2014 YILI BİST-100 ANALİZİ

Transkript

1 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 5 Ocak YILI BİST-100 ANALİZİ HARUN DERELİ [email protected] BİST-100 e KOTE ŞİRKETLER 2014 YILI HİSSE PERFORMANSLARI 2014 yılında Bist-100 %26,4 oranında değer kazanmış ve son beş yılda 2012 yılından sonraki en yüksek artışını gerçekleştirmiştir. Bu artışla beraber Bist-100 endeksi, ile en yüksek yılsonu kapanışına ulaşmıştır yılında sanayi grubu şirketlerden oluşan Bist-Sınai endeksi, %26,3 ile Bist-100 e paralel bir artış gerçekleştirirken, Bist-Banka endeksi ise %30,4 oranında hem Bist-100 hem de Bist-Sınai nin üzerinde bir artış kaydetmiştir. BİST Endeks Getirileri % 80,0% 60,0% BİST100 BİST-Sınai BİST-Banka 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% -40,0% Kaynak: Borsa İstanbul, Ziraat Yatırım Son beş yılda edekslerin artış oranlarına bakıldığında 2014 yılında Banka ve Sanayi endeksi arasındaki farkın ciddi oranda kapandığı görülmektedir. Genel olarak bankaların betaları, diğer bir deyişle piyasalara karşı duyarlılığı yüksek olduğundan Bist-100 ün arttığı dönemlerde Bist-100 ün üzerinde bir artış kaydederken, Bist-100 ün düştüğü dönemlerde ise daha hızlı gerilemektedir. Diğer taraftan sanayi grubu hisselerinin ise betaları daha düşük olduğundan piyasalara karşı duyarlılığı daha düşüktür. Ancak 2014 yılında banka hisseleri getirileri ile sanayi grubu hisslerinin getirilerinin birbirine oldukça yaklaştığı görülmektedir. Bunda bankacılık sektöründe son yıllarda yaşanan hızlı büyümenin yavaşlama trendine girmesi etkili olmuştur. Bist-Sınai 2014 yılında ile Bist-100 gibi en yüksek yılsonu kapanışını gerçekleştirmesine karşın, Bist-Banka endeksi ise ile 2012 yılı sonunda kaydedilen in altında kalmıştır.

2 Bist-100 ü oluşturan hisse senetlerine baktığımızda, 100 hisse senedinden sadece 16 sı 2014 yılında değer kaybettiği görülmektedir. Bist-100 e göre göreceli olarak değer kaybeden şirket sayısı ise 2014 yılında 47 olmuştur YILI BİST-100 GÖRECE GETİRİSİ EN YÜKSEK HİSSELER 2014 YILI BİST-100 GÖRECE GETİRİSİ EN DÜŞÜK HİSSELER Bist-100 Göreceli Bist-100 Göreceli Logo Yazılım 507,5% 382,9% Vakıf GMYO -65,9% -72,9% Ege Endüstri 329,2% 241,2% İpek Doğal Enerji -49,4% -59,7% Vestel 307,7% 224,1% Koza Madencilik -31,4% -45,5% Afyon Çimento 205,6% 142,9% İhlas Holding -26,2% -41,3% Çelebi 142,4% 92,7% Teknosa İç ve Dış Ticaret -23,0% -38,8% Zorlu Enerji 126,9% 80,4% Koza Altın -21,8% -37,9% Sasa Polyester 121,6% 76,1% Bizim Mağazaları -17,5% -34,4% Brisa 117,2% 72,7% Galatasaray Sportif -12,8% -30,7% Kardemir (D) 108,0% 65,3% Park Elek. Madencilik -10,3% -28,7% Doğuş Otomotiv 102,0% 60,6% Pegasus -8,5% -27,3% Good-Year 99,3% 58,4% Metro Holding -7,0% -26,1% Gübre Fabrik. 95,9% 55,7% Şekerbank -5,1% -24,5% Menderes Tekstil 92,9% 53,3% Alarko Holding -3,7% -23,4% Soda Sanayii 90,4% 51,3% Anadolu Efes -3,2% -23,1% Bagfaş 86,7% 48,4% Coca Cola İçecek -3,2% -23,0% Kaynak: Borsa İstanbul 2014 yılında Bist-100 e göre göreceli olarak en çok değer kazanan ilk beş hisse Logo Yazılım, Ege Endüstri, Vestel Elektronik, Afyon Çimento ve Çelebi olmuştur. Bist-100 e göre göreceli olarak en yüksek getiri sağlayan ilk 15 hisse içinde finans sektöründen herhangi bir hisse yer almamıştır. Bist-100 e göre göreceli olarak en çok değer kaybeden ilk beş hisse ise Vakıf GMYO, İpek Doğal Enerji, Koza Madencilik, İhlas Holding ve Teknosa olmuştur. En yüksek kaybın yaşandığı İhlas Holding in 2014 yılında hisse fiyatı %65,9 oranında gerilemiştir. Diğer taraftan, en çok değer kaybeden ilk beş hisse arasında yer alan Koza Anadolu Madencilik ve İpek Doğal Enerji aynı grubun şirketleri olup, grubun kamu ile olan sorunlarını aşamamış olması ve siyasi riskler bu şirketlerin kötü performans göstermesinde etkili olmuştur. Teknosa nın en yüksek değer kaybeden şirketler arasında yer almasında ise, döviz kurlarındaki yükselişler ile kredi kartlarına getirilen taksit sayısı gibi çeşitli sınırlamalar etkili olmuştur. En çok değer kaybeden hisseler içinde finans sektöründen sadece Şekerbank yer almıştır. Bist-30 endeksinde yer alan şirketlere bakıldığında, 2014 yılında 18 hissenin Bist-100 e göre daha iyi bir performans gösterdiği görülmektedir. Bist-30 endeksinde Bist-100 e göre en iyi performans gösteren ilk beş hisse Kardemir D, Ereğli Demir Çelik, Türk Hava Yolları, Şişe Cam ve Petkim olmuştur. Demir-çelik sektöründe demir ceveri ve kok kömürü fiyatların dip seviyelere gerilemesi ile kar marjlarının ciddi oranda açılması 2014 yılında Kardemir ve Erdemir in oldukça iyi bir performans göstermesine neden olmuştur. Turk Hava Yolları nda ise, havacılık sektöründeki hızlı büyümenin devam etmesi ve petrol fiyatlarındaki sert düşüş etkili olmuştur. ZİRAAT YATIRIM/ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2

3 Bist-30 da Bist-100 e göre en yüksek değer kazanan ilk 5 hisse arasında banka yer almamıştır. İş Bankası ise bankalar arasında yılın son günü kaydedilen %7,5 lik artışın katkısıyla en iyi performansı gösteren hisse olmuştur. BİST-30 da Yer Alan Hisselerin Bist-100 e Göre Göreceli Getirilerinin Dağılımı 70% -50% 60% 50% -45% -40% -35% 40% -30% -25% 30% -20% 20% -15% -10% 10% -5% 0% 0% Sol Eksen Sağ Eksen(negatif) Kaynak: Borsa İstanbul, Ziraat Yatırım Bist-30 endeksinde yer alan 6 bankadan sadece Halkbank Bist-100 e göre kötü bir performans sergilemiştir. Bunda bankanın 3. çeyrekte büyük montanlı bir kredisinin takibe düşmesi etkili olmuştur. Bist-30 endeksi içinde yer alıp en kötü performansı sergileyen ilk beş şirket ise Koza Anadolu, Koza Altın, Pegasus, Enka İnşaat ve Doğan Holding olmuştur. Aynı gruba ait olan Koza Anadolu ve Koza Altın, 2013 yılında olduğu gibi 2014 yılında da en kötü perfromansı kaydetmiştir. Petrol fiyatlarındaki düşüşe bağlı olarak THY en yüksek performansı sergileyen hisseler arasında yer almasına karşın, Pegasus ise en kötü performans sergileyen hisseler arasında yer almıştır. Bunda özellikle Pegasus un 2013 yılında Bist- 100 e göre %143 lük göreceli getiri ile Bist-30 da en yüksek artışı kaydeden hisse olması etkili olmuştur. Enka İnşaat ın en kötü performans gösteren hisseler arasında yer almasında ise 2013 yılında Bist-30 da en iyi perfromans gösteren hisseler arasında yer alması ve gayrimenkul portföyünün tamamının Rusya da yer alması nedeniyle Rusya da yaşanan olumsuz gelişmelerin etkili olmuştur. ZİRAAT YATIRIM/ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 3

4 Hisse Adı 2014 Yılı 2014 Yılı Bist- 100 Göreceli Hisse Adı 2014 Yılı 2014 Yılı Bist- 100 Göreceli Afyon Çimento AFYON 205,6% 142,9% Kardemir (D) KRDMD 108,0% 65,3% Ak Enerji AKENR 7,5% -14,6% Karsan Otomotiv KARSN 62,9% 29,5% Akbank AKBNK 31,2% 4,3% Kartonsan KARTN 5,1% -16,4% Aksa AKSA 1,1% -19,6% Koç Holding KCHOL 40,5% 11,6% Aksa Enerji AKSEN 14,0% -9,4% Konya Çimento KONYA 10,6% -12,1% Alarko GMYO ALGYO 9,8% -12,7% Koza Altın KOZAL -21,8% -37,9% Alarko Holding ALARK -3,7% -23,4% Koza Madencilik KOZAA -31,4% -45,5% Alkim Kimya ALKIM 10,2% -12,4% Logo Yazılım LOGO 507,5% 382,9% Anadolu Cam ANACM 15,7% -8,1% Menderes Tekstil MNDRS 92,9% 53,3% Anadolu Efes AEFES -3,2% -23,1% Metro Holding METRO -7,0% -26,1% Anadolu Isuzu ASUZU 59,9% 27,1% Migros Ticaret MGROS 42,5% 13,3% Arçelik ARCLK 28,7% 2,3% Net Turizm NTTUR 47,7% 17,4% Aselsan ASELS 39,6% 11,0% Netaş Telekom. NETAS 24,0% -1,5% Aygaz AYGAZ 28,3% 2,0% OMV Petrol Ofisi PTOFS 23,4% -1,9% Bagfaş BAGFS 86,7% 48,4% Otokar OTKAR 76,0% 39,9% Beşiktaş Futbol Yat. BJKAS 36,9% 8,8% Park Elek. Madencilik PRKME -10,3% -28,7% Bim Mağazalar BIMAS 16,1% -7,7% Pegasus PGSUS -8,5% -27,3% Bizim Mağazaları BIZIM -17,5% -34,4% Petkim PETKM 46,9% 16,8% Borusan Mannesmann BRSAN 57,5% 25,2% Sabancı Holding SAHOL 17,7% -6,4% Brisa BRISA 117,2% 72,7% Saf GMYO SAFGY 2,9% -18,2% Coca Cola İçecek CCOLA -3,2% -23,0% Sasa Polyester SASA 121,6% 76,1% Çelebi CLEBI 142,4% 92,7% Sinpaş GMYO SNGYO -1,2% -21,5% Çimsa CIMSA 54,3% 22,7% Soda Sanayii SODA 90,4% 51,3% Doğan Holding DOHOL 5,5% -16,2% Şekerbank SKBNK -5,1% -24,5% Doğuş GMYO DGGYO 4,1% -17,2% Şişe Cam SISE 49,6% 18,9% Doğuş Otomotiv DOAS 102,0% 60,6% T. Halk Bankası HALKB 16,2% -7,6% Eczacıbaşı İlaç ECILC 15,2% -8,4% T.S.K.B. TSKB 30,9% 4,1% Eczacıbaşı Yatırım ECZYT 26,2% 0,3% Tat Gıda TATGD 60,9% 27,9% Ege Endüstri EGEEN 329,2% 241,2% TAV Havalimanları TAVHL 26,8% 0,8% Emlak Konut GMYO EKGYO 37,4% 9,2% Tekfen Holding TKFEN 17,0% -7,0% Enka İnşaat ENKAI 1,3% -19,5% Teknosa İç ve Dış Ticaret TKNSA -23,0% -38,8% Ereğli Demir Çelik EREGL 85,3% 47,3% Tekstilbank TEKST 75,7% 39,7% Fenerbahçe Futbol FENER 18,9% -5,5% Tesco Kipa KIPA 19,7% -4,8% Finansbank FINBN 24,6% -0,9% Tofaş Oto. Fab. TOASO 25,9% 0,0% Ford Otosan FROTO 44,4% 14,8% Torunlar GMYO TRGYO 26,9% 0,8% Galatasaray Sportif GSRAY -12,8% -30,7% Trakya Cam TRKCM 45,4% 15,6% Garanti Bankası GARAN 37,1% 9,0% Turcas Petrol TRCAS 2,0% -18,9% Good-Year GOODY 99,3% 58,4% Turkcell TCELL 24,7% -0,9% Göltaş Çimento GOLTS 39,5% 10,9% Tümosan Motor ve Traktör TMSN 9,7% -12,8% Gözde Girişim GOZDE 14,4% -9,1% Tüpraş TUPRS 33,8% 6,4% GSD Holding GSDHO 66,7% 32,5% Türk Hava Yolları THYAO 50,2% 19,4% Gübre Fabrik. GUBRF 95,9% 55,7% Türk Telekom TTKOM 25,6% -0,2% Halk GMYO HLGYO 5,7% -16,0% Türk Traktör TTRAK 37,7% 9,5% Hürriyet Gzt. HURGZ 45,0% 15,3% Ülker Bisküvi ULKER 23,9% -1,5% İhlas Holding IHLAS -26,2% -41,3% Vakıf GMYO VKGYO -65,9% -72,9% İpek Doğal Enerji IPEKE -49,4% -59,7% Vakıflar Bankası VAKBN 30,1% 3,4% İş Bankası (C) ISCTR 43,1% 13,8% Vestel VESTL 307,7% 224,1% İş GMYO ISGYO 14,2% -9,2% Yapı ve Kredi Bank. YKBNK 33,8% 6,4% İttifak Holding ITTFH 36,5% 8,5% Yazıcılar Holding YAZIC 6,6% -15,3% İzmir Demir Çelik IZMDC 28,4% 2,0% Zorlu Enerji ZOREN 126,9% 80,4% ZİRAAT YATIRIM/ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4

5 Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Araştırma Genel Müdürlük Pazarlama Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, Levent - İstanbul / [email protected] Şubeler Merkez Şube Kadıköy Şubesi Ankara Şubesi İzmir Şubesi Yatırım Merkezleri Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi Beşiktaş Yatırım Merkezi Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi Beşiktaş Şubesi Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi Eskişehir Yatırım Merkezi Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi Porsuk Şubesi (Ek Şube) Galeria Şubesi Atakent Şubesi Kayseri Yatırım Merkezi Kocaeli Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi Uğurevler Şubesi Kocaeli Şubesi Nazilli Şubesi Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Samsun Şubesi İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu Çarşı Mah. K.Maraş Cad. Emek Apt. No:47 D: Müşteri Hizmetleri Merkezi Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri ZİRAAT YATIRIM/ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 5