BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Transkript

1 Faaliyet Raporu

2

3 GÜÇLÜ LİDERLİK, GÜÇLÜ VAATLER International Paper olarak global anlamda en saygıdeğer ve başarılı şirketlerden biri olma hedefimizde; insanların günlük ihtiyaç duyduğu ürünleri üretmeye, yenilenebilir kaynakları kullanarak, dünyayı bugün ve gelecek kuşaklar için iyileştirmeye çalışıyoruz. Türkiye de 46 yıldır sektörün liderlerinden biri olan, köklü bir geçmişe sahip ambalaj şirketi ile global büyük oyuncunun güçlü bir birlikteliği olan Olmuksan International Paper olarak; kalite çıtasını yüksek tutmaya devam edecek, tüm paydaşlarımıza verdiğimiz taahhütlere sadık kalarak, Türk ekonomisine katkılarımızı artırarak sürdüreceğiz. Çorlu Gebze Çorum Edirne Bursa İzmir Adana Faaliyet Raporu

4 KİLOMETRE TAŞLARI Olmuk Mukavva Sanayi ve Ticaret A.Ş. adıyla kuruldu Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. nin satın almasıyla birlikte isim Olmuksa Mukavva Sanayi ve Ticaret A.Ş. olarak tescil edildi International Paper ile Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. eşit ortaklık kurdu Bursa ve Manisa fabrikalarını, Kav Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. yi satın alarak operasyonlarına ekledi. DS Smith grubunun Türkiye operasyonlarını bünyesine katarak, Çorlu ve Çorum fabrikalarıyla yeni coğrafyalara genişledi. International Paper, Hacı Ömer Sabancı Holding in hisselerini satın aldı. Şirket ismi, Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. oldu. IP Tarzı Türkiye de Olmuksan International Paper olarak, kâğıdı oluklu mukavvaya, oluklu mukavvayı ambalaja dönüştürüyoruz. Fark yaratan noktamız prensiplerimizdir. Bizim için yaptığımız iş kadar, iş yapış biçimimiz de önemli; biz buna IP Tarzı diyoruz. IP Tarzı nın temelini işe ve paydaşlara bağlılık oluşturmaktadır. Güvenilir bir iş ortağı 46 yıllık köklü bir geçmişe sahip Olmuksan International Paper olarak başarının anahtarının müşteri odaklı yaklaşım olduğunu düşünüyoruz. Müşterilerimiz için yenilikçi ve değer yaratan çözümler geliştirerek, 900 ü aşkın adanmış çalışanımızla büyüme hedeflerimizi koruyacak, yüksek standartlarda üretim yapmaya devam edecek, her zaman güvenilir bir iş ortağı olmayı sürdüreceğiz. Birlikte büyüyeceğiz Olmuksan International Paper Türkiye de oluklu mukavva ambalaj sektörünün en önemli oyuncularından birisidir. International Paper için Türkiye, Avrupa nın en büyük yedinci oluklu mukavva ambalaj pazarı olarak uzun vadeli bir yatırım alanıdır.

5 KUZEY AMERİKA 16,6 Milyar $ ASYA 2,0 Milyar $ LATİN AMERİKA 1,7 Milyar $ GLOBAL NET SATIŞ 2014 TOPLAM: 23,6 MİLYAR $ AVRUPA, ORTADOĞU VE AFRİKA (EMEA) 3,3 Milyar $ Kuruluş ÇALIŞAN Endüstriel Ambalajlar %62 Kağıt %24 Tüketici Ambalajları %14 INTERNATIONAL PAPER DAN KISA KISA 115 yıllık köklü bir geçmişe sahip olan International Paper, alanında dünya lideri olan bir şirkettir. Genel merkezi Amerika Birleşik Devletleri nde Memphis - Tennessee de bulunmakta ve 24 ten fazla ülkede hizmet vermektedir. Fortune Dergisi nin En Beğenilen Şirketler listesinde 13 yılda 12 kez birinci olmuştur. Ethisphere Institute tarafından üst üste yedinci kez Dünyanın En Etik Şirketi seçilmiştir. ABD EPA ajansı tarafından 2011 yılında İklim Liderliği ödülü almıştır yılına oranla su kullanımını %8, arazi sulama için atık su kullanımını %20 azaltmıştır. Kuruluşundan bugüne kadar yaklaşık 10 milyar adet ağaç dikmiş, koruma amaçlı 1,5 milyon hektar ağaç dikim alanı bağışlamıştır. Ağaç kaynaklı hammaddenin %100 ünü denetimli ve yasal kaynaklardan aldığı belgelidir dan beri Avrupa da sera gazı emisyonlarını %73 azaltmıştır. Yenilenebilir biyokütle ile global enerji ihtiyacının %71 ini karşılamıştır. Faaliyet Raporu

6

7 GÜNDEM OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ NİN 30 MART 2015 TARİHLİ 2014 YILINA AİT OLAĞAN GENEL KURUL TOPLANTI GÜNDEMİ 1. Açılış ve Toplantı Başkanlığının oluşturulması, yılına ait Yönetim Kurulu Faaliyet Raporunun okunması ve müzakeresi, yılına ait Denetçi Raporlarının okunması, yılı içinde yapılan Bağış ve Yardımlar hakkında Genel Kurul a bilgi verilmesi, 5. Yönetim Kurulu Üyeleri ve üst düzey yöneticiler için ücretlendirme esasları hakkında bilgi verilmesi, yılına ait Finansal Tabloların okunması, müzakeresi ve tasdiki, faaliyet yılı içinde boşalan Yönetim Kurulu Üyeliklerine kalan sürece vazife görmek üzere seçilen üyelerin Genel Kurulun onayına sunulması, yılı faaliyetlerinden dolayı Yönetim Kurulu Üyelerinin ibra edilmeleri, yılı kârının kullanım şeklinin belirlenmesi ve kar dağıtımı yapılması ya da yapılmaması hakkında karar, 10. Yeni Bağış ve Yardım Politikasının onaylanması ve Şirketin 2015 yılında yapacağı bağışların üst sınırının belirlenmesi, 11. Yönetim Kurulu Üyelerinin seçimi ve Yönetim Kurulu Üyelerinin görev sürelerinin tespiti ve ücretlerinin, belirlenmesi, 12. Şirketin 2015 yılı Mali Tablo ve Raporlarının 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu ve 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca denetimi için Bağımsız Denetçinin seçimi, 13. Yönetim Kurulu Başkan ve Üyelerine, Türk Ticaret Kanunu nun 395. ve 396. maddelerinde yazılı muameleleri yapabilmeleri için izin verilmesi. OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ Faaliyet Raporu

8 Değerli Hissedarlarımız, 2014 e dönüp baktığımızda, dünyadaki birçok ülkenin küresel ekonomik krizden etkilenmeye devam ettiğini görüyoruz. Siyaset gündemlerinde siyasi ve ekonomik çalkantılar hakimdi. Buna rağmen Türkiye ekonomisi yılın ilk yarısında %3,3 büyüme gösterdi. Ancak Irak ve Suriye de süregelen ciddi bölgesel jeopolitik gerilimler daha düşük ihracat seviyesine ve zayıf GSMH büyümesine neden olduğundan ülke ekonomisi 2014 ün ikinci yarısında ivme kaybetti. Bu siyasi belirsizliklerin neticesinde yılın ikinci yarısında özel sektör yatırımında ve tüketiminde belirgin bir yavaşlama oldu. Bu zorlu ekonomik ortama rağmen, Türkiye nin en büyük oluklu ambalaj üreticilerinden biri olan Olmuksan International Paper iyi bir performans gösterdi e göre ürün hacmimizi ve satışımızı artırdık. Temel segmentlerde yeni müşteri kazanma konusundaki yetkinliklerimizle birlikte, güçlü müşteri ilişkilerimiz başarımız için kritik önemdeydi. Piyasaya yenilikçi, katma değerli çözümler sağlayarak konumumuzu daha da güçlendirdik. Tesislerimizi modernleştirmek, iş güvenliğini geliştirmek ve kutu dönüştürme kapasitemizi artırmak için 19 Milyon TL den fazla yatırım yaparken işletme sermayemizi verimli bir şekilde yönettik. Sonuç olarak bu yılı geçen yılkinden daha yüksek bir Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Kârı ile tamamladık e baktığımızda rekabetçi ekonomik ortam devam etmektedir. Türk Lirası ciddi değer kaybı yaşadı ve bölgedeki siyasi tansiyon hâlâ yüksek. Sonuç olarak kutu piyasaları son derece rekabetçi olmaya devam ediyor. İşletme verimliliği, müşteri ilişkileri ve enflasyonu dengelemek için etkin maliyet kontrolü bu yıl ne kadar başarılı olacağımızı belirleyecek. Seçkin yatırımlarla ve müşterilerimize yenilikçi çözümler sağlamakla işi büyütmeye devam edeceğimize inanıyorum. Yönetim Kurulu adına, Olmuksan International Paper ın performansını sürekli iyileştirmeye yönelik çalışmaları ve bağlılıkları için bütün çalışanlarımıza, devamlı destekleri için hissedarlarımıza, sadakatleri için bütün müşterilerimize ve güvenilir işbirlikleri için bütün tedarikçi ve diğer iş ortaklarımıza en içten teşekkürlerimi sunarım. Olmuksan International Paper ı daha güzel yılların beklediği inancındayım. Saygılarımla, Jonathan Edward Ernst Yönetim Kurulu Başkanı

9 Değerli Paydaşlarımız, Geride bıraktığımız yıl, şirketimizin yeni kimliği ile başarılı geçmişini entegre ederek hayata geçirmek anlamında kritik bir yıl olmuştur. Finansal sonuçlarımız ve operasyonel etkinliğimiz açısından da memnuniyet verici bir faaliyet dönemi geçirmiş bulunmaktayız yılında büyüyen pazarda güçlü konumumuzu sürdürmek için kapasitelerimizi ve kabiliyetlerimizi arttırmak adına yeni yatırımlar yapılmıştır. Ayrıca, işçi sağlığı ve güvenliği konusunda global standartlara ulaşmamız için bir çok yatırım başarıyla devreye alınmıştır yılında pazar dengesiz bir seyir izlemiş, kâğıt maliyetlerinde ani düşüş ve yükselişler olmuş, şirketimiz ise bu belirsizliklere rağmen yüksek bir performans göstermeyi başarmıştır. Ülkemizde oluklu mukavva tüketimi Batı Avrupa ülkelerine göre halen düşük seyretmektedir; bu, özellikle yeni pazar yaratmaya odaklanan bizler için çok ciddi bir potansiyeldir. Önümüzdeki yıllar için de ambalaj tüketimi açısından cazip büyüme rakamları öngörmekteyiz. Yenilikçi ve müşteri odaklı çözümleri ile sektörünün en önemli oyuncularından birisi olan Olmuksan International Paper, 2014 yılında da pazarda fark yaratan birçok başarılı çalışmaya imza atmıştır. Özellikle yaş meyve sebze ihracatı başta olmak üzere soğuk hava zincirlerinde uzun yol katetmek durumunda olan ürünler için ideal bir paketleme çözümü olan V50 ürünümüzü bu inovasyonlara güzel bir örnek olarak verebilirim. Bu çalışmalarda bir yandan, ihracat da dahil olmak üzere, yeni pazarlar yaratırken, diğer yandan da müşterilerimiz için değer katan çözümler oluşturmuş, sürdürülebilirlik prensiplerimiz doğrultusundaki gayretlerimiz de devam etmiştir. Şirketimiz 2014 yılında kâğıt üretim kapasitesinin % 100 üne yakın bölümünü, oluklu mukavva üretim kapasitesinin % 87 sini kullanmış olup oluklu mukavva ambalaj satışlarını da % 16 oranında arttırmıştır yılı finansal sonuçları açısından Olmuksan International Paper ın cirosu 515,4 milyon TL, faaliyet kârı 23 milyon TL ve net kâr seviyesi 15,7 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Kapasite artırımı ve teknoloji yenileme yatırımlarının toplam değeri ise yaklaşık 19,6 milyon TL olup, stratejik yatırımlarımız 2015 te de artarak devam edecektir yılında oluklu mukavva sektörü için sanayi büyümesine paralel bir büyüme öngörüyoruz. Son yıllarda ülkemizde çevre ve hijyen gibi önemli unsurların tüketicilerde daha yüksek bir farkındalığa ulaşmaya başlaması da, kişi başı oluklu mukavva ambalaj tüketiminin Avrupa ülkelerindeki seviyelere yaklaşması için çok önemli bir fırsatı işaret etmektedir yılında temel hedefimiz müşterimize yakın durmayı sürdürürken, bilgi ve tecrübemizle farklılaşan ve değer katan yenilikçi çözümler ve ürünlerle yeni pazarlar yaratmak, müşterilerimize en iyi hizmet ve kaliteyi sağlayarak pazar liderliğimizi sağlamlaştırmaktır. Operasyonel verimliğimizi daha üst seviyelere taşımayı hedefleyen çalışmalar ve yatırımlar da hem finansal hem rekabetçi yapılarımızı kuvvetlendirip sürdürülebilir kârlı büyümeye destek olacaktır. En önemli hedeflerimizden biri de, sürdürülebilirlik açısından vazgeçilmez gördüğümüz kazasız bir çalışma ortamı ve kültürü oluşturmak için var gücümüzle çalışmaya devam etmek olacaktır. Başarılı çalışmalarımız ve neticeleri, yüksek adanmışlığa sahip Olmuksan International Paper çalışanlarının eseridir. Çalışma arkadaşlarıma, müşterilerimize ve şirketimizi destekleyen tüm paydaşlarımıza teşekkür ediyor, saygılarımı sunuyorum. Ergun Hepvar Genel Müdür Faaliyet Raporu

10 YÖNETİM KURULU Jonathan Edward Ernst Başkan (Ocak 2013-Mart 2015) Jean-Marc Henri Anne Servais Başkan Yardımcısı (Kasım Mart 2015) Kristien Florentine Maria Kaelen Üye (Ocak 2013-Mart 2015) David John Higgins Üye (Temmuz 2014-Mart 2015) Danny Camiel Marguerite Pieters Üye (Ocak 2013-Temmuz 2014) Metin Ünlü Bağımsız Üye (Mayıs 2012-Mayıs 2015) Atıl Saryal Bağımsız Üye (Mayıs 2012-Mayıs 2015)

11 YÖNETİM KURULU Jonathan Edward Ernst Yönetim Kurulu Başkanı Jonathan Edward Ernst, Ağustos 2012 tarihinden itibaren Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) bölgesinde International Paper ın oluklu ambalaj işi kapsamında Başkan Yardımcısı ve Genel Müdürü olarak görev yapmaktadır. Söz konusu pozisyonda, Ernst Fransa, İtalya, İspanya, Fas ve Türkiye de olmak üzere yıllık net satış miktarı 1.3 milyar ABD doları üzerinde olan, 4,500 çalışanı bulunan ve 25 oluklu kutu fabrikası ve üç kutu karton ve geri dönüşümlü kağıt fabrikası işleten International Paper ın EMEA daki oluklu ambalaj işinin yönetiminden sorumludur. Ernst 1999 yılında şirketin Union Camp ile birleşmesi kapsamında International Paper şirketine katılmıştır. Mevcut görevine atanmadan önce, Ernst şirketin Amerika Birleşik Devletleri nde bulunan Görüntü Kağıtları işletmesinin Başkan Yardımcısı & Genel Müdürü olarak, öncesinde ise Kuzey Amerika Beyaz Kağıtlar İşi Finans ve Stratejik Planlama Müdürü olarak görev almıştır. Jonathan Edward Ernst, Ocak 2013 tarihinden itibaren Olmuksan International Paper şirketinin Yönetim Kurulu Başkanlığını yürütmektedir. Ernst Avrupa Oluklu Mukavva Sanayicileri Federasyonu nun (FEFCO) Yönetim Kurulu nda hizmet vermektedir. Ernst Virginia Üniversitesi İşletme Yüksek Lisans Diploması ve Vanderbilt Üniversitesi Siyaset Bilimleri Lisans Diploması na sahiptir. Jean-Marc Henri Anne Servais Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Jean-Marc Servais Kasım 2013 tarihinden itibaren Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgesinde International Paper şirketinin oluklu ambalaj işi kapsamında Finans Direktörü olarak görev yapmaktadır yılında International Paper şirketine Avrupa, Ortadoğu ve Afrika Vergi Direktörü olarak katılmadan önce, Guardian Industries, RR Donnelly, FedEx, KPMG ve Ernst & Young firmalarında çeşitli finans pozisyonlarında çalışmıştır. Jean-Marc Servais, Institut Catholique des Hautes Etudes Commerciales Üniversitesi (Brüksel, Belçika) Ekonomi Bölümü nden ve Ecole Supérieure des Sciences Fiscales Üniversitesi (Brüksel, Belçika) Vergi Bölümü nden Lisans Diploması sahibidir. Kristien Florentine Maria Kaelen Yönetim Kurulu Üyesi Kristien Kaelen Temmuz 2008 tarihinden itibaren Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgesinde International Paper şirketinin Genel Danışman ı olarak görev yapmaktadır yılında International Paper şirketine katılmadan önce, Kaelen Belçika da Allen & Overy and Clifford Chance de avukat olarak çalışmıştır. Kristien Kaelen, Leuven Belçika da bulunan KUL Üniversitesi nden Hukuk Yüksek Lisansı (dereceyle) ve Avusturya da bulunan Viyana Üniversitesi nden Uluslararası Çalışmalar dalında doktora sahibidir. Kaelen Brüksel Barosu na kayıtlıdır ve IBJ (Belgian in-house counsel association) üyesidir den beri şirketimizde Yönetim Kurulu Üyeliği yapmaktadır. David John Higgins Yönetim Kurulu Üyesi David Higgins Ekim 2007 tarihinden beri EMEA bölgesinde International Paper ın İletişim, Devlet İlişkileri, Sürdürülebilirlik Direktörü olarak görev yapmaktadır. Ağustos 2009 da şirketin bölgedeki sürdürülebilirlik sorumluluklarını üstlenmiştir. Söz konusu bölgedeki tüm iç ve dış iletişim sorumluluklarının yanı sıra, AB üyesi ülkelerle yürütülen resmi ilişkilerden de sorumludur. Higgins, International Paper a katılmadan önce Deloitte, PricewaterhouseCoopers ve Avrupa Komisyonu nda pazarlama, iletişim ve halkla ilişkiler alanlarında çeşitli rollerde bulunmuştur. John Higgins, University College Dublin, İrlanda dan lisans derecesine ve Strathclyde University Glasgow İskoçya dan pazarlama yüksek lisansına sahiptir. Danny Camiel Merguerite Pieters Yönetim Kurulu Üyesi Danny Pieters Brüksel Belçika da Vrije Universiteti Brussel den İnşaat Mühendisliği/Elektro-mekanik Mühendisliği ve Endüstri Mühendisliği Master derecelerine sahiptir. Ocak 2013 te atandığı Yönetim Kurulu Üyeliği görevinden 22 Temmuz 2014 tarihinde istifa ederek ayrılmıştır. Metin Ünlü Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Metin Ünlü 17 Temmuz 1956 tarihinde doğmuştur. Orta Doğu Teknik Üniversitesi İşletme bölümü mezunu olup yine aynı üniversitede yüksek lisans eğitimi almıştır. Master eğitimini de aynı üniversitede tamamlamıştır. Unilever in Hollanda, Güney Afrika, Endonezya ve Türkiye deki şirketlerinde müdür ve yönetici olarak görev yapmıştır. 23 Mayıs 2012 de şirketimize bağımsız Yönetim Kurulu üyesi olarak seçilmiştir. Atıl Saryal Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Atıl Saryal, 1938 yılında Ankara da doğdu. İlk ve orta öğretimimi Ankara da tamamladıktan sonra Texas Üniversitesi nde mühendislik tahsili gördü. Saryal, mesleki kariyerine bankacılık sektöründe başladı. Ardından Sabancı Grubu na transfer oldu ve Adana Sasa ve Marsa da Genel Müdürlük görevlerini yürüttü. Saryal, çeşitli üst düzey yönetim kurullarında üyelik görevi yaptı. Daha sonra Gıda ve Perakendecilik Başkanlığı na atandı yılında Grup Başkanlığı ndan, 2004 yılında tüm Yönetim Kurulu üyeliklerinden emekli olmuştur. 23 Mayıs 2012 de şirketimize bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak atandı. Faaliyet Raporu

12 BAĞIMSIZLIK BEYANI Olmuksan International Paper Ambalaj San ve Tic AŞ ( Şirket ) Yönetim Kurulunda, mevzuat, Şirket esas sözleşmesi ve Sermaye Piyasası Kurulu tarafından ilan edilen Kurumsal Yönetim İlkelerinde belirlenen kriterlerden Gelir Vergisi Kanunu uyarınca Türkiye de mukim sayılma kriteri dışındaki kriterler kapsamında bağımsız üye olarak görev yapmaya aday olduğumu işbu belge ile beyan ederim. Bu kapsamda ayrıca; a) Şirket, şirketin ilişkili taraflarından biri veya şirket sermayesinde doğrudan veya dolaylı olarak %5 veya daha fazla paya sahip hissedarların yönetim veya sermaye bakımından ilişkili olduğu tüzel kişiler ile kendim, eşim ve üçüncü dereceye kadar kan ve sıhri hısımlarım arasında, son beş yıl içinde, doğrudan veya dolaylı istihdam, sermaye veya önemli nitelikte ticari ilişki kurulmadığını, b) Son beş yıl içerisinde, başta şirketin denetimini, derecelendirilmesini ve danışmanlığını yapan şirketler olmak üzere, yapılan anlaşmalar çerçevesinde şirketin faaliyet ve organizasyonunun tamamını veya belli bir bölümünü yürüten şirketlerde çalışmadığımı ve yönetim kurulu üyesi olarak görev almadığımı, c) Son beş yıl içerisinde, şirkete önemli ölçüde hizmet ve ürün sağlayan firmaların herhangi birisinde ortak, çalışan veya yönetim kurulu üyesi olmadığımı, d) Şirket sermayesinde sahip olduğum payın oranının %1 den az olduğunu ve bu payların imtiyazlı olmadığını/ Şirket sermayesinde pay sahibi olmadığımı, e) Ekte yer alan özgeçmişimde görüleceği üzere bağımsız yönetim kurulu üyeliği sebebiyle üstleneceğim görevleri gereği gibi yerine getirecek mesleki eğitim, bilgi ve tecrübeye sahip olduğumu, f) Kamu kurum ve kuruluşlarında, mevcut durum itibariyle tam zamanlı olarak çalışmadığımı, g) Gelir Vergisi Kanunu na göre Türkiye de yerleşik sayıldığımı, h) Şirket faaliyetlerine olumlu katkılarda bulunabileceğimi, şirket ortakları arasındaki çıkar çatışmalarında tarafsızlığımı koruyacağımı, menfaat sahiplerinin haklarını dikkate alarak özgürce karar vereceğimi, ı) Şirket faaliyetlerinin işleyişini takip edebilecek ve üstlendiğim görevlerin gereklerini tam olarak yerine getirebilecek ölçüde şirket işlerine zaman ayıracağımı, beyan ederim. ATIL SARYAL BAĞIMSIZLIK BEYANI Olmuksan International Paper Ambalaj San ve Tic AŞ ( Şirket ) Yönetim Kurulunda, mevzuat, Şirket esas sözleşmesi ve Sermaye Piyasası Kurulu tarafından ilan edilen Kurumsal Yönetim İlkelerinde belirlenen kriterlerden Gelir Vergisi Kanunu uyarınca Türkiye de mukim sayılma kriteri dışındaki kriterler kapsamında bağımsız üye olarak görev yapmaya aday olduğumu işbu belge ile beyan ederim. Bu kapsamda ayrıca; a) Şirket, şirketin ilişkili taraflarından biri veya şirket sermayesinde doğrudan veya dolaylı olarak %5 veya daha fazla paya sahip hissedarların yönetim veya sermaye bakımından ilişkili olduğu tüzel kişiler ile kendim, eşim ve üçüncü dereceye kadar kan ve sıhri hısımlarım arasında, son beş yıl içinde, doğrudan veya dolaylı istihdam, sermaye veya önemli nitelikte ticari ilişki kurulmadığını, b) Son beş yıl içerisinde, başta şirketin denetimini, derecelendirilmesini ve danışmanlığını yapan şirketler olmak üzere, yapılan anlaşmalar çerçevesinde şirketin faaliyet ve organizasyonunun tamamını veya belli bir bölümünü yürüten şirketlerde çalışmadığımı ve yönetim kurulu üyesi olarak görev almadığımı, c) Son beş yıl içerisinde, şirkete önemli ölçüde hizmet ve ürün sağlayan firmaların herhangi birisinde ortak, çalışan veya yönetim kurulu üyesi olmadığımı, d) Şirket sermayesinde sahip olduğum payın oranının %1 den az olduğunu ve bu payların imtiyazlı olmadığını/ Şirket sermayesinde pay sahibi olmadığımı, e) Ekte yer alan özgeçmişimde görüleceği üzere bağımsız yönetim kurulu üyeliği sebebiyle üstleneceğim görevleri gereği gibi yerine getirecek mesleki eğitim, bilgi ve tecrübeye sahip olduğumu, f) Kamu kurum ve kuruluşlarında, mevcut durum itibariyle tam zamanlı olarak çalışmadığımı, g) Gelir Vergisi Kanunu na göre Türkiye de yerleşik sayıldığımı, h) Şirket faaliyetlerine olumlu katkılarda bulunabileceğimi, şirket ortakları arasındaki çıkar çatışmalarında tarafsızlığımı koruyacağımı, menfaat sahiplerinin haklarını dikkate alarak özgürce karar vereceğimi, ı) Şirket faaliyetlerinin işleyişini takip edebilecek ve üstlendiğim görevlerin gereklerini tam olarak yerine getirebilecek ölçüde şirket işlerine zaman ayıracağımı, beyan ederim. METİN ÜNLÜ

13 İCRA KURULU 1) Satınalma ve Lojistik Direktörü Muharrem Aytaçoğlu 2) Çorlu Fabrika Genel Müdürü Tamer Parla 3) Adana Fabrika Genel Müdürü Mustafa Cirit 4) İzmir Fabrika Genel Müdürü Osman Yeşilpınar 5) Ticaret Direktörü Tankut Özcan 6) Gebze Fabrika Genel Müdürü Yılmaz Selçuk 7) Operasyon Direktörü Semih Çelebi 8) Strateji ve Kağıt Direktörü Serdar Çiloğlu 9) İnsan Kaynakları Direktörü Betül Akol 10) Genel Müdür Ergun Hepvar 11) Finansman Direktörü Selda Ercantan Aksoy 12) Bursa Fabrika Genel Müdürü Hikmet Şakar 13) Çorum Fabrika Genel Müdürü Özay Özdemir Faaliyet Raporu

14 İCRA KURULU Ergun Hepvar 1971 yılında Ankara da doğan Ergun Hepvar 1992 yılında ODTÜ den Bilgisayar Mühendisliği lisansı ve 1999 yılında U.C. Berkeley, Haas School of Business dan M.B.A dereceleri almıştır yılında Unilever grup şirketlerinden Lever Temizlik Maddeleri A.Ş. de Bilgi Sistemleri Analisti olarak başladığı kariyerine, aynı şirkette Paketleme Malzemeleri Satınalma Müdürlüğü göreviyle devam etmiştir yılında yüksek lisans eğitimi için gittiği A.B.D. de, 1999 yılında Ernst & Young şirketi San Francisco ofisinde Tedarik Zinciri Strateji Danışmanlığı bölümünde Kıdemli Danışman olarak başladığı danışmanlık kariyerini, Boston merkezli C-bridge Solutions şirketinin Tedarik Zinciri Strateji Bölümü nde Yönetici olarak tamamlamıştır. Apple Computer şirketinde Sipariş ve Stok Yönetimi bölümünde Global Program Müdürü olarak, siparişlerin güncel stoklar ile desteklenmesi konularında global projelerin yönetiminde görev almıştır yılında Türkiye ye dönerek, TNT Lojistik (yeni ismiyle Ceva Lojistik) şirketinde teknoloji ve süreçlerden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev almış, Yönetim Kurulu üyeliği yapmıştır yılında Sabancı Holding e Chief Information Officer olarak katılmış, Sabancı Grubu bünyesinde Bilgi Teknolojileri fonksiyonunun yönetiminin yeniden yapılanması konusunda CEO ve Grup Başkanlıklarına bağlı çalışmıştır yılında Akçansa Çimento ya Lojistik, Satınalma ve Alternatif Yakıt İş Geliştirme den sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak geçmiş, bu görevde bulunduğu 2,5 sene içerisinde, diğer sorumluluklarının yanında, Alternatif Yakıtların kullanımı konusunda Akçansa nın lider konumunu pekiştirecek projelere imza atmıştır. Selda Ercantan Aksoy 1970 doğumlu, Bilkent Üniversitesi İşletme Mühendisliği Bölümü nden mezundur. Lisansüstü eğitimini Washington D.C. de bulunan George Washington Üniversitesi nde tamamlamıştır. Şirketimizde Temmuz 1994 ten bu yana görev yapmaktadır tarihinde bugünkü görevi Finansman Direktörlüğü ne atanmıştır. Serdar Çiloğlu 1960 doğumludur. İTÜ İşletme Mühendisliği Fakültesi nden lisans, The University of Louisiana at Monroe, USA den MBA derecesi almıştır. Şirketimizde 2006 tarihinden beri görev yapmaktadır. Ocak 2014 ten beri Strateji ve Kağıt Direktörü olarak görev yapmaktadır. Semih Çelebi 1968 doğumlu, Anadolu Üniversitesi MMF, Endüstri Mühendisliği mezunu olup, şirketimizde 13 Eylül 1993 yılından beri görev yapmaktadır. Nisan 2012 tarihinden beri Operasyon Direktörlüğü görevini yürütmektedir. Muharrem Aytaçoğlu 1963 doğumlu, İstanbul Teknik Üniversitesi Makine Mühendisliği Bölümü nden mezundur. Yüksek Lisans eğitimini Boğaziçi Üniversitesi Makine Mühendisliği Bölümünde tamamlamıştır. Şirketimizde 1989 yılından beri görev yapmaktadır. 29 Mart 2013 tarihinde Satınalma ve Lojistik Direktörü olarak atanmıştır. Tankut Özcan 1972 İstanbul doğumlu, İstanbul Üniversitesi Ekonomi Bölümü nden mezundur. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır. Ocak 2014 tarihinde Ticaret Direktörlüğü görevine atanmıştır. Betül Akol 1967 doğumlu, öğrenimini Marmara Üniversitesi, Atatürk Eğitim Fakültesi, Yabancı Diller Bölümü, Fransız Dili ve Edebiyatı Bölümü nde aldı. Boğaziçi Üniversitesi İnsan Kaynakları Yönetimi Programı nı tamamladı. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır ve 29 Mart 2013 tarihinde İnsan Kaynakları Direktörlüğü görevini üstlenmiştir. Mustafa Kemal Cirit 1970 doğumlu, Dokuz Eylül Üniversitesi İ.İ.B.F İşletme Bölümü nden mezundur. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır. Hikmet Şakar 1966 doğumlu, Anadolu Üniversitesi İletişim Sanatları Bölümü nden mezundur. Yüksek lisans eğitimini Anadolu Üniversitesi İletişim Sanatları (Reklam ve Halkla İlişkiler) Bölümü nde tamamlamıştır. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır. Tamer Parla 1967 İstanbul doğumlu, Marmara Üniversitesi İşletme Bölümü nden mezundur. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır. Özay Özdemir 1970 Afyonkarahisar doğumlu, İstanbul Teknik Üniversitesi İşletme Mühendisliği Bölümü nden mezundur. Yüksek lisans eğitimini Boğaziçi Üniversitesi Ekonomi Bölümünde tamamlamıştır. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır. Yılmaz Selçuk 1973 doğumlu, Boğaziçi Üniversitesi Makine Mühendisliği Bölümü nden mezundur. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır. Osman Yeşilpınar 1960 doğumlu, Ege Üniversitesi Tekstil Mühendisliği Bölümü nden mezundur. Şirketimizde tarihinden beri görev yapmaktadır.

15 GİRİŞ 1) Raporun Dönemi 1 Ocak Aralık ) Ortaklığın Ünvanı Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. 3) Yönetim Kurulu Üyeleri 5) Ortaklığın Sermayesinde Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler Son üç yılda hisse başına dağıtılan temettü oranları: Son üç yılda kâr payı dağıtılmamıştır. Şirketimiz Sermayesinin % 10 undan fazlasına sahip şirket ortakları : I.P. Container Holdings (Spain), S.L. (%91,65) Jonathan Edward Ernst - Başkan Görev Süresi - (Ocak Mart 2015) Jean-Marc Henri Anne Servais - Başkan Yardımcısı Görev Süresi - (Kasım Mart 2015) Kristien Florentine Maria Kaelen - Üye Görev Süresi - (Ocak Mart 2015) David John Higgins(*) - Üye Görev Süresi (Temmuz Mart 2015) Atıl Saryal - Bağımsız Üye Görev Süresi - (Mayıs Mayıs 2015) Metin Ünlü - Bağımsız Üye Görev Süresi - (Mayıs Mayıs 2015) 6) Dönem içinde Çıkarılmış Bulunan Menkul Kıymetler Dönem içinde çıkarılmış menkul kıymet yoktur. 7) Ortaklığın faaliyet gösterdiği sektör ve bu sektör içerisindeki yeri 1968 yılından bugüne oluklu mukavva sektöründe faaliyet gösteren şirket ton/yıl kağıt, ton/yıl oluklu mukavva üretim kapasitesine sahiptir. Şirket, atık kağıtları toplayarak Edirne ve Çorum Kağıt Tesisleri nde hammadde haline getirip, Gebze, İzmir, Adana, Bursa, Çorlu ve Çorum fabrikalarında oluklu mukavva ve oluklu mukavva kutu haline dönüştürerek müşterilerine kaliteli ürün ve hizmet sunmaktadır. (*) 22 Temmuz 2014 tarihinde Yönetim Kurulu üyeliği görevinden istifaen ayrılan Danny Camiel Marguerite Pieters yerine Yönetim Kurulu üyelik görevine artan sürece vazife görmek üzere David John Higgins atanmıştır. Yetki Sınırları : Şirket Esas Mukavelenamesinin XIII. Maddesi ile belirlenen yetkilere haizdir. 4) Şirket Esas Sözleşme Değişiklikleri Dönem içinde Esas Sözleşmede değişiklik yoktur. Faaliyet Raporu

16

17 FABRİKALARIMIZ EDİRNE FABRİKASI 1977 yılında Edirne de kurulan Kağıt Tesisleri, oluklu mukavva kağıtları üretiminde ülkemizin büyük kapasiteli ilk özel kağıt fabrikasıdır. Yılda ton kağıt üretim kapasitesine sahip tesis, m 2 kapalı, toplam m 2 lik bir alana yerleşmiştir. Atık Kağıdı, ileri bir teknoloji ile Fluting ve Liner cinsi kağıtlara dönüştüren tesisimiz; Gebze, İzmir, Adana, Bursa ve Çorlu da bulunan oluklu mukavva fabrikalarımızın kağıt ihtiyaçlarını karşılamaktadır. Edirne fabrikası, üretimde kullandığı atık suyu arıtmak suretiyle de çevreye karşı olan duyarlılığını ve sorumluluğunu göstermektedir. ADANA FABRİKASI İç Anadolu, Doğu Anadolu, Güneydoğu Anadolu ve Akdeniz bölgelerindeki müşterilerimize hizmet vermek amacıyla 1992 yılında faaliyete geçmiştir. Özellikle narenciye kutusu üretiminin önem kazandığı bu modern fabrikada üretilen flekso baskılı, çok renkli ambalajlar son derece başarılı ve dikkat çekicidir m 2 si kapalı, toplam m 2 alana kurulu tesis en ileri teknoloji ile donatılmış olup,standart kutudan yaş meyve sebze kutusuna kadar çok çeşitli oluklu mukavva ürünleriyle Türk ve dünya pazarlarına hizmet vermektedir. GEBZE FABRİKASI 1968 yılında üretime başlayan Gebze fabrikası, ürettiği oluklu mukavvayı ambalaja dönüştürerek iç ve dış pazara başarıyla hizmet vermektedir. Tesis; 1977, 1983, 1987, 1994, 2005 ve 2012 de modernize edilmiştir m 2 kapalı, toplam m 2 lik bir alana kurulu işletme, aynı zamanda Olmuksan International Paper ın ilk oluklu mukavva ve kutu fabrikası olma özelliğini taşımaktadır. Mikro dalga (E),ince dalga (B), iri dalga (C) ile bunların kombinasyonlarından oluşan çift dalga ve üç dalga oluklu mukavvayı günümüzün en ileri teknolojisi ile üreten Gebze, standart kutu ve her türlü oluklu mukavva ambalajı özel kesim kalıplarıyla üretebilecek teknoloji ile donatılmıştır. Fabrikamızda çok renkli flekso baskılı ürünlerden, ofset baskılı, vernikli, laklı, selofanlı lüks ambalajlara kadar çok çeşitli ürün imal edilmektedir. İZMİR FABRİKASI 1985 yılında hizmete giren işletme, m 2 lik bir arazide m 2 kapalı üretim alanına sahiptir. İnce dalga (B),iri dalga (C) ve bunların mikro dalga kombinasyonlarından oluşan çift dalga oluklu mukavva üretimleri yapan İzmir, bunun yanı sıra yaş meyve sebze ambalajlarında kullanılan empregne,coating,çift ondüle gibi özel oluklu mukavva ürünleriyle de iç ve dış pazarın ihtiyacını karşılamaktadır.fabrikamızda standart kutular ve kalıplı kesim özel ambalajlar büyük bir titizlikle hazırlanmaktadır.2008 yılında tesis modernize edilmiştir. BURSA FABRİKASI 1995 yılında Kav Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. olarak üretime başlamıştır m 2 kapalı üretim alanına sahip işletme toplam m 2 arazi üzerine kurulmuştur. İnegöl Organize Sanayi bölgesinde kurulu bulunan ve tarihinde, birleşme sonrası bünyemize katıla işletmede ince dalga (B), iri dalga (C), mikro dalga (E) ve çift dalga oluklu mukavva üretim yapılmaktaydı. 6 Ağustos 2006 tarihinde Bursa tesislerinde meydana gelen yangından sonra tesis yeniden inşa edildi ve üretim faaliyetleri 2007 yılının içinde modern makine ve ekipman parkı ile tekrar başlatıldı. MANİSA FABRİKASI 1997 yılında işletmeye alınmıştır m 2 kapalı, toplam m 2 lik bir alana kurulu işletmede üretim ağırlığını standart kutular oluşturmaktadır. ANTALYA FABRİKASI 2007 Aralık ayında deneme üretimlerine başlayan işletme, m 2 kapalı, toplam m 2 alana sahiptir. Yönetim Kurulumuz 3 Haziran 2013 tarihinde almış olduğu karar gereği, Antalya Ticaret Sicili Müdürlüğü nün Antalya sicil sayısında kayıtlı şubemizin, ticari faaliyetlerinin 3 Haziran 2013 tarihinden itibaren sonlandırılmasına karar vermiştir. Faaliyet Raporu

18 FABRİKALARIMIZ ÇORUM FABRİKASI ÇORLU FABRİKASI 1976 yılında üretime başlayan Çorum kutu fabrikası, m 2 kapalı alana sahiptir. Yıllık ton kapasiteye sahip işletmede ACB (tripleks), CB, C ve B dalga üretimleri yapılmaktadır. Konfeksiyon makine parkuru her tür kutu ihtiyacına cevap verecek şekilde ileri teknoloji ile donatılmıştır. Otomotiv, beyaz eşya, elektronik, dayanıklı eşya ve gıda sektörünün yanı sıra sanayi tipi büyük kutu (heavy duty) ambalajları ile müşterilerine hem maliyet hem de çevresel farkındalık anlamında katkı sağlamaktadır yılında kurulan ve aynı Kompleks içinde bulunan Çorum Kağıt Tesisi yıllık ton kapasiteye sahiptir m 2 kapalı alana sahip tesiste atıkların geri dönüştürülmesi suretiyle Fluting ve Test liner kağıtları üretilmekte ve Çorum kutu fabrikasının kağıt ihtiyacını karşılamaktadır. Mevcut arıtma tesisi ile suyu arıtarak kağıt işletmesinin kullanımına sunmakta ve doğal kaynaklarının azalmasını önlemektedir yılından itibaren faaliyet göstermekte olan, Trakya Bölgesi nde kurulu Çorlu işletmesi; m 2 si kapalı, toplam m 2 alana sahiptir. İşletme, standart kutu, dairesel kalıp kesimli kutu, düz kalıp kesimli kutu ve dört nokta yapıştırmalı kutu üretim portföyü ile teknolojik olarak donatılmıştır. İşletmede, ince dalga (B), iri dalga (C) ve çift dalga (BC) oluklu mukavva levha ve kutu üretimleri yapılmaktadır. Beyaz eşya, elektronik, otomotiv yan sanayi, plastik, deterjan, tekstil, ilaç, hijyenik ürünler ve gıda sektöründen oluşan geniş bir yelpazeye hitap eden ürün çeşitliliği ile hizmet vermektedir. YATIRIMLARIMIZ Adana, Bursa, Çorlu, Çorum, Gebze, İzmir ve Edirne tesislerimizde 2014 yılında stratejik öngörüler, bakımmodifikasyon, maliyet düşürme ve iyileştirme, iş güvenliği ve çevre konuları kapsamında geliştirilen 20 nin üzerinde yatırım projesi gerçekleştirilmiştir. Fabrikalarımızda yapılan makine, otomasyon ve ekipman yatırımları ile baskı kalitesi, kapasite artışı, müşteri memnuniyeti ve maliyet düşürme konularının yanı sıra enerji yoğunluğunu azaltma, işçi sağlığı ve iş güvenliği, çevre ve doğal kaynakları koruma yönünde de gelişmeler sağlanmıştır. Sürdürülebilirlik prensiplerimize uygun Pazar - Müşteri beklentilerini karşılayan ve modernizasyon ile maliyet tasarrufu hedefleyen yatırım hamlelerimiz 2015 ve sonrasında da devam edecektir. Tesis Kapasitelerimiz: Oluklu kapasitesi ton/yıl; Konfeksiyon kapasitesi ton/yıl; Kağıt kapasitesi ton/yıl.

19 ÖDÜLLERİMİZ ve BASINDA OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ AY YILDIZLARI 2014 Olmuksan International Paper a 4 Ödül Olmuksan International Paper, Endüstri ve Taşıma Ambalajları kategorisinde Soğutma Fan Kutusu ile GÜMÜŞ ÖDÜL, Otomotiv Parçaları Panel ambalajı ile BRONZ ÖDÜL, Ankastre Ocak Kutusu ve Lavabo Ambalajı ürünleriyle de YETKİNLİK ÖDÜLÜ kazandı. İHRCATÇININ YÜZÜNÜ GÜLDÜRECEK HAVALI KUTU V50 MÜŞTERİLERE TANITILDI Olmuksan International Paper ın yaş sebze meyve sektöründe uzun yıllara varan tecrübeleri sonucunda geliştirdiği, patentli ve yenilikçi ürünü V50, 2 Eylül günü Adana Sheraton Otelde müşterilere, bayilere ve yerel ve ulusal basına tanıtılmıştır. Müşterilerin ve basının yoğun ilgi gösterdiği lansmana narenciye ihracatçıları, iç piyasa çalışan tüccarlar ve üretici hallerde faaliyet gösteren 30 firma katılırken, Olmuksan International Paper adına faaliyet gösteren 2 bayi katılmıştır. Davete 10 farklı basın-yayın organından basın mensupları eşlik etmiştir. Sektörde ilkleri sunan Olmuksan International Paper ın, V50 ile kullanıcıya sağladığı faydalar lansmanın temel mesajları arasındadır. V50 nin, akıllı havalandırma sistemiyle taşıdığı ürünü, dalından koptuğu andaki tazeliğiyle tüketici ile buluşturması, L köşeleri ve soğuk hava ve neme dayanıklı kağıt yapısıyla üstün taşıma performansı sunması, konteynere özel taban ölçüleriyle extra dolum sağlaması ve sonucunda lojistik maliyetlerini düşürmesi, ergonomisiyle paketleme hatlarına kolaylıkla entegre oluşu, insan sağlığına zararlı hiç bir madde içermemesi, erişim kolaylığı, stok alanı gerektirmeyişi, geri dönüşüm sürecine dahil edilerek sürdürülebilirliğe, çevreye ve ülke ekonomisine katkısı, baskı yapabilme imkanıyla marka ve kurumsal kimliği desteklemesi ve performansının doğrulandığı testler neticesinde perakendecilerin beğenisini kazanmış olduğu bilgileri lansmanda basın, Olmuksan International Paper müşteri ve bayileri ile paylaşılmıştr. Faaliyet Raporu

20 ETKİNLİKLERİMİZ OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER İLK KADEME YÖNETİCİ LİDERLİK GELİŞİM PROGRAMI (FLL) FLL (IP Liderlik Gelişim Programı), şirketimiz bünyesine 2014 yılında entegre edildi. Bu program doğru yöntem ve araçları kullanılarak, geleceğe yönetici yetiştiren ve 8 ay süren bir liderlik gelişim programıdır. Tüm program süresince, IP temel kültürü, koçluk becerileri, ekip yönetimi ve çatışma yönetimi yetkinliklerinin gelişimi üzerinde çalışıldı. Bu eğitim modülleri şirketimiz bünyesinde yetiştirilen eğitmenler tarafından verildi. INTERNATIONAL PAPER DEĞİŞİM YÖNETİMİ GELİŞİM PROGRAMI (IPCP) IPCP, International Paper kültürünün yayılımını esas alan ve değişim yönetimi sürecini belirli teknik, model ve araçlar kullanarak yaymayı amaçlayan bir gelişim programıdır. Amaç, yeni süreç entegrasyonlarının yönetilmesi konusunda farkındalığı arttırmak ve her değişim aşamasında uygulamaya geçilerek istenilen daha nitelikli süreç yönetimi uygulanmasını sağlamaktır. KÜRESEL İNSAN KAYNAKLARI SÜREÇLERİ (GPS/SAP) PROJESİ International Paper, küresel insan kaynakları süreçlerini tüm bölgelerin, ülkelerin de içerisinde bulunduğu bir SAP insan kaynakları modülü üzerine almaya ve bu sistem üzerinden izlemeye başladı. Proje 2014 yılında başladı ve 2 yıl devam edecek. Bu sistem ile çalışanlar hem kendi bilgilerine rahatlıkla ulaşabilecekler hem de tüm yöneticiler çalışan bilgilerini sistem üzerinden yönetip takip edebilecekler. KÜRESEL ÇALIŞAN BAĞLILIĞI ANKETİ Küresel çalışan bağlılığı anketi (Gallup) tüm çalışanlarımızı kapsayacak şekilde ikinci kez ülkemizde uygulandı. Anket sonucunda alınan raporlar ile her ekibin kendi bağlılığını geliştirecek aksiyonları temel alan planları yapmaları ve bağlılığı geliştirmeleri bekleniyor. TOPLU İŞ SÖZLEŞMESİ Şirketimiz ile Türkiye Selüloz Kağıt ve Mamulleri İşçileri Sendikası (SELÜLÖZ-İŞ) arasında gerçekleşen toplu iş sözleşmesi görüşmeleri tamamlandı ve tarafların tarihinde imzaladığı anlaşmayla, 1 Temmuz Haziran 2016 tarihlerini kapsayacak şekilde Şirketimizin 2. Dönem Toplu İş Sözleşmesi yürürlüğe girmiş oldu.

21 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SAN. TİC. A.Ş. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU 1. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı OLMUKSAN International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Bundan böyle Şirket diye anılacaktır) Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayınlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uymakta olup, ilkeler doğrultusunda uygulama yapılmaktadır. BÖLÜM I PAY SAHİPLERİ 2. Yatırımcı İlişkileri Bölümü Şirketimizde yatırımcı ile iletişim ve irtibatı gerçekleştirmek ve hizmet vermek amacıyla kurulan bir birim mevcuttur. Bu birim Bütçe ve Finansal Raporlama Müdürü Reyhan Altınay ( , [email protected]); İç Kontrol, Bütçe ve Raporlama Uzmanı Cumhur Oğultürk ( , [email protected]) ten oluşmaktadır. Reyhan Altınay SPK Kurumsal Tebliği II-17.1 gereği, Şirket Bütçe ve Finansal Raporlama Müdürü olarak hali hazırda tebliğde tanımlı görev ve sorumlulukları yerine getiren kişi olması dolayısıyla Yatırımcı İlişkileri Bölümü yöneticisi ve aynı zamanda Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi olarak görevlendirilmiştir. Yatırımcı İlişkileri Bölümü pay sahiplerinin sermaye arttırımı, kar payı ödemeleri, genel kurul toplantıları, konularındaki sorularını cevaplamış, özel durum açıklamalarının yapılması işlemlerini gerçekleştirmiş, gizli ve ticari sır kapsamına giren bilgiler hariç olmak üzere doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, olarak pay sahiplerinden gelen talep doğrultusunda sözlü ve e-posta ile bilgilendirmiştir. Şirket faaliyet sonuçlarını üç ayda bir halka açıklar. Hissedarlarının şirket faaliyetleri ile ilgili daha ayrıntılı, düzenli bilgi alabilmeleri, ilgili mevzuat gereği Şirket hakkında yayınlanması gereken bilgilere ulaşabilmeleri için adresi faaliyettedir. 3. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı Bilgi talebinde bulunan pay sahiplerine pay sahiplerinin taleplerine paralel olarak sözlü olarak ya da e-posta ile cevap verilmektedir. Pay sahiplerinin haklarının kullanımı ile ilgili duyurular Sermaye Piyasası mevzuatı gereği Kamuyu Aydınlatma Platformu aracılığıyla, Türk Ticaret Sicil gazetesinde ve adresinde ilan edilmektedir. Bağımsız denetleme şirketi tarafından denetlenir. Şirket esas sözleşmesinde özel denetçi atanması bir hak olarak düzenlenmemiştir yılında pay sahiplerinden bu konuda bir talep gelmemiştir sayılı Türk Ticaret Kanunu nun 1524 üncü maddesinin birinci fıkrası gereği Şirket internet sitesinde Bilgi Toplumu Hizmetleri bağlantısı oluşturulmuştur. İç Yönerge ye uygun olarak 26 Mart 2014 tarihinde Olağan Genel Kurul toplantısı yapılmıştır. Yapılan Olağan Genel Kurul da toplantı nisabı %88,13 olarak gerçekleşmiştir. Genel Kurul toplantı tarihi hakkında nama yazılı ortaklara mektup gönderilmiş, 27 Şubat 2014 te BİST e bildirimde bulunulmuş, 04 Mart 2014 te Ticaret Sicil Gazetesi nde ilan edilmiştir. Toplantı fizikî ve elektronik ortamda aynı anda açılarak gündemin görüşülmesine geçilmiştir. Gündem maddeleri müzakere edilmiş, gündem maddeleri oybirliği ile kabul edilmiştir. Genel Kurul esnasında pay sahipleri soru sorma hakkını kullanmışlar ve sorulara cevap verilmiştir. Genel Kurul toplantısında sorulan sorular ve verilen cevaplar Şirket internet sitesinde kamuya duyurulmuştur. Gündem maddeleri dışında bir öneri verilmemiştir. 1 Ocak Aralık 2014 tarihleri arasında Olağanüstü Genel Kurul toplantısı yapılmamıştır. Bölünme, önemli tutarda mal varlığı satımı, alımı, kiralanması gibi önemli nitelikteki kararların Genel Kurul tarafından alınması konusunda Esas Sözleşme ye hüküm konulmamıştır. Yönetim Kurulu, Genel Kurul un iradesini temsil ettiğinden dolayı böyle bir düzenlemeye ihtiyaç görülmemiştir. Genel Kurul tutanakları Ticaret Sicil Gazetesi nde ve Şirketin internet sitesinde yayınlanarak pay sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. 5. Oy Hakları ve Azınlık Hakları Esas sözleşmede imtiyazlı oy hakkı bulunmamaktadır. Esas sözleşmemizde birikimli oy kullanımına yönelik bir düzenleme yapılmamıştır. Mevcut ortaklık yüzdelerinde ve ortaklık yapısında, birikimli oy hakkı tanınmasının şirketin uyumlu yönetim yapısını bozacağı düşüncesiyle böyle bir düzenlemeye geçilmemiştir. 6. Kâr Dağıtım Politikası Şirketin Kâr Dağıtım Politikası olarak Şirketin herhangi bir kâr payı dağıtımı ve kâr payı avansı dağıtımı yapmayacağı düzenlenmiştir. İşbu politika Yönetim Kurulu tarafından ulusal ve global ekonomik koşullar, yatırım projeleri ve Şirketin finansal fonları dahil ve fakat bunlarla sınırlı olmamak üzere Yönetim Kurulu tarafından uygun görülecek herhangi bir sebeple her zaman gözden geçirilebilir. 7. Payların Devri I.P. Container Holdings (Spain), S.L. 11 Aralık 2013 tarihinden beri Şirket üzerinde kontrolü elinde tutmaktadır. Diğer yatırımcıların paylarının devrinde sınırlandırma bulunmamaktadır. 4. Genel Kurul Bilgileri Dönem içinde Yönetim Kurulu tarafından hazırlanan Şirket Genel Kurulu nun Çalışma Esas ve Usulleri Hakkında Faaliyet Raporu

22 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU BÖLÜM II KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK 8. Şirket Bilgilendirme Politikası Şirketimiz, bağımsız dış denetimden geçmiş 6 ve 12 aylık ile bağımsız dış denetimden geçmesi zorunlu olmayan 3 ve 9 aylık mali tablo ve dipnotlarını, SPK ve BİST aracılığıyla kamuya açıklamaktadır. Şirket Genel Müdürü ve Finansman Direktörü SPK ve BİST e yapılan açıklamalardan sorumludur. Sorumlu olan kişilerin isimleri ve görevleri BİST e yazılı olarak bildirilmiştir. 9. Özel Durum Açıklamaları 2014 yılında SPK düzenlemeleri uyarınca 96 adet özel durum açıklaması yapılmış ve BİST de yayınlanmıştır. Yapılan açıklamalarla ilgili SPK ve BİST den herhangi bir ek açıklama istenmemiştir. Şirketimiz hisseleri yurtdışı borsalarda kote değildir. 10. Şirket İnternet Sitesi ve İçeriği Şirketimizin internet sitesi bulunmaktadır. Sitenin adresi: dur. Bu adres aynı zamanda şirketin antetli kağıtlarında da yer almaktadır. Sözkonusu internet adresinde Şirketimiz hakkında talep edilebilecek muhtelif bilgilere yer verilmiştir. Şirket Faaliyet Raporumuz basılı olarak temin edilebileceği gibi, ayrıca internet sitesinden de ulaşılarak incelenebilir durumdadır. İnternet sitesinde ayrıca ticaret sicili bilgileri, son durum itibariyle ortaklık ve yönetim yapısı, imtiyazlı paylar hakkında detaylı bilgi, özel durum açıklamaları, Genel Kurul toplantılarının gündemleri, toplantı tutanakları yer almaktadır. SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri,II. bölüm madde te sayılan bilgilere internet sitesinde yer verilmiştir. 11. Gerçek Kişi Nihai Hakim Pay Sahibi/Sahiplerinin Açıklanması Şirketimiz ortakları arasında gerçek kişi nihai hakim pay sahibi/sahipleri yoktur. 12. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması İçeriden bilgi öğrenebilecek kişiler listesi faaliyet raporunda Yönetim Kurulu Üyeleri ve Yöneticiler başlığında yer almaktadır ve faaliyet raporu ile birlikte kamuya duyurulmuştur. Bu bilgilerin şirket dışı kişi/kurumlarla paylaşılmaması konusu tüm çalışanlarımıza yazılı olarak tebliğ edilmiştir. Bu konuda ayrıca Şirket çalışanları ile gizlilik anlaşmaları yapılmıştır. Yayınlanmış ve Yönetim Kurulu onayından geçmiş etik kurallar çerçevesinde hareket edilmektedir. BÖLÜM III MENFAAT SAHİPLERİ 13. Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi Çalışanlar: Şirkette tüm çalışanlar arasında açık ve dürüst bir iletişim desteklenir. Şirkette çalışanların bilgilerini paylaşabilmeleri için uygun yazılı, sözlü ve elektronik platformlar oluşturulmuştur. İletişim kanalları şunlardır: Üst yönetim toplantıları, departman toplantıları, bölge toplantıları, bilgisayar ortamı, duyuru panoları, çalışan memnuniyeti anketi, personel el kitabı, açık kapı politikası vb. Müşteriler: Müşterilerin istediği ürün ve hizmet ile ilgili bilgiler (teklif, numune, kalite raporu, vb.) kendilerine gönderilmektedir. Herhangi bir ürün ve hizmet ile ilgili uygunsuzluk durumunda ise ISO 9001 mantığı ve ilgili prosedürler çerçevesinde gerekli geri bildirimde bulunulmaktadır. Ayrıca internet sitesi üzerinden geri bildirim verilebilecek sayfa oluşturulmuştur ve müşteri memnuniyeti anketi yapılmıştır. Tedarikçiler: Herhangi bir mal veya hizmeti satın alırken, satın almalarla ilgili taleplerimiz ve yasal mevzuata uygunluk (SGK, vergi, iş güvenliği) tedarikçi ile paylaşılarak satın alma faaliyeti gerçekleştirilmektedir. Tüm düzenli alımlar için tedarikçiler ile toplantılar yapılarak Şirket politika ve prosedürleri hakkında bilgilendirmeler yapılmakta ve bu konuları içeren senelik anlaşmalar yapılmaktadır. Bu anlaşmalar hem Şirket hem de tedarikçinin haklarını koruyacak şekilde düzenlenir. Ayrıca uygunsuzluk (teslim şekli, kalite, termin, v.b.) durumlarında ISO 9001 kapsamındaki prosedürlerimiz devreye girmektedir. Seçilen onaylı tedarikçiler Onaylı Tedarikçi Listesi ne bağlı olarak değerlendirmeye tabi tutulmakta olup periyodik olarak denetlenmektedir. Bağımsız Yönetim Kurulu üyeleri hariç, Yönetim Kurulu üyelerine ücret ödenmemektedir yılı içinde Şirket, hiçbir Yönetim Kurulu üyesine borç vermemiş; kredi kullandırmamış; verilmiş olan borçların ve kredilerin süresini uzatmamış; şartlarını iyileştirmemiş; üçüncü bir kişi aracılığıyla şahsi kredi adı altında kredi kullandırmamış veya lehine kefaletler gibi teminatlar vermemiştir. 14. Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı Çalışanlar ile ilgili olarak paylaşım toplantıları ve çalışan memnuniyeti anketi ile toplanan bilgiler, Şirket İcra Kurulu toplantılarında değerlendirilmektedir. Müşteriler ile ilgili olarak; Müşteri memnuniyeti anketi ve sahadan alınan bilgiler Şirket İcra Kurulu toplantılarında değerlendirilmektedir. Tedarikçiler ile ilgili mal ve hizmet alımı prosedürü bağlamında yapılan onaylı tedarikçi değerlendirmeleri ve sahadan alınan görüşler, Şirket İcra Kurulu toplantılarında değerlendirilmektedir. 15. İnsan Kaynakları Politikası İnsan kaynakları politikalarımızın temelini, çalışanlarımıza heyecan ve gurur veren bir çalışma ortamı yaratarak, şirketimizin sürekli başarısında en büyük etken olan çalışan bağlılığını ve mutluluğunu sağlamak; müşteri odaklı, topluma karşı sorumlu ve etik değerlere önem veren yüksek nitelikli çalışanlarının

23 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU bilgi, beceri ve yetkinliklerini geliştirip; potansiyellerini ortaya çıkarmalarını, üstün performans göstermelerini ve kariyerlerini geliştirme fırsatlarını sağlamak oluşturur. İnsan kaynakları politikalarımız, Şirketimizin iş stratejilerini destekleyecek şekilde ve organizasyonumuzun ihtiyaçlarına uygun düzenli olarak gözden geçirilerek tüm çalışanlarımızla paylaşılmıştır. Tüm İnsan kaynakları uygulamaları ve süreçleri, insan haklarına uyumlu ve destekler nitelikte olup, ayrımcılık yapmamayı ve eşitlik ilkesinden yola çıkmayı amaçlamaktadır. Endüstriyel İlişkiler Şirketimiz yürürlükte olan yasa ve yönetmeliklere uygun hareket etmek ve bunlara saygı duymak, IP Davranış Kuralları ve firmanın etik kuralları çerçevesine uygun davranmaktadır. Bu bağlamda şirketimiz, çalışanlar ve sendikalarla kurduğu güven çerçevesinde mevzuat ve toplu iş sözleşmesi gereklerine uyum içerisinde hareket ederek işletmedeki huzur ortamını korumaya özen göstermektedir. Olmuksan International Paper Endüstriyel İlişkiler Politikası çerçevesinde sendikalar karşı taraf değil, sosyal partner olarak görülmekte ve kurulan ilişkiler de bu bağlamda çalışanın menfaatleri gözetilerek yapılandırılmaktadır. Sosyal paydaşların daha iyi koşullarda faaliyet göstermesi de şirketin hedeflerinden biridir. Toplu iş sözleşmesi kapsamında yer alan çalışanlara Olmuksan International Paper da uygulanan sosyal haklar aşağıda belirtilmektedir: Olmuksan International Paper çalışanlarına 4 maaş ikramiye uygulaması vardır Gece çalışması nedeniyle, gece zammı, Geçmiş her kıdem yılı için bir defaya mahsus kıdem zammı, Şirkette ayni yardım olarak taşıt yardımı ve yemek yardımı verilmektedir Ayrıca doğum yardımı, evlenme yardımı, çocuk yardımı ve eğitim yardımı Sosyal yardım yapılmaktadır. Hastalık yardımı ve ölüm yardımı da mevcuttur. Yıllık izin hakları Toplu İş Sözleşmesinde, yasal izin hakkının üzerinde belirlenmiştir. Fazla mesai, hafta tatili, ulusal bayram ve genel tatil ücreti karşılığı, Toplu İş Sözleşmesinde yasa hükmünün üzerinde düzenlenmiştir. 1 Temmuz Haziran 2016 tarihleri arasında geçerli, tüm Olmuksan International Paper işyerlerinden oluşan işletme bünyesinde çalışmakta olan sendika üyesi olan ya da sendika üyesi olmayıp da dayanışma aidatı ödeyen kapsam dahilindeki çalışanlarımız için geçerli olan Toplu İş Sözleşmesi üzerinde mutabık kalınmıştır. 16. Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkiler Hakkında Bilgiler Satış ekipleri periyodik olarak müşteri ziyaretleri yapmakta ve bu ziyaretlerin değerlendirmeleri bölgelerde gözden geçirilmektedir. Dönemsel olarak yapılan müşteri memnuniyeti anketi sonuçları doğrultusunda iyileştirme planları hazırlanmakta ve uygulanmaktadır. Periyodik olarak gerçekleştirilen Satış ve Pazarlama toplantılarında tüm satış ve pazarlama ekipleri bir araya gelerek müşteri ihtiyaç ve beklentilerini belirlemekte ve gerekli geliştirme planlarını hazırlamaktadır. Satış sonrası müşteride karşılaşılan problemlere yönelik faaliyetler Müşteri ve Tedarikçi Şikayetleri Prosedürü kapsamında değerlendirilmektedir. Kalite Yönetim Sistemi kapsamında uygulanan bu prosedürde, müşteri ve tedarikçi memnuniyetine yönelik uygulamalar tanımlanmıştır. 17. Şirket Etik ve Davranış Kuralları Tüm International Paper bünyesinde geçerli ve aynı olan şirket etik ve davranış kuralları, işimizi yöneten temel değerleri ve standartları duyurmak amacıyla hazırlanmıştır. Ayrıca etik zorluklar karşısında yönümüzü başarılı bir biçimde belirlememiz için de bir kılavuzdur. Şirket etik kuralları, müşterilere, yatırımcılara, tedarikçilere ve birbirimize karşı oluşturduğumuz davranış biçimimizin temelini oluşturmaktadır. Temel Değerlerimiz 1) Bağlılık Hissedarlarımızın, şirketimizin ve birbirimizin yararına en uygun olanı yapmaya kararlıyız. Çalışanların sağlığı ve güvenliğini koruyoruz ve faaliyet gösterdiğimiz toplulukların refahını destekliyoruz. 2) Sahiplenme IP nin tabi olduğu yasaların ruhuna ve lafzına uymaktan her birimiz bireysel olarak sorumluyuz. Her birimiz, faaliyet gösterdiğimiz yerlerdeki yasalara uyar ve işle ilgili en yüksek etik davranış standartlarını uygularız. 3) Saygı Başkalarına saygı çerçevesinde davranır ve düşünce, kültür ve geçmiş çeşitliliğine inanırız. Tedarikçiler, müşteriler ve diğer iş ortaklarıyla adil iş yaparız. Doğal kaynakları sorumlu bir şekilde yönetiriz. 4) Mükemmellik Operasyonel mükemmellik konusunda kendimizle gurur duyarız ve işimizin temelindeki bilgi ve varlıkları yönetirken dürüst davranırız. Başkalarının kaynaklarına da uygun şekilde davranırız ve etik mükemmelliğe bağlılık sergileriz. Olmuksan International Paper ın Çevre Sağlık ve İş Güvenliği Politikası: Ana stratejilerimizin en temel parçası; ürünlerimizi sağlıklı ve güvenli bir çalışma ortamında üretmek, doğal kaynakları akıllıca kullanmak ve çevre koruma ile ilgili performansımızı sürekli iyileştirmektir. Faaliyet Raporu

24 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU Bu temel noktadan yola çıkarak bütün arzumuz ve taahhüdümüz iş kazalarının ve olası olumsuz çevresel etkilerimizin temel sebeplerini, bunlara neden olan davranışları ve koşulları sürekli iyileştirmektir. Bizler kağıt ve kutu fabrikalarımızdaki tüm üretim süreçlerimizde bu hedeflere ulaşmak amacıyla aşağıdaki ilkeleri benimsemekteyiz: İş sağlığı ve güvenliği ve çevrenin korunması ile ilgili tüm kanunlara, yönetmeliklere, müşterilerimizin bu konulardaki beklentilerine ve şirketimizin kabul ettiği diğer hükümlere uygun olarak, sürekli gelişim prensibi ile, faaliyetlerin çevre ve insan sağlığı üzerindeki olumsuz etkilerini ortadan kaldırmak veya en aza indirmek. Beraber çalıştığımız herkes için sağlık kayıplarını önleyerek, kazasız ve temiz bir çalışma ortamı yaratmak amacıyla; risklerimizi ve çevresel etkilerimizi tespit ederek, kabul edilebilir seviyenin altına indirmek. Atıklarımızı azaltıp, doğal kaynakların korunmasına katkıda bulunmak için geri kazanımı sağlamak ve uygun prosedürleri izleyerek malzeme, enerji ve su tüketimini en aza indirgemek. Güvenli ve çevreye duyarlı bir üretim için mümkün olan en iyi teknolojileri kullanmak. Tüm çalışanların çevre ve güvenlik sorumluluklarının bilincine varmalarını ve bunun gereğini sözleşmelerinin bir parçası olarak yerine getirmelerini sağlamak. Müşteriler, yasal kurumlar ve toplum ile bu prensipler dahilinde işbirliği içinde bulunmak, tüm malzeme ve hizmet tedarikçilerimize politikamızın gereklerini bildirmek ve bu konularda kendilerini geliştirmeleri için yardım etmek. Şirketimiz ISO9001 Kalite, ISO Çevre, OHSAS İş Sağlığı ve Güvenliği Yönetim Sistemi sertifikalarına sahiptir. Ayrıca, Gebze, Adana ve Bursa fabrikalarımız BRC-IOP Gıda Ambalajı Yönetimi belgesine sahipken, Çorum tesisimiz otomotiv sektörüne özel ISO/TS: Teknik Yönetim belgesine sahiptir. Sürdürülebilirlik hedeflerimize paralel olarak Adana, Bursa, Çorlu, Çorum, Gebze ve İzmir fabrikaları FSC Coc ve PEFC Sorumlu Ormancılık Yönetim Sistemi, Edirne fabrikası ise FSC Coc Sorumlu Ormancılık Yönetim Sistemi belgelerine sahiptir. Kutu fabrikalarımız SEDEX üyesi olup aynı zamanda UN Belgesi (ADR/RIDIMDG:Tehlikeli Malzemelerin Taşınması) sahibidir. BÖLÜM IV YÖNETİM KURULU 18. Yönetim Kurulu nun Yapısı, Oluşumu ve Bağımsız Üyeler Yönetim Kurulu Üyeleri: Jonathan Edward Ernst Başkan İcracı olmayan Jean-Marc Henri Anne Servais Başkan Yardımcısı İcracı olmayan Kristien Florentine Maria Kaelen Üye İcracı olmayan David John Higgins (*) Üye İcracı olmayan Atıl Saryal Üye İcracı olmayan bağımsız Metin Ünlü Üye İcracı olmayan bağımsız (*) 22 Temmuz 2014 tarihinde Üyelik görevinden istifaen ayrılan Danny Camiel Marguerite Pieters yerine David John Higgins artan sürece vazife görmek üzere atanmıştır. Yönetim Kurulu Üyelerimiz Türk Ticaret Kanunu nun 395 ve 396 ncı maddeleri iş ve işlemler yapmaları konusunda Genel Kurul tarafından serbest bırakılmıştır. Şirket Yönetim Kurulu nun çalışma esas ve usullerinin kanun, ilgili mevzuat ve esas sözleşme hükümleri çerçevesinde belirlenmesi için Yönetim Kurulu İç Görev Yönergesi oluşturulmuştur. 19. Yönetim Kurulu Üyelerinin Nitelikleri Yönetim Kurulu üyelerinin nitelikleri Kurumsal Yönetim İlkeleri 4. Bölümünde yer alan niteliklerle örtüşmekte olup, bu konu hakkında Esas Sözleşmede hüküm bulunmamaktadır. 20. Şirketin Vizyon ve Misyonu ile Stratejik Hedefleri Şirketin vizyon ve misyonu belirlenmiş olup faaliyet raporları ile kamuya açıklanmaktadır. Vizyonumuz: Dünyanın en saygın ve en başarılı şirketlerinden biri olmaktır. Misyonumuz: İnsanların her gün ihtiyaç duyduğu ürünleri üretmek için yenilenebilir kaynakları kullanarak dünyayı bugün ve gelecek kuşaklar için iyileştirmektir. 21. Risk Yönetim ve İç Kontrol Mekanizması Şirket iç denetim faaliyetleri International Paper tarafından yürütülmekte, Denetim Komitesi ne doğrudan raporlama yapılmaktadır. Risk yönetimi, iç kontrol ve denetim bulgularının aksiyon planlarının gözden geçirilmesi Finansman Direktörü nün sorumluluğuna verilmiştir. Riskin Erken Saptanması Komitesi nin görev ve çalışma esaslarını belirlemek ve bu kapsamda şirket faaliyetlerini etkileyebilecek finansal, operasyonel, stratejik vb. risklerin ve fırsatların belirlenmesi, etkilerinin hesaplanarak konumlandırılması, izlenmesi ve/ veya gözden geçirilmesi doğabilecek risk ve fırsatların şirket politikalarına paralel şekilde yönetilmesi, yönlendirilmesi raporlanması ve şirket Yönetim Kurulu na tavsiye ve önerilerde bulunmak amacıyla Riskin Erken Saptanması Komitesi Görev ve Çalışma Esasları düzenlenmiştir.

25 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU 2 2. Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yöneticilerin Yetki ve Sorumlulukları Yönetim Kurulu üyelerinin görevleri Esas Sözleşmede belirlenmiştir. Yöneticilerin yetki ve sorumlulukları Esas Sözleşmede yer almamakla birlikte Yönetim Kurulu üyelerinin Yöneticilere verdikleri imza sirkülerinde tanımlanmıştır. 23. Yönetim Kurulu nun Faaliyet Esasları Şirket Yönetim Kurulu 2014 yılı içinde 2 adet yüz yüze, 2 adet konferans görüşme ve 14 adet Türk Ticaret Kanunu ve esas sözleşme hükümleri paralelinde yazılı onay alınmak sureti ile toplam 18 toplantı yapmıştır. Şirket Yönetim Kurulu Toplantılarının gündemi Şirket Yönetim Kurulu Başkanının mevcut Yönetim Kurulu üyeleri ile görüşmesi sonucu oluşturulmaktadır. Tespit edilen gündem ve gündemde yer alan konuların içerikleri Yönetim Kurulu üyelerine gerekli inceleme ve çalışmaları yapmalarını teminen Yönetim Kurulu Sekreterliği tarafından gönderilmektedir. 24. Şirketle Muamele Yapma ve Rekabet Yasağı Şirket Yönetim Kurulu Üyeleri, dönem içinde şirket ile işlem yapmamış ve aynı faaliyet konularında rekabet edecek girişimlerde bulunmamıştır. 25. Yönetim Kurulu nda Oluşturulan Komitelerin Sayı, Yapı ve Bağımsızlığı Şirketin komite üyeleri bağımsız üyelerden seçilmiştir. Yönetim Kurulu nun bağımsız üyeleri birden fazla komitede yer alabilmektedir. Kurumsal Yönetim Komitesi Üyeleri: Metin Ünlü Yönetim Kurulu Üyesi Riskin Erken Saptanması Komitesi Üyeleri: Metin Ünlü Yönetim Kurulu Üyesi Atıl Saryal Yönetim Kurulu Üyesi Denetim komitesi altı kere toplanmış ve toplantı sonuçları tutanağa bağlanarak alınan kararlar yönetim kuruluna sunulmuştur. Kurumsal Yönetim komitesi iki kere toplanmış ve toplantı sonuçları yönetim kuruluna sunulmuştur. Riskin Erken Saptanması komitesi altı kere toplanmış ve çalışmalarını içeren rapor Yönetim Kurulu na sunulmuştur. Komitelerin yapmış oldukları çalışmalarda hiçbir çıkar çatışması oluşmamıştır. 26. Yönetim Kurulu na Sağlanan Mali Haklar Yönetim Kurulu üyelerine ödenecek ücretler, genel kurul toplantısında ayrı bir madde olarak ortakların bilgisine sunulmuştur. Bu amaçla hazırlanan ücret politikası şirketin internet sitesinde yer alır yılı içinde şirket hiçbir Yönetim Kurulu üyesine borç vermemiş, kredi kullandırmamış, verilmiş olan borçların ve kredilerin süresini uzatmamış, şartlarını iyileştirmemiş, üçüncü bir kişi aracılığıyla şahsi kredi adı altında kredi kullandırmamış veya lehine kefaletler gibi teminatlar vermemiştir. Atıl Saryal Yönetim Kurulu Üyesi Reyhan Altınay Yatırımcı İlişkileri Bölüm Yöneticisi Denetim Komitesi Üyeleri: Atıl Saryal Yönetim Kurulu Üyesi Metin Ünlü Yönetim Kurulu Üyesi Faaliyet Raporu

26 SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK ORTAK İYİLİK İÇİN ORTAK HEDEFLER Sürdürülebilirlik 115 yıldır International Paper olarak yaptığımız işin özünü oluşturmaktadır. Geri dönüşümlü ürünlerle karbon gazını tutan ürünler imal ederken yenilenebilir kaynakları kullanarak hem işimize hem de yaşadığımız dünyaya karşı sorumluluğumuzu yerine getiriyoruz hedefi Doğal kaynakları koruyarak üretim yapmanın yollarını araştırdık ve bulduk yılına kadar gerçekleştireceğimiz sürdürebilirlik hedeflerimizi Ortak İyilik İçin Ortak Hedeflerimiz olarak adlandırıyoruz. Ortak İyilik İçin Ortak Hedeflerimizden Bazıları Sera gazı emisyonlarında %20 azalma sağlamak Sertifikalı elyaf alımının %15 artırılması Kazasız çalışma sahaları Satın alınan enerji kullanımında enerji verimliliğinin %15 iyileştirilmesi Atıkları en aza indirgeyerek doğa dostu üretimi sürdürmek Birlikte çalıştığımız toplumların eğitim, sağlık ve diğer sosyal hizmetlerine katkıda bulunmak Olmuksan International Paper olarak da çalışmalarımıza, gelecek nesillerin, yaşamın temel ihtiyaçlarına rahatça ulaşabilecekleri bir dünyada, sağlıklı ve mutlu bir şekilde yaşayabilmeleri amacıyla, sürdürülebilirlik çerçevesinde devam ediyoruz.

27 OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu na Finansal Tablolara İlişkin Rapor Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin ( Şirket ) 31 Aralık 2014 tarihli finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, özkaynaklar değişim tablosu, nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar ve diğer açıklayıcı notlardan oluşan ilişikteki finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz. Yönetimin Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu Şirket yönetimi; finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları na ( TMS ) uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyen finansal tabloların hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur. Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş vermektir. Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan Bağımsız Denetim Standartları na ve Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( KGK ) tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları na uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk sağlanmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların önemli yanlışlık içerip içermediğine dair makul güvence elde etmek üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetim, finansal tablolardaki tutar ve açıklamalar hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim prosedürlerinin uygulanmasını içerir. Bu prosedürlerin seçimi, finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık risklerinin değerlendirilmesi de dâhil, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır. Bağımsız denetçi, risk değerlendirmelerini yaparken, şartlara uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla işletmenin finansal tablolarının hazırlanması ve gerçeğe uygun sunumuyla ilgili iç kontrolü değerlendirir, ancak bu değerlendirme, işletmenin iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş verme amacı taşımaz. Bağımsız denetim, bir bütün olarak finansal tabloların sunumunun değerlendirilmesinin yanı sıra, işletme yönetimi tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğunun ve yapılan muhasebe tahminlerinin makul olup olmadığının değerlendirilmesini de içerir. Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Faaliyet Raporu

28 Görüş Görüşümüze göre, finansal tablolar, Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit akışlarını Türkiye Muhasebe Standartları na uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır. Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu nun ( TTK ) 402 nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Şirket in 1 Ocak 31 Aralık 2014 hesap döneminde defter tutma düzeninin, finansal tablolarının, TTK ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır. TTK nın 402 nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir. TTK nın 398 inci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 27 Şubat 2015 tarihi itibariyle Şirket in Yönetim Kurulu na sunulmuştur. Diğer Husus Şirket in 31 Aralık 2013 tarihinde sonra eren yıla ait finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından yapılmıştır. Önceki bağımsız denetim kuruluşu, 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle hazırlanan finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren yıla ait kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, özkaynaklar değişim tablosu, nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar ve diğer açıklayıcı notlar ile ilgili olarak 27 Şubat 2014 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş bildirmiştir. DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED Gökhan Alpman, SMMM Sorumlu Denetçi İstanbul, 27 Şubat 2015

29 İÇİNDEKİLER SAYFA FİNANSAL DURUM TABLOLARI KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI...33 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI...34 NAKİT AKIM TABLOLARI...35 DİPNOTLAR DİPNOT 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR DİPNOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ...43 DİPNOT 4 DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR DİPNOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA...44 DİPNOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ DİPNOT 7 DİPNOT 8 DİPNOT 9 DİPNOT 10 DİPNOT 11 DİPNOT 12 DİPNOT 13 DİPNOT 14 DİPNOT 15 DİPNOT 16 İLİŞKİLİ TARAFLAR AÇIKLAMALARI...45 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR...46 FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR...46 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR...46 STOKLAR...47 CANLI VARLIKLAR...47 PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER...47 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER...47 MADDİ DURAN VARLIKLAR HİZMETTEN ÇEKME, RESTORASYON VE ÇEVRE REHABİLİTASYON FONLARINDAN KAYNAKLANAN PAYLAR ÜZERİNDEKİ HAKLAR DİPNOT 17 ÜYELERİN KOOPERATİF İŞLETMELERDEKİ HİSSELERİ VE BENZERİ FİNANSAL ARAÇLAR...48 DİPNOT 18 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR DİPNOT 19 DİPNOT 20 DİPNOT 21 ŞEREFİYE...48 MADEN KAYNAKLARININ ARAŞTIRILMASI VE DEĞERLENDİRİLMESİ...48 KİRALAMA İŞLEMLERİ...48 Faaliyet Raporu

30 DİPNOT 22 İMTİYAZLI HİZMET ANLAŞMALARI...48 DİPNOT 23 VARLIKLARDA DEĞER DÜŞÜKLÜĞÜ DİPNOT 24 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI...49 DİPNOT 25 BORÇLANMALAR VE BORÇLANMA MALİYETLERİ DİPNOT 26 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR DİPNOT 27 TAAHHÜTLER DİPNOT 28 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR DİPNOT 29 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER DİPNOT 30 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DİPNOT 31 SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ DİPNOT 32 HASILAT DİPNOT 33 İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ DİPNOT 34 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ, PAZARLAMA GİDERLERİ, ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ DİPNOT 35 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER DİPNOT 36 YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER DİPNOT 37 ÇEŞİT ESASINA GÖRE SINIFLANDIRILMIŞ GİDERLER DİPNOT 38 FİNANSMAN GİDERLERİ DİPNOT 39 DİĞER KAPSAMLI GELİR UNSURLARININ ANALİZİ DİPNOT 40 SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER DİPNOT 41 GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) DİPNOT 42 PAY BAŞINA KAZANÇ DİPNOT 43 PAY BAZLI ÖDEMELER DİPNOT 44 SİGORTA SÖZLEŞMELERİ DİPNOT 45 KUR DEĞİŞİMİNİN ETKİLERİ DİPNOT 46 YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİDE RAPORLAMA DİPNOT 47 TÜREV ARAÇLAR DİPNOT 48 FİNANSAL ARAÇLAR DİPNOT 49 DİPNOT 50 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR) DİPNOT 51 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR DİPNOT 52 FİNANSAL TABLOLARIN ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR DİPNOT 53 NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR DİPNOT 54 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR... 58

31 OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2014 VE 2013 TARİHLİ FİNANSAL DURUM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) Dipnot Cari dönem Geçmiş dönem Referansları 31 Aralık Aralık 2013 VARLIKLAR Dönen varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar İlişkili taraflardan ticari alacaklar İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar Diğer alacaklar İlişkili taraflardan diğer alacaklar İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar Stoklar Peşin ödenmiş giderler Diğer dönen varlıklar Duran varlıklar Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar Maddi duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar Peşin ödenmiş giderler Diğer duran varlıklar TOPLAM VARLIKLAR Ocak - 31 Aralık 2014 hesap dönemine ait finansal tablolar, Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu tarafından 27 Şubat 2015 tarihinde onaylanmıştır. Şirket in hissedarları, finansal tablolar üzerinde değişiklik yapma hakkına sahip olup Şirket in olağan genel kurul toplantısında finansal tablolar hissedarlar tarafından onaya tabidir. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar Faaliyet Raporu

32 OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2014 VE 2013 TARİHLİ FİNANSAL DURUM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) Dipnot Cari dönem Geçmiş dönem Referansları 31 Aralık Aralık 2013 KAYNAKLAR Kısa vadeli yükümlülükler Kısa vadeli borçlanmalar Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar Diğer borçlar İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar Dönem karı vergi yükümlülüğü Ertelenmiş gelirler Kısa vadeli karşılıklar Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Diğer kısa vadeli karşılıklar Diğer kısa vadeli yükümlülükler Uzun vadeli yükümlülükler Uzun vadeli karşılıklar Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar Ertelenmiş vergi yükümlülüğü TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltme farkları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler ( ) ( ) - Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları 39 ( ) ( ) Geçmiş yıllar karları Net dönem kârı TOPLAM KAYNAKLAR Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

33 Cari dönem Geçmiş dönem Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - Referansları 31 Aralık Aralık 2013 Hasılat Satışların maliyeti (-) 32 ( ) ( ) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kâr BRÜT KÂR Genel yönetim giderleri (-) 34 ( ) ( ) Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) 34 ( ) ( ) Esas faaliyetlerden diğer gelirler Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) 35 ( ) ( ) ESAS FAALİYET KÂRI Yatırım faaliyetlerden diğer gelirler Yatırım faaliyetlerden diğer giderler (-) 36 (43.386) (36.228) Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından /(zararlarından) paylar FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KÂRI Finansman gelirleri Finansman giderleri (-) 38 ( ) ( ) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI Sürdürülen faaliyetler vergi geliri/(gideri) - Dönem vergi gideri (-) 41 ( ) ( ) - Ertelenmiş vergi gelir/(gideri) 41 ( ) ( ) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KÂRI DÖNEM KARI Pay Başına Kazanç 0,4803 0, Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç 42 0,4803 0,5121 DİĞER KAPSAMLI (GİDER)/GELİR: OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KÂR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar - Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları 39 ( ) (9.446) - Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler DİĞER KAPSAMLI (GİDER) /GELİR ( ) (7.557) TOPLAM KAPSAMLI GELİR Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. Faaliyet Raporu

34 OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2014 VE 2013 TARİHLİ ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) GEÇMİŞ DÖNEM Kâr veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer gelirler ve giderler Kârdan Sermaye ayrılan Tanımlanmış Fayda Ödenmiş düzeltme kısıtlanmış Planları Yeniden Geçmiş yıllar Net dönem sermaye farkları yedekler Ölçüm Kayıpları kârları kârı Toplam 1 Ocak 2013 itibariyle bakiyeler (dönem başı) ( ) Geçmiş dönem karının geçmiş yıllar karlarına transferi ( ) - Toplam kapsamlı gelir (7.557) Aralık 2013 itibariyle bakiyeler (dönem sonu) ( ) CARİ DÖNEM 1 Ocak 2014 itibariyle bakiyeler (dönem başı) ( ) Önceki dönem karının geçmiş yıllar karlarına transferi ( ) - Toplam kapsamlı gelir ( ) Aralık 2014 itibariyle bakiyeler (dönem sonu) ( ) Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

35 OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 VE 2013 DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIŞ TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) Cari dönem Geçmiş dönem Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - Referansları 31 Aralık Aralık 2013 A.İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI: Dönem kârı Dönem net kârı mutabakatı ilgili düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları Faiz geliri 38 ( ) ( ) Faiz gideri Kıdem tazminatı karşılık giderleri Konusu kalmayan karşılıklar /karşılık giderleri ( ) Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karından paylar 4 (64.994) ( ) Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların satışından kaynaklanan kar 36 ( ) (89.382) Şüpheli alacak karşılığındaki değişim (net) Stok değer düşüş karşılığındaki değişim (net) (99.941) Vergi gideri İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler: Ticari alacaklardaki değişim 7-8 ( ) ( ) Stoklardaki değişim 11 ( ) ( ) Diğer alacaklardaki ve varlıklardaki değişim ( ) Peşin ödenmiş giderlerdeki değişim ( ) Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki değişim ( ) Ticari borçlardaki değişim Diğer borçlar ve gider tahakkuklarındaki değişim ( ) Borç karşılıklarındaki değişim ( ) ( ) Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları Ödenen vergiler 41 ( ) ( ) Ödenen faizler 38 ( ) ( ) Alınan faizler Ödenen kıdem tazminatları 28 ( ) ( ) İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit B.YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI: Maddi duran varlık alımı 15 ( ) ( ) Maddi duran varlık satışından elde edilen nakit Maddi olmayan duran varlık alımı 18 ( ) (17.971) Peşin ödenmiş giderlerdeki değişim ( ) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit ( ) ( ) C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI Kredi geri ödemeleri ( ) ( ) Alınan krediler Finansman faaliyetlerinde (kullanılan)/ elde edilen net nakit ( ) Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim ( ) Dönem başı nakit ve nakit benzerleri Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. Faaliyet Raporu

36 OLMUKSAN INTERNATIONAL PAPER AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 VE 2013 DÖNEMLERİNE AİT AÇIKLAYICI DİP NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.) DİPNOT 1 - ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. ( Şirket ) 13 Ağustos 1958 tarihinde Cam Soda Sanayi A.Ş. olarak kurulmuş, 1963 yılında ünvan değişikliği yapılarak iştigal konusu değiştirilmiştir. Şirket 1968 yılından bu yana her nevi oluklu mukavva kutu imalatı ve satışını gerçekleştirmektedir. Eski ünvanı Olmuksa International Paper Sabancı Ambalaj Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi olan Şirketin ünvanı 26 Mart 2013 tarihi itibariyle Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi olarak değişmiş olup, unvan değişikliği 1 Nisan 2013 tarihli 8290 sayılı ticari sicil gazetesinde tescil ve ilan olmuştur. Gebze, İzmir, Adana, Bursa, Çorlu, Çorum ve Manisa tesislerinde her nevi ve ebatta oluklu mukavva kutu üretilip gıda sektöründen sanayi sektörüne kadar geniş bir müşteri portföyüne satışa sunulmaktadır. Edirne ve Çorum Kağıt Tesislerinde işlenip yeniden hammaddeye çevrilen atık kağıtlar, diğer tesislerin bir kısım ham madde ihtiyacını sağlamaktadır. Yönetim Kurulu 3 Haziran 2013 tarihinde almış olduğu karar gereği, Antalya Ticaret Sicili Müdürlüğü nün Antalya sicil sayısında kayıtlı şubemizin, ticari faaliyetlerinin 3 Haziran 2013 tarihinden itibaren sonlandırılmasına karar vermiştir. Şirket in kanuni merkez adresi FSM Mahallesi Poligon Caddesi Buyaka 2 Sitesi No: Ümraniye-İstanbul olup, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket in 994 adet çalışanı bulunmaktadır (31 Aralık 2013: 941). Şirket hisseleri 1986 yılından itibaren Borsa İstanbul (BİST) da işlem görmektedir. 1 Ocak - 31 Aralık 2014 hesap dönemine ait finansal tablolar, Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu tarafından 27 Şubat 2015 tarihinde onaylanmıştır. Şirket in hissedarları, finansal tablolar üzerinde değişiklik yapma hakkına sahip olup Şirket in olağan genel kurul toplantısında finansal tablolar hissedarlar tarafından onaya tabidir. Şirket üzerinde kontrolü elinde tutan taraf International Paper Container Holdings (Spain) tir. 11 Aralık 2013 tarihinde International Paper Holding Turkey B.V. (tasfiye halinde) sahip olduğu ,50 adet hissesini International Paper Container Holdings (Spain) e devretmiştir. Şirketin nihai ortağı International Paper dır. DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar Uygulanan finansal raporlama standartları İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 13 Haziran 2013 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri II 14.1 No lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( KGK ) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ( TMS ) esas alınmıştır. TMS ler; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ( TFRS ) ile bunlara ilişkin ek ve yorumları içermektedir. Şirket in finansal tabloları ve dipnotları, SPK tarafından 7 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş döneme ait finansal tablolarda gerekli değişiklikler yapılmıştır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan halka açık şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Şirket in finansal tabloları bu karar çerçevesinde hazırlanmıştır. Şirket ve müşterek yönetime tabi ortaklığının muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış, kanuni kayıtlara TMS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. 2.2 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler, Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları a) Finansal tablolarda raporlanan tutarları ve dipnotları etkileyen TMS de yapılan değişiklikler bulunmamaktadır b) 2014 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in konsolide finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

37 TFRS 10, 11, TMS 27 (Değişiklikler) Yatırım Şirketleri1 TMS 32 (Değişiklikler) Finansal Varlık ve Finansal Borçların Netleştirilmesi1 TMS 36 (Değişiklikler) Finansal Olmayan Varlıklar için Geri Kazanılabilir Değer Açıklamaları1 TMS 39 (Değişiklikler) Türev Ürünlerin Yenilenmesi ve Riskten Korunma Muhasebesinin Devamlılığı1 TFRS Yorum 21 Harçlar ve Vergiler1 TMS 21 (Değişiklikler) Kur Değişiminin Etkileri2 1 1 Ocak 2014 tarihinde veya bu tarih sonrasında başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. 2 Değişikliğin yayımlandığı 12 Kasım 2014 tarihinden itibaren geçerlidir. TFRS 10, 11, TMS 27 (Değişiklikler) Yatırım Şirketleri Bu değişiklik ile TFRS 10 a eklenen hükümler çerçevesinde yatırım işletmesi tanımını karşılayan işletmelerin tüm bağlı ortaklıklarını gerçeğe uygun değer farkını kâr veya zarara yansıtarak ölçmesi zorunlu olup, konsolide finansal tablo sunmalarına ilişkin istisna getirilmiştir. TMS 32 (Değişiklikler) Finansal Varlık ve Finansal Borçların Netleştirilmesi TMS 32 deki değişiklikler finansal varlık ve finansal borçların netleştirilmesine yönelik kurallar ile ilgili mevcut uygulama konularına açıklama getirmektedir. Bu değişiklikler özellikle cari dönemde yasal olarak uygulanabilen mahsuplaştırma hakkına sahip ve eş zamanlı tahakkuk ve ödeme ifadelerine açıklık getirir. TMS 36 (Değişiklikler) Finansal Olmayan Varlıklar için Geri Kazanılabilir Değer Açıklamaları TFRS 13 Gerçeğe Uygun Değer Ölçümü Standardının bir sonucu olarak değer düşüklüğüne uğramış varlıkların geri kazanılabilir tutarının ölçümüne ilişkin açıklamalarda bazı değişiklikler yapılmıştır. Bu değişiklik finansal olmayan varlıklarla sınırlı tutulmuş olup, TMS 36 nın 130 ve 134 üncü paragrafları değiştirilmiştir. TMS 39 (Değişiklikler) Türev Ürünlerin Yenilenmesi ve Riskten Korunma Muhasebesinin Devamlılığı TMS 39 da yapılan bu değişiklikle, hangi durumlarda finansal riskten korunma aracının vadesinin dolmasının veya sonlandırılmasının söz konusu olmayacağına, dolayısıyla finansal riskten korunma muhasebesinin uygulanmasına son verilmeyeceğine açıklık getirilmiştir Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket in finansal tabloları bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle finansal durum tablosunu (finansal durum tablosusunu), 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle hazırlanmış finansal durum tablosu (finansal durum tablosusu) ile 1 Ocak - 31 Aralık 2014 dönemine ait kar veya zarar ve diğer kapsamlı geli r, nakit akış ve özkaynaklar değişim tablolarını ise 1 Ocak - 31 Aralık 2013 dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Şirket in 31 Aralık 2013 tarihli finansal durum tablosunda yapılan sınıflamalar aşağıdaki gibidir: Finansal durum tablosudaki değişiklikler 31 Aralık 2013 Diğer borçlar (önceden raporlanan) Peşin ödenen kurumlar vergisi Diğer borçlar (yeniden düzenlenmiş) Dönem karı vergi yükümlülüğü (önceden raporlanan) Peşin ödenen kurumlar vergisi ( ) Dönem karı vergi yükümlülüğü (yeniden düzenlenmiş) Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar Müşterek yönetime tabi ortaklıklar, Şirket in bir veya daha fazla sayıdaki taraf ile birlikte ortak kontrolüne tabi ve sözleşme ile ekonomik bir faaliyetin beraberce üstlenildiği şirketlerdir. Şirket bu şirket üzerindeki müşterek kontrolü, kendisinin doğrudan sahip olduğu hisselerden yararlanarak sağlamaktadır. Müşterek yönetime tabi ortaklık, TMS 11 MüşterekAnlaşmalar standardında uygun olarak özkaynak yöntemi kullanarak muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 4). Müşterek yönetime tabi ortaklıkların eliminasyona tabi olmayan kısımları, ilişkili taraf açıklamaları dipnotunda sunulmuştur (Dipnot 7). Müşterek yönetime tabi ortaklığın finansal tabloları, finansal tabloların tarihi itibariyle ve yeknesak muhasebe ilke ve uygulamaları gözetilerek dipnot 2.1 de belirtilen Türkiye Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanmıştır. Müşterek yönetime tabi ortaklığın faaliyet sonuçları, satın alma veya elden çıkarma işlemlerine uygun olarak söz konusu işlemlerin geçerlilik tarihlerinde dahil edilmiş veya hariç bırakılmışlardır. Şirket, 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Dönkasan Dönüşen Kağıt Hammaddeleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin %49,98 oranında hissesine sahip iken, 19 Aralık 2012 tarihinde TURSA A.Ş ye ait 30 adet hisse ve EKSA Export Sanayi Mamül Satış A.Ş ye ait 1 adet hisse 113,33 TL/hisse bedel ile toplam 3.513,23 TL karşılığında satın almıştır. Şirket, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Dönkasan Dönüşen Kağıt Hammaddeleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin %50,00 oranında hissesine sahiptir. 31 Aralık 2014 tarihli finansal tablolarda Dönkasan müşterek yönetime tabi ortaklık olarak sınıflandırılmıştır. Faaliyet Müşterek yönetime gösterilen Etkin ortaklık tabi ortaklık sektör Müteşebbis ortak oranı (%) Dönkasan Oluklu Mukavva Kartonsan 50,00 Karton Sanayi ve Ticaret A.Ş Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Faaliyet Raporu

38 2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir: Hasılat Gelirler, tahsil edilmiş veya edilecek olan alacak tutarının gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür. Tahmini müşteri iadeleri, indirimler ve karşılıklar söz konusu tutardan düşülmektedir. Satış işlemi bir finansman işlemini içeriyorsa, satış bedelinin makul değeri, izleyen dönemlerde yapılacak tahsilatların etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesiyle hesaplanır. Satış bedelinin nominal değeri ile makul değer arasındaki fark, finansman geliri olarak ilgili dönemlere yine tahakkuk esasına göre kaydedilir. Malların satışından elde edilen gelir, aşağıdaki şartların tamamı yerine getirildiğinde muhasebeleştirilir: - Şirket in mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazanımları alıcıya devretmesi, - Şirket in mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımının ve satılan mallar üzerinde etkin bir kontrolünün olmaması, - Gelir tutarının güvenilir bir şekilde ölçülmesi, - İşlemle ilişkili ekonomik faydaların işletmeye akışının olası olması ve - İşlemden kaynaklanan ya da kaynaklanacak maliyetlerin güvenilir bir şekilde ölçülmesi. Temettü gelirleri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır. Finansal varlıklardan elde edilen faiz geliri, Şirket in ekonomik faydaları elde edeceği ve gelirin güvenilir bir biçimde ölçülmesi mümkün olduğu sürece kayıtlara alınır. Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir. Stoklar Stoklar, maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Sabit ve değişken genel üretim giderlerinin bir kısmını da içeren maliyetler stokların bağlı bulunduğu sınıfa uygun olan yönteme göre ve çoğunlukla ilk-giren-ilk-çıkar yöntemine göre değerlenir. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ile satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir. Stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğünde, stoklar net gerçekleşebilir değerine indirgenir ve değer düşüklüğünün oluştuğu yılda kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır. Maddi Duran Varlıklar Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden; 2005 ve sonrasında alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek finansal tablolara yansıtılır. Kiralama veya idari amaçlı ya da halihazırda belirlenmemiş olan diğer amaçlar doğrultusunda inşa edilme aşamasındaki varlıklar, maliyet değerlerinden varsa değer düşüklüğü kaybı düşülerek gösterilirler. Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Bu tür varlıklar, diğer sabit varlıklar için kullanılan amortisman yönteminde olduğu gibi, kullanıma hazır olduklarında amortismana tabi tutulurlar. Arazi ve yapılmakta olan yatırımlar dışında, maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Finansal kiralama ile alınan varlıklar, beklenen faydalı ömrü ile söz konusu kiralama süresinden kısa olanı ile sahip olunan maddi duran varlıklarla aynı şekilde amortismana tabi tutulur. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir. Amortisman, maddi duran varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri baz alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Maddi duran varlıklar için tahmin edilen faydalı ömürler aşağıdaki gibidir: Maddi duran varlıklar için tahmin edilen faydalı ömürler aşağıdaki gibidir: Yıl Binalar 40 Yeraltı ve yerüstü düzenleri Makine, tesis ve cihazlar 9-15 Motorlu taşıtlar 4-5 Demirbaşlar 8-10 Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar haklar ve diğer maddi olmayan duran varlıkları içermektedir. Maddi olmayan duran varlıklar elde etme maliyetinden

39 itfa ve tükenme paylarının düşülmesiyle ifade edilir. İtfa ve tükenme payları beş yılı aşmayan bir sürede normal amortisman yöntemiyle hesaplanır. Maddi olmayan duran varlıklar olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda maddi olmayan duran varlığın kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer, ilgili maddi olmayan duran varlığın mevcut kullanımından gelecek net nakit akımları ile net satış fiyatından yüksek olanı olarak kabul edilir. Varlıklarda Değer Düşüklüğü Şirket, ertelenmiş vergi varlıkları (Dipnot 41) dışında kalan her bir varlık için her bir finansal durum tablosu (bilanço) tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir finansal durum tablosu tarihinde tahmin edilir. Varlığın geri kazanılabilir değeri, ilgili varlığın satışı için katlanılacak giderler düşüldükten sonraki net rayiç değeri ile kullanım değerinin yüksek olanıdır. Değer düşüklüğünün saptanması için varlıklar, nakit üreten birimler olarak en alt seviyede gruplanırlar. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satılması için gerekli olan giderler düşüldükten sonraki satış yoluyla geri elde edilecek tutardan yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir. Borçlanma Maliyetleri Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar (özellikli varlıklar) söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Şirket genel amaçlı olarak borçlandığında ve bu fonların bir kısmı bir özellikli varlığın finansmanı için kullanıldığı durumlarda, aktifleştirilebilecek borçlanma maliyetlerinin tutarı, ilgili varlığa ilişkin yapılan harcamalara uygulanacak bir aktifleştirme oranı yardımı ile belirlenir. Bu aktifleştirme oranı, özellikli varlık alımına yönelik yapılmış borçlanmalar hariç olmak üzere, Şirket in ilgili dönem süresince mevcut tüm borçlarına ilişkin borçlanma maliyetlerinin ağırlıklı ortalamasıdır. Yatırımlar ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirilmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna kaydedilmektedir. İşletme Birleşmeleri İşletme satın alımları, satın alım yöntemi kullanılarak, muhasebeleştirilir. Bir işletme birleşmesinde transfer edilen bedel, gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür; transfer edilen bedel, edinen işletme tarafından transfer edilen varlıkların birleşme tarihindeki gerçeğe uygun değerlerinin, edinen işletme tarafından edinilen işletmenin önceki sahiplerine karşı üstlenilen borçların ve edinen işletme tarafından çıkarılan özkaynak paylarının toplamı olarak hesaplanır. Satın alıma ilişkin maliyetler genellikle oluştukları anda gider olarak muhasebeleştirilir. Satın alınan tanımlanabilir varlıklar ile üstlenilen yükümlülükler, satın alım tarihinde gerçeğe uygun değerleri üzerinden muhasebeleştirilir. Aşağıda belirtilenler bu şekilde muhasebeleştirilmez: - Ertelenmiş vergi varlıkları ya da yükümlülükleri veya çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin varlık ya da yükümlülükler, sırasıyla, TMS 12 Gelir Vergisi ve TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar standartları uyarınca hesaplanarak, muhasebeleştirilir; - Satın alınan işletmenin hisse bazlı ödeme anlaşmaları ya da Şirket in satın alınan işletmenin hisse bazlı ödeme anlaşmalarının yerine geçmesi amacıyla imzaladığı hisse bazlı ödeme anlaşmaları ile ilişkili yükümlülükler ya da özkaynak araçları, satın alım tarihinde TFRS 2 Hisse Bazlı Ödeme Anlaşmaları standardı uyarınca muhasebeleştirilir. - TFRS 5 Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler standardı uyarınca satış amaçlı elde tutulan olarak sınıflandırılan varlıklar (ya da elden çıkarma) TFRS 5 de belirtilen kurallara göre muhasebeleştirilir. Şerefiye, satın alım için transfer edilen bedelin, satın alınan işletmedeki varsa kontrol gücü olmayan payların ve, varsa, aşamalı olarak gerçekleşen bir işletme birleşmesinde edinen işletmenin daha önceden elinde bulundurduğu edinilen işletmedeki özkaynak paylarının gerçeğe uygun değeri toplamının, satın alınan işletmenin satın alma tarihinde tanımlanabilen varlıklarının ve üstlenilen tanımlanabilir yükümlülüklerinin net tutarını aşan tutar olarak hesaplanır. Yeniden değerlendirme sonrasında satın alınan işletmenin satın alma tarihinde tanımlanabilen varlıklarının ve üstlenilen tanımlanabilir yükümlülüklerinin net tutarının, devredilen satın alma bedelinin, satın alınan işletmedeki kontrol gücü olmayan payların ve, varsa, satın alma öncesinde satın alınan işletmedeki payların gerçeğe uygun değeri toplamını aşması durumunda, bu tutar pazarlıklı satın almadan kaynaklanan kazanç olarak doğrudan kar/zarar içinde muhasebeleştirilir. Hissedar paylarını temsil eden ve sahiplerine tasfiye durumunda işletmenin net varlıklarının belli bir oranda pay hakkını veren kontrol gücü olmayan paylar, ilk olarak ya gerçeğe uygun değerleri üzerinden ya da satın alınan işletmenin tanımlanabilir net varlıklarının kontrol gücü olmayan paylar oranında muhasebeleştirilen tutarları üzerinden ölçülür. Ölçüm esası, her bir işleme göre belirlenir. Faaliyet Raporu

40 Diğer kontrol gücü olmayan pay türleri gerçeğe uygun değere göre ya da, uygulanabilir olduğu durumlarda, bir başka TFRS standardında belirtilen yöntemler uyarınca ölçülür. Bir işletme birleşmesinde Şirket tarafından transfer edilen bedelin, koşullu bedeli de içerdiği durumlarda, koşullu bedel satın alım tarihindeki gerçeğe uygun değer üzerinden ölçülür ve işletme birleşmesinde transfer edilen bedele dahil edilir. Ölçme dönemi içerisinde ortaya çıkan ek bilgilerin sonucunda koşullu bedelin gerçeğe uygun değerinde düzeltme yapılması gerekiyorsa, bu düzeltme şerefiyeden geçmişe dönük olarak düzeltilir. Ölçme dönemi, birleşme tarihinden sonraki, edinen işletmenin işletme birleşmesinde muhasebeleştirdiği geçici tutarları düzeltebildiği dönemdir. Bu dönem satın alım tarihinden itibaren 1 yıldan fazla olamaz. Ölçme dönemi düzeltmeleri olarak nitelendirilmeyen koşullu bedelin gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler için uygulanan sonraki muhasebeleştirme işlemleri, koşullu bedel için yapılan sınıflandırma şekline göre değişir. Özkaynak olarak sınıflandırılmış koşullu bedel yeniden ölçülmez ve buna ilişkin sonradan yapılan ödeme, özkaynak içerisinde muhasebeleştirilir. Varlık ya da borç olarak sınıflandırılan koşullu bedelin Finansal araç niteliğinde olması ve TMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçüm standardı kapsamında bulunması durumunda, söz konusu koşullu bedel gerçeğe uygun değerinden ölçülür ve değişiklikten kaynaklanan kazanç ya da kayıp, kâr veya zararda ya da diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilir. TMS 39 kapsamında olmayanlar ise, TMS 37 Karşılıklar veya diğer uygun TFRS ler uyarınca muhasebeleştirilir. Aşamalı olarak gerçekleşen bir işletme birleşmesinde Şirket in satın alınan işletmede önceden sahip olduğu özkaynak payı gerçeğe uygun değere getirmek için satın alım tarihinde (yani Şirket in kontrolü ele aldığı tarihte) yeniden ölçülür ve, varsa, ortaya çıkan kazanç/zarar kar/zarar içinde muhasebeleştirilir. Satın alım tarihi öncesinde diğer kapsamlı gelir içinde muhasebeleştirilen satın alınan işletmenin payından kaynaklanan tutarlar, söz konusu payların elden çıkarıldığı varsayımı altında kar/zarara aktarılır. İşletme birleşmesi ile ilgili satın alma muhasebesinin birleşmenin gerçekleştiği raporlama tarihinin sonunda tamamlanamadığı durumlarda, Şirket muhasebeleştirme işleminin tamamlanamadığı kalemler için geçici tutarlar raporlar. Bu geçici raporlanan tutarlar, ölçüm döneminde düzeltilir ya da satın alım tarihinde muhasebeleştirilen tutarlar üzerinde etkisi olabilecek ve bu tarihte ortaya çıkan olaylar ve durumlar ile ilgili olarak elde edilen yeni bilgileri yansıtmak amacıyla fazladan varlık veya yükümlülük muhasebeleştirilir. Finansal Araçlar Finansal varlıklar Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılır. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar, satılmaya hazır olarak finansal varlık olarak sınıflandırılan ya da (a) krediler ve alacaklar, (b) vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar veya (c) gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılmayan türev olmayan finansal varlıklardır. Kar veya zarar tablosuna kaydedilen değer düşüklükleri, etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanan faiz ve parasal varlıklarla ilgili kur farkı kar/zarar tutarı haricindeki, gerçeğe uygun değerdeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç ve zararlar diğer kapsamlı gelir içinde muhasebeleştirilir ve finansal varlıklar değer artış fonunda biriktirilir. Yatırımın elden çıkarılması ya da değer düşüklüğüne uğraması durumunda, finansal varlıklar değer artış fonunda biriken toplam kar/zarar, kar veya zarar tablosuna sınıflandırılmaktadır. Aktif bir piyasada cari piyasa değeri olmayan ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenemeyen satılmaya hazır özkaynak araçları ile bu tür özkaynak araçlarıyla ilişkili olan ve ödemesi bu tür varlıkların satışı yoluyla yapılan türev araçları, maliyet değerinden her raporlama dönemi sonunda belirlenen değer düşüklüğü zararları düşülmüş tutarlarıyla değerlenir. Krediler ve alacaklar Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Finansal varlıklarda değer düşüklüğü Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık Şirketleri, her finansal durum tablosu tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur.

41 Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal varlıklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasabeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Finansal yükümlülükler Şirket in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir. Finansal yükümlülükler Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler, finansal borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Kur Değişiminin Etkileri Şirket in finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Finansal durum tablosuda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler finansal durum tablosu tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Türk Lirası na çevrilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL ye çevrilmektedir. Tarihi maliyet cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar. Kur farkları oluştukları dönemdeki kar ya da zararda muhasebeleştirilirler. Pay Başına Kazanç Şirket in kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, net karın, yıl boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar Raporlama döneminden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, finansal durum tablosu tarihi ile finansal durum tablosunun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket raporlama döneminden sonraki düzeltme gerektiren Faaliyet Raporu

42 olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Borçlar Şirket geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir borcunun bulunması, borcunun yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu borç tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayırır. Karşılık olarak ayrılan tutar, borca ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, finansal durum tablosu tarihi itibariyle borcunun yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. Karşılığın, mevcut borcunun karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir. Karşılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir şekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleştirilir. İlişkili Taraflar Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda, ortaklar, nihai ortaklar, üst düzey yönetim ve yönetim kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen ve önemli etkinliğe sahip bulunulan şirketler ile konsolidasyona dahil edilmeyen bağlı ortaklıklar, müşterek yönetime tabi işletmeler ve iştirakler ilişkili taraflar olarak kabul edilmişlerdir (Dipnot 7). Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Dönemin kar ve zararı üzerindeki gelir vergisi yükümlülüğü, cari yıl vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir. Cari vergi Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir. Şirket in cari vergi yükümlülüğü finansal durum tablosu tarihi itibariyle yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır. Ertelenmiş vergi Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların finansal durum tablosu yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Şirket in geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her finansal durum tablosu tarihi itibariyle gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve finansal durum tablosu tarihi itibariyle yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Şirket in finansal durum tablosu tarihi itibariyle varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Şirket in cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir. Dönem cari ve ertelenmiş vergisi Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.

43 Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları Türkiye de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı ( TMS 19 ) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir. Finansal durum tablosuda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır. Söz konusu karşılığın ölçülmesinde kullanılan aktüer varsayımlarındaki değişimlerden kaynaklı aktüer kazanç ve kayıplar diğer kapsamlı gelir tablosu ile ilişkilendirilerek mali tablolara yansıtılır. Nakit Akış Tablosu Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Şirket in faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Hazır değerler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Sermaye ve Temettüler Adi hisseler, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, temettü kararının alındığı dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir. Stoklar, net gerçekleşebilir değer ya da maliyet bedelinden düşük olanı ile değerlenir. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından, tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli satış maliyetlerinin indirilmesiyle elde edilen tutardır. Ertelenmiş vergi, varlık ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca finansal durum tablosu tarihi itibariyle geçerli bulunan vergi oranları kullanılır. Ertelenen vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır (Dipnot 41) Netleştirme/ Mahsup İçerik ve tutar itibariyle önem arz eden her türlü kalem, benzer nitelikte dahi olsa, finansal tablolarda ayrı gösterilir. Önemli olmayan tutarlar, esasları veya fonksiyonları açısından birbirine benzeyen kalemler itibariyle toplulaştırılarak gösterilir. İşlem ve olayın özünün mahsubu gerekli kılması sonucunda, bu işlem ve olayın net tutarları üzerinden gösterilmesi veya varlıkların, değer düşüklüğü düşüldükten sonraki tutarları üzerinden izlenmesi, mahsup edilmeme kuralının ihlali olarak değerlendirilmez. Şirket in normal iş akışı içinde gerçekleştirdiği işlemler sonucunda, Hasılat başlıklı kısımda tanımlanan gelirler dışında elde ettiği gelirler, işlem veya olayın özüne uygun olması şartıyla, net değerleri üzerinden gösterilir. 2.7.TMS/ TFRS ye ve KGK tarafından yayınlanan ilke kararlarına uygunluk beyanı Şirket yönetimi, finansal tabloların KGK tarafından yayımlanan TMS/ TFRS lere ve KGK ilke kararlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Şirket yönetimi olarak, cari ve önceki döneme ait finansal tablolar ile önemli muhasebe politikalarının özeti ve dipnotların TMS/TFRS lere uygun olarak hazırlanıp sunulduğunu beyan eder. Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları Dipnot 2.2 te belirtilen muhasebe politikalarının uygulanması sürecinde yönetim, finansal tablolarda muhasebeleştirilen tutarlar üzerinde önemli etkisi olan aşağıdaki yorumları yapmıştır: DİPNOT 3 - İŞLETME BİRLEŞMELERİ Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). Ekonomik ömürlerin belirlenmesi, stok değer düşüklüğü karşılığının (Dipnot 11) ve şüpheli alacak karşılığının belirlenmesi (Dipnot 8) sırasında Yönetim tarafından bazı öngörüler yapılmıştır. Ticari alacaklar için ayrılan şüpheli alacak karşılığı, geçmiş tahsil edilememe tecrübesine dayanılarak ve vade gün sayıları değerlendirilerek belirlenmektedir. Faaliyet Raporu

44 DİPNOT 4 - DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR 31Aralık Aralık 2013 (%) TL (%) TL Dönkasan 50, , Toplam Dönkasan ın finansal tablolarıyla ilgili özet bilgiler aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Dönen varlıklar Duran varlıklar Toplam varlıklar Kısa vadeli yükümlülükler Uzun vadeli yükümlülükler Toplam yükümlülükler Aralık Aralık 2013 Hasılat Dönem karı İştiraklerin dönem kârında Şirket in payı Ocak İştiraklerden gelir ve giderler (net) Diğer (*) ( ) Aralık (*) TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar gereği diğer kapsamlı giderler içerisinde tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları ve finansal durum tablosunda ise tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları nda sunulan değişimi ifade etmektedir. DİPNOT 5 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Türkiye de kurulmuş olan ve faaliyet gösteren Şirket in faaliyet konusu her nevi oluklu mukavva kutu imalatı ve satışını gerçekleştirmektedir. Şirket in faaliyet alanı, ürünlerin niteliği ve ekonomik özellikleri, üretim süreçleri, müşterilerin risklerine göre sınıflandırılması ve ürünlerin dağıtımında kullanılan yöntemler benzerdir. Ayrıca Şirket in organizasyon yapısı, Şirket in farklı faaliyetleri içeren ayrı bölümler şeklinde yönetilmesi yerine tek bir faaliyetin yönetilmesi şeklinde oluşturulmuştur. Bu sebepten dolayı Şirket in operasyonları tek bir faaliyet bölümü olarak kabul edilmekte ve Şirket in faaliyet sonuçları, bu faaliyetlere tahsis edilecek kaynakların tespiti ve bu faaliyetlerin performanslarının incelenmesi bu çerçevede değerlendirilmektedir.

45 DİPNOT 6 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 31 Aralık Aralık 2013 Bankalar - vadeli mevduatlar vadesiz mevduatlar Nakit Toplam Aralık 2014 tarihi itibariyle vadeli mevduatların detayı aşağıdaki gibidir; Toplam Aralık 2014 tarihi itibariyle bloke mevduat bulunmamaktadır (31 Aralık 2013:Yoktur). Şirket mevduatlarının bulunduğu bankaların kredi riskleri, bağımsız veriler dikkate alınarak değerlendirilmektedir. Nakit ve nakit benzerlerinin piyasa değerleri, finansal durum tablosu tarihindeki tahakkuk eden faiz gelirini de içeren taşınan değerlerine yaklaşmaktadır. Döviz Cinsi Orjinal para bakiye TL Karşılığı Faiz Oranı (%) TL ,90 TL ,50 Toplam Aralık 2013 tarihi itibariyle vadeli mevduatların detayı aşağıdaki gibidir; Döviz Cinsi Orjinal para bakiye TL Karşılığı Faiz Oranı % TL ,00 TL ,50 DİPNOT 7 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 31 Aralık Aralık 2013 i.) İlişkili taraflardan ticari alacaklar: International Paper USA Toplam Aralık Aralık 2013 ii.) İlişkili taraflara ticari borçlar: Dönkasan A.Ş Toplam iii) İlişkili taraf (alış)/satışları 1 Ocak - 31 Aralık 2014 Stok Mal Hizmet Faiz Faiz Kira Komisyon Diğer finansal alımları satışları alımları gelirleri giderleri gideri gelirleri gelir/(gider) net International Paper Company ( ) - ( ) Dönkasan A.Ş. ( ) ( ) IP Belgian Service Company - - ( ) International Paper Polska SP. - - ( ) International Paper Cartonajes Union S.L. - - (39.217) International Paper Italia S.R.L. (1.692) - (1.652) Papeteries Etienne International Paper (950) Toplam ( ) ( ) Ocak - 31 Aralık 2013 Stok Mal Hizmet Faiz Faiz Kira Komisyon Diğer finansal alımları satışları alımları gelirleri giderleri gideri gelirleri gelir/(gider) net International Paper Company ( ) Dönkasan A.Ş. ( ) Toplam ( ) iv.) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar Şirket üst düzey yönetim kadrosu icra kurulu olarak belirlenmiştir. Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar ücret, prim, sağlık sigortası, ulaşım gibi faydaları içerir. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Kısa vadeli faydalar Diğer uzun vadeli faydalar İşten çıkarılma nedeniyle sağlanan faydalar Toplam Faaliyet Raporu

46 DİPNOT 8 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle ilişkili olmayan taraflardan ticari alacakların detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Alıcılar Alacak senetleri Tenzil: Vadeli şatışlardan kaynaklanan tahakkuk etmemiş finansman geliri ( ) ( ) Tenzil: Şüpheli alacak karşılığı ( ) ( ) Şirket in ilişkili olmayan taraflardan ticari alacakları için ortalama vade süresi 3 aydır (31 Aralık 2013: 3 ay). Şirket in ilişkili olmayan taraflardan ticari alacakları için uygulanan yıllık etkin faiz oranı %10 dur (31 Aralık 2013: % 10). Şirket in 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle, TL tutarındaki ilişkili olmayan taraflardan ticari alacaklarının vadesi geçmiş bulunmaktadır (31 Aralık 2013: TL). Şirket, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle söz konusu alacakların TL lik kısmı için karşılık ayırmıştır (31 Aralık 2013: TL). Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış alacakların 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle yaşlandırma tablosu aşağıdaki gibidir: İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle ilişkili olmayan taraflara ticari borçların detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Ticari borçlar Tenzil: Vadeli alımlardan kaynaklanan tahakkuk etmemiş finansman gideri ( ) ( ) Toplam kısa vadeli ticari borçlar Şirket in ilişkili olmayan taraflara ticari borçları ortalama 30 gün vadeye sahiptir (31 Aralık 2013: 30 gün). 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle Şirket in ticari borçları için uygulanan yıllık ortalama etkin faiz oran %10 dur (31 Aralık 2013: %10). DİPNOT 9 - FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 10 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR 31 Aralık Aralık ay arası ay arası ay üzeri Toplam Şüpheli alacaklara ayrılan karşılıkların dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir: Ocak ( ) ( ) Dönem içerisinde ayrılan karşılıklar ( ) ( ) Dönem içerisinde yapılan tahsilât Aralık ( ) ( ) 31 Aralık Aralık 2013 a) İlişkili taraflardan diğer alacaklar Diğer alacaklar Toplam Aralık Aralık 2013 b) İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar Diğer alacaklar Toplam c) İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar Ödenecek vergi, harç ve diğer kesintiler Diğer çeşitli borçlar Toplam

47 DİPNOT 11 - STOKLAR 31 Aralık Aralık 2013 İlk madde ve malzeme Yarı mamüller Mamüller Ticari mallar Diğer stoklar Stok değer düşüklüğü karşılığı (-) ( ) ( ) Toplam ve 2013 yılında gerçekleşen stok değer düşüklüğü karşılığı hareketleri aşağıdaki gibidir: Ocak ( ) ( ) Dönem (gideri)/geliri, net ( ) Aralık ( ) ( ) Cari dönem içerisinde giderleştirilen ve satışların maliyeti ile ilişkilendirilen hammadde stoklarının toplam tutarı TL dir (2013: TL) (Dipnot 32). DİPNOT 12 - CANLI VARLIKLAR Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 13 - PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER 31 Aralık Aralık 2013 a) Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler Peşin ödenen giderler Satıcılara verilen avanslar b) Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler Maddi duran varlıklar için verilen sipariş avansları c) Ertelenmiş gelirler Alınan sipariş avansları DİPNOT 14 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 15 - MADDİ DURAN VARLIKLAR 1 Ocak 31 Aralık 2014 İlaveler Çıkışlar Transfer 2014 Maliyet Arazi ve arsalar Yeraltı ve yerüstü düzenleri Binalar Makine, tesis ve cihazlar ( ) Taşıtlar Demirbaşlar (8.682) Yapılmakta olan yatırımlar ( ) ( ) ( ) (*) Birikmiş Amortisman Yeraltı ve yerüstü düzenleri ( ) ( ) - - ( ) Binalar ( ) ( ) - - ( ) Makine, tesis ve cihazlar ( ) ( ) ( ) Taşıtlar ( ) (2.816) - - ( ) Demirbaşlar ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Net Kayıtlı Değer (*) Maddi varlıklardan TL maddi olmayan varlıklara transfer olmuştur. (31 Aralık 2013: TL). Faaliyet Raporu

48 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle, Şirket in arazi ve arsalar ve binalar ile makine, tesis ve cihazlar üzerine verilen herhangi bir ipoteği bulunmamaktadır (31 Aralık 2013: Yoktur). 1 Ocak 31 Aralık 2014 İlaveler Çıkışlar Transfer 2013 Maliyet Arazi ve arsalar Yeraltı ve yerüstü düzenleri Binalar (10.182) Makine, tesis ve cihazlar ( ) Taşıtlar (21.378) Demirbaşlar ( ) Yapılmakta olan yatırımlar ( ) ( ) ( )(*) Birikmiş Amortisman Yeraltı ve yerüstü düzenleri ( ) ( ) - - ( ) Binalar ( ) ( ) ( ) Makine, tesis ve cihazlar ( ) ( ) ( ) Taşıtlar ( ) (1.016) ( ) Demirbaşlar ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Net Kayıtlı Değer DİPNOT 16 - HİZMETTEN ÇEKME, RESTORASYON VE ÇEVRE REHABİLİTASYON FONLARINDAN KAYNAKLANAN PAYLAR ÜZERİNDEKİ HAKLAR Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 17 - ÜYELERİN KOOPERATİF İŞLETMELERDEKİ HİSSELERİ VE BENZERİ FİNANSAL ARAÇLAR Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 18 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 1 Ocak tarihleri itibariyle: Maliyet Birikmiş itfa payları ( ) ( ) Dönem başı net kayıtlı değer Dönem başı net kayıtlı değer Girişler Çıkışlar - ( ) Transfer Cari yıl itfa payı girişleri ( ) ( ) Birikmiş itfa payı çıkışları Dönem sonu net kayıtlı değer ( ) 31 Aralık tarihleri itibariyle: Maliyet Birikmiş itfa payları ( ) ( ) Net kayıtlı değer DİPNOT 19 - ŞEREFİYE Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 20 - MADEN KAYNAKLARININ ARAŞTIRILMASI VE DEĞERLENDİRİLMESİ Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 21 - KİRALAMA İŞLEMLERİ Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 22 - İMTİYAZLI HİZMET ANLAŞMALAR Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 23 - VARLIKLARDA DEĞER DÜŞÜKLÜĞÜ Şirket, ertelenmiş vergi varlıkları dışında kalan her bir varlık için her bir finansal durum tablosu tarihinde, söz konusu varlıklara ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangir bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket finansal tablolarına TL tutarında ilişkili olmayan taraflardan şüpheli ticari alacak karşılığı (Dipnot 8) ve TL tutarında stok değer düşüklüğü (Dipnot 11) yansıtmıştır.

49 DİPNOT 24 - DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 25 - BORÇLANMALAR VE BORÇLANMA MALİYETLERİ 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle banka kredilerinin detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Kısa vadeli banka kredileri: Ağırlıklı ortalama Ağırlıklı ortalama faiz oranı (%) Tutar (TL) faiz oranı (%) Tutar (TL) - TL 10, , USD Diğer (*) TL (**) TL - - 8, (*) Diğer finansal borçlar Şirket in tedarikçilerin yaptığı alımları finanse etmek amacıyla aldığı kredilerden oluşmaktadır. (**) Akbank T.A.Ş. den kullanılan spot kredilerden oluşmaktadır. DİPNOT 26 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR Diğer kısa vadeli karşılıklar Kısa vadeli borç karşılıklarının detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Dava karşılıkları Diğer karşılıklar Toplam Hukuki davalar için ayrılan karşılıkların 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait hareketleri aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık Ocak Dönem içinde ilaveler Dönem içinde ödenen ( ) ( ) 31 Aralık Şirket aleyhine açılan TL (31 Aralık 2013: TL) tutarında dava bulunmaktadır. Şirket aleyhine açılan davalar, Şirket in hukuk müşavirleri tarafından değerlendirilmiş ve nakit çıkışı öngörülen davalar ile ilgili olarak TL (31 Aralık 2013: TL) karşılık ayrılmıştır. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle yükümlülüklerde yer almayan taahhütlerin ve alınan teminatların detayı aşağıdaki gibidir: Verilen teminatlar Verilen teminat mektupları Toplam Alınan teminatlar Alınan teminat senetleri/çekleri Alınan teminat mektupları Alınan teminat ipotekler Toplam Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket in teminat/ rehin/ipotek pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir: A. Kendi tüzel kişiliği adına verilmiş olan TRİ lerin toplam tutarı B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine verilmiş olan TRİ lerin toplam tutarı - - C. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla diğer 3. Kişilerin borcunu temin amacıyla verilmiş olan TRİ lerin toplam tutarı - - D. Diğer verilen TRİ lerin toplam tutarı Şirket in vermiş olduğu diğer TRİ lerin şirketin özkaynaklarına oranı 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle %0,00 dır. (31 Aralık 2013 tarihi itibariyle %0,00). Faaliyet Raporu

50 2012 yılında Rekabet Kurulu, tarihli ve 12-21/560-M sayılı kararı ile kağıt ve özellikle atık kağıt sektörlerine ilişkin, aralarında Olmuksan ve iştiraki Dönkasan ın da olduğu çok sayıda firma hakkında soruşturma açmıştır. İddialar, temel olarak, Olmuksan dan soruşturma tarihi itibarıyla hiç talep edilmemiş olan, atık kağıt ihracatı için talep edilen belgelerin verilmemesi üzerine odaklanmıştır. Rekabet Kurulu, 9 Temmuz 2013 tarihinde, ülkenin ambalaj sektöründe yer alan çeşitli şirketlere karşı yürütmüş olduğu soruşturmaya istinaden 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun un 4. maddesini ihlal ihlal edildiğine karar vermiştir. Kurul, soruşturmada ilgili şirketlerin rekabeti ihlal edici davranışlarda bulunduğu sonucuna ulaşmıştır; ancak söz konusu eylemlerin aynı zamanda muafiyet koşullarını karşıladığını belirtmiş ve bu yüzden cezaya hükmetmemiştir. Kurul ayrıca 4054 sayılı Kanun un 5. maddesi çerçevesinde objektif kriterler belirlenmesi kaydıyla İhracat: 2011/6 sayılı Tebliğ in uygulanmaya başlandığı Haziran 2011 tarihinden itibaren üç yıl süreyle bireysel muafiyet tanınmasına karar vermiştir. DİPNOT 27 - TAAHHÜTLER Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 28 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR 31 Aralık Aralık 2013 a) Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar Personele borçlar(*) Toplam (*)Türkiye Selüloz, Kağıt, Ağaç ve Mamulleri İşçileri Sendikası ile Şirket arasında 1 Temmuz Haziran 2016 dönemini kapsayan Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri 9 Şubat 2015 tarihinde anlaşma ile sonuçlanmıştır. 1 Temmuz Aralık 2014 dönemini kapsayan ücret farkları personele borçlar içine dahil edilmiştir. b) Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar İzin karşılığı Diğer karşılıklar Toplam c) Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar Kıdem tazminatı karşılığı Toplam Kıdem tazminatı karşılığı aşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır. Aşağıda açıklanan yasal zorunluluk dışında hiçbir emeklilik planı anlaşması yoktur. Kıdem tazminatı karşılığı herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in, Türk İş Kanunu uyarınca personelin emekliye ayrılmasından doğacak gelecekteki olası yükümlülüklerinin tahmini toplam karşılığının bugünkü değerini ifade eder. Türkiye de geçerli olan çalışma hayatını düzenleyen yasalar ve Türk İş Kanunu uyarınca, Şirket, en az bir yıllık hizmetini tamamlayan, kendi isteğiyle işten ayrılması veya uygunsuz davranışlar sonucu iş akdinin feshedilmesi dışında kalan sebepler yüzünden işten çıkarılan, askerlik hizmeti için çağırılan, vefat eden veya emekliye ayrılan her personeline toplu olarak kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Tanımlanmış sosyal yardım yükümlülüğünün bugünkü değeri ile ilgili ayrılan karşılık öngörülen yükümlülük yöntemi kullanılarak hesaplanır. Tüm aktüeryal karlar ve zararlar diğer kapsamlı gelir tablosu ile ilişkilendirilerek mali tablolara yansıtılır. SPK Finansal Raporlama Standartları, kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan aktüer öngörüler kullanılmıştır: İskonto oranı (%) 3,47 3,7 Emeklilik olasılığının tahmini için devir hızı oranı (%) ,5 Temel varsayım, her hizmet yılı için belirlenen tavan yükümlülüğünün enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Böylece, uygulanan iskonto oranı, enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış reel oranı göstermektedir. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize olup, Şirket in kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Ocak 2015 tarihinden itibaren geçerli olan 3.541,37 TL (1 Ocak 2014: TL) olan tavan tutarı göz önüne alınmıştır. Kıdem tazminatı karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir: Dönem başı - 1 Ocak Hizmet maliyeti Faiz maliyeti Aktüeryal kayıp/ (kazanç) Ödenen kıdem tazminatları ( ) ( ) Dönem sonu - 31 Aralık Yürürlükteki Türk İş Kanunu na göre, Şirket, en az bir senesini doldurmuş olmak üzere, Şirket ile ilişkisi kesilen, emekli olan, 25 hizmet yılını (kadınlarda 20) doldurarak emekliliğe hak kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu tutar 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 3.438,22 TL (31 Aralık 2013: 3.254,44 TL) ile sınırlandırılmıştır.

51 DİPNOT 29 - NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER Hammadde, malzeme ve ticari mallar ( ) ( ) Genel üretim giderleri ( ) ( ) Personel giderleri ( ) ( ) Nakliye giderleri ( ) ( ) Amortisman ( ) ( ) Hizmet, müşavirlik ve bilirkişi gideri ( ) ( ) Sigorta gideri ( ) ( ) Kira gideri ( ) ( ) Seyahat gideri ( ) ( ) Bilgi işlem gideri ( ) ( ) Bakım onarım giderleri ( ) ( ) Haberleşme giderleri ( ) ( ) İhracat giderleri ( ) ( ) Çalışanlara sağlanan faydalar ( ) ( ) Diğer giderler ( ) ( ) Toplam ( ) ( ) Niteliklerine göre giderler satışların maliyeti, araştırma ve geliştirme giderlerini, pazarlama, satış ve dağıtım giderleri ve genel yönetim giderlerini içermektedir. Satışların maliyeti ( ) ( ) Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri ( ) ( ) Genel yönetim giderleri ( ) ( ) Toplam ( ) ( ) DİPNOT 30 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER a) Diğer dönen varlıklar 31 Aralık Aralık 2013 İş avansları Sigorta tazminatından alacaklar Diğer Toplam DİPNOT 31 - SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ Şirket, SPK ya kayıtlı olan şirketlerin yararlandığı kayıtlı sermaye sistemini uygulamakta olup ve nominal değeri 1 kuruş nama yazılı hisselerle temsil edilen kayıtlı sermayesi için bir tavan belirlemiştir. Şirket in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle tarihi ve ödenmiş sermayesi aşağıda gösterilmiştir: 31 Aralık Aralık 2013 Kayıtlı sermaye limiti (tarihi) Çıkarılmış sermaye Şirket in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihlerindeki hissedarları ve sermaye içindeki payları tarihi değerlerle aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Pay tutarı Pay yüzdesi (%) Pay tutarı Pay yüzdesi (%) I.P. Container Holdings (Spain), S.L , ,46 Halka açık kısım , ,54 Toplam , ,00 Şirket in 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle sermayesi adet hisseden oluşmaktadır.(2013: hisse). Hisselerin itibari değeri hisse başına 0,01 TL dir (2013: hisse başı 0,01 TL). Şirket in imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır. 11 Aralık 2013 tarihinde International Paper Holding Turkey B.V. (tasfiye halinde) sahip olduğu ,50 adet hissesini International Paper Container Holdings (Spain) e devretmiştir. Kârdan ayrılan kısıtlanmış yedekler Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20 sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5 i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5 ini aşan dağıtılan karın %10 udur. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50 sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir. Yukarıda bahsi geçen tutarların SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler içerisinde sınıflandırılması gerekmektedir. Şirket in 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklerinin tutarı TL dir (31 Aralık 2013: TL). Kâr payı dağıtımı Kâr dağıtım Payları borsada işlem gören halka açık anonim ortaklıklar, kar dağıtımı hususunda SPK tarafından belirlenen aşağıdaki esaslara tabidir: SPK nın halka açık şirketlerin kar dağıtım esaslarını düzenlediği Seri: IV, No:27 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliğ, ortaklıkların esas sözleşmelerinde bulunan hükümler ve ortaklıklar tarafından kamuya açıklanmış olan kar dağıtım politikaları çerçevesinde bu dağıtımın şirketlerin genel kurullarında alacakları karara bağlı olarak nakit veya temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz olarak ortaklara dağıtılmasına ya da belli oranda nakit, belli oranda bedelsiz pay dağıtılması suretiyle gerçekleştirilebilmesine; belirlenecek birinci temettü tutarının mevcut ödenmiş/çıkarılmış sermayelerinin %5 inden az Faaliyet Raporu

52 olması durumunda, söz konusu tutarın dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakabilmesine imkan verilmiştir. Bu kapsamda SPK düzenlemelerine göre bulunan net dağıtılabilir kar üzerinden SPK nın asgari kar dağıtım zorunluluğuna ilişkin düzenlemeleri uyarınca hesaplanan kar dağıtım tutarının, tamamının yasal kayıtlarda yer alan dağıtılabilir kardan karşılanabilmesi durumunda, bu tutarın tamamı, karşılanamaması durumunda ise yasal kayıtlarda yer alan net dağıtılabilir karın tamamı dağıtılacaktır. SPK düzenlemelerine göre hazırlanan finansal tablolarda veya yasal kayıtların herhangi birinde dönem zararı olması durumunda ise kar dağıtımı yapılmayacaktır. Şirket in VUK hükümleri uyarınca 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle özkaynak tablosu aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Hisse senedi ihrac primleri Diğer sermaye yedekleri Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler - Yasal yedekler Olağanüstü yedekler Geçmiş yıl zararları ( ) ( ) Net dönem karı(*) (*) 4. dönem geçici vergi beyannamesindeki vergi öncesi dönem karı rakamından yasal vergi karşılığı düşüldükten sonra gelinen net dönem karıdır, kurumlar vergisi beyannamesi ile kesinleşecektir. DİPNOT 32 - HASILAT 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Yurtiçi satışlar Yurtdışı satışlar Satış indirimleri ( ) ( ) Net satışlar İlk madde ve malzeme giderleri ( ) ( ) Genel üretim giderleri ( ) ( ) Direkt işçilik giderleri ( ) ( ) Amortisman giderleri ( ) ( ) Yarı mamul stoklarındaki değişim ( ) Mamul stoklarındaki değişim ( ) Satılan mamullerin maliyeti ( ) ( ) Satılan ticari malların maliyeti ( ) ( ) DİPNOT 33 - İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 34 - GENEL YÖNETİM GİDERLERİ, PAZARLAMA GİDERLERİ, ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ Genel Yönetim Giderleri 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Personel gideri ( ) ( ) Hizmet, müşavirlik ve bilirkişi gideri ( ) ( ) Sigorta giderleri ( ) ( ) Amortisman gideri ( ) ( ) Bilgi işlem gideri ( ) ( ) Seyahat gideri ( ) ( ) Kira gideri ( ) ( ) Bakım onarım gideri ( ) ( ) Haberleşme gideri ( ) ( ) Kırtasiye gideri ( ) ( ) Diğer giderler ( ) ( ) Toplam ( ) ( ) Pazarlama, Satış 1 Ocak - 1 Ocak - ve Dağıtım Giderleri 31 Aralık Aralık 2013 Nakliye gideri ( ) ( ) Personel gideri ( ) ( ) Kira gideri ( ) ( ) Seyahat gideri ( ) ( ) İhracat gideri ( ) ( ) Haberleşme gideri ( ) ( ) Sigorta gideri ( ) (74.597) Kırtasiye gideri (59.866) (43.502) Diğer ( ) ( ) Toplam ( ) ( ) DİPNOT 35 - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 a) Esas faaliyetlerden diğer gelirler: Tahakkuk etmemiş finansman gelirleri Kambiyo karları Muhtelif satış gelirleri Sigorta tazminat geliri SSK işgörmezlik ödeneği gelirleri Diğer gelir ve karlar, net b) Esas faaliyetlerden diğer giderler: Tahakkuk etmemiş finansman giderleri ( ) ( ) Kambiyo zararları ( ) ( ) Bağış giderleri (9.789) (15.695) Diğer, net ( ) ( ) Toplam ( ) ( ) Satışların maliyeti ( ) ( ) Brüt satış karı

53 DİPNOT 36 - YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 a) Yatırım faaliyetlerinden gelirler: Maddi duran varlık satış kârı b) Yatırım faaliyetlerinden giderler: Maddi duran varlık satış zararı (43.386) (36.228) (43.386) (36.228) DİPNOT 39 - DİĞER KAPSAMLI GELİR UNSURLARININ ANALİZİ Şirket in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle diğer kapsamlı gelir analizi aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar - Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları ( ) (9.446) - Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak Diğer kapsamlı gelire ilişkin vergiler DİĞER KAPSAMLI (GİDER)/GELİR ( ) (7.557) DİPNOT 37 - ÇEŞİT ESASINA GÖRE SINIFLANDIRILMIŞ GİDERLER Amortisman Gideri: 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Satışların maliyeti ( ) ( ) Genel yönetim giderleri ( ) ( ) Toplam ( ) ( ) Personel Gideri: Genel yönetim gderleri ( ) ( ) Satışların maliyeti ( ) ( ) Pazarlama giderleri ( ) ( ) Toplam ( ) ( ) DİPNOT 38 - FİNANSMAN GİDERLERİ 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Faiz gelirleri Banka kredilerinden kaynaklanan kambiyo karları Toplam finansal gelirler Faiz giderleri ( ) ( ) Banka kredilerinden kaynaklanan kambiyo zararları (6.177) (17.870) Toplam finansal giderler ( ) ( ) DİPNOT 40 - SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 41 - GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle peşin ödenen kurumlar vergisi ve kurumlar vergisi karşılığı aşağıdaki gibidir. 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Cari dönem vergi karşılığı Peşin ödenen vergi ( ) ( ) Vergi karşılığı Kurumlar vergisi Şirket, Türkiye de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Şirket in cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır. Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. Türkiye de geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %20 dir (31 Aralık 2013: %20). Zararlar gelecek yıllarda oluşacak Faaliyet Raporu

54 vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez. Türkiye de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1-25 Nisan tarihleri arasında vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir. Gelir vergisi stopajı Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan Temmuz 2006 tarihleri arasında tüm şirketlerde %10 olarak uygulanmıştır. Bu oran, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren, 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile %15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir. 24 Nisan 2003 tarihinden önce alınmış yatırım teşvik belgelerine istinaden yararlanılan yatırım indirimi tutarı üzerinden %19,8 vergi tevkifatı yapılması gerekmektedir. Bu tarihten sonra yapılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından şirketlerin üretim faaliyetiyle doğrudan ilgili olanların %40 ı vergilendirilebilir kazançtan düşülebilir. Yararlanılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından vergi tevkifatı yapılmamaktadır. Ertelenmiş vergi Şirket ertelenmiş gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini finansal durum tablosu kalemlerinde taşınan değerleri ile Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. Müteakip dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran %20 dir (31 Aralık 2013: %20). Vergi giderinin mutabakatı aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle birikmiş geçici farklar ve ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerinin finansal durum tablosu tarihleri itibariyle yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hesaplamalarının dökümü aşağıdaki gibidir: Vergilendirilebilir Ertelenmiş vergi birikmiş geçici farklar varlığı/(yükümlülüğü) Maddi duran varlıkların değerleme ve amortisman farklılıkları ( ) ( ) ( ) ( ) Kıdem tazminatı karşılıkları Ticari alacaklar ve borçlar reeskontu Borç karşılıkları Diğer Ertelenmiş vergi yükümlülüğü ( ) ( ) Ertelenmiş vergi varlığı Ertelenmiş vergi yükümlülüğü- net ( ) ( Aralık 2014 ve 2013 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerine ait ertelenmiş vergi yükümlülüğü hareketleri aşağıdaki gibidir: Ocak ( ) ( ) Cari dönem kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna yansıtılan (16.835) ( ) 31Aralık ( ) ( ) DİPNOT 42 - PAY BAŞINA KAZANÇ Hisse başına kâr miktarı, net dönem kârının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. Şirket in hisse başına kazanç hesaplaması aşağıdaki gibidir. 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık Aralık 2013 Ağırlıklı ortalama hisse adedi (1 TL değerli hisseye isabet eden) Net kar Hisse başına kar (1 TL değerli hisseye isabet eden) 0,4803 0,5121 Vergi öncesi kâr Yürürlükteki vergi oranı (%20) kullanılarak hesaplanan vergi ( ) ( ) İndirilecek gelirler Kanunen kabul edilmeyen giderler ( ) ( ) Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar Diğer ( ) (41.350) Toplam vergi geliri/ (gideri) ( ) ( ) DİPNOT 43 - PAY BAZLI ÖDEMELER Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 44 - SİGORTA SÖZLEŞMELERİ Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur).

55 DİPNOT 45 - KUR DEĞİŞİMİNİN ETKİLERİ Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlemin yapıldığı günkü döviz kurlarında fonksiyonel para birimine çevrilmiştir. Bu işlemlerin gerçekleşmesinden ve yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve yükümlülüklerin yıl sonu döviz kurlarından çevrilmesinden kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri nakit akış ve net yatırımın koruması olarak değerlendirilip özkaynak kalemi altında takip edilenler dışında kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda esas faaliyetlerden diğer gelirler ve giderler ve finansman giderleri içerisine dahil edilir. Şirket in döviz kuru risk analizi Dipnot 49 da sunulmuştur. DİPNOT 46 - YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİDE RAPORLAMA SPK nın, 17 Mart 2005 tarih ve 11/ 367 sayılı Kararı uyarınca, Türkiye de faaliyette bulunan ve halka açık şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren, KGK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı ( TMS 29 ) uygulanmamıştır. DİPNOT 47 - TÜREV ARAÇLAR Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 48 - FİNANSAL ARAÇLAR 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket in finansal araçlarını krediler ve alacaklar oluşturmaktadır. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket in TL (31 Aralık 2013: TL) tutarında kredisi (Dipnot 25), TL (31 Aralık 2013: TL) tutarında alacakları (Dipnotlar 7 ve 8) ve TL (31 Aralık 2013: TL) tutarında nakit ve nakit benzerleri (Dipnot 6) bulunmaktadır. DİPNOT 49 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ a) Sermaye risk yönetimi Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir. Şirketin sermaye yapısı kredileri de içeren borçlar, nakit ve nakit benzerleri ve özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır. Şirketin sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır. Şirket sermayeyi borç/toplam sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (finansal durum tablosuda gösterildiği gibi kredileri, finansal kiralama ve ticari borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, finansal durum tablosuda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır. Şirket in özkaynaklara dayalı genel stratejisi önceki dönemden bir farklılık göstermemektedir. Şirket in spekülatif amaçlı finansal aracı (türev ürün niteliğindeki finansal araçların da dahil olduğu) yoktur ve bu tür araçların alım-satımı ile ilgili bir faaliyeti bulunmamaktadır. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle net borç/(özkaynaklar+net borç) oranı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 Toplam yükümlülükler ( ) ( ) Hazır değerler Ertelenmiş vergi yükümlülüğü ( ) ( ) Net borç ( ) ( ) Özkaynaklar ( ) ( ) Özkaynaklar+net borç ( ) ( ) Net borç/ (Özkaynaklar+net borç) oranı 0,28 0,27 b) Şirketin maruz kaldığı riskler Faaliyetleri nedeniyle Şirket, döviz kurundaki, faiz oranındaki değişiklikler ve diğer risklere maruz kalmaktadır maruz kalmaktadır. Şirket ayrıca finansal araçları elinde bulundurma nedeniyle karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir. Cari yılda Şirketin maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır. c) Kur riski ve yönetimi Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Şirket tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların TL karşılıkları aşağıdaki gibidir: Varlıklar Yükümlülükler ( ) ( ) Net finansal durum tablosu yabancı para pozisyonu Şirket, başlıca ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Faaliyet Raporu

56 Değer Değer Kâr/(zarar) 31 Aralık 2014 kazanması kaybetmesi 1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü ( ) 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) ABD Doları net etki (1+2) ( ) Avro nun TL karşısında %10 +/- değişmesi halinde: 4- Avro net varlık/yükümlülüğü (64.996) 5- Avro riskinden korunan kısım (-) Avro net etki (4+5) (64.996) Diğer döviz kurlarının TL karşısında %10 +/- değişmesi halinde: 7- GBP net varlık/yükümlülüğü (2.848) 8- GBP riskinden korunan kısım (-) GBP net etki (7+8) (2.848) Toplam ( ) Değer Değer Kâr/(zarar) 31 Aralık 2013 kazanması kaybetmesi 1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü ( ) 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) ABD Doları net etki (1+2) ( ) Avro nun TL karşısında %10 +/- değişmesi halinde: 4- Avro net varlık/yükümlülüğü (87.635) 5- Avro riskinden korunan kısım (-) Avro net etki (4+5) (87.635) Diğer döviz kurlarının TL karşısında %10 +/- değişmesi halinde: 7- GBP net varlık/yükümlülüğü ( ) 8- GBP riskinden korunan kısım (-) GBP net etki (7+8) ( ) Toplam ( ) Şirket in yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir. Şirket tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve yükümlülüklerin kayıtlı tutarları yabancı para cinslerine göre aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2013 TL Karşılığı USD EUR GBP Diğer TL Karşılığı USD EUR GBP Diğer 1. Ticari Alacaklar a. Parasal Finansal Varlıklar b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar Diğer Dönen Varlıklar Toplamı (1+2+3) Ticari Alacaklar a. Parasal Finansal Varlıklar b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar Diğer Duran Varlıklar Toplamı (5+6+7) Toplam Varlıklar (4+8) Ticari Borçlar Finansal Yükümlülükler a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler (48.602) (19.607) (1.099) (10) b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler Kısa Vadeli Yüklülük Toplamı ( ) Ticari Borçlar Finansal Yükümlülükler a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülük Toplamı ( ) Toplam Yükümlülükler (13+17) Finansal durum tablosu dışı Türev Araçlarının Net Varlık/ (Yükümlülük) Pozisyonu (19a-19b) a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı b. Hedge Edilen Toplam Yükümlülük Tutarı Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu ( ) Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (yükümlülük) pozisyonu (1+2a+3+5+6a a a) Döviz Hedge i İçin Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri 23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı 23. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmının Tutarı 23. İhracat İthalat

57 d) Faiz oranı riski ve yönetimi Şirket in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle, finansal yükümlülükleri sabit faizli banka kredilerinden oluşmaktadır. Değişken faizli finansal varlık veya yükümlülükleri bulunmaması sebebiyle faiz riski taşımamaktadır. e) Kredi riski yönetimi Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Ticari alacaklar, Şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra finansal durum tablosuda net olarak gösterilmektedir. Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket in tahsilât riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Ticari alacaklar, Şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra finansal durum tablosuda net olarak gösterilmektedir. Şirket in satışlarının büyük bir kısmı yurtiçi piyasasına yönelik olup, ağırlıklı olarak bayi ve toptancı kanalı ile gerçekleştirmektedir. Hammaddelerinin maliyeti ise, ülkedeki genel fiyat eğilimine bağlıdır. Şirket in satışlarının yaklaşık %95,3 ü yurt içine yöneliktir ve fiyat seviyeleri belirlenirken kurlarda oluşacak dalgalanmalar ve hammadde fiyat artışları göz önünde bulundurulmaktadır. Şirket, alacaklarının tahsilâtlarını bayilerinden almış olduğu çekler aracılığı ile yapmaktadır. Genel olarak alınan çeklerin keşidecileri bayi müşterileri olduğundan, risk dağılımı sağlanmaktadır. Şirket in bu sistemde çalışması nedeniyle alacaklarından kaynaklanan önemli bir risk oluşmamıştır. Ticari alacaklar Diğer alacaklar Bankalardaki Türev 31 Aralık 2014 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer mevduat araçlar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) - ( ) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar Ticari alacaklar Diğer alacaklar Bankalardaki Türev 31 Aralık 2013 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer mevduat araçlar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) - ( ) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar Faaliyet Raporu

58 f) Likidite riski ve yönetimi Şirket, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetmeye çalışmaktadır. Likidite riski tabloları İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder. Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir. Şirket in türev niteliğinde olan ve olmayan finansal yükümlülüklerinin TL bazında vade dağılımını aşağıda gösterilmektedir. Nakit Nakit Defter çıkışlar 3 aydan 3-12 ay 1-5 yıl 5 yıldan 31 Aralık 2014 değeri toplamı kısa arası arası uzun Finansal borçlar Ticari borçlar Nakit Defter çıkışlar 3 aydan 3-12 ay 1-5 yıl 5 yıldan 31 Aralık 2013 değeri toplamı kısa arası arası uzun Finansal borçlar Ticari borçlar DİPNOT 50 - FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR) Finansal araçların gerçeğe uygun değeri Finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerleri, Şirket tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme metotları kullanılarak tespit edilmiştir. Ancak, gerçeğe uygun değeri belirlemek için piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buna göre, burada sunulan tahminler, Şirket in bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir. Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, finansal araçların gerçeğe uygun değerinin tahmininde kullanılmıştır: Finansal varlıklar Nakit ve nakit benzeri değerlerin önemli bir kısmının kısa vadeli olması nedeniyle, kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yakınsadığı öngörülmektedir. Ticari alacakların kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değeri yansıttığı öngörülmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değeri, piyasa fiyatları veya bu fiyatın tespit edilemediği durumlarda faiz, vade ve benzeri diğer koşullar bakımından aynı nitelikli menkul değerler için kote edilmiş olan piyasa fiyatları baz alınarak saptanmıştır. Finansal yükümlülükler Kısa vadeli finansal ve ticari borçların gerçeğe uygun değerlerinin, kısa vadeli olmaları nedeniyle kayıtlı değerlerine yakın olduğu öngörülmektedir. Uzun vadeli finansal borçların tahmini gerçeğe uygun değeri, cari piyasa faiz oranları kullanılarak iskonto edilmiş nakit akımlarının bulunmasıyla hesaplanmıştır. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle finansal borçların makul değeri TL (31 Aralık 2013: TL) olarak hesaplanmıştır. DİPNOT 51 - RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Şirket, Yönetim Kurulu Üyeleri 30 Ocak 2015 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile, Şirket in ortağı olduğu Dönkasan Dönüşen Kağıt Hammaddeleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi nin ( Dönkasan ) muhtemel bir bölünme işlemine tabi tutulması hususunu müzakere etmiştir. Şirket, muhtemel kısmı veya tam bölünme işlemi ile ilgili olarak Dönkasan ın diğer %50 oranında paya sahip ortağı Kartonsan Karton Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ile bir Ön Anlaşma imzalanmıştır. Şirket ile Türkiye Selüloz, Kağıt, Ağaç ve Mamulleri İşçileri Sendikası arasında 1 Temmuz Haziran 2016 dönemini kapsayan Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri 9 Şubat 2015 tarihinde anlaşma ile sonuçlanmıştır. DİPNOT 52 - FİNANSAL TABLOLARIN ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR Yoktur (31 Aralık 2013: Yoktur). DİPNOT 53 - NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihi itibariyle Şirket tarafından kullanımı mümkün olmayan nakit ve nakit benzerleri bulunmamaktadır (Dipnot 6). DİPNOT 54 - ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR Şirket in özkaynaklar değişim tablosu Sermaye Piyasası Kurulu nun 07 Haziran 2013 tarihli ve 2013/19 sayılı Haftalık Bülteni nde yayımladığı duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan, finansal tablo ve dipnot gösterim esaslarına uygun olarak sunulmuştur

59 İNSAN KAYNAKLARI IP WAY-IP TARZI International Paper dünyanın en büyük kuruluşlarından biridir, fakat varlığımız büyüklüğümüzün ötesindedir. Biz karaktere yetenek kadar değer veririz. Biz doğru şeyleri doğru şekilde ve doğru nedenlerle yaparız. Biz insanlara, müşterilere veya operasyonel mükemmeliyete olan bağlılığımızı asla unutmayız. International Paper da ürettiğimiz şeylerden gurur duyuyoruz, fakat bizi biz yapan şey ürettiklerimiz değildir. Bizden karşılanması istenen ihtiyaçların değişebileceğini ve değişeceğini biliyoruz. Fakat IP nin özü (bizim kim olduğumuz ve iş yapma şeklimiz) asla değişmeyecektir. Biz bunu IP WAY olarak tabir ederiz. DEĞERLERİMİZ LİDERLİK Biz en yüksek etik standartları destekleriz. Taahhütlerimizi yerine getirir ve yaptığımız her şeyin sorumluluğunu taşırız. Çeşitlilik ve katılımın, insanlara saygın bireyler olarak davranmanın ve başarı için ekip çalışmasının önemine inanırız. SONUÇLAR Sonuçlar konusunda tutkuluyuz. Yüksek hedefler belirliyoruz, değişime ayak uyduruyoruz ve her zaman tüm şirket için en iyi olanı hedefliyoruz. Müşterilerimize mükemmeli sağlamak ve hissedarlarımıza yüksek performans sunmak konusunda hep kararlıyız. SORUMLULUK Dünyamızın sürdürülebilirliği için sorumluluk alıyoruz. Biz çalışanların sağlık ve güvenliğine en yüksek önceliği veriyoruz ve tedarikten üretime, dağıtıma, satış ve geri dönüşüme kadar tedarik zincirimizin her bir aşamasının güvenli ve sorumlu bir şekilde gerçekleştirilmesini sağlıyoruz. PERFORMANS VE KARİYER YÖNETİMİ IP Roadmap, International Paper da performans yönetimi ve kişisel gelişimin ortak ifadesidir. Olmuksan International Paper da çalışanların başarıları ve potansiyellerini ortaya çıkarmak ve adil olarak ödüllendirmek ve kariyer gelişimlerine fırsat sağlamak amacıyla IP Roadmap sistemi uygulanmaktadır. IP Roadmap, IP Global de belirlenen yıllık hedeflerin tüm IP çalışanlarına yayılımı ve bu hedeflerden bireysel hedeflere kadar gidilmesi süreciyle başlar. Yıllık hedefler Çalışan, Müşteri, Operasyon ve Finansal olmak üzere dört ana grubu içerecek şekilde oluşturulur ve tüm çalışanlarımıza yaygınlaştırılır. Yıllık hedeflerin gerçekleştirilmesi için gereken bilgi, beceri ve yetkinlik ihtiyaçları için çalışanlarımıza yıl içinde verilecek destek ve takibi yönetici/çalışan işbirliğinde planlanır ve yıl içinde düzenli olarak geri bildirim verilerek performansın en yüksek seviyeye taşınması için destek verilir. IP Roadmap sistemi ile iş sonuçları ve bireysel performans ilişkisinin yanı sıra geri bildirim süreçlerinin sıklığı ve kalitesinin artırılmasını destekleyecek bir kurum kültürünün oluşturulması hedeflenmiştir. Bireysel gelişimi IP Roadmap sisteminin ve geri bildirim kültürün geliştirilmesi ile sağlayabileceğimize inanıyoruz. İnsan Kaynakları Planlaması süreciyle, Şirketimizin sürdürülebilir başarısı için kilit ve kritik pozisyonların yedeklenmesi sağlanır ve çalışanlarımızın kariyer gelişimleri için Bireysel Gelişim Planları oluşturulur. İnsan Kaynakları Planlaması süreciyle çalışanların International Paper bünyesinde doğabilecek kariyer fırsatları için hazırlanmaları ve kendilerini geliştirmeleri için fırsat sağlanır. International Paper bağlılığa önem verir. Bağlılık, çalışanlarımızın çalıştıkları işyerlerini herkes için daha iyi bir yer haline getirme hedefine aktif olarak ve hevesle katılan bir ekip olma istekliliklerini ifade eder. Bağılılık bir ekip çabasıdır ve çalışanlarımızın görüşlerine önem verir, yıllık olarak Bağlılık Anketi ni uygularız. Ancak bağlı çalışanlarla şirketin iş sonuçlarına erişebileceğine inanırız. Faaliyet Raporu

60 NOTLAR

61 NOTLAR Faaliyet Raporu

62 NOTLAR

63 NOTLAR Faaliyet Raporu

64 NOTLAR