Piyasalarda Son Durum

Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 14 Şubat 2018

Piyasalarda Son Durum Şubat 2016 da gördüğü 1.830 seviyesinden sonra ralli yapan S&P500 Endeksi nde geçen hafta başlayan satış dalgası dünyaya yayıldı. Son 5 günün Endeks performansları S&P 500 Endeksi: -%1,2, MSCI Dünya Endeksi: - %1, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi: -%0,8, MSCI Gelişmiş Piyasalar: -%1, BIST100 Endeksi: -%0,8. Güvenli liman olarak altın fıyatı bu süre zarfında %1,25 artış kaydetmiştir. Satış baskısını artıran önemli unsur ise uzun süredir %2,20-%2,50 bandında dalgalanan ABD 10Y tahvil faizinin %2,89 seviyesine kadar yükselmesi olmuştur. ABD cephesinde Çarşamba günü açıklanacak olan enflasyon verisi haftanın en önemli verisi olacaktır. Ocak ayı TÜFE nin yıllık bazda %1,9 artması bekleniyor. Yıla yükselişle başlayan ve 71 dolara tırmanan petrol fiyatları ABD'nin artan üretimi ile bu hafta hızlı geriledi. ABD'nin artan üretimi ile birlikte petrol fiyatları 71 dolardan 62,50 seviyesine kadar geriledi. Petrol fiyatları İran'ın üretim artırma planları açıklaması ve ABD ham petrol üretiminin rekor seviyeleri görmesinin ardından küresel arzda keskin artış endişelerinin güçlenmesiyle düşüşünü altınca güne taşımıştır. Brent petrolün varil fiyatı 7 Aralık'tan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Yurtiçinde yılın ilk enflasyon verisi açıklanmıştır, Ocak ayında %1,02 artarken, yıllık bazda %10,35 oldu. 2017 sonu itibariyle yıllık enflasyon %11,92 seviyesindeydi. 2

Haftanın Getirileri 1H Getiri 1A Getiri 2018 Getiri BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi 6,23% 5,35% -0,83% -0,21% -0,96% -0,13% -3,96% -0,73% -2,07% Haftalık: 06.02.2018 13.02.2018, aylık: 12.01.2018 13.02.2018 BIST100 Endeksi: 114.494 Bloomberg 12 Aylık Hedef Seviyesi: 130.185 Yükseliş Potansiyeli: 13.7% Haftalık Beklentilerimiz Küresel piyasalarda gerçekleşen satışa paralel olarak BIST100 Endeksindeki değer kaybı sürüyor. Kritik 120.000 seviyesinin üzerine tutunamayan Endeks 115.000 seviyesinin altında bir kapanış gerçekleştirmiştir. Bankacılık hisselerinin üstün performansı geçen hafta da devam etmiştir. Bankacılık Endeksi nin yıllık değer kazancı %5,3 civarındadır. Veri anlamında bu hafta açıklanacak olan TÜFE verisi piyasalarının kısa vadeli yönü açısından belirleyici unsurlardan biri olacaktır. 130.185 olan BIST100 Endeksi nin 12 aylık Bloomberg hedef seviyesi mevcut seviyeden yaklaşık %14 yükseliş potansiyeli sunmaktadır. Kısa Vadeli Görüş 112.000 121.000 Orta Vadeli Görüş 100.000 124.000 Uzun Vadeli Görüş 94.000 134.000 3

Hisse Son Fiyat Son Hedef Fiyat * Bloomberg analist tahminlerine göre Potansiyel Gecen Haftaya Gore Fark % AKBNK 10,34 11,69 13,1% 0,1% ARCLK 18,66 23,32 25,0% 0,3% ASELS 30,50 30,65 0,5% 0,0% BIMAS 71,85 76,32 6,2% -1,5% DOHOL 0,79 0,86 8,9% 0,0% ECILC 4,15 0,0% EKGYO 2,45 3,17 29,3% 0,0% ENKAI 5,47 6,33 15,6% 1,2% EREGL 9,91 10,94 10,4% 0,7% GARAN 11,90 12,88 8,2% -0,1% HALKB 9,45 13,70 44,9% -0,2% ISCTR 7,47 8,59 15,0% 0,4% KCHOL 17,54 20,51 16,9% 0,0% KOZAA 5,16 0,0% KOZAL 33,44 0,0% KRDMD 3,22 3,44 6,9% 0,0% OTKAR 123,60 113,75-8,0% 0,0% PETKM 7,47 8,03 7,4% 0,8% PGSUS 34,08 37,78 10,8% 2,2% SAHOL 10,53 12,95 23,0% 0,7% SISE 4,74 5,23 10,4% -0,5% TAVHL 21,64 25,35 17,1% 0,0% TCELL 15,32 17,01 11,0% 0,7% THYAO 16,90 16,87-0,2% 0,0% TKFEN 16,48 16,66 1,1% 0,5% TOASO 30,68 36,01 17,4% 0,4% TTKOM 6,05 7,68 26,9% 2,0% TUPRS 112,00 139,86 24,9% -0,2% VAKBN 6,91 7,80 12,9% -0,5% YKBNK 4,60 4,93 7,2% 1,1% BIST 030 140.646 159.318 13,3% 0,0% BIST 100 114.495 130.185 13,7% 0,0% BIST BANK 180.540 205.365 13,8% 0,1% BIST SANAYI 126.734 145.429 14,8% -0,2% 4

01.01.17 16.01.17 31.01.17 15.02.17 02.03.17 17.03.17 01.04.17 16.04.17 01.05.17 16.05.17 31.05.17 15.06.17 30.06.17 15.07.17 30.07.17 14.08.17 29.08.17 13.09.17 28.09.17 13.10.17 28.10.17 12.11.17 27.11.17 12.12.17 27.12.17 11.01.18 26.01.18 10.02.18 01.01.17 16.01.17 31.01.17 15.02.17 02.03.17 17.03.17 01.04.17 16.04.17 01.05.17 16.05.17 31.05.17 15.06.17 30.06.17 15.07.17 30.07.17 14.08.17 29.08.17 13.09.17 28.09.17 13.10.17 28.10.17 12.11.17 27.11.17 12.12.17 27.12.17 11.01.18 26.01.18 10.02.18 Macaristan G.Afrika Turkiye Meksika Hindistan Polonya Rusya Endonezya Brezilya Cin Bono Piyasası Haftalık Değerlendirme Global para piyasalarında, borsa endeksleri kaynaklı oynaklık bir miktar durulmuş gözüküyor. Geçtiğimiz hafta ABD endekslerindeki sert düzeltme hareketi ile 10 yıllık ABD tahvili %2,65 seviyesine kadar gerilemiş, sonrasında ise aynı hızda %2,85 e yükselmişti. Benzer durum Euro/Dolar paritesinde gözlenmişti. Bu hafta gözler ABD Tüfe verisinde olacaktır. Çarşamba öğleden sonra açıklanacak veride beklentiler, yıllık enflasyonun sınırlı gerilemesi yönündedir. Aksi takdirde yani enflasyon beklendiği ölçüde gerilemez ise haftanın geri kalanında oynaklığın arttığını gözlemleyebiliriz. Yerel bonolarda ise bu hafta Hazine nin düzenlediği ihaleler takip edildi. 10 yıl vadeli TL cinsi tahvilde teknik olarak %11,80-%12,20 bandında yatay seyir sürüyor. Bu bandın dışına çıkılması durumunda her iki yönde oynaklığın artması beklenebilir. 13,5 14,00 13 13,50 13,00 12,5 12,50 12 12,00 11,50 11,5 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 11,00 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Bono Verim Eğrisi 14/02/18 Bono Verim Eğrisi 07/02/18 Swap Verim Eğrisi 14/02/18 Swap Verim Eğrisi 07/02/18 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-1,24 2,56 3,42 4,56 5,17 5,41 6,15 8,44 9,16 9,42 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 15Y 20Y 25Y 30Y Eurobond Verim Eğrisi 14/02/18 Eurobond Verim Eğrisi 07/02/18 14,50 13,50 12,50 11,50 10,50 9,50 8,50 7,50 EM CDS Haftalık Değişim (%) 13,5 13 12,5 12 11,5 11 10,5 10 Fonlama Maliyeti Gösterge Tahvil Faizi 10 Yıl Vadeli Tahvil Faizi 5

Beklentiler ve Döviz Piyasası gelişmeleri CBOE volatilite endeksi VIX in zirve seviyelerinden gerilemeye başlamasıyla. DXY Dolar endeksinin tekrar 90 seviyesini altına gelmiştir. USDJPY paritesinde uzun bir dönemdir kırılmayan 108,50 güçlü destek seviyesinin altına sarkmıştır. EURUSD paritesine ise 1,2335 seviyesinin altından alışlar gerçekleşmiştir. Bugün açıklanacak ABD enflasyon verisi önümüzdeki dönemde USD nin yönü açısından önemli olacaktır. EURUSD paritesinde 3 ay vadeli opsiyon piyasası 25D Risk Reversal göstergesi 0 seviyesinin altında kalıcı olup olmayacağı takip edilirken, 1,2500 seviyesi iyimserliğin korunabilmesi açısından kritik destek seviyesi olmayı sürdürmektedir. Risk iştahının sınırlandığı, DXY Dolar endeksinin aşağı hareketine devam ettiği piyasa koşullarında gelişmekte olan ülke kurlarının yatay hareketine devam etmesi beklenmektedir. USDTL de 3,8400-3.7500 bant hareketi mevcut koşullar altında takip edilebilir.. 6

Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 02 Aralık 2015

Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 02 Aralık 2015

YASAL UYARI : Bu raporda 13/02/2018 fiyatları dikkate alınmıştır. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Halk Portföy Yönetimi A.Ş. her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın sözkonusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş. nin herhangibir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Halk Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bunedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.