BU İZAHNAME T. GARANTİBANKASI A.Ş. KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU İÇTÜZÜĞÜ KAPSAMINDA PAYLARI İHRAÇ EDİLEN ALT FONUN KATILMA PAYLARININ SATIŞININ YAPILDIĞI YERLERDE ŞEMSİYE FON İÇTÜZÜĞÜ İLE BİRLİKTE TASARRUF SAHİPLERİNİN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. BU İZAHNAME YENİBİR İHRACA KADAR GEÇERLİOLUP, İZAHNAME KAPSAMINDAKİ BİLGİLERDEKİ DEĞİŞİKLİKLER TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLANINI MÜTEAKİP BU İZAHNAMENİN EKİHALİNE GETİRİLİR. BU ALT FON TARAFINDAN HEDEFLENEN % 100 ANAPARA KORUMASI VE ANAPARANIN ÜZERİNDEKİ GETİRİ KESİN BİR TAAHHÜT NİTELİĞİNDE DEĞİLDİR VE ALT FONUN YATIRIM DÖNEMİNİN SONUNDA GERÇEKLEŞMEME RİSKİBULUNMAKTADIR. YATIRIMCILAR, BU ALT FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE ALT FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİVE DİĞER ÖZELLİKLERİNİGÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR. T. GARANTİBANKASI A.Ş. NİN KORUMA AMAÇLI ŞEMSİYE FONU NA BAĞLI B TİPİ%100 ANAPARA KORUMA AMAÇLI TARIM ÜRÜNLERİ DOKUZUNCU ALT FONU NUN I. İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAMEDİR. T. Garanti BankasıA.Ş. tarafından 2499 sayılısermaye PiyasasıKanunu nun 37. ve 38. maddelerine dayanılarak, 25/05/2009 tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna 159422/106851 sicil numarasıaltında kaydedilen (28/05/2009 tarih ve 7320 sayılıtürkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen) şemsiye fon içtüzüğü ve bu izahname hükümlerine göre yönetilmek üzere halktan katılma paylarıkarşılığında toplanacak paralarla, katılma payısahipleri hesabına, riskin dağıtılmasıve inançlımülkiyet esaslarına göre sermaye piyasasıaraçları, ters repo ve Kurulca uygun görülen diğer finansal varlıklardan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye PiyasasıKurulu nun 20/05/2009 tarih ve B.02.1.SPK.0.15-406 sayılıizni ile kurulmuşt. Garanti BankasıA.Ş. Koruma AmaçlıŞemsiye Fonu na (Şemsiye Fon) bağlıb Tipi %100 Anapara Koruma AmaçlıTarım Ürünleri Dokuzuncu Alt Fonu nun (Alt Fon) katılma paylarının I. ihraç halka arzına ilişkin izahnamedir. Bu alt fona iştirak sağlayan ve alt fon varlığına katılım oranınıgösteren şemsiye fonun I. tertip 100.000.000.000 adet katılma payları, Sermaye PiyasasıKurulu nca 06/07/2009 tarih ve KB.515-322 sayıile kayda alınmıştır. Ancak bu kayda alınma, şemsiye fonun ve katılma paylarının Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. Bu alt fonun paylarının halka arz talebi Sermaye PiyasasıKurulu nun 10/05/2010 tarih B.02.1.SPK.0.15-418 sayılıyazısıile olumlu karşılanmıştır. Bu alt fon ve şemsiye fon içtüzüğü kapsamında ihraç edilen diğer alt fonların tedavülde bulunan paylarının toplamı, şemsiye fonun toplam pay sayısınıgeçemez. Bir şemsiye fon kapsamındaki her bir alt fonun tüm varlık ve yükümlülükleri birbirinden ayrıdır. 1
I. ŞEMSİYE FON VE ALT FON HAKKINDA BİLGİLER: 1. Şemsiye Fonun Türü : Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün, tamamının ya da başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir yatırım stratejisine dayanılarak en iyi gayret esasıçerçevesinde amaçlandığıve şemsiye fon şeklinde kurulan fonlar KORUMA AMAÇLI FON olarak adlandırılır. 2. Şemsiye Fon Tutarı : 1.000.000.000 TL 3. Şemsiye Fonun Pay Sayısı : 100.000.000.000 Adet (Bu alt fon ve şemsiye fon içtüzüğü kapsamında ihraç edilen diğer alt fonların tedavülde bulunan paylarının toplamı, şemsiye fonun toplam pay sayısınıgeçemez.) 4. Alt Fonun Tipi : B Tipi 5. Alt Fonun Süresi : Süresizdir 6. Alt Fonun Talep : 24/05/2010-02/06/2010 tarihleri arasıdır. Toplama Dönemi 7. Alt Fonun Yatırım Dönemi : Yatırım dönemi 03/06/2010 tarihinde başlayıp11/05/2011 tarihinde sona erecektir. 8. Alt Fon Portföy : Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. Yöneticisinin Unvanı II. ALT FONUN YATIRIM AMACI VE PORTFÖY YÖNETİM STRATEJİSİ: Alt fon portföyündeki varlıklar Sermaye PiyasasıKurulu'nun düzenlemelerine, şemsiye fon içtüzüğüne ve alt fon izahnamesine uygun olarak seçilir ve alt fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. maddesine ve Sermaye PiyasasıKurulu nun Seri:VII, No:10 sayılıtebliği nin 41. maddesine uygun olarak yönetilir. Alt fonun yatırım amacı, yatırım döneminin sonunda yatırımcının anaparasının tamamının geri ödenmesi ve borsa dışından alınacak bir opsiyon sözleşmesi aracılığıyla JP Morgan JPMCCI Agriculture tarım endeksinin pozitif getirisinden getiri elde etme imkanının sağlanmasıdır. Anaparanın korunmasıamacına yönelik olarak, alt fon portföyünün yaklaşık %92 si ile devlet tahvili/hazine bonosu, uygun vade ve getiride hazine bonosu veya devlet tahvili bulunmaması durumunda borsa dışıters repo sözleşmesine yatırım yapılacaktır. Bu yatırımın büyüklüğü, anapara korumasının yanısıra yönetim ücretini ve benzeri masraflarıkendiliğinden karşılayabilecek şekilde belirlenecektir. Getiri hedefine yönelik olarak ise, portföyün yaklaşık %8 si ile opsiyona yatırım yapılacaktır. Yatırım yapılan opsiyonun dayanak varlığıolan JP Morgan JPMCCI Agriculture tarım endeksi, 15 adet tarımsal emtiaya dayalı(usd bazında) pasif yönetilen bir endekstir. Endeks dünya genelinde borsalarda işlem gören dayanak varlıkların değişik ve çeşitli vadelerdeki kontratlarına yatırım yapmaktadır. Yatırım yapılan tarımsal emtia sayısının çokluğu (15 adet) ve kontratların vade yapılarının çeşitliliği itibarıile tarımsal emtia piyasasınıhem risk hem çeşit açısından en yaygın dağılımla temsil eden endekslerden biridir. JP Morgan JPMCCI Agriculture tarım endeksinin önemli bir özelliği vadeli kontratlardaki açık pozisyon miktarlarıdikkate alınarak yönetiliyor olmasıdır. 2
Endeks ağırlıkları, her bir emtianın geçmişüç yılın aynıdönemlerindeki vadeli kontrat açık pozisyonlarının ortalamasıalınarak belirlenir. Örneğin, endeks içinde yer alan şekerin 2010 Ocak ayıiçin kullanılan ağırlığı, 2009 Ocak, 2008 Ocak ve 2007 Ocak aylarındaki şeker vadeli kontrat açık pozisyonların ortalamasıkullanılarak hesaplanmıştır. Ağırlık belirlenmesinde kullanılan bu yöntem ile endeksin aydan aya istikrarlıbir bileşimde olmasısağlanmaktadır. Kontratın endeks ağırlığına dahil edilmesi için kontratın alış- satışa açık olmasıve kontrat vadesinin bir sonraki ayın temditinden önce olmamasıgerekir. Ayrıca kontratın son üç yıllık aylık ortalama açık pozisyon oranının minimum %3 olmasıönceliklendirilmiş koşuldur. Bu özelliklere sahip olmayan kontratların mevcut açık pozisyon seviyeleri oransal olarak diğer kontratlara dağıtılır. Endeksin kapsamında bulunan tarım ürünlerinin ağırlıklarına aşağıda yer verilmektedir. Portakal Suyu 0,50% Şeker 20,48% Robusta Kahve 0,90% Beyaz Şeker 2,20% Mısır 19,18% İşlenmemişPirinç 0,40% Pamuk 6,09% Kahve 6,39% Soya Fasülyesi 18,48% Kakao 4,10% llkbahar Buğdayı 1,00% KışBuğdayı 2,50% Buğday 7,99% Soya Yağı 5,19% Soya Unu 4,60% Mısır İşlenmemişPirinç Soya Fasülyesi Soya Unu Soya Yağı Buğday KışBuğdayı llkbahar Buğdayı Kakao Kahve Pamuk Portakal Suyu Şeker Robusta Kahve Beyaz Şeker 2010 JPMorgan. JPMorgan, J.P. Morgan Chase & Co. ve onun dünya çapındaki iştiraklerinin ve bağlı şirketlerinin pazarlama adıdır. Tüm haklarısaklıdır. İzinle kullanılır. Opsiyon sözleşmesinin yapıldığıgün itibarıile JP Morgan JPMCCI Agriculture tarım endeksinin en son kapanışdeğeri başlangıç seviyesi olarak belirlenecektir. Opsiyon sözleşmesinde belirtilen vade sonundaki kapanışdeğeri ile başlangıç seviyesinin değişimine göre getiri hesaplamasıyapılacaktır. Endeks getiri hesaplama sonucu, getiriye katılım oranıile çarpılarak fona yansıtılacak değer ortaya çıkacaktır. Getiriye Katılım Oranı, yatırımcının fon portföyüne dahil edilmişve JP Morgan JPMCCI Agriculture tarım endeksi (Tarım Endeksi) üzerine yazılmışolan opsiyon sözleşmesinden kaynaklanabilecek dayanak varlık getirisine katılım oranıdır. Söz konusu oran talep toplamanın bitiminin ardından fon portföyünün oluşturulmasısırasında portföye dahil edilecek opsiyon sözleşmesinin cari fiyatıparalelinde ve Kurulca belirlenecek esaslar çerçevesinde yatırımcılara duyurulacaktır. %20 ile %60 arasında olmasıbeklenen katılım oranıfon portföyünün oluşmasını takiben kesinleşecektir. Fonun içine alınacak opsiyon Quanto bir opsiyon (bu opsiyonlarda, opsiyonun getirisi temel alınan kur üzerinden hesaplanır ve aynıkur üzerinden ödeme yapılır) olduğu için yatırımcıkur riski taşımamaktadır. 3
Alt fon portföyüne alınan opsiyon sözleşmesinin getirisi dayanak varlığın getirisi ile aynı olmayabilir. Bunun temel nedeni yatırımın doğrudan dayanak varlığa değil, sözleşmede belirlenen esaslar çerçevesinde söz konusu varlığıdayanak alan bir opsiyon sözleşmesine yatırım yapılmasıdır. Dolayısıyla, alt fon portföyüne yansıtılacak getiri tamamıyla opsiyon sözleşmesinin şartlarına göre oluşacaktır. Yukarıda yer verilen oranlar piyasa koşullarına bağlıolarak değişebileceğinden, kesinleşen portföy dağılımı, Getiriye Katılım Oranı, Tarım Endeksi Başlangıç Değeri ve gerekli görülen diğer bilgiler en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden 2 işgünü içerisinde sirkülerin ilan edildiği Türkiye çapında yayın yapan en az iki günlük gazetenin Türkiye baskısında yapılacak ilan ve Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) kamuya duyurulacaktır. Örnek Hesaplama: Dayanak Varlık Getirisi = (Tarım Endeksi KapanışDeğeri Tarım Endeksi Başlangıç Değeri) - 1 Vade Sonu Değer = Anapara (1 + (Getiriye Katılım Oranı Dayanak Varlık Getirisi)) Alt fonun sahip olduğu sabit getirili menkul kıymetin vadesi alt fonun ilgili yatırım dönemi sonu ile örtüşecektir. Alt fon portföyü oluşturulurken alınacak sabit getirili menkul kıymetin getirisi, her türlü masraf dahil olmak üzere, anapara korumasınısağlayacak şekilde olacaktır. Bundan dolayı, her bir senaryo için ilgili yatırım dönemi sonunda anapara korumasının sağlanamadığıdurum söz konusu olmayacaktır. Aşağıda İyi, Ortalama ve Kötü senaryolar için dönem sonlarıdetaylandırılmıştır. Bütün senaryolarda Getiriye Katılım Oranı%40 olarak alınmıştır. Tarım Endeksi Başlangıç Değeri 66,5 olarak alınmıştır. Aşağıda Ortalama, İyi ve Kötü senaryolar için dönem sonlarıdetaylandırılmıştır: İyi Senaryo: Bu senaryoda Tarım Endeksinin son değerini 135 olarak alalım. Bu durumda Tarım Endeksi getirisi 103,01% olup, Getiriye Katılım Oranıx Dayanak Varlık Getirisi 41,20% olacaktır. Ortalama Senaryo: Bu senaryoda Tarım Endeksinin son değerini 85 olarak alalım. Bu durumda Tarım Endeksi getirisi 27,82% olup, Getiriye Katılım Oranıx Dayanak Varlık Getirisi 11,13% olacaktır. Kötü Senaryo: Bu senaryoda Tarım Endeksinin son değerini 40 olarak alalım. Bu durumda Tarım Endeksi getirisi oluşmayacak, Toplam Dayanak Varlık Getirisi de %0 olarak ortaya çıkacaktır. Getiriye Katılım Oranıx Toplam Dayanak Varlık Getirisi de %0 olacağından anapara üzerine dönemsel getiri elde edilemeyecek, yatırımcısadece anaparasınıgeri alabilecektir. Hesaplamalarda vade sonunda oluşabilecek brüt değer kullanılmışve gelir üzerinden %10 oranındaki Gelir Vergisi Tevkifatıihmal edilmiştir. 4
KURUCU VE YÖNETİCİ, YUKARIDA YER VERİLEN YATIRIM AMACININ GERÇEKLEŞTİRİLMESİİÇİN EN İYİGAYRETİGÖSTERECEKTİR. ANCAK SÖZ KONUSU YATIRIM HEDEFİNİN GERÇEKLEŞMEME OLASILIĞI BULUNMAKTADIR. III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ Yatırımcılar alt fona yatırım yapmadan önce alt fonla ilgili temel yatırım risklerini değerlendirmelidirler. Yatırımcıların alt fonun maruz kaldığıtemel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda alt fon fiyatındaki olasıdüşüşlere bağlıolarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini göz önünde bulundurmalarıgerekmektedir. Bu kapsamda muhtemel yatırım riskleri aşağıda sıralanmıştır: Genel Piyasa Riski Piyasa fiyatlarındaki (faiz, kur, emtia, hisse senedi fiyatıvs.) olağan veya beklenmeyen hareketlere bağlıolarak alt fon portföy değerinde ortaya çıkabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Alt fon, yatırım yaptığıpiyasalardaki fiyat dalgalanmalarından doğabilecek risklere yatırım dönemi boyunca açıktır. Faiz OranıRiski Faiz oranıriski, alt fon portföyünde yer alan Türk Lirasıve yabancıpara cinsi tanımlıfaize duyarlı finansal varlıkların ilgili faiz oranlarındaki olasıhareketler nedeniyle alt fonun net varlık değerinin olumsuz etkilenmesi sonucu maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade eder. Alt fon, portföyünün önemli bir kısmıile alt fonun yatırım dönemine uygun olarak hazine bonosu ve/veya devlet tahvili ve/veya ters repo sözleşmesine yapacağıyatırım nedeni ile faiz oranıriskine açıktır. Likidite Riski Alt fon portföyünün nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarınıtam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit girişine veya hazır değere sahip bulunmaması, hazır değerlerinin nakde dönüştürülememesi nedeniyle zarara uğramasıihtimalidir. KarşıTaraf Riski Karşıtaraf riski, borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarda yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere karşıtarafın borcunu ödeyememe riskidir. Karşıtarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinin sebepleri ise genelde iflas etmesi veya ödeme aczi içine girmesidir. Bu gibi durumlarda alt fonun işlem yaptığıtüzel kişilik temerrüde düşmektedir. İşlemleri kanıtlayan ve destekleyen bir işlem belgesi mevcut olsa ve bu belge her iki tarafça imzalanmışolsa dahi temerrüde düşüldüğünde karşıtaraf, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir. Korelasyon Riski Farklıfinansal varlıkların piyasa koşullarıaltında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynıanda değer kazandıklarıya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklıfinansal varlığın (yapılandırılmışfinansal enstrümanlar, döviz ve dövize dayalıfinansal işlemler ile faiz ve faize dayalıfinansal işlemler, türev işlemler ve diğer yerli/yabancıpiyasa ve piyasa endeks hareketleri) birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder. 5
Operasyonel Risk Kredi ya da piyasa riski ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı, operasyonlar sonucunda zarar oluşmasıihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynaklarıarasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalıya da hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanısıra doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışıetkenler de olabilir. Yoğunlaşma Riski Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadede yoğun yatırım yapılmasısonucu alt fonun bu varlığın ve vadenin içerdiği risklere maruz kalmasıdır. Yasal Risk Yasal risk, alt fonun halka arz edildiği dönemden sonra mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler alt fonun fiyatınıetkileyebilecektir. IV. HEDEFLENEN %100 ORANINDAKİ ANAPARA KORUMASINDAN YARARLANMA KOŞULLARI: Yatırımcıların alt fon paylarınıhalka arzda edinip alt fonun ilgili yatırım dönemi sonuna kadar elde tutmalarışartıyla TL cinsinden anaparalarınıkorumalarıve bunun üzerinde de pozitif bir getiri sağlamalarıhedeflenmektedir. Anapara korumasısadece uygun bir yatırım stratejisi aracılığıile ifa edilmeye çalışılacağıiçin anapara üzerinde herhangi bir getiri garantisi söz konusu değildir. Alt fon yöneticisi, basiretli bir tüccar gibi davrandığıve uygun bir strateji güttüğü halde alt fonun ilgili yatırım dönemi sonunda negatif piyasa koşullarıveya aynıetkiye sahip diğer koşullardan dolayı anapara korumasınısağlayamayabilir. Yatırımcıların alt fon paylarınıilgili yatırım dönemi sonuna kadar elde tutmamalarıdurumunda ise, alt fon yöneticisinin yukarıda anılan anapara koruma hedefi piyasa koşullarına bağlıolarak söz konusu olmayabilir. Alt fon katılma payısatın alan yatırımcılar, sadece alt fonun ilan edilen yatırım dönemi sonuna kadar kalırlarsa dönem sonundaki %100 anapara korunmasından yararlanabileceklerdir. Daha önce paylarınıiade eden yatırımcılar ise paylarınıo günkü net aktif değer üzerinden nakde dönüştüreceklerdir. Bu tutar anaparanın üzerinde olabileceği gibi altında da olabilir. ALT FONA İLİŞKİN OLARAK YATIRIMCILAR TARAFINDAN ÖDENEN KOMİSYONLAR, YATIRIM DÖNEMİ SONUNDA KORUNMASI AMAÇLANAN YATIRIM TUTARINI AZALTAMAZ. V. ALT FONUN YATIRIM YAPACAĞI SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ SEÇİMİ VE RİSKİN DAĞITILMASI ESASLARI: 1. Alt fon bankalar nezdinde vadeli mevduat tutamaz, mevduat sertifikasıile yabancıyatırım ortaklıklarının paylarınıve yatırım fonlarının katılma paylarınısatın alamaz. Alt fon portföy değerinin en fazla %20 si nakit değerlendirmek üzere yapılan İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdindeki borsa para piyasasıişlemlerinden oluşur. Alt fonun operasyonel işlemleri nedeniyle oluşabilecek likidite ihtiyacının karşılanmasıamacıyla nakit tutulabilir. 6
2. Türk devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklığıİdaresi ve belediyelerin sermaye piyasasıaraçları ile devletin kefalet ettiği diğer kuruluşların sermaye piyasasıaraçlarının toplam değeri alt fon portföy değerinin en az %0 en çok %100'ünü oluşturur. Mevzuat uyarınca izin verilmişolan sermaye piyasasıaraçlarına dayalıolarak yapılabilecek ters repoların değeri alt fon portföy değerinin en az %0 en çok %100 ünü oluşturur. Tebliğ in 43/b maddesinde yer alan şartlar çerçevesinde alt fon portföyüne borsa dışından alınan ters repo sözleşmelerinin değeri alt fon portföy değerinin en az %0 en çok %100 ünü oluşturur. Borsa dışında yabancıkurumlarla yapılan ters repo sözleşmelerine ancak sermaye piyasası mevzuatıuyarınca ters repo sözleşmelerine konu olabilecek menkul kıymetlere eşdeğer menkul kıymetler konu olabilir. 3. Alt fon portföyüne yatırım amaçlıolarak alınan opsiyon sözleşmeleri ve Kurulca uygun görülen diğer sermaye piyasasıaraçlarınedeniyle maruz kalınan toplam risk tutarıalt fon toplam değerini aşamaz. Alt fon portföyüne borsa dışından alınan türev araçlar nedeniyle maruz kalınan karşıtaraf riski ise alt fon toplam değerinin %20 sini aşamaz. Bu sınırlamaya uyumun yalnızca söz konusu varlıkların portföye dahil edilmeleri aşamasında sağlanmasıyeterlidir. Alt fon portföyüne borsa dışından alınan türev araçlar için sermaye piyasasıdüzenlemelerinde yer alan niteliklere sahip teminat alınmasıhalinde, her bir türev araç için alınan teminat söz konusu türev aracın karşı taraf riskinin hesaplanmasında dikkate alınır. 4. Alt fon portföyüne borsa dışından opsiyon sözleşmeleri ve/veya ters repo dahil edilecektir. Borsa dışıopsiyon sözleşmelerinin dayanak varlığıjp Morgan JPMCCI Agriculture tarım endeksi olacak, borsa dışıters repo sözleşmelerine konu menkul kıymetler ise T.C. Hazinesi tarafından ihraç edilmiştürk Lirasıcinsi devlet tahvili ve/veya hazine bonosu olacaktır. 5. Borsa dışısözleşmeler alt fonun yatırım amacına uygun olacaktır. 6. Borsa dışısözleşmelere, sözleşmenin lehdarının alt fon olduğuna, dolayısıyla sözleşmeden doğan her türlü haktan alt fonun yararlanacağına dair açık bir hüküm eklenmesi zorunludur. 7. Alt fonun borsa dışında taraf olacağısözleşmelerin karşıtaraflarının, yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olmasıgereklidir. Bu kapsamda; - Türkiye de yerleşik mali kuruluşların ulusal notlarının asgari olarak yatırım yapılabilir seviyede olmasıgereklidir. - Yurt dışında yerleşik kuruluşlar için ise Standard&Poors, Moody s ve Fitch tarafından verilen ihraççınotlarının (issuer rating), ülkemizde kurulu derecelendirme kuruluşlarının buna denk notlarının asgari olarak yatırım yapılabilir seviyede olmasızorunludur. - Derecelendirme notu, ilgili derecelendirme kuruluşunun derecelendirme sistemine göre yatırım yapılabilir seviyenin en alt sınırında olan mali kuruluşlar için notun görünümünün (Outlook) en az durağan olmasızorunludur. 8. Sözleşmelerin herhangi bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşullarda yapılması, adil bir fiyat içermesi ve alt fon fiyatının açıklandığıdönemlerde makul değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir olmasıgerekmektedir. 7
9. Borsa dışında taraf olunacak opsiyon sözleşmeleri, uluslararasıpiyasalarda kabul görmüş ISDA (International Swaps and Derivatives Association) kural ve uygulamalarına tabi olacaktır. VI. ALT FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİVE SAKLANMASI: 1. Kurucu: Bu alt fonun bağlıolduğu şemsiye fonun kurucusu olarak T. Garanti Bankası A.Ş., riskin dağıtılmasıve inançlımülkiyet esaslarına göre alt fonun pay sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim ve temsilinden sorumludur. 2. Yönetici: Alt fon portföyü Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurucu ile yapılan bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde Sermaye PiyasasıKanunu, ilgili tebliğler ve şemsiye fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak yönetilir. 3. Saklama Kuruluşu: Kurucunun alt fon varlığının korunmasıve saklanmasına ilişkin sorumluluğu devam etmek üzere alt fon portföyündeki varlıklar ve ters repo işlemine konu menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama BankasıA.Ş. nezdinde muhafaza edilecektir. VII. ALT FON YÖNETİMİHAKKINDA BİLGİLER: Alt fonda görev alan kişilere ilişkin bilgiler aşağıda verilmektedir: AdıSoyadı Gökhan ERÜN Dündar DAYI Uruz ERSÖZOĞLU Zeki ŞEN E. Nevzat ÖZTANGUT Gür ÇAĞDAŞ M. Cüneyt SEZGİN Alpogan S. ERDOĞAN Nilüfer AYDOĞAN Eren ÖZSOYSAL Cansel BAYYİĞİT Görevi Son 5 Yılda Yaptığıİşler (Yıl-Şirket-Mevki) Şemsiye Fon Kurul Başkanı 2004-2005 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Genel Müdür 2005-... T. Garanti BankasıA.Ş. Genel Müdür Yrd. Şemsiye Fon Kurul 2004-2007 DoğuşHizmet Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Başkan Yardımcısı 2007-... Garanti Hizmet Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Şemsiye Fon Kurul 2003-2006 T. Garanti BankasıA.Ş. Birim Müdürü Üyesi 2006-...T. Garanti BankasıA.Ş. Genel Müdür Yrd. 2002-2006 Koç Portföy Yönetimi A.Ş. Özel Portföy Şemsiye Fon Kurul Yöneticisi Üyesi 2006-... T. Garanti BankasıA.Ş. Birim Müdürü Şemsiye Fon Kurul 1999-...Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Yönetim Üyesi Kurulu/İcra Kurulu Üyesi Şemsiye Fon Kurul 1997-... Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Üyesi Şemsiye Fon Denetçisi Alt Fon Portföy Yöneticisi Alt Fon Müdürü Alt Fon Muhasebecisi Alt Fon Hizmet Birimi Yönetmeni 2007-... TKYD Başkanı 2001-2004 T. Garanti BankasıA.Ş. Genel Müdür Yrd. 2004-... T. Garanti BankasıA.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi 2004-2008 Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticisi 2008-... Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. Alternatif Yatırım Ürünleri Birim Müdürü 2004-2007 DoğuşHizmet Yönetimi A.Ş. Fon Müdürü 2007-... Garanti Hizmet Yönetimi A.Ş. Fon Müdürü 2004-2007 DoğuşHizmet Yönetimi A.Ş. Operasyon Müdürü 2007-...Garanti Hizmet Yönetimi A.Ş. Operasyon Müdürü 2004-2007 DoğuşHizmet Yönetimi A.Ş. Fon Yönetmeni 2007-... Garanti Hizmet Yönetimi A.Ş. Fon Yönetmeni Tecrübesi (Yıl) 16 15 16 12 17 25 21 Atanmasına İlişkin Yönetim Kurulu Kararı Tarihi- Sayısı 12.02.2009-2228 12.02.2009-2228 12.02.2009-2228 12.02.2009-2228 13-17 - 16-12.02.2009-2228 11.02.2010 2242 12.02.2009-2228 17-8
VIII. KATILMA PAYLARININ DEĞERİNİN TESPİTİ: Katılma paylarının değeri, şemsiye fon içtüzüğü ve Sermaye PiyasasıKurulu nun Seri:VII, No:10 sayılıtebliği nin 45. maddesi çerçevesinde hesaplanır. Alt fon katılma paylarının satışve geri satın alınışfiyatlarının tespiti usulü ve portföy değerinin belirlenmesine ilişkin esaslara aşağıda yer verilmektedir: 1. Değerleme, her ayın 2. ve 16. günü (söz konusu günlerin tatil günü olmasıdurumunda takip eden ilk işgünü) olmak üzere ayda 2 kere yapılacak ve takip eden ilk işgünü alt fon fiyatıilan edilecektir. Alt fonun yatırım dönemi sonunda bu günlere bağlıolmaksızın değerleme yapılacak ve fiyat ilan edilecektir. Alt fon fiyatı, T. Garanti BankasıA.Ş. ve alt fonun sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla duyurulur. 2. Alt fon portföy değeri, portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır. 3. Portföydeki varlıkların değeri aşağıdaki esaslara göre tespit edilir. 3.1. Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıile kayda geçirilir. Yabancıpara cinsinden varlıkların alım fiyatısatın alma günündeki yabancıpara cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankasıdöviz satış kuru ile çarpılmasısuretiyle bulunur. Eğer yabancıürünlerin fiyatlamasıtl cinsinden yapılıyorsa yukarıdaki hesaplamaya gerek yoktur. 3.2. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklıfiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatıikinci seans ağırlıklıfiyatıve oranıdır. 3.3. İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. 3.4. Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan paylar son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla; borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı(günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir. 3.5. Yukarıdaki şekilde değeri belirlenemeyen varlıklar ise, piyasa fiyatınıen iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenecek esaslar çerçevesinde değerlenir. 3.6. Portföydeki yabancıpara birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıklarıborsada değerleme günü itibarıyla oluşan fiyatlarının ilgili olduklarıyabancıparanın T.C. Merkez Bankası döviz satışkuru ile çarpılmasısuretiyle değerlenir. 3.7. Gelir ortaklığısenetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığısenetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Tebliğ in 45. maddesi çerçevesinde yapılır. 3.8. Alt fon portföyü oluşturulurken borsa dışında taraf olunacak ters repo ve/veya opsiyon sözleşmeleriyle ilgili olarak talep toplamayımüteakiben kurucu dahil Kurulca belirlenen şartları taşıyan iki farklımali kuruluştan bir sefere mahsus olmak üzere fiyat teklifi alınacaktır. Alınan fiyat teklifleri yönetici tarafından değerlendirilecek ve piyasa rayici olup olmadığıkontrol edilecektir. Söz konusu teklifler içerisinde en düşük fiyatıtalep eden taraftan ters repo ve/veya opsiyon sözleşmesi satın alınacaktır. 9
Alt fonun çıkışdönemlerinde yapılacak olan değerlemelerde, portföydeki ters repo ve/veya borsa dışıopsiyon sözleşmeleri için portföy oluşturulurken işlemin gerçekleştirildiği karşıtaraftan alınacak kotasyon kullanılacaktır. Değerlemenin doğrulaması, Sermaye PiyasasıKurulu nun ilgili düzenlemeleri çerçevesinde yönetici nezdinde portföy yönetimi biriminden bağımsız olan ve bu fonksiyonu yerine getirebilecek bilgi ve donanıma sahip Risk&Performans İzleme ve Ürün Geliştirme Birimi tarafından yapılacaktır. Borsa dışından alt fon portföyüne alınacak sözleşmelerin değerinin belirlenmesinde eğer varsa Bloomberg, Superderivatives, Reuters, İMKB ve VOB gibi bağımsız ve güvenilir üçüncü bir kuruluşça yapılan ve UluslararasıMuhasebe Standartlarına uygun değerleme kullanılacaktır. Borsa dışından alt fon portföyüne alınacak opsiyon sözleşmeleri için ürün bazında bu değerlemelerin anılan bağımsız ve üçüncü kuruluşlardan alınamadığı hallerde, onların yayınlayacağıfiyatlar ve veriler baz alınmak suretiyle Black&Scholes, Monte Carlo yöntemleri ve değerleme gününde piyasada gerçekleşecek fiyatlar göz önüne alınarak değerleme yapılacaktır. Borsa dışından alt fon portföyüne alınacak ters repo sözleşmeleri için de, değerlemeye esas faiz oranıkarşıtaraftan alınamazsa, Interbank ve Takasbank para piyasasında aynıvadede yapılmışfaiz oranıkullanılacaktır. Söz konusu piyasalarda da aynıvadede faiz oranıyoksa ters repo vadesine en yakın sabit getirili menkul kıymetin piyasadaki faiz oranıspread (fon vadesine uygun bono faiz oranıile gecelik repo faiz oranıarasındaki aylık ortalama fark) düşülerek hesaplanacak faiz oranı değerlemede kullanılacaktır. Yönetici her bir fiyat açıklama döneminde karşıtarafın verdiği kotasyon ile kendi hesapladığı fiyatıkarşılaştırır. Alt fon toplam değerini +/- %2 den fazla etkileyen farklılıklar derhal fon kuruluna raporlanır ve portföy yönetimi birimi karşıtaraftan kullanmışolduğu ana parametreleri açıklamasınıtalep eder. Mutabık kalınmamasıdurumunda fiyatıbir kez daha müzakere etmesi için uyarılır. Hangi fiyatın kullanılacağıfon kurulu tarafından ayrıca karara bağlanır. 4. Alt fon toplam değeri, alt fon portföy değerine varsa diğer varlıkların ve alacakların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle bulunur. 5. Alt fonun devamısüresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylarıv.b. alındıklarıgün alt fon portföyüne dahil edilir, bu ödemeler takip eden ilk net aktif değeri hesaplamasında dikkate alınır. 6. Bir payın değeri, alt fon toplam değerinin tedavüldeki katılma paylarının kapsadığıpay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma paylarının tümü satılıncaya kadar her payın değeri, alt fon toplam değerinin tedavüldeki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. 7. Alt fonun bu maddeye göre, yatırım dönemi sonuna kadar her ayın 2. ve 16. günü (söz konusu günlerin tatil olmasıdurumunda takip eden ilk işgünü) hesaplanan pay değeri hesaplamayıtakip eden işgünü katılma paylarının alım satım yerlerinde açıkça görülebilecek şekilde asılan ilanlarla duyurulur. 8. Bu izahnamede belirtilen esaslar çerçevesinde katılma paylarının alım ve satımıkurucu aracılığıyla yapılır. 10
9. Borsa Dışında Taraf Olunacak Sözleşmelerin Herhangi Bir İlişkiden Etkilenmeyecek Şekilde Objektif Koşullarda Yapılmasının ve Adil Bir Fiyat İçermesinin Sağlanmasıİçin Uygulanacak İlke ve Yöntemler Alt fon portföyüne borsa dışından alınacak varlıkların değerlemesinde, bu varlıkların piyasa fiyatınıen iyi yansıtacak şekilde fon kurulu tarafından belirlenmişdeğerleme yöntemleri kullanılır. Söz konusu değerleme esaslarına aşağıda yer verilmiştir: Alt fon portföyü oluşturulurken borsa dışıters repo ve/veya opsiyon sözleşmesi alımıesnasında bu izahnamenin V. bölümünde yer alan koşullarısağlayan kurucu dahil Kurulca belirlenen şartları taşıyan iki farklımali kuruluştan fiyat teklifleri alınır ve bu tekliflere ilişkin gerekli belgelerin asıllarıkurucu nezdinde saklanır. Bu teklifler bu izahnamenin V. bölümünde belirlenen özellikler ile yukarıda 3.8. maddesinde değinilen hususlar da göz önüne alınarak yönetici tarafından değerlendirilir ve işlem gerçekleştirilir. Fon kurulunun talep etmesi durumunda istenen tüm bilgi ve belgeler fon kuruluna sunulur. Değerleme esaslarına ilişkin ayrıntılıbilgilere alt fonun sürekli bilgilendirme formunda yer verilmektedir. IX. ALT FONDAN TAHSİL EDİLECEK HARCAMALAR: 1. Kurucuya ve/veya Alt Fon Portföy Yöneticisine Ödenecek Yönetim Ücretinin Tespit Esasıve Oranı: Kurucu ya, fonun yönetim ve temsili ile fona tahsis ettiği donanım, personel ve muhasebe hizmetleri karşılığıolarak her gün için fon toplam değerinin %0,00466 sından (yüzbindedörtnoktaaltmışaltı(yıllık %1,7)) oluşan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içerisinde, aralarında akdedilen portföy yönetim sözleşmesine istinaden kurucu ve yönetici arasında paylaştırılır. 2. Hisse Senedi Kurtajı: % 0,1 3. Sabit Menkul Kıymet Kurtajı: % 0,00075 Kesin Alım Satım Kurtajı: %0,0015 Borsa DışıTers Repo Kurtajı: %0,0015 4. Karşılık Ayrılacak Giderler ve Tutarları: Her gün için fon toplam değerinin %0,00466 sından (yüzbindedörtnoktaaltmışaltı(yıllık %1,7)) oluşan yönetim ücreti, bağımsız denetim ücreti, bono/tahvil borsa payı- işlem başına %0,0015, ters repo borsa payı- işlem başına %0,00075 5. Kurul Kayıt Ücreti: Takvim yılıesas alınarak üçer aylık dönemlerin son işgününde alt fonun net varlık değeri üzerinden %0,005 (yüzbindebeş) oranında hesaplanacak Kurul kayıt ücreti alt fon varlıklarından karşılanır. 6. Şemsiye Fona Ait Diğer Giderler: Şemsiye fon için yapılmasıgereken tüm giderler alt fonların portföy büyüklüğü dikkate alınarak oransal olarak alt fonların portföyünden karşılanır. X. KURUCUNUN KARŞILADIĞI GİDERLER: Aşağıda tahmini tutarlarıgösterilen giderler kurucu tarafından karşılanacaktır: 11
Gider Türü Tutar (TL) Tescil ve İlan Giderleri 4.000 Gazete İlan Giderleri 8.000 Diğer Giderler 8.000 Toplam 20.000 XI. YATIRIM FONUNUN VERGİLENDİRİLMESİ: 1. Fon Portföy İşletmeciliği Kazançlarının Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Açısından: 5520 SayılıKurumlar Vergisi Kanunu nun 5. maddesinin 1 no lu bendinin (d) alt bendi uyarınca menkul kıymet yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançlarıkurumlar vergisinden istisnadır. b) Gelir Vergisi Düzenlemesi Açısından: Fonların portföy işletmeciliği kazançları, Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralıbendi uyarınca A ve B tipi ayrımı olmaksızın % 0 23 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. 2. Katılma PayıSatın Alanların Vergilendirilmesi 24 Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesindeki esaslar çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymet yatırım fonlarının katılma belgelerinin ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. Dar mükellef gerçek kişi ve kurumlar için bu oran %0 olarak uygulanır. Yatırımcılara yapılacak periyodik ödemelerin vergilendirilmesine ilişkin olarak ise: - Periyodik olarak ödenen tutarın yalnızca portföy getirisinden oluşmasıdurumunda yatırımcıya yapılan periyodik ödemelerin tamamı, - Periyodik olarak ödenen tutarın bir kısmının anapara geri ödemesi; bir kısmının ise portföy getirisini içermesi durumunda ise periyodik ödemenin portföy getirisine isabet eden kısmıtevkifat matrahınıoluşturacak şekilde Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinin (1) numaralı fıkrasıkapsamında tevkifata tabi olacaktır. Periyodik ödemenin bir taksidi niteliğinde olmasıve portföy getirisinin bulunmamasıdurumunda ise söz konusu ödemeler üzerinden tevkifat yapılmayacaktır. 23 Bkz. 2006/10371 sayılıbakanlar Kurulu Kararı. 24 Bu bölümde yer verilen bilgiler 09.11.2007 tarihi itibariyle yürürlükteki vergi düzenlemeleri dikkate alınarak düzenlenmiştir. Buna ilaveten bu bölümde yer verilen tevkifat oranlarıbakanlar Kurulu Kararıile belirlenmişolup, yeni bir Bakanlar Kurulu Kararıile değiştirilebilmektedir. Bu bölümde yer alan tevkifat oranlarıile vergi düzenlemelerine ilişkin güncel bilgilere Gelir İdaresi Başkanlığı nın www.gib.gov.tr adresindeki internet sitesinden ulaşılabilmektedir. 12
Sürekli olarak portföyünün en az % 51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi kapsamında tevkifat yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralıbendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticari işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler bu fıkra kapsamıdışındadır. Kurumlar Vergisi Kanunu Geçici 1. maddesi uyarınca dar mükellef kurumların Türkiye'deki iş yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsilcilerinin aracılığıolmaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi kapsamında kesinti yapılmışkazançlarıile bu kurumların tam mükellef kurumlara ait olup İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasından sağlanan ve geçici 67. maddenin (1) numaralıfıkrasının altıncıparagrafıkapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmayan kazançlarıve bu kurumların daimî temsilcileri aracılığıyla elde ettikleri tamamıgeçici 67. madde kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmuşkazançlarıiçin yıllık veya özel beyanname verilmez. XII- KATILMA PAYI SAHİPLERİNİN HAKLARI: 1. Alt fonda oluşan kar, katılma paylarının şemsiye fon içtüzüğünde ve bu izahnamede belirtilen esaslara ve Sermaye PiyasasıKurulu düzenlemelerine göre tespit edilen fiyatlarına yansır. Katılma payısahipleri paylarınıalt fona geri sattıklarında ellerinde tuttuklarısüre için alt fonda oluşan kardan paylarınıalmışolurlar. 2. Şemsiye fonun hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde Tebliğ in 46/A maddesi kapsamında bir önceki yılla karşılaştırmalıolarak bağımsız denetimden geçmişfon bilanço ve gelir tablolarıile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablolarıher bir alt fonu içerecek şekilde hazırlanır ve bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye PiyasasıKurulu'na gönderilir. Bunların bir özeti de Sermaye PiyasasıKurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Alt fonların kendi hesap dönemlerinin bitiminden itibaren 1 ay içinde bir önceki hesap dönemi ile karşılaştırmalıolarak bağımsız denetimden geçmişfon bilanço ve gelir tablolarıile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablolarıhazırlanır ve bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye PiyasasıKurulu'na gönderir. Bunların bir özeti de Sermaye PiyasasıKurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Alt fonlar yatırım dönemi sonundan itibaren 1 ay içerisinde özel bağımsız denetime tabi tutulacaktır. Şemsiye fonun alt fonlarının yatırım dönemi sonunda özel bağımsız denetimden geçirilmesi şemsiye fonun ara dönem finansal tablolarının bağımsız denetimden geçirilmesi hükmündedir. Yatırım dönemi süresi bir yıldan uzun olan alt fonlar için yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren bir yıl olan hesap dönemi sonunda bağımsız denetimden geçmişfon bilanço ve gelir tabloları, fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablolarıile bağımsız denetim raporunun hazırlanmasıgerekli değildir. Şemsiye fonların bağımsız denetimden geçmişyıllık hesap dönemine ilişkin finansal tablolarıve alt fonların özel bağımsız denetimden geçmişfinansal tablolarıbağımsız denetim raporlarıile birlikte dönemlerin bitiminden itibaren sırasıyla 3 ay ve 1 ay içerisinde Türkiye Ticaret Sicili 13
Gazetesi nde ilan edilir. Söz konusu finansal tablo ve raporlar ilanıtakip eden 5 işgünü içerisinde de Kurula gönderilir ve katılma payıalınıp satılan yerlerde yatırımcıların incelemesine açık tutulur. 3. Ticaret siciline tescil olunarak TTSG de ilan olunan hususlardan yatırımcının yatırım kararlarınıetkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olmayıgerektirecek nitelikte olanlar kurucu tarafından Türkiye çapında yayın yapan en az 2 gazetenin Türkiye baskısında ilan yoluyla duyurulur. Söz konusu hususlar ilandan en az 10 işgünü sonra yürürlüğe girer. 4. İzahnamede tescil edilen hususlarda bir değişiklik yapılacak olursa bunlar ticaret siciline tescil ettirilerek izahname eki haline getirilir. Yeni bir ihraca kadar bu izahname geçerlidir. İzahname ve şemsiye fon içtüzüğü katılma payıalım satımıyapılan yerlerden ücretsiz olarak temin edilir. 5. Katılma paylarımüşteri bazında Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nezdinde izlenmekte olup, tasarruf sahipleri kurucudan veya alım satıma aracılık eden kuruluşlardan hesap durumları hakkında her zaman bilgi talep edebilirler. 6. Savaş, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, menkul kıymetlerin ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkmasıdurumlarında Sermaye PiyasasıKurulu nun izni ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilmesi suretiyle katılma payıbirim pay değerleri hesaplanmayabilir ve alım satımlar durdurulabilir. XIII. TASFİYE SONUCUNA İŞTİRAK: Alt fon aşağıda belirtilen nedenlerle sona erer: 1. Şemsiye fon içtüzüğünde belirtilen sürenin sona ermesi, 2. Bu alt fon izahnamesinde belirtilen sürenin sona ermesi, 3. Kurucunun fon kurma koşullarınıkaybetmesi, 4. Kurucunun mali durumunun zayıflaması, alt fonun kendi maliyetlerini karşılayamaz durumda olmasıve benzer nedenlerle alt fonun devamının yatırımcıların yararına olmayacağının Kurulca tespit edilmişolması. Alt fonun sona ermesi durumunda, alt fon portföyündeki varlıklar kurucu veya yönetici tarafından borsada satılır. Alt fonun taraf olduğu borsada işlem görmeyen sözleşmeler ise tasfiye edilir. Bu şekilde satışımümkün olmayan alt fon mevcudu açık artırma veya pazarlık veya her iki usulün uygulanmasısuretiyle satılarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüşen alt fon varlığı, katılma payısahiplerine paylarıoranında dağıtılır. Fesih anından itibaren hiçbir katılma payıihraç edilemez ve geri alınamaz. Kurucunun iflasıhalinde Kurul, alt fonu uygun göreceği başka bir kuruluşa tasfiye amacıyla devreder. Saklayıcıkurumun iflasıhalinde kurucu, alt fon varlığınıkurulca uygun görülecek başka bir kuruluşa devreder. 14
XIV. HALKA ARZLA İLGİLİBİLGİLER: 1. Alt fon katılma paylarıtalep toplama yöntemi ile halka arz edilecektir. Alt fona ilişkin alım talimatlarıyalnızca T. Garanti BankasıA.Ş. şubeleri nezdinde hesabıbulunan müşterilerden alınacaktır. Talep toplama dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esaslarıaşağıdaki gibidir: 1.1. Talep Toplama Dönemi 1.1.1. Alım Talimatları Yatırımcıların alt fon payıalımında asgari pay alım limiti 300.000 adet pay olup, bir payın satış fiyatı1 Kr dir. Alt fonda kalındığısürece yatırımcının sahip olduğu pay sayısı300.000 adedin altına düşemez. Bu izahnamede ilan edilen talep toplama başlangıç ve bitiştarihleri arasında her gün 09:00-18:00 saatleri arasında, son talep toplama gününde ise 12:00 a kadar pay alım talepleri kabul edilecektir. Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payıbedelinin kurucu tarafından nakden ve tamamen tahsil edilmesi esastır. Bunun yanında, kurucu tarafından likit fon blokajıtalep tutarı kadar uygulanır. Blokaj konan tutar likit fonda nemalandırılır. Katılma payıalımına nema tutarlarıdahil edilmez. Katılımcının elde ettiği nema tutarı, katılımcının hesabına fonun değerlemesinin yapıldığıilk gün iade edilir. 1.1.2. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında talep edilen katılma payıbedelinin kurucu tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatlarıtutar veya adet olarak verilecektir. a) Toplam talep tutarının 4.050.000 TL nin altında olmasıdurumunda kurucu fonu kurmayacaktır. Bu durumda talep toplama dönemi içerisinde yapılan taleplerden dolayıoluşmuş nemalar, yatırımcıların kurucu nezdindeki hesaplarına elde ettikleri nema tutarıyla birlikte geçilir. Talep toplamanın iptal edilmesi halinde bu durum, ortaya çıktığıgün kurucunun internet sitesinde ve alt fonun kamuyu sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla yatırımcılara duyurulur ve konu hakkında Kurula bilgi verilir. b) Toplam talep tutarının 4.050.000 TL ve üzerinde olmasıve toplam talep tutarına karşılık gelen pay sayısıile şemsiye fonun diğer alt fonlarının tedavülde bulunan pay sayılarının toplamının şemsiye fonun toplam pay sayısınıgeçmemesi halinde verilen bütün alım emirleri %100 oranında karşılanacaktır. Talep toplama süresinin sonunda talep tutarının şemsiye fonun toplam satılabilir tutarınıaşması halinde, talepler emir önceliği yöntemiyle gerçekleştirilecektir. Katılma payıbedelleri yatırımcı adına likit fonla nemalandırılıp, nema tutarına denk gelen likit fonlara blokaj uygulanacaktır. Fon tutarınıaşan talepler gerçekleşmeyecek, talep toplama süresinin son gününü takip eden iş günü sonunda yatırımcıdan tahsil edilen tutar nemasıile birlikte talep sahibine iade edilecektir. 15
Talep toplama döneminde pay satım talebi kabul edilmez. 1.1.3. Alım Talimatıİptal Esasları Talep toplama döneminin herhangi bir anında yatırımcılar tarafından iletilen talepler, talep toplama süresinin son günü saat 12:00 a kadar yatırımcıtarafından iptal edilebilecektir. Talebin iptal edilmesi durumunda talep tutarıve nemasıyatırımcıya iade edilir. XV. YATIRIM DÖNEMİ İÇERİSİNDEKİ KATILMA PAYI ALIM SATIM İŞLEMLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER: Yatırım dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esaslarıaşağıdaki gibidir: 1. Alt Fonun Yatırım Dönemi 1.1. Alım Talimatları Alt fonun yatırım döneminde yeni alım talimatlarıkabul edilmeyecektir. 1.2. Satım Talimatları Alt fon pay fiyatı, her ayın 2. ve 16. günü (söz konusu günlerin tatil olmasıdurumunda takip eden ilk işgünü) hesaplanır. Hesaplanan fiyat takip eden ilk işgünü açıklanır. Fiyat açıklama günlerinin belirlenmesinde Türkiye ve ilgili ülke piyasalarındaki tatil günleri birlikte dikkate alınacaktır. Alt fonun satım talimatlarıalt fonun yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren her işgünü içinde verilebilir. Ancak bu emirler, emrin girilmesini takip eden ilk pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilecektir. Fiyatın açıklanacağıgün (T) saat 11:30 a kadar girilen emirler, açıklanacak fiyat üzerinden yatırımcıhesaplarına pay fiyatının açıklandığıgünün ertesi işgünü aktarılır. Fiyatın açıklanacağıgün (T) saat 11:30 dan sonra girilen satım emirleri ise bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar bekletilir. Yatırımcıtarafından verilecek satım talimatlarının gerçekleştirilebilmesi için, söz konusu talimatların asgari 300.000 adet pay şeklinde verilmesi gereklidir. Alt fonda kalındığısürece yatırımcının sahip olduğu pay sayısı300.000 adedin altına düşemez. Yatırımcının verdiği satım talimatısırasında uhdesinde kalan pay sayısının 300.000 adedin altına düşmesi durumunda, yatırımcının tüm paylarıilave bir talep ve satım talimatıbeklenmeksizin satılır. Bu alt fonun yatırım dönemi sonunda fon portföyünü oluşturan kıymetler nakde dönüştürülür ve alt fonun yatırım döneminin sonunu takip eden işgünü bu alt fonun katılma payıbedellerinden kaynaklanan ödemelerin yapılmasıamacıyla tüm katılma payısahipleri için otomatik satım talimatıyaratılır. Fon katılma payıbedellerinin TL tutarlarıaynıişgünü nakit olarak yatırımcıların kurucu nezdindeki hesaplarına aktarılır. 16
XVI. ALT FONA İLİŞKİN DİĞER HUSUSLAR 1. Bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda katılma paylarının yeniden halka arz edilmek istenmesi halinde, bu dönemin bitimini takip eden en geç bir ay içerisinde ilgili ihraç için yeni bir izahname düzenleyerek Kurula başvurulur. Bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda katılma paylarının yeniden halka arz edilmek istenmemesi halinde ise, yatırım döneminin bitimini takip eden en geç bir ay içerisinde bu alt fonun tasfiye edilmesi talebiyle Kurula başvurulur. Bir aylık süre içerisinde Kurula başvurulmamasıhalinde Kurul bu alt fonun re sen tasfiye edilmesine karar verebilir. 2. Kurucu tarafından katılma paylarının alt fon adına alım satımıesastır. Kurucu ve/veya yönetici tarafından gerekli görülmesi halinde alt fon katılma payları, alt fonun toplam pay sayısının %20 sini aşmayacak şekilde kendi portföylerine dâhil edilebilir. 3. J.P. Morgan Securities Limited ( JPMorgan ), ismi verilen alt fon için kullanılmakta olan JPMCCI Agriculture Excess Return endeksinin sahibi ve sponsorudur ve bu endeksle bağlantılıve ilgili belirli ticari markalara da sahiptir. Ancak JPMorgan, alt fonun sponsoru değildir ve alt fonu satmamakta, tanıtmamakta veya desteklememektedir ve alt fona yatırım yapmanın uygun ve avantajlıolduğuna dair herhangi bir tavsiye, beyan veya öneride de bulunmamaktadır. JPMorgan ın, Kurucu tarafından bu İzahname ile birlikte teslim edilecek ve ayrıca Sürekli Bilgilendirme Formunda da yer alacak olan Yasal UyarıBeyanında belirtileceği üzere, alt fonun yönetilmesi, pazarlanmasıveya alım satımıkonularında herhangi bir yükümlülüğü veya sorumluluğu yoktur. XVII. ALT FONA İLİŞKİN KAMUYU AYDINLATMA BELGELERİVE ALIM SATIM YERLERİ 1. Şemsiye Fon İçtüzüğü ile Alt Fon İzahnamesi ve Sirkülerinin Temin Edilebileceği ve Pay Değerinin İlan Edileceği Yerler: Unvan T. Garanti BankasıA.Ş. T. Garanti BankasıA.Ş. Şubeleri Adres Levent Nispetiye Mah. Aytar Cad. No:2 34340 Beşiktaş/İstanbul Telefon No. (212) 318 18 18 2. Katılma PayıAlım Satımının YapılacağıYerler: Unvan T. Garanti BankasıA.Ş. Şubeleri Adres Telefon No. 17
3. Kurucunun ve Yöneticinin Merkezinin Adres ve Telefon Numaraları: Kurucunun Unvanı T. Garanti BankasıA.Ş. Yöneticinin Unvanı Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. Adres Levent Nispetiye Mah. Aytar Cad. No:2 34340 Beşiktaş/İstanbul Adres Emirhan Cad. No:111 B Blok Dikilitaş 34349 Beşiktaş/İstanbul Telefon No. (212) 318 18 18 Telefon No. (212) 381 31 00 İzahnamede yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklarımız çerçevesinde onaylarız. 03/05/2010 DÜNDAR DAYI FON KURULU BAŞKAN YARDIMCISI GÖKHAN ERÜN FON KURULU BAŞKANI 18