YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2015 I. Çeyrek

Transkript

1 YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2015 I. Çeyrek

2 İÇİNDEKİLER I. ŞİŞECAM Grubu Özet Tarihçe ve Gelişim Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Misyon, Vizyon ve Strateji Yatırım Stratejisi Hissedar Yapısı Faaliyet Bölgesi Finansallar Risk Yönetim Politikaları Satışlar Yatırımlar II. Faaliyet Profili İş Bölümleri Ek: 2015 I. Çeyrek Finansal Sonuçlar 2

3 I. ŞİŞECAM GRUBU 3

4 ÖZET Şişecam Topluluğu 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede faaliyet: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 4,2 Milyon ton cam ve 2,1 Milyon ton soda külü üretimi Piyasa Değeri 2,18 Milyar USD ( Mayıs 2015), hisselerinin %26,3 ü halka açık olup (SISE.IS) BIST de işlem görmekte, %73,7 si ise Türkiye İş Bankası na aittir. 3 Milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği 4

5 ŞİŞECAM TARİHÇE 2013 VE SONRASI İLK 3 KÜRESEL ÜRETİCİ ARASINA GİRMEK 2000 VE SONRASI KÜRESEL VİZYON * Artan piyasa payı * «Bölgesel Lider» 1990 YATIRIMLARI.. YURTDIŞI YATIRIMLAR DÖNEMİ * Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım * Etkin Yönetim Yapısı * Yurtdışında yatırımlar GÜÇLÜ BÜYÜME KURULUŞ VE TEK FABRİKA DÖNEMİ * Ürün yelpazesinin genişletilmesi * En gelişmiş teknolojilerin kullanımı * Kurumsal AR&GE * Dünya bizim pazarımızdır vizyonu * Paşabahçe de cam ev eşyası ve şişe üretimi * Büyümenin başlanması 5

6 MİSYON, VİZYON VE STRATEJİ MİSYON Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. VİZYON Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. STRATEJİ Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici 6

7 GRUP ORTAKLIK YAPISI İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Trakya Cam * TR Glass Bulgaria EAD Anadolu Cam * OOO Ruscam Paşabahçe Cam Denizli Cam * Soda Sanayii * Cam Elyaf Trakya Yenişehir Trakya Polatlı Anadolu Cam Eskişehir Anadolu Cam Yenişehir Paşabahçe Bulgaristan Posuda Camiş Madencilik Solvay Sodi SGGE TRSG Otocam OOO Ruscam Glass OOO Ruscam Glass Packaging Holding Camiş Ambalaj Paşabahçe USA Soda Lukavac Camiş Egypt TRSG Glass Corp. Romanya Merafa Glass Co. OAO Ruscam Pokrovsky Paşabahçe GMBH PB Mağazaları Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria **Richard Fritz Almanya JSC Mina Rudnik Vijenak Cromital **HNGIL Hindistan Oxyvit Kimya Şişecam Shanghai Şişecam ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret, yatırım, logjistik ve diğer şirketler (*) Halka açık şirketler Üretim Alanları 7

8 KÜRESEL CAM ENDÜSTRİSİNDEKİ KONUM Pazar Payları (%)* ŞİŞECAM Posizyonu * Global Ranking * Türkiye Avrupa Dünya Düzcam 62 18** 4*** Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Doğu Rusya & O. Doğu & (000 ton) Türkiye Avrupa Kafkaslar K. Afrika Düzcam Cam Ev Eşyası Dünya sıralamasında 3. pozisyonda Cam Ambalaj N/A Soda Külü Europe World Flat Glass 2 6 Glassware 2 3 Glass Packaging 4 4 Soda Ash 4 10 (*) Çeyrek itibari ile (**) Üretim kapasitesi bazında (***)Üretim kapasitesi bazında (Çin hariç) (**) Üretim kapasitesi bazında (*) Çeyrek itibari ile Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler Satışlar Toplam Cam İş Alanları Sıralama Şirketler Ülke Kuruluş Yılı (Mil $) Satışları (Mil $) 1 Saint Gobain Fransa ,795 11,434 FG, GP, GF, CE 2 Owens İllinois ABD ,967 6,941 GP 3 Asahi Japonya ,509 6,830 FG,OP 4 NSG Japonya ,283 6,269 FG, TG 5 Guardian ABD ,600 5,000 FG 6 Corning ABD ,819 4,566 GF 7 Owens Corning ABD ,295 3,487 GF 8 Ardagh Japonya ,368 2,724 GP 9 NEG Japonya ,043 3,043 GF, TG, EL 10 ŞİŞECAM Turkiye ,127 2,391 FG, GP, GW, CH Satışlar 2013 Yıl sonu değerleridir. (**) FG : Düzcam GP : Cam Ambalaj, GW: Cam Ev Eşyası, CH : Kimyasallar, GF : Cam Elyaf CE : Seramik TF : Teknik Cam, OG : Optik Cam EL : Elektronikler 8

9 KÜRESEL RAKİPLER VE ŞİŞECAM 2013 Yılı Cam Sektörü Top 10 Küresel Rakipler - Karlılık Brüt Marj(%) Net Marj(%) Ardagh NEG Owens Corning Owens Illinois NSG St. Gobain Şişecam Asahi Fuyao 11% 18% 18% 19% 23% 24% 25% 26% 41% -8% Ardagh -6% NSG Asahi St. Gobain Owens Illinois Owens Corning NEG Şişecam Fuyao Corning 1% 2% 3% 4% 5% 8% 17% 25% Corning 42% FAVÖK Marj(%) ROA (%) St. Gobain 10% -12% NSG NSG 13% -11% Ardagh Owens Corning 14% St. Gobain 3% Owens Illinois 14% NEG 6% Ardagh 15% Owens İllinois 8% Asahi 16% Owens Corning 11% Fuyao 20% Şişecam 11% Şişecam 21% Asahi 16% NEG 21% Corning 22% Corning 29% Fuyao 32% 9

10 FAALİYET ALANI - TÜRKİYE ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz İstanbul Kocaeli Eskişehir Polatlı- Düzcam Düzcam Cam Elyaf Cam Ev Eşyası Otocam Kağıt ambalaj paketleme. Kalıp Cam Ambalaj Ayna Kalıp dökme Kağıt Ambalaj Lamine Cam Cam Ev Eşyası Elektrik santrali Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS 10

11 FAALİYET ALANI - ULUSLARARASI 11

12 ŞİŞECAM KREDİ DERECELENDİRME Nisan 2013 Mayıs 2014 Nisan 2013 Mayıs 2014 MOODY's MOODY's* Ba1/Durağan Ba1/Durağan Onaylandı Onaylandı S&P S&P BB+/Durağan BB+/Durağan Onaylandı Onaylandı *Moody s tarafından 2014 yılında verilmiş olan rating, 11 Mayıs 2015 tarihi itbari ile revize edilip yeniden onaylanmıştır. 12

13 KURUMSAL YÖNETİM & SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK ŞİŞECAM, ilk kez olmak üzere, 2014 yılsonu itibari ile Kurumsal Yönetim Derecelendirme* notunu «9.28» olarak almıştır. ŞİŞECAM ayrıca ilk kez Sürdürülebilirlik Raporu yayımlamıştır**. Nisan 2013 Mayıs 2014 MOODY's Ba1/Durağan Onaylandı S&P BB+/Durağan Onaylandı (*)Ref. (**)Ref. 13

14 KONTROLLÜ RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI RİSK FİNANSAL KALDIRAÇ LİKİDİTE FİNANSAL POLİTİKA Finansal Kaldıraç oranı konservatif NET Borç/FAVÖK seviyelerinde Güçlü likiditesi ile hem kısa vadeli fonlamada hem de uzun vadeli projelerin sermaye tarafının rahatlıkla desteklenebilmesi YP POZİSYONU Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu KARŞI TARAF RİSKİ Geniş banka portföyü FAİZ ORANLARI Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi portföyü TÜREVLER Kur riskini azaltmaya yönelik işlemleri spekülatif olmayan - sınırlı türev 14

15 FİNANSAL GÖSTERGELER ŞİŞECAM(Mil $) Ç Ç Net Satışlar 2,806 2,980 2,971 3,129 3, *664 FAVÖK *152 Net Fin. Borç Cari Oran Borçlar/Toplam Aktif Özsermaye 2,682 2,729 3,148 3,105 3,120 3,100 *2,856 Brüt Marj (%) FAVÖK Marjı (%) Net Kar Net Kar Marjı(%) Ç Ç Dönem Sonu: Dönem Ortalaması: * Net Satışlar, FAVÖK ve Sermaye de gözlemlenen yıllık bazdaki düşüşler TRY devalüasyondan kaynaklanmaktadır. Reel anlamda her kalemde, TRY cinsinden artış gözlenmektedir. 15

16 FİNANSAL GÖSTERGELER Milyon $ Şirketin FAVÖK ve ciro yaratma gücü, yatırımların finansmanını kolaylaştırmaktadır. 4,000 2, ,806 2,980 2,984 3,123 3, Ç Ç Net Satışlar FAVÖK Milyon $ 1, Ç Ç Yatırım Harcamaları FAVÖK 16

17 Segmentler - Homojen Satış ve FAVÖK katılımları Ç SATIŞLAR (%) Ç FAVÖK (%) 27% 32% 26% 26% 17% 24% 32% 16% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Ç SATIŞLAR (%) Ç FAVÖK (%) 28% 30% 37% 27% 20% 22% 17% 19% 17

18 ŞİŞECAM - TL BAZINDA %11 YILLIK BİLEŞİK BÜYÜME ORANI Milyar TRY Milyon TRY Yurtiçi İhracat Yurtdışı faaliyet satışları 1,800 1,600 1,400 1,200 1, ,674 1,364 1,267 1,223 1,009 1,156 1, FAVÖK Yatırım Harcamaları FAVÖK Marjin(%) 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 18

19 SATIŞLAR - İHRACAT KIRILIMI Konsolide İhracat Kırılımı 2015 İlk Çeyrek 10% 6% 5% 2% 1% 1% 1% 48% 12% İtalya Mısır Bulgaristan Fransa ABD 14% AVRUPA ASYA ORTA DOĞU K. AFRİKA K. AMERİKA G.AMERİKA ORTA AFRİKA OKYANUSYA G. ASYA UZAK DOĞU 46% Ülke Bazında İhracat Kırılımı 12% 8% 6% 5% 3% 3% 4% 4% 4% 5% 2015 İlk Çeyrek itibari ile 150 ülkeye 185 Milyon $ ihracat. Avrupa Bölgesi, ihracatların yarısını oluşturmaktadır. İtalya Mısır Bulgaristan Fransa ABD Brezilya İngiltere Almanya Lübnan İspanya Diğer 19

20 FİNANSAL GÖSTERGELER - KAR MARJLARI(%) Ç Ç Brüt FAVÖK FVÖK Net Kar Güçlü faaliyet sonuçları, güçlü Karlılık Oranları nı beraberinde getirmektedir. 20

21 FİNANSAL GÖSTERGELER - KALDIRAÇ Milyon $ Finansal Kaldıraç Ç Ç 0 Net Borç Net Borç/FAVÖK Net Borç/ FAVÖK 0.37X 0.42X 1.01X 1.33X 0.78X 1.31X* 1.27X* * Net Borç/FAVÖK çarpanları yıllıklandırılmış oranlardır 21

22 ŞİŞECAM ORTA VADEDE STRATEJİ VE YATIRIMLAR Milyon $ Son 3 yılda yapılan 2 milyar $ lık yatırımdan sonra, yatırım harcamaları kademeli olarak azalmaktadır 1, % % 19% 17% 17% % 9% Ç Ç Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Ç de tamamlanan yatırımlar: -Bulgaristan 2. Düzcam Hattı Yılı boyunca devam eden yatırımlar: -Cam Ambalaj segmentinin Eskişehir fabrikasına eklenen 3. fırın yatırımı. 22

23 II. FAALİYET PROFİLİ 23

24 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM ŞİŞECAM ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Trakya Cam ın 30% u halka açık olup BIST de işlem görmektedir, kalan 70% hisse ise Şişecam a aittir. Piyasa değeri 857 Milyon USD dir(mayıs 2015). Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir. Trakya Cam 9 ayrı ülkede faaliyet göstermektedir; Türkiye, Bulgaristan, Mısır, Romanya, Almanya, Macaristan, Slovakya, Hindistan ve Rusya. 11 Düzcam hattı ile üretim kapasitesi 2,5 Milyon tonu geçmektedir.(7 si Türkiye de, diğerleri Bulgaristan, Hindistan, Mısır ve son olarak Rusya da olmak üzere) İlk Çeyrek itibari ile:ürün bazında düzcam satışları; Temel cam (58%), enkapsüle cam ve otocamlar(40%) ve mobilya&beyaz eşya(2%) civarıdır. 442 bin ton düzcam, 2.2 Milyon m2 otomotiv, 3.7 milyon parça cam üretilmiştir. Global üretimin yarısı Asya-Pasifik te, ağırlıklı Çin dedir. 4 global üretici; Saint Gobain, NSG Pilkington, Asahi ve Guardian dünya üretiminin 30% undan fazlasını oluşturmaktadır. Bölgemizde, Rusya da en yüksek tutarda düzcam tüketimi yaklaşık 2 Milyon ton ile Asya da olup bunu 1,95 Milyon tonla Türkiye takip etmektedir. GSMH artışı düzcam tüketim artışındaki temel faktör olup, Rusya ve Doğu Avrupa bu anlamda büyüme potansiyeli taşıyan pazarlardır. Son zamanda Avrupa da meydana gelen ekonomik zorluklarkapsamında, bölgede büyük rakiplere ait 15 düzcam hattı kapatılmıştır. Trakya Cam, özellikle son 2 yılda büyük bir yatırım sürecini tamamlamış olup, 2015 İlk Çeyrek itibari ile Bulgaristan daki II. Düzcam hattı devreye girmiştir. 24

25 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM Trakya Cam Konsolide Finansallar Trakya Cam Milyon $ Ç Ç Net Satışlar FAVÖK Net Fin. Borç Cari Oran Borç/Varlıklar Brüt Marj (%) FAVÖK (%) Net Satışlardaki düşüşler TRY devalüasyondan ileri gelmektedir Ç Ç Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

26 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ ŞİŞECAM ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Anadolu Cam, Şişecam Grubu nun cam ambalaj segmentinde lider markası olup, hisselerin %20 si BIST de işlem görmekte, kalan %80 i ise Şişecam a aittir. Anadolu Cam ın piyasa değeri 330 Milyon USD dır(mayıs 2015). Ürün portföyü, kavanoz, meşrubat, maden suyu, alkollü içecekler için şişe ve medikal/sağlık kabından oluşmaktadır. Anadolu Cam Türkiye, Rusya, Ukrayna ve Gürcistan olmak üzere 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Anadolu Cam ın yaklaşık 2,2 Milyon ton yıllık üretim kapasitesi vardır; bunun yıllık 920k tonu Türkiye de yerleşik olan 3 fabrikadan, 1,3 Milyon ton yıllık üretim kapasitesi ise Rusya Federasyonu nda 5, Gürcistan ve Ukrayna da 1 er Fabrikadan elde edilmektedir. Anadolu Cam, son olarak Eskişehir fabrikasına ilave yatırım planlamış olup, üretim kapasitesini 90k ton daha arttıracaktır. Yılda 60 milyon ton cam ambalaj tüketimi olmaktadır. 3 Büyük şirket küresel piyasanın %40 ını oluşturmaktadır Şişecam ise küresel pazarın %3 üne sahiptir. Doğu Avrupa, Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle yüksek büyüme potansiyeli olan pazar olarak belirlenmiştir. Cam ambalaj sektöründe geniş ürün yelpazeli ve müşteri odaklı küçük pazarlara girme bariyerleri yüksektir. Cam, toplam ambalaj sektörünün yaklaşık %30 unu oluşturmaktadır. Gelişmiş teknoloji ile taşımacılık alanını kolaylaştırmak. 26

27 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ Anadolu Cam Konsolide Finansallar Milyon $ Ç Ç Net Satışlar FAVÖK Net Fin. Borç Cari Oran Borç/Varlıklar Brüt Marj (%) FAVÖK(%) Net Satışlardaki düşüşler TRY devalüasyondan ileri gelmektedir Ç Ç Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

28 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI ŞİŞECAM Paşabahçe Cam Cam Ev Eşyası segmentinin lider markası olup, tümü Şişecam a aittir. Geniş ürün yelpazesinin içinde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır. Üretim tesisleri 3 ülkeye(türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 5 fabrikaya yayılmıştır. Ayrıca, en büyük ihraç pazarlarında satış ve pazarlama ofisleri bulunmaktadır. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ 3 Büyük global üretici Cam Ev Eşyası pazarının 40% ını oluştururken, Paşabahçe de %12 Global Pazar Payı ile 3 büyük arasında yer almaktadır. Cam Ev Eşyası nda üretim; el imalatı ve otomatiktir. geri kalan ise otomatik ürünlerdir. Satışların 1/3 ü yurtiçi, 2/3 ü ise uluslararası satışlardır. Satışların Paşabahçe nin Türkiye de 45 adet mağazası bulunmakta olup, son olarak Nisan 2015 de Milano da yeni bir mağaza açılmıştır. 28

29 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI Cam Ev Eşyası Konsolide Finansallar Cam Ev Eşyası (*) Ç Ç Net Satışlar FAVÖK Brüt Marjin (%) FAVÖK (%) (*) Paşabahçe Cam, Posuda, Paşabahçe Bulgaria, Denizli Cam, Camiş Net Satışlardaki düşüşler TRY devalüasyondan ileri gelmektedir Ç Ç Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

30 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR ŞİŞECAM Soda Sanayii A.Ş. ni, Kimyasallar Grubu nun lider markası olup %16.2 si halka açıktır ve BIST de işlem görmektedir, kalanı ise Şişecam a aittir. Soda Sanayii A.Ş. nin piyasa değeri 1,28 milyon USD dir(mayıs 2015). Kimyasallar Grubu, soda külü, krom bileşikleri, endüstriyel hammadde ve cam elyaf üretmektedir. Türkiye, Bosna- Hersek, Bulgaristan ve İtalya olmak üzere toplam 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Bulgaristan da Solvay Sodi ile üretim ortaklığı vardır. Soda külü iş kolunda, grubun üretim kapasitesi yıllık 2,1 milyon tondur. Kromium Sülfat ve Sodium Bikromat üretiminde dünyada 1. sırada, Kromik Asid de ise 4. sırada yer almaktadır Toplam 75 ülkeye ihracat yapmaktadır. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Soda külü en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır. Küresel açıdan Soda Külü nde Çin de arz fazlası bulunmaktadır. Avrupa, K. Afrika ve Ortadoğu pazarlarında ise arza göre daha yoğun talep mevcuttur. Soda külü fiyatları global olarak sabit seviyelerde dengelenmiştir. Soda külünün yıllık ortalama büyüme oranı %3-4 arasında olup, talepteki artış daha çok inşaat sektöründeki talebin güçlenmesine bağlıdır. Krom kimyasalları daha çok deri, metal kaplama ve tahta koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Global krom kimyasalları talep artışının yılda %1 olması beklenmektedir. 30

31 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR Soda Sanayii Konsolide Finansallar Soda Sanayii $mn st Q st Q Net Sales EBITDA Net Fin. Debt Current Ratio Liabilities/Assets Gross Margin (%) EBITDA (%) Net Satışlardaki düşüşler TRY devalüasyondan ileri gelmektedir Ç Ç Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

32 EK: 2015 İlk Çeyrek - FİNANSAL SONUÇLAR 32

33 İŞ BÖLÜMÜ BAZINDA SATIŞLAR Milyon TRY 8,000 7,000 6,875 6,000 5,954 5,000 4,000 3,000 2,000 1,637 1,627 1,690 2,320 1,616 1,554 1,446 1,523 1,769 1,952 1, Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Ç Ç 33

34 ÜRETİM (000 Ton) 7,000 6,000 5,000 4,000 3,612 4,163 3,000 2,000 1,000 1,968 2, , İlk Çeyrek 2015 İlk Çeyrek Soda külü Cam Düzcam tarafında, yatırımların tamamlanması kapsamında artan Kapasite Kullanım Oranı ile birlikte 2015 İlk Çeyrek itibari ile cam üretimi, geçen senenin aynı dönemine göre %12 daha artış göstermiştir. 34

35 KARLILIK - FAVÖK (Milyon TRY) Şişecam Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar 2014 İlk Çeyrek 2015 İlk Çeyrek (Milyon TRY) 1,600 1,400 1,200 1, ,364 1, Şişecam Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar

36 YATIRIM HARCAMALARI Azalan Yatırım Harcamaları (Milyon TRY) ŞİŞECAM Konsolide 1,800 1,674 1,600 1,400 1,200 1,156 1, İlk Çeyrek 2015 İlk Çeyrek 36

37 İŞ KOLLARI BAZINDA NET BORÇ - Milyon $ 1, İlk Çeyrek 2015 İlk Çeyrek 1, *2015 İlk Çeyrek Düzcam Net Borç hesaplamasında, Bulgaristan fabrikası da dikkate alınmıştır. 37

38 FİNANSAL GÖSTERGELER - DÖVİZ POZİSYONU Milyon $ İlk Çeyrek 2015 İlk Çeyrek Şişecam, ihtiyatlı döviz pozisyonunu konservatif finansal politikalar sayesinde korumaktadır. 38

39 YAPILANDIRILMIŞ BORÇ PROFİLİ Döviz cinsinden borç kırılımı Döviz cinsinden borç kırılımı 2014 İlk Çeyrek İlk Çeyrek İlk Çeyrek İlk Çeyrek 0% 20% 40% 60% 80% 100% USD EUR RUR UAH TL 0% 20% 40% 60% 80% 100% USD EUR RUR UAH TL Yıllar 5 yıl ve sonrası 2015 İlk Çeyrek itibari ile Vade Yapısı 4-5 6% 35% 2015 İlk Çeyrek itibari ile Borç Profili(Milyon $) Değişken % 17% Sabit % % 0% 10% 20% 30% 40% Toplam 1, ,000 1,500 2,000 39

40 YASAL UYARI Sunumda aşağıda yer alan USD/TL Döviz Kurları kullanılmıştır: Ç Ç Dönem Sonu: Dönem Ortalaması: Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 40

41 İLETİŞİM BİLGİLERİ T. Şişe ve Cam Fabrikaları İş Kuleleri, Kule Levent - Istanbul Turkey Tel : (0212) Fax : (0212) Görkem Elverici Aytaç Mutlugüller Başak Öge Emre İğdirsel Seda Akyüz Finansal İşlemler Finansal İşlemler Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman & Grup Başkanı Grup Başkan Yardımcısı Yatırımcı İlişkileri Müdürü Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Yatırımcı İlişkileri Uzmanı gelverici@sisecam.com amutluguller@sisecam.com boge@sisecam.com eigdirsel@sisecam.com sakyuz@sisecam.com Tel : (+90) Tel :(+90) Tel :(+90) Tel: (+90) Tel: (+90) Fax: ( +90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90)

42 42