AK PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.12.2014-30.06.2015 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU Avivasa Emeklilik ve Hayat Özel Sektör Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi : Fon Toplam Değeri (TL) Birim Pay Değeri (TL) Yatırımcı Sayısı Tedavül Oranı % Portföy Dağılımı % Devlet Tahvil/Hazine Bonosu Özel Sektör Borçlanma Araçları Ters Repo Takasbank Para Piyasası Yabancı Hisse Senedi Yabancı Borçlanma Aracı Mevduat Diğer Paylar Hisse Senedi Sektörel Dağılım % Tarım, Orman Ve Balıkcılık Madencilik İmalat Sanayii Elektrik Gaz Ve Su İnşaat Ve Bayındırlık Toptan Ve Perakende Ticaret, Otel Ve Lokantalar Ulaştırma, Haberleşme Ve Depolama Mali Kuruluşlar Eğitim, Sağlık, Spor Ve Diğer Sosyal Hizmetler Teknolojı Mesleki, Bilimsel Ve Teknik Faaliyetler İdari Ve Destek Hizmet Faaliyetleri Gayrimenkul Faaliyetleri Fon Diğer 30/06/2015 Tarihi itibariyle YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER 23.01.2015 Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri 247,639.66 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından, Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu nun ilgili maddesine dayanılarak, emeklilik 0.011316 sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet Emrah Ayrancı; 16 esaslarına göre işletilmesi amacıyla Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Özel Sektör Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu kurulmuştur. Saliha Atagün Kılıç; Fehmi Olcay Karabina 0% Ümit Şener; Mehmet Cengiz Yılmaz; 4.38% En Az Alınabilir Pay Adedi 95.62% 0.001 Yatırım Stratejisi Fon portföyü Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine ilişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri çerçevesinde yönetilir. Fon, ağırlıklı olarak Türk özel sektörü tarafından ihraç edilmiş TL cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, faiz getirisi yüksek ve riski az olanlar tercih edilir. Fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak Türk özel sektör borçlanma araçları, varlığa dayalı menkul kıymetler ve varlık teminatlı menkul kıymetlere yatırılır. Fonun en fazla %20 sine kadarı ise Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi tarafından ihraç edilen kamu borçlanma araçları, gelir ortaklığı senetleri ve kira sertifikalarına; Türk özel sektör kira sertifikalarına, gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçlarına, Türk lirası cinsinden mevduata, katılım hesaplarına ters repoya ve Takasbank para piyasası işlemlerine yatırılabilir. Fon, ağırlıklı olarak özel sektör borçlanma araçlarına yatırım yaparak daha fazla faiz getirisi ve değer artış kazancını hedefler. Likidite riski, kredi riskleri, piyasa değeri gibi unsurlar incelenerek en uygun olan yatırım araçları seçilir. Fonun portföy dağılımı ve yatırım yapılacak menkullerin seçimi değişen piyasa koşulları göz önüne alınarak içtüzük kısıtları doğrultusunda dinamik olarak belirlenmektedir. Fon portföyüne menkul kıymet alımlarında portföyde yoğunlaşmayı önlemek, sektörel ve vadesel bazda çeşitliliği sağlamak ve riskin dağıtılması esasına göre çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturulacaktır. Yoğunlaşma riskini dağıtmak için benzer risklere maruz kalabilecek araçların bir kısmı elenebilir. Yatırım Riskleri Fon ağırlıklı olarak Türk özel sektörü tarafından ihraç edilen borçlanma araçları, varlığa dayalı menkul kıymetler, varlık teminatlı menkul kıymetler ve kira sertifikaları gibi sabit ve değişken getirili enstrümanlara yatırım yaparken; az miktarda kamu borçlanma araçları, gelir ortaklığı senetleri ve kira sertifikalarına, TL cinsinden mevduat/katılma hesabı işlemlerine, Takasbank para piyasası işlemlerine ile ters repoya yatırım yapar. Bu yatırımları sebebiyle fon, aşağıda sayılan riskleri barındırmaktadır. Fon portföyü, ağırlıklı olarak özel sektör borçlanma araçları içermesi nedeniyle en başta kredi ve likidite risklerini taşımaktadır. Fon portföyüne yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde her ne kadar nakde dönüşümü kolay olan kıymetler tercih edilse de, bazı özel sektör borçlanma araçlarının piyasa likiditeleri devlet borçlanma araçlarına kıyasla zayıf olabilir ve piyasa koşullarına da bağlı olarak fonda likidite riski bulunabilir. Ayrıca, gerek sabit getirili özel sektör borçlanma araçları, gerekse de kamu borçlanma senetlerinin varlığı nedeniyle en geniş anlamda beklenen ve beklenmeyen fiyat hareketlerinden kaynaklanabilecek piyasa riski, faiz ve enflasyon riski taşınmaktadır. Faiz ve enflasyon oranlarındaki değişimler, portföydeki kıymetlerin değerini, ve dolayısıyla fon varlık değerini ve getirisini etkilemektedir. Enflasyon ve faiz riskinden korunmak amacıyla fon portföyü çeşitlendirilmekte; ve gerek kamu borçlanma araçlarından, gerek özel sektör ihraçlarından değişken getirili tahvillere yer verilebilmektedir. Fonun tamamı Türk Lirası cinsi varlıklara yatırım yaptığından ve Türk Lirası cinsinden değerlendirildiğinden, fonda kur riski bulunmamaktadır. Farklı finansal varlıkların piyasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Bu çerçevede olası olumsuz piyasa koşullarında yatırımcıların korelasyon riskini azaltmak amacıyla özel sektör borçlanma araçlarından hem değişken faizli olanlara hem de sabit faizli olanlara yatırım yapılacaktır. Kredi ya da piyasa riski dışındaki nedenlerden dolayı, operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra, doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler olabilir. Fondaki risklerin minimize edilmesi amacıyla; vade, sektör, kıymet türü (sabit getirili/değişken) çeşitlendirmesi yapılmakta ve en iyi getiri-risk profili hedefiyle yoğunlaşma riski azaltılmaktadır.
B. PERFORMANS BİLGİSİ Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam YILLAR Toplam Net Getiri (%) Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE) Prtföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu Değeri/Net Aktif Değeri Portföyün Toplam Portföyün Net Değeri (TL) Aktif Değeri (TL) (%) 2010 12 Aylık - 2011 12Aylık - 2012 12Aylık - 2013 12Aylık - 2014 12 AYLIK - 31.12.2014-30.06.2015 3.44% 3.98% 5.50% 0.03% 0.02% 0.0714 231,763 247,640 94% *Son 5 yılın içerisindeki halka arz edilen fonlarda halka arz yılındaki getiri, fon halka arz tarihi ile yıl sonu dönemi getirisini yansıtmaktadır * Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. Bilgi Rasyosu: 2015 yılında Fon'un Bilgi Rasyosu 0,0714olarak gerçekleşmiştir. Riske göre düzeltilmiş getirinin hesaplanmasında Bilgi Rasyosu (Information Ratio) kullanılmıştır. Bilgi rasyosu, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca ortalamasının, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca standart sapmasına oranı olarak hesaplanmaktadır. Pozitif ve istikrarlı bilgi rasyosu hedeflenir "Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz" 6.00% 5.00% 5.50% 4.00% 3.98% 3.00% 3.44% 2.00% 1.00% 2013 12Aylık 2014 12 AYLIK 31.12.2014-30.06.2015 Toplam Net Getiri (%) Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE)
C. Dipnotlar 1. Avivasa Emeklilik ve Hayat Özel Sektör Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Tarafından yönetilmektedir. Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ( Şirket ) 28 Haziran 2000 tarihinde İstanbul da kurulup tescil edilmiş bir sermaye şirketidir. Şirket Akbank T.A.Ş. nin %100 oranında iştirakidir. Şirket in amacı, sermaye piyasası kanunu ile ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle vekil sıfatı ile yönetmek ve sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket ayrıca Portföy yöneticiliği faaliyeti kapsamında yerli ve yabancı yatırım fonları, yatırım ortaklıkları ile yerli ve yabancı özel ve tüzel kişilerle yatırım şirketleri ve benzeri girişimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetmektedir. 30.06.2015 tarihi itibariyle 35 adet Emeklilik Yatırım Fonu, 33 adet Yatırım Fonu ve 8 adet Anapara Korumalı Yatırım Fonu yönetmektedir. Ak Portföy toplam yönetilen varlık büyüklüğü 30.06.2015 tarihi itibariyle 14.4 Milyar TL'dir. 2. Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri "A. Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3. Fonun 31.12.2014-30.06.2015 döneminde sağladığı net getiri oranı: - Fonun 31.12.2014-30.06.2015 dönem getirisini etkileyen piyasa koşullarını yansıtan yatırım ürünleri getirileri aşağıda yer almaktadır. 31.12.2014-30.06.2015 BİST 100-4.05% BİST 30-5.38% KYD ON BRÜT ENDEKS 4.90% KYD ON NET ENDEKS 4.15% KYD 91 Günlük Bono Endeksi 4.25% KYD 182 Günlük Bono Endeksi 3.89% KYD 365 Günlük Bono Endeksi 2.88% KYD 547 Günlük Bono Endeksi 1.87% KYD Bono Endeksi (Tüm) -0.06% Dolar Kuru (Alış) 15.39% Euro Kuru (Alış) 6.05% EUR/USD -7.95% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) 4.33% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (USD) 16.27% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (EUR) 6.78% KYDTUFEX 0.36% KYD Sabit OST Endeks 4.61% KYD Değişken OST Endeks 4.90% KYD US Bazlı Eurobond Endeks 13.98% KYD Euro Bazlı Eurobond Endeks 6.37% Bloomberg Us Treasury 5-10 15.23% Bloomberg Bund Index 4.62% DJ Industrial Dj Eurostoxx 50 13.30% 14.97% 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir: Açıklama (TL) Toplam Portföy Giderlerine Oranı(%) Noter Harç ve Tastik Giderleri 99.28 0.0293% İlan Giderleri 375.48 0.1106% Sigorta Ücretleri 0.00 0.0000% Bağımsız Denetim Ücreti 2,214.00 0.6523% Katılma Belgesi Basım Giderleri 0.00 0.0000% Saklama Giderleri 1,631.84 0.4808% Fon Yönetim Ücreti 2,834.83 0.8352% Endeks Lisans Ücreti 0.00 0.0000% SMMM Hizmet Bedeli 814.52 0.2400% Kurul Kayıt Ücreti 18.22 0.0054% İşletim Giderleri Toplamı 7,988.17 2.3536% Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı 62.46 0.0184% Ödenecek Vergiler 0.00 0.0000% Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü 0.00 0.0000% Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 15.37 0.0045% Diğer Giderler 0.00 0.0000% Toplam Giderler 8,066.00 2.3766% Ortalama Fon Toplam Değeri Toplam Giderlerin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı (%) 339,399.24 2.38 2.38 5. Performans sunum döneminde Fon'un yatırım stratejisi ve bant aralığı aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir: Dönem ölçütü değişim tarihi: 23.01.2015 Fon Getirisi Ölçütü Getirisi 23.01.2015 30.06.2015 %9 KYD 182 Günlük DİBS Endeksi + %20 KYD OST Endeksi (Değişken) + %60 KYD OST Endeksi (Sabit) + %1 KYD Kira Sertifikaları Özel Sektör Endeksi + %9 KYD ON Brüt Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi 3.44% 3.9778% * Performans sunum döneminde fon strateji bant aralığı değiştirilmemiştir. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
D. İlave Bilgiler ve Açıklamalar 1. Başlangıç Tarihi 31 Aralık 14 Rapor Tarihi 30 Haziran 15 Gün Sayısı 181 Azami gider oranı 1.91 Gerçekleşen Getiri - Hedeflenen Ölçütü Getirisi - *Nispi Getiri - *Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri- Hedeflenen Ölçütünün Getirisi] Fon Halka Arz Tarihi Rapor Tarihi Halka Arz Tarihi İtibariyle Fon Getirisi 23 Ocak 15 30 Haziran 15 3.44% 2. Döviz kurlarının dönemsel getirileri 3. Dipnot'ta yer almaktadır. 3. Performans Bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü yıllık getirilerin standart sapmasına ve bilgi rasyolarına yer verilmiştir. 4. Brüt Fon Getirisi, toplam giderlerden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek bulunmaktadır. Aşağıda gösterilmektedir. Net Getiri : - Gerçekleşen Gider Oranı*: 2.377% Azami Gider Oranı 1.910% Kurucu Tarafından Ödenen Gider Oranı**: 1.437% Net Gider Oranı 0.940% Brüt Getiri: - *Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere, tüm fon giderleri fon muhasebesine yansıtılarak hesaplanmıştır. **Fonun gerçekleşen giderleri, azami fon toplam gider oranını aşmamasına rağmen, dönem içinde kurucu tarafından karşılanmış fon giderlerini ifade etmektedir. Bu sebeple, karşılanan bu giderler fonun ilgili döneme ilişkin net giderlerin hesaplanmasına dahil edilmiştir. Kurucu tarafından karşılanan fon giderleri için dönem içinde fon muhasebesinde kurucudan alacak kaydı oluşturulan tutarlar gösterilmiştir.