ERGO EMEKLĐLĐK ve HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor ERGO EMEKLĐLĐK ve HAYAT A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (USD) Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2010-31.12.2010 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2010-31.12.2010 DÖNEMĐNĐN DEĞERLENDĐRĐLMESĐ Genelgeler 2010/12 ve 2010/14 Sayılı Genelgeler ile 2010/29 Sayılı Sektör Duyurusuna Đlişkin Đlave Açıklamalara Đlişkin Genelge (2010/16) Tarih Yürürlük Tarihi 18.10.2010 18.10.2010 Dönem değerlendirmesi: 2011 yılına girerken, Avrupa da başta Yunanistan ve Đrlanda olmak üzere borç dinamiklerine ilişkin soru işaretleri devam etti. Kredi derecelendirme kuruluşları Yunanistan, Portekiz ve Đrlanda nın kredi notlarında indirime giderken, bu üç ülkede mevcut bulunan problemin, periferilerinde bulunan, Đspanya ve hatta Đtalya ya sıçrama ihtimali sonucu, bütün bu ülkelerin kredi iflas primleri olan CDS oranlarında piyasalarda radikal artışlar fiyatlandı. Amerika da son çeyrekte toparlanmaya ilişkin verilerin gelmeye başlaması ve buna bağlı olarak vadeli faiz piyasalarında FED in faiz artışlarına başlama tarihinin 2011 Kasım ayına kadar geri çekilerek fiyatlanmaya başlaması, EURUSD paritesinin 1.30 seviyeleri ve altına kadar gelmesine sebep oldu. Her ne kadar Mart ayından sonra FED in yeni bir parasal genişleme paketi açıklaması, para basması ve bunun da doları zayıflatıcı yönde olması ihtimali bulunsa da, Avrupa da yaşanan borç sarmalı probleminde herhangi bir ilerleme yaşanmamasından, yeni yılda doların bir miktar Euro ya karşı güçlenme ihtimali ağır basmaktadır. Yılın son çeyreğinde Çin den gelen enflasyonist haberler ve buna buna bağlı olarak Çin Merkez Bankası nın önce rezerv karşılıkları, daha sonra da faizleri artırım sürecine geçmiş olması, gelişen ekonomilerde, özellikle de Asya tarafında faiz artırımları sürecinin 2010 son çeyreği itibari ile başladığı şeklinde piyasalarda yorumlandı. Faiz artırımları son çeyrekte Çin, Hindistan, Tayland, Vietnam, Avustralya gibi Asya-Pasifik ülkeleri yanısıra, Đsveç, Sırbistan, Macaristan ve Şili gibi ülkelerden de geldi. TCMB nin son çeyrekte döviz alımlarına devam etmesi, rezerv karşılıkları düzenlemesi ve gecelik oranları agresif bir şekilde düşürerek kısa vadeli sıcak parayı cezalandırma arayışı, TRL nin sepet bazında yaklaşık %5 değer kaybetmesi ile sonuçlandı. Ayrıca bu dönemde EURUSD paritesinin aşağıya gelmesi sonucu USDTRL kuru yükselerek yılı 1,5376 seviyesinden kapadı. TCMB nin düşen enflasyon beklentilerine paralel olarak haftalık teknik faizleri 6.50% oranına düşürmesi ve Ocak ayında düşürmeye devam edeceği beklentisi ile gösterge tahvil 08.08.2012 yılı 7.08% bileşik seviyesinden kapadı. 1
Türkiyenin ilk 3 çeyrekte sırası ile %11.84, %10.22 ve %5,49 büyümesi ve yılı da %8 civarında bir büyüme ile kapatacak olması, bunu yaparken de enflasyonunu düşürmeyi başarması, portföy akımlarından pozitif pay almasını kolaylaştırdı. Son çeyreğe Ekim ayında çift haneli artışla başlayan sanayi üretimi verisi bu havayı destekledi. Bütçe performansının hedefin çok üzerinde gerçekleşecek olması olumlu havayı pekiştirdi. IMKB yılı %23,68 kapadı. BÖLÜM B: FON KURULU FAALĐYET RAPORU ĐLE ĐLGĐLĐ BĐLGĐLER 01.01.2010-31.12.2010 dönemi içerisinde Fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETĐMDEN GEÇMĐŞ MALĐ TABLOLAR ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010-31.12.2009 DÖNEMĐ BĐLANÇO ÖZETĐ 31.12.2010 31.12.2009 VARLIKLAR (+) 1,044,727 1,100,150 BORÇLAR (-) 3,440 3,638 FON TOPLAM DEĞERĐ 1,041,287 1,096,512 ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010-31.12.2009 DÖNEMĐ GELĐR TABLOSU ÖZETĐ 31.12.2010 31.12.2009 FON GELĐRLERĐ (+) 104,173 383,471 FON GĐDERLERĐ (-) 37,056 130,120 FON GELĐR GĐDER FARKI 67,117 253,351 2
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERĐ-NET VARLIK DEĞERĐ TABLOLARI ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010 VE 31.12.2009 TARĐHLĐ FON PORTFÖY DEĞERĞ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden 31.12.2010 31.12.2009 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değer Değer % Değer Değer % DEVLET TAHVĐLĐ VE HAZĐNE BONOLARI 100,000 96,316 9.22 100,000 97,552 8.51 DEVLET TAHVĐLĐ TRT 030811 T14 100,000 96,316 9.22 - - - TRT 050510 T16 - - - 100,000 97,552 8.51 DÖViZE ENDEKSLĐ TÜRK KIYMETLERĐ 772,500 909,378 87.05 836,920 1,019,313 88.96 TUR140113 (300,000 USD) 463,500 567,755 54.35 597,800 752,349 65.66 TUR300611 (100,000 USD) 154,500 160,379 15.35 149,450 164,619 14.37 TUR150315 (100,000 USD) 154,500 181,244 17.35 89,670 102,345 8.93 TERS REPO 42,000 39,006 3.73 35,910 29,006 2.53 TRT 110511 T17 42,000 39,006 3.73 - - - TRT 161111 T14 - - - 35,910 29,006 2.53 FON PORTFÖY TOPLAMI 914,500 1,044,700 100 972,830 1,145,871 100 ERGO EMEKLÝLÝK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010 VE 31.12.2009 TARĐHLĐ FON TOPLAM DEĞERĐ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden 31.12.2010 31.12.2009 Tutar % Tutar % A. FON PORTFÖY DEĞERĐ 1,044,700 100.33 1,145,871 99.71 B. HAZIR DEĞERLER 27 (0.00) 7,194 0.63 C. ALACAKLAR - - - - D. DĐĞER VARLIKLAR - - - - E. BORÇLAR (3,440) (0.33) (3,821) (0.33) 1,041,287 100.00 1,149,244 100.00 3
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA ĐLĐŞKĐN BĐLGĐLER Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (USD) EYF Fonun Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) Karşılaştırma Ölçütünün Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) %6,01 %15,79 Fonun Dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak SPK nın performans sunuş standartlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporu ndan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI ĐLE ĐLGĐLĐ BĐLGĐLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım Đşlemleri : Binde 1,43, binde1,30, binde 1 ii. Borçlanma Senetleri: ĐMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Onbinde 1, yüzbinde 4 iii. Ters Repo Đşlemleri: ĐMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N : Yüzbinde 3 ĐMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 6 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: 0 v. Borsa Para Piyasası Đşlemleri: Yüzbinde 3 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: ĐMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Tutar Fon Giderlerinin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Aracılık Komisyonu 6,045.81 0.5424 Fon Đşletim Gideri 20,317.74 1.8229 Bağımsız Denetim Ücreti 7,340.62 0.6586 Diğer Fon Giderleri 527.56 0.0473 Toplam Fon Giderleri 34,231.73 3.0712 Ortalama Fon Toplam Değeri 1,114,593.15 4
Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek: Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,068 1,140 1,388 1,926 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları: Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüküğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım araçlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tabloları 3. Son 3 aylık bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU Murat Vanlı Đ. Sabri Erdem Saadet Köksal Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi 5
ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 01.01.2010-31.12.2010 DÖNEMĐ FAALĐYET RAPORU Kuruluş Tarihi : 06.10.2008 Đhraç Tarihi : 07.11.2008 Fon Tutarı : 100.000.000,00 TL Pay Adedi : 10.000.000.000 pay Fon Toplam Değeri : 1.041.287,21 TL Cari Yıl Gelir Gider Farkı : 67.117,29 TL Đhraç Değeri : 0,010401-TL 04.01.2010 Pay Değeri : 0,011678-TL 03.01.2011 Pay Değeri : 0,012415-TL Đhraç Tarihine Göre Verim : % 19,36 01.01.2010-31.12.2010 Verim : % 6,31 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (USD) Emeklilik Yatırım Fonu nun 04.01.2010-03.01.2011 getirisi % 6,31, karşılaştırma ölçütünün getirisi % 15,79 olarak gerçekleşirken, 31.12.2010 itibariyle tüm katılma belgelerinin % 0,79 u dolaşımda kalmıştır. Fon portföyünün % 96,27 si kamu borçlanma senetleri, % 3,73 ü ters repo işlemlerinden oluşmuştur. 31.12.2010 itibariyle Fon Gelir-Gider farkı 67.117,29 TL olarak tahakkuk etmiştir. Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (USD) Emeklilik Yatırım Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun 28.02.2002 tarih, 24681 no.lu Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değişikliklerine uygun olarak düzenlenen 31.12.2010 tarihli Bilançosu ile Kar ve Zarar Tablolarını ilgili Yönetmeliğin 32. maddesi gereğince onaylarınıza sunarız. Saygılarımızla, ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (USD) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU Fon Kurulu Murat Vanlı Đ.Sabri Erdem Saadet Köksal Başkan Üye Üye 6