01/01/ /12/2014 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 12 AYLIK RAPORU

01/01/2014 31/12/2014 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 12 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZI, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERI, ŞUBELERI, TEMSILCILIKLERI VE INTERNET SITESINDE GÜNCELLENMIŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. İLGİLİ DÖNEMİN BİTİMİNİ TAKİP EDEN 3 AY İÇİNDE KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMUNDA İLAN EDİLİR. 1

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK RAPORU Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu nun 01/01/2014-31/12/2014 dönemine ilişkin gelişmelerini, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş oniki aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla başlamıştır. İlk çeyrek sonunda yapılan yerel seçimlerle birlikte piyasalar toparlanmaya başlamış, oluşan olumlu tablo BIST 100 endeksine de yansımış ve seneye kötü başlayan endeks ikinci çeyrekle beraber yükseliş trendine girmiştir. BIST 100 performansı ve ilk çeyrekte %4,3 olarak açıklanan büyüme hızı olumlu olarak karşılanırken, bu durum enflasyon tarafında yükselişe engel olamamış ve enflasyon yılın en yüksek seviyesi olan %9,66 oranını görmüştür. Enflasyona ek olarak Ukrayna- Rusya gerilimi, Ortadoğu da kendini gösteren kriz ve ABD dolarının yükselişe geçmesiyle beraber oluşan tedirginlik ekonomik verilere yansımış ve büyüme hızı ikinci çeyrekte %2,1 olarak hesaplanmıştır. Üçüncü çeyrekte ABD doları yükselişini sürdürmüş ve güçlü görünümünü devam ettirmiştir. ABD tarafından gelen yüksek büyüme rakamları karşısında Avro Bölgesi ve Çin ekonomilerinde görülen yavaşlama, küresel büyüme konusunda endişeler yaratmaya başlamıştır. Petrolde arz-talep kaynaklı fiyat düşüşü Rusya ekonomisini yoğun şekilde etkilemiştir. Haziran ayında 115 dolar seviyesinde olan petrol fiyatı üçüncü çeyrekte hızlı bir şekilde düşerek 90 doların altına kadar gerilemiştir. Petroldeki bu düşüş Türkiye ekonomisi adına cari açığın azalışına yaptığı etkiden dolayı olumlu olarak karşılanmıştır. Dördüncü çeyrekte petrolün fiyatı düşmeye devam etmiş ve yıl sonunda 45 dolar seviyelerini görmüştür. Türkiye nin cari açığında devam eden azalış ve BIST 100 performansı enflasyonun yüksek seyrine etki ederek %8,17 seviyesine gelmesine destek olmuştur. ABD doları ve ekonomisi dördüncü çeyrekte de güçlü duruşunu korumuş ve USDTRY kuru tüm zamanların rekorunu kırarak 2,41 seviyelerine kadar yükselmiştir. 2

2014 yılında BIST 100 performansı yatırımcıları memnun etmiştir. Yıl içinde dalgalı bir seyir izlemesine rağmen yıl başındaki değerinin üzerine %30 koyan BIST 100 yılı 85.000 puan seviyelerinde kapatmıştır. Cari açık 2014 yılında Türkiye ekonomisinin olumlu yüzü olarak kalmıştır. Cari açığın en önemli kalemi olan petrolün fiyatının 45 dolar seviyelerine düşmesi, cari açığın beklentilerin çok üzerinde düşmesine neden olmuş ve önceki yıla oranla ciddi şekilde azaltmıştır. 2013 yılında 65 milyar ABD doları olan cari açık 2014 yılında 45,8 milyar ABD doları olarak hesaplanmış ve önceki yıla oranla %30 oranında azalmıştır. Diğer yandan küresel ekonomilerde yaşanan ekonomik daralmalar ve düşük büyüme hızları Türkiye ekonomisine de yansımış; 2013 yılında %4,1 olan GSYİH büyümesi 2014 yılının ilk çeyreğinde %4,7 olarak devam etmesine karşın yılın genelinde %2,9 olarak kalmıştır. 2013 yılının sonunda %4,5 olarak olan haftalık repo faizi, 2014 yıl başında %10 oranına kadar çıkmış daha sonra TCMB tarafından kademeli olarak %8,25 seviyesine indirilmiştir. Gecelik borçlanma ve borç verme faizleri de haftalık repo faizi gibi bir seyir izlemiştir. 2013 yılı sonunda sırasıyla %3,5 ve %7,75 seviyesinde olan borçlanma ve borç verme faizi, 2014 yılı başında %8 ve %12 ye kadar yükselmiş ve son dönemde %7,5 ve %11,25 olarak açıklanmıştır. 2013 yılını %10 seviyesinde kapatan işsizlik oranı, 2014 yılının Mayıs ayında GSYİH Büyümesi ilk çeyrek rakamlarının da etkisiyle %8,8 oranına düşmesine karşın, bu konumunu koruyamamış ve en son Kasım ayında %10,7 olarak hesaplanmıştır. Makroekonominin bir diğer önemli göstergesi olan enflasyon yıl içinde %9,66 seviyesine kadar yükselmiş olmasına rağmen Aralık ayı verilerine göre %8,17 olarak hesaplanmıştır. Üretici fiyatlarında ise 2013 yılını %6,97 seviyesinde kapatan yıllık ÜFE enflasyonu 2014 yılında %12,98 oranına yükselmesine karşın Aralık ayında %6,36 olarak hesaplanmıştır. Petrol fiyatlarındaki azalış nedeniyle cari açık rakamının azaldığı 2014 yılında Türkiye ekonomisi mütevazi bir büyüme göstermiş; yüksek enflasyon ve işsizlik sorunlarından kurtulamamıştır. 2015 yılı için Merkez Bankası nın enflasyon hedefi, Avrupa piyasalarındaki yaşanması beklenen rahatlama, özel tüketim ve yatırımların kademeli olarak artacağı beklentileri ile jeopolitik siyasi gerginliklerin azalması durumunda yabancı sermaye akışı ve ihracatın artması, 2015 yılında Türkiye ekonomisinin genişleyeceğine işaret olarak algılanabilir. 3

BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen degişiklikleri içeren fon kurulu faaliyet raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonunun 01/01/2014-31/12/2014 döneminde varlıkları Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır. Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, 13/03/2013 tarihli ve 28586 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonunun içtüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, fonun 31/12/2014 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermektedir. 31/12/2014 tarihli Bilanço (TL) Varlıklar (+) 86,694,037.13 Borçlar (-) 2,754,466.11 Fon Toplam Değeri 83,939,571.02 31/12/2014 tarihli Gelir Tablosu (TL) Gelirler Toplamı 21,086,020 Giderler Toplamı - 1,991,072 Gelir Gider Farkı 19,094,948 31/12/2014 dönemine ait bağımsız denetimden geçmiş bilanço ve gelir tablosu ekte bulunmaktadır. 4

BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI FON PORTFÖY 31/12/2014 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Hisse Kodu Rayiç Değer (TL) Hisse Senedi 574,094.00 AKBNK 4,971,654.04 514,010.00 AKSEN 1,506,049.30 100,000.00 ALARK 446,000.00 96,512.00 ALBRK 167,930.88 160,000.00 ANHYT 824,000.00 107,302.00 ARCLK 1,609,530.00 35,219.00 AVISA 1,576,050.25 97,614.00 BIMAS 4,880,700.00 73,554.00 BIZIM 1,404,881.40 50,000.00 CCOLA 2,525,000.00 63,518.00 CIMSA 1,016,288.00 1,163,669.00 EKGYO 3,223,363.13 556,377.00 GARAN 5,241,071.34 1,370,000.00 GLYHO 1,931,700.00 798,300.00 GUSGR 1,540,719.00 503,017.00 HALKB 6,991,936.30 450,000.00 INDES 2,565,000.00 903,374.00 ISCTR 6,088,740.76 1,186,382.00 ISFIN 1,127,062.91 1,210,187.00 ISGYO 1,718,465.54 292,131.00 KARSN 423,589.95 68,392.00 KCHOL 848,060.80 801,586.00 KRDMD 1,643,251.30 59,309.00 MGROS 1,349,279.75 316,163.00 SAHOL 3,209,054.45 75,785.00 TAVHL 1,447,493.50 515,000.00 TBORG 2,065,150.00 265,490.00 TCELL 3,796,507.00 409,230.00 THYAO 3,940,884.90 135,000.00 TKNSA 1,279,800.00 250,000.00 TRGYO 862,500.00 275,000.00 TRKCM 946,000.00 828,770.00 TSKB 1,674,115.40 30,000.00 TTKOM 218,100.00 5

15,173.00 TUPRS 839,066.90 654,156.00 VAKBN 3,192,281.28 174,676.00 YKBNK 854,165.64 Nominal Değer Kıymet Tanımı Rayiç Değer (TL) Ters-repo 3,518,555.00 TRT040117T14 3,501,908.22 419,245.00 TRT070115T13 419,197.45 VİOP 785,832 Teminat 785,832.08 TOPLAM 84,652,381.46 NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 31/12/2014 TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri 84,652,381.46 Hazır Değerler (+) 5,362.65 Alacaklar (+) 2,036,293.02 - Takastan Alacaklar (T1) 1,897,155.68 - Diğer Alacaklar 139,137.34 Borçlar (-) 2,754,466.11 - Takasa Borçlar (T1) 1,782,081.52 - Takasa Borçlar (T2) 641,881.60 - Yönetim Ücreti 161,154.62 - Diğer Borçlar* 169,348.37 2.Net Varlık Değeri 83,939,571.02 Dolaşımdaki Pay Sayısı 6,113,158,982.505 3.Birim Pay Değeri 0.013731 Diğer Borçlar*: Tahvil borsa payı + bağımsız denetim ücreti karşılığından oluşmaktadır. FUTURES İŞLEMLER 01/01/2014-31/12/2014 Tarih Kontrat Kodu Kontrat Adedi Alış / Satış Fiyat Rayiç Değer (TL) 24.01.2014 F_XU0300214S0 400 Satış 78.900 3,156,000.00 29.01.2014 F_XU0300214S0 221 Alış 78.500 1,734,850.00 29.01.2014 F_XU0300214S0 20 Alış 78.975 157,950.00 29.01.2014 F_XU0300214S0 159 Alış 79.000 1,256,100.00 05.05.2014 F_XU0300614S0 138 Satış 91.550 1,263,390.00 05.05.2014 F_XU0300614S0 62 Satış 91.575 567,765.00 6

05.05.2014 F_XU0300614S0 108 Satış 92.425 998,190.00 05.05.2014 F_XU0300614S0 142 Satış 92.450 1,312,790.00 07.05.2014 F_XU0300614S0 200 Satış 91.700 1,834,000.00 22.05.2014 F_XU0300614S0 15 Alış 94.700 142,050.00 22.05.2014 F_XU0300614S0 185 Alış 94.725 1,752,412.50 22.05.2014 F_XU0300614S0 50 Alış 94.750 473,750.00 04.06.2014 F_XU0300614S0 250 Satış 96.900 2,422,500.00 06.06.2014 F_XU0300614S0 15 Alış 99.900 149,850.00 06.06.2014 F_XU0300614S0 200 Alış 99.925 1,998,500.00 16.06.2014 F_XU0300614S0 321 Satış 96.500 3,097,650.00 16.06.2014 F_XU0300614S0 6 Satış 96.525 57,915.00 16.06.2014 F_XU0300614S0 38 Satış 96.550 366,890.00 17.06.2014 F_XU0300614S0 368 Alış 97.350 3,582,480.00 17.06.2014 F_XU0300614S0 50 Alış 97.400 487,000.00 17.06.2014 F_XU0300614S0 50 Alış 97.425 487,125.00 17.06.2014 F_XU0300614S0 332 Alış 97.450 3,235,340.00 01.07.2014 F_XU0300814S0 167 Satış 96.250 1,607,375.00 01.07.2014 F_XU0300814S0 233 Satış 96.275 2,243,207.50 01.07.2014 F_XU0300814S0 200 Satış 96.300 1,926,000.00 07.07.2014 F_XU0300814S0 150 Alış 97.375 1,460,625.00 07.07.2014 F_XU0300814S0 123 Alış 97.400 1,198,020.00 07.07.2014 F_XU0300814S0 177 Alış 97.450 1,724,865.00 14.07.2014 F_XU0300814S0 150 Alış 100.150 1,502,250.00 17.07.2014 F_XU0300814S0 400 Satış 101.075 4,043,000.00 01.08.2014 F_XU0300814S0 160 Satış 101.050 1,616,800.00 06.08.2014 F_XU0300814S0 120 Satış 97.700 1,172,400.00 13.08.2014 F_XU0300814S0 400 Alış 96.000 3,840,000.00 27.08.2014 F_XU0300814S0 50 Alış 98.900 494,500.00 27.08.2014 F_XU0300814S0 150 Alış 98.975 1,484,625.00 27.08.2014 F_XU0300814S0 50 Alış 99.025 495,125.00 27.08.2014 F_XU0300814S0 30 Alış 99.050 297,150.00 27.08.2014 F_XU0301014S0 80 Satış 99.850 798,800.00 27.08.2014 F_XU0301014S0 50 Satış 99.875 499,375.00 27.08.2014 F_XU0301014S0 7 Satış 99.925 69,947.50 27.08.2014 F_XU0301014S0 50 Satış 99.950 499,750.00 27.08.2014 F_XU0301014S0 93 Satış 99.975 929,767.50 04.09.2014 F_XU0301014S0 43 Alış 102.050 438,815.00 04.09.2014 F_XU0301014S0 58 Alış 102.100 592,180.00 7

04.09.2014 F_XU0301014S0 12 Alış 102.150 122,580.00 04.09.2014 F_XU0301014S0 57 Alış 102.175 582,397.50 09.09.2014 F_XU0301014S0 400 Satış 101.125 4,045,000.00 12.09.2014 F_XU0301014S0 90 Alış 97.500 877,500.00 12.09.2014 F_XU0301014S0 10 Alış 97.600 97,600.00 12.09.2014 F_XU0301014S0 100 Alış 97.525 975,250.00 16.09.2014 F_XU0301014S0 100 Alış 96.700 967,000.00 16.09.2014 F_XU0301014S0 210 Alış 96.725 2,031,225.00 19.09.2014 F_XU0301014S0 200 Satış 94.100 1,882,000.00 24.09.2014 F_XU0301014S0 100 Satış 94.625 946,250.00 24.09.2014 F_XU0301014S0 100 Satış 94.650 946,500.00 24.09.2014 F_XU0301014S0 200 Satış 94.550 1,891,000.00 25.09.2014 F_XU0301014S0 200 Satış 92.025 1,840,500.00 29.09.2014 F_XU0301014S0 200 Satış 90.850 1,817,000.00 30.09.2014 F_XU0301014S0 18 Alış 91.975 165,555.00 30.09.2014 F_XU0301014S0 83 Alış 92.000 763,600.00 30.09.2014 F_XU0301014S0 97 Alış 92.050 892,885.00 30.09.2014 F_XU0301014S0 99 Alış 92.075 911,542.50 30.09.2014 F_XU0301014S0 100 Alış 92.100 921,000.00 30.09.2014 F_XU0301014S0 3 Alış 92.200 27,660.00 02.10.2014 F_XU0301014S0 193 Satış 90.850 1,753,405.00 02.10.2014 F_XU0301014S0 1 Satış 90.875 9,087.50 02.10.2014 F_XU0301014S0 1 Satış 90.900 9,090.00 02.10.2014 F_XU0301014S0 105 Satış 90.925 954,712.50 03.10.2014 F_XU0301014S0 150 Alış 90.475 1,357,125.00 09.10.2014 F_XU0301014S0 375 Alış 91.000 3,412,500.00 09.10.2014 F_XU0301014S0 200 Alış 92.100 1,842,000.00 09.10.2014 F_XU0301014S0 175 Alış 92.000 1,610,000.00 10.10.2014 F_XU0301014S0 600 Satış 90.375 5,422,500.00 15.10.2014 F_XU0301014S0 239 Satış 91.150 2,178,485.00 15.10.2014 F_XU0301014S0 11 Satış 91.175 100,292.50 17.10.2014 F_XU0301014S0 200 Alış 92.900 1,858,000.00 21.10.2014 F_XU0301014S0 80 Alış 93.425 747,400.00 21.10.2014 F_XU0301014S0 140 Alış 93.450 1,308,300.00 21.10.2014 F_XU0301014S0 20 Alış 93.475 186,950.00 24.10.2014 F_XU0301014S0 180 Satış 96.950 1,745,100.00 24.10.2014 F_XU0301014S0 20 Satış 96.975 193,950.00 27.10.2014 F_XU0301014S0 200 Alış 96.325 1,926,500.00 8

27.10.2014 F_XU0301014S0 100 Alış 96.350 963,500.00 27.10.2014 F_XU0301014S0 200 Alış 96.550 1,931,000.00 27.10.2014 F_XU0301014S0 110 Alış 96.575 1,062,325.00 27.10.2014 F_XU0301214S0 300 Satış 97.325 2,919,750.00 27.10.2014 F_XU0301214S0 100 Satış 97.575 975,750.00 27.10.2014 F_XU0301214S0 210 Satış 97.600 2,049,600.00 30.10.2014 F_XU0301214S0 13 Alış 98.325 127,822.50 30.10.2014 F_XU0301214S0 217 Alış 98.350 2,134,195.00 30.10.2014 F_XU0301214S0 180 Alış 98.400 1,771,200.00 12.11.2014 F_XU0301214S0 8 Alış 98.750 79,000.00 12.11.2014 F_XU0301214S0 92 Alış 98.800 908,960.00 14.11.2014 F_XU0301214S0 103 Satış 100.450 1,034,635.00 14.11.2014 F_XU0301214S0 47 Satış 100.475 472,232.50 14.11.2014 F_XU0301214S0 150 Satış 100.350 1,505,250.00 17.11.2014 F_XU0301214S0 118 Satış 100.200 1,182,360.00 17.11.2014 F_XU0301214S0 45 Satış 100.225 451,012.50 17.11.2014 F_XU0301214S0 37 Satış 100.250 370,925.00 18.11.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 101.025 1,010,250.00 20.11.2014 F_XU0301214S0 50 Alış 101.775 508,875.00 20.11.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 101.800 1,018,000.00 20.11.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 102.950 1,029,500.00 25.11.2014 F_XU0301214S0 100 Satış 102.850 1,028,500.00 26.11.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 104.150 1,041,500.00 27.11.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 104.800 1,048,000.00 27.11.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 104.900 1,049,000.00 27.11.2014 F_XU0301214S0 87 Satış 105.325 916,327.50 27.11.2014 F_XU0301214S0 13 Satış 105.350 136,955.00 28.11.2014 F_XU0301214S0 122 Satış 107.550 1,312,110.00 28.11.2014 F_XU0301214S0 28 Satış 107.575 301,210.00 01.12.2014 F_XU0301214S0 100 Satış 107.275 1,072,750.00 02.12.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 105.775 1,057,750.00 03.12.2014 F_XU0301214S0 84 Alış 105.800 888,720.00 03.12.2014 F_XU0301214S0 1 Alış 105.825 10,582.50 03.12.2014 F_XU0301214S0 12 Alış 105.875 127,050.00 03.12.2014 F_XU0301214S0 7 Alış 105.850 74,095.00 03.12.2014 F_XU0301214S0 18 Alış 105.900 190,620.00 03.12.2014 F_XU0301214S0 28 Alış 105.925 296,590.00 03.12.2014 F_XU0301214S0 150 Alış 105.875 1,588,125.00 9

04.12.2014 F_XU0301214S0 89 Satış 106.275 945,847.50 04.12.2014 F_XU0301214S0 61 Satış 106.300 648,430.00 04.12.2014 F_XU0301214S0 150 Satış 106.500 1,597,500.00 08.12.2014 F_XU0301214S0 50 Alış 105.600 528,000.00 08.12.2014 F_XU0301214S0 50 Alış 105.550 527,750.00 08.12.2014 F_XU0301214S0 50 Alış 105.575 527,875.00 10.12.2014 F_XU0301214S0 150 Satış 104.425 1,566,375.00 11.12.2014 F_XU0301214S0 1 Alış 105.950 10,595.00 11.12.2014 F_XU0301214S0 149 Alış 106.050 1,580,145.00 15.12.2014 F_XU0301214S0 150 Satış 103.075 1,546,125.00 16.12.2014 F_XU0301214S0 149 Satış 99.025 1,475,472.50 16.12.2014 F_XU0301214S0 1 Satış 99.050 9,905.00 18.12.2014 F_XU0301214S0 150 Alış 101.825 1,527,375.00 18.12.2014 F_XU0301214S0 50 Alış 102.500 512,500.00 18.12.2014 F_XU0301214S0 2 Alış 102.525 20,505.00 18.12.2014 F_XU0301214S0 98 Alış 102.550 1,004,990.00 24.12.2014 F_XU0301214S0 50 Alış 105.325 526,625.00 24.12.2014 F_XU0301214S0 100 Alış 105.350 1,053,500.00 ÖDÜNÇ İŞLEMLER Ödünç Verilen Tarih Kapanış Tarihi Hisse Adet Fiyat 02.01.2014 09.05.2014 TTKOM 86,250.00 5.96 06.01.2014 13.05.2014 ISCTR 20,000.00 4.54 18.02.2014 26.06.2014 AKBNK 150,000.00 6.26 28.02.2014 08.07.2014 YKBNK 150,000.00 3.27 14.03.2014 22.07.2014 ISCTR 20,000.00 4.14 14.03.2014 22.07.2014 VAKBN 90,000.00 3.36 28.03.2014 08.08.2014 AKBNK 200,000.00 6.53 28.04.2014 05.09.2014 HALKB 80,000.00 13.25 29.04.2014 08.09.2014 HALKB 47,500.00 13.50 30.04.2014 09.09.2014 TUPRS 2,250.00 47.85 07.05.2014 15.09.2014 ISCTR 10,000.00 5.17 12.05.2014 18.09.2014 VAKBN 125,000.00 4.59 10

16.05.2014 24.09.2014 AKBNK 25,000.00 7.58 27.05.2014 02.10.2014 TTKOM 50,000.00 6.29 11.06.2014 21.10.2014 EREGL 52,500.00 3.59 20.06.2014 31.10.2014 EKGYO 200,000.00 2.71 25.06.2014 05.11.2014 VAKBN 150,000.00 5.01 27.06.2014 07.11.2014 TTKOM 43,000.00 6.12 02.07.2014 12.11.2014 SAHOL 9,800.00 9.79 02.07.2014 12.11.2014 SAHOL 9,800.00 9.79 02.07.2014 12.11.2014 SAHOL 9,700.00 9.79 07.07.2014 17.11.2014 SAHOL 22,000.00 9.63 11.07.2014 21.11.2014 AKBNK 50,000.00 7.79 11.07.2014 21.11.2014 AKBNK 50,000.00 7.79 14.07.2014 24.11.2014 SAHOL 9,500.00 9.83 15.07.2014 25.11.2014 HALKB 100,000.00 15.95 18.07.2014 28.11.2014 THYAO 100,000.00 6.74 22.07.2014 02.12.2014 YKBNK 50,000.00 4.91 22.07.2014 02.12.2014 YKBNK 50,000.00 4.91 31.07.2014 08.12.2014 AKBNK 100,000.00 8.72 06.08.2014 12.12.2014 AKBNK 26,500.00 8.29 06.08.2014 12.12.2014 AKBNK 64,750.00 8.29 11.08.2014 17.12.2014 YKBNK 21,000.00 4.64 11.08.2014 17.12.2014 YKBNK 21,000.00 4.64 11.08.2014 17.12.2014 AKBNK 8,750.00 8.18 11.08.2014 17.12.2014 YKBNK 15,000.00 4.64 20.08.2014 26.12.2014 YKBNK 3,000.00 4.73 20.08.2014 26.12.2014 VAKBN 3,000.00 4.82 20.08.2014 26.12.2014 ISCTR 5,000.00 5.57 02.09.2014 09.01.2015 SAHOL 8,000.00 10.03 05.09.2014 14.01.2015 SAHOL 40,000.00 10.20 08.09.2014 15.01.2015 ISCTR 5,000.00 5.78 08.09.2014 15.01.2015 TTKOM 15,000.00 6.43 11.09.2014 20.01.2015 VAKBN 300,000.00 4.89 12.09.2014 21.01.2015 TTKOM 3,750.00 6.31 15.09.2014 22.01.2015 TTKOM 1,750.00 6.15 23.09.2014 30.01.2015 TCELL 105,000.00 12.00 29.09.2014 05.02.2015 MGROS 55,000.00 17.85 11

29.09.2014 05.02.2015 TCELL 100,000.00 11.85 30.09.2014 06.02.2015 YKBNK 25,000.00 4.39 30.09.2014 06.02.2015 TTKOM 30,000.00 5.91 01.10.2014 09.02.2015 THYAO 150,000.00 6.47 01.10.2014 09.02.2015 YKBNK 45,000.00 4.47 09.10.2014 13.02.2015 HALKB 48,000.00 13.50 27.10.2014 03.03.2015 VAKBN 100,000.00 4.82 31.10.2014 06.03.2015 THYAO 100,000.00 7.29 04.11.2014 10.03.2014 SAHOL 8,750.00 10.05 14.11.2014 20.03.2015 VAKBN 41,700.00 4.74 20.11.2014 26.03.2015 HALK 45,000.00 14.95 28.11.2014 03.04.2015 AKBNK 17,500.00 8.62 02.12.2014 07.04.2015 AKBNK 10,000.00 8.66 08.12.2014 13.04.2015 AKBNK 100,000.00 8.75 15.12.2014 20.04.2015 ISCTR 100,000.00 6.08 25.12.2014 04.05.2015 AKBNK 50,000.00 8.63 29.12.2014 06.05.2015 AKBNK 85,250.00 8.63 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu için 2014 yılı içindeki ödünç verilen hisse senetlerinden 170,673.59 TL gelir elde edilmiştir. BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER 2014 yılının son çeyreğinde hisse senedi piyasası petrol fiyatlarındaki ani ve hızlı düşüşle birlikte çok iyi bir performans gösterdi. Petrol fiyatlarında %40 a yakın düşüş Türkiye gibi petrol ve enerji ithal eden ülkeler için olumlu bir hava yarattı. BİST-100 endeksi 74,938 seviyesinden %14.4 artışla 85,721 seviyesine yükseldi. Global Merkez Bankaları para politikalarında önemli farklılaşmalar gözlendi. Avrupa ve Japonya Merkez Bankaları Ekim ayında varlık alım programlarını genişletme kararı alırlarken Fed aynı ay içinde varlık alım programını sonlandırdı. TCMB ise düşen emtia fiyatlarının 2015 yılında enflasyonu düşürücü yönde olumlu etki yapmasını beklemesine rağmen ihtiyatlı duruşunu koruyarak %8.25 olan politika faizinde değişikliğe gitmedi. Bu dönem içerisinde fonlardaki hisse senedi oranlarımızı yüksek tutup düşen petrol fiyatlarından fayda sağlayan şirketlerin ağırlığını arttırarak oluşan olumlu havadan faydalanmayı ve fonumuzun getirisini arttırmayı hedefledik. 12

31.12.2013-31.12.2014 tarihleri arasında fon getirisi %27.22 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi %27.54 olarak gerçekleşmiştir. Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır. 10/04/2014 e kadar; Fonun karşılaştırma ölçütü %90 BİST 30 endeksi, %9 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon %80-100 aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 12/04/2014 sonrası; Fonun karşılaştırma ölçütü %95 BİST 30 endeksi, %4 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon %80-100 aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri : Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) TEB Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) Erste Securities İstanbul Menkul Değ. A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) 13

Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Rönesans Capital Menkul Değerler A.Ş. Unicredit Menkul Değerler A.Ş. : 0.0004 (BSMV dahil) : 0.0004 (BSMV dahil) : 0.0004 (BSMV dahil) : 0.0006 (BSMV dahil) ii. Borçlanma Senetleri : 0.0000105 iii. Ters Repo İşlemleri O/N : 0.00000525 Vadeli : 0.00000525*repo süresi iv. Tahvil/bono aracılık işlemleri : 0.00001 v. Ters repo aracılık işlemleri : 0.000003 vi. VİOP işlemleri : 0.000145 vii. Takasbank Para Piyasası işlemleri : 1-7 güne kadar vadeli : 0.00002+BSMV 7 günden uzun vadeli : 0.0000025+BSMV*gün viii. Yabancı Menkul Kıymetler : Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların 12 aylık tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0.0222 Aracılık Komisyonları 0.0031 Diğer Fon Giderleri 0.0007 Toplam Harcamalar 0.0260 Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır. Fonun 2014 12 aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan noter ve tescil masrafları fon mal varlığından karşılanmıştır. Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1.000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının 14

%10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 26.00 TL 56.52 TL 181.55 TL 551.80 TL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 15