FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI

Transkript

1 FİNANSAL YÖNETİM

2 FİNANSAL YÖNETİM VE Finans Nedir? FONKSİYONLARI Kişi ya da kurumların faydalanabileceği para, fon ya da sermaye anlamına gelmektedir. Finansman Nedir? Para ya da sermayenin sağlanmasını ifade etmektedir. Finansal Yönetim Nedir? Hem gereksinim duyulan fonların sağlanmasını hem de bu fonların uygun varlıklara yatırılmasının yönetimini ifade eder. 2

3 FİNANSAL YÖNETİMİN FONKSİYONLARI Yatırım Kararları Kısa ve uzun dönemli ne tür yatırımlar yapılacaktır? Finanslama (Finansman) Kararları Para ihtiyacı nasıl, nereden ve ne zaman karşılanacaktır? Kâr Payı Dağıtım (Dividant) Kararları İşletmenin kârı nasıl dağıtılacaktır? 3

4 Yatırım Kararları?? Uzun süreli mi yoksa kısa süreli mi yatırım yapılmalı? Maddi ya da maddi olmayan varlıkların hangisine yatırım yapılmalı? 4

5 Finansman Kararları Yatırımlar ne şekilde finanse edilmeli? Hangi şekilde finansman işletme açısından daha uygun olur? En iyi finanslama bileşimi nasıl olmalı? Fonlar nereden, nasıl ve ne zaman karşılanmalı? 5

6 Finansman Kararları Borçlanarak Özsermaye Sermaye Yapısı 6

7 SERMAYE YAPISINI BELİRLEYEN FAKTÖRLER İÇSEL FAKTÖRLER İşletmenin; Varlık yapısı Karlılık durumu Büyüklüğü Risk derecesi Likidite derecesi Borçlanma maliyeti Vergi politikası DIŞSAL FAKTÖRLER Finansal piyasalara ilişkin faktörler Makro ekonomik faktörler 7

8 Kâr Payı (Dividant) Dağıtımı Kararları Elde edilen kâr işletmede mi bırakılmalı yoksa ortaklara mı dağıtılmalı? Fonların dışarıdan sağlanması durumunda maliyeti ne olur? Elde edilen kârın ne kadarı dağıtılmalı? 8

9 Kar Payı Dağıtım Politikasını Etkileyen Faktörler İşletmenin fon ihtiyacı İlave fonların maliyeti Likidite durumu Nakit akışlarının düzenliliği Diğer benzer firmaların kar dağıtım politikaları Hissedarların beklentileri İşletmenin yasal statüsü 9

10 Finans Yöneticisi İşletmelerde yatırım ve finansman kararlarından doğrudan sorumlu olan kişilerdir. İşletme, hangi tür varlıklara, ne miktarda yatırım yapacaktır? (Sermaye Bütçelemesi veya Yatırım Kararı Yatırım için gerekli fonlar nasıl elde edilecektir? (Finanslama Kararı) 10

11 FİNANS YÖNETİCİSİNİN ROLÜ Şekil***** 11

12 Finans yöneticisinin temel görevi; İşletmenin piyasa değerini veya işletme ortaklarının servetlerini maksimum yapacak şekilde, yatırım ve finanslama kararlarını almaktır. 12

13 Şirketin sermayesini sağlamak ve yönetmek Paranın verimli bir şekilde kullanıldığını kontrol etmek. Bütçeleme, muhasebe ve denetim faaliyetlerini yönetir Fon Yöneticisi(Haznedar) Banka İlişkileri Nakit Yönetimi Finanslama Kredi Yönetimi Kâr Payı Ödemeleri Sigorta Emeklilik Fonlarının Yönetimi Muhasebe Müdürü (Kontrolör) Mali Tabloların Hazırlanması İç Denetim Muhasebe Bordro İşlemleri Kayıtların Korunması Bütçelerin Hazırlanması Vergiler 13

14 Bir İşletmede Finans Yöneticisinin Görevleri İşletmenin uzun dönem planlamasına katılmak Muhasebe faaliyetlerinin düzenli şekilde yürütülmesini sağlamak Kısa vadeli fon gereksinimleri için bankalarla ilişkiler kurmak ve sağlıklı bir şekilde yürütmek Uzun vadeli finansal bütçeleri hazırlamak Yapılacak yatırımlarla ilgili önerilerde bulunmak Nakit bütçesini hazırlamak Hisse senedi ve tahvil ihracını planlamak, Kâr payı dağıtım politikası konusunda önerilerde bulunmak 14

15 İşletmelerin Amaçları Mal ve hizmet üreterek toplum refahını arttırmak, İşletmede istihdamı sürekli kılmak, İşletmenin sürekliliğini sağlamak, Üretimi ve satışları arttırmak, İşletmenin piyasa payını arttırmak, İşletmenin büyümesini sağlamak, Son iki amaca hizmet eder İşletmenin maliyetlerini min. kârını maksimum yapmak, İşletmenin cari piyasa değerini maksimum yapmak. Sosyal Amaçlar 15

16 Kârı Maksimize Etme(Klasik Eksiklikleri Ekonomik Görüşe Göre) Zaman Faktörü (paranın zaman değeri) Risk Faktörü 16

17 İşletmenin Piyasa Değerini Maksimize Etme İşletmenin cari Pazar veya piyasa değerini maksimize etme ya da hissedarların varlıklarını (servetlerini) maksimize etme amacı, işletmenin gelecekte beklenen gelirlerinin şimdiki değerinin maksimum edilmesi. 17

18 Piyasa Değerini Maksimize Etmenin Üstünlükleri Bir işletmede kısa ya da uzun dönemdeki kârlılığın göz önüne alınmasında meydana gelen sorunları ortadan kaldırır. Bazı eklemelerle, ömrü farklı alternatifleri karşılaştırmada da kullanılabilir. İskonto oranının üzerinde durulmasını gerekli kılar. 18

19 Bir işletmenin değeri Gelecekte sağlanacak gelir akışı Gelir akışının elde edilmesindeki risk Finansman ve yatırım kararları gelir akışı ve riski etkiler 19

20 Karlılık Finansal Kararlar İşletme Değeri Risk 20

21 DEĞER MAX VE TEMSİL MALİYETİ Temsil Maliyeti: İşletmelerde sahiplik ile yönetimin birbirinden ayrılmasından doğan çıkar çatışmasından kaynaklanan maliyet. Doğrudan Temsil Maliyeti Dolaylı Temsil Maliyeti 21

22 FİNANSMANIN TARİHSEL GELİŞİMİ 1930 öncesi 1930 lu yıllar Finansal Pazar ve bu pazarlarda işlem gören menkul değerlerbilançonun pasif tarafı Fiyatlarda düşme ve kredi sıkıntılarıtasfiye ve iflaslarda artış-işltler likidite durumlarını güçlendiren önlemler almışlar li yıllar Kantitatif yöntemler Fon kullanımı bilançonun aktif tarafı Sermaye bütçelemesinde iskonto edilmiş nakit akımları yöntemi 22

23 FİNANSMANIN TARİHSEL GELİŞİMİ 1960 lı yıllar Dönen varlık dağılımında istatistiksel tekniklerin kullanıldığı matematiksel modeller 1970 li yıllar İşletme değerini max kılmada riskle düzeltilmiş modeller 1980 li yıllar Bilgisayarlı uygulamalara önem verilmiş Sermayenin dolaşım hızının artması-uluslararasılaşması 23

24 Finansal Yönetim ve Diğer Disiplinler Finansal Karar Alanları 1. Yatırım Analizi 2. Çalışma Sermayesi Yönetimi 3. Fonların Maliyeti ve Kaynaklar 4. Sermaye Yapısının Belirlenmesi 5. Dividant Politikası 6. Risk ve Verim Analizi Destek Destek Birinci Derecedeki Disiplinler 1. Muhasebe 2. Mikro Ekonomi 3. Makro Ekonomi Diğer İlgili Disiplinler 1. Pazarlama 2. Üretim 3. Kantitatif Yöntemler Hissedarların Servetini Maksimum Yapma 24

25 Finansal Yönetim- Muhasebe Muhasebeci geçmişi değerlendirme ve geleceği öngörme konusunda gerekli finansal verileri finans yöneticisine sunar. Nakit akışlarının saptanması için muhasebe verileri gerekli 25

26 Finansal Yönetim-Ekonomi Mikro Ekonomi birey ve ailelerin iktisadi kararlarıyla ilgili. Uzun vadeli yatırım kararları, alacak ve stok yönetiminde faydalanılır. Makro ekonomi ekonomiyi bir bütün olarak ele alır ve istihdam düzeyi, işsizlik oranı, toplam yatırım ve tasarruf düzeyleri bakımından finansla ilişkilidir. 26

27 Finansal Yönetim- Pazarlama Yeni ürün geliştirme ve pazarlama yöntemleri nakit akışı ve sermaye harcamaları üzerindeki etkisi Finansal Yönetim-Üretim Üretim sürecindeki değişikliklerin gerektireceği sermaye harcamaları 27

28 Finansla İlgili Meslekler (YEMİNLİ) MALİ MÜŞAVİR Mali Müşavir; bir şirketin muhasebe kayıtlarını inceleyen, doğru tutulması için yönlendiren, genel muhasebe ve vergi konularında şirketlere danışmanlık yapan kişilerin genel adıdır. Yeminli Mali Müşavir; on yıl süresince aktif olarak mali müşavirlik mesleği yapan kişilerin Yeminli Mali Müşavirlik sınavında başarılı olduktan sonra sahip oldukları unvandır. Ayrıca on yıllık iktisat, işletme, maliye, hukuk vb. bölümlerde öğretim üyeliği sonrasında ya da yine on yıllık maliye müfettişliği ve hesap uzmanlığı gibi bazı görevlerde bulunduktan sonra da elde edilebilmektedir. 28

29 Bankacı Üniversite eğitimini işletme, iktisat vb. lisans veya bankacılık ön lisans bölümlerinde tamamlamış bireyler bankacı olarak çalışırlar. Kredi tahsis, kart tahsis, mali tahlil ve istihbarat, pazarlama, şube operasyon görevlisi, cari hesaplar görevlisi, gişe görevlisi, portföy yöneticisi, risk izleme, iç kontrol, pazarlama ve satış, raporlama ve risk yönetimi vb. Borsacı Borsada işlem yapmaya yetkili aracı kurum sahibi kişileri de kapsamakla birlikte ülkemizde ağırlıklı kullanım olarak müşteri adına hisse senedi alım/satım işlemi yapan borsa çalışanlarının genel adıdır. 29

30 Çalışma Ekonomisi ve Endüstri İlişkileri Uzmanı Çalışanların ve işverenlerin toplu olarak davrandıkları endüstri ilişkileri sistemi çerçevesinde ise sendikalar, toplu sözleşmeler ve grev konuları ile sosyal güvenlik kapsamına giren sosyal sigortalar, sosyal yardımlar ve sosyal hizmetlere ilişkin çalışmalar yapan kişilerin genel adıdır. Denetçi Uzmanlık alanı dahilinde şirketlerin kayıtlarının doğru tutulup tutulmadığını inceleyen kişilerin genel adıdır. En yaygın olanları iç denetçi ve bağımsız denetçidir. Bağımsız denetçi genel bir şekilde tüm kayıtları incelerken iç denetçinin görevi kayıtları incelemenin yanı sıra süreçleri de kontrol ederek işlerin yapılışındaki hataları en aza indirmeye çalışmaktır. BAĞIMSIZ DENETÇİ **** 30

31 Ekonomist Kıt kaynakların insanların sonsuz ihtiyaçlarını en iyi karşılayacak şekilde dağıtılması üzerine çalışan kişilerin genel adıdır. Ülkemizde iktisatçı olarak da adlandırılmaktadırlar. Görevleri gereği piyasa araştırmalarıyla yakından ilgilendikleri için özellikle istatistik bilimine hakim olmaları gerekmektedir. Hesap Uzmanı Maliye Bakanlığı'na bağlı olarak gerçek ve tüzel kişiler nezdinde vergi incelemesi yapan kişilerin genel adıdır. KPSS sınavından gerekli başarıyı elde ettikten sonra girilen Hesap Uzman Yardımcılığı sınavını kazanan adayların üç yıllık eğitim ve staj sonrasında yapılacak yeterlilik sınavında başarılı olanları uzman olarak atanırlar. Kariyerlerinin ilerleyen safhalarında bürokrat olabilirler 31

32 Muhasebeci Bir şirketin her türlü finansal kayıtlarının tutulmasını sağlayan ya da tutan, vergi ve beyanname gibi işleriyle ilgilenen kişilerin genel adıdır. Kendi muhasebe bürosunu açıp serbest olarak çalışarak şirketlerin defterleri tutanları olduğu gibi, bir şirket bünyesinde de çalışabilmektedirler. Maliyeci Kamu ve özel sektörde mali konulara ilişkin sorunlara bilimsel yöntemlerle, gerekli çözümleri geliştiren meslek elemanlarının genel adıdır. Maliye, vergi, muhasebe, ekonomi, istatistik, matematik ve hukuk ağırlıklı bir eğitim alarak mezun olurlar. Kamu kesiminde özellikle Maliye ve Gümrük Bakanlığında denetleme görevi yapan elemanlar, maliye müfettişi, hesap uzmanı, gelirler kontrolörü, vergi kontrol memuru, vergi yoklama memuru olarak çalışmaktadırlar. Bunların yanında defterdar, gelir müdürü, muhasebe müdürü, vergi dairesi müdürü ve vergi dairesi memuru da olabilmektedirler. 32

33 Sigortacı Aylık ya da yıllık ödemeler karşılığında belirli bir varlığın zarar görmesi durumunda zararınızın belirli bir miktarını karşılamak üzere bir anlaşma metni (poliçe) imzalatan kişilerin genel adıdır. Türüne göre yangın, hırsızlık ve doğal afetleri içeren taşıt, konut ve mülk sigortası ile sağlık ve hayat sigortası yaygın kullanılan sigorta çeşitleridir. Çeşitliliği sebebiyle çok farklı alanlarda iş olanağı mevcuttur. Bütçe ve Raporlama Uzmanı Şirketlerin gelecek aylık ve yıllık dönemlerindeki gelir-gider dengelerini inceleyip bu doğrultuda bütçelerini oluşturup bunların takibini yapan ve tamamını üst yönetime raporlayan kişilerin genel adı. Bilanço ve gelir tablolarına hakimiyet önemli olmakla birlikte nakit akım tablosu, çalışmalarının temelini oluşturur. 33

34 Uluslararası Finansçı (Uluslararası Finans Uzmanı) Yabancı yatırımcıların dinamiklerini inceleyen, uluslararası piyasalardan sağladığı finans kaynaklarını yatırımlara dönüştüren uzmanların genel adıdır. Uluslararası gelişmeleri yakından takip etmeyi ve fırsatları değerlendirmeyi iyi bilmeleri gerekmektedir. Türkiye'de yeni yeni gelişen bir meslektir. Girişim Danışmanı Kendi işini kurmayı isteyenleri, doğru olacak yatırım alanlarına yönlendirmek ve gerekli kuruluşu yapabilmeleri için danışmanlık vermek olarak tanımlanabilir. 34