01/01/2013 31/12/2013 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 12 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZI, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERI, ŞUBELERI, TEMSILCILIKLERI VE INTERNET SITESINDE GÜNCELLENMIŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. 1
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 12 AYLIK RAPORU Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu nun 01/01/2013-31/12/2013 dönemine ilişkin gelişmelerini, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş oniki aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2013-31.12.2013 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Dünya ekonomisi 2013 ü genel olarak bir toparlanma dönemi olarak geride bıraktı. Yılın ilk yarısında gelişmekte olan ülkelerin hisse senedi piyasalarında yükseliş, tahvil faizlerinde ise düşüşler yaşandı. Dünya ekonomilerinin iyileşme süreci devam ederken, ABD başta olmak üzere bazı ülkelerde krizden çıkış sinyalleri verilmeye başlandı. Mayıs ayında ABD Merkez Bankası nın tahvil alım programını azaltacağını açıklaması yılın ilk yarısında yaşanan olumlu trendin tersine dönmesine neden oldu. Global sermaye akımı, geride bıraktığımız 10 senelik dönemin aksine, yön değiştirerek gelişmekte olan ülkelerden gelişmiş ülkelere doğru kaymaya başladı, Türkiye ise göreceli olarak olumsuz ayrıştı. Türkiye nin en büyük ticaret ortağı konumundaki Euro Bölgesi nde borç krizini aşmaya yönelik yapısal adımların plan düzeyinden aksiyon düzeyine geçememesi de Türkiye yi olumsuz etkileyen etkenlerden bir diğeri oldu. Küresel krizin ardından ekonomiyi canlandırmak adına merkez bankalarının piyasaya bol ve ucuz likidite enjekte etme operasyonu, ABD Merkez Bankası ndan sonra farklı ülkelerin merkez bankalarıyla 2013 yılında da devam etti. Mayıs ayında ise gerek istihdam gerekse büyüme anlamında hedeflenen seviyelere doğru ilerleyen ABD de, Merkez Bankası Fed, makro ekonomik verilerin iyileşmesiyle beraber, tahvil alım programı kapsamında piyasaya sunduğu likidite miktarını 85 milyar dolardan 75 milyar dolar seviyesine düşürdü. Bu durum başta Türkiye olmak üzere tüm gelişmekte olan ülkelerden yabancı yatırımcı kaynaklı çıkışlar meydana getirdi. 2013 yılının ilk beş ayı, 2012 yılında olduğu gibi BIST Hisse Senedi Piyasası nın en iyi performanslarından birini sergilediği bir dönem olurken, hızlı yükselişlerle 2
endeks tarihi rekor seviyelere ulaştı. İkinci çeyrekten itibaren yurt içindeki siyasi gerginlikler, ABD Merkez Bankası nın tahvil alımı programını azaltacağı beklentisi ile artan ekonomik belirsizlik ile sert düşüşlerle borsa gerilerken, Türkiye piyasasındaki faizler yükseliş gösterdi. Türkiye ekonomisinin temel sorunlarından biri olan ve üretimlerin ithal girdi ile yapılmasından kaynaklanan, doğru orantı içinde olan büyüme oranı ve cari açık ilişkisi, 2012 yılında TCMB nin bu sorunu gidermek adına ekonomiyi yavaşlatmak üzere attığı bazı adımlardan etkilenmişti ancak 2013 yılında bu makro göstergeler beklentilerin bir miktar dışında gerçekleşti. 2011 yılında %9,0, 2012 yılında ise %2,2 seviyesinde olan GSYH büyümesi; 2013 yılı ilk yarısında %3,7 olurken, üçüncü çeyreğinde %4,4 seviyesine ulaştı. Ekonomimizin orta vadeli büyüme performansının daha düşük olacağı beklentileri hakim olsa da uzun vadeli trend beklentilerinde bir bozulma görülmüyor. Ödemeler dengesi tarafında, Aralık ayında cari denge beklentinin oldukça üzerinde 8,3 milyar dolar açık verdi. Böylece, 2013 yılında cari açık, 2012 yılındaki 49 milyar dolar seviyesinden, 65,0 milyar dolar seviyesine yükseldi. 2009 yılında zirve yapan, sonraki yıllarda kademeli düşüşe geçen işsizlik oranı, 2012 yılı başından beri yeniden çıkışa geçmiş görünüyor. Kasım ayında işsizlik oranı %9,9 seviyesine yükselirken 2012 yılın aynı ayında işsizlik oranı %9,4 seviyesindeydi. Makro ekonominin bir diğer önemli göstergesi olan enflasyon tarafında ise 2013 yılı oranı %7,4 olarak açıklandı. Üretici fiyatlarında ise yıllık ÜFE enflasyonu %7,0 a yükselerek Mayıs 2012 den sonraki en yüksek seviyeye ulaştı. Kriz sonrası dönemde, merkez bankalarının ekonomiyi canlandırmak adına piyasalara bol likidite enjekte etmesi gelişmekte olan ülkelere yabancı sermaye akışını sağladı. Ancak son dönemde, ABD başta olmak üzere gelen toparlanma sinyalleri ve ABD Merkez Bankası açıklaması sonrası bu sermaye gelişmiş ülkelere geri dönmeye başladı. Gelişmiş ekonomilerin krizden çıkışının kaçınılmaz bir sonucu olarak gelişmekte olan ülke ekonomilerinin önümüzdeki dönemde olumsuz etkilenmesi beklenmektedir. Türkiye nin 2014 yılında %2,8 büyümesi beklenmesine rağmen yüksek yabancı sermaye çıkışı sonrası Türkiye ve diğer gelişmekte olan ülke ekonomilerinin bu dönemde vereceği tepki yakından takip edilmelidir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım 3
politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen degişiklikleri içeren fon kurulu faaliyet raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonunun 01/01/2013-31/12/2013 döneminde varlıkları Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır. Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, 13/03/2013 tarihli ve 28586 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonunun içtüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, fonun 31/12/2013 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermektedir. 31/12/2013 tarihli Bilanço (TL) Varlıklar (+) 66.046.722,51 Borçlar (-) 520.430,41 Fon Toplam Değeri 65.526.292,10 31/12/2013 tarihli Gelir Tablosu (TL) Gelirler Toplamı -5.335.016 Giderler Toplamı 1.529.469 Gelir Gider Farkı -6.864.485 31/12/2013 dönemine ait bağımsız denetimden geçmiş bilanço ve gelir tablosu ekte bulunmaktadır. 4
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI FON PORTFÖY 31/12/2013 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Hisse Kodu Rayiç Değer (TL) Hisse Senedi 580.000,00 AKBNK 3.886.0000,00 300.000,00 AKENR 360.000,00 550.000,00 AKSEN 1.419.000,00 521.113,00 ANACM 1.000.536,96 600.000,00 ANSGR 798.000,00 950.000,00 ASYAB 1.377.500,00 1.450.000,00 EKGYO 3.045.000,00 740.000,00 GARAN 5.150.400,00 750.000,00 GLYHO 877.500,00 525.000,00 GUBRF 1.449.000,00 755.000,00 GUSGR 1.472.250,00 377.500,00 HALKB 4.586.625,00 425.000,00 INDES 1.742.500,00 1.000.000,00 ISCTR 4.650.000,00 1.090.912,00 ISFIN 1.047.275,52 200.000,00 MGROS 3.200.000,00 15.000,00 OTKAR 825.000,00 400.000,00 PETKM 1.092.000,00 105.000,00 PETUN 787.500,00 240.000,00 PRKME 1.180.800,00 290.000,00 SAHOL 2.505.600,00 450.000,00 SISE 1.224.000,00 1.364.690,00 SNGYO 1.119.045,80 50.000,00 SODA 909.999,99 200.000,00 TCELL 2.270.000,00 750.000,00 TKFEN 3.757.500,00 200.000,00 TTKOM 1.192.000,00 120.000,00 UNYEC 715.200,00 600.000,00 VAKBN 2.292.000,00 750.000,00 VESTL 1.162.500,00 500.000,00 YKBNK 1.860.000,00 Nominal Değer Kıymet Tanımı Rayiç Değer (TL Ters-repo 207.625 TRT110614T13 191.015,61 3.899.525 TRT200618T18 3.500.669,25 5
Vadeli Mevduat 2.609.132 21.02.2014 2.575.914,69 VİOP 799.422 Teminat 799.422,03 TOPLAM 66.021.754,85 NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 31/12/2013 TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri 66.021.754,85 Hazır Değerler (+) 2.753,14 Alacaklar (+) 22.214,52 - Diğer Alacaklar 22.214,52 Borçlar (-) 520.430,41 - Yönetim Ücreti 129.627,18 - Diğer Borçlar* 390.803,23 2.Net Varlık Değeri 65.526.292,10 Dolaşımdaki Pay Sayısı 6.071.117.315,151 3.Birim Pay Değeri 0,010793 Diğer Borçlar*: Tahvil borsa payı + bağımsız denetim ücreti karşılığından oluşmaktadır. FUTURES 01/01/2013-31/12/2013 İŞLEMLER Tarih Kontrat Kodu Kontrat Adedi Alış / Satış Fiyat Rayiç Değer (TL) 15.03.2013 111F_IX0300413 100 S 103,25 1.036.250,00 10.04.2013 111F_IX0300413 100 S 101,825 1.232.082,50 10.04.2013 111F_IX0300413 100 S 101,975 91.777,50 10.04.2013 111F_IX0300413 100 S 101,75 641.025,00 10.04.2013 111F_IX0300413 100 S 101,775 987.217,50 11.04.2013 111F_IX0300413 100 A 102,6 1.026.000,00 11.04.2013 111F_IX0300413 100 A 103,2 1.032.000,00 25.04.2013 111F_IX0300413 100 A 105,025 882.210,00 25.04.2013 111F_IX0300413 100 A 105,1 1.114.060,00 10.05.2013 111F_IX0300613 100 S 110,175 1.983.150,00 17.05.2013 111F_IX0300613 100 A 115,8 2.084.400,00 03.06.2013 111F_IX0300613 100 S 100,2 901.800,00 03.06.2013 111F_IX0300613 100 S 97,35 876.150,00 6
04.06.2013 111F_IX0300613 100 A 99,025 1.782.450,00 20.06.2013 111F_IX0300613 100 S 94,9 1.898.000,00 20.06.2013 111F_IX0300613 100 S 91,55 1.831.000,00 26.06.2013 111F_IX0300613 100 A 88,275 308.962,50 27.06.2013 111F_IX0300613 100 A 90,6 1.812.000,00 27.06.2013 111F_IX0300613 100 A 90,65 725.200,00 27.06.2013 111F_IX0300613 100 A 90,7 770.950,00 09.07.2013 F_XU0300813S0 100 S 88,775 1.331.625,00 09.07.2013 F_XU0300813S0 100 S 88,8 444.000,00 09.07.2013 F_XU0300813S0 100 S 88,85 799.650,00 15.07.2013 F_XU0300813S0 100 A 91,1 2.641.900,00 19.08.2013 F_XU0300813S0 100 S 87,7 1.754.000,00 22.08.2013 F_XU0300813S0 100 A 83,325 1.666.500,00 ÖDÜNÇ İŞLEMLER Ödünç Verilen Tarih Kapanış Tarihi Hisse Adet Fiyat 23.01.2013 07.03.2013 AKBNK 100.000 10,00 28.01.2013 18.04.2013 AKBNK 100.000 9,86 17.04.2013 26.08.2013 HALKB 100.000 18,60 19.04.2013 25.07.2013 EREGL 150.000 1,98 14.06.2013 19.06.2013 TCELL 120.000 11,00 28.06.2013 02.07.2013 YKBNK 170.000 4,46 28.06.2013 02.07.2013 YKBNK 16.000 4,46 09.07.2013 21.11.2013 HALKB 50.000 14,55 12.07.2013 06.11.2013 YKBNK 300.000 4,07 13.08.2013 27.08.2013 TCELL 150.000 11,60 20.08.2013 20.09.2013 KCHOL 100.000 8,58 24.09.2013 25.09.2013 HALKB 100.000 15,95 07.10.2013 25.12.2013 HALKB 37.500 15,55 07.10.2013 08.10.2013 AKBNK 30.000 7,66 07.10.2013 10.10.2013 VAKBN 10.000 4,85 08.10.2013 25.12.2013 HALKB 37.500 15,45 09.10.2013 22.10.2013 HALKB 4.500 15,35 7
09.10.2013 22.10.2013 HALKB 12.800 15,35 09.10.2013 22.10.2013 HALKB 4.500 15,35 11.10.2013 30.10.2013 VAKBN 10.000 4,81 11.10.2013 25.12.2013 HALKB 37.500 15,55 21.10.2013 25.12.2013 HALKB 37.500 15,80 11.11.2013 25.12.2013 HALKB 37.500 15,00 15.11.2013 25.12.2013 TCELL 100.000 11,90 25.11.2013 25.12.2013 HALKB 50.000 15,40 02.12.2013 04.12.2013 AKBNK 150.000 7,40 05.12.2013 06.12.2013 YKBNK 20.000 4,14 05.12.2013 06.12.2013 ISCTR 20.000 5,03 24.12.2013 25.12.2013 AKBNK 50.000 6,84 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu için 2013 yılı içindeki ödünç verilen hisse senetlerinden 79.180,14 TL gelir elde edilmiştir. BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER 2013 yılının son çeyreğinde Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası, 2008 yılından beri sürdürdüğü varlık alım programının sonuna gelindiğinin ilk işaretini, miktarların azaltılabileceğini açıklayarak verdi. Her ne kadar çeyreğin başında beklenen azaltımın başlaması 2014 yılının ilk çeyreğine ertelense de, bu hareket hem gelişmiş ülkelerin hem de gelişmekte olan ülkelerin piyasalarında oldukça sert biçimde fiyatlandı. Amerikan 10 yıllık hazine tahvilleri bu dönemde %2,60 seviyesinden açtığı çeyreği %2,98 seviyesinde kapattı. Hisse senetleri piyasasında ise gelen olumlu büyüme verilerinin etkisiyle 15,132 seviyesinden açılan çeyrek, 16.576 seviyesinden kapandı. Bu süreçte fon akımlarının gelişmekte olan ülkelerden çıkarak gelişmiş ülke piyasalarına yöneldiği görüldü. Her ne kadar dünyanın geri kalanında genişlemeci politikaların devamı söz konusu olsa da, önümüzdeki dönemde ciddi finansman ihtiyacı olan gelişmekte olan ülkeler, piyasalardaki bu fiyatlamadan ciddi biçimde etkilendi. Aynı dönemde EURUSD paritesi de dalgalı bir seyir izleyerek 1,3745 seviyelerinde kapandı. Yurtiçi piyasalarda, yurt dışında yaşanan gelişmekte olan ülkelerden gelişmiş ülkelere fon akımlarının etkisi özellikle döviz kuru üzerinde ciddi bir yükselişe neden oldu. Bu dönemde Dolar kuru 2,02 seviyesinden 2,1450 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası döviz kurlarında yaşanan bu yükselişe gösterge faizini yükselterek tepki verdiyse de, yapılan hareketlerin etkisi sınırlı oldu. 8
Dövizde ve fonlama faizinde yaşanan yükseliş hem bankacılık sektörü hem de sanayi hisseleri üzerinde negatif bir baskı oluşmasına neden oldu. Çeyreği 75.000 seviyesinden açan BİST 100 bu dönemde 67.800 seviyesine kadar düştü. Bu dönem içerisinde hisse pozisyonumuzu dengeli bir şekilde götürerek piyasalarda oluşan olumsuz havadan korunmayı ve fonumuzun getirisini muhafaza etmeyi hedefledik. 31.12.2012-31.12.2013 tarihleri arasında fon getirisi -%7,75 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi -%13,30 olarak gerçekleşmiştir. Fonun karşılaştırma ölçütü %90 BIST 30 endeksi, %9 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon %80-100 aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri : Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) TEB Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) Citi Menkul Değerler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) 9
BGC Partners Menkul Değerler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) Erste Securities İstanbul Menkul Değ. A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil) ii. Borçlanma Senetleri : 0,0000105 iii. Ters Repo İşlemleri O/N : 0,00000525 Vadeli : 0,00000525*repo süresi iv. Tahvil/bono aracılık işlemleri : 0,00001 v. Ters repo aracılık işlemleri : 0,000003 vi. VİOP işlemleri : 0,000145 vii. Takasbank Para Piyasası işlemleri : 1-7 güne kadar vadeli : 0,00002+BSMV 7 günden uzun vadeli : 0,0000025+BSMV*gün viii. Yabancı Menkul Kıymetler : Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların 12 aylık tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0,0223 Aracılık Komisyonları 0,0025 Diğer Fon Giderleri 0,0004 Toplam Harcamalar 0,0252 Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır. Fonun 2013 12 aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan noter ve tescil masrafları fon mal varlığından karşılanmıştır. Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1.000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 10
1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 25,30 TL 55,02 TL 176,88 TL 538,46 TL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 11