HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 12 Şubat Pazartesi Japon piyasaları kapalı 14 Şubat Çarşamba Japonya, Almanya ve Euro Bölgesi 4Ç17 Büyüme Almanya ve ABD ayı TÜFE 15 Şubat Perşembe Çin piyasaları Yeni Çin Yılı nedeniyle 22 Şubat a kadar kapalı Türkiye Kasım dönemi İşsizlik Oranı ABD ayı ÜFE ve Sanayi Üretimi Küresel piyasalar, zorlu bir haftayı geride bıraktı Yükselen tahvil faizlerinin ardından Wall Street endekslerinde başlayan düzeltme hareketiyle birlikte hisse senedi piyasalarında satış dalgası net bir şekilde hissedildi. Haftalık bazda Dow Jones %5,2, S&P %5,2, Dax %5,3 değer kaybederken, BIST100 endeksinde kayıp %3,8 ulaştı ve endeks haftayı 113.590 puandan tamamladı. Yeni haftada küresel piyasalarda toparlanma öne çıkıyor. ABD vadelileri %0,72 primli seyrederken, Shanghai endeksi %0,89 artıda. Yeni haftaya zayıf başlayan dolarla birlikte USDTRY de gelişen ülke kurları paralelinde işlemler hafif düşüşle 3,81 in hemen aşağısından geçmekte. Bu hafta makroekonomik veri akışı açısından nispeten sakin bir hafta bizi bekliyor. Almanya ve ABD den alacağımız ayı TÜFE verisi ajandada öne çıkıyor. Ayrıca Çarşamba günü Japonya, Almanya ve Euro Bölgesi 4Ç17 büyüme verisi ile içeride Aralık ayı cari işlemler dengesini; Perşembe günü Türkiye Kasım dönemi işsizlik oranı ile ABD den ayı ÜFE ve sanayi üretimi rakamlarını alacağız. Fed başkanlarından gelecek açıklamalar ise bu hafta da dolara yön vermeye devam edecek. Son dönemde bölgesel Fed başkanlarından gelen açıklamalar ek faiz artışlarını destekler nitelikteydi. Bu yıl için 3 faiz artışı (2 si piyasada fiyatlanıyor) masada olmakla birlikte, enflasyon verilerinin desteklemesi durumda ek faiz artışlarının gelebileceği endişeleri piyasada mevcut. Bu sebeple gelecek enflasyon ve enflasyona işaret eden datalar oldukça önemli olacak. ABD de F/K oranı son verilerle 20,8 de iken 5 yıllık ortalama 18,8 de. Yine son verilerle F/K oranı MSCI gelişmiş ülkelerde 20 de, gelişen ülkelerde 15,9 da iken BIST de 9,5 de. BIST in 5 yıllık ortalaması ise 10,7 de. Böyle bakılınca BIST gelişmiş ve gelişen ülkelere göre hala cazip, bu açıdan küresel piyasalardaki durulma sonrasında gelecek tepkilerde BIST in daha iyi performans göstereceğini tahmin ediyoruz. Bu hafta endekste 111.500-116.500 bandında hareket beklerken, USDTRY de teknik görünümü 3,78 üzerinde TRY açısından negatif tarafta değerlendiriyor, 3,78-3,8350 bandında seyrin devamını bekliyoruz. Bu bandın kırılımına göre pozisyonların takip edilmesini öneriyoruz. Endeksler Hafta İçi Haftalık Kapanış En Yüksek En Düşük % Değ. BIST100 Endeksi 113.590 112.504 118.121-3,8% DOW IND 24.191 25.521 23.360-5,2% S&P 500 2.620 2.763 2.533-5,2% NASDAQ Comp. 6.874 7.277 6.631-5,3% XETRA DAX 12.107 12.753 12.003-5,3% FTSE 100 7.092 7.443 7.073-4,7% FTSEMIB-İtalya 22.167 23.104 21.982-4,5% BOVESPA 80.899 84.410 79.690-3,7% VIX Endeksi 30,16 50,30 16,80 74,6% TR, Gösterge Faiz 13,15 13,15 12,85 1,9% Emtialar Brent Petrol ($) 62,78 68,4 61,7-8,1% Ons Altın ($) 1.314,3 1.343,7 1.307,0-1,3% Pariteler USD/TRY 3,8221 3,8235 3,7545 1,3% EUR/TRY 4,6803 4,6965 4,6485-0,5% Sepet 4,2512 4,2600 4,2015 0,3% EUR/USD 1,2242 1,2475 1,2206-1,8% USD/JPY 108,7900 110,29 108,05-1,2% Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl EUR -0,40-0,38-0,25 USD 1,58 1,82 2,31 TL 13,63 13,93 14,97 MB Faizleri Faiz Toplantı TCMB 8,00% 7 Mart ECB 0,00% 8 Mart Fed 1,25-1,50% 21 Mart Global Tahvil Faizi 2 Yıl 10 Yıl ABD 2,07 2,86 Almanya -0,58 0,73 İspanya -0,37 1,48 İtalya -0,21 2,05
Türkiye ekonomisi 2017 yılını güçlü büyüme ile tamamlayacak Büyümenin en güçlü öncü göstergelerinden olan sanayi üretiminde 2017 yılının son ayını aldık. Aralık ayında takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi beklentileri aşarak yıllık %8,7, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi aylık %0,9 artış gösterirken, arındırılmamış seride yıllık artış %6,5 oldu. Sanayi üretiminin yılın son çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %7,8 artış gösterirken, yılın tamamında sanayi üretiminin yıllık %6,3 genişlemesi 2017 yılını güçlü bir büyüme rakamıyla, %7 ye yaklaşan bir oranla kapatacağımızı bize gösteriyor. Sektörler ve Ana Sanayi Gruplarına Göre Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretimi, 2017 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 Şubat Mart Mayıs Haziran Ağustos Eylül Kasım Aralık Ara Malı Sermaye Malı Madencilik ve Taşocakcılığı Enerji İmalat Sanayi Dayanıklı Tüketim Malı Dayanıksız Tüketim Malı Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretimi 150,0 145,0 140,0 135,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 146,4 144,3 142,6 133,7 138,1 136,8 134,7 132,8 133,7 131,9 119,5 117,2 Şubat Mart Mayıs Haziran Ağustos Eylül Kasım Aralık 2014 2015 2016 2017
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 HAFTALIK Yıllık enflasyon %10,35 e geriledi ayında tüketici fiyatları %1,35 olan Foreks medyan tahmininin altında aylık %1,02 artış gösterirken, yıllık enflasyon baz etkisiyle düşüş göstererek %10,70 olan beklentinin altında %10,35 olarak gerçekleşti (2017 Aralık: %11,92). Çekirdek TÜFE %12,30 dan %12,18 e gerilerken, yıllık ÜFE baz etkisiyle %15,47 den %12,14 e geriledi. Bir önceki aya göre %6,02 düşüş gösteren giyim ve ayakkabı grubu aylık enflasyona 0,43 puan düşüş yönünde katkı sağlarken, artış yönünde katkı yine en yüksek 0,38 puan ile gıda grubundan geldi. Enflasyon Rakamları 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 12,18 12,14 10,35 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Manşet TÜFE Çekirdek TÜFE Yİ-ÜFE Türkiye'de Enflasyon Hedef ve Gerçekleşmeleri 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Hedef Gerçekleşme Kaynak: TÜİK, TCMB
EKONOMİK VERİ TAKVİMİ 12 Şubat 2018, Pazartesi Japonya piyasaları Milli Kuruluş Günü nedeniyle kapalı olacak. 12:30 İngiltere 13 Şubat 2018, Salı TÜFE (Aylık) () 0,40% 0,40% 12:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) () 3,00% 3,00% 12:30 İngiltere ÜFE Çıkışı (Yıllık) () 2,90% 3,30% 12:30 İngiltere ÜFE Çıkışı (Aylık) () 0,30% 0,40% 14 Şubat 2018, Çarşamba 02:50 Japonya GSYIH (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,20% 0,60% 02:50 Japonya GSYIH (Yıllık) (4. Çeyrek) 1,30% 2,50% 10:00 Almanya TÜFE (Yıllık) () -- 1,60% 10:00 Almanya TÜFE (Aylık) () -- 0,60% 10:00 Almanya GSYIH (Yıllık) (4. Çeyrek) 2,30% 2,30% 10:00 Almanya GSYIH (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,60% 0,80% 10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Aralık) -7,50 milyar $ -4,20 milyar $ 13:00 Euro Bölgesi GSYIH (çeyreklik) (4. Çeyrek) -- 0,60% 13:00 Euro Bölgesi GSYIH (Yıllık) (4. Çeyrek) -- 2,7 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) -- 3,20% 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (Aralık) -- 1,00% 16:30 ABD Çekirdek TÜFE (Aylık) () 0,20% 0,30% 16:30 ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık) () 1,70% 1,80% 16:30 ABD TÜFE (Yıllık) () 1,90% 2,10% 16:30 ABD TÜFE (Aylık) () 0,30% 0,10% 16:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) () 0,30% 0,40% 16:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) () 0,40% 0,40% 15 Şubat 2018, Perşembe Çin piyasaları kapalı (Ay Takvimine Göre Yılbaşı) 02:50 Japonya Çekirdek Makine Siparişleri (Aylık) (Aralık) -3,20% 5,70% 02:50 Japonya Çekirdek Makine Siparişleri (Yıllık) (Aralık) 0,20% 4,10% 07:30 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) (Aralık) -- 0,20% 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Aralık) -- 2,70% 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Kasım) -- 10,30% 16:30 ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) () -- 0,10% 16:30 ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) () 2,10% 2,30% 16:30 ABD ÜFE (Yıllık) () 2,40% 2,60% 16:30 ABD ÜFE (Aylık) () 0,40% -0,10% 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları -- 221bin 16:30 ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi 22,0 22,2 16:30 ABD NY Fed İmalat Endeksi 17,9 17,7 17:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) () 0,30% 0,90% 17:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) () 78,10% 77,90% 16 Şubat 2018, Cuma Çin piyasaları kapalı (Ay Takvimine Göre Yılbaşı) 16:30 ABD Konut Başlangıçları () -- 1.192 mn 18:00 ABD Michigan Tüketici Güveni (Şubat) 97 95,9
HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2018 Yılı Ayı 10.01.2018 1.552 562 2.113 17.01.2018 1.105 150 1.255 24.01.2018 4.759 1.286 6.046 31.01.2018 465 105 570 TOPLAM 7.881 2.103 9.985 2018 Yılı Şubat Ayı 07.02.2018 539 146 685 14.02.2018 13.416 1.983 15.399 21.02.2018 3.061 656 3.717 28.02.2018 192 46 238 TOPLAM 17.207 2.831 20.039 2018 Yılı Mart Ayı 07.03.2018 1.410 402 1.812 14.03.2018 1.013 438 1.451 21.03.2018 703 345 1.048 28.03.2018 1.371 316 1.687 TOPLAM 4.497 1.502 5.999 (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir. ayında toplam 10,0 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 10,0 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Şubat ayında toplam 20,0 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 22,0 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Mart ayında toplam 6,0 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 6,6 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.
HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ 2018 Yılı Ayı İhraç Takvimi İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 09.01.2018 10.01.2018 13.11.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 672 Gün İhale / Yeniden ihraç 16.01.2018 17.01.2018 16.01.2019 Kuponsuz Devlet Tahvili 12 Ay / 364 Gün İhale / İlk İhraç 22.01.2018 24.01.2018 18.01.2023 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1820 Gün İhale / İlk İhraç 22.01.2018 24.01.2018 05.06.2024 Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 Yıl / 2324 Gün İhale / Yeniden ihraç 23.01.2018 24.01.2018 11.08.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3486 Gün İhale / Yeniden ihraç 23.01.2018 24.01.2018 12.01.2028 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 10 Yıl / 3640 Gün İhale / İlk İhraç 2018 Yılı Şubat Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 12.02.2018 14.02.2018 12.12.2018 Hazine Bonosu 10 Ay / 301 Gün İhale / İlk İhraç 12.02.2018 14.02.2018 18.01.2023 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1799 Gün İhale / Yeniden ihraç 12.02.2018 14.02.2018 12.01.2028 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 10 Yıl / 3619 Gün İhale / Yeniden ihraç 13.02.2018 14.02.2018 13.11.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 637 Gün İhale / Yeniden ihraç 13.02.2018 14.02.2018 12.02.2020 Kira Sertifikası 2 Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış 13.02.2018 14.02.2018 11.08.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3465 Gün İhale / Yeniden ihraç 20.02.2018 21.02.2018 05.06.2024 Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 Yıl / 2296 Gün İhale / Yeniden ihraç 2018 Yılı Mart Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 13.03.2018 14.03.2018 18.01.2023 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1771 Gün İhale / Yeniden ihraç 20.03.2018 21.03.2018 13.11.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 602 Gün İhale / Yeniden ihraç 20.03.2018 21.03.2018 08.03.2028 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3640 Gün İhale / İlk İhraç (¹)2018 yılı Şubat ve Mart aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir.
Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.