ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELĐK ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2010 TARĐHĐNDE SONA EREN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLAR VE

Transkript

1 ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELĐK ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2010 TARĐHĐNDE SONA EREN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETĐM RAPORU

2 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU ĐÇĐNDEKĐLER BAĞIMSIZ DENETĐM RAPORU BĐLANÇOLAR GELĐR TABLOLARI FON PORTFÖY DEĞERĐ TABLOLARI FON TOPLAM DEĞERĐ TABLOLARI FĐNANSAL TABLO DĐPNOTLARI

3 ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELĐK ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2010 TARĐHĐNDE SONA EREN HESAP DÖNEMĐNE AĐT BAĞIMSIZ DENETĐM RAPORU Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Kurulu na Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu'nun 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosu, gelir tablosu, fon toplam değeri ve fon portföy değeri tablolarını, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Kurucu, finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetimlere dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, fonun iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, fon yetkilileri tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca fon yetkilileri tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

4 -2- Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi, fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, Sermaye Piyasası Kurulu'nun emeklilik yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arz etmekte; ilişikteki finansal tablolar, Fonun 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. ATA Uluslararası Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. Member Firm of Kreston International Dr. Ali YÜRÜDÜ Sorumlu Ortak, Başdenetçi Đstanbul, 01 Şubat 2011

5 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU VE TARĐHLĐ BĐLANÇOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) VARLIKLAR I. HAZIR DEĞERLER A. Kasa - - B. Bankalar C. Diğer Hazır Değerler - - II. MENKUL DEĞERLER 1,236, ,040 A. Hisse Senetleri 385,456 87,094 B. Özel Kesim Borçlanma senetleri - - C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri 618, ,946 D. Diğer Menkul Kıymetler 232,525 - III. ALACAKLAR 12,312 9,387 A. Takasbank A.Ş.'den Alacaklar 12,312 9,387 B. Diğer Alacaklar - - IV. DĐĞER VARLIKLAR - - A. Peşin Ödenen Vergiler - - VARLIKLAR TOPLAMI 1,249, ,677 BORÇLAR V. BORÇLAR A. Banka Avansları - - B. Banka Kredileri - - C. Takasbank A.Ş.'ye Borçlar 13 8,653 D. Diğer Borçlar 2, Fon Đşletim Ücreti 1, Ödenecek Denetim Ücretleri 1, BORÇLAR TOPLAMI 2,871 9,439 NET VARLIKLAR TOPLAMI 1,246, ,238 FON TOPLAM DEĞERĐ VI. FON TOPLAM DEĞERĐ A. Katılma Belgeleri 1,087, ,178 B. Katılma Belgeleri Değer Artışı / (Azalışı) 10,597 5,186 C. Fon Gelir Gider Farkı 148,631 33,874 - Cari yıl Gelir / (Gider) farkı 114,757 33,874 - Yıl Gelir / (Gider) Farkı 33,874 - FON TOPLAM DEĞERĐ 1,246, ,238 BORÇLAR VE FON TOPLAM DEĞERĐ TOPLAMI 1,249, ,677

6 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU VE DÖNEMLERĐNE AĐT GELĐR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) I. FON GELĐRLERĐ A. Menkul Kıymetler Portfyünden Alınan Faiz ve Kar Payları 37,943 1, Özel Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları Hisse Senetleri Kar Payları 3, Borçlanma Senetleri Faizleri Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 34,024 1, Diğer Menkul Kıymetler Faiz ve Kar Payları B. Menkul Kıymet Satış Karları 27,215 4, Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Karları Hisse Senetleri Satış Karları 26,255 4,201 Borçlanma Senetleri Satış Karları Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Karları Diğer Menkul Kıymetler Satış Karları - - C. Gerçekleşen Değer Artışları 112,048 34,379 D. Diğer Gelirler - - FON GELĐRLERĐ TOPLAMI 177,206 40,348 II. FON GĐDERLERĐ A.Menkul Kıymet Satış Zararları 17,950 1, Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Zararları Hisse Senetleri Satış Zararları 17,619 1,478 Borçlanma Senetleri Satış Zararları Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Zararları Diğer Menkul Kıymetler Satış Zararları - - B. Gerçekleşen Değer Azalışları 22,230 1,772 C. Faiz Giderleri Banka Avans Faizleri Banka Kredi Faizleri - - D. Diğer Giderler 22,269 3, Denetim Giderleri 7,340 1, Saklama Giderleri Tahvil Borsa Payı ve Komisyon Gideri 4, Fon Đşletim Ücretleri 9,331 1, Aracılık Komisyonları Gideri Vergi Giderleri Noter Giderler Diğer Giderler 1 2 FON GĐDERLERĐ TOPLAMI 62,449 6,474 III. FON GELĐR GĐDER FARKI 114,757 33,874

7 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU VE TARĐHLĐ FON PORTFÖY DEĞERĐ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değer Değer % Değer Değer % TERS REPO 10,590 10, ,270 56, TRT T11 10,590 10, TRT T ,695 29, TRT T ,575 27, DEVLET TAHVĐLĐ VE HAZĐNE BONOLARI 600, , ,000 95, DEVLET TAHVĐLĐ TRT T14 200, , TRT T11 100,000 99, TRT T14 200, , TRT T11 100,000 91, HAZĐNE BONOSU TRB T ,000 95, HĐSSE SENETLERĐ 116, , ,703 87, AKBNK 1,950 16, , AKENR 6,000 21, , ALARK 2,000 7, ANHYT , ASYAB 8,000 22, ,450 5, ECILC 5,000 12, ENKA 5,000 28, EREGL FROTO , GARAN 3,000 23, , GLYHO ,000 4, GUBRF , HALKB 2,000 26, IGMYO 3,700 6, ISCTR 3,251 17, ,001 6, KARSN ,700 5, KCHOL , KOZAA 1,500 7, ,200 5, KOZAL , KRDMD 23,001 17, NTHOL OZFIN 6,000 6, PETKM 9,500 22, RYSAS 4,500 17, SAHOL 2,500 18, TAVHL ,450 6, TEKST 5,500 5, THYAO 5,000 27, TRCAS 1,648 6, TKFEN , TSKB ,850 5, TTKOM ,000 9, VAKBN 7,000 27, VANET 5,150 6, YKBNK 4,000 19, YKSGR , VADELÝ MEVDUAT 234, , FON PORTFÖY TOPLAMI 960,969 1,236, , ,

8 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU VE TARĐHLĐ FON TOPLAM DEĞERĐ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) Tutar % Tutar % A. FON PORTFÖY DEĞERĐ 1,236, , B. HAZIR DEĞERLER C. ALACAKLAR 12, , D. DĐĞER VARLIKLAR E. BORÇLAR (2,871) (0.23) (9,439) (3.95) 1,246, ,

9 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU NUN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLARINA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. ) A. FON VE KATILMA BELGELERĐ HAKKINDA GENEL BĐLGĐ Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun (Fon) katılma belge sayısı 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle 10,000,000,000 adet (31 Aralık 2009: 10,000,000,000 adet) olup dolaşımda olan pay sayısı 87,412,665 adettir (31 Aralık 2009: 19,367,464 adet). Buna göre birim pay değeri 0, TL (31 Aralık 2009: 0, TL) dir. Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu na tarihinde SPK tarafından EYF.123/478 no.lu yazı ile kuruluş izni verilmiş olup fon içtüzüğü tarihinde Đstanbul Ticaret Sicil Memurluğu tarafından tescil edilerek tarih ve 7360 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde yayınlanmıştır. Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu içtüzüğü Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan tarih ve sayılı izin doğrultusunda değiştirilmiştir. Fonun adı Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmiş olup, Đstanbul Ticaret Sicil Memurluğu tarafından tescil edilerek tarih ve 7623 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde yayınlanmıştır. Fon Kurucusu, Yöneticisi ve Saklayıcı Kurum ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir: Kurucu: Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Koşuyolu Tophanelioğlu Caddesi Đsmail Zühtü Paşa Konağı No: Altunizade / Đstanbul Yönetici: Ergo Portföy Yönetimi A.Ş. Koşuyolu Tophanelioğlu Caddesi Đsmail Zühtü Paşa Konağı No: Altunizade / Đstanbul Saklayıcı Kurum: Takasbank Đ.M.K.B Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Şişli Merkez Mahallesi, Merkez Caddesi, No: 6, Şişli / Đstanbul B. BĐLANÇO DĐPNOTLARI a. Birim Pay Değeri: Fon Toplam Değeri (TL) 1,246, ,238 Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) 87,412,665 19,367,464 Birim Pay Değeri (TL/tam)

10 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU NUN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLARINA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. ) b. Katılma Belgeleri Hareketleri: Dönem Başı (Adet) 19,367,464 15,000,000 Geri Alışlar (Adet) (23,204,541) (3,827,384) Satışlar (Adet) 91,249,742 8,194,848 Dönem Sonu Bakiyesi 87,412,665 19,367,464 c. Fon Süresi ve tutarı: Fon'un tutarı 100,000,000 (Yüzmilyon) TL dir. Fon 10,000,000,000 (On milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının arttırılması ve arttırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar yönetim kurulu tarafından alınır. Fon süresizdir yılı Fon un 2. yılıdır. d. Sigorta: Fon adına düzenlenmiş ayrı bir sigorta poliçesi yoktur. Ancak ĐMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. de saklanan fon kıymetleri, mevcut sigorta poliçesi teminatı kapsamındadır. e. Bilanço Tarihinden Sonra Ortaya Çıkan Hususlar: Yoktur. f. Değerlemede Uygulanan Döviz Kurları: Portföyde yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymet yoktur. g. Değerlemede Esas Alınan Gelir Ortaklığı Senetleri: Yoktur. h. Açıklanması Gerekli Görülen Diğer Hususlar: Aralık 2010 tarihi itibariyle Kurucu nun elinde kalan pay sayısı 9,912,587,335 dir. 2. Fon, emeklilik yatırım fonu niteliğinde olduğundan gelir vergisi ödeme yükümlülüğü yoktur. C. GELĐR TABLOSU DĐPNOTLARI a. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları: Yoktur. b. Kurucu dan alınan avans ve kredi faiz oranları: Yoktur.

11 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU NUN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLARINA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. ) c. Gelir ve Gider Hesaplarında Bir Önceki Yıla Göre % 25 in Üzerinde Artış ve Azalışın Nedenleri: Fon tarihinde tescil edildiğinden dönemine isabet eden 2009 dönemi yoktur. Bu sebepten artış ve azalış nedenleri yoktur. d. Fon işletim ücretleri: Kurucu ya ve portföy yöneticisine, Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük 0, (onmilyondaikiyüzyetmişbeş) (Yıllık 0, (birmilyondaonbinotuzsekiz)) oranında fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilir. Her ay sonunu izleyen bir hafta içinde tahakkuk eden ücretin, %90 ı Kurucu ya, %10 u portföy yöneticisine olmak üzere tamamı fon tarafından ödenir. e. Açıklanması Gerekli Görülen Diğer Hususlar: Yoktur. D. FON PORTFÖY DEĞERĐ TABLOSU DĐPNOTLARI a. Đmtiyazlı Hisse Senetleri: Bilanço tarihi itibariyle portföyde imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır. b. Alınan Bedelsiz Hisse Senetleri: Adet Adet Hisse Senedi Bedelsiz Hisse Senetleri Bedelsiz Hisse Senetleri EREGL GARAN HURGZ - 3,000 ISAMB ISCTR - 59 TRCAS KRDMD - 2,390 THYAO Toplam 1,887 6,534 Bedelsiz hisse senetleri, dağıtım tarihinin başlangıç gününde, nominal bedelle menkul kıymetler hesabına borç, katılma belgeleri değer artış/azalış hesabına alacak kaydedilir. Dağıtım tarihini takip eden günlerde içtüzük hükümleri dikkate alınarak değerleme yapılır.

12 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU NUN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLARINA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. ) c. Đhraç Edilen Menkul Kıymetin Toplam Tutarının %10 unu Aşan Kısmı: Fon içtüzüğüne göre, fon portföy değerinin %10 undan fazlası bir ortaklığın menkul kıymetlerine yatırılamaz tarihi itibariyle Fon portföy değerinin %10 undan fazlasına yatırılmış herhangi bir ortaklığa ilişkin menkul kıymet bulunmamaktadır. d. Menkul Kıymet Borsalarına Kote Edilmemiş Kıymetler: Bilanço tarihi itibariyle portföyde menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymet bulunmamaktadır. e. Açıklanması Gerekli Görülen Diğer Hususlar: Yoktur. E. FON TOPLAM DEĞERĐ TABLOSU DĐPNOTLARI a. Şüpheli Alacakların Tutarı: Bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak bulunmamaktadır. b. Fon Toplam Değerinin %5 inden Fazla Tutardaki Diğer Varlıkların Ayrıntısı: Bilanço tarihi itibariyle fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlıklar bulunmamaktadır. c. Yatırım politikası: Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmelik in 5 inci maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur. Bu tür fonların varlık dağılımı önceden belirlenmez. Portföy varlıkları; hisse senetlerine, uzun ve kısa vadeli Hazine borçlanma enstrümanlarına, kısa vadeli para piyasası araçlarına yönlendirilir. Söz konusu varlık türlerinin fon içerisindeki dağılımı ise beklenen getiri ve risk analizleri ışığında belirlenir. Fon içtüzüğü çerçevesinde fonun yatırım yapacağı para ve sermaye araçlarının azami ve asgari oranları:

13 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU NUN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLARINA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. ) VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Türk Hisse Senetleri Yabancı Hisse Senetleri Kamu Borçlanma Senetleri Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri Yabancı Borçlanma Senetleri Ters Repo Repo 0 10 Vadeli Mevduat /Katılma Hesapları (TL) 0 20 Vadesiz Mevduat (TL) 0 10 Vadeli Mevduat / Katılma Hesapları (Döviz) 0 20 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Altın ve Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları Borsa Para Piyasası Đşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 20 Vadeli Đşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri Varantlar 0 15 F. UYGULANAN BELLĐ BAŞLI MUHASEBE PRENSĐPLERĐNĐN ÖZETĐ a. Genel: SPK, 28 Şubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan XI/6 numaralı Tebliği ile (19 Aralık 1996 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan VII/10 numaralı tebliğ ile yenilenen) Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından 1 Ocak 1990 tarihinden başlayarak düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Ayrıca, SPK 26 Temmuz 1989 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan XI/5 numaralı tebliği ile mali tablolara, 18 Şubat 1992 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan X/14 numaralı tebliğiyle de (4 Mart 1996 X/16 ile yenilenen) ara mali tabloların bağımsız denetlenmesine ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. b. Katılma Belgeleri: Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. Bir payın değeri, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabına aktarılmakta geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir.

14 ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU NUN HESAP DÖNEMĐNE AĐT FĐNANSAL TABLOLARINA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. ) c. Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları: Fon menkul kıymetlerinin hergün itibariyle Fon Đçtüzüğü hükümlerine göre değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplamı değerinin içinde yer alan Katılma Belgeleri Değer Artışı/Azalışı hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılması halinde gelir veya gider hesaplarına yansıtılmaktadır. Fon, her menkul kıymet alımını ayrı ayrı takip etmektedir. Fon un hergün itibariyle değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan aynı menkul kıymete ait değerleme farkları, Katılma Belgeleri Değer Artışı/Azalışı hesabında muhasebeleştirilmektedir. Menkul kıymet elden çıkarıldığı gün, elden çıkartılan menkul kıymete ait değerleme artışı Katılma Belgeleri Değer Artışı/Azalışı hesabından çıkartılıp gelir tablosunda Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları hesabına yansıtılmaktadır. Menkul kıymetin satış tutarı ile değerlenmiş tutarı arasındaki fark da gelir tablosundaki Menkul Kıymet Satış Karları/Zararları hesabına dahil edilmektedir. d. Vergi Karşılıkları: Türk Ticaret Kanunu na göre tüzel kişiliği olmayan Fon un vergi kişiliği vardır. Ancak, emeklilik yatırım fonlarının kazançları Kurumlar Vergisi nden istisna tutulmuştur. Fon un Kurumlar Vergisi nden istisna edilen kazançları Gelir Vergisi Kanunu na göre de tevkifata tabi tutulmamaktadır. e. Menkul Kıymetlerin Değerleme Yöntemi: - Değerleme her işgünü itibariyle yapılır. - Portföydeki menkul kıymetlerin değerlemesinde, aşağıda belirtilen esaslar uygulanmıştır: a. Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nca belirlenen döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. b. Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; i) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. ii) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. iii) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibariyle oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. c. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. d. Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir.