S304 T.C. MİLLÎ EĞİTİM AKANLIĞI EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ Sınav Hizmetleri Daire aşkanlığı SERMAYE PİYASASI KURULU LİSANSLAMA SINAVLARI GAYRİMENKUL DEĞERLEME UZMANLIĞI (DU) 21 AĞUSTOS 2011 Saat: 09.30 PAZAR 3. OTURUM KİTAPÇIK TÜRÜ Adayın Adı ve Soyadı : Aday Numarası (T.C. Kimlik No) : Sınav Salon No : Sıra No: DİKKAT: 1. u sınavda, 2 modüle ait test soruları yer almaktadır. Soru sayısı Sayfa No 4700 - Gayrimenkul Değerleme Esasları 25 2 4860 - Temel Finans Matematiği 25 6 2. Soru kitapçıklarını kontrol ederek, baskı hatası olan kitapçığın değiştirilmesi için sınav başlamadan önce salon sorumlularına başvurunuz. 3. Sınavda hesap makinesi kullanabilirsiniz. Ancak alfabetik tuş takımına sahip olan hesap makineleri, databank, el bilgisayarı vb. özel elektronik donanımların kullanılması ve bulundurulması yasaktır. u cihazları yanında bulunduran adayların sınavları geçersiz sayılacaktır. CEVAP KÂĞIDI İLE İLGİLİ AÇIKLAMALAR 1. Cevap kâğıdı üzerine yazacağınız yazı ve yapacağınız işaretlemelerde kurşun kalemden başka kalem kullanmayınız. 2. Size verilen cevap kâğıdında yazılı olan bilgilerin size ait olup olmadığını kontrol ediniz. Cevap kâğıdı kullanılamayacak durumdaysa veya size ait değilse verilecek yedek cevap kâğıdına, kimliğinizle ilgili bilgileri, salon başkanının açıklamalarına göre yazınız. 3. Cevap kâğıdında Gayrimenkul Değerleme Esasları ve Temel Finans Matematiği testleri için iki ayrı sütun bulunmaktadır. Cevaplarınızı cevap kâğıdındaki ilgili sütunlara aşağıdaki örnekte olduğu gibi yuvarlağı, dışına taşırmadan işaretleyiniz. Yanlış karalamalarınızı düzeltirken yuvarlağın içini temizce siliniz. ÖRNEK KODLAMA: SORU KİTAPÇIĞI İLE İLGİLİ AÇIKLAMA 1. u soru kitapçığında toplam 50 soru bulunmaktadır. ir modül için 60 dakikalık cevaplama süresi verilmiştir. Kitapçığın tümü için verilen cevaplama süresi 120 dakikadır. 2. Sınavlarda başarılı sayılmak için her modülden alınan notun en az 60 ve aritmetik ortalamanın en az 70 olması zorunludur. 3. Her sorunun dört seçeneği vardır. Dört seçenekten sadece bir tanesi doğru cevaptır. Doğru bulduğunuz seçeneği cevap kâğıdında o soru için ayrılan yerde bularak işaretleyiniz. 4. Cevaplamaya istediğiniz testin, istediğiniz sorusundan başlayabilirsiniz. Yalnız cevaplarınızı, cevap kâğıdında o test için ayrılmış olan bölümdeki aynı numaralı cevap yerine işaretlemeyi unutmayınız. 5. Size ayrı bir karalama kâğıdı verilmeyecektir. Soru kitapçığınızın içindeki boş alanları karalama yapmak için kullanabilirsiniz. 6. Cevabını bilmediğiniz sorular üzerinde fazla zaman kaybetmeden diğer sorulara geçiniz. Zamanınız kalırsa bu sorulara daha sonra dönebilirsiniz. 7. Puanlamada her doğru cevaba eşit puan verilecek, yanlış cevaplarınız dikkate alınmayacaktır. 8. Sınavın bitiminde cevap kâğıdınızı ve soru kitapçığınızı salon sorumlularına teslim etmeyi unutmayınız. Arka kapağa geçiniz. DİKKAT: Testteki sorular 21.06.2011 tarihi itibarıyla hazırlanmıştır. u tarihten sonra sınav konuları ile ilgili yasa değişiklikleri yapılmış olsa bile, soruları cevaplandırırken bu değişiklikleri dikkate almayınız.
4700 - GAYRİMENKUL DEĞERLEME ESASLARI 1. Değerleme konusu dairenin net kullanım alanı 130 m 2 olup değeri, aynı sitede bulunan I ve II numaralı emsal dairelerin satış fiyatlarında düzeltme yapılarak belirlenecektir. Emsal I in net kullanım alanı 125 m 2 olup 3 ay önce satıcının mali durumu nedeniyle acilen, değerinin % 5 altında 475.000 TL ye satılmıştır. Net kullanım alanı 137 m 2 olan Emsal II ise 1 ay önce alıcının konuma verdiği özel önem nedeniyle değerinin % 3 üstünde 576.000 TL ye satılmıştır. Mülk piyasasında aylık % 1 oranında bir fiyat artışı olduğuna göre konu mülkün değeri kaç TL olacaktır? A) 520.285 ) 525.325 C) 530.454 D) 535.778 4. Yıllık ortalama net geliri 11.000 TL/Dekar olan 45.000 m 2 yüz ölçümündeki bir tarım arazisinin değer tespiti için çalışan değerleme uzmanı, yakın bölgede benzer nitelikteki arazilerin fiyatları ile bu araziler için bulunan gelirlerini aşağıdaki gibi belirlemiştir: Araziler Arazi Yüz ölçümü (m 2 ) Değeri (in TL) Arazinin Yıllık Ortalama Net Gelir (TL / Dekar) I 40.000 6.000 11.500 II 50.000 9.000 12.750 III 60.000 10.500 13.250 Ortalama kapitalizasyon oranı dikkate alındığında değerleme konusu arazinin değeri kaç TL dir? A) 6.454.200 ) 6.652.800 C) 6.991.100 D) 7.115.000 2. asiretli bir kişinin zaman, risk ve çeşitli güçlüklerin belirsizleştirici etkilerinin olmadığı bir durumda, eşit derecede tatmin edici mal ve hizmet ikamesine sahip olmak için ödeyeceğinden daha fazlasını bu mal ve hizmet için ödemeyeceğine ilişkin ilke, aşağıdakilerden hangisinde doğru olarak tanımlanmıştır? A) İkame ilkesi ) İskonto ilkesi C) elirlilik ilkesi D) Fayda en çoklaştırması ilkesi 3. 10 yıl boyunca yıllık 39.000 TL net gelir getirmesi ve 10. yılın sonunda 1,5 milyon TL ye satılması beklenen taşınmaz yatırımından, yıllık net yıllık % 10 getiri sağlanabilmesi için kaç TL ye satın alınmış olması gereklidir? 5. 50 dairesi bulunan bir rezidansın her dairesinden aylık 2.200 TL kira geliri elde edilmektedir. Söz konusu dairelerin yıllık ortalama % 3 kadarı boş kalmakta veya kira tahsilinde sorunlar yaşanmaktadır. inanın yıllık sabit giderleri 100.000 TL, değişken giderleri 170.000 TL dir. Kiracıların ortak kullandığı demirbaşlar için her yıl 30.000 TL yenileme masrafı yapılmaktadır. Kapitalizasyon oranının % 20 olduğu bir ortamda bu mülkün değeri kaç TL dir? A) 4.902.000 ) 5.000.000 C) 5.052.000 D) 5.100.000 A) 239.638 ) 578.315 C) 817.953 D) 1.053.954 2
4700 - GAYRİMENKUL DEĞERLEME ESASLARI 6. ir alışveriş merkezinin 150.000 m 2 kiralanabilir alanı bulunmakta olup gelecek yıldaki gelir beklentisi ile ilgili bilgiler aşağıdadır: % 60 Olasılık Kira (metrekare / TL) % 35 Olasılık 24 22 19 % 5 Olasılık Doluluk Oranı % 97 % 90 % 85 Tahsilat Kaybı % 1 % 3 % 6 Sabit ve Değişken Giderler 250.000 TL 215.000 TL 235.000 TL u verilere göre tahmini net faaliyet geliri kaç TL dir? 9. Aşağıdakilerden hangisi gayrimenkul piyasasının özelliklerinden biridir? A) Alıcı ve satıcı sayısı daima dengededir. ) Gayrimenkulün her bir parçasının ikame edilebilir olduğu kabul edilir. C) Gayrimenkuller diğer mallara göre devir ve işleme tabi tutma bakımından daha katı düzenlemelere tabidirler. D) u piyasadaki alıcı ve satıcılar gayrimenkulün değerini etkileyebilecek hususlar hakkında tam bilgi sahibidirler. A) 3.250.595 ) 3.217.845 C) 3.119.775 D) 2.959.421 7. ir mülkün satın alınmasında kullanılan kredi için aylık 7.500 TL ödeme yapılmaktadır. u mülkün yıllık net faaliyet geliri 85.500 TL ise orç Kapsama Oranı nedir? A) 0,95 ) 1,05 C) 11,40 D) 375,00 8. aşkalarına kiralanan bir gayrimenkul üzerindeki sahiplik haklarını temsil eden kavram aşağıdakilerden hangisidir? A) Esas Kiralama ) Ara Kiralayan Hakkı C) Arazi Kira Sözleşmesi D) Kiralamaya Konu Mülkiyet Hakkı 10. Son 5 yıl için uzun vadeli konut kredilerinin gayri safi yurt içi hasılaya oranı ülkemizde ne kadardır? A) % 25 - % 20 arası ) % 20 - % 15 arası C) % 15 - % 10 arası D) % 10 dan aşağı 11. Ülkemiz düzenleme ve uygulamaları dikkate alındığında aşağıdakilerden hangisi gayrimenkul ve finans piyasaları arasındaki etkileşimi yansıtan alt sektörler arasında kabul edilemez? A) Finansal kiralama piyasası ) Menkul kıymet ödünç piyasası C) Konut kredisi piyasası D) Sigortacılık sektörü 12. Gayrimenkul yatırım ortaklıklarının faaliyetlerine ilişkin aşağıdaki bilgilerden hangisi yanlıştır? A) Gayrimenkule dayalı yabancı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapamazlar. ) Risklere karşı korunmak amacıyla swap ve forward işlemler yapabilirler, opsiyon yazabilirler, mala dayalı olan hariç vadeli işlem sözleşmeleri alabilirler. C) Kira geliri elde etmek amacıyla üçüncü şahıslardan gayrimenkul kiralayabilirler ve bunları tekrar kiraya verebilirler. D) İştirakleriyle herhangi bir mal veya hizmet alım satımı işlemine dayanmayan borç alacak ilişkisine giremezler. 3
13. Arazi dışındaki bir varlığın özel tamirat veya uyarlama yaparak kullanmaya devam etmekten çok, içerdiği malzeme için elden çıkarılma değeri aşağıdakilerden hangisidir? A) Kalıntı değer ) Tasfiye değeri C) Kurtarılabilir değer D) Vergi değeri 14. Aşağıdakilerden hangisi gayrimenkul değerleme şirketlerinin gayrimenkul yatırım ortaklarının portföylerinde yer alan gayrimenkulleri değerleyebilmeleri için taşımaları gerekli şartlardan biri değildir? 4700 - GAYRİMENKUL DEĞERLEME ESASLARI A) ağımsız olması ) Kurulca listeye alınmış olması C) Hazırlanacak değerleme raporlarında sermaye piyasası mevzuatına uyması D) Üst üste en az beş yıl ilgili gayrimenkullerin değerlemesi için ortaklığa hizmet vermiş olması 17. Aşağıdakilerden hangisi en verimli ve en iyi kullanım tanımının unsurlarından birisi olarak değerlendirilemez? A) Değerlemesi yapılan mülkü en yüksek değerine ulaştıran kullanımı içermelidir. ) Değerlemesi yapılan mülkün fiziki olarak gerçekleştirilmesi mümkün olmalıdır. C) Değerlemesi yapılan mülkün beklenmeyen kullanım alanları da dikkate alınmalıdır. D) Değerlemesi yapılan mülkün finansal olarak gerçekleştirilebilir olmasına dayalı bir değerlendirmeyi de içermelidir. 18. Aşağıdakilerden hangisi değerleme sürecinde yer alan değerlemenin tanımlanması aşamalarından biri değildir? A) Veri toplanması ) Taşınmaz mülkün tanımı C) Değerlemenin kullanımı D) Değerlemeyi kısıtlayıcı unsurların belirlenmesi 15. Pazar değeri tanımının gerektirdiği pazarlama süresine göre çok kısa bir zaman içerisinde bir mülkün satışından makul olarak elde edilebilecek tutar aşağıdakilerden hangisidir? A) Özel değer ) Zorunlu satış değeri C) Kurtarılabilir değer D) Kullanım değeri 16. Emsal karşılaştırma yöntemi ile değerleme yaklaşımına ilişkin olarak aşağıdakilerden hangisi yanlıştır? A) Değerleme konusu mülk ile benzer mülklerin pazar bilgilerini elde etmek amacıyla pazar araştırması yapılır. ) Konu mülkün satış fiyatı, emsal mülklerin satış fiyatlarının en büyüğünden az olmalıdır. C) Taşınmaz mülk fiyatlarının piyasadaki arz ve talebe göre oluşacağı varsayılır. D) Yakın zamanda yapılmış satışların güvenilirliğinin eski satışlara göre daha yüksek olduğu varsayılır. 19. ir değerleme uzmanı konut yapılması uygun olan arsanın değerini belirlemek amacıyla aynı bölgede, benzer özelliklere sahip 3 emsal üzerinde çalışma yapmış ve aşağıdaki bilgilere ulaşmıştır: Alanı (Metrekare) Değeri (in TL) Metrekare Satış Fiyat (TL) Taban Alanı Kat sayısı (TAKS) Kat Alanı Kat sayısı (KAKS) Konu Arsa Emsal I Emsal II Emsal III 50.000 75.000 60.000 55.000? 60.000 75.000 71.500? 800 1.250 1.300 0,20 0,30 0,50 0,30 0,40 0,60 1,00 1,20 Arsa fiyatının belirlenmesinde, emsal arsalara yapılabilecek toplam inşaat alanı başına değer ortalaması kriteri dikkate alındığında, değerleme konusu arsanın metrekare fiyatı kaç TL dir? A) 800 ) 753 C) 593 D) 489 4
20. ir arsa üzerindeki, ekonomik ömrü 40 yıl kalmış binanın değeri emsal karşılaştırma yöntemine göre 550.000 TL olarak belirlenmiştir. Mülk için piyasadaki getiri/iskonto oranı % 12,5, yatırımdan elde edilen toplam net faaliyet geliri 120.000 TL dir. Yatırımcının binayı ekonomik ömrü sonuna kadar tutacağı ve dönem sonunda herhangi bir ekonomik değerinin kalmayacağı varsayıldığında, mülkün toplam değeri ne kadardır? 4700 - GAYRİMENKUL DEĞERLEME ESASLARI 23. ir konutun satın alınmasında 0,60 kredi/değer oranıyla, ay sonunda taksit ödemeli, aylık % 0,95 faizli, 10 yıl vadeli kredi kullanılmış olup kredinin aylık ödemesi 2.520,43 TL dir. Satın alınan konutun değeri kaç TL dir? A) 450.000 ) 360.000 C) 300.000 D) 180.000 A) 800.000 ) 850.000 C) 900.000 D) 960.000 21. Çevre şartlarının olumsuz olduğu bir semtte, arsasının değeri 200.000 TL olan A mülkü yılda 48.000 TL gelir getirmektedir. Ancak A mülkü, çevre şartlarının normal olduğu bir semtte olsaydı, bu gelir 55.000 TL olacaktı. Arsanın kapitalizasyon oranı (R L ) % 5, binanın kapitalizasyon oranı (R ) % 10 dur. Çevre şartlarındaki olumsuzluğun ortadan kalkması hâlinde mülkün toplam değeri kaç TL hesaplanacaktır? A) 550.000 ) 595.454 C) 664.583 D) 694.412 22. Emsal durumda olan 3 konuta ilişkin bazı bilgiler aşağıda verilmiştir: Emsal Konut Alanı (m 2 ) 1 120 İyi 2 120 İyi Manzara Durumu Satış Zamanı 9 Ay Önce 3 Ay Önce Fiyat (TL) 240.000 254.400 3 120 Kötü ugün 250.000 u bölgedeki konut fiyatlarının yıllık % 12 düzeyinde arttığı dikkate alındığında, 3 numaralı konut için manzarasının kötü olması nedeniyle m 2 başına yapılmış düzeltme yaklaşık kaç TL olarak hesaplanacaktır? A) 116 ) 100 C) 90 D) 83 24. ir mülkteki arazi değeri oranı (L), bina değeri oranı (), arazi kapitalizasyon oranı (R L ) ve bina kapitalizasyon oranı (R ) olduğuna göre aşağıdakilerden hangisi ağırlık ortalama kapitalizasyon oranını gösterir? A) (R L X R ) ) (L X R L ) X ( X R ) C) (L X R ) + ( X R L ) D) (L X R L ) + ( X R ) 25. ir bölgedeki taşınmazların Haziran 2011 de kamulaştırılması nedeniyle değerinin tespit edilmesi gerekmiş ancak bu arsalara emsal olabilecek yakın zamanda satılmış arsaların bulunmadığı anlaşılmıştır. unun üzerine yapılan satışların fiyatları ve fiyat endeksleri kullanılarak değer tespiti çalışması yapılmak istenmiş olup elde edilen bilgiler aşağıda yer almıştır: Emsallerin Satış Tarihleri Genişliği (m 2 ) Değeri (TL) I Şubat 2006 5.000 226.500 8.432 II Kasım 2006 3.500 167.500 8.535 III Ekim 2008 2.450 145.000 10.505 IV Ocak 2009 1.840 122.000 10.300 Haziran 2011 12.300 Toptan Eşya Fiyatları Endeksi (Varsayımsal Değerlerdir) Değerleme konusu 2.500 m 2 arsanın tarihi verilerde yer alan emsallerle benzerlik göstermesi nedeniyle 4 emsalin ortalama değeri dikkate alındığında, Haziran 2011 deki değeri yaklaşık kaç TL hesaplanacaktır? A) 177.200 ) 185.400 C) 192.700 D) 195.800 5
1. ir bağımlı değişkenin birden fazla bağımsız değişken tarafından etkilenmesi durumunda, diğer bağımsız değişkenler sabit kalmak koşuluyla, her bir değişkende meydana gelecek olası değişimlerin bağımlı olarak ele alınan değişken üzerindeki etkisini görmek için yapılan analize ne ad verilir? A) Olasılık analizi ) Du pont analizi C) Varyans analizi D) Duyarlılık analizi 4860 - TEMEL FİNANS MATEMATİĞİ 5. Aşağıdaki nakit akımları verilen 4 farklı projenin geri ödeme süresine göre değerlendirilmesi durumunda hangi proje seçilmelidir? Nakit Akımları Proje T0 T1 T2 T4 T5 1-3.000 500 2.000 1.000 2.000 2-4.000 1.000 3.000 4.000 3.000 3-2.500 500 1.000 500 1.000 4-7.000 3.000 3.000 3.000 3.000 A) 4 ) 3 C) 2 D) 1 2. ir yatırımcı 200.000 TL ye satın aldığı bir gayrimenkulü 1 yıl sonra 220.000 TL ye satmış ve ayrıca bu dönemde gayrimenkulden 30.000 TL net gelir elde etmiştir. u dönemdeki enflasyon oranı % 7 ise yatırımcının reel kazancı yaklaşık yüzde kaçtır? A) 17 ) 19 C) 23 D) 25 6. 40.000 TL bedelle alınan bir makineden 2. Yıl 65.000 TL nakit girişi ve makinenin yazılım güncellemesi nedeniyle 5.000 TL lik nakit çıkışı olmuştur. u makine için iç verim oranı % kaçtır? A) 21,68 ) 22,47 C) 23,47 D) 25,39 3. Toplam sabit giderleri 5.000.000 TL olarak hesaplanan bir üretim tesisi yatırım projesi için, birim değişken maliyet 1.000 TL ve birim fiyat ise 1.500 TL olarak öngörülmektedir. Toplam sabit giderlerdeki % 20 lik bir artışın başa baş noktasındaki üretim miktarı üzerinde etkisi % kaç olur? A) 100 ) 50 C) 30 D) 20 4. ir yatırımcı elinde bulunan 30.000 TL yi üç eşit parçaya ayırmıştır. irinci parçayı yıllık % 18 faizle mevduata yatırmış, ikinci kısmını aylık % 2,1 faiz veren tahvile yatırmış ve son parça ile hisse senedi satın almıştır. Hisse senetlerinden 2.500 TL kâr payı almış ve hisse senetlerini 13.000 TL ye satmıştır. Yatırımcının toplam getiri oranı yaklaşık % kaç olmuştur? 7. ir yatırım projesinin değerlendirilmesinde iç verim oranı ile net bugünkü değer arasındaki ilişki aşağıdaki önermelerin hangisinde doğru olarak verilmiştir? A) İç verim oranı ile net bugünkü değer arasında bir ilişki yoktur. ) İç verim oranı net bugünkü değeri maksimum yapan orandır. C) İç verim oranı net bugünkü değeri minimum yapan orandır. D) İç verim oranı net bugünkü değeri sıfıra eşitleyen orandır. A) 30 ) 34 C) 37 D) 40 6
8. Proje Co C1 A -10.000 TL 20.000 TL -20.000 TL 35.000 TL Yukarıdaki tabloda, iki farklı projeye ilişkin başlangıç yatırımları ve ortaya çıkacak nakit akımları verilmiştir. İskonto oranının % 10 olduğu bir ortamda projelere ait iç verim oranlarını (İVO) ve net bugünkü değerlerini (ND) doğru veren seçenek aşağıdakilerden hangisidir? 4860 - TEMEL FİNANS MATEMATİĞİ 11. I- YTM>CR ise P<F dir. II- YTM=CR ise P=F dir. III- YTM<CR ise P>F dir. ir tahvilin Pazar fiyatı (P), nominal değeri (F), kupon oranı (CR) ve vadeye göre getirisi (YTM) ile ilgili yukarıda belirtilen ilişkilerden hangisi/hangileri doğrudur? A) I - II - III ) II - III C) I - II D) Yalnız I İVOA(%) NDA (TL) İVO (%) ND (TL) A) 100 8.182 75 11.818 ) 75 8.182 100 11.818 C) 100 11.818 75 8.182 D) 100 8.182 50 7.273 9. Üç yıl süreli bir kira sözleşmesinin kira bedeli her yıl sonunda ödenecektir. irinci yıldaki kira bedeli yıllık 8.000 TL olup ikinci ve üçüncü yıllarda enflasyon oranı kadar artış taahhüt edilmiştir. Enflasyon oranı her yıl % 3 olarak beklendiği ve nominal iskonto oranının üç yıl boyunca yıllık % 10 olacağı varsayımıyla kira sözleşmesinin maliyetinin bugünkü değeri kaç TL dir? A) 19.894,8 ) 21.073,0 C) 19.315,4 D) 20.459,2 10. ir işletmenin serbest nakit akımlarının belirlenmesi amacıyla esas faaliyet kârında yapılacak düzeltmelerle (ekleme veya çıkarmalarla) ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır? A) Amortisman giderleri eklenir. ) Yatırım harcamaları çıkarılır. C) Nakit ödenen vergiler eklenir. D) Nakit çıkışı gerektirmeyen diğer giderler eklenir. 12. Risk analizine ilişkin aşağıdaki tanımlamalardan hangisi yanlıştır? A) eklenen getiri, bir yatırımın muhtemel getirilerinin olasılık dağılımının beklenen değeridir. ) Pazar riski, yatırımların kendilerine has niteliklerinden kaynaklanan risktir. C) Risk, bir yatırımın getirisinin beklenen getirisinden sapma olasılığı olarak tanımlanır. D) Varyasyon kat sayısı, her birim getirinin riskini ifade eder. 13. Aşağıdakilerden hangisi tasarruflarını hisse senedi piyasasında değerlendiren yatırımcıların kullanabilecekleri risk yönetim araçlarından biri değildir? A) Riskin dağıtılması esasınca portföy çeşitlendirilmesine gidilmesi ) Endekse dayalı vadeli işlem sözleşmelerinde pozisyon alınması C) Yatırım yapılan hisse senetlerinin varantlarında pozisyon alınması D) Emtiaya dayalı vadeli işlem sözleşmelerinde pozisyon alınması 7
14. AC firmasının finansal bilgilerine aşağıda yer verilmiştir: Durum I (TL) Durum II (TL) Faiz ve Vergi Öncesi Kâr 500 750 Faiz (-) 80 80 Kâr (Vergiden Önce) 420 670 Vergi (% 40) 168 268 Kâr (Vergiden Sonra) 252 402 Öz Sermaye 800 800 AC firmasının finansal kaldıraç derecesini hesaplayınız. A) 1,19 ) 1,22 C) 1,25 D) 1,28 4860 - TEMEL FİNANS MATEMATİĞİ 17. ir müşteri bankadan 10 yıl vadeli, taksitleri ay sonlarında ödenecek, aylık % 1,29 faizli 200.000 TL kredi almıştır. Müşterinin ödeyeceği ilk taksitin içerisindeki anapara ödemesi kaç TL dir? A) 563,25 ) 705,74 C) 2.850,00 D) 3.285,74 18. A ankası 1 yıl vadeli mevduata % 20 brüt faiz uygulamakta ve faiz her üç ayda bir hesaplanmaktadır. Gelir vergisi kesintisi % 15 olduğuna göre 500 TL karşılığında 1 yıl sonra elde edilecek net faiz geliri yaklaşık kaç TL dir? A) 92,57 ) 91,57 C) 90,57 D) 89,57 15. ir işletmenin; irleşik kaldıraç derecesi : 7,5 Finansal Kaldıraç Derecesi : 2,5 Öz Sermaye Kârlılığı : 0,25 olarak belirlenmiştir. una göre bu işletmenin faaliyet kaldıracı kaçtır? A) 0,25 ) 2,75 C) 3,00 D) 5,00 19. Her bir değerin (x i ) ortalamadan (x a ) olan farklarının kareleri toplamının (x i x a ) 2 toplam değer sayısına (n) bölünmesi sonucu ulaşılan değere ne ad verilir? A) Varyans ) Mod C) Standart sapma D) Aritmetik ortalama 16. İnşaat alanında faaliyet gösteren bir firmaya inşaat sahipleri iki farklı seçenek sunmaktadır. 1. Yıl sonlarında 10.000 TL olmak üzere 5 yılda toplam 50.000 TL ödenmesi 2. İş başlangıcında 30.000 TL peşin ödeme yapılması Faiz oranı yaklaşık % kaç olursa iki seçenek arasında seçim yapılamayacaktır? A) 45 ) 30 C) 20 D) 16 20. A ankasının kullandırdığı konut kredisi için faiz hesaplama şekli ayda bir olup, buna ilişkin yıllık nominal faiz oranı % 12 dir. Konut kredisinin kredi kullanan kişiye yıllık efektif maliyeti yüzde kaçtır? A) 13,02 ) 12,92 C) 12,68 D) 12,00 8
21. Piyasa faiz oranı % 16 ise, dört yıl vadeli, yılda bir % 22 (kupon) faiz ödemeli, nominal değeri 100.000 TL olan bir tahvilin satış (arz) fiyatı yaklaşık kaç TL dir? A) 113.240 ) 116.789 C) 118.210 D) 120.244 4860 - TEMEL FİNANS MATEMATİĞİ 24. Müşterinin bankadan almış olduğu 5 yıl vadeli, ay sonu ödemeli, aylık % 1,39 faizli 250.000 TL tutarındaki kredi, 1 yıl ödeme yapıldıktan sonra kalan anapara tutarını karşılayacak tutardaki başka bir bankadan alınmış 4 yıl vadeli, ay sonu ödemeli, aylık % 0,99 faizli kredi ile kapatılmıştır. aşka bir maliyet kalemi bulunmadığı varsayımıyla müşterinin aylık ödemesinde meydana gelen azalma kaç TL olacaktır? 22. Müşteri 1 yıl önce bankadan 10 yıl vadeli, taksitleri ay sonlarında ödenecek, aylık % 1,3 faizli konut kredisi almıştır. Piyasada geçerli konut kredisi faizleri aylık % 1,1 olduğu bir ortamda aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur? A) Alınmış kredinin yıllık bileşik maliyeti % 15,6 dır. ) Güncel kredinin reel faiz oranı, enflasyon oranından % 12 faiz oranının çıkarılmasıyla bulunur. C) Aylık faiz oranının % 1,3 ten % 1,1 e düşmesiyle yeni kredi alacakların bileşik faiz maliyetinde % 2,39 luk azalma meydana gelmiştir. D) Aylık faiz oranının % 1,3 ten % 1,1 e düşmesiyle yeni kredi alacakların aylık taksit tutarındaki azalma % 8,81 dir. A) 519,34 ) 550,45 C) 617,69 D) 650,77 25. Tüketici peynir için her ay 60 TL bütçe ayırmış olup satın aldığı peynir fiyatı; Ocak ayında 12 TL/Kg, Şubat 11,50 TL/Kg, Mart ayında 12,50 TL/Kg ve Nisan ayında 15 TL/Kg olmuştur. 4 ay boyunca tüketicinin satın almış olduğu peynir miktarı toplamı yaklaşık kaç kg dır? A) 18,82 ) 19,02 C) 20,00 D) 21,47 23. Faizle ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi yanlıştır? A) Sermayeye olan talebin arttığı ortamda faiz oranları yükselir. ) Geri ödeme süresi ve/veya katlanılan risk azaldıkça faiz artar. C) Enflasyon beklentisi ne kadar yüksekse, faiz oranları da o kadar yüksek olur. D) Sermayenin bir süre için ödünç verilmesi karşılığı ödenen faiz bir fiyat niteliği taşımaktadır. TEST İTTİ. CEVAPLARINIZI KONTROL EDİNİZ. 9
Soracağınız bir şey var mı? Varsa, şimdi sorunuz; sınav başladıktan sonra sorularınıza cevap verilmeyecektir. Hazır mısınız? Sınav, okulun bütün salonlarında aynı anda başlayacağı için başlama zilini beraberce bekleyelim. Hepinize başarılar dileriz. (Salon başkanı başlama ve bitiş saatini tahtaya yazacaktır.) u kitapçığın her hakkı saklıdır. u kitapçıkta yer alan sorulardaki görüşler yazarlarına ait olup, Sermaye Piyasası Kurulunun görüşlerini yansıtmaz. Soruların telif hakları Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşlar irliğine aittir. Hangi amaçla olursa olsun, kitapçığın tamamının veya bir kısmının Millî Eğitim akanlığı Eğitim Teknolojileri Genel Müdürlüğünün ve Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları irliğinin ayrı ayrı yazılı izni olmadan kopya edilmesi, fotoğraflarının çekilmesi, bilgisayar ortamına alınması, herhangi bir yolla çoğaltılması, yayımlanması veya başka bir amaçla kullanılması yasaktır. u yasağa uymayanlar, doğabilecek cezai sorumluluğu ve kitapçığın hazırlanmasındaki mali külfeti peşinen kabullenmiş sayılır.
21 AĞUSTOS 2011 TARİHİNDE YAPILAN SERMAYE PİYASASI KURULU LİSANSLAMA SINAVLARI GAYRİMENKUL DEĞERLEME UZMANLIĞI (DU) GRUU (S304) KİTAPÇIĞI CEVAP ANAHTARI GAYRİMENKUL DEĞERLEME ESASLARI (4700) 1. D 2. A 3. C 4. 5. A 6. D 7. A 8. D 9. C 10. D 11. 12. A 13. C 14. D 15. 16. 17. C 18. A 19. D 20. 21. C 22. 23. C 24. D 25. A 1. D 2. A 3. D 4. 5. C 6. 7. D 8. A 9. D 10. C 11. A 12. 13. D 14. A 15. C 16. C 17. 18. C 19. A 20. C 21. 22. D 23. 24. A 25. TEMEL FİNANS MATEMATİĞİ (4860)