YAPI KREDİ PORTFÖY PY BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) ÖZEL FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2017 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU
YAPI KREDİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN KURULAN ve YÖNETİLEN YAPI KREDİ PORTFÖY PY BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) ÖZEL FONU 01.01.2017-31.12.2017 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU YAPI KREDİ PORTFÖY PY BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) ÖZEL FONU YAPI KREDİ PORTFÖY PY BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) ÖZEL FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 01.06.2016 Portföy Yöneticileri 31.12.2017 tarihi itibariyle Onursal Yazar Fon Toplam Değeri (*) 396,725,532.34 Birim Pay Değeri (USD) 1.057421 Yatırımcı Sayısı 367 Fon un Yatırım Stratejisi Tedavül Oranı (%) Portföy Dağılımı (%) 0.20 Yapı Kredi Portföy Py Borçlanma Araçları (Döviz) Özel Fonu nun portföyündeki varlıklar Sermaye Eurobond 92.50 Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon Vadeli Mevduat 6.29 içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü Takasbank Para Piyasası 1.17 yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Diğer 0.04 Piyasası Kurulu nun Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği ne (III-52.1) uygun olarak yönetilir. Payların Sektörel Dağılımı (%) Fon un yatırım amacı, piyasa faiz öngörüsü ve karşılaştırma ölçütü çerçevesinde portföy vadesini ve varlık dağılımını dinamik şekilde kullanarak döviz cinsinden kamu ve özel sektör borçlanma araçlarının getirilerinden azami ölçüde yararlanarak döviz cinsi istikrarlı bir getiri sağlamaktır. Fon toplam değerinin en az %80 i devamlı olarak yerli ve yabancı ihraççılar tarafından ABD Doları cinsinden ihraç edilmiş borçlanma araçlarına, varlık ve ipotek teminatlı menkul kıymetlere yatırılır. Yerli ve yabancı ihraççılar tarafından Euro cinsinden ihraç edilmiş borçlanma araçlarına, varlık ve ipotek teminatlı menkul kıymetlere ise %0-20 aralığında yatırım yapılabilir. Fon^ un eşik değeri %100 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat USD Endeksi dir. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla türev araçlar alınabilir. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri vb. türev araçlar nedeniyle oluşan kaldıraçlı pozisyonlar fon performansının referans portföy getirisinden farklılaşmasına neden olabilir. Yatırım yapılacak varlıkların belirlenmesinde Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. yetkilidir. En Az Alınabilir Pay Adedi 1 (*) 1 Ocak 2018 tarihinin tatil günü olması sebebi ile 31 Aralık 2017 sonu ile hazırlanan performans raporlarında 2 Ocak 2018 tarihinde geçerli olacak fon fiyatı kullanılmıştır. 1
B. PERFORMANS BİLGİSİ Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi / Eşik Değer (%) Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) (*) Enflasyon oranı TÜİK tarafından açıklanan TÜFE nin performans dönemine denk gelen bileşik getirisidir. (**) Portföyün ve eşik değerin standart sapması dönemindeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. (***) 09.06.2016-30.12.2016 tarihleri arasındaki dönemdir. (****) 01.01.2017-31.12.2017 tarihleri arasındaki dönemdir. GRAFİK Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması/Eşik Değer Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Net Aktif Değeri Yıllar Toplam Getiri (%) (***) Enflasyon Oranı (%) (*) (%) (**) Bilgi Rasyosu 2016 (***) 20.16 22.82-0.60 0.73 0.0827 99,813,606.50 2017 (****) 14.86 9.38 11.92 0.63 0.69 0.1611 396,725,532.34 "PORTFÖYÜN GEÇMİŞ PERFORMANSI GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE OLAMAZ." 2
C. DİPNOTLAR 1. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş., portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı hizmeti veren bir portföy yönetim şirketidir. Yönetim alanları yatırım fonları, emeklilik fonları ve özel portföy yönetimidir. Kurucu, Fon un katılma payı sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde temsili, yönetimi, yönetiminin denetlenmesi ile faaliyetlerinin içtüzük ve izahname hükümlerine uygun olarak yürütülmesinden sorumludur. Kurucu fona ait varlıklar üzerinde kendi adına ve fon hesabına mevzuat ve içtüzüğe uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan doğan hakları kullanmaya yetkilidir. Fon un faaliyetlerinin yürütülmesi esnasında portföy yöneticiliği hizmeti de dahil olmak üzere dışarıdan hizmet alınması, Kurucunun sorumluluğunu ortadan kaldırmaz. Fon portföyü, kolektif portföy yöneticiliğine ilişkin Portföy Yönetim Şirketleri Tebliği nde belirtilen ilkeler ve fon portföyüne dahil edilebilecek varlık ve haklara ilişkin Tebliğ de yer alan sınırlamalar çerçevesinde yönetilir. Uzmanlaşılan Yönetim Alanları: Yatırım Fonu Portföy Yönetimi, Emeklilik Fonu Portföy Yönetimi, Özel Portföy Yönetimi, 2. Fon portföyünün yatırım amacı ve yatırım stratejisine A. Tanıtıcı Bilgiler bölümünde yer verilmiştir. 3. Fon Portföyü 01.01.2017-31.12.2017 sunum döneminde net %14.86 oranında getiri sağlamıştır. 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin ortalama fon toplam değerine oranı aşağıdaki gibidir. 01.01.2017-31.12.2017 döneminde : Fon Toplam Değerine Oranı (%) TL Tutar Fon Yönetim Ücreti 0.500 1,066,140.20 Denetim Ücreti 0.002 5,205.17 Saklama Giderleri 0.034 72,317.06 İhraç İzni Giderleri - - Noter Harç ve Tasdik Ücretleri 0.002 4,777.43 Diğer Giderler 0.031 66,413.43 Toplam Giderlerin Fon Toplam Değerine Oranı (%) 0.57 Ortalama Fon Toplam Değeri 213,385,346.72 Fon Net Getiri 14.86% Gerçekleşen Gider Oranı 0.57% Azami Gider Oranı 3.65% Fon Brüt Getiri 15.43% Fon un gerçekleşen gider oranının azami fon toplam gider oranını aşmış olması durumunda, dönem içinde fon toplam gider oranını aşan kısım kurucu tarafından karşılanarak fona ödenmiştir. 5. Performans sunum döneminde yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 6. Yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. 3
D. İLAVE BİLGİLER ve AÇIKLAMALAR 1. Donald Trump ın ABD de başkan seçilmesi sonucu 2016 Kasım ayında ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin hızlı yükselmesi, eş zamanlı olarak gelişmekte olan ülke tahvillerine sert satış getirmişti. Ancak 2017 nin başında küresel ekonomik büyüme ve ticaret hacimlerinin beklenenden hızlı ivme kazanması ile genel olarak piyasalarda olumlu bir hava hakim olmuş ve gelişmekte olan ülkelere para girişi yeniden hızlanmıştır. FED in başlamış olduğu faiz artırımlarına rağmen aylık bazda beklentilerden düşük gelen ABD makroekonomik verileri faiz artırımlarının yılın ilk yarısındaki hızını azaltmıştır. Bu da ABD tahvillerine yeniden alım getirmiş ve Mart ayında %2.63 e kadar yükselmiş olan 10 yıllık faizler Haziran ayında %2.10 seviyesini gördükten sonra yarı yılı %2.30 seviyesinde kapatmıştır. Gösterge niteliğindeki 2030 vadeli Türkiye eurobondu Ocak ayında gördüğü %6.43 getiri seviyesinden Haziran ayında %5.14 e kadar değer kazanmış ve sonrasında yarıyılı hafif değer kaybıyla %5.35 seviyesinde kapatmıştır. Aynı dönemde ülke kredi risk primi göstergesi olan Türkiye Kredi Riski Swap ı 300 baz puandan 180 puan civarına kadar düştükten sonra yarı yılı 195 baz puan seviyesinde kapatmıştır. Türkiye Kredi Riski Swap seviyesinde dönemiçi görülen düşüş eurobondlarda faiz düşüşüne ve fiyat artışına yol açmıştır. 2017 nin ikinci yarısı Türkiye eurobondları göreceli olarak dalgalı bir seyir izledi. 3.çeyrekte ABD 10 yıllık faizleri %2.02 ye kadar inerek gelişmekte olan ülke tahvillerine rahat nefes aldırdı. İkinci yarıya %6.03 seviyesinde başlayan 30 yıllık Türkiye eurobondu faizi %5.55 e kadar geriledi, eurobond değer kazandı. Ancak Eylül ayı ile birlikte ABD Merkez Bankası FED in faiz artırımları beklentisi ile ABD 10 yıllık tahvil faizleri yükselmeye başladı. Türkiye özelinde fiyatlanan farklı risklerle birleşince eurobond faizleri de ikinci çeyrekte kazanımlarını geri verdi ve 30 yıllık faizler %6.35 e kadar yükseldi. FED Aralık ayında faizleri %0.25 artırdı ve 2018 için de 3 faiz artırımının öngörüsünü paylaştı. 2017 sonunda ABD 10 yıllık faizleri %2.40 kapattı. Türkiye tarafında ise Aralık ayı eurobondlar için iyi bir değerlenme dönemi oldu. Gelinen yüksek faiz seviyeleri yatırımcılar açısından çok cazip bulundu. 2018 için alınan pozisyonlar da harekette çok etkili oldu ve 30 yıllık faizler %5.90 a kadar geriledi. Eurobond fonlarımızda bu fiyat hareketlerinden yararlanarak yılın ilk yarısında olduğu gibi ikinci yarısında da getiri arttırmayı hedefledik.. 4