Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 28.11.2011 Ayl k De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) YBB De. ($) De. ($) 2011T 2012T MKB-100 52284 / 28188 2.4% -13.4% -34.3% -36.8% F/K 10.5 8.6 Mali 73261 / 39498 2.5% -14.9% -39.0% -42.8% FD/FVAÖK 7.2 6.7 Sanayi 47742 / 25740 1.8% -13.4% -24.6% -21.3% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 28.11.2011 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam ABD$/TL 1.85-1.1% 5.9% 20.6% 25.2% MKB (TL) 98,989 /TL 2.48-0.3% 0.9% 20.6% 26.3% MKB (ABD$) 53,369 BORSA EKRANI ( MKB-100) En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Garanti Bankas 2.4% 335.9 25,452.0 Bankas (C) 2.2% 134.5 16,424.9 T. Vak flar Bankas 2.4% 124.5 6,525.0 Emlak G.M.Y.O. 2.9% 78.7 5,300.0 Halk Bankas 4.3% 63.3 12,825.0 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Kartonsan 7.9% 10.7 544.7 Deva Holding 6.3% 6.1 442.0 Tofa Otomobil Fab. 6.2% 6.0 3,080.0 Metro Holding 4.7% 7.1 270.0 Bim Birle ik Ma azalar 4.6% 50.4 7,779.8 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) pek Matbaac l k Koza Anadolu Metal Trabzonspor Ford Otosan Türk Ekonomi Bankas -9.7% 6.0 374.1-9.6% 8.0 640.3-1.6% 3.3 373.8-1.4% 12.2 4,842.6-1.3% 0.5 3,240.5 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i art 49% Arçelik yile en marjlar 46% Bimeks Büyüme hikayesi 59% Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 32% Emlak Konut Ba ar l i modeli 52% Gübre Fabrikalar Yüksek operasyonel performans 46% GYO Döviz bazl gelirler 62% Koza Alt n Ba ar l i modeli 28% Trakya Cam Yurtd nda büyüme 68% Türk Hava Yollar yile en operasyonel marjlar 42% IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli potansiye 33% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 52,284 2.4% -34.3% Polonya (WIG) 37,602 2.0% -29.8% Rusya (IRTS) 1,481 0.4% -18.4% Brezilya (BVSP) 56,017 2.0% -28.3% ngiltere(ftse100) 5,313 2.9% -24.4% Japonya (N225) 8,478 2.3% -13.8% ABD (DJI) 11,523 2.6% -0.5% TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07.Kas.12 10.52% 90.98-0.09% 17.Tem.13 10.82% 84.53 0.34% 20. ub.13 10.67% 88.25 0.14% 29 Kas m Eurobond Faiz Fiyat Spread 29 Kas m 14.Oca.41 6.24% 96.85 326.0 29 Kas m 15.Oca.30 5.87% 166.53 347.0 29 Kas m FA Z ORANLARI K sa Dönem Faiz Oran Gecelik Faiz O/N 5.75% MKB-100 Endeksi (ABD$) 52,000 46,000 40,000 34,000 28,000 22,000 16,000 10,000 01.05 04.05 07.05 10.05 02.06 05.06 09.06 12.06 03.07 07.07 10.07 01.08 05.08 P YASAYA BAKI EKONOM HABERLER SEKTÖR & RKET HABERLER GÜNDEM 29 Kas m 2011 IMKB YTP* 62.13% Hacim (mn) 1,425.0 768.3 MKB'de güne k smi al c l ba lang ç bekliyoruz. Dün hisse senedi piyasalar nda hakim olan toparlanman n ard ndan yeni günde iyimserli in ivme kaybedebilece ini dü ünüyoruz. S&P nin Fransa n n not görünümünün negatife çevirebilece i ve Moody s in baz Avrupa bankalar nda kredi notlar n dü ürebilece i yönündeki haberler iyimserli in azalmas nda etkili olabilir. Veri ak n n zay f oldu u günde talya ve Belçika daki tahvil ihalelerindeki e ilim takip edilecek. Yurtiçi gündemde Fitch in Türk bankalar için kredi notlar n dura ana revize etmesi öne ç k yor. Ancak geçti imiz hafta Türkiye nin kredi notu görünümünde de i iklik sonras nda bu yönde bir geli me sürpriz niteli inde de il. S n rl olumlu ba lang ç sonras nda kar sat lar gün içerisinde öne ç kabilir. 51.800-52.000 aral ndaki deste in korunmas iyimserli in devam aç s ndan önemli bir gösterge olacakt r. 08.08 TCMB, Finansal stikrar Raporu yay nlanacak, TSI 10:00 Euro Bölgesi, Kas m, Reel Kesim Güven Endeksi, TSI 12:00 ABD, Eylül, S&P CaseSchiller Kompozit-20 Endeksi, TSI 16:00 ABD, Kas m, Tüketici Güven Endeksi, TSI 17:00 11.08 03.09 06.09 09.09 01.10 04.10 07.10 11.10 02.11 06.11 09.11 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 D Ticaret Beklentisi: D ticaret aç Çar amba aç klanacak. D ticaret aç Ekim'de 8.3 milyar dolar olmas bekleniyor, 2011 sonu içinse beklenti 107.3 milyar dolar. Beklentimiz de benzer yönde... bu da ayl k bazda 5.5 milyar dolarl k bir cari aç a i aret ediyor. Bu da 80 milyar dolar cari aç k anlam na geliyor y ll k bazda. - Bankac l k - Anel Elektrik - Konut Sat lar - Sabanc Holding 0 lem Hacmi (ABD$mn) KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir
YORUM MKB'de güne k smi al c l ba lang ç bekliyoruz. Dün hisse senedi piyasalar nda hakim olan toparlanman n ard ndan yeni günde iyimserli in ivme kaybedebilece ini dü ünüyoruz. S&P nin Fransa n n not görünümünün negatife çevirebilece i ve Moody s in baz Avrupa bankalar nda kredi notlar n dü ürebilece i yönündeki haberler iyimserli in azalmas nda etkili olabilir. Veri ak n n zay f oldu u günde talya ve Belçika daki tahvil ihalelerindeki e ilim takip edilecek. Yurtiçi gündemde Fitch in Türk bankalar için kredi notlar n dura ana revize etmesi öne ç k yor. Ancak geçti imiz hafta Türkiye nin kredi notu görünümünde de i iklik sonras nda bu yönde bir geli me sürpriz niteli inde de il. S n rl olumlu ba lang ç sonras nda kar sat lar gün içerisinde öne ç kabilir. 51.800-52.000 aral ndaki deste in korunmas iyimserli in devam aç s ndan önemli bir gösterge olacakt r. EKONOM HABERLER D Ticaret Beklentisi: D ticaret aç Çar amba aç klanacak. D ticaret aç Ekim'de 8.3 milyar dolar olmas bekleniyor, 2011 sonu içinse beklenti 107.3 milyar dolar. Beklentimiz de benzer yönde... bu da ayl k bazda 5.5 milyar dolarl k bir cari aç a i aret ediyor. Bu da 80 milyar dolar cari aç k anlam na geliyor y ll k bazda. 2
TEKN K ANAL Z TEPK YÜKSEL NDE Y MSERL K VME KAYBEDEB L R Geçti imiz haftaki kay plar n ard ndan haftaya al c l ba layan MKB 100 endeksi dünü 1.212 puanl k art la 52.283 seviyesinden tamamlad. Endeks %2.37 oran nda de er kazan rken, endekse dahil 86 hisse de er kazan rken, 6 hisse de er kaybetti. lem hacmi ise Cuma gününe göre %29 azalarak 1.424 milyontl olarak gerçekle ti. MKB de güne k smi al c l ba lang ç öngörüyoruz. 52.700 ve 53.000 seviyeleri günlük bazda öngördü ümüz dirençlerdir. K smi al c l aç l n ard ndan gün içerisinde s n rl kar sat lar ön plana ç kabilir. Ancak olas kar sat lar na kar n 52.000 deste inin korunmas ilerleyen günler ad na olumlu bir görüntü sa layacakt r. 52.000 ve 51.800 ise günlük bazda takip etti imiz desteklerdir. 3
SEKTÖR HABERLER Bankac l k BDDK, 18 Kas m 2011 tarihli haftal k bankac l k sektörü verilerini yay nlad. Y ll k kredi büyümesi en son aç klanan verilere göre %35.1 oldu. Önceki haftaki veriye göre y ll k kredi büyümesi %34.4 idi. Haftal k bazda bak ld nda kredi büyümesi önceki haftaya göre %0.9 oran nda artm t r.. lgili haftada TL nin, ABD$ kar s nda %2.1 oran nda de er kaybetti ini belirtelim. Ayr ca, y lba ndan bugüne TL nin ABD$ kar s nda yakla k %16 ya varan de er kayb yabanc para kredi stokunun büyümesine neden olmu tur. Y ll k TL kredi büyümesi %29.4 (önceki hafta %29.24) iken, yabanc para kredilerin dolar bazl büyümesi ise %19.5 (önceki hafta %20.1) olarak gerçekle erek yava layan seyrini sürdürmü tür. Y lba ndan bugüne toplam TL baz nda kredi büyümesi ise %26.1 olarak gerçekle ti. Bu rakamlar bize kredi büyümesinin yava lama trendinin sürdü ünü ancak ilgili haftada TL nin de er kayb ndan dolay toplam TL kredi stokunun yatay seyretti ini göstermektedir. Bankac l k Fitch Ratings, Türkiye nin ard ndan, 15 Türk bankas n n ve finansal kurulu unun yabanc ve yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notlar n n görünümlerini de pozitif ten dura an a indirdi. Hat rlanaca üzere Fitch, Türkiye nin kredi notu görünümünü 24 Kas m da pozitif ten dura an a çekmi ti. Ayn not görünümü de i ikli inin de bankalar için de yap lmas beklenen bir durum oldu u için etkisinin s n rl kalaca n dü ünüyoruz. Konut Sat lar Gayrimenkul sat gelirlerine kademeli vergi sistemi getiriliyor. Habertürk gazetesine göre yeni Gelir Vergisi kanununda ev ve di er gayrimenkullerin sat ndan elde edilen de er art kazanc ndaki vergiye tabi tutar, kademeli olarak azalacak. Mevcut durumda ilk 5 sene içinde de er art tamamen vergiye tabi olurken 5 y l sonunda vergiden muaf oluyordu. Habere göre gayrimenkul sat n al nd ktan sonra ilk y l elden ç kar lmas halinde tüm tutar vergiye tabi olacak. kinci y l sat lmas halinde %80, üçüncü y l %60, dördüncü y l %40, be inci y l %20 si vergiye tabi olacak. 10 y l elde tutulduktan sonra sat lacak gayrimenkul için kazanc n %10 u tutar nda vergi al naca belirtiliyor. Yorum: Yeni vergi düzenlemesinin bu ekilde olmas durumda yat r m amaçl yap lan gayrimenkul al mlar n destekleyebilir. 4
RKET HABERLER Anel Elektrik (ANELE.IS) 206 mn TL AL Anel Elektrik Yeni Doha Uluslararas Havaalan 'nda devam eden ve kontrata ba lanm muhtelif i lerine ek olarak, mevcut sözle me kapsam nda Sky Oryx Joint Venture için 18.720.519 QAR (yakla k olarak 5.144.526 milyon ABD Dolar ) tutar nda ilave elektrik i leri yapacakt r. Söz konusu ilave i ler tutar son aç klanan 9 ayl k finansal tablodaki sat lar n %3,48'ini olu turmaktad r. lave i lerin 3 ay içerisinde bitirilmesi öngörülmektedir. Yorum: Yeni Doha Uluslararas Havaalan 'nda Anel in toplam elektrik ve mekanik i toplam 67mn ABD$ olup al nan yeni i hisse için olumludur. Sabanci Holding (SAHOL.IS) 11,221mn TL TUT Sabanci Holding, i tirak portföyünde yer alan enerji irketlerinin yeniden yap land r lmas do rultusunda yeni bir anonim irket kuracakt r. irketin 30.06.2011 tarihli bilançosunun aktifinde kay tl i tirak portföyünde yer alan ENERJ SA ENERJ ÜRET M ANON M RKET, stanbul Ticaret Sicili Memurlu u'nun 539989 sicil say s nda kay tl ENERJ SA DO AL GAZ TOPTAN SATI ANON M RKET, stanbul Ticaret Sicili Memurlu u'nun 513763 sicil say s nda kay tl ENERJ SA ELEKTR K ENERJ S TOPTAN SATI ANON M RKET ve stanbul Ticaret Sicili Memurlu u'nun 681464 sicil say s nda kay tl ENERJ SA ELEKTR K DA ITIM ANON M RKET unvanl irketlerin hisse senetleri K smi Bölünme Yoluyla kurulacak anonim irkete ayni sermaye olarak devredilecektir. Buna göre irketin i tirak portföyünde yer alan yukar da belirtilen irketlerin hisse senetleri kay tl de erleriyle yeni kurulacak irkete ayni sermaye olarak devredilecek, kar l nda yeni kurulacak irketin hisse senetleri al nacakt r. Sözkonusu irketlerin k smi bölünmeye konu edilecek hisse senetlerinin 30.06.2011 tarihi itibariyle defter kay tlar nda yer alan de erleri a a daki gibidir; ENERJ SA ENERJ ÜRET M ANON M RKET ; irketimiz kay tlar nda 1.164.930.854.36 TL kay tl bedelle yer alan ve 99.773.443.48 TL sermaye taahüt borcu bulunan irkete ait 109.429.647.574 adet i tirak hisseleri k smi bölünmeye konu edilecektir. Ayr ca 99.773.443.48TL sermaye taahhüt borcu irketimiz kay t lar ndan ç kart larak k smi bölünme yoluyla yeni kurulacak irkete ayni sermaye te kil etmek üzere devir edilecektir. ENERJ SA DO AL GAZ TOPTAN SATI ANON M RKET, irketimiz kay tlar nda 1.662.367.- TL bedelle yer alan 1.662.367 adet i tirak hisseleri k smi bölünmeye konu edilecektir. ENERJ SA ELEKTR K ENERJ S TOPTAN SATI ANON M RKET irketimiz kay tlar nda 2.499.500.-TL bedelle yer alan 2.499.500 adet i tirak hisseleri k smi bölünmeye konu edilecektir. Sabanci Holding, 19 Eylül 2011 tarihinde enerji irketlerini tek bir çat alt nda toplayaca n ve konuyla ilgili olarak Yönetim Kurulu na yetki verildi ini aç klam t. Haberi bu karar n geli mesi olarak nitelendiriyoruz. 5
AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI 28.11.2011 25.11.2011 De i im Anel Elektrik 1.87 1.85 1.08% Arçelik 5.84 5.78 1.04% Bimeks 2.51 2.62-4.20% Bizim Toptan 21.85 21.45 1.86% Emlak G.M.Y.O. 2.12 2.06 2.91% Gübre Fabrikalar 11.50 11.10 3.60% G.M.Y.O. 1.05 1.04 0.96% Koza Alt n letmeleri 25.30 24.65 2.64% Trakya Cam 2.51 2.49 0.80% Türk Hava Yollar 2.35 2.30 2.17% Portföyümüzün Getirisi 1.29% MKB-100 52,284 51,071 2.37% Relatif Performans -1.06% AL Listemiz; ANELE, ARCLK, BIZIM, BMEKS, EKGYO, GUBRF, ISGYO, KOZAL, THYAO, TRKCM, hisselerinden olu maktad r. 2011 2010 30% 15% 0% -15% -30% 18% -9% -23% AL Tavsiyelerimiz Endeks Relatif 48% 40% 32% 24% 16% 8% 0% 45% 26% 15% AL Tavsiyelerimiz Endeks Relatif * AL listemizin performans 25 Kas m tarihinde hesaplanm t r. 6
TAVS YE L STES TAVS YE L STES Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T AKBNK TUT 6.14 7.91 29% 24,560 8.9 3.5% 14.2% 1.2 GARAN - 6.06 - - 25,452 - - - - HALKB TUT 10.26 15.52 51% 12,825 6.0 4.4% 22.4% 1.2 ISCTR TUT 3.65 5.61 54% 16,425 6.1 3.3% 14.0% 0.8 VAKBN TUT 2.61 4.16 60% 6,525 4.7 3.8% 13.0% 0.6 YKBNK TUT 2.87 5.02 75% 12,476 5.5 3.9% 16.9% 0.9 Ortalama 6.5 3.7% 15.9% Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T (mn TL) skonto(-) 2011/06 DOHOL TUT 0.51 0.74 45% 1,470 26.6 1,123 30.8% 0.3 KCHOL TUT 5.62 7.85 40% 13,573 6.5 17,948-24.4% 0.6 SAHOL TUT 5.50 7.67 40% 11,222 5.8 27,731-59.5% 0.5 SISE TUT 2.91 3.93 35% 3,783 6.3 4,631-18.3% 0.8 TKFEN TUT 5.78 7.29 26% 2,139 14.7 - - 1.2 OLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2011/06 AEFES TUT 21.90 25.40 16% 9,855 15.1 2.1 8.5 3.3 AKCNS TUT 7.18 7.85 9% 1,375 12.2 1.6 7.7 1.7 AKENR TUT 2.06 3.72 81% 774 12.1 3.2 13.9 1.1 AKSEN TUT 2.87 3.30 15% 1,657 15.7 1.9 11.8 2.3 ANACM TUT 2.86 4.00 40% 990 6.8 1.2 5.0 1.0 ANELE AL 1.87 2.78 49% 206 6.9 0.9 7.5 0.9 ARCLK AL 5.84 8.53 46% 3,946 6.8 0.6 5.2 1.1 AYGAZ TUT 8.80 11.84 35% 2,640 12.0 0.4 7.8 1.2 BAGFS TUT 169.00 201.0 19% 507 9.9 1.2 7.3 2.5 BIMAS TUT 51.25 58.23 14% 7,780 23.2 0.8 15.7 16.9 BMEKS AL 2.51 4.00 59% 151 12.5 0.3 6.6 1.6 BIZIM AL 21.85 28.78 32% 874 19.0 0.4 10.5 10.9 CCOLA TUT 20.00 28.18 41% 5,087 17.5 1.6 10.0 3.4 CIMSA TUT 7.80 9.00 15% 1,054 8.7 1.6 6.5 1.3 CLEBI TUT 18.70 23.78 27% 454 10.1 1.3 5.2 4.5 DOAS - 3.16-695 0.0 0.0 0.0 0.0 DOCO TUT 67.50 94.95 41% 658 11.34 0.33 3.47 0.0 EKGYO AL 2.12 3.23 52% 5,300 10.3 4.2 10.1 1.5 ENKAI TUT 4.29 4.89 14% 10,725 12.4 1.4 7.2 1.4 EREGL TUT 3.18 3.72 17% 6,837 9.3 1.2 6.7 1.0 FROTO TUT 13.80 16.54 20% 4,843 8.9 0.6 5.8 2.7 GUBRF AL 11.50 16.80 46% 960 10.9 0.6 4.9 1.2 ISGYO AL 1.05 1.70 62% 630 9.8 4.8 6.9 0.6 KOZAL AL 25.30 32.43 28% 3,858 8.0 3.9 5.4 6.8 KRDMD TUT 0.76 1.02 34% 457 3.5 0.6 3.7 0.7 MGROS TUT 14.00 18.65 33% 2,492 27.7 0.6 10.0 2.4 SNGYO TUT 1.12 1.55 38% 672 6.4 1.4 7.2 0.7 TATKS TUT 2.21 3.64 65% 301 9.1 0.6 7.4 1.3 TAVHL TUT 7.84 9.16 17% 2,848 12.1 2.2 7.6 2.3 TCELL TUT 9.06 10.47 16% 19,932 11.2 1.8 5.6 2.0 THYAO AL 2.35 3.33 42% 2,820 12.4 0.7 10.6 0.9 TOASO TUT 6.16 8.26 34% 3,080 8.0 0.6 5.6 2.0 TRKCM AL 2.51 4.22 68% 1,514 7.0 1.0 3.7 0.9 TTKOM TUT 7.16 9.03 26% 25,060 9.3 2.5 5.8 5.1 TTRAK TUT 30.20 46.34 53% 1,612 5.7 1.1 4.3 3.3 TUPRS TUT 37.60 44.41 18% 9,416 9.6 0.2 5.5 2.5 ZOREN TUT 1.50 2.00 33% 422-3.1 8.6 3.7 XUSIN 51,026 - - - 10.5 0.95 6.7 XU100 52,284 69,396 33% 302,946 8.6 0.95 6.7 *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 7
TÜRK YE'DE VE DÜNYADA EKONOM K / POL T K GÜNDEM TAR H GÜNDEM YORUM 29 Kas m 2011 29 Kas m 2011 Türkiye eker Fabrikalar A.. bir bütün halinde portföy gruplar olarak özelle tirme ihalelerinin nihai pazarl k görü meleri bugün yap lacakt r. TCMB, Finansal stikrar Raporu yay nlanacak, TSI 10:00 29 Kas m 2011 Euro Bölgesi, Kas m, Reel Kesim Güven Endeksi, TSI 12:00 Piyasa beklentisi: -7.6 29 Kas m 2011 ABD, Eylül, S&P CaseSchiller Kompozit-20 Endeksi, TSI 16:00 Piyasa beklentisi: -%3.00 29 Kas m 2011 ABD, Kas m, Tüketici Güven Endeksi, TSI 17:00 Piyasa beklentisi: 44.0 30 Kas m 2011 Gentra Lojistik halka arz edilecek. 30 Kas m 2011 TCMB, Ekim, Ticaret Dengesi, TSI 10:00 Piyasa beklentisi: -8.0mlr USD 30 Kas m 2011 Almanya, Kas m, sizlik Oran, TSI 10:55 Piyasa beklentisi: %7.00 (Mevs. Düzeltilmi ) 30 Kas m 2011 Euro Bölgesi, Kas m, TÜFE Tahmini, TSI 12:00 Piyasa beklentisi: %3.00 olmu tu. 30 Kas m 2011 Euro Bölgesi, Ekim, sizlik Oran, TSI 12:00 Piyasa beklentisi: %10.20. 30 Kas m 2011 ABD, Ekim, ADP stihdam De i imi, TSI 15:15 Piyasa beklentisi: 130 bin ki i 30 Kas m 2011 ABD, 3Ç, Tar md Verimlilik, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: %2.60 30 Kas m 2011 ABD, Kas m, Chicago PMI, TSI 16:45 Piyasa beklentisi: 58.4 30 Kas m 2011 ABD, Ekim, Bekleyen Konut Sat lar, TSI 17:00 Piyasa beklentisi: %1.50 1 Aral k 2011 Ç N, Kas m, PMI malat Endeksi, TSI 03:00 Piyasa beklentisi: 49.8 1 Aral k 2011 TR, Kas m, PMI malat Endeksi, TSI 10:00 1 Aral k 2011 ABD, Haftal k sizlik Ba vurular, TSI 15:30 1 Aral k 2011 ABD, Kas m, ISM malat Endeksi, TSI 17:00 Piyasa beklentisi: 51.5 2 Aral k 2011 Euro Bölgesi, Ekim, ÜFE, TSI 12:00 Piyasa beklentisi: %5.60 2 Aral k 2011 ABD, Ekim, Tar md stihdam De i imi, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: 120 bin ki i 2 Aral k 2011 ABD, Ekim, sizlik Oran, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: %9.00 5 Aral k 2011 TÜ K, Kas m, TÜFE, TSI 10:00 Ekim ay nda TÜFE ayl k %3.27 olmu tu. 5 Aral k 2011 TÜ K, Kas m, ÜFE, TSI 10:00 Ekim ay nda ÜFE ayl k %1.60 olmu tu. 5 Aral k 2011 Almanya, Kas m, PMI Hizmet Endeksi, TSI 10:55 Ekim ay nda endeks 51.4 olarak gerçekle mi ti. 5 Aral k 2011 AB, Kas m, PMI Hizmet Endeksi, TSI 11:00 Ekim ay nda endeks 47.8 olarak gerçekle mi ti. 5 Aral k 2011 AB, Aral k, Sentix Yat r mc Güven Endeksi, TSI 11:30 Kas m ay nda endeks -21.2 olarak gerçekle mi ti. 5 Aral k 2011 ngiltere, Kas m, PMI Hizmet Endeksi TSI 11:30 Ekim ay nda endeks 51.3 olarak gerçekle mi ti. 5 Aral k 2011 Euro Bölgesi, Ekim, Perakende Sat lar, TSI 12:00 Eylül perakende sat lar y ll k %0.70 azalm t. 5 Aral k 2011 Almanya, Ekim, Fabrika Sipari leri, TSI 17:00 Piyasa beklentisi: -%0.40 5 Aral k 2011 ABD, Kas m, ISM Hizmet Endeksi TSI 17:00 Piyasa beklentisi: 53.5 6 Aral k 2011 sviçre, Kas m, TÜFE, TSI 10:15 Ekim'de TÜFE %0.10 (y ll k) olarak gerçekle mi ti 6 Aral k 2011 Almanya, Ekim, Fabrika Sipari leri, TSI 12:00 Eylül'de Fabrika Sipari leri %3.9 artm t 6 Aral k 2011 Euro Bölgesi, 3Ç, GSYH, TSI 12:00 GSYH (mevsimsel düz.) 2Ç'de %1.40 artm t 8
27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 10 10 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10