Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 4 Eylül 2013 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 10/12 12/12 03/13 04/13 07/13 08/13 Dün yurtiçinde açıklanan Ağustos ayı enflasyon rakamlarında ise manşet rakam piyasa beklentilerine yakın seviyede gerçekleşse de, çekirdek göstergelerdeki artış ve gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki genel değer kaybı ile birlikte dün TL de de değer kaybı yaşandı. MSCI Türkiye endeksi dolar bazında %4.21 geriledi. Bu sabah ise gelişmekte olan Asya piyasalarında karışık görünüm var. Çin ve Güney Kore hafif artıda. Dün satış baskısı altında kalan Hindistan'da yükselişler var. Endonezya ise satış baskısı altında. Bugün makro veri tarafında Avrupa da revize Hizmet endeksleri, 2Ç büyüme rakamı açıklanıyor. Yurtiçi piyasa gündemi açısından ise TCMB'nin ekonomistler ile yapacağı toplantı var. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 66,973-2.29% Dow Jones 14,834 0.16% Paris CAC-40 3,974-0.80% Nasdaq 3,613 0.63% DAX 8,181-0.77% S&P500 1,640 0.42% FTSE-100 6,468-0.58% Asya: Rusya RSI 1,290-0.24% Seul KOSPI 1,933-0.04% Prag PX50 944 0.02% Bombay SENSEX 18,593 1.97% Varşova WIG20 2,367-1.14% Nikkei-225 14,023 0.32% Güney Amerika: Hang Seng 22,395 0.00% Bovespa 51,626-0.40% Shanghai Composite 2,128 0.23% Arjantin MERVAL 4,056 2.06% Tayland Set 1,317 0.09% Piyasa Takvimi - Özet TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 4 Eylül 12:00 AB - Euro Bölgesi 2Ç GSYİH (beklenti:%0.3 önceki:%0.3) 4 Eylül 19:30 FED'den Williams konuşacak 4 Eylül 21:00 FED Beige Book Bültenimizden Başlıklar Sinpaş GYO Sancaktepe arsa ihalesine en yüksek teklifi verdi Elektrik tüketimi Ağustos ta hafif arttı Tahvil&Bono Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU Cuma günü ABD de açıklanacak tarım dışı istihdam rakamı öncesinde haftanın önemli verilerinden biri olan ISM imalat endeksi beklenenden iyi yönde gerçekleşirken; endeks 55.4 den 55.7 ye sınırlı yükseldi (beklenti: 54.0) ve FED in varlık alım programında azaltmaya gideceğine dair beklentilere destek oldu. Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam rakamından gelecek sinyaller bu bakımdan önemli. Diğer taraftan ISM endeksinde tarım dışı istihdama yönelik öncü sinyaller içerebilecek istihdam alt endeksindeki zayıflama ise dikkat çekiciydi. Ayrıca fiyat endeksindeki sert yükseliş de dikkat çekici olan bir diğer konuydu. Tarım dışı istihdamda 200.000 ve üzerinde kalabilecek, istihdamda iyileşmenin devamına yönelik sinyaller FED in 18 Eylül toplantısında varlık alım programında azaltmaya başlayacağına dair beklentilere destek olablir. Ki piyasadaki genel beklenti 10-20 milyar dolar aralığında kesintiye gidilebileceği yönünde şekilleniyor. Diğer taraftan Suriye konusu ile birlikte artan jeopolitik endişelerin, FED in Eylül ayında varlık alım programında azaltmaya gidebileceğine yönelik beklentilerin ötelenmesi yorumlarına neden olduğunu da gözardı etmemek gerekli. 24 Haziran sonrası yükselişin kısa vadeli düzeltme sürecinde bulunan S&P 500 endeksi, 50 günlük ortalamasının altında kalmaya devam ediyor. Tatil olan Pazartesi sonrası, olumlu global PMI rakamları ile haftaya güçlü yönde başlayan global borsalara paralel dün güne güçlü alımlarla başlayan S&P 500 endeksi, Cumhuriyetçi Boehner in Suriye ye askeri operasyona destek verdiklerine dair açıklamaları ve Dışişleri Bakanı Kerry nin Suriye konulu açıklamaları ile birlikte satış baskısı altında kaldı ve seans sonu gelen tepki alımları ile günü %0.42 artıda 1639 seviyesinden tamamladı. Ayrıca ISM imalat rakamı ile birlikte %2.90 nın üzerine çıkan ABD 10 yıllık faiz getirisi ise Suriye konusuna yönelik açıklamalarla birlikte güvenli liman algılaması ile %2.85 lere geriledi. Bu sabah ise %2.85-2.90 arasında işlem görüyor. MSCI Dünya endeksi dün %0.2 yükselirken gelişmekte olan ülkeler, ABD de açıklanacak makro veriler ve FED çıkış stratejisi ve ayrıca Suriye endişeleri paralelinde odak noktasında yer almaya devam ediyor. Buna paralel MSCI Latin Amerika endeksi dolar bazında dün %1.7 düştü. Dün yurtiçinde açıklanan Ağustos ayı enflasyon rakamlarında ise manşet rakam piyasa beklentilerine yakın seviyede gerçekleşse de, çekirdek göstergelerdeki artış ve gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki genel değer kaybı ile birlikte dün TL de de değer kaybı yaşandı. MSCI Türkiye endeksi dolar bazında %4.21 geriledi. Bu sabah ise gelişmekte olan Asya piyasalarında karışık görünüm var. Çin ve Güney Kore hafif artıda. Dün satış baskısı altında kalan Hindistan'da yükselişler var. Endonezya ise satış baskısı altında. Bugün makro veri tarafında Avrupa da revize Hizmet endeksleri, 2Ç büyüme rakamı açıklanıyor. Yurtiçi piyasa gündemi açısından ise TCMB'nin ekonomistler ile yapacağı toplantı var. Haftanı geri kalanında ise G-20 toplantısı, TCMB Başkanı Başçı açıklamaları, ABD de Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam rakamı öncesinde ADP özel sektör istihdam ve haftalık işsizlik başvuruları takip edilecek makro veriler olarak sıralanabilir. Bu haftanın bir diğer önemli konusu da güvercin kanatta kalmaya devam eden ECB Başkanı Draghi nin, son açıklanan ve pozitif sinyaller veren makro veriler ardından Perşembe günü yapacağı yorumlar. 2
04:45 Çin - HSBC PMI Hizmet (gerçekleşen: 52.8 önceki:51.3) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet- Ağustos Revize (beklenti:51 önceki:51) 12:00 AB - Euro Bölgesi 2Ç GSYİH (beklenti:%0.3 önceki:%0.3) 19:30 FED'den Williams konuşacak 21:00 FED Beige Book CDS Investment Grade - High Yield MSCI Türkiye, MSCI GOP, MSCI Dünya, S&P 500 3
ŞİRKET HABERLERİ Sinpaş GYO Sancaktepe arsa ihalesine en yüksek teklifi verdi Sinpaş GYO, İstanbul Samandıra Sancaktepe deki 50.1 bin metrekarelik belediye arsası için 60.2mn TL ile en yüksek teklifi verdi. İhale gerekli onayların ardından tamamlanacak. Görüşümüz: Sinpaş ın faaliyet gösterdiği bir bölge olması açısından Sinpaş ın burayı verimli bir şekilde değerlendirebileceğini düşünüyoruz. Ayrıca verilen teklif muhammen beadle çok yakın ve finansal yük getireceğini düşünmüyoruz. Ancak arsayla ilgili olarak daha önce deprem sonrasına yönelik sahara hastanesi planının imar değişikliğiyle konut ve ticaret alanına dönüşmesi nedeniyle baı protestolar var ve dava açıldığı belirtiliyor. Şu aşamada hisse üzerinde bir etkisi olmasını beklemiyoruz. Elektrik tüketimi Ağustos ta hafif arttı Elektrik tüketimi Ramazan Bayramı ve ılıman geçen yaza ragmen Ağustos ayında yıllık %0.6 arttı, üretim ise %0.4 geriledi. Gün öncesi piyasada günlük fiyatlarda ise üretim kapasitesindeki artışa ragmen %5 lik bir artış gözlemliyoruz. Görüşümüz: Yılın geri kalanında ortalama aylık %4 artışla bile 2013 yılı tüketimdeki artış %1 i aşamayacak bir seviyede gözüküyor. Bu nedenle yıllık tüketim artışı beklentimizi %1 e çekiyoruz. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS 11.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 01/04/2012 14/08/2013 27/12/2014 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 4
EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 20 600 10/12 12/12 03/13 04/13 07/13 08/13 0 10/12 12/12 03/13 04/13 07/13 08/13 5
PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 01/09/2013 04:00 Çin - PMI İmalat (gerçekleşen:51.0 beklenti:50.6 önceki:50.3) 02/09/2013 03/09/2013 04/09/2013 - ABD piyasaları tatil nedeni ile kapalı 04:45 Çin - HSBC PMI İmalat (gerçekleşen: 50.1 beklenti:50.2 önceki:47.7) 10:00 TR - PMI İmalat 10:15 İspanya PMI İmalat - Ağustos (beklenti:50.5) 10:45 İtalya PMI İmalat - Ağustos (beklenti:50.8 önceki:50.4) 10:50 Fransa PMI İmalat - Ağustos Revize (beklenti:49.7 önceki:49.7) 10:55 Almanya PMI İmalat - Ağustos Revize (beklenti:52 önceki:52) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI İmalat- Ağustos Revize (beklenti:51.3 önceki:51.3) 04:00 Çin - PMI Hizmet (önceki:54.1) 10:00 TR - TÜFE (beklenti:%-0.15 önceki:%0.31) 10:00 TR - ÜFE (önceki:%0.99) 15:58 ABD -PMI İmalat - final (beklenti:54 ) 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti:54 önceki: 55.4) - Japonya BOJ toplantısı 04:45 Çin - HSBC PMI Hizmet (önceki:51.3) 12:00 AB - Euro Bölgesi 2Ç GSYİH (beklenti:%0.3 önceki:%0.3) 19:30 FED'den Williams konuşacak 21:00 FED Beige Book 05/09/2013 06/09/2013 14:45 Avrupa Merkez Bankası Politika Faizi (beklenti:%0.50 önceki:%0.50) 14:45 Avrupa Merkez Bankası Mevduat Faiz Oranı (beklenti:%0 önceki:%0) 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti:185.000 önceki:200.000) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti: 330.000 önceki: 331.000) 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti:55 önceki:56) 16:00 FED'den Kocherlakota konuşacak - G20 Zirvesi - TCMB Başkanı Başçı konuşacak 15:00 FED'den Evans konuşacak 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti:175.000 önceki:162.000) 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti:165.000 önceki:161.000) 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:5000 önceki:6000) 15:30 ABD - İşsizlik Oranı (beklenti:%7.4 önceki:%7.4) - G20 Zirvesi - TCMB Başkanı Başçı konuşacak 6
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.