1 Günlük Bülten Ajanda 11 Nisan Pazartesi Ödemeler Dengesi 12 Nisan Salı Hazine İhalesi (gösterge bono değişiyor) İngiltere TÜFE Almanya ZEW endeksi ABD dış ticaret dengesi 13 Nisan Çarşamba Hazine İtfası 5.8 myr.tl Euro bölgesi sanayi üretimi ABD perakende satışlar ABD çekirdek perakende satışlar 14 Nisan Perşembe ABD işsizlik maaş başvuruları ABD ÜFE 15 Nisan Cuma İş gücü İstatistikleri Özel Sektör Dış Borcu Merkezi Yönetim Bütçe Euro bölgesi enflasyon ABD TÜFE ABD NY Fed imalat endeksi 18 Nisan Pazartesi MB Başkanının görev süresi doluyor Tüketici Güven Endeksi Kısa Vadeli Dış Borçlar Piyasa Beklentisi 12/04/2011 Nisan ayına hızlı başlayan piyasalarda dinlenme zamanı Yurt içi piyasalarda dün, İMKB-100 endeksi dışında, nispeten zayıf bir seyir olduğu gözlendi. Döviz tarafında dolar kuru %0.56 oranında yükselerek den kapanırken; bono tarafında gösterge tahvilin faizi, bugün yapılacak ihale öncesinde, 14 baz puan artarak %8.82 seviyesine ulaştı. İMKB-100 endeksi ise açılıştan itibaren Cuma günkü kapanışı olan seviyelerinde tutunmaya çalıştı. Sıkışık bir seyir izleyen ve işlem hacmi 2.5 milyar TL nin altına gerileyen endeks, Banka endeksinin %0.23 gerilemiş olmasına rağmen, %0.40 yükselen Sanayi endeksi öncülüğünde sınırlı da olsa %0.15 oranında değer kazandı. Geçtiğimiz hafta dolardan kapanan petrol fiyatlarının dün, yurt dışı veri akışının zayıf olduğu günde, 125 doların altına kadar gerilemesi dikkat çekti. Bugün ise petrol fiyatlarında işlemler, 2.5 dolar daha gerileyerek, dolardan geçiyor. Bunda IMF nin 2011 yılında dünya ekonomik büyüme tahminini aşağı yönde revize etmesinin ve Goldman Sachs'ın yatırımcılara emtia hisselerinde kâr realizasyonuna gitmeleri tavsiyesinde bulunmasının etkili olduğu belirtiliyor. Diğer yandan bugün Japonya da nükleer tehlike seviyesinin; 5 den 7 ye yükseltilerek, Çernobil faciasıyla eşit düzeye gelmesi, Asya genelinde borsaların olumsuz bir seyir izlemesine neden oluyor. Japon Yen i, nükleer krizin tehlike seviyesinin yükselmesinin ardından, USD ye karşı %1, EUR a karşı da %1.3 değer kazandı. EUR/USD paritesi ise bugün açılışta 1.44 seviyesinin altını zorlayan bir seyir izliyor. İçerde ise dolar kurunun, güne 1.52 seviyelerinin üzerinden başladığı görülüyor. ABD ve DAX vadelilerinde ise işlemler, dünkü kapanışlarına göre, ortalama %0.50 daha aşağıdan geçiyor. Bugün tezgah üstünde % aralığından geçen işlemler, gösterge tahvil faiz oranının, dünkü kapanışı olan %8.82 nin üzerinde açılacağına işaret ediyor. Endeksin bugün de düne benzer zayıf bir açılışın ardından, gün boyunca sıkışık bir seyir izleyeceğini tahmin ediyoruz. Piyasalardaki Gelişmeler ve Basından Seçme Haberler Bugün ihraç edilecek olan ve 07 Kasım 2012 vadeli önceki gösterge tahvilin yerini alacak olan 20 Şubat 2013 vadeli iskontolu tahvil ihracının % aralığında sonuçlanmasını bekliyoruz ve ihalenin piyasa oyuncuları tarafından yakından izleneceğini düşünüyoruz. En Çok Yükselen Hisseler Hisse Kapanış Değ. (%) Hacim (TL) VAKKO % 65,780,097 TUKAS % 11,554,896 BAYMD % 26,997,300 BRKO % 6,640,697 YUNSA % 5,561,805 En Çok Düşen Hisseler Hisse Kapanış Değ. (%) Hacim (TL) EMKEL % 9,495,812 MGROS % 12,054,408 TKSYO % 37,402 ANELE % 4,557,610 DENCM % 2,882,768 Piyasanın yakından izlediği BDDK verilerine göre bankacılık sektörü kredileri 1 Nisan'da yıl sonuna göre %6.5 artışla milyar lira oldu ve kredi büyümesinde bir yavaşlama görülmedi. Bu durumun, Hazine, BDDK veya Merkez Bankası'ndan ek önlemler gelme beklentisini güçlendirdiği yorumları yapıldı. Yurtdışında tutulan mevduattan gelen para $7.6 milyar. Kaynak Bahreyn'den Türklerin hesabından aktarılan paralar ile isyandan kaçan Arap şeyhlerinin varlıkları. (Habertürk) Bugün Piyasaların İzleyeceği Gelişmeler Hazine İhalesi (gösterge bono değişiyor) 09:00 Almanya TÜFE, Mart (beklenti: yıllık %2.1) 11:30 İngiltere TÜFE, Mart (beklenti: yıllık %4.4) 12:00 Almanya ZEW endeksi, Nisan (beklenti: 11.0) 15:30 ABD dış ticaret dengesi, Şubat (beklenti:-44.5 milyar USD)

2 USD/TL EUR/USD USD/JPY Brent Petrol Şirket ve Sektör Haberleri Piyasa Özet Verileri Kapanış Günlük Ayb 3A 12A Yılb İMKB , % 5.8% 0.8% 15.2% 3.3% IMKB-SINAİ 57, % 3.1% 4.0% 32.3% 9.2% IMKB-MALİ 101, % 7.8% 1.0% 10.0% 2.2% ISE Ort. İşl. Hacmi (TLmly) MSCI EM 1, % 2.5% 7.3% 4.2% 15.0% MSCI EMEA % 4.0% 14.1% 8.8% 20.5% MSCI EUROPE % 4.9% 15.0% 17.2% 22.0% MSCI TURKEY % 8.6% 13.9% 2.6% 9.3% USD/YTL* % -2.0% -4% 1.5% 0.0% EURO/YTL* % -0.3% 7% 9.5% 0.0% Kapanış Önceki K. Değ. Eurobond % 5.88% 0.44% Spread Benchmark Tahvil 8.82% 8.68% 1.61% 1-haftalık repo oranı 6.25% 6.25% 0.00 O/N 1.50% 1.50% 0.00 *MB döviz alış kuru **30-yıllık ABD tahvili ile 30-yıllık Türkiye Eurobond'u arasındaki fark ANSGR: Anadolu Sigorta, Şubat sonu itibariyle geçen seneye göre %26 artışla 297 mn TL prim üretimi gerçekleştirdi. Şubat ayı prim üretimi 120 mn TL ile geçen seneye göre %39 artış gösterirken, mevsimsellikten dolayı Ocak ayına göre %32 geriledi. %26 prim büyümesi şirketin %15 lik prim büyüme hedefinin epey yukarısındadır. (Olumlu) CLEBI: Çelebi Hava Servisi, hisse başına brüt 1,5362 TL (net 1,3058 TL) temettü dağıtacağını açıkladı. Temettü verimi dünkü kapanışa göre yaklaşık %5.8 olurken dağıtım tarihi ise 5 Mayıs olarak planlanıyor. Temettü dağıtımı Genel Kurul onayına sunulacak ISGYO: İş GYO, Rusya da yapılabilecek muhtemel otel veya diğer bir ticari yatırım için iş birliği olanaklarının değerlendirilmesi amacıyla Kayı Holding ile görüşmelere başlanılmasına karar verdi. Hatırlanacağı üzere, İş GYO, geçtiğimiz yıl Antalya da ve Kapadokya da olmak üzere iki otel satın almıştı. Şirket, 2010 yılında 74 milyon TL kira geliri elde ederken, %6 kira getirisi elde etmiştir. İş GYO nun 2010 yılsonu itibariyle 36 milyon TL net nakdi bulunmaktadır. Öte yandan, İş GYO, sermayesini %33 bedelsiz artırarak 450 milyon TL den 600 milyon TL ye yükseltilmesine karar verdi. (Nötr) Aktif Bono FAİZ

3 Makroekonomik Haberler Merkez Bankası nın açıkladığı verilere göre Şubat ayı cari açık rakamı beklentilerin bir miktar altında kaldı ve 6,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. 6,2 milyar dolarlık piyasa beklentisi ve bizim 6,6 milyar dolarlık daha kötümser beklentimizin altında kalan cari açık, geçtiğimiz yılın bir önceki ayına göre ise %126,7lık bir artış gösterdi. Şubat rakamlarıyla beraber son 12 aylık açık Haziran 2010 da gerçekleşen 27,6 milyar dolarlık rakamı neredeyse ikiye katlayarak 54,8 milyar dolara ulaştı. Gerçekleşen rakamlar ile tahminlerimiz arasındaki farkın en önemli sebepleri, hizmet sektörü gelirleri fazlasının beklediğimizden yüksek ve yatırım gelirlerindeki açığın ise tahminlerimizin altında gerçekleşmesi olarak gösterilebilir. Yabancı bankaların Türk bankacılık sistemindeki mevduatlarında 2,5 milyar dolarlık bir azalma gerçekleşirken, net hata ve noksanlardaki 3,3 milyar dolarlık açıklanamayan giriş toplam rakamı 5,5 milyar dolar seviyesine yükseltti. Sonuç itibariyle, son 12 aylık rakam şimdiden bizim yılsonu tahminimiz olan GSYİH nin %7,1 i dolaylarında gerçekleşirken, beklenenden düşük olarak gerçekleşen cari açık verilerini bir rahatlama olarak algılamıyoruz. Cari açığın finansman kalitesinin giderek düşmesi ve sene başından itibaren gerçekleşen açığın neredeyse yarısının açıklanamayan girişler tarafından karşılanmasının ise kaygı verici bir durum olduğuna inanıyoruz. Hazine 1,3 milyar TL değerinde 3-yıllık sabit kuponlu devlet tahvili ile piyasadan borçlandı. Ortalama faiz, 9,21% seviyesindeki beklentileri aşarak 9,36% olarak gerçekleşti ve Hazine nin borçlanmasını sınırlı tutmasına ve karşılama oranının 2 nin üzerine çıkmasına neden oldu. Dün yapılan ihale ile birlikte Hazine bu haftaki 5,8 milyar Liralık itfanın %22,9 unu, bugün yapılacak yeni tahvil ve TÜFE ye endeksli devlet tahvili ihalelerinden önce çevirmiş oldu. Geçtiğimiz haftadan itibaren piyasada artan faiz ile birlikte, bugünkü ihale sonuçlarının da beklentileri karşılamayabileceğini düşünüyoruz. Merkez Bankası Yılmaz, bankanın gerekli makro ölçekli politikaları uygulamaya devam edeceğini bildirdi. Dün piyasa kapanışından sonra yaptığı konuşmada karşılık oranlarının bankacılık sistemini vergilendirmek için kullanıldığı iddialarını reddeden Yılmaz, oran artışlarının ileride yaşanabilecek problemlere karşı bir emniyet sübabı olduğunu açıkladı. Yapılan açıklamaların Merkez Bankası nın karşılık oranlarındaki artışlardan henüz vazgeçmediği şeklindeki görüşümüzü teyit ettiğini düşünüyoruz. Nisan ayı başı için açıklanan yüksek hızlı kredi stoku artışının ardından Bankanın önümüzdeki hafta izlemede kalacağı ancak Mayıs ayındaki PPK toplantısının ardından yeni bir artışın gelebileceği inancımızı görüşümüzü koruyoruz. Bu öngörümüzün yeni atanacak MB başkanının para politikasındaki mevcut bileşimini sürdüreceği varsayımına dayandırıyoruz. IMF Türkiye ekonomisinin 2011 yılında, bizim %4,8 olan tahminimizin bir miktar altında, %4,6 büyüyeceğini tahmin ettiğini duyurdu. Yıllık ortalama TÜFE için fonun öngördüğü %5,7 bizim sene enflasyonu için %7,6 lık bir enflasyona işaret eden projeksiyonlarımız ile uyuşuyor. Cari açığın sene sonu itibariyle GSYİH nin, bizim %7,9 luk tahminimize paralel olarak, %8 i olacağını öngören IMF, para politikasını sıkılaştırmada faizler yerine karşılık oranlarını arttıran ülkelerin, kriz öncesi normallerine göre daha düşük reel faizlerle karşılaştığını ve gerçekleşen sıkılaşmanın gerekenin altında kaldığını belirtti. IMF nin bu görüşüne katılıyor, MB nin faiz arttırmadaki çekimserliğinin uygulanan para politikasının etkinliğini azalttığını düşünüyoruz. *Model portföyümüzde yer alan şirketler, uzun vadeli temel analiz performansları dikkate alınarak seçilmiştir. Yatırım kararları bu perspektife göre değerlendirilmelidir

4 Son 1 Haf. % Son 1 Ay % Son 1 Yıl % Sembol Kodu Son Gün % Ö.Gün K. Amerika Dow Jones Nasdaq S&P Avrupa Almanya - Dax İngiltere - FTSE Fransa - CAC Asya Japonya - Nikkei Çin - Şanghay G. Kore - Kospi Hindistan - Sensex Latin Amerika Brezilya - Bovespa Arjantin - Merval Meksika - Mexbol Pariteler EUR/USD USD/JPY Döviz Dolar Kuru Euro Kuru Döviz Sepeti Emtialar Altın Brent Petrol Bakır Global Piyasalar ABD borsaları, petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte enerji hisselerine gelen satış ve bunun yanı sıra bilanço sezonunun başlamasıyla şirket görünümlerinin beklentinin altında kalabileceği endişesiyle dün düştü. Asya borsaları bugün riskten kaçınma ve yatırımcıların kâr satışına gitmesiyle düştü. Japonya'yı içermeyen MSCI Asya Pasifik endeksi yüzde 1.9 düştü. Japonya'nın Nikkei endeksi de yüzde 1.6 düşüş kaydetti. Artan hammadde maliyetleri ve Japonya depreminin gelecek çeyreklerdeki etkilerine ilişkin endişelerin, şirketlerin ileriye dönük açıklamaları üzerinde baskı oluşturabileceği belirtiliyor. S&P enerji endeksi yüzde 1.9 düştü. ABD'li alüminyum devi Alcoa'nın hisseleri, şirketin dün kapanış sonrası açıklanan beklenenden güçlü ilk çeyrek kârına rağmen gelirinin beklenenin gerisinde kalmasıyla sonraki işlemlerde yüzde 3.6 düşüş kaydetti. (Reuters)

5 TEKNİK BÜLTEN IMKB 100 Endeksi : kapanış Endekste dün dikkatimizi çeken nokta: Açılıştan itibaren zayıf bir seyir izleyerek seviyelerine kadar gerilemesinin ardından, saat 12:00 den sonra bir buçuk saat içinde puan kadar değer kazanarak en yüksek seviyesini test etmesi ve hemen ardından da yine bir buçuk saat içinde puan kadar değer kaybederek seviyelerine doğru geri çekilmesi oldu. Kısacası endeks, dün üç saat içinde puan yer değiştirdi. Endeksin dünkü bu oynaklığında alt ve üst sınırları oluşturan ile seviyelerinin kısa vadeli yakın direnç ve destek seviyeleri olarak izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu seviyelerin aşağı ya da yukarı yönde kırılmasının, endeksin hafta boyunca izleyeceği yön hakkında ilk sinyali verebileceğini tahmin ediyoruz. Öte yandan, dünkü kapanışına göre yaklaşık %2.5 yukarıda bulunan USD bazındaki direnç aralığı ise kritik önemini koruyor. Endeks, bu direnç aralığının üzerine yerleşmediği sürece, düzeltmesinin seviyesine kadar ilerleme ihtimali devam ediyor. Dirençler: // Destekler: İMKB 30 Endeksi: kapanış İMKB 100 endeksindeki görünüm aynen geçerli. Direnç olarak ve seviyelerini; destek olarak ise ve seviyelerini izliyoruz.

6 Yatırım Finansman Menkul Değerler Nispetiye Caddesi Akmerkez E 3 Blok Kat:4 Etiler / İstanbul Tel: +90 (212) Faks: +90 (212) research@yfas.com.tr Bu bültende yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlerin mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan veri, bilgi ve grafikler Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. nin güvenilirliğine inandığı kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda yapılan yorum, tahmin ve tavsiyeler Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup, önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. Bu rapor Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. müşterileri için genel bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olduğundan, raporda yer alan yorum ve tavsiyelerin yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyecek yeterlilikte olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu bülten ve içinde yer alan bilgi ve yorumlar, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.'den önceden yazılı izin alınmadan kısmen veya tamamen, üretilemez, dağıtılamaz, yayınlanamaz. Emre Birkan Genel Müdür Yardımcısı emre.birkan@yfas.com.tr +90 (212) Araştırma Bölümü (arastirma@yfas.com.tr) Zümrüt Can Ambarcı Araştırma Müdürü zumrut.ambarci@yfas.com.tr +90 (212) Levent Durusoy Baş Ekonomist levent.durusoy@yfas.com.tr +90 (212) Kurumsal Finansman (kurumsalfinansman@yfas.com.tr) Pervin Bakankuş Müdür Yardımcısı pervin.bakankus@yfas.com.tr +90 (212) Yurtiçi Türev Piyasaları Cihan Aluç Müdür cihan.aluc@yfas.com.tr +90 (212) Oya Altıngözlü Pekel Müdür Yardımcısı oya.pekel@yfas.com.tr +90 (212) Şube/İrtibat Bürolarımız İstanbul Akmerkez +90 (212) Ankara - Kızılay +90 (312) Merkez +90 (212) İzmir +90 (232) Çiftehavuzlar +90 (216) Samsun +90 (362) Bakırköy +90 (212) Bursa +90 (224) Kozyatağı +90 (216) Adana +90 (322) TSKB (Acente) +90 (212) Antalya +90 (242) İzmit +90 (262)