ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU

Transkript

1 BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR

2

3 ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş. A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 27 Ekim /12/2015 Tarihi itibariyle Fon Toplam Değeri Birim Pay Değeri 0, Yatırımcı Sayısı Tedavül Oranı %46,64 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Fonun Yatırım Stratejisi Fon Portföyünün en az %80 ini borsada işlem gören şirketlerin hisse senetlerine yatıran ve sermaye kazancı (ya da temettü geliri) elde etmeyi hedefleyen fondur. (Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.) Portföy Yöneticileri Okan UZUNOĞLU, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Mehmet Hamdi ÖZEL, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Mürvet Gaye Vural DERAN, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Mustafa Murat KUBİLAY, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. 1

4 A. TANITICI BİLGİLER (Devamı) Portföy Dağılımı Yatırım Stratejisi En Az Alınabilir Pay Adedi: 0,001 Adet -Paylar %91,89 -Ters Repo %7,02 -Takasbank Para Piyasası %0,01 -VİOB Nakit Teminat %1,08 Payların Sektörel Dağılımı Mali %50,64 Sınai %20,78 Hizmet %17,89 Elektrik Gaz ve Su %2,02 Teknoloji %0,56 Hisse Senedi Fonunun fon portföyünde sürekli olarak %80 oranında hisse senetleri olması gerekmektedir ve genelde BIST-100 endeksi kapsamında yer alan hisse senetlerine yatırım yapılmaktadır. Seçilen şirketlerin hisse senetleri temel verileri kuvvetli ve fon değerindeki dalgalanmayı azaltacak özelliktedir. Bu çerçevede %80-%100 Türk ortaklık paylarından, %0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen iç borçlanma araçlarından ve/veya %0 -%10 ters repo - borsa para piyasası işlemlerinden,,%0-%20 varlığa dayalı menkul kıymet işlemlerinden, %0-%20 yatırım fonu / borsa yatırım fonu / yabancı yatırım fonu katılma payları/serbest Yatırım Fonu Katılma Payları/Korumalı veya Garantili Yatırım Fonu Katılma Payları işlemlerinden, %0-%20 borsada işlem gören özel sektör borçlanma araçlarından (TLDöviz),%0-10 borsada işlem görmeyen özel sektör borçlanma araçlarından (TL- Döviz), %0-%20 vadeli mevduat/katılma hesaplarından, %0-%15 varantlardan, %0- %20 Altın ve Diğer Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları ndan, %0- %20 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları ndan, %0-%20 Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarının İhraç Ettiği Para ve Sermaye Piyasası Aracı / Girişim Sermayesi Yatırım Fonu Katılma paylarından,%0-%20 Gelire Endeksli Senetler den, %0-%20 Gelir Ortaklığı Senetleri nden,%0-%20 Sukuk (TL / Döviz) ve %0-%20 Kira Sertifikası ndan (TL/Döviz) oluşmaktadır. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, % 9 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %1 KYD TL Bono Endeksleri (91 Gün) ve % 90 BIST-100 Endeksi olarak belirlenmiştir. 2

5 B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı (*) Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu (%) Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri/Net Aktif Değeri YILLAR 1. yıl / (2011) (21,31) (19,36) 13,33 1,34 1,50 (0,01) yıl / (2012) 54,76 47,79 2,45 0,89 0,96 0, yıl / (2013) (9,69) (11,39) 6,97 1,67 1,70 0, yıl / (2014) 26,93 24,74 6,36 18, ,47 1 0, yıl / (2015) (14,39) (13,67) 5,71 20,86 19,75 (0,02) (*) Enflasyon oranı TUİK tarafından açıklanan ilgili döneme ait ÜFE oranıdır. (1) 2014 yılı standart sapmalar yıllığa çevrilmiştir. GRAFİK GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. ( ) 3

6 C. DİPNOTLAR 1. Fon portföyünde, genelde BIST-100 endeksi kapsamında yer alan ortaklık paylarına yatırım yapılmaktadır. Fon portföyü en az %80 oranında ortaklık payı olması nedeniyle, tasarruflarını ağırlıklı olarak ortaklık paylarında değerlendirmek, kısa vadeli piyasa risklerini kabul edip düzenli yatırım yöntemiyle uzun vadeli sermaye birikimi yapmak isteyen yatırımcılar için oluşturulmuş, riskli fakat uzun vadede getirisi yüksek olabilecek bir fondur. 2. Fon un Yatırım Amacı: Fon Portföyünün en az %80 ini borsada işlem gören şirketlerin ortaklık paylarına yatıran ve sermaye kazancı (ya da temettü geliri) elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon un Yatırım Stratejisi: Hisse Senedi Fonunun fon portföyünde sürekli olarak %80 ve üzeri oranlarda ortaklık payı taşımaktadır ve genelde BIST-100 endeksi kapsamında yer alan ortaklık paylarına yatırım yapılmaktadır. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Türk ortaklık paylarından, %0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen iç borçlanma araçlarından ve/veya %0 -%10 ters repo borsa para piyasası işlemlerinden,,%0-%20 varlığa dayalı menkul kıymet işlemlerinden, %0-%20 yatırım fonu / borsa yatırım fonu / yabancı yatırım fonu katılma payları/serbest Yatırım Fonu Katılma Payları/Korumalı veya Garantili Yatırım Fonu Katılma Payları işlemlerinden, %0-%20 borsada işlem gören özel sektör borçlanma araçlarından (TLDöviz), %0-10 borsada işlem görmeyen özel sektör borçlanma araçlarından (TL-Döviz), %0-%20 vadeli mevduat/katılma hesaplarından, %0- %15 varantlardan, %0-%20 Altın ve Diğer Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları ndan, %0-%20 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları ndan, %0-%20 Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarının İhraç Ettiği Para ve Sermaye Piyasası Aracı / Girişim Sermayesi Yatırım Fonu Katılma paylarından,%0-%20 Gelire Endeksli Senetler den, %0-%20 Gelir Ortaklığı Senetleri nden,%0-%20 Sukuk (TL / Döviz) ve %0-%20 Kira Sertifikası ndan (TL/Döviz) oluşmaktadır. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma % 9 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %1 KYD TL Bono Endeksleri (91 Gün) ve % 90 İMKB-100 Endeksi olarak belirlenmiştir. Fon un Risk Bilgisi: Karşılaşılabilecek riskler; piyasa riski, geri ödememe riski, likidite riski, politik/hukuki risk olarak sınıflandırılabilir; Piyasa Riski: Finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz, kur ve ortaklık payı fiyat değişmelerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski, ortaklık payı ve/veya iç ve dış kamu borçlanma aracı pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile zarar etme ihtimalidir. Türkiye nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan piyasalarda, ortaklık payları fiyatlarının dalgalanması oldukça yüksek düzeydedir. Fon portföyünün en az %80 inin Türk ortaklık paylarında değerlendirilmesi zorunluluğu nedeniyle, bu fiyat dalgalanmalarının fon değerine yansıması kaçınılmazdır. Ancak, büyüme yani borsada değer artış kazancı elde etme amaçlı Fon, uzun vadeli bir perspektifle gerçek değerinin altında olduğu düşünülen ortaklık paylarına yatırım yaptığı için, uzun vadede karşılaştırma ölçütünün üzerinde bir getiri sağlaması hedeflenmektedir. Türkiye deki uygulamaları henüz kısıtlı olan vadeli işlemler ve türev araçları, yeterli piyasa derinliği oluştuğunda, borsadaki fiyat dalgalanmalarını dengelemek üzere kullanılacaktır. 4

7 C. DİPNOTLAR (Devamı) Geri Ödememe Riski: Menkul kıymeti ihraç edenin yükümlülüğünü yerine getirememe riskidir. Değer artış kazancı sağlama potansiyeli olan ortaklık paylarının belirlenmesi için, çeşitli aracı kurumların ve yönetici nezdindeki araştırma bölümünün şirket değerlemeleri esas alınacak, ayrıca ekonomik gelişmelerin öne çıkardığı sektörler ve şirketler yakından izlenecektir. Fon portföyüne ilişkin yasal kısıtlar, belirli bir ortaklık payında veya belirli bir gruba ait ortaklık paylarında yoğunlaşma riskini azaltmaktadır. Ortaklık payı sahipleri, ortaklık payının ait olduğu şirketin iflası, faaliyetlerini durdurması, faaliyet ruhsatını kaybetmesi gibi çeşitli riskleri de taşımaktadır. Fon portföyünde bu tür riskleri yüksek olan ortaklık paylarına yer verilmeyecek, portföyde yer aldığı sırada bu tür riskler taşıdığı ortaya çıkan ortaklık payları, piyasa şartlarının elverdiği ölçüde hızla satılacaktır. Likidite Riski: Nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit mevcuduna veya nakit girişine sahip olmama riskidir. Yatırım tutarları yüksek olan Fon, özellikle BIST genelinde işlem hacminin düştüğü dönemlerde likidite sorunu yaşamamak için, günlük ortalama işlem hacmi belirli bir tutarın üzerinde olan ortaklık paylarına öncelik verecektir. Ancak, büyüme amaçlı yatırım stratejisi, sadece işlem hacmi yüksek ortaklık paylarına değil, piyasanın henüz yeterli primi vermediği ve işlem hacmi düşük olan ortaklık paylarına da yatırım yapmayı gerektirmektedir. İşlem hacmi yüksek ortaklık paylarına fon kurulunun belirleyeceği asgari oranlarda yer vermek suretiyle, Fon un likidite sorunu yaşamaması sağlanacaktır. Politik/Hukuki Risk: Vergi düzenlemeleri ve diğer hukuki düzenlemelerdeki değişiklikler ile katılımcıyı/fonu kayba uğratabilecek olan risklerdir. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da kullanılarak yönetilir. 3. Fon 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren dönemde net (%14,39) (31 Aralık 2014 :%26,93) oranında getiri sağlamıştır. 4. Aşağıda Fon dan yapılan 1 Ocak - 31 Aralık 2015 ve 1 Ocak - 31 Aralık 2014 dönemine ait faaliyet giderlerinin ilgili dönemin ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü 31 Aralık Aralık 2014 Fon İşletim Gideri % % Aracılık komisyonu giderleri % % Saklama Giderleri % % Diğer Giderler % % Toplam Giderler % % 5. Performans sunum döneminde Fon a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. 5

8 D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1. Fonun ve karşılaştırma ölçütünün dönem içindeki performansları aşağıdaki gibidir: Dönem: 01/01/ /12/2015 Fonun Brüt Karşılaştırma Ölçütünün Fonun Nispi Fonun Net Getirisi Getirisi * Getirisi Getirisi** % % % -0.72% * Fonun brüt getirisi fonun toplam giderlerinden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek hesaplanmıştır. ** Fonun nispi getiri oranı; performans dönemi sonu itibarı ile hesaplanan fonun net getiri oranından karşılaştırma ölçütünün getiri oranının çıkarılması sonucu bulunan pozitif ya da negatif yüzdesel değeri ifade etmektedir. 01 Ocak Aralık 2015 tarihleri arasında fon getirisi (%14,39) olarak gerçekleşirken, Benchmarkının (Karşılaştırma ölçütü) getirisi (%13,67) olarak gerçekleşmiştir. Fon dan karşılanan toplam giderlerin (fon işletim gideri kesintisi dahil) üst sınırı fon net varlık değerinin yıllık %2,28 i (yüzde ikivirgülyirmisekiz) olarak uygulanmaktadır. Her takvim yılının son işgünü itibarıyla, yıllık fon toplam gider kesintisi oranının aşılıp aşılmadığı, ilgili yıl için hesaplanan günlük ortalama fon net varlık değeri esas alınarak, Şirket tarafından kontrol edilir. Yapılan kontrolde belirtilen oranın aşıldığının tespiti halinde aşan tutar ilgili dönemi takip eden 5 iş günü içinde Şirket tarafından fona iade edilir yılı içerisinde fonun toplam giderlerinin, belirtilen azami oranın altında gerçekleşmesi nedeniyle fonun kurucu tarafından karşılanan gideri bulunmamaktadır Aralık 2015 itibariyle Fon un Bilgi Rasyosu (%0,02) (31 Aralık 2014: %0,06) olarak gerçekleşmiştir. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Karşılaştırma ölçütü (benchmark) getirisi üzerindeki fon getirisinin, fonun volatilitesine (oynaklığına) oranı olarak hesaplanır. Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer. Bilgi rasyosunun aynı zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık / istikrar derecesini de gösterdiği kabul edilir. Pozitif ve yüksek Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir. 3. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasında ve Kamuyu Aydınlatma Platformu nda (KAP) yer almaktadır... 6