dönemine ait Faaliyet Raporumuz aşağıda sunulmuştur :

Transkript

1 KAPİTAL FACTORİNG HİZMETLERİ A.Ş HESAP DÖNEMİNE AİT SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE GÖRE HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU Sayın Ortaklarımız, dönemine ait Faaliyet Raporumuz aşağıda sunulmuştur : 1 - KISACA KAPİTAL FACTORİNG VE TARİHSEL GELİŞİM : Kapital Factoring Hizmetleri A.Ş. (Kapital Factoring veya Şirket), tarihinde İstanbul da ülkemizdeki büyük, orta ve küçük ölçekli sanayi, ticaret ve hizmet işletmelerine faktoring hizmeti vermek amacıyla kurulmuştur. Şirket, Türkiye de banka ortaklığı olmadan kurulan ilk faktoring şirketi olma özelliğine sahip bulunmaktadır. Şirket in faaliyet konusu, yurtiçi ve yurtdışı mal ve hizmet alım-satımı ve arzı ile uğraşan işletmelerin bu satış ve hizmetleri dolayısıyla doğmuş ve doğacak her çeşit ticari alacaklarının alımı, satımı, temellük edilerek tahsil edilmesi, bu alacaklara karşılık ödemelerde bulunarak finansal kolaylıklar sağlanması gibi her türlü faktoring hizmetlerinin gerçekleştirilmesi ile konuya ilişkin her türlü danışmanlık, organizasyon ve muhasebe hizmetlerinin verilmesi işlemlerini ilgili mevzuata uygun olarak yapmaktır. Şirketin kuruluşu ve Ana Sözleşmesi, tarih ve 3034 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi nde tescil ve ilan olmuştur. Şirket, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (B.D.D.K.) tarafından 10 Ekim 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik hükümleri ve B.D.D.K. nun tarih ve BDDK.UY II/ sayılı yazısı ile bildirilen tarih ve 2547 sayılı Kararı ile Faktoring Faaliyet İzin Belgesi çerçevesinde faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirket, faktoring faaliyetlerini ağırlıklı olarak tek bir coğrafi bölgede (Türkiye) ve tarihi itibarıyla İstanbul Maslak ta bulunan Genel Müdürlüğü ve aşağıda belirtilen Temsilcilikleri vasıtasıyla sürdürmektedir. İzmir Temsilciliği ( ten beri faaldir.) Bursa Temsilciliği ( den beri faaldir.) Kayseri Temsilciliği ( den beri faaldir.) Konya Temsilciliği ( den beri faaldir.) İstanbul Anadolu Yakası Temsilciliği ( dan beri faaldir.) Trakya Temsilciliği ( dan beri faaldir.) Bu birimlerde 24 ü Genel Müdürlük te olmak üzere toplam 44 personel istihdam edilmektedir. Şirket, Türkiye de sektörlerinin önde gelen büyük ölçekli şirketleri de dahil olmak üzere in üzerinde büyük, orta ve küçük ölçekli işletmeye faktoring hizmeti vermekte ve faktoring firmaları içerisinde özkaynaklarının güçlülüğü ve karlılığı ile ön plana çıkmaktadır li yılların başından itibaren gösterdiği büyüme ve gelişimle sektöründe en yüksek özkaynağa sahip firma konumuna gelmiş ve bu dönem içerisinde en yüksek kar elde eden ve vergi veren faktoring şirketlerinden biri olmuştur yılından itibaren aralıksız olarak her yıl, İstanbul Ticaret Odası tarafından Takdir Beratı ile ödüllendirilmekte ve 2002 yılından beridir aralıksız her yıl İstanbul Kurumlar Vergisi rekortmenleri listesinde ilk 100 içerisinde yer almaktadır yılında ise, Türkiye genelinde 83. sırayı elde etmiştir. Şirket ortaklarının tamamını oluşturan Sadioğlu ailesi, hızlı gelişmeler yaşanan finans ve gayrimenkul

2 sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerinin tümünü tek bir elden yönetmek, ekonomik gerekliliklere uygun ve hızlı bir şekilde intibak edebilmeyi amaçlayarak şirketlerini bir Holding çatısı altında toplama kararı almıştır. Bu doğrultuda Şirket Yönetim Kurulu nun tarih ve 2010/16 sayılı kararı ile ortakların, şirketteki hisselerinin %99 luk kısmı Şirket ile birebir aynı ortaklık yapısına sahip Kapital Mali ve Gayrimenkul Yatırımlar Holding A.Ş. ne ayni sermaye olarak koymaları kararı alınarak holdingleşme sürecinde yasal prosedürlere başlanmış ve kanuni prosedürler tarihi itibarıyla bitirilmiştir. Buna göre Şirketin itibarıyla Ortaklık Yapısı aşağıda gösterildiği gibidir: Bir Payın Ortak Adı Nominal Hamiline / Değeri Nama Kapital Mali ve G.menkul Yatırımlar Holding A.Ş. Vedat Sadioğlu Moris Sadioğlu Raşel Sadioğlu Roza Sadioğlu Claudia Luce Sadioğlu Toplam Pay Sayısı (Adet) Toplam Nominal Tutar Sermayeye Oranı ,00 %99, ,00 %0, ,00 %0, ,00 %0, ,00 %0, ,00 %0, ,00 %100,0000 Şirketin Yönetim Kurulu Üyeleri aşağıda gösterilmiştir: Adı Soyadı Görevi Görev Süresi Moris Sadioğlu Yönetim Kurulu Başkanı 3 yıl ( ) Vedat Sadioğlu Yön.Krl.Başk.Yrd.-Genel Müdür 3 yıl ( ) Erdinç Sevimli Yönetim Kurulu Üyesi 3 yıl ( ) Şirketin Denetim Kurulu Üyeleri aşağıda gösterilmiştir: Adı Soyadı Görevi Görev Süresi Mustafa Saim Baladın Denetçi 3 yıl ( ) Cansu Türker Ulusoy Denetçi 3 yıl ( ) Şirket Yönetim Kurulu Üyeleri ve Denetçiler, tarihinde yapılan 2009 yılı Olağan Genel Kurul unda 3.er yıl görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Yönetim Kurulu Üyeleri ve Denetçilerin görev ve yetkileri, Tütk Ticaret kanunu nun ilgili maddeleri ve Şirket Anasözleşmesinin 10. ila 17. maddelerinde belirtilmiştir. Şirketin üst düzey yöneticileri ve mesleki tecrübeleri aşağıda gösterilmiştir : Unvanı Adı Soyadı Mesleki Tecrübesi Şirkette Bulunduğu Süre Yn.Krl.Başkanı Moris Sadioğlu 55 yıl 18 yıl Y.K.Bşk.Yrd.-Genel Müdür Vedat Sadioğlu 30 yıl 18 yıl Y.K.Üyesi-İcra Kom.Üyesi Erdinç Sevimli 35 yıl 17 yıl Kredi Pazarlama Müdürü K.Yüksel Kepekli 40 yıl 13 yıl Mali İşler Müdürü İbrahim Yentür 30 yıl 17 yıl

3 Fon Yönetimi Müdürü Mehmet Derya 25 yıl 17 yıl Operasyon Müdürü Canan Çelik 25 yıl 17 yıl İç Kontrol Müdürü Bülent Kurtdedeoğlu 40 yıl 2 yıl Dış İşlemler Müdürü Sevgi Yüksel 30 yıl 2 yıl Şirket in Konsolidasyona Tabi bağlı ortaklığı olan Kapital Menkul Değerler Anonim Şirketi, Sermaye Piyasası Kanunu ile ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 1977 yılında Genborsa Menkul Değerler Ticareti Yatırım ve Finansman A.Ş. unvanı ile kurulmuş ve son olarak, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu nun sahip olduğu %95,10 oranındaki hisse payı SPK nun tarih ve 10 Sayılı toplantısında alınan karara istinaden tarihinde Şirket tarafından devralınmıştır. Şirket, daha sonra Pamuk Finansal Kiralama A.Ş. ne ait %0,15238 oranındaki hisseyi ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ne ait % oranındaki hisseyi de satın alarak Kapital Menkul Değerler Anonim Şirketi sermayesindeki ortaklık payını %95,79 oranına ulaştırmıştır. Kapital Menkul Değerler Anonim Şirketi, Sermaye Piyasası Kurulu ndan aldığı aşağıdaki yetki belgelerine sahiptir: -Menkul Kıymetlerin Geri Alma (Repo) veya Satma (Ters Repo) Taahhüdü ile Alım Satımı Yetki Belgesi -Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi -Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi -Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi -Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi 2 - FAALİYET GÖSTERİLEN SEKTÖR VE ŞİRKETİN SEKTÖRDEKİ KONUMU : - FAALİYET GÖSTERİLEN SEKTÖR : Faktoring 2000 li yılların başı itibarıyla Türkiye genelinde yaygın olarak kullanılan alternatif bir finansman yöntemi haline gelmiştir. Günümüzde pek çok büyük, orta ve küçük ölçekli işletmeler, banka kredilerine nazaran daha ulaşılabilir bir finansman yöntemi olan faktoringi sıklıkla kullanmaktadır. Dolayısıyla faktoring özellikle ülke ekonomisinin can damarı olan küçük ve orta büyüklükteki işletmeler ( KOBİ ) için önemli bir finansman kaynağı olmuştur. Özellikle 2006 yılında gözetim ve denetim yetkisinin Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu na (B.D.D.K.) geçmesi faktoring sektörü açısından oldukça önemli bir gelişme olup, sektörün son yıllarda hızlı bir değişim ve yeniden yapılanma sürecinden geçtiği görülmektedir. Sektör, 2006 yılından itibaren gerek işlem hacmi, gerekse aktif ve bilanço büyüklükleri açısından sürekli olarak bir büyüme trendine girmiş, 2008 yılındaki ekonomik krizde küçülme yaşanmış ise de 2009 yılında tekrar büyümeye devam etmiştir. İşlem hacmini 2010 yılında yaklaşık 50 Milyar USD ye ulaştıran faktoring sektöründe, önümüzdeki 3 yılda 100 Milyar USD işlem hedeflenmektedir. Ekonomik krizin etkilerinin yavaş yavaş ortadan kalkması dikkate alındığında faktoring, önümüzdeki dönemde ekonomik gelişmelere paralel olarak büyümeye açık bir sektör olarak gözükmektedir. Buna paralel olarak Faktoringin ülke ekonomisi içerisindeki ağırlığı ve önemi de yıllar itibarıyla katlanarak artmaktadır. Nitekim, B.D.D.K. nun 3 er aylık dönemler itibarıyla yayınladığı Finansal Piyasalar Raporu nun Eylül 2010 itibarıyla çıkan 19. sayısındaki bilgiler, bunu teyit eder niteliktedir. İlgili Raporda; yılı ortasından itibaren büyüme eğiliminde olan faktoring sektörünün Eylül 2010 itibarıyla bu eğilimini koruduğu, - Sektörün toplam aktiflerinin büyümekte olduğu ve bu aktifler içerisinde en önemli kalem olan alacaklar kaleminin aktifler içerisindeki payının % 85 olduğu, - Sektörün büyüme performansındaki olumlu gelişmenin karlılık performansına da yansıdığı,

4 - Sektörün bankacılık dışı finansal sektör içindeki payının artış eğiliminin sürdürdüğü ve %40,2 lik payı ile finansal kiralama şirketlerine (payı %43,1) yaklaştığı, bilgilerine yer verilmiştir. BDDK düzenlemeleri ile birlikte sektör daha şeffaf bir yapıya kavuşmuştur. İlgili tarafların görüşüne açılan ve adresinde de yayınlanan Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanun Taslağı sektörün faaliyetlerine ilişkin yasal bir çerçeve sunmaktadır. Bütün bu gelişmeler, sektörün büyümesine olumlu katkılar sağlayacaktır. - ŞİRKETİN SEKTÖRDEKİ KONUMU : Faktoring Derneği nin dernek üyesi faktoring şirketlerinden topladığı verilerden yola çıkarak hazırlamış olduğu Üye Şirket Ciroları Tablosu na göre; Şirket, tarihi itibarıyla 971 milyon TL lık İşlem Hacmi ile dernek üyesi 55 şirket arasında 7. sırayı almıştır ve dernek üyesi şirketlerin toplam cirosunun ( milyon TL) % 2,45 ini gerçekleştirmiştir. Şirket, tarihi itibarıyla milyon TL lık işlem hacmi ile dernek üyesi 64 şirket arasında 10. sırayı almıştır ve dernek üyesi şirketlerin toplam cirosunun ( milyon TL) % 1,62 sinin sahibidir yılında ise, şirketin işlem hacminin milyon TL na çıkarılması hedeflenmektedir. Yine Faktoring Derneğinin üye şirketlerin 3.er aylık dönemler itibarıyla B.D.D.K. na gönderdikleri raporlardan yararlanılarak hazırlanmış olan Üyeler 2010 yılı 4.Çeyrek BDDK Raporu na göre; Şirketi in muhtelif kriterler itibarıyla üye şirketler içerisindeki konumu aşağıda gösterilmektedir. Şirket, tarihi itibarıyla 522 milyon TL lık Faktoring Alacakları ile dernek üyesi 64 şirket arasında 5. sırayı almıştır ve dernek üyesi şirketlerin toplam Faktoring Alacakları nın ( milyon TL) % 4,35 inin sahibidir. Şirket, tarihi itibarıyla 277 milyon TL lık Özkaynakları ile dernek üyesi 64 şirket arasında ilk sıradadır ve dernek üyesi şirketlerin toplam Özkaynaklarının (2.708 milyon TL) % 10,23 ünün sahibidir. Şirket, tarihi itibarıyla 29,3 milyon TL lık Vergi Sonrası Net Karı ile dernek üyesi 64 şirket arasında 3. sırayı almıştır ve dernek üyesi şirketlerin toplam Vergi Sonrası net karı nın (340,1 milyon TL) % 8,61 inin sahibidir. Şirket, tarihi itibarıyla 531 milyon TL lık Aktif Toplamı ile dernek üyesi 64 şirket arasında 8. sırayı almıştır ve dernek üyesi şirketlerin toplam Aktif Büyüklüğünün ( milyon TL) % 3,78 inin sahibidir YILI FAALİYETLERİ İLE İLGİLİ SEÇİLMİŞ VERİLER : - Şirketin yıl içinde işlem yapılan müşteri adedi; 2008 de 1.179, 2009 da olarak gerçekleşirken tarihi itibarıyla % 20 artışla e yükselmiştir. - Şirketin yıl sonu Aktif Müşteri adedi; 2008 de 556, 2009 da 718 olarak gerçekleşirken tarihi itibarıyla % 39 artışla 997 ye yükselmiştir.

5 - Şirketin yıl içinde faktoring işlemleri ile ilgili olarak teminata aldığı çeklerin sayısı; 2008 de yakl , 2009 da yakl adet iken tarihi itibarıyla % 9 artışla yakl adet olarak gerçekleşmiştir. - Şirketin Ortalama Portföy vadesi, 2008 de 86 gün, 2009 da 97 gün olarak gerçekleşirken tarihi itibarıyla % 11 artışla 108 güne yükselmiştir. - Şirketin İşlem hacmi 2008 de 943 milyon TL, 2009 da 971 milyon TL olarak gerçekleşirken tarihi itibarıyla % 22 artışla milyon TL na yükselmiştir. - Şirketin Faktoring Alacakları 2008 de 233 milyon TL, 2009 da 393 milyon TL olarak gerçekleşirken tarihi itibarıyla % 33 artışla 522 milyon TL na yükselmiştir. - Şirketin Özkaynakları 2008 de 188 milyon TL, 2009 da 248 milyon TL olarak gerçekleşirken tarihi itibarıyla % 12 artışla 277 milyon TL na yükselmiştir. - Şirketin Aktif Büyüklüğü 2008 de 270 milyon TL, 2009 da 405 milyon TL olarak gerçekleşirken tarihi itibarıyla % 31 artışla 531 milyon TL na yükselmiştir. 4 B.D.D.K. SEKTÖR RASYOLARI İLE ŞİRKET RASYOLARI KARŞILAŞTIRMASI : B.D.D.K. nun internet sitesinde İstatistiki veriler-üç aylık raporlar bölümünde yeralan BDMK (Banka Dışı Mali Kurumlar) Bülten sayfasında, 3 er aylık dönemler itibarıyla yayınlanan Rasyolar ile ilgili karşılaştırmalar tarihi itibarıyla aşağıda verilmiştir: RASYO B.D.D.K. RASYOLARI ŞİRKET RASYOLARI Vergi Öncesi Kar / Aktifler % 2,72 % 9,93 Dönem Net Karı / Aktifler % 2,27 % 7,97 Dönem Net karı / Özkaynaklar % 10,33 % 15,58 Vergi Öncesi kar / Özkaynaklar % 12,41 % 19,42 Özkaynaklar / Aktifler % 20,85 % 51,14 Takipteki Alacaklar (Brüt) / Alacaklar % 4,18 % 2,33 Takipteki Alacaklar (Net) / Özkaynaklar % 2,79 % 0,00 Şirket, 2010 yılı içerisinde Vergi Öncesi Kar ve Net Dönem Karının Aktifler ve Özkaynaklara oranlarında sektör ortalamalarının oldukça üzerinde bir performans göstermiştir. Özellikle karların Aktiflere oranında sektör ortalamalarını 3 e-4 e katlamış bulunmaktadır. Bu anlamda Şirket, aktif karlılığında sektörün en başarılı şirketlerindendir. Brüt Takipteki Alacakların Toplam Alacaklar içindeki payı 2010 yılı sonu itibarıyla sektör ortalaması % 4,18 iken, Şirkette sektör ortalamalarının altında % 2,33 olarak gerçekleşmiştir. Net takipteki Alacakların Özkaynaklara Oranı ise, Şirkette 0 dır yılı içerisinde ulaşılan 1,2 milyar TL civarındaki işlem hacminin içerisinde Takibe atılan alacaklar toplamı sadece 337 bin TL dir. Bu da Şirketin Risk Yönetim Politikalarının başarısını göstermektedir. 5 ŞİRKETİN ORGANİZASYON YAPISI : Şirket Yönetim Kurulu, faaliyetlerinin B.D.D.K. tarafından 10 Ekim 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik hükümleri ile bu yönetmelik hükümlerine göre çıkarılmış bulunan diğer yönetmelik, tebliğ, sirküler ve genelgelere uygun olarak hata veya herhangi bir nedenle önem arz eden ölçüde yanlış bilgi içermeyecek şekilde işleyişi ile finansal tabloların hazırlanmasını ve sunulmasını sağlayacak şirket içi organizasyonu yapılandırmıştır.

6 Şirket organizasyon yapısı, Pazarlama, Kredi, İstihbarat, Operasyon, Fon yönetimi, İç kontrol ve Muhasebe/Raporlama birimlerinden oluşmaktadır. Tüm birimler şirketin geliştirdiği etkin yazılım ve iç haberleşme sistemini kullanmaktadır. Operasyonel risk için bir iç kontrol sistemi oluşturularak, şirkete mahsus gelişmiş yazılım sistemi ile raporlama ve sistem kontrolü yürütülmektedir. Bu prensip çerçevesinde yapılandırılan kadrolar, bankacılık, faktoring ve mali konularda tecrübeli ve kaliteli personelle oluşturulmuştur. Yapısal özelliği nedeniyle şirkette personel sirkülasyonu en alt düzeydedir. 6 ŞİRKETİN FİNANSMAN KAYNAKLARI ve RİSK YÖNETİMİ POLİTİKALARI : - ŞİRKETİN FİNANSMAN KAYNAKLARI : Şirket, büyük oranda güçlü özkaynaklarını kullanarak, ayrıca yurtiçi piyasalardan TL borçlanmak suretiyle faaliyetlerini finanse etmektedir. Şirket, daha önce de belirtildiği gibi, sektörün en güçlü özkaynağa sahip şirketidir ve takibeden satırlarda verilen veriler de bunu teyit etmektedir tarihi itibarıyla, sektörün Özkaynaklar/Faktoring Alacakları oranı ortalaması % 22,55 iken Şirket te bu oran % 53,08 olarak sektör ortalamalarının oldukça üzerindedir tarihi itibarıyla, sektörün Alınan Krediler/Faktoring Alacakları oranı % 90,73 iken Şirket te bu oran % 46,60 olarak sektör ortalamalarını oldukça altındadır. Şirket in sahip olduğu yüksek özkaynak miktarı, Şirketin fon kaynaklarına ulaşma kabiliyetini artırmakta ve rakiplerine göre Şirketi avantajlı bir pozisyona getirmektedir. - ŞİRKETİN RİSK YÖNETİMİ POLİTİKALARI : Şirket faaliyetleri sırasında Likidite, Kredi, Faiz gibi çeşitli risklere maruz kalmaktadır. Şirket Yönetim Kurulu, Şirket in risk yönetimi çerçevesinin kurulmasından ve gözetiminden genel olarak sorumluluk sahibidir. Şirket in Risk Yönetim Politikaları Şirket in maruz kalabileceği riskleri belirlemek ve analiz etmek için oluşturulmuştur. Risk yönetimi politikalarının amacı Şirket in riskleri için uygun risk limit kontrolleri oluşturmak, riskleri izlemek ve limitlere bağlı kalmaktır. Grup çeşitli eğitim ve yönetim standartları ve süreçleri yoluyla, disiplinli ve yapıcı bir kontrol ortamı yaratarak, tüm çalışanların Risk Yönetimi konusundaki rollerini ve sorumluluklarını anlamasına yardımcı olmaktadır. Likidite riski, Şirket in faaliyetlerinin fonlanması sırasında ortaya çıkmaktadır. Bu risk, Şirketin varlıklarını hem uygun vade ve oranlarda fonlayamama hem de bir varlığı makul bir fiyat ve uygun bir zaman dilimi içinde likit duruma getirmeme riskini kapsamaktadır. Şirket bankalar aracılığıyla fonlama ihtiyacını karşılamaktadır. Şirket hedeflerine ulaşmak için gerekli olan fon kaynaklarındaki değişimleri belirlemek ve seyrini izlemek suretiyle sürekli olarak likidite riskini değerlendirmektedir. Ayrıca Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir. Şirket faktoring işlemlerinden dolayı kredi riskine maruz kalmaktadır. Şirket in İcra Komitesi kredi riskinin yönetiminden sorumludur. Kredi risk yönetiminde ağırlıklı olarak kredi tahsis öncesi ve kredi izleme öncesi yöntemler geliştirilmiş olup yönetimin mevcut bir kredi politikası vardır ve kredi riski sürekli olarak takip edilmektedir. Kredi tahsis kıstaslarını taşımayan firmalar ile kredi ilişkisi başlatılmamaktadır. Kredi komitesi yetkilerine göre talep edilen tüm kredi teklifleri değerlendirilmektedir. Bununla birlikte tahsis edilmiş kredilerin izlenmesine yönelik olarak erken uyarı sistemleri geliştirilmiş olup dönemler itibari ile ilgili çalışmalar ve müşteri kredibilitesi ölçümlemesi de yapılmaktadır. Kredi komitesi her hafta toplanmakta olup

7 kredi değerlendirmeleri yapmaktadır. Öte yandan, Şirket in kredi riskini takip etmek amacıyla geliştirmiş olduğu özel bir bilgisayar programı da mevcuttur. Şirket faiz riskini, faize duyarlı varlık ve yükümlülüklerini karşılıklı değerlendirmek suretiyle yönetmektedir. Bunun için fonlama amacıyla yapılan borçlanmaların mümkün olduğunca alacakların faiz oranlarına ve vadelerine uygun olarak yapılması, fonlama konusunda mümkün olan tüm alternatiflerin değerlendirilerek en uygun alternatifin uygulamaya sokulması sağlanmaktadır. Bu amaçla, 2011 yılında sermaye piyasası enstrümanlarından Tahvil İhracı da önemli bir alternatif olarak değerlendirilmiş ve Şirket, Mart 2011 de 50 milyon TL nominal değerde 24 Ay vadeli tahvil ihraç etmiştir. Şirket bünyesinde, faktoring işlemlerinin Yönetmelik, şirket iç prosedürüne ve risk limitlerine uygun işlem tesis edilmesine yönelik iç kontrol sistemi oluşturulmuştur. İç Denetim Bölümü Şirket içinde her departmanın yapmış olduğu işlemlerin mevcut departman prosedürlerine uygunluğunu kontrol etmekte, tespit edilen farklılıkları Şirket yönetimine raporlamakta ve oluşturulan planların zamanında hayata geçirilmesini takip etmektedir. 7 DİĞER KONULAR : - Şirket, Mart 2011 de 50 milyon TL nominal değerde 24 Ay vadeli ve 6 ayda bir faiz ödemeli tahvil ihraç etmiştir. Tahvilin kupon ödeme tarihleri sırasıyla tür. Anapara Geri ödemesi tarihinde yapılacaktır. - Şirket, Sermaye Piyasası Kurumu na tabi bir şirket olmadığından, Sermaye Piyasası Kurulu nun sitesinde yayımladığı Kurumsal Yönetim İlkeleri uygulanmamaktadır. Ancak, kurumsal anlamda Şirketin iç faaliyetleri, B.D.D.K. tarafından 10 Ekim 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik hükümlerine uygun olarak, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmak suretiyle yürürlüğe girmiş bulunan Organizasyon, Bilgi İşlem, Personel ve İç Kontrol Yönetmelikleri ile yürütülmektedir tarihleri arasında herhangi bir ana sözleşme değişikliği yapılmamıştır tarihinde 2009 Mali Yılı Olağan Genel Kurulunda 2009 yılı karının dağıtılmayarak Olağanüstü Yedekler e aktarılmasına karar verilmiştir. Bilgilerinize arzederiz. Saygılarımızla, Erdinç SEVİMLİ Yön.Krl.Üyesi İbrahim YENTÜR Muhasebe Müdürü