HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 16 Nisan Pazartesi Türkiye Şubat ayı Sanayi Üretimi, Ocak ayı İşsizlik Oranı ve Mart ayı Bütçe Dengesi 17 Nisan Salı Çin 1Ç18 Büyüme, Mart ayı Sanayi Üretimi ve Sabit Varlık Yatırımı ABD Mart ayı Sanayi Üretimi 18 Nisan Çarşamba Euro Bölgesi Mart ayı ÜFE 19 Nisan Perşembe TCMB Beklenti Anketi 20 Nisan Cuma Türkiye Nisan ayı Tüketici Güven Endeksi Geçen hafta jeopolitik riskler küresel çapta riskten kaçışı tetiklerken, Rus ve Türk varlıklarında ciddi bir satış baskısı yaşandı. Ruble geçen hafta dolar karşısında %7 değer kaybederken, hafta ortasında 4,20 seviyesine dayanan USDTRY haftayı 4,10 nun aşağısından tamamlamayı başardı. TL de tansiyonun sakinleşmesinde jeopolitik endişelerin zayıflamasının yanı sıra TCMB nin gerekli gördüğünde müdahale edeceği beklentisinin de etkili olduğunu söylemek mümkün. ABD, İngiltere ve Fransa nın Suriye ye hafta sonu gerçekleştirdiği hava saldırısının ardından yeni haftada küresel piyasalar zayıf görünüm sergiliyor. ABD vadelilerinin %0,40 primli seyrettiği günde, Shanghai endeksi %1,67 değer kaybederken, Nikkei endeksi %0,19 primli. USDTRY de ise işlemler hafif yükselişle 4,10 seviyesinin hemen üzerinden geçiyor. Yeni haftada da jeopolitik gelişmeleri izlemeye devam ediyoruz. ABD nin bugün Rusya ya yeni yaptırımlarını açıklamasını bekleniyor. Ayrıca bugün Türkiye ye gelecek olan NATO Genel Sekreteri Stoltenberg, Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Savunma Bakanı Canikli ile görüşecek. İçeride saat 10:00 da alacağımız Şubat ayı sanayi üretimi ve Ocak ayı işsizlik oranı, Cuma günü açıklanacak tüketici güven endeksi dışında ajandada önemli bir makro ekonomik veri akışı bulunmuyor. Ocak ayında beklentilerin üzerinde yılık bazda %12 artış gösteren takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretiminin Şubat ayında Foreks anketi medyan tahminine göre %7,9 artması bekleniyor. Arındırılmamış veride yıllık bazda beklenti ise %9 seviyesinde. Dışarıda ise bu hafta bölgesel Fed başkanlarının açıklamaları öne çıkacak. Geçen hafta açıklanan ve şahin tarafta değerlendirdiğimiz tutanakların ardından Fed yetkililerin açıklamaları Fed beklentileri açısından önemli olacak. Ayrıca bu hafta ABD den sanayi üretimi, Çin den 1Ç18 büyüme, sanayi üretimi ile sabit kıymet yatırımları ve Euro Bölgesi nden TÜFE verisi ajandada yer alıyor. Ayrıca bilanço sezonunun açılmasıyla gelen karlar Wall Street te etkili olabilir. Endeksler Haftalık Kapanış En Yüksek En Düşük % Değ. BIST100 Endeksi 109.604 115.465 106.624-4,5% DOW IND 24.360 24.646 23.955 1,8% S&P 500 2.656 2.680 2.611 2,0% NASDAQ Comp. 7.107 7.184 6.945 2,8% XETRA DAX 12.442 12.524 12.205 1,6% FTSE 100 7.265 7.275 7.146 1,1% FTSEMIB-İtalya 23.330 23.433 22.947 1,7% BOVESPA 84.334 85.577 83.155-0,6% VIX Endeksi 17,41 22,02 17,26-19,0% TR, Gösterge Faiz 14,36 14,70 14,29-0,2% Emtialar Brent Petrol ($) 72,53 73,1 67,1 8,3% Ons Altın ($) 1.345,3 1.365,4 1.327,0 0,9% Pariteler Hafta İçi USD/TRY 4,0965 4,1905 4,0485 1,3% EUR/TRY 5,0525 5,1860 4,9685 1,7% Sepet 4,5745 4,6883 4,5085 1,5% EUR/USD 1,2331 1,2395 1,2261 0,4% USD/JPY 107,37 107,78 106,62 0,4% Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl EUR -0,40-0,37-0,25 USD 1,90 2,35 2,73 TL 13,90 14,55 16,10 MB Faizleri Faiz Toplantı TCMB 8,00% 25 Nisan ECB 0,00% 26 Nisan Global Tahvil Faizi 2 Yıl 10 Yıl ABD 2,37 2,84 Almanya -0,59 0,52 İspanya -0,33 1,24 İtalya -0,29 1,79
Şubat ayında 12 aylık cari açık 53,3 milyar dolara yükseldi Cari işlemler dengesi Şubat ayında beklentilerin bir miktar altında 4,15 milyar dolar olurken, 12 aylık cari işlemler açığı 51,7 milyar dolardan 53,3 milyar dolara yükseldi. Ocak ayında 7,1 milyar dolar olan cari açık Şubat 2016 da ise 2,56 milyar dolar olarak gerçekleşmişti. Cari açıkta yaşanan artış son dönemde risk algısını bozmakla birlikte, jeopolitik risklerle yükselişe geçen petrol fiyatları önümüzdeki süreçte cari açığın büyümesine yol açabilir. Bu durum da Orta Vadeli Program da 40 milyar dolar olan cari açık program hedefini zora sokabilir. Yıllar İtibariyle Cari Açık (Milyar USD) 80 74,4 70 63,6 60 50 40 30 20 10 0 0,6 7,6 14,2 21,0 31,2 36,9 39,4 11,4 44,6 48,0 43,6 32,1 33,0 47,1 40,0 40,9 41,9 Mart ayı tutanakları Şahin bir ton içeriyor Fed in 21 Mart ta bu yılın ilk faiz artışına gittiği toplantı tutanakları açıklandı. Ekonomik görünümün kademeli faiz artışını desteklediğini belirten üyeler, önümüzdeki yıllarda faiz artışının daha önce öngörülenden daha hızlanabileceğine yer verildi. Diğer yandan tutanaklarda ticaret savaşı Fed yetkililerinin büyük çoğunluğu tarafından risk olarak nitelendirildiği yer aldı. Daha önce aylık ve haftalık strateji raporlarımızda da belirttiğimiz üzere Fed in bu yıl için 4 adet faiz artışını tamamıyla masadan kaldırdığını düşünmüyoruz. Enflasyon verileri ve ortalama saatlik kazançların yükselişini devam ettirmesi halinde Fed tutumunu daha da şahinleştirebilir. Bu noktada bu hafta bölgesel Fed yetkililerinden gelecek açıklamalar Fed beklentileri açısından takip edilecek.
ABD'de Manşet, Çekirdek TÜFE (Yıllık) 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 2,4% 2,1% 1,6% 1,0% 0,5% 0,0% Manşet TÜFE Çekirdek TÜFE Çekirdek PCE ABD'de Enflasyon Beklentileri 3,0 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 University of Michigan: Inflation Expectation, Percent, Monthly, Not Seasonally Adjusted 5-Year, 5-Year Forward Inflation Expectation Rate, Percent, Monthly, Not Seasonally Adjusted Kaynak: St. Louis Fed
EKONOMİK VERİ TAKVİMİ 16 Nisan 2018, Pazartesi Beklenti Saat 20:15'de FOMC'de oy hakkına sahip Atlanta Fed Başkanı Bostic'in konuşması bulunuyor. Önceki 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) -- 12,00% 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Ocak) -- 10,40% 12:00 Türkiye Bütçe Dengesi (Mart) -- -1,90 milyar TL 15:30 ABD New York Empire State İmalat Endeksi (Nisan) 20,1 22,5 15:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Mart) 0,40% 0,20% 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Mart) 0,30% -0,10% 17 Nisan 2018, Salı Saat 16:15'de oy hakkına sahip S.Francisco Fed Başkanı Williams'ın, 17:00'da Fed Guvernörü Quarles'in konuşması bulunuyor. 05:00 Çin Sabit Varlık Yatırımı (Yıllık) (Mart) -- 7,90% 05:00 Çin GSYIH (çeyreklik) (1. Çeyrek) -- 1,60% 05:00 Çin GSYIH (Yıllık) (1. Çeyrek) -- 6,80% 05:00 Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mart) -- 7,20% 05:00 Çin Perakende Satışlar (Yıllık) (Mart) -- 9,70% 07:30 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (KKO) (Aylık) (Şubat) -- -7,30% 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Şubat) -- 12:00 Almanya ZEW Mevcut Koşullar Endeksi (Nisan) -- 90,7 15:30 ABD İnşaat İzinleri (Aylık) (Mart) -- -4,10% 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Aylık) (Mart) -- -7,00% 16:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Mart) 77,70% 77,70% 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Mart) -- 0,90% 16:15 ABD İmalat Üretimi (Aylık) (Mart) -- 1,30% 18 Nisan 2018, Çarşamba Saat 22:00'da oy hakkına sahip N. York Fed Başkanı Dudley'ın, 23:30'da Fed Guvernörü Quarles'in konuşması bulunuyor. 02:50 Japonya İhracat (Yıllık) (Mart) 1,90% 1,80% 02:50 Japonya İthalat (Yıllık) (Mart) 17,10% 16,50% 02:50 Japonya Ticaret Dengesi (Mart) -100 milyar yen 3 milyar yen 04:30 Çin Konut Fiyatları (Yıllık) (Mart) -- 5,20% 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Mart) 2,80% 2,70% 11:30 İngiltere ÜFE Çıkışı (Yıllık) (Mart) 2,70% 2,60% 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Aylık) (Mart) -- 0,20% 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Mart) -- 1,10% 19 Nisan 2018, Perşembe 14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi -- 15:30 ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Nisan) 20,9 22,3 20 Nisan 2018, Cuma 09:00 Almanya ÜFE (Aylık) (Mart) 0,10% -0,10% 09:00 Almanya ÜFE (Yıllık) (Mart) 1,90% 1,80% 10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Nisan) -- 71,3
HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2018 Yılı Nisan Ayı 4.04.2018 683 179 862 11.04.2018 1 0 1 18.04.2018 1.627 448 2.075 25.04.2018 612 211 823 TOPLAM 2.923 838 3.761 2018 Yılı Mayıs Ayı 2.05.2018 88 82 170 9.05.2018 57 13 70 16.05.2018 2.156 823 2.978 23.05.2018 543 263 807 TOPLAM 2.844 1.181 4.025 2018 Yılı Haziran Ayı 13.06.2018 462 135 597 20.06.2018 11.901 1.757 13.658 TOPLAM 12.363 1.892 14.255 (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir. Nisan ayında toplam 3,8 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 4,2 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Mayıs ayında toplam 4 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 4,4 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Haziran ayında toplam 14,3 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 15,7 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.
HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ
Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.