VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka Arz Tarihi : 08/11/2004 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 30/06/2016 tarihi itibarıyla Portföy Yöneticileri Fon'un Yatırım Amacı TEB Portföy Yönetimi Fon Toplam Değeri 3.805.665 TEB Portföy Dördüncü Değişken Fon ("Fon") farklı yatırım A.Ş.-Emrah Hadi Tercan Birim Pay Değeri (TL) 0,027973 araçlarına dengeli yatırım yaparak ve yatırım araçlarını Tansel Kutlu Yılmaz Yatırımcı Sayısı 296 çeşitlendirerek fon getirisini her dönemde istikrarlı ve tatmin edici bir seviyeye ulaştırmayı amaçlar. Tedavül Oranı (%) %1,30 En Az Alınabilir Pay Adedi : 1 Adet Yatırım Stratejisi Portföy Dağılımı Borçlanma Araçları %47,72 - Devlet Tahvili / Hazine Bonosu %39,62 - Özel Sektör Borçlanma Araçları %8,10 Paylar %20,69 - Bankacılık %5,00 - Diğer %4,53 - Holding %1,46 Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği ne (III-52.1) uygun olarak yönetilir. Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 41. md. ne uygun olarak yönetilir.fon, portföy sınırlamaları itibariyle Tebliğ de belirtilen türlerden herhangi birine girmeyen değişken bir fondur. Bu kapsamda Fon temel olarak borçlanma araçlarına yatırım yapar. Bunun yanı sıra hisse senedi piyasasında potansiyel gördüğü dönemlerde paylara da yatırım yaparak portföyünü aktif olarak yönetir. Ayrıca, repo ters repo, altın ve benzeri kıymetli madenlere ve diğer para ve sermaye piyasası araçları ve bu araçlara ve finansal endekslere dayalı, yurt içi ve yurt dışı türev araçlara (swap, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri) yatırım yaparak, bu varlık sınıfları arasındaki getiri farklarından faydalanma amacını taşır. - Petrol ve Petrol Ürünleri %1,12 Fon portföyünde yer alabilecek varlık ve işlemler için belirlenmiş asgari ve azami sınrlamalar aşağıdaki gibidir: - İletişim %0,99 Payları %0-%35, Kamu ve/veya Özel Sektör Borçlanma Araçları (Yurt Dışında ihraç edilenler - Otomotiv %0,95 dahil) %40-%75, Ters Repo %0-%30, Takasbank Para Piyasası İşlemleri %0-%20, Altın ve - Hava Yolları ve Hizmetleri %0,91 Kıymetli Madenler ile Bunlara Dayalı Sermaye Piyasası Araçları %0-%30, Varant ve Sertifikaları %0-%10, Yapılandırılmış Yatırım Araçları %0-%10, Mevduat ve/veya Katılma Hesapları %0-%10, İpoteğe Dayalı ve/veya İpotek Teminatlı Menkul Kıymetler %0-%50, Kira Sertifikaları %0-%50, Varlık Teminatlı Menkul Kıymetler %0-%20, Menkul Kıymet Yatırım Fonu Katılma Payları,Borsa Yatırım Fonu Katılma Payları 20, Gelir Ortaklığı Senetleri %0-%50, Gelire Endeksli Senetler %0-%50, Gayrimenkul Sertifikaları %0-%20. Yatırım Riskleri - Perakende %0,90 Fon yönetiminde temel olarak aşağıdaki riskler taşınmaktadır. Diğer risklere ilişkin detaylı - Çimento %0,86 bilgilere ise izahnameden ulaşılabilir. Piyasa Riski: Piyasalardaki fiyat ve oran değişimlerin, - Kimyasal Ürünler %0,82 pozisyonları olumsuz etkileme potansiyelidir.karşı Taraf Riski: Finansal işlemlerde karşı tarafın - Gayrimenkul Yatırım Ort. %0,79 yükümlüklerini yerine getirememesi durumudur.faiz Oranı Riski: Faiz oranlarındaki dalgalanmalar nedeniyle yönetilmekte olan portföylerin, pozisyonlarına bağlı olarak maruz - İletişim Cihazları %0,61 kalabileceği zarar olasılığıdır.enflasyon riski: Enflasyon nedeniyle yatırımcı tarafından - Demir, Çelik Temel %0,53 arzulanmayan bir reel getiri oranının gerçekleşme olasılığıdır.kur Riski: Gelecekte döviz - Bilgisayar kurlarındaki dalgalanmalar sebebiyle döviz veya dövize endeksli varlık veya yükümlülüklerde Toptancılığı %0,38 meydana gelebilecek değişikliklerden kaynaklanan zarar ihmalidir.hisse Senedi, Emtia Riski: - İnşaat, Taahhüt %0,28 Hisse senedi, emtia ve emtiaya dayalı türev finansal araçlardaki pozisyon durumuna bağlı olarak - Gıda %0,25 fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle maruz kalınan zarar ihtimalidir.opsiyon Riski:Opsiyon parametrelerindeki dalgalanmalara bağlı olarak maruz kalınan zarar ihtimalidir.likidite Riski: - Sağlık %0,24 Finansal varlıkların istenildiği anda piyasa fiyatından nakde dönüştürülememesi halinde ortaya - Endüstriyel Tekstil %0,07 çıkan zarar olasılığıdır.kredi Riski: İşlem yapılan karşı tarafın sözleşme gereklerine uymayarak, yükümlülüğünü kısmen ya da tamamen zamanında yerine getirmemesinden ya da getirememesinden dolayı karşılaşılabilecek zarar ihtimalidir.strateji Riski: Makro ve mikro değişikliklerin iyi analiz edilememesi veya yorumlanamaması sonucunda ileride oluşabilecek fırsat veya tehditlerle uyumlu stratejik kararların neticesinde maruz kalınan zarar Takasbank Para Piyasası ihtimalidir.operasyonel Risk: Finansal risklerin dışında kalan tüm riskleri ifade eder. İşlemleri %16,25 Vadeli Mevduat %8,98 Kıymetli Maden %6,36 1
B. PERFORMANS BİLGİSİ Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi / Eşik Değer (%) PERFORMANS BİLGİSİ Enflasyon Oranı (%) (TÜFE) (*) Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) (**) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) (**) Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri / Net Aktif Değeri YILLAR Toplam Getiri (%) Bilgi Rasyosu 1 Ocak-31 Aralık 2011*** %(0,526) %1,794 %10,448 %0,209 %0,2067 (0,0760) 11.744.046 1 Ocak-31 Aralık 2012*** %17,294 %19,430 %6,183 %0,166 %0,1634 (0,0945) 71.757.224 1 Ocak-31 Aralık 2013*** % (3,370) % (0,884) %7,400 %0,394 %0,3831 (0,1325) 17.937.537 1 Ocak-31 Aralık 2014*** %14,258 %16,875 %8,170 %0,328 %0,3108 (0,1408) 6.560.462 1 Ocak-31 Aralık 2015 %(4,428) %0,091 %8,808 %0,466 %0,3616 (0,1330) 4.075.914 1 Ocak-30 Haziran 2016 %7,646 %10,262 %3,632 %0,245 %0,2869 (0,1247) 3.805.665 (*) Enflasyon oranı TÜİK tarafından açıklanan 12 aylık TÜFE'nin dönemsel oranıdır. (**) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemindeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. (***) İlgili dönemler için herhangi bir inceleme yapılmamış ve denetlenmemiştir. GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. İlişikteki dipnotlar bu performans bilgisi tablosunun ayrılmaz bir parçasıdır. 2
C. DİPNOTLAR 1) Fon un kurucu ve yöneticisi olan 1999 yılında kurulan TEB Portföy Yönetimi A.Ş., Türk Ekonomi Bankası A.Ş. nin iştiraki olarak faaliyetlerini sürdürmekte olup, Yatırım Fonları Yönetimi, Emeklilik Fonları Yönetimi, Özel Portföy Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı alanlarında faaliyet göstermektedir. TEB Portföy Yönetimi A.Ş.'nin kuruluş temel amacı, bireysel ve kurumsal yatırımcıların risk profiline uygun finansal enstrümanların dağılımının belirlenerek portföylerinin yönetilmesini ve bu çerçevede optimum faydanın sağlanmasını gerçekleştirmektir. 2) Fon portföyünün yatırım amacı, yatırımcı riskleri ve stratejisi "Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3) Fon 1 Ocak - 30 Haziran 2016 döneminde net %7,65 oranında getiri sağlarken, karşılaştırma ölçütünün getirisi aynı dönemde %10,26 olmuştur. Sonuç olarak Fon'un nispi getirisi %(2,61) olarak gerçekleşmiştir. Toplam Getiri : Fonun ilgili dönemdeki birim pay değerindeki yüzdesel getiriyi ifade etmektedir. Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : Fonun karşılaştırma ölçütünün ilgili dönem içerisinde belirtilen varlık dağılımları ile ağırlıklandırarak hesaplanmış olan yüzdesel getirisini ifade etmektedir. Nispi Getiri : Performans sonu dönemi itibariyle hesaplanan portföy getiri oranı ile nispi getiri oranı arasındaki farkı ifade etmektedir. 4) Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt portföy değerine oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir. 01/01/2016-30/06/2016 döneminde : Portföy Değerine Oranı (%) TL Tutar Fon Yönetim Ücreti %0,005998 41.665 Denetim Ücreti Giderleri %0,000331 2.298 Saklama Ücreti Giderleri %0,000107 741 Aracılık Komisyonu Giderleri %0,000370 2.567 Kurul Kayıt Ücreti %0,000053 367 Diğer Faaliyet Giderleri %0,000300 2.080 Toplam Faaliyet Giderleri 49.718 Ortalama Fon Portföy Değeri 3.715.211 Toplam Faaliyet Giderleri / Ortalama Fon Portföy Değeri %1,338231 5) 1 Ocak - 30 Haziran 2016 dönemine ilişkin Fon un yatırım stratejisinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır. 1 Ocak 2011-30 Haziran 2016 döneminde toplam 7 defa strateji değişimi gerçekleşmiştir. İlgili dönemlerdeki yatırım stratejileri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir. Yatırım stratejisi değişiklikleri: Strateji Dönemi Strateji Bilgisi 31/12/2008-01/03/2013 Kamu Borçlanma Araçları %65-%95, Hisse %0-%20, Ters Repo/Repo %0-%30 Kamu Borçlanma Araçları %65-%95, Hisse %0-%20, Özel Sektör Bonolari %0-%15, Ters Repo/Repo %0-04/03/2013-01/07/2013 %30 Kamu Borçlanma Araçları %60-%90, Hisse %0-%20, Ters Repo/Repo %0-%30, Özel Sektör Bonoları %0-02/07/2013-16/07/2013 %20 Hisse %0-%20, Kamu Borçlanma Araçları %50-%80, Ters Repo/Repo %0-%30, Özel Sektör Bonoları %0-17/07/2013-30/09/2013 %30 Özel Sektör Bonoları %10-%40, Hisse %0-%20, Kamu Borçlanma Araçları %50-%80, Ters Repo/Repo %0-01/10/2013-24/10/2014 %30 Hisse %0-%20, Kamu Borçlanma Araçları %50-%80, Ters Repo/Repo %0-%30, Özel Sektör Bonoları %0-27/10/2014-22/01/2015 %30 Vadeli Mevduat %0-%10, Özel Sektör Bonoları %0-%30, Kamu Borçlanma Araçları %50-%80, Hisse %0-23/01/2015-11/11/2015 %20, Repo/Ters Repo %0-%30 Vadeli Mevduat %0-%10, Özel Sektör Bonoları %0-%30, Kamu Borçlanma Araçları %50-%80, Hisse %0-12/11/2015- %20, Repo/Ters Repo %0-%30 3
C. DİPNOTLAR (Devamı) Karşılaştırma ölçütü değişiklikleri: Kıstas Dönemi Kıstas Bilgisi 31/12/2008-03/03/2013 %10 BIST Ulusal 100 Endeksi + %85 KYD Tüm DİBS Endeksi + %5 KYD ON Brüt Endeksi %10 BIST Ulusal 100 Endeksi + %85 KYD Tüm DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Sabit) + %4 KYD 04/03/2013-01/07/2013 ON Brüt Endeksi %10 BIST Ulusal 100 Endeksi + %75 KYD Tüm DİBS Endeksi + %11 KYD OST Endeksi (Sabit) + %4 02/07/2013-16/07/2013 KYD ON Brüt Endeksi %10 BIST Ulusal 100 Endeksi + %75 KYD Tüm DİBS Endeksi + %11 KYD OST Endeksi (Sabit) + %4 17/07/2013-30/09/2013 KYD ON Brüt Endeksi %10 BIST Ulusal 100 Endeksi + %75 KYD Tüm DİBS Endeksi + %11 KYD OST Endeksi (Sabit) + %4 01/10/2013-22/01/2015 KYD ON Brüt Endeksi %10 BIST Ulusal 100 Endeksi + %75 KYD Tüm DİBS Endeksi + %11 KYD OST Endeksi (Sabit) + %2 23/01/2015-11/11/2015 KYD ON Brüt Endeksi + %2 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi %15 BIST Ulusal 100 Endeksi+ %50 KYD Tüm DİBS Endeksi + %15 KYD OST Endeksi (Sabit) + %10 12/11/2015- KYD ON Brüt Endeksi + %10 İAB Altın Endeksi 6) Yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1) Fon un, 1 Ocak - 30 Haziran 2016 dönemine ait performans sunuş raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.5 sayılı Bireysel Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirilmesine ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarını Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ inde yer alan performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde hazırlanmıştır. 2) Fon un bağlı olduğu şemsiye fonun ünvanı TEB Portföy Yönetimi A.Ş. Değişken Şemsiye Fonu olup, şemsiye fonun türü değişken şemsiye fondur.. 4