Sermaye Piyasası Kurulu. Sermaye Piyasası Beklenti Anketi. Eylül Araştırma Dairesi 2012/09

Transkript

1 Sermaye Piyasası Kurulu Sermaye Piyasası Beklenti Anketi Araştırma Dairesi 2012/09

2 Yayına Hazırlayan SPK ARAŞTIRMA DAİRESİ Görüş ve Önerileriniz için Sermaye Piyasası Kurulu Eskişehir Yolu 8. km. No: Ankara - TÜRKİYE Sermaye Piyasası Kurulu 2

3 Bu çalışma tamamen kamuyu bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup, başka internet siteleri dahil olmak üzere her ne şekilde olursa olsun hiçbir yerde yayınlanamaz, kopya edilemez, çoğaltılamaz. Ancak, kaynak gösterilmek suretiyle kısmen alıntı yapılabilir. Sermaye Piyasası Kurulu bu çalışmada yer alan bilgi ve verilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek zararlar konusunda hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir.

4 SERMAYE PİYASASI BEKLENTİ ANKETİ YÖNETİCİ ÖZETİ Sermaye Piyasası Beklenti Anketi nin amacı, sermaye piyasasında faaliyet gösteren kurum ve kuruluşlar ile payları İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda (İMKB) işlem gören şirketlerin yöneticilerinin temel makroekonomik değişkenlere ve sermaye piyasamıza yönelik algılama ve beklentilerinin izlenmesi ve sonuçlarının kamuoyu ile paylaşılmasıdır. Sermaye Piyasası Kurulu nun görev ve sorumluk alanına giren tüm sermaye piyasası kurum ve kuruluşları ile payları İMKB de işlem gören şirketler çalışma kapsamına dahil edilmiş, ancak, düzenleme ve yaptırım yönü bulunan borsa yönetimleri (İMKB, İstanbul Altın Borsası İAB, Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası - VOB) ile Takasbank, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği (TSPAKB) kapsam dışı tutulmuştur. Anket, çalışma kapsamına giren kurum/kuruluşların üst düzey yöneticilerine uygulanmış, soru kâğıdında yer alan sorularla genel ekonomi ve sermaye piyasaları konularında bir ay, altı ay ve bir yıl sonraki döneme ilişkin beklentilerin ölçülmesi amaçlanmıştır. Çalışma web-tabanlı olarak hazırlanan ve periyodik olarak uygulanan bir soru kağıdı (anket) vasıtasıyla yürütülmekte, anket 2012 yılı Eylül ayı itibariyle 614 katılımcıya gönderilmektedir. Çalışmada tamsayım ilkesi benimsenmiş ve çalışmanın örneklem üzerinden değil, kitlenin tamamı üzerinden yürütülmesi hedeflenmiştir. Pilot çalışma dönemi Kasım 2008 de başlamış, Ocak 2010 dan itibaren ise sonuçlar kamuoyu ile paylaşılmaya başlanmıştır yılı Eylül ayındaki cevaplama oranı %49 olarak gerçekleşmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu 1

5 İÇİNDEKİLER YÖNETİCİ ÖZETİ... 1 TABLOLAR... 3 GRAFİKLER... 5 GENEL DEĞERLENDİRME... 6 A. MAKROEKONOMİK GÖSTERGELERE VE SERMAYE PİYASASINA İLİŞKİN BEKLENTİLER... 8 A.1. Makroekonomik Göstergelere Yönelik Beklentiler A.1.1. Gösterge bono faiz oranına yönelik beklentiler A.1.2. ABD dolarına yönelik beklentiler A.1.3. Euro ya yönelik beklentiler A.2. Sermaye Piyasalarına Yönelik Beklentiler A.2.1. İMKB-100 endeksine yönelik beklentiler A.2.2. İMKB işlem hacmine yönelik beklentiler A.2.3. Halka açılacak şirket sayısına yönelik beklentiler A.2.4. Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğuna yönelik beklentiler. 16 A.2.5. Yabancı yatırımcı oranına yönelik beklentiler A.2.6. Reel kesimin yurtdışı borçlanmasına yönelik beklentiler A.2.7. İMKB yatırımcı sayısına yönelik beklentiler A.2.8. İAB işlem hacmine yönelik beklentiler A.2.9. VOB işlem hacmine yönelik beklentiler A Yatırım fonları net aktif değerine yönelik beklentiler A Emeklilik fonları net aktif değerine yönelik beklentiler A MKYO net aktif değerine yönelik beklentiler B. KARŞILAŞTIRMALI ANKET SONUÇLARI C. BİR AYLIK BEKLENTİLER ve GERÇEKLEŞMELERİN KARŞILAŞTIRILMASI Sermaye Piyasası Kurulu 2

6 TABLOLAR Tablo 1: Gösterge bono faiz oranı aylık beklenti Tablo 2: Gösterge bono faiz oranı 6 aylık beklenti Tablo 3: Gösterge bono faiz oranı yıllık beklenti Tablo 4: ABD doları aylık beklenti Tablo 5: ABD doları 6 aylık beklenti Tablo 6: ABD doları yıllık beklenti Tablo 7: Euro aylık beklenti Tablo 8: Euro 6 aylık beklenti Tablo 9: Euro yıllık beklenti Tablo 10: IMKB-100 endeksi aylık beklenti Tablo 11: IMKB-100 endeksi 6 aylık beklenti Tablo 12: IMKB-100 endeksi yıllık beklenti Tablo 13: İMKB işlem hacmi aylık beklenti Tablo 14: İMKB işlem hacmi 6 aylık beklenti Tablo 15: İMKB işlem hacmi yıllık beklenti Tablo 16: Halka açılacak şirket sayısı aylık beklenti Tablo 17: Halka açılacak şirket sayısı 6 aylık beklenti Tablo 18: Halka açılacak şirket sayısı yıllık beklenti Tablo 19: Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğu aylık beklenti Tablo 20: Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğu 6 aylık beklenti Tablo 21: Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğu yıllık beklenti Tablo 22: Yabancı yatırımcı oranı aylık beklenti Tablo 23: Yabancı yatırımcı oranı 6 aylık beklenti Tablo 24: Yabancı yatırımcı oranı yıllık beklenti Tablo 25: Reel kesimin yurtdışı borçlanması aylık beklenti Tablo 26: Reel kesimin yurtdışı borçlanması 6 aylık beklenti Tablo 27: Reel kesimin yurtdışı borçlanması yıllık beklenti Tablo 28: İMKB yatırımcı sayısı aylık beklenti Tablo 29: İMKB yatırımcı sayısı 6 aylık beklenti Tablo 30: İMKB yatırımcı sayısı yıllık beklenti Tablo 31: İAB işlem hacmi aylık beklenti Tablo 32: İAB işlem hacmi 6 aylık beklenti Tablo 33: İAB işlem hacmi yıllık beklenti Tablo 34: VOB işlem hacmi aylık beklenti Tablo 35: VOB işlem hacmi 6 aylık beklenti Tablo 36: VOB işlem hacmi yıllık beklenti Tablo 37: Yatırım fonları net aktif değeri aylık beklenti Tablo 38: Yatırım fonları net aktif değeri 6 aylık beklenti Tablo 39: Yatırım fonları net aktif değeri yıllık beklenti Tablo 40: Emeklilik fonları net aktif değeri aylık beklenti Tablo 41: Emeklilik fonları net aktif değeri 6 aylık beklenti Sermaye Piyasası Kurulu 3

7 Tablo 42: Emeklilik fonları net aktif değeri yıllık beklenti Tablo 43: MKYO net aktif değeri aylık beklenti Tablo 44: MKYO net aktif değeri 6 aylık beklenti Tablo 45: MKYO net aktif değeri yıllık beklenti Sermaye Piyasası Kurulu 4

8 GRAFİKLER Grafik 1. Ankete Katılım (Ocak 2010 )... 8 Grafik 2: Aylık beklentilerin dağılımı... 9 Grafik 3: 6 aylık beklentilerin dağılımı Grafik 4: Yıllık beklentilerin dağılımı Grafik 5: Gösterge bono faizine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 6: ABD dolarına yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 7: Euro'ya yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 8: İMKB 100 endeksine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 9: İMKB işlem hacmine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 10: Halka açılacak şirket sayısına yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 11: Özel sektör borçlanma araçlarına yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 12: Yabancı yatırımcı oranına yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 13: Reel kesimin yurtdışı borçlanmasına yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 14: İMKB yatırımcı sayısına yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 15: İAB işlem hacmine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 16: VOB işlem hacmine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 17: Yatırım fonları net aktif değerine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 18: Emeklilik fonları net aktif değerine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 19: MKYO net aktif değerine yönelik beklentilerin karşılaştırılması Grafik 20: Gösterge bono faizine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 21: ABD Dolarına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 22: EURO'ya yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 23: İMKB 100 endeksine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 24: İMKB işlem hacmine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 25: Halka açılacak şirket sayısına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 26: Yabancı yatırımcı oranına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 27: İMKB bakiyeli yatırımcı sayısına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 28: VOB işlem hacmine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 29: Yatırım fonları toplam büyüklüğüne yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 30: Emeklilik fonları toplam büyüklüğüne yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Grafik 31: MKYO toplam büyüklüğüne yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler Sermaye Piyasası Kurulu 5

9 GENEL DEĞERLENDİRME İki yüz doksan dokuz üst düzey yönetici tarafından yanıtlanan 2012 yılı Eylül ayı anketine ilişkin soru bazında değerlendirmeler aşağıda verilmektedir. Önümüzdeki ay gösterge bono faiz oranına ilişkin olarak değişim beklemeyen katılımcılar %63 ile çoğunluğu oluşturmuş, düşüş bekleyen katılımcıların oranı %24, artış bekleyen katılımcıların oranı ise %13 olarak gerçekleşmiştir. Altı aylık ve yıllık beklentilerde değişim beklemeyen katılımcıların oranı düşerken (altı aylık - %46, yıllık - %38), artış beklentisine sahip katılımcıların oranının yükseldiği gözlenmiştir (altı aylık - %25, yıllık - %33). ABD dolarına ilişkin beklentiler bir önceki dönem anket sonuçlarıyla benzerlik göstermiş, katılımcıların %68 i önümüzdeki ay dolara ilişkin bir değişim beklemediği yönünde görüş bildirmiştir. Aynı yönde görüş bildiren katılımcıların oranı altı aylık dönemde %46 ya, yıllık dönemde %30 a gerilemiştir. Yıllık dönemde %54 ile çoğunluk artış beklentisine sahip olduğunu belirtmiştir. katılımcıların oranı %65 olurken, düşüş bekleyen katılımcıların oranı %10, artış bekleyen katılımcıların oranı %25 olarak gerçekleşmiştir. Katılımcıların altı aylık beklentilerde %51 i, yıllık beklentilerde ise %39 u değişim beklememektedir. Sonuçlar bir önceki dönem anket sonuçları ile karşılaştırıldığında düşüş bekleyen katılımcıların oranında azalmalar yaşandığı gözlenmiştir. Katılımcıların %58 i İMKB-100 endeksine ilişkin olarak aylık dönemde değişim yaşanmayacağı yönünde görüş bildirmiştir. Artış bekleyen katılımcıların oranı aylık dönem için %28, altı aylık dönem için %44 ve yıllık dönem için ise %53 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki dönem anket sonuçları ile benzer şekilde, İMKB işlem hacmine ilişkin olarak aylık dönemde katılımcıların %60 ı aşkın kısmı değişim beklemezken, %29 u artış, %10 u ise düşüş beklemektedir. Altı aylık dönemde artış bekleyen katılımcıların oranı %51 olarak gerçekleşirken, yıllık dönemde bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı %58 e ulaşmıştır. Halka açılacak şirket sayısına ilişkin olarak Önümüzdeki ay Euro da bir değişim katılımcıların %63 ü önümüzdeki ay değişim yaşanmayacağı yönünde görüş bildiren Sermaye Piyasası Kurulu 6

10 beklemezken, %30 u artış beklediğini belirtmiştir. Artış beklentisi altı aylık ve yıllık dönemler için ağırlık kazanırken, bu yönde görüş bildirenlerin oranı sırasıyla %59 ve %69 a ulaşmıştır. Aylık beklentilerde %57 ile katılımcıların çoğunluğu özel sektör borçlanma araçlarının ihracına yönelik koşullarda değişim beklemezken, altı aylık ve yıllık dönemlerde iyileşme beklentisi ağırlık kazanmış, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %65 ve %68 e ulaşmıştır. Katılımcıların %67 ile çoğunluğu önümüzdeki ay yabancı yatırımcı oranına ilişkin olarak değişim beklemezken, altı aylık ve yıllık beklentilerde aynı yönde görüş bildirenlerin oranı gerilemiş, artış beklentisi hakim görüş olmuştur. Reel kesimin yurtdışı borçlanma durumuna ilişkin olarak katılımcıların %69 u önümüzdeki bir ay, %42 si önümüzdeki altı ay, %34 ü ise önümüzdeki bir yılda değişim beklemediği yönünde görüş bildirmiştir. Aylık dönemde %24 olan artış beklentisi, altı aylık ve yıllık dönemler için sırasıyla %47 ve %57 ye yükselmiştir. Katılımcıların %68 ile çoğunluğu önümüzdeki ay İMKB yatırımcı sayısına ilişkin olarak değişim beklemediğini bildirmiştir. Altı aylık beklentilerde aynı yönde görüş bildiren katılımcıların oranı %39 a gerilemiş, yıllık dönemde ise hakim görüş %60 ile yatırımcı sayısında artış yaşanacağı doğrultusunda gerçekleşmiştir. İAB işlem hacmine ilişkin olarak önümüzdeki ay değişim beklemeyen katılımcıların oranı %52 olurken, altı aylık ve yıllık beklentilerde aynı yönde görüş bildirenlerin oranı sırasıyla %38 ve %35 e gerilemiş, aynı dönemler için artış yaşanacağı beklentisine sahip katılımcıların oranı ise %58 e ulaşmıştır. Sonuçlar bir önceki dönem anket sonuçları ile karşılaştırıldığında artış beklentisine sahip katılımcıların oranında yükselişler yaşandığı gözlenmiştir. Katılımcıların %63 ü VOB işlem hacmine yönelik olarak önümüzdeki ay değişim beklemezken, %33 ü artış beklemektedir (Bir önceki dönem anketinde aylık dönemde artış beklentisine sahip katılımcıların oranı %26 olarak gerçekleşmişti). Altı aylık ve yıllık beklentilerde ise artış yaşanacağı görüşü ağırlık kazanmış, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %57 ve %65 e ulaşmıştır. Katılımcıların %66 ile çoğunluğu yatırım fonları net aktif değerine ilişkin olarak önümüzdeki ay değişim beklemediği yönünde görüş bildirmiştir. Altı aylık ve yıllık dönemler için ise artış bekleyen katılımcılar çoğunluğu oluşturmuş, bu yönde görüş bildirenlerin oranları sırasıyla %53 ve %59 a ulaşmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu 7

11 Oca.10 Şub.10 Mar.10 Nis.10 May.10 Haz.10 Tem.10 Ağu.10 Eyl.10 Eki.10 Kas.10 Ara.10 Oca.11 Şub.11 Mar.11 Nis.11 May.11 Haz.11 Tem.11 Ağu.11 Eyl.11 Eki.11 Kas.11 Ara.11 Oca.12 Şub.12 Mar.12 Nis.12 May.12 Haz.12 Tem.12 Ağu.12 Eyl.12 Önümüzdeki ay emeklilik fonları net aktif değerine ilişkin olarak katılımcıların %46 sı artış beklerken %50 si değişim beklememektedir. Altı aylık ve yıllık beklentilerde ağırlık görüş artış yaşanacağı yönünde olmuş, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %65 ve %73 e ulaşmıştır. Katılımcıların %71 ile çoğunluğu önümüzdeki ay MKYO net aktif değerinde değişim beklemezken, altı aylık ve yıllık dönemler için artış beklentisi hakimiyet kazanmış, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %48 ve %56 ya ulaşmıştır. Grafik 1. Ankete Katılım (Ocak 2010 ) gönderilen cevaplayan Sermaye Piyasası Kurulu 8

12 MAKROEKONOMİK GÖSTERGELERE VE SERMAYE PİYASASINA İLİŞKİN BEKLENTİLER Grafik 2: Aylık beklentilerin dağılımı gösterge bono faizi 24.41% 62.54% 13.04% ABD doları 12.71% 67.56% 19.40% 0.33% Euro 10.03% 65.22% 24.75% İMKB % 57.53% 27.76% İMKB işlem hacmi 9.70% 61.54% 28.76% halka açılacak şirket sayısı 7.02% 62.54% 30.43% özel sektör borçlanma araçlarının ihracı 4.35% 56.52% 38.80% 0.33% yabancı yatırımcı oranı 7.36% 66.56% 26.09% reel kesim yurtdışı borçlanması 6.69% 68.90% 24.41% İMKB yatırımcı sayısı 6.02% 67.89% 26.09% İAB işlem hacmi 4.68% 52.17% 42.81% 0.33% VOB işlem hacmi 4.35% 62.54% 32.44% 0.33% yatırım fonları net aktif büyüklüğü 5.02% 65.55% 29.43% emeklilik fonları net aktif büyüklüğü 3.01% 50.17% 45.82% 0.67% MKYO net aktif büyüklüğü 6.35% 70.57% 23.08% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 9

13 Grafik 3: 6 aylık beklentilerin dağılımı gösterge bono faizi 28.76% 46.15% 24.41% 0.67% ABD doları 13.38% 45.82% 40.13% 0.67% Euro 18.39% 50.50% 30.43% 0.33% İMKB % 34.45% 44.15% İMKB işlem hacmi 14.72% 33.78% 51.17% halka açılacak şirket sayısı 8.03% 32.78% 59.20% özel sektör borçlanma araçlarının ihracı 4.68% 30.43% 63.88% 1.00% yabancı yatırımcı oranı 13.38% 41.47% 44.15% 0.67% reel kesim yurtdışı borçlanması 10.70% 41.81% 46.82% 0.67% İMKB yatırımcı sayısı 12.04% 39.13% 48.83% İAB işlem hacmi 3.68% 37.79% 57.19% 0.67% VOB işlem hacmi 4.35% 38.13% 55.52% 1.67% yatırım fonları net aktif büyüklüğü 6.69% 39.80% 52.51% 0.67% emeklilik fonları net aktif büyüklüğü2.34% 32.44% 61.54% 3.34% MKYO net aktif büyüklüğü 8.70% 42.81% 48.49% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 10

14 Grafik 4: Yıllık beklentilerin dağılımı gösterge bono faizi 27.09% 38.46% 32.78% 0.67% ABD doları 15.38% 30.43% 53.85% 0.33% Euro 22.74% 38.80% 38.13% İMKB % 28.76% 51.51% 1.67% İMKB işlem hacmi 10.37% 31.77% 56.52% 1.34% halka açılacak şirket sayısı 7.02% 24.41% 66.89% 1.67% özel sektör borçlanma araçlarının ihracı 5.35% 26.42% 63.55% 4.68% yabancı yatırımcı oranı 13.04% 31.77% 52.84% 2.34% reel kesim yurtdışı borçlanması 9.03% 33.78% 55.18% 1.67% İMKB yatırımcı sayısı 10.70% 29.77% 57.86% 1.67% İAB işlem hacmi 6.69% 34.78% 55.85% 2.01% VOB işlem hacmi 6.02% 29.10% 60.87% 3.68% yatırım fonları net aktif büyüklüğü 8.03% 32.78% 57.53% 1.34% emeklilik fonları net aktif büyüklüğü 3.34% 23.08% 65.55% 7.69% MKYO net aktif büyüklüğü 7.69% 36.12% 54.52% 1.34% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 11

15 A.1. Makroekonomik Göstergelere Yönelik Beklentiler A.1.1. Gösterge bono faiz oranına yönelik beklentiler Tablo 1: Gösterge bono faiz oranı aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 2: Gösterge bono faiz oranı 6 aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 3: Gösterge bono faiz oranı yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Önümüzdeki ay gösterge bono faiz oranına ilişkin olarak değişim beklemeyen katılımcıların oranı %63, düşüş bekleyen katılımcıların oranı %24, artış bekleyen katılımcıların oranı ise %13 olarak gerçekleşmiştir. Altı aylık beklentilerde katılımcıların %46 sı değişim beklemezken, yıllık beklentilerde bu yönde görüş bildirenlerin oranı %38 e gerilemiştir. A.1.2. ABD dolarına yönelik beklentiler Tablo 4: ABD doları aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 12

16 Tablo 5: ABD doları 6 aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 6: ABD doları yıllık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak ABD dolarına ilişkin olarak katılımcıların %68 i önümüzdeki ay değişim beklemediği, %13 ü düşüş, %19 u aşkın kısmı ise artış beklediği yönünde görüş bildirmiştir. Değişim beklemeyen katılımcıların oranı altı aylık dönemde %46, yıllık dönemde %30 olarak gerçekleşirken; yıllık dönemde %54 ile çoğunluk artış beklentisine sahip olduğunu belirtmiştir. A.1.3. Euro ya yönelik beklentiler Tablo 7: Euro aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 8: Euro 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 9: Euro yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 13

17 Önümüzdeki ay Euro da bir değişim yaşanmayacağı yönünde görüş bildiren katılımcıların oranı %65 olurken, düşüş bekleyen katılımcıların oranı %10, artış bekleyen katılımcıların oranı %25 olarak gerçekleşmiştir. Katılımcıların altı aylık beklentilerde %51 i, yıllık beklentilerde ise %39 u değişim beklememektedir. A.2. Sermaye Piyasalarına Yönelik Beklentiler A.2.1. İMKB-100 endeksine yönelik beklentiler Tablo 10: İMKB-100 endeksi aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 11: İMKB-100 endeksi 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 12: İMKB-100 endeksi yıllık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Katılımcıların %58 i İMKB-100 endeksine ilişkin olarak aylık dönemde değişim yaşanmayacağı yönünde görüş bildirmiştir. Artış bekleyen katılımcıların oranı aylık dönem için %28, altı aylık dönem için %44 ve yıllık dönem için ise %53 e ulaşmıştır. A.2.2. İMKB işlem hacmine yönelik beklentiler Tablo 13: İMKB işlem hacmi aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 14

18 Tablo 14: İMKB işlem hacmi 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 15: İMKB işlem hacmi yıllık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak İMKB işlem hacmine ilişkin olarak aylık dönemde katılımcıların %60 ı aşkın kısmı değişim beklemezken, %29 u artış, %10 u ise düşüş beklemektedir. Altı aylık dönemde artış bekleyen katılımcıların oranı %51 olarak gerçekleşirken, yıllık dönemde bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı %58 e ulaşmıştır. A.2.3. Halka açılacak şirket sayısına yönelik beklentiler Tablo 16: Halka açılacak şirket sayısı aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 17: Halka açılacak şirket sayısı 6 aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 18: Halka açılacak şirket sayısı yıllık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 15

19 Halka açılacak şirket sayısına ilişkin olarak katılımcıların %63 ü önümüzdeki ay değişim beklemezken, %30 u artış beklediğini belirtmiştir. Artış beklentisi altı aylık ve yıllık dönemler için ağırlık kazanırken, bu yönde görüş bildirenlerin oranı sırasıyla %59 ve %69 a ulaşmıştır. A.2.4. Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğuna yönelik beklentiler Tablo 19: Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğu aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 20: Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğu 6 aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 21: Özel sektör borçlanma araçlarının ihracı için koşulların uygunluğu yıllık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Aylık beklentilerde %57 ile katılımcıların çoğunluğu özel sektör borçlanma araçlarının ihracına yönelik koşullarda değişim beklemezken, altı aylık ve yıllık dönemlerde iyileşme beklentisi ağırlık kazanmış, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %65 ve %68 e ulaşmıştır. A.2.5. Yabancı yatırımcı oranına yönelik beklentiler Tablo 22: Yabancı yatırımcı oranı aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 16

20 Tablo 23: Yabancı yatırımcı oranı 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 24: Yabancı yatırımcı oranı yıllık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Katılımcıların %67 ile çoğunluğu önümüzdeki ay yabancı yatırımcı oranına ilişkin olarak değişim beklemezken, altı aylık ve yıllık beklentilerde aynı yönde görüş bildirenlerin oranı sırasıyla %41 ve %32 ye gerilemiş, artış beklentisi ise %45 ve %55 e yükselmiştir. A.2.6. Reel kesimin yurtdışı borçlanmasına yönelik beklentiler Tablo 25: Reel kesimin yurtdışı borçlanması aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 26: Reel kesimin yurtdışı borçlanması 6 aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 27: Reel kesimin yurtdışı borçlanması yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 17

21 Reel kesimin borçlanma durumuna ilişkin olarak katılımcıların %69 u önümüzdeki bir ay, %42 si önümüzdeki altı ay, %34 ü ise önümüzdeki bir yılda değişim beklemediği yönünde görüş bildirmiştir. Borçlanma durumunda artış yaşanacağı beklentisine sahip katılımcıların oranı altı aylık dönem için %47, yıllık dönemde için ise %57 olarak gerçekleşmiştir. A.2.7. İMKB yatırımcı sayısına yönelik beklentiler Tablo 28: İMKB yatırımcı sayısı aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 29: İMKB yatırımcı sayısı 6 aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 30: İMKB yatırımcı sayısı yıllık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Katılımcıların %68 ile çoğunluğu önümüzdeki ay İMKB yatırımcı sayısına ilişkin olarak değişim beklemezken, altı aylık beklentilerde aynı yönde görüş bildiren katılımcıların oranı %39, artış bekleyen katılımcıların oranı ise %49 olarak gerçekleşmiştir. Yıllık dönemde ise hakim görüş %60 ile yatırımcı sayısında artış yaşanacağı doğrultusunda gerçekleşmiştir. A.2.8. İAB işlem hacmine yönelik beklentiler Tablo 31: İAB işlem hacmi aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 18

22 Tablo 32: İAB işlem hacmi 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 33: İAB işlem hacmi yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak İAB işlem hacmine ilişkin olarak önümüzdeki ay değişim beklemeyen katılımcıların oranı %52 olurken, altı aylık ve yıllık beklentilerde aynı yönde görüş bildirenlerin oranı sırasıyla %38 ve %35 e gerilemiş, aynı dönemler için artış yaşanacağı beklentisine sahip katılımcıların oranı ise %58 e ulaşmıştır. A.2.9. VOB işlem hacmine yönelik beklentiler Tablo 34: VOB işlem hacmi aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 35: VOB işlem hacmi 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 36: VOB işlem hacmi yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 19

23 Katılımcıların %63 ü VOB işlem hacmine yönelik olarak önümüzdeki ay değişim beklemezken, %33 ü artış beklemektedir. Altı aylık ve yıllık beklentilerde ise artış yaşanacağı görüşü ağırlık kazanmış, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %57 ve %65 e ulaşmıştır. A Yatırım fonları net aktif değerine yönelik beklentiler Tablo 37: Yatırım fonları net aktif değeri aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 38: Yatırım fonları net aktif değeri 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 39: Yatırım fonları net aktif değeri yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Katılımcıların %66 ile çoğunluğu yatırım fonları net aktif değerine ilişkin olarak önümüzdeki ay değişim beklemezken, %29 u artış beklemektedir. Altı aylık ve yıllık dönemler için artış bekleyen katılımcıların oranı yükselmiş, sırasıyla %53 ve %59 a ulaşmıştır. A Emeklilik fonları net aktif değerine yönelik beklentiler Tablo 40: Emeklilik fonları net aktif değeri aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 20

24 Tablo 41: Emeklilik fonları net aktif değeri 6 aylık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 42: Emeklilik fonları net aktif değeri yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Önümüzdeki ay emeklilik fonları net aktif değerine ilişkin olarak katılımcıların %46 sı artış beklerken %50 si değişim beklememektedir. Altı aylık ve yıllık beklentilerde ağırlık görüş artış yaşanacağı yönünde olmuş, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %65 ve %73 e ulaşmıştır. A MKYO net aktif değerine yönelik beklentiler Tablo 43: MKYO net aktif değeri aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 44: MKYO net aktif değeri 6 aylık beklenti azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Tablo 45: MKYO net aktif değeri yıllık beklenti çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Sermaye Piyasası Kurulu 21

25 Katılımcıların %71 ile çoğunluğu önümüzdeki ay MKYO net aktif değerinde değişim beklemezken, altı aylık ve yıllık dönemler için artış beklentisi hakimiyet kazanmış, bu yönde görüş bildiren katılımcıların oranı sırasıyla %48 ve %56 ya ulaşmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu 22

26 aylık 6 aylık 1 yıllık aylık 6 aylık 1 yıllık A. KARŞILAŞTIRMALI ANKET SONUÇLARI Grafik 5: Gösterge bono faizine yönelik beklentilerin karşılaştırılması 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Grafik 6: ABD dolarına yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 23

27 aylık 6 aylık 1 yıllık aylık 6 aylık 1 yıllık Grafik 7: Euro'ya yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Grafik 8: İMKB 100 endeksine yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 24

28 aylık 6 aylık 1 yıllık aylık 6 aylık 1 yıllık Grafik 9: İMKB işlem hacmine yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Grafik 10: Halka açılacak şirket sayısına yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 25

29 aylık 6 aylık 1 yıllık aylık 6 aylık 1 yıllık Grafik 11: Özel sektör borçlanma araçlarına yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Grafik 12: Yabancı yatırımcı oranına yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 26

30 aylık 6 aylık 1 yıllık aylık 6 aylık 1 yıllık Grafik 13: Reel kesimin yurtdışı borçlanmasına yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Grafik 14: İMKB yatırımcı sayısına yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 27

31 aylık 6 aylık 1 yıllık aylık 6 aylık 1 yıllık Grafik 15: İAB işlem hacmine yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Grafik 16: VOB işlem hacmine yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 28

32 aylık 6 aylık 1 yıllık aylık 6 aylık 1 yıllık Grafik 17: Yatırım fonları net aktif değerine yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Grafik 18: Emeklilik fonları net aktif değerine yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 29

33 aylık 6 aylık 1 yıllık Grafik 19: MKYO net aktif değerine yönelik beklentilerin karşılaştırılması çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sermaye Piyasası Kurulu 30

34 önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler C. BİR AYLIK BEKLENTİLER ve GERÇEKLEŞMELERİN KARŞILAŞTIRILMASI Grafik 20: Gösterge bono faizine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Faiz oranı %9.39 %8.60 %7.67 %7.62 %7.66 Grafik 21: ABD Dolarına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül ABD doları/tl Sermaye Piyasası Kurulu 31

35 önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler Grafik 22: EURO'ya yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Euro/TL Grafik 23: İMKB 100 endeksine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül İMKB 100 endeksi 55, , , , , Sermaye Piyasası Kurulu 32

36 önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler Grafik 24: İMKB işlem hacmine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler İMKB işlem hacmi (milyon TL) Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül ,254 47,709 44,391 38,319 43,440 Grafik 25: Halka açılacak şirket sayısına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Halka açılan şirket sayısı Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Sermaye Piyasası Kurulu 33

37 önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler Grafik 26: Yabancı yatırımcı oranına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Yabancı yatırımcı oranı %61.72 %62.54 %63.57 %63.90 %64.19 Grafik 27: İMKB bakiyeli yatırımcı sayısına yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler İMKB yatırımcı sayısı Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül ,099,997 1,093,793 1,090,740 1,083,991 1,080,659 Sermaye Piyasası Kurulu 34

38 önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler Grafik 28: VOB işlem hacmine yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler VOB işlem hacmi (milyon TL) Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül ,208 31,208 26,986 30,512 27,931 Grafik 29: Yatırım fonları toplam büyüklüğüne yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Yatırım fonları toplam büyüklüğü (milyon TL) Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül ,069 27,365 28,546 28,453 28,878 Sermaye Piyasası Kurulu 35

39 önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler önümüzdeki bir aya ilişkin beklentiler Grafik 30: Emeklilik fonları toplam büyüklüğüne yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler Emeklilik fonları toplam büyüklüğü (milyon TL) Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül ,425 17,145 17,825 18,342 18,527 Grafik 31: MKYO toplam büyüklüğüne yönelik beklentiler ve gerçekleşmeler 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% çok azalacak azalacak aynı kalacak artacak çok artacak Gerçekleşmeler MKYO toplam büyüklüğü (milyon TL) Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Sermaye Piyasası Kurulu 36

40 SERMAYE PİYASASI KURULU ESKİŞEHİR YOLU 8. KM. NO: ANKARA-TÜRKİYE Tel: (312) Faks: (312)