Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2012-30.09.2012 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş 9 Aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının amacıyla düzenlenmiştir. katılımcılara sunulması BÖLÜM A: 01.01.2012-30.09.2012 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ İkinci çeyreğe ilişkin açıklanan büyüme rakamları gerek gelişmiş ve gerekse gelişmekte olan ekonomilerde ekonomik aktivitenin zayıfladığına referans verdi. Avrupa Bölgesi 2. çeyrekte %0.5 daralırken, ABD de büyüme hızı %1.3 e geriledi. Bununla birlikte Çin, Hindistan gibi dünyanın önde gelen gelişmekte olan ülkelerinde de büyüme verileri tahminlerin altında gerçekleşti. Avrupa Bölgesi nde sorunlu Avrupa ülkelerine ilişkin belirsizlikler, Avrupa Merkez Bankası nın tahvil alımlarına başlanabileceği açıklamalarına rağmen İspanya spesifiğinde devam ederken, açıklanan öncü büyüme göstergeleri de ekonomik aktivitedeki zayıf seyrin yılın üçüncü çeyreğinde de devam ettiğini gösteriyor. ABD tarafında şu ana kadar gelen veriler karışık bir seyre işaret etse de, ABD Merkez Bankası nın Eylül ayı FOMC toplantısında ilan ettiği yeni parasal genişleme programının da etkisiyle ılımlı ekonomik performansın sürmesi oldukça olası. Bununla birlikte emek piyasasında istenilen seviyelere ulaşmak zaman alacak gibi görünüyor. Türkiye tarafında, enflasyona ilişkin yukarı yönlü risklere rağmen Merkez Bankası Eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısıyla birlikte büyüme odaklı bir para politikası duruşuna yaklaşırken, buna bağlı olarak politika faiz koridorunun üst bandı olan gecelik borç verme faizinde 150 baz puanlık (%10.00) indirime gitti. Global piyasalarda kredi şoku kaynaklı sert bir bozulma yaşanmadığı (Türk lirasındaki baskılar artmadığı) sürece, Merkez Bankası nın politika faiz koridorunu daraltmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte Türk lirası zorunlu karşılıklarda döviz olarak tutulabilecek kısma ilişkin uygulanan rezerv opsiyon katsayılarında da yukarı yönlü ayarlamanın devam edebileceğini tahmin ediyoruz.
Tahvil bono faizlerinde yılın ikinci yarısının sonlarında yaşanan gerileme, üçüncü çeyrekte de devam etti. Temmuz başında %8,30 seviyesinde bulunan gösterge bononun faizi, %7,30 seviyelerine kadar geriledi. Söz konusu piyasa hareketinin en önemli sebebi olarak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) yılsonu enflasyon tahminini düşürerek %6,20 seviyesine getirmesi söylenebilir. Diğer taraftan gerek global büyüme endişeleri, gerekse Avrupa borç krizi nedeniyle gelişmiş ülke merkez bankaları tarafından alınan kararlar da bono faizlerinin düşmesine destek oldu. Önümüzdeki döneme ilişkin bono faizlerine dair en önemli risk, bütçe ayarlamaları nedeniyle gerçekleşen vergi artışı ve zamların yıl sonu enflasyona etkisi olacaktır. Merkez Bankası, söz konusu ayarlamaların birincil etkilerine karşı herhangi bir karar almayacağını ifade etmişti. Ancak beklentinin üstünde bir etki, bono faizlerine satış getirebilir. Diğer taraftan Avrupa borç krizi ve global büyüme endişeleri karşısında atılan adımların etkileri de piyasalarca izlenecektir. İMKB Haziran ayını düşen petrol fiyatlarının enflasyon ve cari açık üzerindeki olumlu etkisi ayrıca Moody s den gelen not artırımının desteğiyle benzerlerine göre çok daha yüksek bir performansla ayı tamamlamıştı. Temmuz ayının ilk yarısında alternatif piyasalarda yaşanan iyimser havanın desteğiyle piyasamız yükseliş trendini korumuştur. Merkez Bankası nın 19 Temmuz da gerçekleştirdiği toplantısında temkinli duruşunun devam edeceğini ifade etmesi, gösterge faizleri sabit tutması ve yurt dışı piyasalarda yaşanan satışlara paralel olarak İMKB de de kar satışlarının etkili olduğunu gördük. Bu kar realizasyonun etkisiyle İMKB-100 endeksi 60.000 seviyelerine kadar geri geldi. Ağustos ayına gelindiğinde ise piyasalar Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin Euro yu korumak için ne gerekiyorsa yapmaya hazır oldukları yolundaki açıklamaları ile piyasaların tekrar yükseliş trendine girmesinde etkili oldu. Global piyasalardaki yükseliş hareketlerin yanı sıra yurt içinde beklentilerden iyi gelen makro verilerin yumuşak iniş senaryosunu desteklemesi, alternatif piyasalardaki olumlu seyir ve ikinci çeyrek bilançolarının beklentilerden olumlu gelmesi İMKB deki Ağustos ayındaki yükseliş hareketini desteklemiştir. Eylül ayında ise Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin Avrupa nın sorunlu ülke tahvillerinin 3 yıla kadar olan kısa vadelilerinden sınırsız alım yapacağını açıklamasının olumlu etkisi ile global piyasalar yükselişini sürdürdü. Ardından FED 13 Eylül de her ay 40 milyar dolarlık mortgage tahvillerinden alım yapacağını ve düşük faiz oranlarının 2015 yılının ortasına kadar devam edeceğini açıkladı. Hem Avrupa Merkez Bankası nın hem de FED in ucu açık parasal genişleme açıklamaları sonrasında artan risk iştahı ile birlikte global borsalar 2012 yılının yeni zirvelerine ulaştılar. İMKB de yurt dışı piyasalara paralel seyrini sürdürerek yıl içinde gördüğü en yüksek seviye olan 68.500 e seviyelerine kadar yükseldi. Eylül ayının ikinci yarısında kar satışları etkili olsa da piyasanın genel trendini bozan bir değişiklik olmadı.
Avrupa borç krizine yönelik artan endişeler ve bunun sonucunda oluşan global büyüme kaygısı, Avrupa Merkez Bankası başta olmak üzere gelişmiş ülke merkez bankalarının birtakım tedbirler açıklamalarına sebep oldu. Bunların başında Avrupa Merkez Bankası nın belirli şartlara göre bono alacağını belirtmesi ve ABD Merkez Bankası nın yeni bir parasal genişlemeye gitmesi sayılabilir. Atılan bu adımlar, Euro üzerindeki baskıyı biraz olsun giderirken Euro/dolar paritesi 1,25 seviyesinden 1,31 seviyesine kadar yükseldi. %50 Dolar ve %50 Euro dan oluşan Türk Lirası sepeti, Temmuz ayı başındaki 2,04 seviyesinden 2,00 seviyesinin altına kadar gerilese de, yılın ikinci çeyreğini 2,04 seviyesinde kapadı. Dolayısıyla söz konusu dönemde, özellikle Euro/Dolar paritesinin de etkisiyle, ABD Doları Türk Lirası karşısında yaklaşık %1 değer kaybederek 1,79 seviyesinde dönemi noktaladı. Önümüzdeki dönem de global piyasalardaki gelişmeler Türk Lirası nın seyrinde etkili olmayı sürdürebilir. Yılın 3. çeyreğinde gerek Avrupa tarafından, gerekse ABD tarafından gelen açıklamalar borsalara destek oldu. Avrupa Merkez Bankası nın yeni bir bono alım programı başlatabilmesi ile ilgili olarak gelen açıklama ve ABD Merkez Bankası FED in yeni bir parasal genişleme programı açıklaması, borsaları yukarıya taşıdı. Bununla birlikte gelen açıklamalar sonrası, İspanya ve İtalya bono faizlerindeki düşüş de risk algılamasının olumluya döndüğünü gösterdi. Her ne kadar borsalar olumlu tepki verse de, AZU fonu taşımış olduğu yabancı kıymetleri karşılaştırma seviyesinde tuttu. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen değişiklikleri içeren fon kurulu faaliyet raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetimden geçmiş 30.09.2012 tarihli bilanço ve gelir tablosu ile dipnotları raporun ekidir. BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 30.09.2012 tarihli fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları aşağıdaki gibidir: 30.09.2012 (BEF08) Fon Portföy Değeri Tablosu Menkul Kıymet Menkul Tanımı Toplam Değer Grup(%) Toplam(%) HİSSE SENEDİ AKBNK 105.900,00 52,21 1,47
BMEKS 32.750,00 16,15 0,46 GARAN 64.175,00 31,64 0,89 TSKB 1,04 0 0 Grup Toplamı 202.826,04 2,82 TERS REPO TRT091013T12 500.366,16 90,09 6,96 TRT140813T19 55.036,53 9,91 0,77 Grup Toplamı 555.402,69 7,72 YABANCI DEVLET TAHVİLİ DE040115 902.435,97 27,1 12,55 DE040716 667.368,06 20,04 9,28 UST300416 1.759.745,38 52,85 24,47 Grup Toplamı 3.329.549,41 46,31 YABANCI HİSSE SENEDİ ADSG.DE 222.124,90 7,16 3,09 BAC.N 79.174,20 2,55 1,1 BASF.DE 91.369,04 2,95 1,27 C.N 117.353,55 3,78 1,63 CAT.N 154.295,53 4,97 2,15 CSCO.O 85.607,66 2,76 1,19 CVX.N 104.513,52 3,37 1,45 DTEGN.DE 111.050,85 3,58 1,54 DTV.O 47.020,33 1,52 0,65 EONG.DE 64.247,12 2,07 0,89 IBM 130.207,03 4,2 1,81 INTC.O 81.254,42 2,62 1,13 MUVGN.DE 140.915,70 4,54 1,96 NEE 189.184,18 6,1 2,63 PFE 178.254,02 5,75 2,48 SAN.N 66.890,09 2,16 0,93 SASY.PA 153.905,46 4,96 2,14 SIEGn.DE 135.018,12 4,35 1,88 TEF.DE 111.457,45 3,59 1,55 TOTF.PA 134.304,84 4,33 1,87 UNC.AS 79.823,24 2,57 1,11 V 240.804,32 7,76 3,35 VIV.PA 54.559,89 1,76 0,76 WMT.N 132.345,54 4,27 1,84 XOM.N 196.796,74 6,34 2,74 Grup Toplamı 3.102.477,74 43,15 Fon Portföy Değeri 7.190.255,88 100 30.09.2012 Tarihli (BEF08) Fon Toplam Değer Tablosu Fon Portfoy Değeri 7.190.255,88 Nakit 303.615,47 Alacaklar 0,00 T1 Alacaklar 0,00 T2 Alacaklar 0,00 Temettü Alacakları 0,00 Halka Arz Avansları 0,00 Geçmiş Yıl Stopaj Alacağı 0,00
Valörlü Döviz Tutarları 0,00 Peşin Ödenen Giderler 0,00 Vadeli İşlem Alacaklar T1 0,00 Vadeli İşlem Alacaklar Tn 0,00 Vadeli İşlem Nakit Alacakları 0,00 HS. Komisyon iade 0,00 Döviz İşlemler TL Yükümlülükle 0,00 Ödünç İşlem Komisyon Karşılığı 0,00 Opsiyon Sözleşmesi Alacakları 0,00 Diğer Alacaklar 0,00 Banka Faizi 0,00 Ayrılan İhtiyatlar 0,00 Diğer Varlıklar 0,00 Borçlar 23.100,41 T1 Borçlar 0,00 T2 Borçlar 0,00 Diğer Borçlar 1.261,15 Ödenecek Vergi 0,00 Hizmet Komisyonu 12.377,53 Pay Geri Alış Borçlar 9.461,73 Stopaj Gider Karşılığı 0,00 SPK Kayda Alma Ücreti 0,00 Vadeli İşlem Borçlar T1 0,00 Vadeli İşlem Borçlar Tn 0,00 VOB Nakit Borçları 0,00 Opsiyon Prim Borcu T1 0,00 Opsiyon Prim Borcu Tn 0,00 Fon Toplam Değeri 7.470.770,94 Dolaşımdaki Pay Sayısı 437.184.190,30 Kurumun Elindeki Pay Sayısı 0,00 Pay Değeri 0,017088 Bugünkü Fiyat 0,017091 Dünkü Fiyat 0,017083 Bir Hafta Önceki Fiyat 0,017294 Bir Ay Önceki Fiyat 0,016748 Bir Yıl Önceki Fiyat 0,016387 Yıl Başı Fiyatı 0,016837 Günlük Getirisi (%) -0,02 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fonun stratejisi, uluslararası piyasalarda ağırlıklı olarak faiz ve temettü geliri elde etmek amacıyla hisse senedi ve sabit getirili menkul kıymetlere; portföy çeşitlendirmesinin, alınan risk başına getirinin ve parite riski gibi kıstasların ön planda olduğu aktif yönetim anlayışıyla, uzun vadeli yatırım yapmaktır. 27.10.2003 tarihinde halka arz edilmiş olan fonun ve karşılaştırma ölçütünün 01 Ocak 2012 30 Eylül 2012 dönemine ilişkin getiri performansları aşagıdaki tabloda yer almaktadır:
Fonun Ünvanı Fonun getirisi (01 Ocak- 30 Eylül) Karşılaştıma ölçütünün getirisi (01 Ocak- 30 Eylül) Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek EYF % 1,49 % 0,85 Fonun dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak sunulmakta olan SPK nın performans sunuş standardlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporundan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri: Hisse senedi alım satımlarında aracı kuruluşlara alım satım maliyet bedelleri üzerinden 0,0006 komisyon ödenmektedir. ii. Borçlanma Senetleri: Borçlanma Senedi alım satımlarında sadece İMKB tescil ücreti ödenmektedir. iii. Ters Repo İşlemleri: Aracı kurumlara; gecelik ters repo ve vadeli ters repo işlemlerinde sadece İMKB tescil ücreti ödenmektedir. iv. Borsa Para Piyasası İşlemleri: Borsa Para Piyasası işlemlerinde sadece Takasbank İşlem Komisyonu alınmaktadır. v. Yabancı Hisse Senedi ve Yabancı Tahvil: Yabancı hisse senedi alım satımlarında aracı kuruluşlara alım satım maliyet bedelleri üzerinden 0,0025 komisyon ödenmektedir. Yabancı tahvil alım satımlarında ; işlem komisyonu alınmamaktadır. Fon Mal Varlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların senelik tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. FON: AZU Ort. Fon Net Varlık Değerine Oranı GİDER TÜRÜ (%) Fon İşletim 1,65 Aracılık Kom. 0,07 Diğer Fon Gid. 0,00
TOPLAM 1,72 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte 10 yıl boyunca Fon a toplam 1.000.-TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. Başlangıçta Yatırılan Tutar 1.000,00.-TL Senelik Getiri Oranı %10 Aşağıdaki örnekte ; yukarıda belirtilmiş olan gider oranı yıllıklandırılarak tahmini maliyetler hesaplanmıştır. 1. Sene 2. Sene 5. Sene 10. Sene 24,05.-TL 25,87.-TL 32,23.-TL 46,47.-TL Solmaz Altın Burcu Uzunoğlu
Mali İşler Direktörü Fon Kurulu Başkanı Yatırım Yönetimi Grup Müdürü Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. 01.01.2012-30.09.2012 dönemi harcama tablosu Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU
FAALİYET RAPORU (01.01.2012-30.09.2012 DÖNEMİ) I.GENEL BİLGİ Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. nin kurucu, HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. nin portföy yöneticisi olduğu fon, 27 Ekim 2003 tarihinde halka arz edilmiştir. Fonun 100.000.000 (yüzmilyon TL) lık fon başlangıç tutarını temsilen 10.000.000.000 (onmilyar) adet 1 inci tertip fon payları 17/10/2003 tarih itibariyle EYF. 38-1/1237 nolu belge ile 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine göre Kurul kaydına alınmıştır. Fonun stratejisi, uluslararası piyasalarda ağırlıklı olarak faiz ve temettü geliri elde etmek amacıyla hisse senedi ve sabit getirili menkul kıymetlere; portföy çeşitlendirmesinin, alınan risk başına getirinin ve parite riski gibi kıstasların ön planda olduğu aktif yönetim anlayışıyla, uzun vadeli yatırım yapmaktır. Şirket'in ortaklık yapısındaki değişiklik sonucu Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. olan ünvanı Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. olarak değiştirilmiş olup; Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 31/12/2008 tarih ve 15 1207 sayılı izin doğrultusunda değişikliğine ilişkin ana sözleşme tadil metni 06/01/2009 tarihinde Ticaret Sicili ne tescil ve 09/01/2009 tarih ve7224 sayılı TTSG de ilan edilmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 15/06/2012 tarih ve 15 594 sayılı izin doğrultusunda; 01/07/2012 tarihinden itibaren fon portföy yönetimi Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. den HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. ne devredilmiştir. Yapılan bu değişikliğe ilişkin içtüzük ve izahname değişiklikleri 20/06/2012 tarihinde Ticaret Sicili ne tescil ve 24/06/2012 tarih ve 7844 sayılı TTSG de ilan edilmiştir. Fon İçtüzüğü ne göre fon portföyünde yer alacak para ve sermaye piyasası araçları ve limitleri aşağıdaki gibidir: VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Türk Hisse Senetleri 0 20 Yabancı Menkul Kıymetler 80 100 i.yabancı Hisse Senetleri 0 100 ii.yabancı Borçlanma Senetleri 0 100 Devlet Dış Borçlanma Senetleri 0 20 Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 20 Ters Repo 0 20 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (TL) 0 20 Vadesiz Mevduat (TL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 20 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Altına ve Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 20
Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 20 Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 20 Vadeli İşlem Sözleşmeleri 0 20 Devlet İç Borçlanma Senetleri 0 20 30.09.2012 itibariyle fon portföyüne ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: Fon Portföy Değeri : 7.190.255,88 Fon Toplam Değeri : 7.470.770,94 Toplam Pay Sayısı : 10.000.000.000 Dolaşımdaki Pay Sayısı : 437.184.190,30 Fonun Birim Pay Fiyatı : 0,017088 II. PİYASA DEĞERLEMESİ İkinci çeyreğe ilişkin açıklanan büyüme rakamları gerek gelişmiş ve gerekse gelişmekte olan ekonomilerde ekonomik aktivitenin zayıfladığına referans verdi. Avrupa Bölgesi 2. çeyrekte %0.5 daralırken, ABD de büyüme hızı %1.3 e geriledi. Bununla birlikte Çin, Hindistan gibi dünyanın önde gelen gelişmekte olan ülkelerinde de büyüme verileri tahminlerin altında gerçekleşti. Avrupa Bölgesi nde sorunlu Avrupa ülkelerine ilişkin belirsizlikler, Avrupa Merkez Bankası nın tahvil alımlarına başlanabileceği açıklamalarına rağmen İspanya spesifiğinde devam ederken, açıklanan öncü büyüme göstergeleri de ekonomik aktivitedeki zayıf seyrin yılın üçüncü çeyreğinde de devam ettiğini gösteriyor. ABD tarafında şu ana kadar gelen veriler karışık bir seyre işaret etse de, ABD Merkez Bankası nın Eylül ayı FOMC toplantısında ilan ettiği yeni parasal genişleme programının da etkisiyle ılımlı ekonomik performansın sürmesi oldukça olası. Bununla birlikte emek piyasasında istenilen seviyelere ulaşmak zaman alacak gibi görünüyor. Türkiye tarafında, enflasyona ilişkin yukarı yönlü risklere rağmen Merkez Bankası Eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısıyla birlikte büyüme odaklı bir para politikası duruşuna yaklaşırken, buna bağlı olarak politika faiz koridorunun üst bandı olan gecelik borç verme faizinde 150 baz puanlık (%10.00) indirime gitti. Global piyasalarda kredi şoku kaynaklı sert bir bozulma yaşanmadığı (Türk lirasındaki baskılar artmadığı) sürece, Merkez Bankası nın politika faiz koridorunu daraltmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte Türk lirası zorunlu karşılıklarda döviz olarak tutulabilecek kısma ilişkin uygulanan rezerv opsiyon katsayılarında da yukarı yönlü ayarlamanın devam edebileceğini tahmin ediyoruz.
Tahvil bono faizlerinde yılın ikinci yarısının sonlarında yaşanan gerileme, üçüncü çeyrekte de devam etti. Temmuz başında %8,30 seviyesinde bulunan gösterge bononun faizi, %7,30 seviyelerine kadar geriledi. Söz konusu piyasa hareketinin en önemli sebebi olarak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) yılsonu enflasyon tahminini düşürerek %6,20 seviyesine getirmesi söylenebilir. Diğer taraftan gerek global büyüme endişeleri, gerekse Avrupa borç krizi nedeniyle gelişmiş ülke merkez bankaları tarafından alınan kararlar da bono faizlerinin düşmesine destek oldu. Önümüzdeki döneme ilişkin bono faizlerine dair en önemli risk, bütçe ayarlamaları nedeniyle gerçekleşen vergi artışı ve zamların yıl sonu enflasyona etkisi olacaktır. Merkez Bankası, söz konusu ayarlamaların birincil etkilerine karşı herhangi bir karar almayacağını ifade etmişti. Ancak beklentinin üstünde bir etki, bono faizlerine satış getirebilir. Diğer taraftan Avrupa borç krizi ve global büyüme endişeleri karşısında atılan adımların etkileri de piyasalarca izlenecektir. İMKB Haziran ayını düşen petrol fiyatlarının enflasyon ve cari açık üzerindeki olumlu etkisi ayrıca Moody s den gelen not artırımının desteğiyle benzerlerine göre çok daha yüksek bir performansla ayı tamamlamıştı. Temmuz ayının ilk yarısında alternatif piyasalarda yaşanan iyimser havanın desteğiyle piyasamız yükseliş trendini korumuştur. Merkez Bankası nın 19 Temmuz da gerçekleştirdiği toplantısında temkinli duruşunun devam edeceğini ifade etmesi, gösterge faizleri sabit tutması ve yurt dışı piyasalarda yaşanan satışlara paralel olarak İMKB de de kar satışlarının etkili olduğunu gördük. Bu kar realizasyonun etkisiyle İMKB-100 endeksi 60.000 seviyelerine kadar geri geldi. Ağustos ayına gelindiğinde ise piyasalar Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin Euro yu korumak için ne gerekiyorsa yapmaya hazır oldukları yolundaki açıklamaları ile piyasaların tekrar yükseliş trendine girmesinde etkili oldu. Global piyasalardaki yükseliş hareketlerin yanı sıra yurt içinde beklentilerden iyi gelen makro verilerin yumuşak iniş senaryosunu desteklemesi, alternatif piyasalardaki olumlu seyir ve ikinci çeyrek bilançolarının beklentilerden olumlu gelmesi İMKB deki Ağustos ayındaki yükseliş hareketini desteklemiştir. Eylül ayında ise Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin Avrupa nın sorunlu ülke tahvillerinin 3 yıla kadar olan kısa vadelilerinden sınırsız alım yapacağını açıklamasının olumlu etkisi ile global piyasalar yükselişini sürdürdü. Ardından FED 13 Eylül de her ay 40 milyar dolarlık mortgage tahvillerinden alım yapacağını ve düşük faiz oranlarının 2015 yılının ortasına kadar devam edeceğini açıkladı. Hem Avrupa Merkez Bankası nın hem de FED in ucu açık parasal genişleme açıklamaları sonrasında artan risk iştahı ile birlikte global borsalar 2012 yılının yeni zirvelerine ulaştılar. İMKB de yurt dışı piyasalara paralel seyrini sürdürerek yıl içinde gördüğü en yüksek seviye olan 68.500 e seviyelerine kadar yükseldi. Eylül ayının ikinci yarısında kar satışları etkili olsa da piyasanın genel trendini bozan bir değişiklik olmadı.
Avrupa borç krizine yönelik artan endişeler ve bunun sonucunda oluşan global büyüme kaygısı, Avrupa Merkez Bankası başta olmak üzere gelişmiş ülke merkez bankalarının birtakım tedbirler açıklamalarına sebep oldu. Bunların başında Avrupa Merkez Bankası nın belirli şartlara göre bono alacağını belirtmesi ve ABD Merkez Bankası nın yeni bir parasal genişlemeye gitmesi sayılabilir. Atılan bu adımlar, Euro üzerindeki baskıyı biraz olsun giderirken Euro/dolar paritesi 1,25 seviyesinden 1,31 seviyesine kadar yükseldi. %50 Dolar ve %50 Euro dan oluşan Türk Lirası sepeti, Temmuz ayı başındaki 2,04 seviyesinden 2,00 seviyesinin altına kadar gerilese de, yılın ikinci çeyreğini 2,04 seviyesinde kapadı. Dolayısıyla söz konusu dönemde, özellikle Euro/Dolar paritesinin de etkisiyle, ABD Doları Türk Lirası karşısında yaklaşık %1 değer kaybederek 1,79 seviyesinde dönemi noktaladı. Önümüzdeki dönem de global piyasalardaki gelişmeler Türk Lirası nın seyrinde etkili olmayı sürdürebilir. Yılın 3. çeyreğinde gerek Avrupa tarafından, gerekse ABD tarafından gelen açıklamalar borsalara destek oldu. Avrupa Merkez Bankası nın yeni bir bono alım programı başlatabilmesi ile ilgili olarak gelen açıklama ve ABD Merkez Bankası FED in yeni bir parasal genişleme programı açıklaması, borsaları yukarıya taşıdı. Bununla birlikte gelen açıklamalar sonrası, İspanya ve İtalya bono faizlerindeki düşüş de risk algılamasının olumluya döndüğünü gösterdi. Her ne kadar borsalar olumlu tepki verse de, AZU fonu taşımış olduğu yabancı kıymetleri karşılaştırma seviyesinde tuttu. III. SATIŞLARA İLİŞKİN BİLGİLER 30/09/2012 itibariyle katılımcıların elinde bulunan pay adedi 437.184.190,30 dir. İlgili dönemde fonun satış adedi grafiği aşağıdaki gibi olmuştur: AZU 470.000.000 450.000.000 430.000.000 410.000.000 390.000.000 370.000.000 350.000.000 02.01.2012 11.01.2012 20.01.2012 31.01.2012 09.02.2012 20.02.2012 29.02.2012 09.03.2012 20.03.2012 29.03.2012 09.04.2012 18.04.2012 30.04.2012 10.05.2012 21.05.2012 30.05.2012 08.06.2012 19.06.2012 30.06.2012 09.07.2012 18.07.2012 27.07.2012 07.08.2012 16.08.2012 29.08.2012 10.09.2012 19.09.2012 28.09.2012
IV. KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ İLE MUKAYESE 01.01.2012 30.09.2012 döneminde fonun ve karşılaştırma ölçütünün getirisi sırasıyla % 1,49 ve % 0,85 olarak gerçekleşmiştir. Fonun ve karşılaştırma ölçütünün dönem içindeki getiri grafiği aşağıdaki gibidir: 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00 02.01.2012 13.01.2012 26.01.2012 V. PORTFÖY DAĞILIMI AZU-fon benchmark getiri karşılaştırma 08.02.2012 21.02.2012 05.03.2012 16.03.2012 29.03.2012 11.04.2012 25.04.2012 09.05.2012 22.05.2012 04.06.2012 15.06.2012 30.06.2012 11.07.2012 24.07.2012 06.08.2012 17.08.2012 benchmark fon getiri 04.09.2012 17.09.2012 28.09.2012 30.09.2012 itibariyle ve yılbaşından 30.09.2012 tarihine kadar fonun portföy dağılımı aşağıdaki gibidir: AZU 30.09.2012 9 Aylık Borçlanma Senet. 0,00 0,00 Hisse Senedi 2,82 2,35 Repo Ters Repo 7,72 10,24 BPP İşlemi 0,00 0,03 Yabancı Tahvil 46,31 45,99 EuroBond 0,00 0,00 Yabancı Hisse 43,15 41,39 Vadeli Mev.-TL 0,00 0,00 Vadeli Mev.-YP 0,00 0,00 Kıymet.Maden 0,00 0,00 Varant 0,00 0,00 Özel Sektör Tah. 0,00 0,00 Toplam 100,00 100,00 30.09.2012 itibariyle ve 01.01.2012-30.09.2012 dönemine ilişkin ortalama portföy dağılımını gösteren grafikler aşağıdaki gibidir:
AZU 30.09.2012 2,82 7,72 Borçlanma Senet. Hisse Senedi Repo Ters Repo BPP İşlemi AZU 9 Aylık 2,35 10,24 Borçlanma Senet. Hisse Senedi Repo Ters Repo BPP İşlemi 43,15 Yabancı Tahvil EuroBond Yabancı Hisse 41,39 Yabancı Tahvil EuroBond Yabancı Hisse Vadeli Mev.-TL Vadeli Mev.-TL 46,31 Vadeli Mev.-YP Kıymet.Maden 45,99 Vadeli Mev.-YP Kıymet.Maden Varant Varant Özel Sektör Tah. Özel Sektör Tah. Solmaz ALTIN Mali İşler Direktörü Fon Kurulu Başkanı Burcu UZUNOĞLU Yatırım Yönetimi Grup Müdürü Fon Kurulu Üyesi
Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi 2 Kasım 2012 Bu rapor 1 sayfa inceleme raporu ve 13 sayfa finansal tablo ve tamamlayıcı notlarından oluşmaktadır.
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve İnceleme Raporu
İçindekiler İnceleme Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu Finansal Tablolar Dipnotları İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Ara Dönem Finansal Tablolar Hakkında İnceleme Raporu Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Fon Kurulu na Giriş Allianz Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) ekte yer alan 30 Eylül 2012 tarihli bilançosu, fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları, aynı tarihte sona eren dokuz aylık ara hesap dönemine ait gelir tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi nin ( Kurucu ) sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin Kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, fon portföyünün değerlenmesi, fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemlerinin, Sermaye Piyasası Kurulu nun emeklilik yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Fon un iç tüzük hükümlerine uygunluk arz etmediği konusunda ve ilişikteki ara dönem finansal tablolarının, Fon un 30 Eylül 2012 tarihi itibarıyla finansal durumunu ve dokuz aylık ara hesap dönemine ilişkin finansal performansını Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde (bakınız bilanço dipnotu 1) doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. İstanbul, Akis Bağımsız Denetim ve Serbest 2 Kasım 2012 Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi Murat Alsan Sorumlu Ortak, Başdenetçi
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihi İtibarıyla Ayrıntılı Bilanço (Birim: Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş İncelemeden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 30 Eylül 2012 30 Eylül 2011 I - VARLIKLAR 7,493,871 6,44 A - Hazır Değerler 303,615 18,692 1- Kasa - - 2- Bankalar 2,547 7,305 3- Diğer Hazır Değerler 301,068 11,387 B - Menkul Kıymetler 7,190,256 6,429,240 1- Hisse Senetleri 3,305,304 2,166,119 2- Özel Kesim Borçlanma Senetleri - - 3- Kamu Kesimi Tahvil, Senet ve Bonoları 3,884,952 4,263,121 4- Diğer Menkul Kıymetler - - C - Alacaklar - - D - Diğer Varlıklar - - II - BORÇLAR (23,100) (4 A - Borçlar (23,100) (40,172) 1- Kurucu Avansları - - 2- Banka Kredileri - - 3- Fon Yönetim Ücreti (12,378) (11,069) 4- Menkul Kıymet Alım Borçları - - 5- Katılma Belgesi Borçları (9,462) (27,411) 6- Diğer Borçlar (1,260) (1,692) III - İHTİYATLAR - - - - - NET VARLIKLAR TOPLAMI 7,470,771 6,40 IV - FON TOPLAM DEĞERİ 7,470,771 6,40 A - Katılma Belgeleri 5,785,290 5,040,633 B - Katılma Belgeleri Net Değer Artışı/(Azalışı) 751,913 521,664 C - Fon Gelir Gider Farkı 933,568 845,463 1- Cari Yıl Fon Gelir Gider Farkı 147,338 200,631 2- Geçmiş Yıllar Fon Gelir Gider Farkı 786,230 644,832 FON TOPLAM DEĞERİ 7,470,771 6,40 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Ayrıntılı Gelir Tablosu (Birim: Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş İncelemeden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 30 Eylül 2012 30 Eylül 2011 I - FON GELİRLERİ 370,005 479 A - Menkul Kıymetler Portföyünden Alınan 144,853 144,370 Faiz ve Kar Payları 1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 71,072 73,567 Hisse Senetleri Kar Payları 71,072 73,567 Borçlanma Senetleri Faizleri - - 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 73,781 70,803 3- Diğer Menkul Kıymetler Faiz ve Kar Payları - - B - Menkul Kıymet Satış Karları 6,464 12,628 1- Özel Kesim Menkul Kıymet Satış Karları 4,524 12,395 Hisse Senetleri Satış Karları 4,524 12,395 Borçlanma Senetleri Satış Karları - - 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Karları 1,940-3- Diğer Menkul Kıymetler Satış Karları - 233 C - Gerçekleşen Değer Artışları 218,688 322,663 D - Diğer Gelirler - - II - FON GİDERLERİ (222,667) (279 A - Menkul Kıymet Satış Zararları (960) (28,914) 1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Zararları (200) (28,764) Hisse Senetleri Satış Zararları (200) (28,764) Borçlanma Senetleri Satış Zararları - - 2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Zararları (760) (150) 3- Diğer Menkul Kıymetler Satış Zararları - - B - Gerçekleşen Değer Azalışları (95,594) (145,093) C - Faiz Giderleri - - 1- Banka Avans Faizleri - - 2- Banka Kredi Faizleri - - D - Diğer Giderler (126,113) (105,023) 1- İhraç İzni Ücretleri - - 2- İlan Giderleri - (31) 3- Sigorta Ücretleri - - 4- Aracılık Komisyonu Giderleri (4,667) (2,323) 5- Tahvil ve Borsa Payı Giderleri - (24) 6- Noter Harç ve Tasdik Ücretleri (193) (63) 7- Fon Yönetim Ücretleri (110,372) (92,011) 8- Denetim Ücretleri (458) (392) 9- BPP Komisyon Gideri (26) - 10- Vergi Resim Harç ve Bazı Giderler - - 11- Saklama Giderleri (10,282) (17) 12- Kur Farkı Giderleri - (9,414) 13- SPK Kayda Alma Giderleri - - 14- Diğer Giderler (115) (748) III - FON GELİR-GİDER FARKI 147,338 200 2 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihi İtibarıyla Fon Portföy Değeri Tablosu (Birim:Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş İncelemeden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 30 Eylül 2012 30 Eylül 2011 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değeri Değeri % Değeri Değeri I - HİSSE SENETLERİ 95,819 3,305,304 45.97 51,450 2,166,119 33 A - Kurucu İştirak ve Hissedarları - - - - - B - Diğer Ortaklıklar 95,819 3,305,304 45.97 51,450 2,166,119 33 Yerli Hisse Senetleri 48,501 202,826 2.82 13,500 89,296 1 Tekfen Holding AŞ - - - 5,000 28,350 0 Akbank TAŞ 15,000 105,900 1.47 - - Bimeks Bilgi İşlem ve Dış Ticaret AŞ 25,000 32,750 0.46 - - Türkiye Garanti Bankası AŞ 8,500 64,175 0.89 8,500 60,945 0 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞ 1 1 0.00-1 0 Yabancı Hisse Senetleri 47,318 3,102,478 43.15 37,950 2,076,823 32 EUR 19,768 1,298,777 18.06 14,900 1,014,189 15 USD 27,550 1,803,701 25.09 23,050 1,062,634 16 II - DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 1,500,000 3,329,549 46.31 1,340,000 3,157,563 49 A - Türk Lirası Devlet Tahvili ve Bonoları - - - - - B - Yabancı Para Devlet Tahvili ve Bonoları 1,500,000 3,329,549 46.31 1,340,000 3,157,563 49 III - TERS REPO 555,000 555,403 7.72 1,100,475 1,105,558 17 IV - VADELİ MEVDUAT - - - - - FON PORTFÖY DEĞERİ 2,150,819 7,190,256 100.00 2,491,925 6,429,240 100 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 3
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihi İtibarıyla Fon Toplam Değeri Tablosu (Birim: Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş Cari Dönem İncelemeden Geçmiş Önceki Dönem 30 Eylül 2012 30 Eylül 2011 Grup Toplam Grup Topl Tutarı % % Tutarı % A - Fon Portföy Değeri 7,190,256 100.00 96.25 6,429,240 100.00 100 B - Hazır Değerler 303,615 100.00 4.06 18,692 100.00 0 1- Kasa - - - - - 2- Bankalar 2,547 0.84 0.03 7,305 39.08 0 3- Diğer Hazır Değerler 301,068 99.16 4.03 11,387 60.92 0 C - Alacaklar - - - - - D - Borçlar (23,100) 100.00 (0.31) (40,172) 100.00 (0. 1- Kurucu Avansları - - - - - 2- Banka Kredileri - - - - - 3- Fon Yönetim Ücreti (12,378) 53.58 (0.17) (11,069) 27.55 (0. 4- Menkul Kıymet Alım Borçları - - - - - 5- Katılma Belgesi Borçları (9,462) 40.96 (0.13) (27,411) 68.23 (0. 6- Diğer Borçlar (1,260) 5.46 (0.01) (1,692) 4.22 (0. FON TOPLAM DEĞERİ 7,470,771 100.00 6,407,760 100 Toplam Pay Sayısı 10.000.000.000 Dolaşımdaki Pay Sayısı 437.184.190 Satılabilir Pay Sayısı 9.562.815.810 Birim Pay Değeri 0.017088 10.000.000.000 392.367.652 9.607.632.348 0.016331 4
4 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) Fon Hakkında Genel Bilgiler Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ), emeklilik yatırım fonudur. Koç Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi ( Şirket ) tarafından 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanununun 15 inci maddesine dayanılarak emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, geçici olarak ve bilgi eksikliği nedeniyle herhangi bir sözleşme ile ilişkilendirilemeyen bakiyelerin değerlendirildiği riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla Koç Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu kurulmuştur. Şirket in ortaklık yapısındaki değişiklik nedeniyle, Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 31 Aralık 2008 tarih ve 15-1207 sayılı izin doğrultusunda Fon un unvanı Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmiştir. Fon Kurucusu, Yöneticisi, Aracı Kurum ve Saklayıcı Kurum ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir: Kurucu: Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Bağlarbaşı Kısıklı Cad. No:13 Altunizade 34662 / İstanbul Yönetici: HSBC Portföy Yönetimi Anonim Şirketi Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli 34394 / İstanbul Aracı Kurum: HSBC Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli 34394 / İstanbul Saklayıcı Kurum: İMKB Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi Şişli Merkez Mahallesi, Merkez Caddesi, No: 6, Şişli 34381 / İstanbul 5
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 30 Eylül 2012 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı 30 Eylül 2012 30 Eylül 2011 Fon toplam değeri : 7,470,771 6,407,760 TL İhraç edilen pay sayısı : 10.000.000.000 10.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 437.184.190 392.367.652 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0.017088 0.016331 TL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı 30 Eylül 2012 30 Eylül 2011 Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 432.531.723 389.344.692 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 133.302.746 188.891.728 Pay Geri dönen pay sayısı : (128.650.279) (185.868.768) Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 437.184.190 392.367.652 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 100,000,000 TL dir. Fon 10.000.000.000 (on milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar yönetim kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, HSBC Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemesine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde hazırlanan içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarihli 20447 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan XI/6 numaralı tebliğ ( Tebliğ ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, söz konusu kuruluşlar tarafından sigortalanmaktadır. 6
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) 1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nca belirlenen döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. Şirket tarafından kullanılan 30 Eylül 2012 ve 2011 tarihli kur bilgileri aşağıdaki gibidir: 30 Eylül 2011 30 Eylül 2010 Avro 2.3196 2.5278 ABD Doları ( USD ) 1.7933 1.8542 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları Fon portföyünde gelir ortaklığı senetleri bulunmamaktadır. 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri a) Genel SPK, Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Bunun yanı sıra finansal tablolar, 28 Şubat 1990 tarih ve 20447 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan XI/6 numaralı Menkul Kıymet Yatırım Fonları Mali Tabloları ve Raporlarına İlişkin Kurallar Hakkında Tebliğ de ( Tebliğ ) açıklanan menkul kıymetler yatırım fonları tarafından düzenlenecek finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. Fon muhasebe kayıtlarını ve yasal finansal tablolarını TL cinsinden, Türk Ticaret Kanunu, SPK nın yayınlamış olduğu tebliğler ve Vergi Usul Kanunu na uygun olarak hazırlamaktadır. Bu finansal tablolar tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtların emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. b) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları Fon menkul kıymetlerinin her gün itibarıyla fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. c) Katılma Belgeleri Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. 7
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. 8
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) 1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri (devamı) d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi Menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin bilanço tarihi itibarıyla geçerli menkul kıymet yatırım fonları için geçerli SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri aşağıda belirtilmektedir: 1) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir, yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. 2) Alış tarihinden başlamak üzere fon portföyünde yer alan; a) Borsada işlem gören hisse senetleri değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. b) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. c) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibarıyla oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. 3) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. 4) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. 5) Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. 6) Eurobond ve döviz cinsinden özel sektör bonolarının gün sonu değerlemeleri yapılırken temiz fiyat olarak saat 16:30 daki Bloomberg generic price alış fiyatı (Bid Price) ve satış fiyatı (Ask Price) ortalaması alınır. Değerlemede kullanılacak kirli fiyat, temiz fiyatın üzerine değerleme tarihine kadarki işlemiş faizin eklenmesi yoluyla bulunur. Fiyatı olmayan Eurobondlar için ise, ilgili piyasada en son yeralan temiz fiyat (alış fiyatı ve satış fiyatı ortalaması) alınır. Değerlemede kullanılacak kirli fiyat, temiz fiyatın üzerine değerleme tarihine kadarki işlemiş faizin eklenmesi yoluyla bulunur. 7) Yabancı Hisse Senedi: Gün sonlarında ilgili hisse senedinin Reuters sayfasından alınan resmi kapanış fiyatıyla değerlendirilir. Resmi kapanış fiyatının kullanılması nedeniyle fon fiyatlaması ertesi gün saat 9.30 da yapılacaktır. Kapanış fiyatı olmayan yabancı hisse senetlerinde ise, en son değerlemede kullanılan fiyat kullanılacaktır. 9
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) 1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri (devamı) d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi (devamı) 8) Yabancı Bono: Gün sonlarında ilgili bononun Reuters sayfasından alınan resmi kapanış fiyatıyla temiz fiyat elde edilir. Temiz fiyat iç verim yöntemiyle bir sonraki iş gününe ilerletilerek değerlemede kullanılacak fiyat bulunur. Resmi kapanış fiyatının kullanılması nedeniyle fon fiyatlaması ertesi gün saat 9.30 da yapılacaktır. Kapanış fiyatı olmayan bonolarda en son değerlemede kullanılan fiyat iç verim yöntemiyle bir sonraki iş gününe ilerletilir. 9) Portföye alınan yabancı para birimi üzerinden çıkarılan varlıklar, satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının, ilgili oldukları yabancı paranın T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. Olağanüstü durumların meydana gelmesi halinde, Fon Kurul Kararı ile değerlemede kullanılacak fiyatlar ve saatler dışındaki bir zamanda da farklı veri dağıtım kanallarından değerleme fiyatları alınabilir. Fon Toplam Değerinin hesaplanması Fon Toplam Değeri ( Net Varlık Değeri ), Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. Fon Pay Değerinin Hesaplanması ve İşlem Esasları Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. e) Gelir/Giderin Tanınması Fon portföyünde bulunan menkul kıymetlerin, alım ve satımı, fon paylarının alım ve satımı, fonun gelir ve giderleri ile fonun diğer işlemleri yapıldıkları gün itibariyle muhasebeleştirilir. Fon dan satılan bir menkul kıymet satış günü değeri (alış bedeli ve satış gününe kadar oluşan değer artış veya azalışları toplamı) üzerinden Menkul kıymetler hesabına alacak kaydedilir. Satış günü değeri, ortalama bir değer olup; Menkul kıymetler hesabının borç bakiyesinin, ilgili menkul kıymetin birim sayısına bölünmesi suretiyle hesaplanır. Satış tutarı ile satış günü değeri arasında bir fark oluştuğu takdirde bu fark Menkul kıymet satış karları hesabına veya Menkul kıymet satış zararları hesabına kaydolunur. Satılan menkul kıymete ilişkin Fon payları değer artış / azalış hesabının bakiyesinin ortalamasına göre satılan kısma isabet eden tutar ise, bu hesaptan çıkarılarak Gerçekleşen değer artışları / azalışları hesaplarına aktarılır. Menkul kıymet alım satımına ait aracılık komisyonları alım ve satım bedelinden ayrı olarak Aracılık komisyonu gideri hesabında izlenir. 10
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) 1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 1.8.2 Vergi Fon, Türkiye de kurulmuş emeklilik yatırım fonu niteliğinde olduğundan kazançları kurumlar vergisinden istisna edilmiştir. 1.8.3 Fon Portföy Yapısı 30 Eylül 2012 tarihi itibarıyla Fon portföyünün %45.97 si hisse senetlerinden (%43.15 yabancı hisse senetleri, %2.82, Türk hisse senetleri) (30 Eylül 2011: %33.69; (%32.30 yabancı hisse senetleri, %1.39, Türk hisse senetleri), %46.31 i yabancı para devlet tahvillerinden (30 Eylül 2011: %49.11), %7.72 si ters repo işlemlerinden (30 Eylül 2011: %17.20) oluşmaktadır. 1.9 Menkul kıymetlerin muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak bir sözleşme çerçevesinde İMKB Takasbank nezdinde saklanır. Yabancı menkul kıymetlerin alım satım ve saklama işlemlerinde iletişim SWIFT, faks, teleks aracılığı ile yürütülmektedir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değişik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklayıcılar aylık olarak doküman göndermektedir. 1.10 Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan olaylar Yoktur. 11
Allianz Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 30 Eylül 2012 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası) 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Alınan temettü tutarları Hisse Adı Temettü Tutarı 30 Eylül 2012 Temettü Tutarı 30 Eylül 2011 Türkiye İş Bankası AŞ 2,412 - Türkiye Garanti Bankası AŞ 1,214 - Tekfen Holding AŞ 948 - Emlak Konut GYO AŞ - 1,755 Index Bilgisayar Sis. Müh. San. Ve Tic. A.Ş - 752 Yabancı hisse sentleri 66,498 71,060 Toplam 71,072 73,567 2.2 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları Yoktur. 2.3 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları Yoktur. 2.4 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri Fon gelirlerinde bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %23 oranında azalış gözlemlenmiştir. Azalışın temel nedeni gerçekleşen değer artışlarının önceki döneme kıyasla %32 oranında azalmasından kaynaklanmaktadır. Fon porföyünün büyümesine paralel olarak giderler içerisinde bulunan başta fon yönetim ücretleri olmak üzere, diğer giderler geçen yıla oranla %20 oranında artış göstermiştir. 2.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.5.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük % 0.0055 (yüzbinde 5.5) oranında fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 12