Daha Fazla ve Hızlı Artış = 3-4?

Transkript

1 4 : p ICBC Yatırım Araştırma Piyasa Verileri İç Piyasalar Kapanış Değişim % BIST ,356-0,32 BIST ,055-0,52 DVZSP 3,6876-0,77 EUR/USD 1,0906 0,31 ALTIN 1,253-0,21 PETROL (BRENT) 51,32-0,19 Bakış Açısı Daha Fazla ve Hızlı Artış = 3-4? Fed faiz kararı açıklanacak. Federal Funds Rate beklenti 0.875%. Fed'in $4,5 trilyonluk bilançosunda küçültmeye gideceği ve bunun hazine tahvilleriyle mortgage destekli menkul kıymetlere yönelik yeniden yatırımların kademeli olarak azaltılması yoluyla gerçekleştirileceği belirtilmişti. Bernanke ye göre Fed trilyon $ ı hedefliyor USD/TL TSİ 17:50 3,5283 3,5263 EUR/USD 1,0931 Tahvil ( ) %11,46 %11,34 BRENT 50,80 Dış Piyasalar Kapanış Değişim % DJIA ,17 S&P ,12 NASDAQ ,06 DAX ,56 FTSE ,64 NIKKEI ,70 SHCOMP ,35 Fed, faizleri 25 baz puan artırırken, 2017 yılı içerisinde 2 kez daha faiz artışına gidileceği tahmininde bulunmuştu yılı içerisinde 3 veya daha fazla faiz artışı yapılacağı beklentisinde olan Fed yetkililerinin sayısı, 11'den 14'e yükselmişti. Federal fonlama oranı tahmininin yüzde 1.4'lük seviyesinde değişikliğe gidilmemişti. Fed vadeli işlemlerde Fed faiz fiyatlaması bps %4 (3 May 2017), 67% (14 Haz 2017), 63% (26 Temz 2017) 02 Mayıs 2017 itibariyle. Faizleri yükseltmekte gecikme durumunda (uzun sure beklemek akıllıca değil), Ekonomideki olası gelişmelere hızlı tepki vermekte zorlanılabilir. Vadeli Piyasalar Değişim % FDOW -0,07 FSPX -0,13 US 10-Y 2,2838 Bizi takip etmek için Veri Gündemi Enflasyon Hedefini Yakalayan Fed Fed faiz kararı bek 0.875% Erdoğan, Rusya'ya gidecek (Suriye konusu) TR Nisan Tüfe bek %1.18 (0.78) yy 11.73% önc 11.29% Euro Bölgesi 1.Ç GSYH önc yy 1.7% ABD Nisan ADP bek 170 k önc 263 ABD Nisan ISM İmalat Dışı Endeks bek 55.8 önc 55.2 (5 ayın en yavaş artışı) EIA Petrol Stokları önc -3.6 M varil

2 Küresel Piyasalar 170 bin beklenen ABD ADP Nisan raporu açıklanacak. Mart ADP 263 bin, 183 bin beklenen Şubat 298 bin olmuştu/ 245 bine revize edildi (2015 Nisan dan beri en yüksek).153 binden 168 bine yükselmesi bekl ABD Ocak ADP hizmet (201 bin) ve imalatta işgücündeki toparlanma ile 246 bin olmuştu (2016 Hazirandan beri en yüksek). Ocak verisi 246 binden 261 bine revize edilirken, veri sonrası $TRL 3,7344 den 3,7474 e yükselirken, 3,7270 e geri çekilmişti. 5 ayın en yavaş gidişi 55.2 den 55.8 e yükselmesi beklenen ABD Nisan ISM imalat dışı endeks açıklanacak. Geçen hafta 57.2 den 56.5 e gerilemesi beklenen ABD Nisan ISM 54.8 olmuştu. Perşembe 257 binden 246 bine gerilemesi beklenen ABD haftalık işsizlik başvuruları açıklanacak. Cuma 185 bin beklenen ABD Nisan tarım dışı istihdam ve %4.6 beklenen işsizlik oranı verisi açıklanacak. 235 binden 180 bine gerilemesi beklenen Mart ABD tarım dışı istihdam 98 bin (kar yağışı vardı), %4.7 ile aynı kalması beklenen işsizlik oranı %4.5 (2007 Mayıs tan beri en düşük), %0,2 den %0,3 e yükselmesi beklenen ortalama saatlik kazançlar %0,2 olmuştu yy 2,7%. Veri öncesi Dolar/TL veri sonrası 'a kadar gerilemişti. Cuma St.Louis Fed Başkanı Bullard, Chicago Fed Evans ın panelde konuşmaları izlenecek.bullard Ocak ayı ortasında faiz oranlarını dramatik şekilde hareket ettirmek için şu anda neden yok açıklamasında bulundu de sadece 1 faiz artırımı istediğini belirtmişti.trump yönetiminin mali politikaları üzerine belirsizlik faiz artırımını erteletmeli. Faizler 2017 boyunca düşük kalabilir, aşırı enflasyonist baskı görünmüyor. Trump, 24 yıl aradan sonra ABD'de ilk kez benzin ve motorin üzerindeki federal vergi oranlarını artırabileceğinin sinyalini verdi Fransa/Le Pen: Seçimi kazanırsak sermaye kontrolleri bir seçenek olabilir Ekonomi Haberleri Şirket Haberleri PETKM 4 Mayıs, THYAO 5 Mayıs, HALKB 9 Mayıs Ç bilanço muhtemel tarihler FOREKS ANKETİ-HALKB Ç net karının 1 milyar 25,5 milyon TL olması (680) THYAO 2017 ı 1.Ç net zararının 1 milyar 257,8 milyon TL olması bekleniyor (-1.2) FOREKS ANKETİ-PETKM Ç karının 216,2 (146) milyon TL olması bekleniyor TRCAS Brüt(TL) 0, KLMSN Ödenmeyecek OGK /05/2017 YKBNK, TOASO, VAKBN, ULKER ve EREGL paylarında taraf bilgi yayımı kapatılacak, AKBNK, ASELS, KCHOL, KRDMD, TAVHL paylarında taraf bilgisi başladı. KERVN SİS Sayılgan Dokuma Boya İplik San. ve Tic. A.Ş.'nin aktifine kayıtlı tesis ve makineler ile fabrika binasının kiralanması ve/veya satışı FONET BİLGİ TEKNOLOJİLERİ A.Ş TL tutarındaki sermayesini temsil eden paylar, halka arz edilen TL nominal değerli paylar 04/05/2017 tarihinden itibaren 3,50 TL baz fiyat ve "FONET.E" kodu ile Ana Pazar'da, B grubunda işlem görmeye başlayacaktır. BRISA Ahmed Cevdet ALEMDAR yeni Genel Müdür değişikliği BRISA 2017/3 aylık net kar 24,68 mn TL; 2016/3 net kar 31,64 mn TL TRGYO 2017/3 aylık zarar -33,45 mn TL; 2016/3 net kar 134 mn TL PEGASUS'UN BIZIM 2017/3 aylık zarar YOLCU -19,4 mn SAYISI TL; 2016/3 MAYIS net kar 3,5 AYINDA mn TL GEÇEN YILA GÖRE % 6.8 ARTARAK 2.08 MİLYON OLDU ZOREN Osmangazi Elektrik Dağıtım AŞ?nin Yatırım Yükümlülüklerinin Yerine Getirilmesine İlişkin Mevcut Çerçeve Anlaşmanın Şirketimize Devredilmesi TL'dir. ADEL ,899, ,8; KRTEK ,667, ,5; KLGYO ,316, ,7; KAPLM ,991, ,055 PRKME ,288, ,5 TKNSA , ,6 mağaza kapanışları, yönetimin daha karlı bir Teknosa yaratmak adına oluşturduğu yeni stratejinin bir parçasıdır İlk 9 ayında alınan bu önlemler, 4Ç16 dan sonra 1Ç2017 de de Şirketin finansallarına olumlu etki etmiştir. Azalmış olan operasyonel giderlerin etkisiyle 2017 nın ilk 3 ayında FAVÖK, %4,3 marj ile 29,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşerek geçen yılın aynı döneminde kaydedilen %2,9 marj ile 22,5 milyon TL tutarındaki performansın ilerisinde, net kar ise 1 milyon TL (1Ç16: 17,7 milyon TL net zarar) seviyesinde gerçekleşmiştir yılında alınan yeniden yapılanma aksiyonları neticesinde sağlanan karlılıkla birlikte FAVÖK marjı hedefinin, %3-%4 aralığında gerçekleşmesi, Yatırım hedefi milyon TL aralığında planlanmaktadır. FOREKS ANKETİ-Analistlerin Nisan ayı TÜFE medyan tahmini yüzde 1,18 oldu. Geçen sene Nisan 0,78%. Tüfe dan %11.73 e yükselecektir. Tüketici Fiyatları Endeksi'nin (TÜFE), yıllık olarak en yüksek seviyesine geleceği öngörülen nisan ayında medyan bazında bir önceki aya göre yüzde 1.3 artması bekleniyor. Reuters'ın 17 kurumun katılımıyla yaptığı ankete göre, aylık TÜFE değişim beklentileri yüzde artış bandında yer alıyor. İstanbul'da Toptan Eşya Fiyat Endeksi Mayıs ayında 0.43 % arttı İTO Bankacılık Mart 2017 döneminde sektörün dönem net kârı (8) milyon TL, sermaye yeterliliği standart oranı %16,1. Şubat 2017 döneminde sektörün dönem net kârı ise milyon TL, sermaye yeterliliği standart oranı %15,9. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan öncü verilere göre dış ticaret açığı Nisan ayında yüzde artarak 4.91 milyar dolar oldu. Nisan'da ihracat yüzde 7.38 artarak milyar dolar, ithalat ise yüzde 9.58 artarak milyar dolar. Elektronik cihaz yasağına Havelsan çözüm üretecek. Havelsan Genel Müdürü Atalay, "ABD ve İngiltere tarafından getirilen elektronik cihaz yasağının ardından, Havelsan ve THY Teknik, kabin içi eğlence sistemleri ile ilgili kapasite ve yetenek artırımı için çalışmalara başladı" dedi. Türkiye ve Rusya arasında gerçekleşecek üst düzey zirvenin odak noktasının Suriye krizi olması beklenirken, ikili ticaret ve Türk vatandaşlarına yönelik bariyerlerin de tekrar masada olması öngörülüyor. Trump ın eski ulusal güvenlik danışmanı Michael Flynn bu kez ABD Savunma Bakanlığı tarafından soruşturmaya alındı. Flynn in yasaları ihlal edip etmediği kararına, korgenerallikten emekli olmadan önce bağlı olduğu Amerikan Kara Kuvvetleri karar verecek. 30 Nisan'da sona ermesi öngörülen beyaz eşya satışlarında sıfır ÖTV ile mobilya satışlarında yüzde 18 olan KDV'nin yüzde 8'e düşürülmesi uygulaması 30 Eylül'e kadar uzatıldı. Sarraf'ın çıkar çatışması davasının görüldüğü duruşma 11 Mayıs'a ertelendi

3 Teknik Bakış BIST-100 günü %0,32 azalış ile 94,356 ( ,138) puan ile tamamladı. İşlem hacmi 4,5 mlr TL. USD$ / TRY ,852 (89,347-91, %) bandının önü açılabilir. Yeni zirve % , % , ; Satış baskısında gap kapanabilir. Daha önce test edilen USD$ = TRL BIST USD$ = TRL x x Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Bilgi Notu Hisse Kapanış Destek Direnç Not KRDMD Ç rekor üretim 1ç bek -9 mn TL CRFSA OTKAR ç bek 33,5 mn TL haftalık GARAN g

4 Sgmk & Faiz 1 Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı TCMB Ortalama Fonlama 5 Gün Yılı 10,72 den kapatan, %12,26 gören 11 Temmuz 2018 li vadeli tahvil %11,7 sonrası %11,39-11,46 bandında hareket etti % bandı üzerinde %13 ler ön plana çıkabilir. Zeybekci, 'Enflasyonda Mayıstan itibaren trendin aşağıya doğru dönmeye başladığını göreceğiz' GLP Borç verme faiz oranı yüzde 11,75 ten yüzde 12,25 e yükseltildi. Yakın dönemde risk iştahında gözlenen artış maliyet kaynaklı baskıları bir miktar sınırlasa da enflasyonun bulunduğu yüksek seviyeler fiyatlama davranışlarına dair risk oluşturmaktadır. Faiz kararı sonrası USTRL den e gerilemişti., USDTRL de 220 günlük ortalama e yöneldi. TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti , , , , ,80 TCMB 2017 PPK 15 Haziran; 27 Temmuz 2017 Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya 2017 sonunda enflasyonun %8,5 (önc 8), 2018 sonunda ise %6,4 (önc 6) olmasını öngördüklerini iletti yıl sonu enflasyon tahmininin Ocak Enflasyon Raporu na göre 0,5 puan yukarı yönlü güncellenmesine; i. TL cinsinden ithalat fiyatı varsayımlarındaki yukarı yönlü güncelleme 0,1 puan, ii. Çıktı açığındaki yukarı yönlü güncelleme 0,2 puan, iii Ç1 enflasyonunun önceki tahmine göre yüksek gerçekleşmesi ve enflasyon ana eğilimindeki yükseliş 0,2 puan katkı yapmıştır. Vadeli İşlemler İÇ BORÇLANMA STRATEJİSİ FXU030-1 vadeli kapanış ,49% yüksek işlem hacminin olduğu seviye olması açısından önemli sonrası satışların görüldüğü endekste İyimser senaryo % seviyesidir. Mayıs ayında toplam 4,5 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 5,2 milyar TL lik iç borçlanma, Haziran ayında toplam 10,9 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 12 milyar TL lik iç borçlanma, Temmuz ayında toplam 11,2 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 12,3 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2017 Yılı Mayıs Ayı TOPLAM Yılı Haziran Ayı TOPLAM Yılı Temmuz Ayı TOPLAM (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

5 +90 (212) Timuçin Alp Araştırma Müdür Yardımcısı 1570 Tülin Tekin Araştırma Müdür Yardımcısı 1571 Öneri, eleştiri ve sorularınız için adresine göndereceğiniz e-posta ile bize ulaşabilirsiniz. Facebook : ICBCYatirim Twitter : icbcyatirim Instagram. icbcyatirim Linkedin : ICBC Yatırım UYARI Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.