2015 Yıl Sonu Yatırımcı Sunumu
İçindekiler 3 Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları 9 15 Trakya Cam Şişecam Topluluğu 2
Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları 2015 Yılı Gelişmeleri Temel Finansal Göstergeler Faaliyet Sonuçları 3
2015 Yılı Gelişmeleri 1978 yılında Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. iştiraki olarak kurulmuştur. Piyasa Değeri 619 milyon USD (Mart 2016), hisselerinin %31 u halka açık olup (TRKCM) BIST de işlem görmekte, %69 u ise Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. ye aittir. Aralık 2015 itibariyle, Bulgaristan operasyonları yeniden yapılandırılmıştır. Şubat 2015 te Bulgaristan daki 2. düzcam hattı üretime başlamıştır. 4
Temel Finansal Göstergeler milyon TL 2014 2015 Büyüme Satışlar 2.019 2.118 5% Brüt Kar 566 565 0% FVÖK 366 216-41% Düzeltilmiş FVÖK 236 216-9% FAVÖK 517 391-24% Düzeltilmiş FAVÖK 387 391 1% Net Kar 296 169-43% Yatırım Harcamaları 435 286-34% Kar Marjları: Brüt Kar 28% 27% -137 bps FVÖK 18% 10% -796 bps Düzeltilmiş FVÖK 12% 10% -154 bps FAVÖK 26% 18% -712 bps Düzeltilmiş FAVÖK 19% 18% -69 bps Net Kar 15% 8% -669 bps Yatırımlar/Satışlar 22% 14% -802 bps Arızi Gelirler 2014 Notlar 2015 129,7 milyon TL: Kasım 2014 deki Soda ve Paşabahçe Hisse Satış Kazancı Gelir tablosu üzerinde 8 milyon TL yeniden değerleme kaybı etkisi Bilanço üzerinde 468 milyon TL yeniden değerleme kazancı etkisi 5
Temel Finansal Göstergeler Satışlarda Sürdürülebilir Büyüme Milyon TL 2.019 2.118 1.079 1.255 1.034 1.488 FVÖK Marjı 323 361 193 199 232 94 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Gelir FAVÖK FVÖK %18 %18 %9 %11 %18* %10 FAVÖK Marjı %30 %29 %19 %18 %26* %18 Özkaynak yöntemiyle değerlenen Bulgaristan, Hindistan ve Mısır hariç tutulmuştur. *Trakya Cam, 2014 yılında Paşabahçe ve Soda hisselerinin satışı sebebiyle 129,7 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir. Arızi gelir hariç tutulduğunda, 2014 yıl sonu FAVÖK marjı %19 olmuştur. 269 159 517 366 391 216 6
Faaliyet Sonuçları Satış Hacminde İstikrarlı Yükseliş Bin Ton Satış Hacmi* 1.367 1.319 1.181 1.469 409 452 2012 2013 2014 2015 2014 4Ç 2015 4Ç Otocam daki yıllık %16 lık büyüme ile birlikte 2015 yılında yıllık %7, son çeyrekte yıllık %11 satış hacimlerinde büyüme elde edildi. Satış hacimlerindeki diğer ana artış sebepleri, kaplamalı ve katma değerli camların satışlarındaki artış oldu. Toplam satış hacimleri içindeki payı 2014 yılında 17% iken, 2015 yılında %20 ye çıktı. İstikrarlı satış hacim büyümesi, Trakya Cam ın pazardaki örnek teşkil eden pozisyonu ve elde tutundurma faaliyetleri ile sürdürüldü. Özkaynak yöntemiyle değerlenen Bulgaristan, Hindistan ve Mısır hariç tutulmuştur. * Satış hacmi temel camlar (düzcam, buzlu cam, kaplamalı, lamine, ayna ve katma değerli camlar) ile otocam ve enkapsüle cam ların tona çevrilmiş halini içermektedir. 7
Faaliyet Sonuçları Yüksek Kapasite Kullanım Oranı ile Sürdürülen Üretim Bin Ton Üretim Hacmi * 1.128 1.312 1.113 1.216 1.491 102 1.390 1.450 191 1.259 428 387 49 59 380 327 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2014 4Ç 2015 4Ç Uluslararası Yurtiçi 2015 yılında üretim hacmi, 250 bin ton kapasiteli Mersin deki 2. fırının soğuk tamire alınmasıyla yıllık bazda düşüş gösterdi. Özkaynak yöntemiyle değerlenen Bulgaristan, Hindistan ve Mısır hariç tutulmuştur. *Düzcam, buzlu cam üretim rakamlarıdır. 8
Trakya Cam Küresel ve Bölgesel Konum Faaliyet Profili Tarihçe Organizasyonel Yapı 9
Küresel Konum Küresel Kapasiteler 11 üretim hattıyla birlikte 2,7 Milyon ton düzcam, buzlucam kapasitesi NSG Pilkington; 8% Asahi; 8% St. Gobain; 7% 85% Diğer; 67% Guardian; 6% Şişecam Düzcam; 3% Mısır Düzcam Kapasite Kullanım Oranı NSG Pilkington Asahi St. Gobain Guardian Şişecam Düzcam Diğer Dünya düzcam üretim kapasitesinin %30 una 4 ana oyuncu hakimdir. Trakya Cam, St Gobain den sonra Avrupa da 2. büyük oyuncu olurken, küresel pazarda ise 5. büyük oyuncu konumundadır. Küresel pazarda büyüme öngörüsü yüksek olan bölgeler Hindistan, Orta Doğu ve Afrika ile Türkiye dir. Bu bölgelerde karlılık seviyesi orta-yüksek seviyededir. Asya Pasifik küresel pazardaki büyümeden en çok pay alan coğrafya konumundadır. Pazardaki üretimin %56 sı bu coğrafyadan gelmektedir. Son yıllarda, Avrupa ekonomisinde görülen ekonomik zorluklar neticesinde 2015 yılında kapanan 5 hat ile birlikte 2008 yılından bu yana 15 düzcam hattı kapanmıştır. 10
Bölgesel Konum Kapasite Yoğunluğu ile Pazarda Bölgesel Lider Lüleburgaz 2 Düzcam Hattı (440 bin ton Toplam Kapasite ) +Ayna, Otocam Hattı 2 Düzcam Hattı (500 bin ton Toplam Kapasite) Yenişehir 1 Düzcam Hattı +Kaplamalı, Lamine Hattı Polatlı (290 bin ton Toplam Kapasite) +Ayna, Buzlu Cam, Enerji Camları Mersin 2 Düzcam Hattı (565 bin ton Toplam Kapasite) 11
Faaliyet Profili Mimari Camlar Otocam Düzcam Isı Kontrollü Cam (Low-E) Isı ve Güneş Korumalı Cam (Solar Low-E) Güneş Koruma Cam (Online Kaplamalı) Güvenlikli Güvenilir Cam Ses Geçirmez Cam Dekoratif Cam: Ayna Öncam Otomatik Kapı Camları Sabit, Enkapsüle Kelebek Camları İçi Oyulmuş Sürgülü Camlar Arka Kapı Camları Tavan Camları Otobüs Yan Isı Camları Savaş Gemisi Nitelikli Camlar Enkapsüle Camlar İlişkili Pazarlar Beyaz Eşya Enerji Camları Fırın Camları Buzdolabı Camları Ticari Buzdolabı Camları Enerji Camları Güneş enerjisi kolaktörleri ve PV modülleri için işlenmiş enerji camları 12
Tarihçe Trakya Cam Lüleburgaz Türkiye de kurulmuştur. Rusya,Romanya,Hindistan ve Almanya projeleri küresel büyüme politikamız çerçevesince uygulamaya konmuştur. Bulgaristan Fabrikası'nda 2. düzcam hattı üretime başlamıştır. Mersin Fabrikası üretime başlamıştır. Yenişehir Fabrikası üretime başlamıştır. Romanya da yerleşik olan Glasscorp adlı şirket satın alınmıştır. Polatlı ve Rusya tesisleri üretime başlamıştır. 1978 1981 1991 1996 2000 2006 2007 2010 2011 2012 2013 2014 2014 2015 2015 Lüleburgaz otocam tesisi üretime başlamıştır. Lüleburgaz Fabrikası bölgede float teknolojisi kullanan ilk firma olarak üretime başlamıştır. Mersin Fabrikası'nda 2. düzcam hattı üretime başlamıştır. Bulgaristan da düzcam üretim hattı üretime başlamış ayna ve işlenmiş camlar da portföye katılmıştır. Bulgaristan da otocam üretimine başlanmıştır.saint Gobain ile Mısır ve Rus Projeleri için ortak girişim sözleşmeleri imzalanmıştır. Almanya da FRITZ Grubu bünyemize katılmıştır,hng Float Glass Limited ile JVA imzalanmıştır. Mersin ikinci fırında soğuk tamir Bulgaristan operasyonlarının yeniden yapılandırılması 13
Organizasyonel Yapı TRAKYA CAM SANAYİİ A.Ş. Trakya Yenişehir Cam Sanayii A.Ş. Trakya Polatlı Cam Sanayii A.Ş. Trakya Investment B.V. HNG Float Glass Limited (JVA) Trakya Autoglass Holding BV TRSG Glass Holding BV %85 %85 %100 %50 %100 %70 Saint Gobain Trakya Glass Glasscorp SA Fritz Holding Glass Egypt Bulgaria GMBH (JVA) EAD %30 %100 %90 %100 Automotive Glass Şişecam AGAR Trading Trakya Glass Rus Trakya Glass Alliance Rus AO Automotive AO AO Rus Trading AO Bulgaria EAD %100 %100 %100 %100 %100 Richard Fritz Prototype + Richard Fritz KFT Richard Fritz Spol Spare Parts Gmbh S.RO. %100 %100 %100 14
Şişecam Topluluğu Yönetici Özeti Finansal Göstergeler Şirket Genel Bakış 15
Yönetici Özeti Şişecam Topluluğu, 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede üretim: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 140 ülkeye ihracat Yıllık 4,2 Milyon ton cam ve 2,2 Milyon ton soda külü üretimi 3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği Kredi Derecelendirme Notları; Moody s ve S&P tarafından sırasıyla Ba1/BB+ 16
Temel Finansal Göstergeler Kar Marjlarında İstikrarlı Yükseliş FAVÖK Marjları Düzcam %20 %20 Cam Ev Eşyası %13 %17 Cam Ambalaj Kimyasallar %21 %25 %22 %25 2015 Son 3 Yılın Ortalaması 17
Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı 2014 ** 2015 %4 %21 %34 %20 %33 %23 %21 %23 %22 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer * * Şişecam ın enerji alım satımlarıyla ilgilidir ** 2014 yılında «Diğer» gelirlerin toplam satışlar içerisindeki payı sadece 0,2% ydi. 18
Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK e Katkısı 2014 2015 %2 %10 %25 %31 %32 %28 %22 %12 %21 %16 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer * 19
Satış Geliri, Karlılık Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı Türkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler 5,3 Milyar TL Satış Geliri 2,1 Milyar TL Satış Geliri 71% 29% 2015 te 7,4 Milyar TL Satış Geliri %38 İhracat %64 Rusya Ukrayna Gürcistan Yurtiçi %62 Avrupa %36 20
Satış Geliri, Karlılık Türkiye den İhracatlar 2015 Yılında + 140 Ülkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı En Çok İhracat Yapılan 10 Ülke Kuzey Amerika %6 Güney Amerika %4 Afrika %13 Avrupa %49 Ortadoğu %13 Asya %13 Uzak Doğu %1 Okyanusya %1 İtalya 12% Mısır 9% Bulgaristan 5% Fransa 5% İngiltere 5% Amerika 4% Çin 4% Almanya 4% İspanya 4% Lübnan 4% 21
Küresel Cam Pazarındaki Konum Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% %25 %10 %3 %18 %16 %25 %12 %22 %16 %5 %5 %6 Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning %29 %20 %21 %24 %24 %18 %18 %10 %11 %2 %0 %4 Ardagh NSG NEG Şişecam Toplam Gelirler İçinde Cam Gelirlerinin Payı Asahi Glass 52% Owens Illinois 100% St Gobain 13% Owens Corning 69% Ardagh 60% NSG 99% NEG 100% Şişecam 76% Brüt Kar FAVÖK Marji Net Kar Marjı Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır. Ardagh için ise en geçerli data 9 aylık 2015 verisidir Kaynak: Bloomberg & Şirket internet siteleri 22
Faaliyet Bölgeleri 23
Şişecam Tarihçesi 2014 ve Sonrası Küresel Pazar da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer Almak 2000 ve Sonrası Küresel Vizyon Bölgesel Liderlik Bölgelerde Artan Pazar Payı 1990-2000 Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim 1960-1990 Strong Growth Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım Yurtdışı Yatırımların Başlatılması Ürün Portföyünün Genişletilmesi En Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleri Pazar Hedefinin Dünya ya çevrilmesi- Dünya Bizim Pazarımızdır Vizyonu 1935-1960 Kuruluş ve Tek Fabrika Dönemi Paşabahçe de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi 24
Topluluk Ortaklık Yapısı 25 *Halka Açık Hisse Senetleri
Risk Yönetim Politikaları Finansal Kaldıraç Likidite Döviz Pozisyonu Karşı Taraf Riski Makul Finansal Kaldıraç Oranı Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeli yatırımların finansmanında rahat sermaye desteği Özsermayenin +/- %25 i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama Faiz Oranları Türev Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri 26
Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Moody s ve S&P den Alınan Kredi Notları MOODY S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl elde edilen 9,28 in üzerine çıkarak 9,35 olarak kaydedildi. Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, bu uygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür. Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almaya devam etmektedir. http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-yoenetim/ http://www.sisecam.com.tr/tr/kurumsal/cevre/surdurulebilirlik-raporu/ 27
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz Döviz Kurları 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Amerikan Doları/Türk Lirası Dönem Sonu 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 2,91 Dönem Ortalaması 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 2,72 Avro/Türk Lirası Dönem Sonu 2,05 2,44 2,35 2,94 2,82 3,18 Dönem Ortalaması 1,99 2,32 2,30 2,53 2,90 3,02 28
T. Şişe ve Cam Fabrikaları İş Kuleleri, Kule - 3 34330 4.Levent / Istanbul Turkey Tel : (+90) 212 350 50 50 Fax: (+90) 212 350 40 40 İletişim Bilgileri Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı gelverici@sisecam.com Tel: (+90) 212 350 3885 Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü boge@sisecam.com Tel :(+90) 212 350 3262 Yatırımcı İlişkileri SC_IR@sisecam.com Hande Özbörçek Kayaer hozborcek@sisecam.com, Tel: (+90) 212 350 3374 Sezgi Eser Ayhan seayhan@sisecam.com, Tel: (+90) 212 350 3791