FON BÜLTENİ OCAK 2009

FON BÜLTENİ OCAK 2009

İçindekiler Piyasalara Genel Bakış... 3 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Likit Fon (YFBL1)... 4 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Likit Fon (YFBL2)... 5 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono (Eurobond) Fonu (YFBT4)... 6 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Değişken Fon (YFBD1)... 7 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Orta Vadeli Tahvil ve Bono fonu (YFBT1)... 8 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Uzun Vadeli Tahvil ve Bono fonu (YFBT3)... 9 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Büyüme Amaçlı Değişken Fon (YFBD2)... 10 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Dünya Fonları Fon Sepeti (YFDF1)... 11 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Fon (YFAD1)... 12 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Karma Fon (YFAK2)... 13 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Hisse Senedi Fonu (YFAH1)... 14 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Koç Şirketleri İştirak Fonu (YFAI1)... 15 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi İMKB Ulusal 100 Endeksi Fonu (YFAE1)... 16 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi İMKB Ulusal 30 Endeksi Fonu (YFAE2)... 17 1

Piyasalara Genel Bakış Hisse Senedi Piyasası 2007 yılı ortalarında ABD konut sektöründeki likidite sıkışıklığı dolayısıyla baş gösteren global kriz, ABD ve Avrupa ülkelerinden sonra gelişmekte olan ülke makro göstergelerini olumsuz yönde etkilemeye başladı. 2008 in son çeyreğine 36,000 seviyesinden başlayan IMKB Ulusal 100 Endeksi nde, yurtdışı finansal piyasalara paralel olarak satıcılı seyir hakim olurken, endeks 2008 in son çeyreğinde 25%, tüm yılda ise %51 kayıp yaşayarak seneyi 26,500 seviyesinden sonlandırdı. Kasım 2008 ABD başkanlık seçimlerini, çoğunluk tarafından desteklenen Demokrat Parti Lideri Barrack Obama nın kazanmasıyla moral bulan dünya piyasalarında her ne kadar yatırımcı risk iştahı artsa da mevcut küresel kriz ortamında global büyüme endişeleri, bankacılık ve otomotiv sektörünün içinde bulunduğu zor durum, finansal piyasaların tutunamamasına neden oldu. Her iki sektör için de yüksek miktarlı kurtarma paketleri açıklansa da yapılan çalışmaların sektörler üzerinde olumlu etkisi henüz gözlenememektedir. Şu dönemde bankalar kredi vermede titiz davranırken, otomotiv şirketleri üretime ara verme yolunu tercih etmişlerdir. Diğer yandan FED başta olmak üzere merkez bankaları, halkı tüketime teşvik ederek ekonomiyi canlandırmak adına faiz indirimi sürecine devam ediyor. Türkiye-IMF stand-by anlaşmasında, Türkiye nin alabileceği kredi tutarı ve şartları şu dönemde belirsizliğini koruyor. Teknik olarak bakıldığında, IMKB Ulusal 100 Endeksi nin 26,500 destek noktasına yakın olduğunu, dünya siyasi ve ekonomik beklentilerinin iyiye gitmesi durumunda 30,000 direnç seviyesini kırarak yukarı yönlü hareketi deneyebileceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki Ocak ayında göreve başlayacak olan ABD Başkanı Barrack Obama nın, ABD ekonomisini canlandırma amaçlı uygulayacağı politikalar tüm dünya tarafından izlenecektir. Diğer yandan yurtiçinde Mart 2009 da yapılacak Mahalli Seçimler, T.C. Merkez Bankası ve hükümetin izleyeceği ekonomi politikaları ile Ocak 2008 de imzalanması beklenen IMF stand-by anlaşması finansal piyasalara yön verecektir. Krizin etkileri 2009 yılında da piyasalar üzerinde tehdit unsuru olmaya devam edecektir. Önümüzdeki orta vadede yurtdışı ve yurtiçi ekonomik durgunluğun devam edeceği öngörüsüyle hisse senedi piyasasında temkinli ve muhafazakar davranılması gerektiğini düşünüyoruz. Para Piyasaları 2008 in son çeyreğinde global finansal piyasalarda panik havasında sert düzeltmelerin ve volatilitenin çok yüksek olduğu bir dönem yaşandı. Yurtiçi finansal piyasalar ise dünyada oluşan bu sert düzeltmelerin en ağır yaşandığı piyasalardan birisi oldu. Geride bıraktığımız süreçte gösterge tahvil %24.78 - %16.50 bileşik, Dolar/TL kuru 1.2746-1.7419, ve İMKB Ulusal 100 Endeksi ise 20,912-34,553 bandında işlem gördü. alınan bu önlemlere ek olarak Barack Obama nın yeni Amerikan Başkanı seçilmesi ile biraz olsun toparladı. Bu gelişmelerin ardından Amerikan otomotiv şirketlerinin faaliyetlerini sürdürebilmeleri için devlet desteğine ihtiyaç duyması ve ABD hükümetinden bu şirketlere kurtarma onayının çıkmaması piyasaların yeniden bozulmasına sebep oldu. ABD de işsizliğin %6.8 e çıkması, şirketlerin kar rakamlarında yaşanan düşüşler ve halihazırda yaşanan durgunluğun beklenenden de derin ve uzun olacağı beklentisi finansal piyasalar üzerinde baskı oluşturmaya devam etmekte. Geride bıraktığımız çeyrekte döviz piyasası merkez bankalarının faiz kararları ve ileriye dönük beklentileri ile oldukça hareketliydi. ECB ve FED öncelikli olarak Ekim başında gelişmiş ülke merkez bankaları ile koordineli olarak faizleri sürpriz 50 şer baz puan indirdiler. ECB bunun ardından faizleri Kasım toplantısında 50 baz puan, Aralık toplantısında ise 75 baz puan indirirerek %2.50 ye çekti. FED ise Ekim toplantısında sürpriz faiz indirimine ek olarak 50 baz puan, Aralık toplantısında ise 75 baz puan indirerek faizleri tarihinin en düşük seviyesi olan %0.00-.25 bandına indirdi. ECB nin hızla faiz indirimine gitmesi ve FED ile olan faiz marjının ortadan kalkacağı beklentisi ile Euro /Dolar paritesinin Ekim ayında 1.40 tan 1.23 seviyelerine kadar inmesine neden oldu. Bunun ardından FED in Aralık ayındaki agresif faiz indirimi ile parite yeniden 1.40 seviyelerine çıktı. Emtia fiyatlarında da geçtiğimiz çeyrek boyunca sert hareketler yaşandı; Nymex Crude petrolü 90 USD den 35 USD ye kadar gerilerken Altın 700 USD den 880 USD ye çıktı. Yurtiçi piyasalar Ekim ayında yurtdışında oluşan bütün bu gelişmelerden nasibini aldı; gösterge tahvil %19.98 bileşik seviyelerinden hızla %24.78 bileşik seviyelerine ve Dolar/TL kuru 1.2746 dan 1.7419 a çıktı. Daha uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde faizler %29 bileşik seviyelerine kadar çıkarken İMKB 100 Endeksi %40 a yaklaşan kayıp yaşadı. Yurtiçinde Ağustos ayından itibaren düşüş trendine giren enflasyon Ekim ayı hariç düşüş trendine devam etti ve bu trendin düşen emtia fiyatları ile birilikte Aralık ayında ve 2009 un ilk yarısında da devam etmesi bekleniyor. PPK dünya merkez bankalarına katılarak Kasım ayı toplantısında 50 baz puan, Aralık ayı toplantısında 125 baz puan indirerek faizleri %16.75 ten %15.00 e indirdi. PPK nın 2009 da enflasyon ve global piyasalardaki gelişmelere bağlı olarak faiz indirimine devam etmesi bekleniyor. Yılın dördüncü çeyreğinin sonuna doğru yurtdışı piyasaların toparlanması, IMF ile anlaşmada büyük yol alınması, enflasyon verilerindeki gelişmeler ve PPK nın politikaları gösterge tahvilin %16.50 bileşik seviyelerine gerilemesine ve Dolar/TL kurunun 1.50 seviyesinde denge bulmasına neden oldu. Yurtdışında krize çözüm arayışlarının ve ekonomik daralmanın boyutu 2009 un ilk çeyreğine yön vermesini bekliyoruz. Yurtdışına paralel olarak yurtiçinde IMF ile yapılacak olan anlaşma, mahalli seçimler, enflasyon, ve büyüme rakamlarının iç piyasalara yön vereceğini tahmin ediyoruz. Geride bıraktığımız çeyreğe başlarken ABD de zor durumda olan şirketleri kurtarmak için hazırlanan paketin öncelikli olarak kongrenin onayını alamaması ile başlayan satışlar, akabinde finansal şirketlerin birbirlerine açtıkları kredileri aniden kesmesi ve likidite krizinin ABD den Avrupa daki finansal şirketlere sıçraması ile yerini panik satışlara bırakarak yurtdışında gelişmiş ülke borsalarının kısa süre içerisinde %30 u aşan kayıplara ulaşmasına neden oldu. Bunun üzerine gelişmiş ülke merkez bankaları bankacılık sisteminin tıkanmasını önlemek ve yeniden işlevini sağlamak maksadı ile koordineli olarak aynı anda faiz indirimine gitmesi, ABD kongresinin 700 milyar dolarlık kurtarma paketini onaylaması ve Avrupa hükümetlerinin ardı ardına kurtarma paketleri açıklamaları panik satışların durmasına neden oldu. Piyasalar 3

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ LİKİT FON (YFBL1) Fon, kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Portföy yapısı piyasa koşullarına göre, vadesine 180 günden az kalmış bono veya repodan oluşturulur. Fon, O/N repo ve kısa vadeli mevduat gibi alternatif yatırım araçlarından daha iyi bir getiriyi hedeflemektedir. Düşük derecede risk almayı tercih eden yatırımcılara önerilebilir. 2008 in son çeyreğinin başında yurtdışında yaşanan likidite ve güven krizi ile birlikte kısa vadeli kıymetlerin getirileri ortalama %23 bileşik seviyelerine kadar çıktı. Gelişmiş ülkelerin açıkladığı paketler ve faiz indirimleri ile piyasalar çeyreğin sonuna doğru toparlamayı başardı. Yurtiçinde PPK nın faizlerde agresif bir şekilde indirime gitmesi ve IMF ile anlaşmada yol katedilmesi kısa vadeli kıymetlerin değer kazanmasına ve son çeyreği %17.00 bileşik seviyelerinden kapatmasına neden oldu. PPK, Kasım ayı toplantısında faizleri %16.75 ten %16.25 e, Aralık ayı toplantısında da %16.25 ten %15.00 e indirdi. Yurtiçi enflasyon dinamiklerinin de olumlu seyir etmesi PPK nın önümüzdeki dönemde indirimlere devam edeceğinin işaretini veriyor. Ekim ayında yaşanan satış sırasında piyasa ağırlığının alt sınırında olan durasyonlarımızı, yaşanan sert satışları fırsat bilerek piyasa ağırlığının üst sınırlarına doğru çektik. Kısa vadede riskten kaçınan ve gecelik repo oranın üzerinde getiri sağlamayı amaçlayan Yapı ve Kredi Bankası B Tipi Likit Fonu, 2009 un ilk çeyreğinde bono durasyonunu piyasa ağırlığının üst sınırında tutarak olası faiz indirimlerinden faydalanmayı amaçlıyor. Halka Arz Tarihi: 12 Temmuz 2000 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibarıyla 3.398.764.881 - TL dir. Yatırımcı Sayısı: 405.736 Risk Seviyesi: Düşük Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-17:00 saatleri arasında tüm dağıtım kanallarından o günün fiyatı ile alım/ satım işlemi yapılabilir. 17:00 ile yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat arasında ise o günkü fiyat üzerinden Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile fon alım/satım işlemi yapılabilir. Yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat ile 24:00 arasında o günün fiyatı üzerinden satım ve yeni günün fiyatı üzerinden alım işlemi yapılır. 09:00-14:00 arası alım/ satım işlemleri limitsiz 14:00-24:00 arasında alım/satım işlemleri 200.000 TL ye kadar gerçekleştirilebilir. 24:00-09:00 saatleri arasında ise yeni günün fiyatı üzerinden alım/satım işleleri limitsiz yapılabilir. Minimum İşlem Tutarı: 100 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,110 953 -TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: 1 ay ile 2 ay arasındadır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0125. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Müge Büyüksolak, Semih Kara Dolaşım Oranı: %47 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %20-50 oranında Hazine Bonosu, %50-80 oranında ve %0-20 Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %25 KYD-30 Bono Endeksi, %15 KYD- 91 gün Bono Endeksi ve %60 KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi dir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi 12,49 13,61 10,94 10,78 18,26 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 17,74 18,37 15,05 13,62 18,66 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,04 0,04 0,03 0,02 0,03 Fonun Değeri (milyon TL) 3.399 3.681 1.337 1.512 1.316 Toplam Fon İçindeki Oran 58 68 27 41 44 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 %49 TRT040209T13 TRB180209T17 TRB140109T12 TRB110309T13 TRT060509T18 Borsa Para Piyasası %12 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %39 4

YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ LİKİT FON (YFBL2) Fon, kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Portföy yapısı piyasa koşullarına göre, vadesine 180 günden az kalmış bono veya repodan oluşturulur. Fon, O/N repo ve kısa vadeli mevduat gibi alternatif yatırım araçlarından daha iyi bir getiriyi hedeflemektedir. Bir haftadan daha uzun vadeli yatırım yapmayı ve düşük derecede risk tercih eden yatırımcılara önerilebilir. Yurtdışında finansal kurumların yaşadığı zorluk ve finansal sistemin tıkanmasına kadar ulaşan kriz, son çeyreğin başında panik satışların yaşanmasına sebep oldu. Bu süreçte gösterge tahvilin getirisi %25 seviyelerine kadar çıkarken kısa vadeli kıymetler %23 bileşik getiri seviyelerine kadar çıktı. Yurtdışında merkez bankalarının koordineli faiz indirimleri ve açıklanan kurtarma paketleri piyasalarda yaşanan panik satışların durmasını ve piyasaların biraz toparlanmasını sağladı. PPK bu süreçte dünya merkez bankalarına paralel faizleri agresif bir şekilde %16.75 ten %15.00 e kadar indirdi. PPK nın politikalarına ek olarak, IMF ile anlaşmanın hemen hemen kesinlik kazanması ve enflasyonun düşüş trendine devam etmesi, kısa vadeli kıymetlerin getirisinin %17.00 bileşik seviyelerine kadar düşmesine neden oldu. Yurtiçinde enflasyonun 2009 da düşüş trendinde olması faizlerin 2009 da ineceği beklentisini arttırıyor. Ekim ayında yaşanan satış sırasında piyasa kıstaslarının alt sınırında olan durasyonlarımızı, yaşanan sert satışları fırsat bilerek piyasa kıstaslarının üst sınırlarına doğru çektik. 2009 a girerken olası faiz indirimlerinden faydalanmak için repo oranın üzerinde getiri sağlamayı amaçlayan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler B Tipi Likit Fonu nun durasyonunu, piyasa ağırlığının üst düzeyinde taşımayı hedefliyoruz. Halka Arz Tarihi: 27 Ağustos 2002 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 313.292.465 -TL dir. Yatırımcı Sayısı: 11.520 Risk Seviyesi: Düşük Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-17:00 saatleri arasında tüm dağıtım kanallarından o günün fiyatı ile alım/ satım işlemi yapılabilir. 17:00 ile yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat arasında ise o günkü fiyat üzerinden Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile fon alım/satım işlemi yapılabilir. Yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat ile 24:00 arasında ise o günün fiyatı üzerinden satım ve yeni günün fiyatı üzerinden alım işlemi yapılır. 09:00-14:00 arası alım/satım işlemleri limitsiz 14:00-24:00 arasında ise alım/satım işlemi 200.000 TL ye kadar gerçekleştirilebilir. 24:00-09:00 saatleri arasında yeni günün fiyatı üzerinden alım/satım işlemi limitsiz yapılabilir. Minimum İşlem Tutarı: 1.000 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,029 692 - TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: 1 ay ile 2 ay arasındadır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,009. Fon Kurucusu: Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Portföy Yöneticisi: Müge Büyüksolak, Semih Kara Dolaşım Oranı: %27 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %20-50 oranında Hazine Bonosu, %50-80 oranında, %0-20 Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %15 KYD-30 Bono Endeksi, %25 KYD-91 Bono Endeksi ve %60 KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi dir. uygulanmaktadır DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi 14,01 14,99 11,98 11,15 18,72 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 17,79 18,49 15,12 13,74 18,63 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 0,03 0,03 0,03 0,03 0,04 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,04 0,04 0,03 0,02 0,03 Fonun Değeri (milyon TL) 313 368 98 61 54 Toplam Fon İçindeki Oran 5 7 2 2 2 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 %43 TRT040209T13 TRB180209T17 TRB140109T12 TRT060509T18 TRB240609T15 Borsa Para Piyasası %11 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %46 5

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ TAHVİL VE BONO (EUROBOND) FONU (YFBT4) Fon, portföyünün minimum %51 ini ağırlıklı olarak Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin yurtdışında ihraç ettiği Türk Eurobond larına yatırım yapmak zorundadır. Fon, Türk Eurobond larının sağladığı dolar bazında yüksek getiri potansiyelini, doğru zamanlama ve doğru vadede yatırım ile maksimize etmeyi hedeflemektedir. ABD finans sektöründe başlayıp global piyasaların tamamına sıçrayan likidite ve güven krizi, borsalarda 2008 in son çeyreğinde sert düşüşlere sebep olurken içlerindeki varlık fiyatları değerlemelerinin mevcut durumu yansıtmadığı hedge fonlardan yatırımcıların paralarını geri çağırmaları sonucu deleveraging denilen süreç yaşandı. Fonlarda bulunan kıymetlerin fiyatına bakılmadan satılmaya başlanıp dolara çevrilmeleri sonucu ABD Doları, Japon Yeni haricinde başlıca tüm para birimleri karşısında değerlendi. Bu süreçte, düşen emtia fiyatlarının da etkisiyle gelişmekte olan ülke Eurobond larında büyük kayıplar yaşandı. 2008 in son çeyreğine 145 dolar seviyesinde başlayan 2030 vadeli Türkiye Eurobond u bir aydan kısa bir süre içerisinde 102 dolar seviyesine kadar geriledi. Hızlı değer kaybının ardından, FED in %0.25 seviyesine kadar indirdiği gösterge faizin ABD tahvil getirilerini rekor düşük getiri seviyelerine getirmesiyle, gelişmekte olan ülke Eurobond ları da kayıplarını kademeli olarak telafi etti ve 2030 vadeli Türkiye Eurobond u seneyi 140 doların üzerinde kapattı. YKB B Tipi Eurobond Tahvil ve Bono fonu 2008 in son çeyreğinde USD/TL kurunun dolar lehinde yükselmesinin de etkisiyle dönemsel %12 nin üzerinde getiri sağladı. 2009 un ilk çeyreğinde de faiz seviyelerindeki düşüşe paralel olarak Eurobond lardaki toparlanma hareketinin devam etmesini bekliyoruz. Özellikle Eurobond getirilerinden faydalanmak isteyen yatırımcılara ağırlıklı olarak orta ve uzun vadeli (2015, 2020 ve 2025) Türkiye Eurobond larına yatırım yapan Eurobond Fonu nu tavsiye etmekteyiz. Halka Arz Tarihi: 12 Temmuz 2000 tarihinde halka arz edilmiştir. Dönüşüm Tarihi: 7 Nisan 2004 tarihinden itibaren B Tipi Tahvil ve Bono (Eurobond) Fonuna dönüşmüştür. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 972.093 -TL dir. Yatırımcı Sayısı: 150 Risk Seviyesi: Orta Alım Satım Kuralları: Pazartesi, Salı, Çarşamba günlerinde saat 09:00-14:00 arasında verilen alım/satım talimatları izleyen Pazartesi günü, Pazartesi günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 1.000 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,030 259 - TL dir. Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: 3-6 aydır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,008. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Müge Büyüksolak Dolaşım Oranı: %2 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %55-85 oranında Eurobond,%10-40 oranında ters repo, %0-30 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %0-30 KYD FXDİBS Endeksi, %0-20 Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %70 KYD Eurobond Endeksi (USD-TL), %20 KYD O/N Repo Endeksi, %5 KYD FX DİBS Endeks (USD-TL), %5 KYD-182 Endeksi dir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi 20,89-7,49 6,82 6,04 17,44 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 29,38-3,78 12,79 10,60 8,69 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 1,32 0,56 0,56 0,41 0,93 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,88 0,61 0,59 0,42 1,04 Fonun Değeri (milyon TL) 1 1 1 3 8 Toplam Fon İçindeki Oran 0.17 0.02 0.02 0.10 0.03 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 Eurobond %83 T050620 T050225 T150315 %17 6

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FON (YFBD1) Fon, TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Sürekli ve tutarlı getiri sağlamak amacıyla, değişen piyasa koşullarına göre ağırlıklı olarak tahvil-bono ve/veya repo piyasasında yatırım yapabilir. Fon, orta derecede risk almak isteyen yatırımcılar için uygundur. Bu nedenle, düşen faiz ortamında olduğu gibi yükselen faiz ortamında da getiri sağlamayı hedeflemektedir. 2008 in son çeyreğinde bankalararası kredi musluklarının daralmasıyla, özellikle Avrupa da büyük bankaların zor duruma düşmesi sonucu, hükümetler tarafından el konmasıyla sonuçlanan süreçte, likidite kriziyle faizler yükselirken başlıca Merkez Bankalarının koordineli faiz indirimleri ise gecikmeli olarak piyasaları kademeli yatıştırdı. Ekim ayının ikinci yarısında bono piyasasında gösterge faiz %25 e, sabit kuponlu tahvil faizleri %28 e kadar yükseldi. Ardından global piyasalardaki ardı ardına gelen faiz indirimleri, ABD hükümetinin açıkladığı başta 700 milyar dolarlık TARP fonu olmak üzere alınan önlemler ve Demokrat Parti adayı Barack Obama nın ABD Başkanı olarak seçilmesi global piyasalara güven aşıladı ve senenin son iki ayında toparlanma yaşandı. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası nın da faiz indirimi sürecine başlaması piyasalar tarafından olumlu algılandı ve gösterge faiz seneyi %16.50 civarında kapattı. Geride bıraktığımız çeyreğin başlarında Yapı ve Kredi Bankası B Tipi Değişken Fon da kıstasının altında seviyedeyken özellikle 24/6/2009 vadeli bono ihalesinde pozisyon alarak durasyonu kıstasının üzerinde seviyeye yükselttik ve bu stratejimiz faizlerin düştüğü ortamda olumlu sonuç verdi. 2009 un ilk çeyreğine de kıstasının üzerinde durasyonla girdiğimiz Yapı ve Kredi Bankası B Tipi Değişken Fon, uzun vade riskinden kaçınan riskle getiri arasında denge sağlamayı hedefleyen yatırımcılar için uygun bir yatırım aracı olarak ön plana çıkmaktadır. Halka Arz Tarihi: 15 Ekim 1993 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 258.045.478 - TL dir. Yatırımcı Sayısı: 17.189 Risk Seviyesi: Orta Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 dan sonra verilen alım/satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi. com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 1 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 11,384 204 - TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: 3 ay Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,007. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Müge Büyüksolak, Onursal Yazar Dolaşım Oranı: %13 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %55-85 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %15-45 oranında, %0-20 Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %20 KYD-91 Endeksi, %45 KYD-182 Endeksi, %35 KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi dir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi 16,13 16,42 10,76 13,24 19,80 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 18,55 19,78 15,19 15,03 19,75 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 0,06 0,05 0,12 0,04 0,11 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,07 0,05 0,04 0,02 0,05 Fonun Değeri (milyon TL) 258 392 299 680 691 Toplam Fon İçindeki Oran 4 7 6 19 23 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %86 TRB240609T15 TRT060509T18 TRT050809T16 TRT040209T13 TRT150709T15 %8 Borsa Para Piyasası %6 7

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ ORTA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU (YFBT1) Fon, ağırlıklı TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Fon portföyü en az %51 i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırılır. Fon, orta derecede risk almak isteyen, orta ve uzun vadeli sabit getirili yatırımı tercih eden yatırımcılara yönelik kurulmuştur. 2008 in son çeyreği yurtiçi ve yurtdışı piyasalarda volatilitenin çok yüksek olduğu bir dönem olarak kayıtlara geçti. Dönem başında 10.800 olan Dow Jones Endeksi 21 Kasım da 7.450 seviyesine kadar değer kaybettikten sonra Aralık ayında yaşanan iyimserlikle seneyi 8500 civarında kapattı. Yurtiçi bono piyasası da global piyasalardaki hareketleri yakından takip etti. Resesyon endişeleriyle başlıca Merkez Bankaları agresif faiz indirimleri yaparken ABD ve Japonya da kısa vadeli faizler sıfır seviyesine yaklaştı. Emtia fiyatlarındaki düşüşten dolayı enflasyon endişelerinin azalmasıyla ekonomide daralma korkuları ön plana çıktı. Yurtiçinde Merkez Bankası da tüm bu gelişmeleri göz önünde bulundurarak Kasım ayında 50 baz puanlık sürpriz bir faiz indirimi ile bono piyasasında faizlerde hızlı bir gevşemenin önünü açmış oldu. IMF ile yapılacak bir anlaşmada neticeye varılamamış olsa da, stand-by anlaşmanın miktarı ile ilgili pozitif spekülasyonlar ve anlaşmanın mutlaka yapılacağına ilişkin beklentinin de etkisiyle bir aylık bir sürede gösterge faiz %22 den %18 seviyesine geriledi. Aralık ortasına gelindiğinde ise Merkez Bankası ndan bir sürpriz daha bu defa 125 baz puanlık indirimle geldi. Bono piyasasında alımlar devam edince, sabit getirili kıymetler seneyi %16.5-17 faiz bandında yataya yakın bir getiri eğrisiyle kapattı. 2009 un ilk çeyreğinde, IMF ile Türkiye açısından olumlu bir rakam üzerinde anlaşılarak stand-by imzalanması ve Merkez Bankası nın faiz indirimlerine devam etmesi bono piyasasında faizlerin daha da aşağıya inmesini sağlayacak beklentiler olabilir. Yapı ve Kredi Bankası Orta Vadeli Tahvil ve Bono Fonu nda risklerimizi orta seviyede tutarak, kıstasının hafif üzerinde pozisyon taşıyarak 2009 yılına girmekteyiz. Uzun vadeli riskten ve fon getirilerinde yüksek volatiliteden kaçınan yatırımcılara Yapı ve Kredi Bankası Orta Vadeli Tahvil ve Bono Fonu nu tavsiye ediyoruz. Halka Arz Tarihi: 27 Kasım 1996 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 180.752.298 - TL dir. Yatırımcı Sayısı: 12.082 Risk Seviyesi: Orta Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 dan sonra verilen alım satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi. com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 10 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 2,549 391 - TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: 3 ay ile 6 ay arasıdır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,006. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Müge Büyüksolak, Onursal Yazar Dolaşım Oranı: %7 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %65-95 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %5-35 oranında, 0-20 Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %10 KYD-91 Endeksi, %50 KYD- 182 Endeksi, %25 KYD-365 Endeksi ve %15 KYD O/N (Brüt) Endeksi dir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi 17,05 17,78 8,45 16,69 21,63 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 19,28 20,94 13,73 17,57 22,12 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 0,12 0,09 0,22 0,12 0,31 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,13 0,08 0,12 0,06 0,09 Fonun Değeri (milyon TL) 181 331 218 886 399 Toplam Fon İçindeki Oran 3 6 4 24 13 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %94 TRT060509T18 TRT050809T16 TRB240609T15 TRT071009T51 TRT150709T15 %5 Borsa Para Piyasası %1 8

YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ UZUN VADELİ TAHVİL VE BONO FONU (YFBT3) Fon, ağırlıklı TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Fon portföyü en az %51 i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırılır. Fon, orta derecede risk almak isteyen, orta ve uzun vadeli sabit getirili yatırımı tercih eden yatırımcılara yönelik kurulmuştur. 2008 in son çeyreği yurtiçi ve yurtdışı piyasalarda volatilitenin çok yüksek olduğu bir dönem olarak kayıtlara geçti. Dönem başında 10.800 olan Dow Jones Endeksi 21 Kasım da 7.450 seviyesine kadar değer kaybettikten sonra Aralık ayında yaşanan iyimserlikle seneyi 8.500 civarında kapattı. Yurtiçi bono piyasası da, global piyasalardaki hareketleri yakından takip etti. Resesyon endişeleriyle başlıca Merkez Bankaları agresif faiz indirimleri yaparken, ABD ve Japonya da kısa vadeli faizler sıfır seviyesine yaklaştı. Emtia fiyatlarındaki düşüşten dolayı enflasyon endişelerinin azalmasıyla, ekonomide daralma korkusu ön plana çıktı. IMF ile yapılacak bir anlaşmada neticeye varılamamış olsa da, stand-by anlaşmanın miktarı ile ilgili pozitif spekülasyonlar ve anlaşmanın mutlaka yapılacağına ilişkin beklentinin de etkisiyle bir aylık bir sürede gösterge faiz %22 den %18 seviyesine geriledi. Aralık ortasına gelindiğinde ise Merkez Bankası ndan bir sürpriz daha bu defa 125 baz puanlık indirimle geldi. Böylece Merkez Bankası asıl kaygısının büyüme olduğunun ve piyasanın önünde gideceğinin mesajını daha kuvvetli bir şekilde vermiş oldu. Bono piyasasında alımlar devam edince, sabit getirili kıymetler seneyi %16.5-17 faiz bandında yataya yakın bir getiri eğrisiyle kapattı. 2009 un ilk çeyreğinde, IMF ile Türkiye açısından olumlu bir rakam üzerinde anlaşılarak stand-by imzalanması ve Merkez Bankası nın faiz indirimlerine devam etmesi bono piyasasında faizlerin daha da aşağıya inmesini sağlayacak beklentiler olabilir. Özetle, tüm dünyada faizlerin düştüğü bir ortamda Türk Lirası cinsi sabit getirili menkul kıymetler için yılın ilk çeyreğinde olumlu görüşteyiz. Yapı Kredi Yatırım B Tipi Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Fonu nda, faizlerde düşüş beklentimize paralel olarak piyasa ağırlığında pozisyon taşıyarak, ancak faizlerin geldiği seviyede 2008 in son çeyreğindeki hızla değil de daha kademeli ve yavaş olarak gevşeyeceğini düşündüğümüzden, riskleri fazla artırmadan 2009 yılının ilk çeyreğine girmekteyiz. Faizlerde devamı beklenen gevşemeden yararlanarak sermaye kazancı elde etmek isteyen yatırımcılara Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler B Tipi Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Fonu nu tavsiye etmekteyiz. Halka Arz Tarihi: 1 Ağustos 2001 tarihinde halka arz edilmiştir. Dönüşüm Tarihi: 3 Haziran 2002 tarihinden itibaren TL cinsi enstrümanlara yatırım yapmaktadır. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 58.566.571 -TL dir. Yatırımcı Sayısı: 1.137 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk işgünündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 dan sonra verilen alım satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi. com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 1.000 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,058 440 - TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: 3 ay ile 6 ay arasındadır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,006. Fon Kurucusu: Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Portföy Yöneticisi: Müge Büyüksolak Dolaşım Oranı: %16 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %65-95 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %5-35 oranında ve %0-20 Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %60 KYD Tüm Endeksi, %30 KYD-365 Endeksi ve %10 KYD O/N (Brüt) Endeksidir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi 17,16 19,17 7,63 18,43 22,83 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 19,14 21,97 13,67 18,05 22,97 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 0,23 0,14 0,30 0,13 0,31 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,25 0,15 0,10 0,07 0,11 Fonun Değeri (milyon TL) 59 212 85 175 148 Toplam Fon İçindeki Oran 1 4 2 5 5 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %83 TRT150709T15 TRB240609T15 TRT130110T10 TRT100210T12 TRT230610T13 %17 9

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ BÜYÜME AMAÇLI DEĞİŞKEN FON (YFBD2) Fon, ağırlıklı TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Fon portföyü en az %51 i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırılır. Fon, orta derecede risk almak isteyen, orta ve uzun vadeli sabit getirili yatırımı tercih eden yatırımcılara yönelik kurulmuştur. 2008 in son çeyreğinde finansal piyasaları etkileyen en önemli olay, süregelen krizin Ekim ayı başında kredi ve likidite krizine dönüşerek tepe noktasına ulaşması oldu. Ekim ayı başında FED önderliğinde dünya merkez bankaları koordineli bir şekilde faiz indirimlerine gittiler. Ancak özellikle ABD ve Avrupa daki bankalar hakkında spekülasyonların artarak devam etmesi para piyasalarının normale dönmesini engelledi. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin para birimleri dolar karşısında ciddi değer kaybına uğradılar. Son çeyreğe 1,40 seviyesinin üzerinde giren EUR/ USD paritesinin ay sonunda 1,23 seviyelerine kadar gevşediğini gözlemledik. Ekim ayı sonunda FED bir kez daha faizleri indirerek politika faizini %1 seviyesine çekti. Aralık ayında ise faiz konusunda ciddi bir adım daha atarak faizleri %0-0,25 aralığın kadar indirdi. Paralel olarak yurtiçinde de Ekim ayı başından ortasına kadar ciddi bir kur atağı gözlemledik. Son çeyreğe 1,27 seviyelerinde başlayan USD/TL kotasyonları hızla yükselerek Ekim ayının 3. haftası 1,70 seviyelerini aştıysa da gerek Merkez Bankası nın döviz satım ihalelerine başlaması ve de dünya piyasalarında tedirginliğin bir süreliğine durmasıyla 1,50 seviyelerine kadar gevşedi. Bu dönemde bono faizleri de hızlı bir şekilde %25 ler seviyelerine kadar yükseldi. Merkez Bankası Ekim ayında sürpriz bir 50 baz puan faiz indirimi yaptıktan sonra Kasım ayında da yine beklenmedik bir şekilde 125 puanlık indirim yaptı. Bu indirimlerine dayanak olarak emtia fiyatlarındaki düşüşle birlikte enflasyon üzerinde baskıların azalmasını gösteren Merkez Bankası, önümüzdeki dönemde de bu indirimlere devam edebileceği sinyalini verdi. 2009 yılı ilk çeyreği ekonomik anlamda sıkıntıların devam ettiği bir çeyrek olacak. Genel olarak beklentiler, toparlanma işaretlerinin yılın ikinci yarısından itibaren gelmesi yönünde. Yurtdışı riskler anlamında bakıldığında otomotiv şirketlerinin belirsizliği hala devam ediyor. Mortgage ve diğer türev enstrümanlarla ilgili kaygılar alınan önlemlerle en azından şimdililk geri planda kalsa da bundan sonraki dalganın özellikle artan işsizlikle birlikte kredi kartları ve tüketici kredileri kaynaklı olabileceğinden endişe ediliyor. Türkiye açısından bakıldığında merkez bankasının enflasyonist endişelerin azalması fakat büyüme endişelerinin artmasıyla faiz indirimlerine devam etmesi beklenebilir. Bu beklentiler ışığında Yapı ve Kredi Bankası B Tipi Büyüme Amaçlı Fon olarak önümüzdeki dönemde de piyasalarda doğabilecek fırsatlardan maksimum faydalanmak ve olası risklerden kaçınmak üzere aktif yönetim anlayışımıza devam edeceğiz. Halka Arz Tarihi: 07 Mart 1988 tarihinde halka arz edilmiştir. Fon Toplam Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 28.030.035 -TL dir. Yatırımcı Sayısı: 2.617 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 dan sonra verilen alım satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi. com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 1 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 84,694 915 - TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: Ortalama 6 ay. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,007. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Güçlü Çolak adresinden ulaşıllabilir. Dolaşım Oranı: %2 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre, %62,5-92,5 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %0-30 oranında, %0-20 oranında Borsa Para Piyasası, %0-15 oranında Hisse Senedi ve %0-10 oranında Eurobond taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %56,5 KYD Tüm, %10 KYD O/N Brüt, %30 KYD-365, %2,5 İMKB-100 ve %1 KYD Eurobond Endeksi dir. 10 DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 Fonun Getirisi 16,44 19,31 5,83 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 16,89 22,49 6,30 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 Fonun Standart Sapması 0,38 0,17 0,30 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,28 0,18 0,28 Fonun Değeri (milyon TL) 28 82 15 Toplam Fon İçindeki Oran 4.8 2.0 0.3 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %84 TRT150709T16 TRT040209T13 TRT130110T10 TRT071009T51 TRT140410T16 %16

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ DÜNYA FONLARI FON SEPETİ (YFDF1) Fon, ağırlıklı TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Fon portföyü en az %51 i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırılır. Fon, orta derecede risk almak isteyen, orta ve uzun vadeli sabit getirili yatırımı tercih eden yatırımcılara yönelik kurulmuştur. 2008 ekonomilerde ve finansal piyasalarda birçok ilklerin, birçok tarihi dip ve zirvelerin yaşandığı bir yıl oldu. Petrolün varili yılın ilk yarısında ilk defa yüz kırk, altın Mart ayında bin ve Euro ise Temmuz ayında 1.60 dolar seviyelerini tarihi olarak ilk kez aşarken, durgunluk endişelerinin artması ile petrol fiyatları keskin bir düşüşle %70, altın fiyatları %35, Euro paritesi ise %25 oranında geriledi. Krizin kredi piyasalarındaki sıkışmadan kaynaklanması ve finansal şirketlerin birbirine kredi vermekten imtina etmeleri nedeniyle ortaya çıkan sarmalın dünyanın önde gelen finansal şirketlerinin de arasında bulunduğu birçok şirketin batması veya bu noktaya yaklaşması ile özellikle bu bankacılık sektöründeki hisse fiyatlarında ve fonlamasını kredi ile yapan şirketlerin bonolarınında da emtiaya benzer bir volatilite yaşanırken fiyat hareketleri aşağı yönlü oldu. Yılın son dönemlerinde krizin reel ekonomi ve tüketici eğilimlerine sıçramasıyla önde gelen ekonomilerin bir çoğunda durgunluğa karşı ekonomik tedbirler alındığını ve merkez bankalarının, Türkiye de dahil olmak üzere faiz indirimine gittiklerine tanık olduk. Tüm dünyayı sarsan ve ekonomik etkilerinin hızla düzelmesi pek olası gözükmeyen bu kriz yılı ardından alınan tedbirlerin etkilerinin zaman içinde gözlemleneceğini; volatilitenin geçen yıla oranla azalacağını ve değerleme açısından dip seviyelerde bulunan piyasalarda canlanma belirtilerinin öncelikle sabit getirili tarafta satın alınacağını tahmin ediyoruz. Canlanmanın kalıcı olmasına yönelik izlenimler arttığı takdirde piyasaların ekonomik verileri önceden satın alabileceğini tahmin ediyoruz. Politika faizlerinin gelinen bu düşük seviyelerde kalacağını, Avrupa da ise faiz indirimlerinin bir süre daha devam edeceğini tahmin ediyoruz. Bu nedenle parite tarafında önümüzdeki dönemde Euro nun Amerikan Doları ve Japon Yeni karşısında zayıflama olasılığının arttığını düşünüyoruz. Yeni yıla girerken ekonomik riskleri göz ardı etmiyor, gelinen bu seviyelerin getiri potansiyelini artırdığını düşünüyor, dengeli bir portföy stratejisi izlemeye devam ediyoruz. Fonun yatırım stratejisi gereği karşılaştırma ölçütü bulunmadığından getiri bilgilerine yer verilmemektedir. Yabancı Yatırım Fonu %80 %1 Yerli Yatırım Fonu %19 Pioneer Fund - Orta Ölçekli Amerikan Şirketleri Pioneer Fund - Avrupa Şirket Tahvilleri Pioneer Fund - US Pioneer Pioneer Fund - Amerikan Yüksek Faizli Şirket Tahvilleri Pioneer Fund - Global Yüksek Getirili Tahviller Halka Arz Tarihi: 10 Aralık 2007 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 3.883.306 - TL dir. Yatırımcı Sayısı: 64 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 10:00-12:00 saatleri arasında Yapı ve Kredi Bankası şubelerinden o günün fiyatı ile alım/satım işlemi yapılabilir. Saat 12:00 a kadar verilen alım talimatları bir iş günü sonra, bozum talimatları ise üç iş günü sonra gerçekleşir. Saat 12:00 a kadar verilen alım talimatları, talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden, saat 12:00 dan sonra iletilen talimatlar ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden yerine getirilir. Minimum işlem tutarı: 100 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,008 672 -TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: Minimum 1 yıldır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,00137. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Cenk Türeli Dolaşım Oranı: %1 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fonun yatırım stratejisi gereği bant aralıkları bulunmamaktadır. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun yatırım stratejisi gereği karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır. 11

YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. A TİPİ DEĞİŞKEN FON (YFAD1) Fon, ağırlıklı TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Fon portföyü en az %51 i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırılır. Fon, orta derecede risk almak isteyen, orta ve uzun vadeli sabit getirili yatırımı tercih eden yatırımcılara yönelik kurulmuştur. Finansal sektörde başlayan küresel kredi krizinin reel sektöre sıçramasıyla alınan trilyonlarca dolarlık tedbirlere rağmen 2008 yılında dünya ekonomileri duraklama noktasına geldi. Önemli ölçüde bir istihdam kaybının olduğu ve makro göstergelerin büyük bir kısmının zayıfladığı bu konjonktürün 2009 yılının başında devam etmesini, fakat alınan tedbirlerin etkilerini göstermeye başlamasıyla beraber piyasaların yıl içerisinde güçlenmesini bekliyoruz. Yurtiçi piyasaların da bu dönemde küresel piyasalara paralel hareket etmesini, bununla birlikte Ocak ayı içerisinde olması beklenen IMF anlaşmasının sağlayacağı finansmanın olumlu yönde ayrıştırıcı bir faktör olabileceğini düşünüyoruz. Büyümeyi tetiklemek amacıyla merkez bankalarının faizleri düşürdüğü bu dönemde TCMB nin de Kasım ayında başladığı faiz indirim stratejisinin devam edebileceğini, bu durumun da faizlerde özellikle orta-kısa vadede aşağı yönlü baskı yapabileceğini tahmin ediyoruz. Borsada ise hisse seçiminin önemini artıracağı bir dönem olacak. İskontosu artan, karlılığa devam eden ve kriz döneminde rekabet avantajı sağlamış, nakit sıkıntısı çekmeyen şirketlere yöneliyoruz. Volatilite devam ederken, fonumuzu konservatif bir strateji ile yönetmeye devam ediyor, piyasaları tetikleyecek gelişmeleri yakından takip ederek gerek hisse gerekse de sabit getirili portföylerde zamanlı alokasyon ve varlık seçimi değişikliği stratejileri ile getiriyi artırmayı amaçlıyoruz. Halka Arz Tarihi: 25 Haziran 1998 tarihinde halka arz edilmiştir. Fon Toplam Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 16.826.738-TL dir. Yatırımcı Sayısı: 1.545 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Hisse Senetleri Piyasası nın açık olduğu günlerde 13:30 a kadar verilen alım talimatları 1 iş günü sonra, geri satım talimatları ise 2 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 13:30 dan sonra verilen alım-satım talimatları ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden,alım talimatları 2 iş günü, geri satım talimatları ise 3 iş günü sonra gerçekleşir.yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile 24 saat kesintisiz fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 100 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,091 670 -TL dir. Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: Minimum 6 aydır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,012. Fon Kurucusu: Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Portföy Yöneticisi: Cenk Türeli-Elif Altuğ Dolaşım Oranı: %11 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %25-55 oranında Hisse Senedi, %30-60 oranında, %5-35 oranında Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili ve %0-20 oranında Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %40 İMKB Ulusal-100 Endeksi, %20 KYD-182 Bono Endeksleri ve %40 KYD O/N (Brüt) toplamından oluşmaktadır. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 Fonun Getirisi -16,29 24,22 10,03 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -15,47 27,79 1,75 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 Fonun Standart Sapması 1,08 0,66 0,80 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 1,10 0,63 0,96 Fonun Değeri (milyon TL) 17 22 5 Toplam Fon İçindeki Oran 2.9 0.4 0.1 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %27 Sektörel Dağılım %31 Hisse Senedi %42 Turkcell Garanti Bankası Akbank İş Bankası (C) Türk Telekom Banka %42 Telekom %26 Holding %7 Petrol %5 Metal %5 Diğer %15 12

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. A TİPİ KARMA FON (YFAK2) Orta ve uzun vadede hisse senedi ile sabit getirili menkul kıymetlerin getirisinden yararlanmak isteyen yatırımcılar için idealdir. Kredi krizi, banka zararları ve ekonomik durgunlukla birlikte 2008 yılında tüm dünya piyasalarında büyük düşüşler oldu. Bu dönemde, şirket ve tahvil değerlemeleri batma riski fiyatlama noktasına geldiğinden iskontolar normal seviyelerin çok üzerinde artış gösterdi. Ekonomi yönetimleri piyasaları ve tüketimi canlandırmaya yönelik tedbirler alırken, merkez bankaları büyümeyi tetiklemek için faiz indirimi stratejileri izlediler. Önümüzdeki dönemde alınan tedbirlerin istihdam, tüketim, büyüme üzerindeki etkilerinin tüm dünya piyasalarına yön vereceğini tahmin ediyoruz. Yurtiçi piyasaların da aynı süreçte paralel hareket etmesini, IMF anlaşmasının sağlanması halinde ise miktar ve koşullara dayalı olarak ayrışmasının muhtemel olduğunu düşünüyoruz. Hisselerin bulundukları sektör, borç yapıları, iş planları ve talep farklarının etkileri nedeniyle, hisse seçiminin ön plana çıkacağını tahmin ediyor; rekabet avantajı sağlamış, nakit sıkıntısı çekmeyen, operasyonlarından kar etmeye devam eden krize karşı daha defansif yapısı olan şirketleri tercih ediyoruz. Faiz cephesinde ise Merkez Bankası nın Kasım ayında başladığı indirim politikasının yılın ilk aylarında devam etmesinin beklendiğini ve bu durumun özellikle faiz eğrisini orta-kısa vadelerinde etkili olabileceğini tahmin ediyoruz. Fonumuzda mevcut durumda konservatif bir strateji izliyor, canlanma sinyallerini alım fırsatı yönünde izliyoruz. Halka Arz Tarihi: 08 Eylül 1998 tarihinde halka arz edilmiştir. Fon Toplam Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 1.169.449 - TL dir. Yatırımcı Sayısı: 483 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Hisse Senetleri Piyasası nın açık olduğu günlerde 13:30 a kadar verilen alım talimatları 1 iş günü sonra, geri satım talimatları ise 2 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 13:30 dan sonra verilen alım talimatları 2 iş günü, satım talimatları ise 3 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir.yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 100 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,135 450 TL dir. Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: Minimum 6 aydır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,010. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Serdar Orman Dolaşım Oranı: %2 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %20-50 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %0-30 oranında, %0-20 Borsa Para Piyasası ve %35-65 oranında Hisse Senedi taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %40 İMKB Ulusal-100 Endeksi, %40 KYD 182-Bono Endeksi,%20 KYD O/N Endeksi (Brüt) toplamından oluşmaktadır. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 Fonun Getirisi -13,84 21,42 9,96 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -15,21 29,42 4,07 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 Fonun Standart Sapması 1,08 0,78 0,71 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 1,11 0,72 0,74 Fonun Değeri (milyon TL) 1 2 3 Toplam Fon İçindeki Oran 0.17 0.04 0.10 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %41 Sektörel Dağılım %12 Hisse Senedi %47 Turkcell Garanti Bankası Akbank İş Bankası (C) Türk Telekom Banka %34 Telekom %20 Holding %5 Petrol %5 Ulaşım %6 Diğer %30 13

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. A TİPİ HİSSE SENEDİ FONU (YFAH1) Hisse senedine yatırım yapmak ve risk almak isteyen yatırımcılara önerilebilir. Fon, orta ve büyük ölçekli şirketlerdeki potansiyel büyüme olanaklarını öngörerek, portföy çeşitlendirmesi ile kıstasın üzerinde getiri hedeflemektedir. Hisse Senedi oranı %51-100 arasında değişen fon, portfoyünün kalan kısmı ile sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapmaktadır. Piyasalar geçtiğimiz yılı ABD de başlayıp diğer ülkelere yayılan finansal kriz ve ardından artarak devam eden resesyon endişeleri içinde geçirdi. 2007 Kasım ayında global ekonomilerle paralel başlayan düşüş trendi 2008 sonu itibarı ile baktığımızda,geldiğimiz fiyat seviyeleri itibarıyla değerleme olarak oldukça cazip seviyelerde bulunduğumuzu gösteriyor. 2009 yılının ilk üç ayını değerlendirdiğimizde ise IMF in Ocak ayı başında Türkiye ye davet edilmesi ile IMF sürecine yönelik belirsizliklerin azalması sağlanacaktır. Bir başka olumlu gelişme de likidite sorunu ve düşen emtia fiyatlarının etkisiyle enflasyon kaygılarının azalması, dünya genelinde devam eden faiz indirim sürecine Merkez Bankası nın da katılmasını sağlamıştır. Bu konjonktür içinde kısa dönemli global endişeler paralelinde sağlıklı bir yükseliş trendi oluşma olasılığını zayıf görmekle birlikte, mevcut seviyelerin orta-uzun dönem dip seviyeleri olduğunu düşünmemiz kolaylaşmaktadır. Hisse Fon da bu gelişmeler doğrultusunda 2008 yılını daha çok kıstaslarımızın altında ve defansif düşük betalı hisselere yatırım yaparak geçirdik. Önümüzdeki senenin ilk üç ayında ise genelde kıstaslarımız civarında hisse taşıyarak, değerleme olarak ucuz kalmış momentumu yüksek olan hisselere yatırım yaparak fark yaratmaya çalışacağız. Halka Arz Tarihi: 27 Kasım 1996 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 14.522.086 - TL dir. Yatırımcı Sayısı: 1.688 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Hisse Senetleri Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-13:30 saatleri arasında verilen alım talimatları 1 iş günü sonra, geri satım talimatları ise 2 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 13:30 dan sonra verilen alım talimatları 2 iş günü, geri satım talimatları ise 3 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 10 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,318 231 - TL dir. Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: Minimum 1 yıldır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,010. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Uğur Boğday Dolaşım Oranı: %34 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %0-30 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %10-40 oranında ve %55-85 oranında hisse senedi, %0-20 Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %70 İMKB Ulusal-100 Endeksi, %5 KYD-182 Endeksi, %25 KYD O/N (Brüt) Endeksi dir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi -32,86 33,30 4,72 33,24 15,64 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -35,56 35,81 3,91 44,74 30,36 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 1,99 1,32 1,35 1,16 1,18 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 1,92 1,25 1,30 1,08 1,24 Fonun Değeri (milyon TL) 15 22 5 5 7 Toplam Fon İçindeki Oran 2.6 0.4 0.1 0.1 0.2 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 Hisse Senedi %76 Sektörel Dağılım %24 Garanti Bankası Turkcell Akbank İş Bankası Ak Sigorta Banka %33 İletişim %12 Sigorta %10 Holding %10 Diğer %35 14

YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. A TİPİ KOÇ ŞİRKETLERİ İŞTİRAK FONU (YFAI1) A Tipi Fonlarımız içinde sadece Koç Grubu hisse senetlerine yatırım yapan fonumuzdur. Fon, orta ve uzun vadede makul bir getiriyi, çeşitlendirilmiş Koç Grubu hisse senetlerinden oluşmuş bir portföy ile tutarlı bir yatırım tarzı ve takım çalışması yaparak gerçekleştirir. Koç Grubu hisse senetlerine uzun vadeli yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Yapı Kredi Yatırım A Tipi Koç Şirketleri İştirak Fon, Koç Grubu şirketlerine yatırım yaparak orta ve uzun vadede büyüme amaçlamaktadır. Eylül ayında Lehman Brothers şirketinin iflası ve yurtdışında önde gelen finansal şirketlerden bazıların durumunun kötüye gittiğine yönelik haberler global piyasalarda problemlerin devam ettiğinin en önemli göstergesi oldu. Dördüncü çeyrekte hisse senedi piyasasında sert düşüşler yaşandı. Bu dönemde muhafazakar görüşümüzü koruyan yatırım stratejisi izledik. Kasım ayında ABD de yapılan başkanlık seçimlerinde Barack Obama nın başkan seçilmesi ve açıklanan ekonomik önlem paketleri piyasalarda yaşanan düşüşleri sınırladı. Önümüzdeki yıl yurtdışı piyasalara paralel seyrin devam edeceğini tahmin ediyoruz. 2009 senesi için finansal yapısı sağlam olan şirketlerde yatırımlarımızı sürdürmeye devam edeceğiz. Halka Arz Tarihi: 28 Eylül 1998 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 1.859.484 -TL dir. Yatırımcı Sayısı: 272 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: Pazartesi, Salı, Çarşamba ve Perşembe günlerinde saat 09:00-13:30 arasında verilen alım/satım talimatları izleyen Pazartesi günü, Pazartesi günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 100 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutar 0,121 989 -TL dir. Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: Minumum 1 yıldır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,010. Fon Kurucusu: Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Portföy Yöneticisi: Cenk Türeli Çıkış Komisyonu: Katılma belgelerinin yatırımcılar tarafından bir yıldan önce fona geri satımı durumunda %1 komisyon uygulanır. Alınan komisyon fona gelir olarak kaydedilir. Dolaşım Oranı: %15 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %0-30 oranında Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu, %5-35 oranında, %0-20 Borsa Para Piyasası ve %65-95 oranında Hisse Senedi taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %75 Koç Şirketleri Endeksi, %20 KYD O/N (Brüt) ve %5 KYD-182 Bono Endeksi dir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi -44,86 21,94 23,99 40,92 9,92 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -45,74 17,12 21,30 40,93 12,06 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 14 Fonun Standart Sapması 1,85 1,13 1,30 1,05 1,13 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 1,87 1,10 1,31 1,11 1,33 Fonun Değeri (milyon TL) 2 4 7 4 3 Toplam Fon İçindeki Oran 0.3 0.1 0.1 0.1 0.1 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 Hisse Senedi %81 Sektörel Dağılım %19 Otomotiv %28 Yapı Kredi Otokar Aygaz Yapı Kredi Finansal Kiralama Türk Traktör Petrol Ürünleri %15 Banka %10 Dayanıklı Tüketim %13 Diğer %34 15

YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. A TİPİ İMKB ULUSAL 100 ENDEKSİ FONU (YFAE1) Risk alabilen, İMKB Ulusal 100 Endeksi ne yatırım yapmayı düşünen yatırımcılara önerilir. %80-100 oranında İMKB Ulusal 100 Endeksi hisse senedi, %0-20 oranında devlet tahvili, hazine bonosu ve ters repodan oluşur. Pasif olarak yönetilmekte olan Fon, İMKB 100 Endeksi ne dahil olan hisse senetleri ile bu endeksin performansını ve aylık olarak en az %90 korelasyonunu yakalamayı amaçlamaktadır. Hatırlanacağı üzere Eylül ortasında 31,000 puanın altına kadar sarkan endeks ABD Hazinesi nin hazırladığı büyük kurtarma paketi teklifiyle tekrar 36,000 puana kadar sert bir şekilde yükselmişti. Ancak piyasalarda bu kurtarma planının yeterli olmayacağına ve sorunun Avrupa başta olmak üzere gelişmekte olan ülkeleri de içine alarak daha da derinleşeceğine yönelik beklentiler giderek kuvvetlendi. Birbiri ardına açıklanan devasa yardım paketleri ve merkez bankalarının likidite sağlamaya yönelik koordineli adımlarının etkisi sınırlı oldu. İMKB-100 endeksi yurt dışı borsalara paralel hareket ederek Ekim ayı başında bulunduğu 36,000 puan seviyelerinden hızla geri çekildi ve Kasım ayı içerisinde 21,000 puanın altını gördü. Sene sonuna doğru IMF ile yeniden bir kredi anlaşması yapılacağı beklentisi ve global piyasalarda dip seviyelerin bulunduğuna yönelik analizler ile hisse senedi piyasalarında bir miktar tepki alımları gözlendi ve endeks 25,000 puan seviyelerinin üzerine çıkmayı başardı. Fonumuzun yönetiminde, 2008 sene sonu itibariyle fon kıstas getirisi üzerinde bir performans sağlamayı başardık. 2009 yılının ilk yarısında da hisse senedi piyasaları için temkinli duruşumuzu korumayı planlamaktayız. Küresel durgunluk endişelerinin en iyi ihtimalle bu dönemden itibaren azalacağını beklemekle beraber toparlanmanın bir miktar daha gecikebileceğini de göz önünde bulunduruyoruz. 2009 Ocak ayı içerisinde IMF ile imzalanması beklenen kredi anlaşması beklentisi ve düşen faizlerin etkisi ile sene başında yaşanabilecek muhtemel bir yukarı hareketten yararlanmayı hedeflemekteyiz. Uzun vadeli portföy oluşturmak için mevcut seviyeleri cazip bulmakla beraber, 2009 senesinde endeksin dalgalı bir seyir takip edeceğini öngörüyor ve önceliğimizi bu dalgalanmalardaki dip ve tepe seviyelerini doğru bir şekilde belirlemeye vermeyi planlıyoruz. Halka Arz Tarihi: 21 Ocak 1994 tarihinde halka arz edilmiştir. Dönüşüm Tarihi: 3 Ekim 1999 tarihinde Endeks Fona dönüşmüştür. Fonun Net Varlık Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 6.114.030 - TL dir. Yatırımcı Sayısı: 1.277 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Hisse Senetleri Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-13:30 saatleri arasında verilen alım talimatları 1 iş günü sonra, geri satım talimatları ise 2 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 13:30 dan sonra verilen alım talimatları 2 iş günü, geri satım talimatları ise 3 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 10 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,917 482 -TL dir. Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: Minimum 1 yıldır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,010. Fon Kurucusu: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Portföy Yöneticisi: Cenk Türeli Dolaşım Oranı: %7 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre %0-20 oranında Borsa Para Piyasası, %0-20 oranında ve %80-100 oranında Hisse Senedi taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %90 İMKB Ulusal-100 Endeksi, %10 KYD O/N Brüt Endeksi dir. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 2005 2004 Fonun Getirisi -48,01 41,08-2,62 45,25 45,25 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -46,69 39,98-1,7 52,27 32,26 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 16 16 Fonun Standart Sapması 2,47 1,65 1,75 1,50 1,77 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 2,46 1,60 1,73 1,45 1,94 Fonun Değeri (milyon TL) 6 12 16 24 41 Toplam Fon İçindeki Oran 1 0.2 0.3 1 1 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 3.663 2.978 Hisse Senedi %93 Garanti Bankası Turkcell Akbank İş Bankası Ereğli Demir Çelik %7 16

YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. A TİPİ İMKB ULUSAL 30 ENDEKSi FONU (YFAE2) Hisse senetleri getirisinden tam anlamıyla yararlanmak isteyen yatırımcılar için önerilir. Yüksek riskli bir fon olup İMKB 30 endeksinin hareketlerine %90 korelasyonuyla tam olarak duyarlıdır. Piyasalar 2008 yılını global ekonomileri resesyona sürükleyen finansal krizin etkileri ile düşüş trendi içinde geçirdi. Geçtiğimiz aylarda Global kurtarma paketleri ve faiz indirimleri sürecinin etkisiyle düşüş trendlerinin tamamlanıp yerini yatay bir bant hareketine bıraktığını gözlemliyoruz. Önümüzdeki yıl içinde de alınan önlemlerin etkilerini yavaş da olsa görmeyi beklediğimiz bir yıl olacaktır. Özellilkle ilk iki çeyrek için büyüme rakamları ve istahdam konusundaki endişelerin devam edeceğini düşünmekle birlikte, 2009 yılının ikinci yarısından itibaren alınan önlemlerin etkilerinin hissedilmeye başlanacağını ve iyimserliğin piyasalar açısından daha fazla fiyatlanacağını düşünmekteyiz. Bu beklentiler içinde önümüzdeki yılın ilk üç ayında, IMF ile yapılacak yeni bir stand-by anlaşması ve mevcut fiyat seviyeleri itibarıyla Ocak ayı başlarında sınırlı da olsa bir yükseliş yaşama olasılığımz kuvvetli gözükse de endeksin genel olarak yatay bir bant içinde hareket edeceğini düşünmekteyiz. Bu sebepten dolayı geçtiğimiz yıl düşüş trendinden daha az etkilenmek için kıstaslarımızın altında tuttuğumuz hisse oranlarımızı bu yıl kıstaslarımız civarında tutup piyasalardaki fiyat dalgalanmalarından faydalanmaya çalışacağız. Halka Arz Tarihi: 21 Haziran 2001 tarihinde halka arz edilmiştir. Fon Toplam Değeri: 31 Aralık 2008 itibariyle 10.582.300 -TL dir. Yatırımcı Sayısı: 1.389 Risk Seviyesi: Yüksek Alım Satım Kuralları: İMKB Hisse Senetleri Piyasası nın açık olduğu günlerde 13:30 a kadar verilen alım talimatları 1 iş günü sonra, geri satım talimatları ise 2 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 13:30 dan sonra verilen alım-satım talimatları ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden alım talimatları 2 iş günü, geri satım talimatları ise 3 iş günü sonra gerçekleşir.yapı Kredi Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, 444 0 444 Telefon Bankacılığı, www.yapikredi.com.tr) aracılığı ile 24 saat kesintisiz fon alım/satım emri verilebilir. Minimum İşlem Tutarı: 100 pay. 31 Aralık 2008 itibariyle 1 pay tutarı 0,017 694 -TL dir. Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: Minimum 1 yıldır. Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,012. Fon Kurucusu: Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Portföy Yöneticisi: Uğur Boğday Dolaşım Oranı: %12 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: Fon, yatırım stratejisine göre, %80-100 oranında Hisse Senedi ve %0-20 oranında, %0-20 oranında Borsa Para Piyasası taşıyabilir. Karşılaştırma Ölçütü: Fonun karşılaştırma ölçütü %90 İMKB Ulusal-30 Endeksi, %10 KYD O/N Brüt Endeksi toplamından oluşmaktadır. DÖNEM ( % ) 2008 2007 2006 Fonun Getirisi -45,75 41,19-5,71 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -45,31 42,86-6,15 Enflasyon (TÜFE) 10,06 8,39 9,65 Toplam Fon Sayısı* 24 22 27 Fonun Standart Sapması 2,69 1,77 1,73 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 2,67 1,75 1,73 Fonun Değeri (milyon TL) 11 16 14 Toplam Fon İçindeki Oran 1.9 0.3 0.3 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) 5.818 5.436 4.993 Hisse Senedi %91 Turkcell Garanti Bankası Akbank İş Bankası (C) Türk Telekom %9 17

Notlar 18