Oca 16 Mar 16 May 16 Tem 16 Eyl 16 Kas 16 Oca 17 Mar 17 May 17 Tem 17 Eyl 17 Kas 17 Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Mar 19 TL, bir önceki gün dolar karşısında elde ettiği kazançları dün Merkez Bankası rezervlerine ilişkin yurtdışı kaynaklı haber akışı ile geri verdi. Dolar/TL benzer para birimlerinden negatif ayrışarak 23 Ekim'den bu yana ilk kez gün içinde 5,85'in üzerini test etti. Türkiye'nin en büyük ticaret pazarı Euro Bölgesi'ne ilişkin olumsuz gelen ekonomik veriler (Nisan ayı öncü imalat PMI verileri ile İtalya sanayi siparişleri) TL üzerinde ek bir baskıya neden oldu. Almanya imalat PMI verisi 45,0 lik beklentiye rağmen 44,5 olarak açıklandı. Ülkenin hizmet PMI verisi ise 55,1 lik beklentiyi aşarak 55,6 değerini aldı. Veriler Almanya nın 19-Nis 22-Nis 23-Nis 24-Nis Euro Bölgesi, Tatil ABD, Tatil TÜİK, Tüketici güven endeksi, Nisan HMB, Merkezi Yönetim Borç Stoku İstatistikleri, Mart Euro Bölgesi, İmalat PMI, Nisan ABD, İmalat PMI, Nisan Türkiye, Tatil ABD, Yeni konut satışları, Mart TÜİK, Sektörel güven endeksleri, Nisan TCMB, İmalat sanayi KKO, Nisan TÜİK, İnşaat maliyet endeksi, Şubat Kanada, Faiz kararı iç talebine yönelik sorunların baskın olarak üretim ve bunun özelinde ihracat siparişleri kanalından geldiğini ortaya koyuyor. Bu noktada ülkenin önemli tedarikçilerinden Türkiye imalat sanayi için de baskı unsuru yaratıyor. Güne 5,82 seviyesinden başlıyoruz. Küresel piyasalarda Paskalya tatili hacimleri azaltacaktır. İçeride ise siyaset gündemi ve TCMB Beklenti Anketi takip edilecek. 5 Nisan-12 Nisan haftasında Merkez Bankası'nın altın rezervleri 228 milyon dolar artışla 20,9 milyar dolara yükseldi. Aynı dönemde Merkez Bankası'nın döviz rezervleri 276 milyon dolar artışla 77 milyar dolara yükseldi. Böylece toplam rezervler 504 milyon dolar artışla 97,9 milyar dolara yükseldi. Hisse Senetleri Seviye Göre BİST-100 96,886-1.34% -6.31% 6.15% BİST-30 121,298-1.50% -6.57% 6.08% XUSIN 115,620-0.64% -5.36% 10.25% XBANK 128,851-2.76% -11.22% 9.44% Kur Seviye Göre Dolar/TL 5.7945 1.01% 5.89% 9.58% Euro/TL 6.5179 0.25% 5.02% 7.69% Sepet Kur* 6.1658 0.69% 5.40% 8.63% Euro/Dolar 1.1229-0.58% -1.03% -2.09% Dolar/JPY 111.96-0.08% 1.24% 2.19% DXY 97.4740-0.11% 1.01% 1.24% * %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL 130,000 120,000 Merkez Bankası Rezervleri (Döviz ve Altın Toplamı, milyon $) Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 20.88% 21.51% TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 17.70% 17.12% TR - Eurobond (17 Şubat 2045) 7.68% 7.67% ABD - 10 yıllık tahvil 2.56% 2.59% 110,000 100,000 90,000 Toplam Rezervler 3 Har. Ort. 80,000 Kaynak: TCMB, TSKB Ekonomik Araştırmalar Son Veri: 12 Nis TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri 30 Ekim 2019 5.375% 99.05 7.273% 22 Nisan 2020 5.125% 97.79 7.472% 18 Mayıs 2021 4.875% 94.63 7.736% Emtia En son Göre Altın (Dolar/ons) 1275.01-0.19% -2.93% -0.70% Reuters/Jefferies CRB* 195.32 0.29% 1.14% 11.00% Brent (Dolar/varil) 71.62 0.49% 6.06% 32.42% Doğalgaz (TL/stdm3) 2.52-1.07% -2.41% -15.31% * Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index
2 12 Nisan haftasında yurtdışı yerleşiklerin mülkiyetindeki hisse senetleri net 153,4 milyon dolar arttı. DİBS'lerdeki net hareket ise 131,8 milyon dolar azalış yönünde gerçekleşti. Böylece yurtdışı yerleşiklerin mülkiyetindeki hisse senedi stoku 30,5 milyar dolar, DİBS stoku ise 14,5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Merkez Bankası 12 Nisan haftasının yabancı para (YP) mevduat istatistiklerini yayınladı. Gerçek kişilerin YP mevduatları bir önceki haftaya göre 466 milyon dolar azaldı. Aynı dönemde tüzel kişilerin YP mevduatı ise 79 milyon dolar seviyesinde düşüş kaydetti. Toplam YP mevduat hacmi 213 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. 12 Nisan haftası kredi verileri açıklandı. 5-12 Nisan haftasında Türk Parası kredi miktarı bir önceki haftaya göre 2 milyar TL azalış kaydederken, yabancı para krediler 2,1 milyar dolar artış kaydetti. Böylece TP kredi miktarı 1,5 trilyon lira, YP kredi miktarı ise 161,9 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. %40 %30 %20 %10 %0 -%10 -%20 -%30 Oca 17 Mar 17 Kredi Artışı - Eğilim ve Yıllık Artış (eğilim: haftalık artış, 13 har. ort., yıllıklandırılmış) TL Krediler (yıllık artış) May 17 Tem 17 Eyl 17 Kas 17 Kaynak:TCMB, TSKB Ekonomik Araştırmalar Oca 18 TL Krediler (3 aylık eğilim) Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Mar 19 Son Veri: 12 Nis Yapı Kredi 529,4 milyon TL tahsili gecikmiş alacağını, toplam 16,32 milyon TL bedelle Gelecek Varlık Yönetimi ve Hayat Varlık Yönetim şirketine satılmasına karar verdi. KAP'a yapılan açıklamada satılan alacakların Banka'nın tasfiye hesaplarında izlenen 28.02.2019 tarihi itibarıyla donuk alacak tutarı olduğu belirtildi. Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (KLNMA) - Sermaye yapısının güçlendirilmesi amacıyla sermaye benzeri kredi sağlanmasına ilişkin olanakların değerlendirilmesi ve bu kapsamda gerekli işlemlerin yürütülmesi için genel müdürlüğün yetkilendirildiğini açıkladı. Havelsan, alt yüklenicilerinin sayısını artıracak. Havelsan A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi Gökhan Gökay, iş ortaklığı yaptıkları alt yüklenici firma sayısının 461 e ulaştığını vurguladı. Eskişehir de sayısı az olmakla birlikte 5 firma ile çalıştıklarını, 6 firma ile görüşmelerini sürdürdüklerini kaydeden Gökay, Eskişehir Sanayi Odası tarafından düzenlenen görüşmelerde 50 firma ile işbirliği olanakları arayacaklarını dile getirdi. Kurdaki yükseliş ve gerileyen harcama eğilimi nedeniyle bu yıl tüketici elektroniği pazarında adet bazında %15 daralma bekleniyor. Ancak enflasyona bağlı fiyat artışları nedeniyle pazarın değer bazında yatay kalacağı öngörülüyor. MediaMarkt Türkiye İcra Kurulu Başkanı Yenal Gökyıldırım, Türkiye tüketici elektroniği pazarının büyüklüğünün 2018 yılında 54 milyar lira olarak gerçekleştiğini ve pazarın %16 büyüdüğünü ifade etti ve adet bazında yaşanacak gerilemenin %15 seviyelerinde olabileceğini söyledi. MediaMarkt olarak kur riskine karşı nasıl bir strateji izledikleri ile ilgili konuşan Gökyıldırım, "Biz yerli satın alma ve toplu satın alma yapıyoruz. Büyük stoklarla çalıştığımız için önümüzdeki birkaç ayın ürünü mutlaka depomuzda bulunuyor. TL bazında satın alıyoruz" dedi. Doğuş Holding'in refinansman çalışmaları anlaşma ile sonuçlandı. Doğuş Holding'in kreditör bankalar konsorsiyumu ile yürütülen refinansman çalışmaları tamamlandı. KAP'a dün akşam yapılan açıklamaya göre sözleşmeler 18 Nisan 2019 tarihinde taraflarca imzalandı. Otomotiv Endüstrisi İhracatçıları Birliği nden verilerine göre, Türkiye'den 2018'de 110 ülkeye otobüs, minibüs ve midibüs satıldı, ihracat önceki yıla göre %12,57 artışla 1,8 milyar dolar oldu. Bu otomotiv grubu ihracatında 2019'un ilk çeyreğinde de geçen yılın aynı dönemine göre %18,91 artış sağlandı. 2018'in ilk üç ayında 420 milyon 796 bin dolarlık ihracat yapan sektör, bu yılın ilk çeyreğinde 500 milyon 366 bin dolarlık dış satıma imza attı. Sektörün ihracat artışının ilk çeyrekteki gibi devam etmesi durumunda yıl sonu dış satımının 2 milyar doların üzerine çıkması bekleniyor. Yılın ilk çeyreğinde 72 ülkeye otobüs, minibüs ve midibüs ihracatı gerçekleştirilirken, en fazla dış satım Romanya'ya
3 yapıldı. Sektörün bu ürün grubunda en fazla ihracat yaptığı ülke olan Almanya'yı geçerek ilk sıraya yerleşen Romanya'ya yönelik dış satım geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 13,5 kat artarak, 5,58 milyon dolardan 80,65 milyon dolara yükseldi. İşlevsel hayvan beslenme ürünleri de üreten Royal İlaç, Almanya'nın Hamburg Kenti'nde yeni bir tesis açtı. Konuyla ilgili Royal İlaç Genel Müdürü Kenan Akcan, Royal İlaç Germany ile Avrupa pazarına artık çok daha yakın olacağız. Almanya'da sistem inanılmaz zor ve temkinli işliyor. Bizde bölgede hemen çiftlik ziyaretlerine başladık. Bazı ürünlerimizi burada da üreteceğiz ancak pek çoğu Türkiye'de üretilerek gelecek ve burada paketlenip piyasaya sürülecek. Şirketimizi güzel bir ivme ile ileriye taşımayı başardık. Ancak çok daha önemlisi Türk insanının emeğini, alın terini ve bilgisini dünya pazarına ulaştırıyor olmaktan büyük mutluluk duyuyoruz" diye konuştu. Japonya'nın Nikkei gazetesi Japon otomobil üreticisi Nissan Motor'un Mart 2020'de sona eren mali yıl için küresel üretimi yaklaşık %15 oranında düşüreceğini bildirdi. Nikkei'de yer alan haber göre bu, satış operasyonlarını daraltmayı planladığı ABD dahil denizaşırı pazarlarda zayıf satışlarla karşı karşıya kalan Nissan'ın on yıldan daha uzun bir süre içindeki en fazla üretim kesintisi olacak. Nissan, haberin kendi açıklamasına dayanmadığını belirtirken, herhangi bir yorumda bulunmadı. Rüzgâr Enerjisi Yenilenebilir Kaynak Alanı (YEKA RES-2) ihalesine 9 şirket başvuruda bulundu. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı tarafından 250 MW kapasiteli 4 bölge için yapılacak ihaleye toplam 9 şirket başvurdu. Balıkesir, Çanakkale, Aydın ve Muğla bölgelerinde yapılması planlanan projelerin tamamlanmasının ardından 1,2 milyon hanenin elektrik ihtiyacı karşılanacak. Tarihi daha sonra açıklanacak ihale, açık eksiltme usulüyle gerçekleştirilecek ve kilovatsaat başına tavan fiyat 5,5 dolar cent olacak. Başvuran şirketlerin listesi ve başvurdukları bölgeler tabloda bulunmaktadır. No Başvuru Sahibi Aydın Balıkesir Çanakkale Muğla 1 Enercon Rüzgâr Enerji Santrali Kurulum Hiz. Ltd. Şti. X X X X 2 EnerjiSA Üretim Santralleri A.Ş. X X X X 3 Eze İnşaat A.Ş. X X X X 4 İklim Elektrik Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. X X X X 5 Beyçelik Elewan Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş. X X 6 RES Anatolia Holding A.Ş. X 7 B. Ergünler Yol Yapı İnş. Taah. Mad. Nak. San. Tic. A.Ş. X 8 GEM Wind Enerji Sanayi Ticaret A.Ş. X 9 Çinili RES Enerji Üretim Sanayi Ticaret A.Ş. X Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Fatih Dönmez yerli kömürden vazgeçilmeyeceğini ifade etti. Yerli kömürün geleceğini tartışmak üzere Kömür Üreticileri Derneği (KÖMÜRDER) tarafından düzenlenen Temiz Kömüt Teknolojileri Çalıştayı ve Fuarı nın açılısşında konuşan Dönmez, kömürün dünyada 200 yıldan daha uzun süredir kullanıldığını ve halen enerji portföyünde ilk sırada olduğunu belirtti. Çevre dostu ileri teknoloji kullanımına ağırlık vereceklerini kaydeden Bakan Dönmez, 2019 sonuna kadar eski nesil santrallerin bacalama ve filtreleme sistemlerinin değişmesi için üreticilerimizle daha önceden mutabık kalmıştık. Yeni nesil santrallerimizi ise en ileri teknolojiyle, doğal dengeyi bozmadan ve minimum emisyon değerleriyle inşa edeceğiz. Çayırhan bunun en güzel örneklerinden biri ifadesini kullandı. İş Bankası endüstriyel çatı ve öztüketim güneş enerjisi santrali yatırımlarına kredi vermeye başladı. İş te Güneş Kredisi adıyla açıklanan finansman desteğinin kendi elektriğini çatılarında veya aynı trafo merkezine bağlı boş arazilerinde çevre dostu şeklinde üreten işletmelere verilmesi planlanıyor.
4 30% TCMB Faiz Koridoru 24% Hazine Tahvillerinde Getiri Eğrisi 26% 22% 22% 18% 20% 14% 18% 10% 6% 2% 2012 1 Haftalık Repo Faizi GLP Faizi AOFM 16% Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz 14% 1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2018 Sonu 190 GOÜ Para Birimleri / USD 01/01/2018 = 100 210,000 190,000 Hisse Endeksleri 170 170,000 150 150,000 130,000 130 110,000 110 90 Oca 18 Mar 18 May 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 TRY ZAR BRL RUB INR IND 90,000 70,000 50,000 XU100 XU030 XBANK XUSIN 600 560 520 480 440 400 360 320 280 240 200 160 Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadi baz puan 120 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Dolar Endeksi ve 10 YıllıkABD Hazine Tahvil Faizi 105 100 95 90 85 80 75 DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen) 3.6% 3.2% 2.8% 2.4% 2.0% 1.6% 1.2% 180 160 140 120 100 80 60 40 20 MSCI Hisse Endeksleri ABD doları cinsinden, 01/01/2013 = 100 - MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye Küresel Gösterge Faizler 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% Libor - 3 Libor - 6 Euribor - 3 Euribor - 6 Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TUİK
TSKB Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü arastirma@tskb.com.tr MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34 2019 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur. Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir. Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir. Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler. Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.