EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FONU HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Transkript

1 EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FONU HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

2 İÇİNDEKİLER SAYFA BAĞIMSIZ DENETİM GÖRÜŞÜ TARİHLİ BİLANÇO HESAP DÖNEMİ GELİR TABLOSU TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU TARİHLİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU 7 FİNANSAL TABLOLARA AİT AÇIKLAYICI NOTLAR 8-18

3 A Member of TIAG, A Worldwide Network of Independent Accounting Firms Registered Firm of US PCAOB Public Company Accounting Oversight Board EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FONU HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM GÖRÜŞÜ Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Değişken Fonu nun 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosu, gelir tablosu, fon toplam değeri ve fon portföy değeri tablolarını, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Kurucu, finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetimlere dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, fonun iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, fon yetkilileri tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca fon yetkilileri tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi, fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, Sermaye Piyasası Kurulu nun yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Değişken Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; ilişikteki finansal tablolar, Fonun 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. İstanbul, 11 Mart 2008 ULUSAL BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Hakverdi YARADILMIŞ, Sorumlu Ortak Başdenetçi Adres : İnönü Caddesi No: Mahmutbey, İstanbul, Türkiye Telefon : (Pbx) Fax : (Pbx) Web : info@ubdt.com.tr

4 EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FONU 31 ARALIK 2007 TARİHLİ BİLANÇOSU VARLIKLAR I- HAZIR DEĞERLER A- Kasa B- Bankalar C- Diğer Hazır Değerler II- MENKUL KIYMETLER A- Hisse Senetleri B- Özel Kesim Borçlanma Senetleri C- Kamu Kesim Borçlanma Senetleri D- Diğer Menkul Kıymetler III- ALACAKLAR A- Takastan Alacaklar B- Ters Repo Stopajları B- Diğer Alacaklar IV- DİĞER VARLIKLAR A- Mahsup Edilecek Vergiler VARLIKLAR TOPLAMI BORÇLAR V- BORÇLAR A- Takasa Borçlar B- Yönetim Ücreti C- Denetim Ücreti 590 C- Ödenecek Vergi D- Diğer Borçlar VI- FON TOPLAM DEĞERİ A- Katılma Belgeleri ( ) B- Katılma Belgeleri Değer Artış/Azalış C- Fon Gelir Gider Farkı Cari Yıl Geçmiş Yıllar KAYNAKLAR TOPLAMI

5 EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FONU 01 OCAK ARALIK 2007 HESAP DÖNEMİ GELİR TABLOSU I-FON GELİRLERİ A- MENKUL KIYMETLER PORTYFÖYÜNDEN ALINAN FAİZ ve KAR PAYLARI Özel Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları - Hisse Senedi Kar Payları - Borçlanma Senedi Faizleri 2- Kamu Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları Diğer Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları B- MENKUL KIYMET SATIŞ KARLARI Özel Kesim Menkul Kıymet Satış Karları Hisse Senedi Satış Karları Borçlanma Senetleri Satış Karları 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymet Satış Karları Diğer Menkul Kıymet Satış Karları C- GERÇEKLEŞEN DEĞER ARTIŞLARI D- DİĞER GELİRLER 874 FON GELİRLERİ TOPLAMI II- FON GİDERLERİ A- MENKUL KIYMET SATIŞ ZARARLARI ( ) ( ) 1- Özel Kesim Menkul Kıymet Satış Zararları (36.208) (28.600) - Hisse Senedi Satış Zararları (36.208) (28.600) - Borçlanma Senetleri Satış Zararları 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymet Satış Zararları ( ) ( ) 3- Diğer Menkul Kıymet Satış Zararları (7.355) (11.062) B- GERÇEKLEŞEN DEĞER AZALIŞI ( ) ( ) C- FAİZ GİDERLERİ D- DİĞER GİDERLER ( ) ( ) 1- İhraç ve Kayda Alma Giderleri (907) 2- Saklama Giderleri (989) (1.729) 3- Aracılık Komisyon Giderleri (7.390) (19.607) 4- Noter Harç ve Tasdik Ücretleri 5- Fon Yönetim Ücretleri ( ) ( ) 6- Denetim Ücretleri (3.540) (3.887) 7- Vergi, Resim, Harç ve Giderleri (211) (87.722) 8- Katılma Giderleri ve Basım Giderleri 9- Diğer Giderler (49) FON GİDERLERİ TOPLAMI ( ) ( ) III- FON GELİR - GİDER FARKI

6 EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FONU 31 ARALIK 2007 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU Nominal Rayiç Portföy Nominal Rayiç Portföy Değer Değer % Değer Değer % A-HİSSE SENETLERİ Grup Toplamı B-BORÇLANMA SENETLERİ 1. Hazine Bonoları 2.Devlet Tahvili TRT071107T ,01 Grup Toplamı ,01 C- DİĞER VARLIKLAR 1. Ters Repo TRT261108T ,31 TRT180810T , ,23 TRT170210T ,76 Grup Toplamı , ,99 FON PORTFÖY DEĞERİ , ,00 6

7 EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FONU 31 ARALIK 2007 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU Tutarı Toplam Toplam Tutarı % % A- FON PORTFÖY DEĞERİ , ,83 B- HAZIR DEĞERLER (+) 732 0, ,01 C- ALACAKLAR (+) - - D- DİĞER VARLIKLAR (+) ,00 E- BORÇLAR (-) (13.565) (0,43) ( ) (1,84) FON TOPLAM DEĞERİ , ,00 7

8 A. FON VE KATILMA BELGELERİ HAKKINDA GENEL BİLGİ Ekinciler Yatırım Değerler Anonim Şirketi B Tipi Değişken Fon (Fon), SPK nın tarih ve OFD / 1718 sayılı izniyle kurulmuş olup, kuruluşa ilişkin iç tüzük metni tarihinde Ticaret Siciline tescil edilmiş ve tarih ve 3445 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan olmuştur. Fon içtüzüğünde fon tutarı 95 bin YTL, fon pay sayısı ise adet olarak belirlenmiştir. İçtüzükte yapılan değişiklikle fon tutarı 20 milyara, fon payı da 2 milyon adede indirilmiştir ve bu değişiklik, tarih ve 3751 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. Fon katılma belgeleri tarihinde halka arz edilmiştir. SPK dan tarihinde alınan izin uyarınca fon tutarı 50 bin YTL ye, pay sayısı adede çıkartılmıştır. Fon, SPK nın tarih ve KYD / 261 sayılı izi ile B Tipi Değişken Fona dönüştürülmüş, dönüşüme ilişkin fon içtüzüğü tarihinde Ticaret Ticaret Siciline tescil edilmiş, tarih ve 4323 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan olunmuştur. Son olarak Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve KYD/495 sayılı izin doğrultusunda; fon tutarının 300 bin YTL ye, pay sayısının da adede yükseltilmesi ile ilgili olarak gerekli iç tüzük değişiklikleri yapılmıştır. Bahsi geçen değişiklikleri içeren yeni iç tüzük tarih ve 5061 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. SPK nın tarih ve KYD/618 sayılı yazısına istinaden arttırılan pay miktarı tarihi itibariyle kurul kaydına alınmış olup, bu husus da tarihinde Ticaret Siciline tescil edilerek tarih ve 5077 sayılı Ticaret Sicil gazetesinde ilan edilmiştir. Fon katılma belgeleri tarihinde halka arz edilmiştir. Artırım öncesi hamiline düzenlenmiş adet olan pay sayısı adete çıkarılmıştır. Katılma belgeleri, içindeki serilere göre 200, 500, ve payı içeren kupürler halinde ihraç edilmiştir. B. BİLANÇO DİPNOTLARI a. Birim Pay Değeri: Fon Toplam Değeri (YTL) Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) Birim Pay Değeri (YTL/Adet) 2, , b. Katılma Belgeleri Hareketleri: Dönem Başı (Adet) Müşteri Alımı (Adet) Müşteri Satımı (Adet) ( ) ( ) Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) Dolaşımda Olmayan Pay (Adet)

9 B. BİLANÇO DİPNOTLARI (Devamı) c. Fon Süresi: d. Sigorta: Fon süresizdir yılı Fon un 13. faaliyet yılıdır. Fon a ait menkul kıymetlerden İMKB de işlem gören hisse senetleri, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu nun 10/A maddesi ve bununla ilgili Sermaye Piyasası Kurulu nun 2005/45 sayılı duyurusu uyarınca tarihinden itibaren Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş., devlet tahvilleri ve hazine bonoları ise mevcut düzenlemeler çerçevesinde İ.M.K.B. Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde saklamada bulunmaktadır. Saklamadaki bu menkul kıymetler, Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi ne ait tüm menkul kıymetlerle birlikte İ.M.K.B. Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin Şemsiye Sigortası kapsamındadır. e. Bilanço Tarihinden Sonra Ortaya Çıkan Hususlar: Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklanması gereken hususlar aşağıdadır tarihindeki fon portföy ile fon toplam değerleri sırası ile YTL ( : YTL ) ve YTL ( : YTL) olup, denetim tarihi olan tarihi itibarı ile söz konusu değerler sırası ile YTL ve YTL olmuştur tarihi itibarı ile dolaşımda bulunan adet ( : adet ) katılma belgesinin birim değeri 2, YTL/Adet ( : 1, YTL/Adet) iken denetim tarihi olan tarihi itibarı ile dolaşımda olan Adet katılma belgesinin birim değeri 2, YTL/Adet olmuştur. f. Değerlemede Uygulanan Döviz Kurları: Portföyde bilanço tarihi itibari ile değerlemeye konu herhangi bir döviz varlığı veya borcu mevcut değildir. ( : Portföyde bilanço tarihi itibari ile değerlemeye konu herhangi bir döviz varlığı veya borcu mevcut değildir.) g. Değerlemede Esas Alınan Gelir Ortaklığı Senetleri: Bilanço tarihi itibari ile portföyde gelir ortaklığı senedi mevcut değildir. ( : Bilanço tarihi itibari ile portföyde gelir ortaklığı senedi mevcut değildir.) 9

10 B. BİLANÇO DİPNOTLARI (Devamı) h. Diğer Hususlar : h.1. Fonun Kuruluşu ve Faaliyet Konusu Hakkında Genel Bilgi Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Birinci Yatırım Fonu (Ekinfon), SPK nın tarih ve OFD / 1718 sayılı izniyle kurulmuş olup, kuruluşa ilişkin iç tüzük metni tarihinde Ticaret Siciline tescil edilmiş ve tarih ve 3445 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan olmuştur. Fon içtüzüğünde fon tutarı 95 bin YTL, fon pay sayısı ise adet olarak belirlenmiştir. İçtüzükte yapılan değişiklikle fon tutarı 20 milyara, fon payı da 2 milyon adede indirilmiştir ve bu değişiklik, tarih ve 3751 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. Fon katılma belgeleri tarihinde halka arz edilmiştir. SPK dan tarihinde alınan izin uyarınca fon tutarı 50 bin YTL ye, pay sayısı adede çıkartılmıştır. Fon, SPK nın tarih ve KYD / 261 sayılı izi ile B Tipi Değişken Fona dönüştürülmüş, dönüşüme ilişkin fon içtüzüğü tarihinde Ticaret Ticaret Siciline tescil edilmiş, tarih ve 4323 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan olunmuştur. Son olarak Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve KYD/495 sayılı izin doğrultusunda; fon tutarının 300 bin YTL ye, pay sayısının da adede yükseltilmesi ile ilgili olarak gerekli iç tüzük değişiklikleri yapılmıştır. Bahsi geçen değişiklikleri içeren yeni iç tüzük tarih ve 5061 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. SPK nın tarih ve KYD/618 sayılı yazısına istinaden arttırılan pay miktarı tarihi itibariyle kurul kaydına alınmış olup, bu husus da tarihinde Ticaret Siciline tescil edilerek tarih ve 5077 sayılı Ticaret Sicil gazetesinde ilan edilmiştir. Fon katılma belgeleri tarihinde halka arz edilmiştir. Artırım öncesi hamiline düzenlenmiş adet olan pay sayısı adete çıkarılmıştır. Katılma belgeleri, içindeki serilere göre 200, 500, ve payı içeren kupürler halinde ihraç edilmiştir. Kurucu tarafından SPK hükümleri uyarınca özel ve kamu sektörü borçlanma senetleri, hisse senetleri, repo, ters repo sözleşmeleri ve borsa para piyasası işlemleri gibi Sermaye Piyasası araçlarına iç tüzük sınırlamaları dahilinde yatırım yapılarak fon portföyü yönetilmektedir. 10

11 B. BİLANÇO DİPNOTLARI (Devamı) h.2. Diğer Hususlar Fon Portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon işlemleri dahil edilebilir. Vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin fonun yatırım stratejisine ve karşılaştırma ölçütüne uygun olması zorunludur. Fon varlığının %10 unu geçmemek üzere, Sermaye Piyasası Kurulu ndan izin alarak fon hesabına kredi alınabilir. Bu takdirde kredinin alınması ve geri ödenmesi aşamalarında Kurul a bilgi verilir. C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI a. Tahsil Edilemeyen Anapara, Faiz ve Temettü Tutarları : Bilanço tarihi itibari ile tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü alacağı bulunmamaktadır. ( : Bilanço tarihi itibari ile tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü alacağı bulunmamaktadır.) b. Yönetici Şirketten Alınan Avans ve Kredi Faiz Oranları : Bilanço tarihi itibari ile yönetici şirketten alınan avans bulunmamakta ve kredi faizi de oluşmamaktadır. ( : Bilanço tarihi itibari ile yönetici şirketten alınan avans bulunmamakta ve kredi faizi de oluşmamaktadır.) c. Gelir Gider Hesaplarına İlişkin Hususlar: Gelir gider hesaplarından, bir önceki yıla göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış veya azalış incelendiğinde, gelir hesaplarında bir önceki yıla göre %45 lık, gider hesaplarında %53 lik azalış vardır. Genel olarak Fon un cari dönemdeki yatırım politikasına bağlı olarak, işlem hacmindeki değişmeler, ekonomik ve politik gelişmeler sonucu hisse senedi fiyatları ile hazine bonosu ve devlet tahvili faizlerinde bir önceki döneme kıyasla meydana gelen artı/eksi dalgalanmalar nedeni ile fon gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre değişmeler olmuştur. Fon gelirleri önceki döneme göre %45 azalış gösterirken bu azalışın en önemli nedenleri gerçekleşen değer artışının %49, menkul kıymet portföyünden alınan faiz ve kar paylarının %60 oranında azalmasıdır. 11

12 C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı) Fon giderleri de %53 azalış gösterirken bu azalışın en önemli nedenleri, gerçekleşen değer azalışlarının %68, diğer giderlerin %50 oranında azalmasıdır. Diğer giderlerde meydana gelen düşüşün nedeni fon yönetim ücretlerinde %40, Vergi, Resim, Harç ve Giderleri %100 Aracılık Komisyon Giderlerinde %62 oranında meydana gelen düşüştür. Bu da dönem içinde gerçekleşen işlem hacminin önemli oranda düşmesinden kaynaklanmaktadır. ( : Gelir gider hesaplarında bir önceki yıla göre %2,5 lik azalış vardır. Genel olarak Fon un cari dönemdeki yatırım politikasına bağlı olarak, işlem hacmindeki değişmeler, ekonomik ve politik gelişmeler sonucu hisse senedi fiyatları ile hazine bonosu ve devlet tahvili faizlerinde bir önceki döneme kıyasla meydana gelen artı/eksi dalgalanmalar nedeni ile fon gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre değişmeler olmuştur. Fon gelirleri önceki döneme göre %37,5 artış gösterirken bu artışın en önemli nedeni Kamu Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Paylarının artmasıdır. Fon giderleri de %76,8 oranında artış gösterirken bu artışın en önemli nedenleri, menkul kıymet satış zararının %35, gerçekleşen değer azalışlarının %694 oranında artmasıdır.) d. Diğer Hususlar: Yönetim Ücreti: Fon iç tüzüğü uyarınca Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Fon un yönetim ve temsili ile Fon a tahsis edilen donanım, personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak, her gün için Fon toplam değerinin %0,00015 inden oluşan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilmekte ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde şirkete ödenmektedir. Yatırım Politikası: Fon yönetimi, yatırım yapacağı menkul kıymetlerin seçimini iç tüzüğünde belirtilen aşağıdaki esaslar dahilinde yapar. Fon Portföy değerinin %10 undan fazlası bir ortaklı menkul kıymetlerine yatırılamaz. Yatırım Fonu tek başına hiçbir ortaklıkla sermayenin ya da tüm oy haklarının %9 undan fazlasına sahip olamaz. Fon portföyüne borsaya kote edilmesi şartıyla borsa dışında halka arzlardan da menkul kıymet alınabilir, ancak kurucunun ve yöneticinin borsa dışında halka arzına aracılık ettiği menkul kıymetlerin borsaya kote edilmesi şartıyla ihraç miktarının azami %10 u ve fon portföyünün azami %5 i oranında yatırım yapılabilir. T.C. Merkez Bankası tarafından düzenlenen ihalelerden ve T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı tarafından düzenlenen halka arzlardan ihale veya ihraç fiyatlarıyla fon portföyüne menkul kıymet alınabilir. Bu kıymetler bu maddenin ilk bendindeki %10 luk sınırlamaya tabi değildir. Fon portföyüne kurucunun ve yöneticinin hisse senedi, tahvil ve diğer borçlanma senetleri satın alınamaz. 12

13 C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı) Kurucunun ve yöneticinin, sermayesinin %10 undan fazlasına sahip kamu kuruluşları dışında kalan hissedarlarının, yönetim kurulu başkan ve üyelerinin, genel müdür ve genel müdür yardımcılarının ayrı ayrı ya da birlikte sermayenin %20 sinden fazlasına sahip oldukları menkul kıymetlerinin toplamı fon portföyünün %20 sini geçemez. Kurucunun ve yöneticinin doğrudan ve dolaylı iştiraklerince çıkarılmış menkul kıymetlerin toplamı, fon portföyünün %20 sini geçemez. Kurucunun, yöneticinin ve bunların doğrudan ve dolaylı iştiraklerinin fonlarının katılma belgeleri ile ortağı oldukları yatırım ortaklıklarının hisse senetleri hariç olmak üzere farklı türlerdeki diğer fonların katılma belgeleri ve yatırım ortaklıklarının hisse senetleri fon portföyünün %10 una kadar portföye alınabilir. Fon un likiditesini sağlamak amacıyla fon portföy değerinin % 20 (yüzyirmi) sine karşılık gelen bir değer nakit olarak tutulabilir. Fon bankalar nezdinde vadeli mevduat tutamaz, mevduat sertifikası ile yabancı yatırım ortaklıklarının hisse senetleri ile yatırım fonlarının katılma belgelerini satın alamaz. Yatırım fonu açığa satış ve kredili menkul kıymet işlemi yapamaz. Fon portföyündeki menkul kıymetler ödünç verme işlemine konu edilemez. Türk Devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklığı İdaresi ve belediyelerin sermaye piyasası araçları ile Devletin kefalet ettiği diğer kuruluşların sermaye piyasası araçlarının toplam değeri fon portföy değerinin en az % 0 (yüzdesıfır), en çok % 100 (yüzdeyüz) ünü oluşturur. Mevzuat uyarınca izin verilmiş olan Sermaye Piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek ters repoların değeri fon portföy değerinin en az % 0 (yüzdesıfır), en çok % 100 (yüzdeyüz) ünü oluşturur. Gayrimenkul sertifikalarının toplam değeri fon portföyünün en çok % 10.u olabilir. Fon portföyüne alınan Türk özel sektör sermaye piyasası araçlarından tahvillerin toplam değeri, fon portföy değerinin en az % 0 (yüzdesıfır) en çok % 50 (yüzdeelli) si, finansman bonolarının toplam değeri fon portföy değerinin en az % 0 (yüzdesıfır) en çok % 50 (yüzdeelli) si, hisse senetlerinin toplam değeri fon porftöy değerinin en az % 0 (yüzdesıfır) en çok % 50 (yüzdeelli) si olabilir. Portföye borsaya kote edilmiş ve son 90 günde en az 5 gün işlem görmüş hisse senetleri alınır. Özelleştirme kapsamındaki ortaklıklarda bu koşul aranmaz. Fon portföyünün en az % 0 (yüzdesıfır) en çok % 25 (yüzdeyirmibeş).i altın ve diğer kıymetli madenlere yatırılır. Fon portföyüne alınacak altın ve diğer kıymetli madenlerin T.C. Merkez Bankası tarafından kabul edilen uluslararası standartlarda olması ve ulusal ve uluslararası borsalarda işlem görmesi zorunludur. 13

14 C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı) Vergi: Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5/d maddesinde belirtilen Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kazançları kurumlar vergisinden istisnadır, kurumlar vergisinden istisna tutulan bu kazançlar dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın %15 oranında stopaja tabi tutulmaktadır. Ancak, Bakanlar Kurulu söz konusu stopaj oranını fon ve ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya, sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar artırmaya yetkilidir. Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu nun ( GVK ) Geçici 67 nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmamaktadır. Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançları31 Aralık 2005 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir. Buna göre, bu kısım portföyün en az %25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden elde edilen portföy kazançlarından %0 (sıfır), aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılır. Bu kapsamda, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenmiştir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilmektedir. Gelir vergisi net değer artışı üzerinden hesaplanarak günlük olarak tahakkuk ettirilmektedir. 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayınlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları(borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortalıklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %0 oranında stopaj yapılacaktır. 14

15 C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı) İlişikteki mali tablolarda gelir vergisi karşılığı bilançoda Ödenecek Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülükler Hesabı nda takip edilmekte olup, 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle bu hesapta takip edilen vergi karşılığı tutarı 0,00YTL dir. (31 Aralık 2006: YTL). Fon un cari dönemde menkul kıymetleri elden çıkarması dolayısıyla veya elde tutma süreci içerisinde elde ettiği gelirleri üzerinden peşin ödemiş olduğu stopaj tutarı ise 0,00 YTL (31 Aralık 2006: YTL) olup, bilançoda Diğer Varlıklar kalemi içerisinde yer almaktadır. Yukarıda yapılan açıklamalar çerçevesinde, 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ters repo işlemlerinden kaynaklanan peşin ödenmiş stopaj tutarının Fon un vergi yükümlülüğünü aşan kısmı 0,00 YTL dir. (31 Aralık 2006: YTL olup bu tutar mali tablolarda Diğer Borç ve Gider Karşılıkları Hesabı nda takip edilerek giderleştirilmiştir.) D. FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI a. İmtiyazlı Hisse Senetleri : Bilanço tarihi itibari ile portföyde imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır. ( : Bilanço tarihi itibari ile portföyde imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.) b. Alınan Bedelsiz Hisse Senetleri : Alınan bedelsiz hisse senedi yoktur. ( : Alınan bedelsiz hisse senedi yoktur.) c. İhraç Edilen Menkul Kıymetin Toplam Tutarının %10 nu Aşan Kısmı : İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 ununu aşan hisseler yoktur. ( : İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 ununu aşan hisseler yoktur.) d.menkul Kıymet Borsalarına Kote Edilmemiş Kıymetler : Bilanço tarihi itibariyle portföy de menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymet bulunmamaktadır. ( : Bilanço tarihi itibariyle portföy de menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymet bulunmamaktadır.) e. Diğer Hususlar Fon un portföy yatırımları İMKB ye kote edilmiş hisse senetleri ile tekrar geri satma taahhüdü ile alınan kamu kesimi borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. 31 Aralık 2007 tarihli mali tablolarda yer alan portföy yatırımları ise tekrar satın alma taahhüdü ile alınan İMKB ye kote edilmiş kamu kesimi borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Bu menkul kıymetlerin maliyet artı kazanılmış faizini temsil eden piyasa değeri YTL ve nominal değeri YTL dir. 15

16 D. FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı) ( : Fon un portföy yatırımları İMKB ye kote edilmiş hisse senetleri ile tekrar geri satma taahhüdü ile alınan kamu kesimi borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. 31 Aralık 2006 tarihli mali tablolarda yer alan portföy yatırımları ise tekrar satın alma taahhüdü ile alınan İMKB ye kote edilmiş kamu kesimi borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Bu menkul kıymetlerin maliyet artı kazanılmış faizini temsil eden piyasa değeri YTL ve nominal değeri YTL dir.) E. FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI a.şüpheli Alacakların Tutarı : Bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak bulunmamaktadır. ( : Bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak bulunmamaktadır.) b. Fon Toplam Değerinin %5 inden Fazla Tutardaki Diğer Varlıkların Ayrıntısı: Bilanço tarihi itibariyle fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlıklar bulunmamaktadır. ( : Bilanço tarihi itibariyle fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlıklar bulunmamaktadır.) c.diğer Hususlar : Yoktur. ( : Yoktur.) F. UYGULANAN MUHASEBE PRENSİPLERİ a.) Genel : Fon muhasebe kayıtları, tarihli Resmi Gazete de XI/6 numaralı tebliğ ile menkul kıymet fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilke ve kurallarına ve fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak gerçekleştirmektedir. b.) Katılma Belgeleri : Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı sureti ile bulunan tutardır. Bir payın değeri, fon toplam değerinin, dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabına aktarılmakta geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. 16

17 F. UYGULANAN MUHASEBE PRENSİPLERİ (Devamı) c.) Gerçekleşen Değer Artış/ Azalışı : Fon menkul kıymetlerinin her gün itibarı ile Fon içtüzüğü hükümlerine göre değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplamı değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artı/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymeti elden çıkarılacak gerçekleşmesi halinde gelir ve gider hesaplarına yansıtılmaktadır. Fon, her menkul kıymet alımını ayrı ayrı takip etmektedir. Fon un her gün itibarı ile değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan aynı menkul kıymete ait değerleme farkları, katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında birlikte muhasebeleştirilmektedir. Menkul kıymet elden çıkarıldığı gün, elden çıkarılan menkul kıymete ait değerleme artışı katılma belgeleri değer artış azalış hesabından çıkarılıp gelir tablosunda gerçekleşen değer artış azalış hesabına yansıtılmaktadır. Menkul kıymetin satış tutarı ile değerlenmiş tutarı arasındaki fark da gelir tablosundaki menkul kıymet satış karları/zararları hesabına dahil edilmektedir. d.) Menkul Kıymetlerin Değerleme Yöntemi Fon içtüzük hükümleri gereğince menkul kıymetlerin değerlemesi şöyledir: Portföye alınan menkul kıymetlerin değerlemesi her iş günü itibarıyla yapılır. Portföyde alınan varlıklar alım fiyatları ile kayda geçirilir. Yabancı pasa cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C.Merkez Bankası döviz satış kuru ile çapılması suretiyle bulunur. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır. Portföyde yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibarı ile oluşan fiyatların ilgili oldukları yabancı paranın T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması sonucu değerlenir. Fon toplam değeri fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle bulunur. SPK nun tarih ve KYD/ sayılı uygulama kararı ile fon portföyünde yer alan sabit getirili menkul kıymetlerin değerleme esası aşağıda belirtildiği gibi yeniden düzenlenmiş ve tarihinden itibaren fonda uygulamaya başlamıştır. Ters Repo ve Takasbank Borsa Para Piyasası işlemlerinin değerlemesinde gecelik işlemlerde bir sonraki günkü dönüş değerlerinin, Cuma günkü işlemlerde ise Pazartesi günkü dönüş değerlerinin kullanılması 17

18 F. UYGULANAN MUHASEBE PRENSİPLERİ (Devamı) Vadeli Ters Repo ve Takasbank Borsa Para Piyasası ile Tahvil ve Bonoların değerlemesinde ise mevcut değerleme ilkelerinin uygulamasına devam edilmesi ancak vadeye kalan gün sayısı değerleme tarihi yerine uygulama tarihinin esas alınması gerekmektedir. 18