Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 09/07/2012 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) IMKB Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2012T 2013T YTP* MKB-100 62608 / 34525-0.3% 10.1% 27.2% -12.3% F/K 9.9 9.0 62.81% Mali 89506 / 49358-0.5% 11.3% 31.4% -14.6% FD/FVAÖK 6.7 6.0 Sanayi 53818 / 29678 0.1% 4.9% 16.2% -13.7% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k Piyasa De eri (mn) Döviz Kur. (MB Al ) 09/07/2012 Gün. De. ($) ($) De. ($) Toplam Hacim (mn) ABD$/TL 1.81 0.2% -0.7% -4.0% 12.3% MKB (TL) 122,679 1,559 /TL 2.23-0.5% -2.1% -8.8% -3.3% MKB (ABD$) 67,651 860 En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Garanti Bankas -0.9% 237.6 29,064.0 Brisa 18.6% 143.4 3,125.6 Neta Telekom. 3.4% 122.9 1,300.5 Yap Ve Kredi Bankas -0.3% 104.7 16,258.0 Bankas (C) 0.0% 99.6 22,004.9 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Brisa 18.6% 143.4 3,125.6 Do u Otomotiv 4.8% 6.7 1,350.8 Gübre Fabrikalar 4.3% 16.7 1,123.1 Neta Telekom. 3.4% 122.9 1,300.5 Aselsan 3.3% 5.5 2,963.8 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Koza Alt n letmeleri Hürriyet Gazetecilik Alarko Holding Be ikta Futbol Yat. Türk Ekonomi Bankas BORSA EKRANI ( MKB-100) -4.3% 8.5 5,413.8-4.2% 7.2 507.8-2.6% 2.2 922.9-2.3% 1.7 188.0-2.1% 1.1 4,056.1 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i art 27% Bimeks Büyüme hikayesi 28% Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 16% Emlak Konut Ba ar l i modeli 30% Bankas Yüksek skonto 14% Koza Anadolu Metal Maden Projeleri 28% Migros Büyüme hikayesi 17% TAV Havalimanlar Güçlü büyüme ve artan marjlar 17% Tofa Otomobil Fab. Güçlü operasyonel karl l k 24% Torunlar Gayrimenkul Büyüyen portföy 31% Türk Hava Yollar yile en operasyonel marjlar 21% IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli potansiye 9% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 62,608-0.3% 27.2% Polonya (WIG) 40,793-1.1% 7.7% Rusya (IRTS) 1,353 0.0% -4.6% Brezilya (BVSP) 55,394-1.7% -10.6% ngiltere(ftse100) 5,627-0.6% 1.3% Japonya (N225) 8,867-0.3% 1.4% ABD (DJI) 12,736-0.3% 4.2% TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 7 Kas 2012 8.27% 97.40 0.10% 17 Tem 2013 8.42% 92.07-0.02% 20 ub 2013 8.38% 95.14 0.13% Eurobond Faiz Fiyat Spread 14 Oca 2041 5.43% 108.22 287.7 10 Temmuz 15 Oca 2030 5.13% FA Z ORANLARI 177.31 297.0 10 Temmuz 10 Temmuz 10 Temmuz K sa Dönem Faiz Oran 10 Temmuz Gecelik Faiz O/N 5.75% 10 Temmuz MKB-100 Endeksi (ABD$) 52,000 46,000 40,000 34,000 28,000 22,000 16,000 10,000 12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 P YASALARA BAKI EKONOM HABERLER SEKTÖR & RKET HABERLER GÜNDEM 10 Temmuz 2012 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 MKB de güne yatay aç l bekliyoruz. Hisse senedi piyasalar nda hacmin dü ük seyretti i günde, Avrupa ya ili kin kayg lar n yeniden öne ç kmas ve spanya da h zla yükselen tahvil faizi nedeniyle s n rl kay plar görüldü. Yeni günde Çin de beklentilerin alt nda kalan ithalat verisi, Asya piyasalar nda s k k seyre neden oluyor. ABD de ise bilanço sezonu dün Alcoa n n ikinci çeyrek finansallar n aç klamas yla ba lad. irketin beklentilerin üzerindeki sonuçlar n n piyasalar üzerindeki etkisi s n rl. Cuma günü aç klanacak JP Morgan ve Wells Fargo finansallar bilanço beklentileri aç s ndan ön plana ç k yor. Yurtiçi gündemde yar n aç klanacak olan cari aç k rakamlar öne ç karken, öncesinde piyasalarda sakin seyir söz konusu. Türk Liras nda düne göre s n rl de er art olu urken, MKB de güne yatay aç l bekliyoruz. Aç l sonras nda ise k sa vadeli destek seviyelerinde s n rl tepki al mlar görülebilir. Buna kar n 63000 direncinin a lamamas ve dü ük hacmin devam halinde mevcut yatay e ilimde de i iklik öngörmüyoruz. Sanayi Üretimi, May s 2012: Sanayi üretimi May s ay nda %5.9 büyüdü. Beklenti %3.2 idi. Nisan ay verisi de %1.8 den %1.5 a revize edildi. Tüketim taraf nda yava lama sürerken yat r mlarda h zlanma: Veride dikkat çeken en önemli özellik tüketim mal imalat nda yava lama sürerken, sermaye mal imalat nda oldukça yüksek art lar n olmas. Sektör baz nda, y ll k olarak; madencilik ve ta ocakç l sektörü endeksi %4,2, imalat sanayi sektörü endeksi %5,8 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve da t m sektörü endeksi %7,3 artm t r. Mevsim ve takvim etkilerinden ar nd r lm sanayi üretim endeksi ise bir önceki aya göre %1,1 art göstermi tir. Veri beklentiden oldukça iyi: Y l n ilk be ay itibariyle (Ocak-May) geçen y l n ayn dönemine k yasla sanayi üretimi %3.2 art gösteriyor. Bu da y ll k %2.5 büyüme beklentimizle orant l. - Bankac l k Sektörü 07.10 Fransa Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) Beklenti: %-1.0 AB Ekonomi Bakanlar Brüksel de bulu acak talya Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) Beklenti: %-0.6 ngiltere Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) Beklenti: %-0.2 ABD NFIB Küçük letme yimserlik Endeksi (Haziran) Beklenti: 93.3 ABD IBD/TIPP Ekonomi yimserlik Endeksi (Temmuz) Beklenti: 46.9 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 06.12 0 lem Hacmi (ABD$mn) KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir
P YASALARA BAKI MKB de güne yatay aç l bekliyoruz. Hisse senedi piyasalar nda hacmin dü ük seyretti i günde, Avrupa ya ili kin kayg lar n yeniden öne ç kmas ve spanya da h zla yükselen tahvil faizi nedeniyle s n rl kay plar görüldü. Yeni günde Çin de beklentilerin alt nda kalan ithalat verisi, Asya piyasalar nda s k k seyre neden oluyor. ABD de ise bilanço sezonu dün Alcoa n n ikinci çeyrek finansallar n aç klamas yla ba lad. irketin beklentilerin üzerindeki sonuçlar n n piyasalar üzerindeki etkisi s n rl. Cuma günü aç klanacak JP Morgan ve Wells Fargo finansallar bilanço beklentileri aç s ndan ön plana ç k yor. Yurtiçi gündemde yar n aç klanacak olan cari aç k rakamlar öne ç karken, öncesinde piyasalarda sakin seyir söz konusu. Türk Liras nda düne göre s n rl de er art olu urken, MKB de güne yatay aç l bekliyoruz. Aç l sonras nda ise k sa vadeli destek seviyelerinde s n rl tepki al mlar görülebilir. Buna kar n 63000 direncinin a lamamas ve dü ük hacmin devam halinde mevcut yatay e ilimde de i iklik öngörmüyoruz. Tahvil-Bono Piyasas : 05.03.2014 vadeli gösterge Pazartesi günü ortalama %8.02 bile ik ile i lem görürken, valörlü i lemlerdeki ortalamas %8.04 oldu. Bu sabah bankalararas piyasada güne %8.05 bile ik seviyesinden ba layan gösterge tahvilin gün içinde %7.95-%8.15 bile ik aral nda i lem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasas : Türkiye nin 5 y ll k CDS fiyat cuma 230-237 baz puan aral nda i lem görürken, bu sabah 237 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177.3 seviyesinden aç ld. Döviz Piyasas : /$ paritesi Avrupa ya ili kin kayg larla dü meye devam ediyor. /$ paritesi bu sabah 1.2286, $/Yen paritesi 79.5, /Yen paritesi 97.7 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.8230 seviyesinden ba larken, gün içinde 1.8150-1.8350 aral nda i lem görmesini bekliyoruz. 1.8150 ve 1.8200 destek, 1.8300 ve 1.8340 ise direnç seviyesidir. Uluslararas Piyasalar: ABD borsalar i lem hacminin zay f oldu u dünkü seansta dü tü ve kay plarda Asya'da aç klanan zay f verilerle Avrupa'daki ekonomik sorunlara dair i aretler etkili oldu. spanya ve talya'n n devlet tahvillerinin faizi dün de yükselmeye devam etti. Asya borsalar Çin'de ithalattaki büyümenin Haziran'da sert ekilde yava lad n gösteren verinin ard ndan bugün dü tü. ABD'deki yat r mc lar ikinci çeyrek bilançolar n n aç klanmaya ba lad bu dönemde Avrupa'daki zay f talep ve Asya'da büyümenin yava lamas n n irket sonuçlar nda nas l etkili oldu unu görmeyi tedirginlikle bekliyor. Gün sonunda Dow Jones %0.3, S&P500 endeksi ise %0.16 geriledi. ABD 10 y ll k tahvil faizi bu sabaha 1.51 seviyesinden ba lad. Brent petrol varil fiyat ise $98.6 seviyesinden i lem görüyor. Asya borsalar bu sabah gerilerken, Dow Jones vadeli i lem sözle meleri ise negatif aç ld. De erli Madenler: Alt n bu sabah $1,586, gümü ise $27.3 seviyelerinden i lem görüyor. Platin fiyatlar $1,437, paladyum ise $581 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bak r sözle meleri ise $342 seviyesinden i lem görüyor. EKONOM HABERLER Sanayi Üretimi, May s 2012: Sanayi üretimi May s ay nda %5.9 büyüdü. Beklenti %3.2 idi. Nisan ay verisi de %1.8 den %1.5 a revize edildi. Tüketim taraf nda yava lama sürerken yat r mlarda h zlanma: Veride dikkat çeken en önemli özellik tüketim mal imalat nda yava lama sürerken, sermaye mal imalat nda oldukça yüksek art lar n olmas. Sektör baz nda, y ll k olarak; madencilik ve ta ocakç l sektörü endeksi %4,2, imalat sanayi sektörü endeksi %5,8 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve da t m sektörü endeksi %7,3 artm t r. Mevsim ve takvim etkilerinden ar nd r lm sanayi üretim endeksi ise bir önceki aya göre %1,1 art göstermi tir. Veri beklentiden oldukça iyi: Y l n ilk be ay itibariyle (Ocak-May) geçen y l n ayn dönemine k yasla sanayi üretimi %3.2 art gösteriyor. Bu da y ll k %2.5 büyüme beklentimizle orant l. 2
TEKN K ANAL Z DÜ ÜK HAC ML P YASADA SIKI IK SEY R HAK M MKB100 Günlük (TL) MKB100 Haftal k (ABD$) Haftan n ilk i lem gününe yatay e ilimle ba layan MKB de gün boyunca yatay trendde de i iklik olmad. 62500-63000 band nda hareket endekste kapan %0.27 lik kay pla 62608 seviyesinde gerçekle ti, 172 puan gerileyen endekste 50 hisse de er kaybederken, 34 hisse ise primlendi. lem hacmi önceki güne göre %1 artarak 1.560 milyon TL olarak gerçekle ti. MKB de en fazla i lem hacminin gerçekle ti i ilk 5 hisse GARAN, BRISA, NETAS, YKBNK, ISCTR olurken, söz konusu hisselerdeki hacim endeksteki toplam hacmin %45 ini olu turdu. MKB de güne yatay ba lang ç öngörüyoruz. K sa vadeli yükseli trendinin sürdü ü endekste dü en hacimle birlikte destek bölgesi üzerinde bask n n artt görülüyor. Bu noktada 62500-62000 destek bölgesi önem kazan yor. Söz konusu destek bölgesi alt ndaki gerilemelerde düzeltme süreci 61500-61000 aral na yönelik devam edebilece inden k sa vadeli hisse pozisyonlar 62000 deste i alt nda azalt labilir. Yatay aç l bekledi imiz MKB100 endeksinde aç l sonras s n rl tepki yükseli leriyle birlikte 62400-63000 aral nda s k k seyir olu abilir. S k k seyrin olumlu yönde a labilmesi ad na direnç seviyesini 63000 bölgesi olarak takip etmekteyiz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler YKBNK 3.72 3.67 3.78 3.82 KRDMB 1.74 1.71 1.79 1.82 RHEAG 2.05 2.02 2.10 2.13 3
SEKTÖR HABERLER Bankac l k BDDK 29 Haziran 2012 Haftal k Bankac l k Verileri... Kredi Büyümesi: 29 Haziran itibariyle, haftal k bazda toplam krediler %1.4 artt. Toplam TL kredilerin önceki haftaya göre %1.8 büyüdü ü haftada, YP kredi hacmi ise ABD$ baz nda %0.3 darald. Y ll k büyüme rakamlar na bakt m zda ise, toplam kredi büyümesi haftal k bazda 53 baz puan artt ve %19.6 oldu. Y lba ndan bugüne toplam kredi büyümesi ise, %7.9 olarak gerçekle ti (Geçti imiz hafta:%6.4). Detaylara bakt m zda; - TL kredilerin haftal k bazda %1.8 büyüdü ü haftada, y ll k bazda büyüme ise haftal k bazda de i medi ve %20.8 oldu. Segment baz nda bakt m zda art n kurumsal krediler (haftal k büyüme: %2.9) ve kredi kartlar (haftal k büyüme: %2.4) taraf nda ya and n görüyoruz. 1Ç12 nin son haftalar ndan itibaren toparlanma gördü ümüz tüketici kredi hacmi ise haftal k bazda %0.5 artt. - YP krediler, önceki haftaya göre dolar baz nda %0.3 azald ve y ll k büyüme rakam haftal k bazda 22 baz puan azalarak %3.1 olarak gerçekle ti. - Bu hafta yay nlanan verilerle 2Ç12 rakamlar da ortaya ç km oldu. Buna göre 2Ç12 de sektörün kredi hacmi %5.5 büyüdü. 2Ç12 de TL krediler çeyreksel bazda %6.8 büyürken YP krediler ise ABD$ baz nda %0.7 büyüdü. 2Ç12 de segment baz nda öne ç kan kalemler kredi kartlar (çeyreksel büyüme: %10.1) ve TL kurumsal kredilerdir (çeyreksel büyüme: %8.2) dir. Geçti imiz çeyrekte sadece %2 büyüyen tüketici kredileri ise 2Ç12 de çeyreksel bazda %4.2 büyümü ve sektör kar n destekleyici unsur olarak ortaya ç km t r. Aktif Kalitesi: Takibe dönü en kredi oran haftal k bazda 4 baz puan iyile ti ve %2.68 olarak gerçekle ti. Toplam takibe dönü en kredi stokunun de i medi i haftada kredi kartlar, kurumsal TL krediler ve tüketici kredileri haftal k bazda büyümeden dolay aktif kalitesinde s ras yla 26,8 ve 8 baz puan iyile me ya ad. Mevduat Büyümesi: Sektörünün toplam mevduat taban önceki haftaya göre %0.7 büyüdü. TL mevduat n haftal k bazda %1.1 büyüdü ü haftada, YP mevduat ise dolar baz nda %0.6 darald. 2Ç12 de TL mevduatlar çeyreksel bazda %2.7 büyürken, YP mevduatlar ise ABD$ baz nda %3.7 büyüdü. 4
KURUMSAL LEMLER Nakit Temettü Da t m Hisse Ba na Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Art r m Mevcut Sermaye (mn TL) irket MKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapan (TL) i e Cam SISE 10/07/2012 0 11 1353.2 2.98 2.70 Brisa BRISA 12/07/2012 0 4000 7.4 420.00 Feni Alüminyum FENIS 20/07/2012 0 11 41.0 1.52 Mart G.M.Y.O. MRGYO 29/08/2012 0.5 0.0047 1% 0.57 P nar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 6% 5.40 P nar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 5% 15.25 Bossa BOSSA 28.9 0.2680 13% 2.09 Alt nya ALYAG 117 0 27.6 1.94 Aselsan ASELS 0 113 235.2 12.60 Ataç n aat ATAC 0 25 100.0 2.15 Ata Y.O. ATAYO 0 21 7.9 1.56 Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.34 Avod G da AVOD 0 37 21.2 1.37 Bagfa BAGFS 200 0 3.0 177.00 Bisa Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.07 Berkosan Yal t m Ve TecBRKSN 0 30 12.0 13.70 Birlik Mensucat BRMEN 229 0 24.8 0.52 Borova Yap BROVA 50 0 24.2 1.06 Bat Çimento BTCIM 0 6 75.0 6.58 Ege Gübre EGGUB 398 0 2.0 105.50 Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 7.24 Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.77 Halk Sigorta HALKS 75 0 40.0 6.00 Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 4.48 I klar Enerji Ve Yap Hol IEYHO 111 0 112.0 0.47 Y.O. ISYAT 0 0 134.7 0.89 zmir Demir Çelik IZMDC 0 25 300.0 5.22 Kapital Yat r m Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.20 Mango MANGO 65 0 22.0 1.55 Mata Matbaac l k MATAS 0 63 8.0 3.29 Menderes Tekstil MNDRS 0 11 225.0 0.78 Neta Telekom. NETAS 0 900 6.5 200.50 Selçuk G da SELGD 200 0 21.3 0.57 Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.50 Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.38 Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 11.85 Referans Fiyat (TL) 5
AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 09/07/2012 06/07/2012 De i im Anel Elektrik 2.20 2.19 0.46% Bimeks 1.32 1.34-1.49% Bizim Toptan 25.80 25.60 0.78% Emlak G.M.Y.O. 2.19 2.20-0.45% Bankas (C) 4.89 4.89 0.00% Koza Anadolu Metal 3.76 3.67 2.45% Migros 18.70 18.85-0.80% Tav Havalimanlar 9.52 9.50 0.21% Tofa Otomobil Fab. 7.90 7.96-0.75% Torunlar G.M.Y.O. 5.50 5.52-0.36% Türk Hava Yollar 3.18 3.19-0.31% Portföyümüzün Getirisi -0.02% MKB-100 62,608 62,781-0.27% Relatif Performans 0.25% AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, ISCTR, MGROS, TAVHL, TOASO, TRGYO, THYAO hisselerinden olu maktad r. 30% 29% 2012 20% 2011 16% 25% 20% 22% 10% 15% 0% 10% 6% -10% -10% 5% -20% 0% -22% -5% -30% AL Tavsiyelerimiz MKB-100 Endeks Relatif AL Tavsiyelerimiz MKB-100 Endeks Relatif * AL listemizin performans 06 Temmuz tarihinde hesaplanm t r. 6
TAVS YE L STES irket Hisse Temel Kapan Hedef Art Piyasa De eri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat * Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T F NANSAL Bankalar Banks 8.4 7.5 1.22 1.07 15.6% 15.1% Akbank AKBNK TUT 6.70 6.70 0% 14,779 53.1 10.4 8.9 1.32 1.18 13.7% 14.0% Garanti Bankas GARAN - 6.92 - - 16,027 200.0 - - - - - - Halk Bankas HALKB TUT 14.30 15.50 8% 9,857 41.6 7.7 7.0 1.73 1.42 24.3% 22.4% Bankas ISCTR AL 4.89 5.60 14% 12,135 111.2 8.2 7.7 1.07 0.96 14.0% 13.1% Vak fbank VAKBN SAT 3.71 3.50-6% 5,115 58.7 6.9 6.3 0.87 0.78 13.5% 13.1% YKB YKBNK TUT 3.74 4.10 10% 8,965 52.3 8.0 7.0 1.18 1.01 16.1% 15.6% irket Hisse Temel Kapan Hedef Art Piyasa De eri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat * Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Do an Holding DOHOL TUT 0.88 0.96 9% 1,189 9.8 18.6 17.7 pek Enerji IPEKE TUT 4.03 4.27 6% 577 8.4 8.2 6.8 Koç Holding KCHOL TUT 6.74 7.89 17% 9,425 13.7 8.2 7.1 Koza Anadolu Metal KOZAA AL 3.76 4.82 28% 805 10.0 6.7 5.6 Sabanc Holding SAHOL TUT 7.74 8.12 5% 8,709 13.9 8.2 7.1 i e Cam SISE TUT 2.98 3.30 11% 2,224 4.3 7.1 6.3 irket Hisse Temel Kapan Hedef Art Piyasa De eri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat * Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2.19 2.85 30% 3,019 41.7 9.7 5.9 9.9 5.6 GYO ISGYO TUT 1.18 1.40 18% 390 1.3 11.3 10.1 6.6 5.8 Sinpa GYO SNGYO TUT 1.25 1.40 12% 414 5.3 7.9 6.6 10.5 8.7 Torunlar GYO TRGYO AL 5.50 7.20 31% 679 1.3 3.7 3.1 24.8 9.9 3,713-42% 1,664-37% 18,912-10% 3,048-52% 22,475-30% 4,411-9% 1.5 0.7 0.7 0.5 irket Hisse Temel Kapan Hedef Art Piyasa De eri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Sat Tavsiye (TL) Fiyat * Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAY 11.3 10.4 6.7 6.0 0.9 0.9 Anadolu Efes AEFES TUT 23.70 25.85 9% 7,738 3.5 20.9 18.3 10.9 9.7 2.3 2.1 Akçansa AKCNS TUT 7.58 8.30 9% 800 0.6 11.3 10.9 6.9 6.6 1.4 1.3 Ak Enerji AKENR TUT 2.14 2.50 17% 443 2.8 41.0-19.5 12.9 2.9 3.1 Aksa Enerji AKSEN TUT 3.56 4.25 19% 1,134 1.4 9.6 15.2 9.0 9.3 1.6 1.5 Anadolu Cam ANACM TUT 2.30 2.72 18% 505 0.5 7.6 6.4 5.2 4.7 1.2 1.1 Anel Elektrik ANELE AL 2.20 2.80 27% 133 0.6 5.9 4.7 6.5 5.9 0.7 0.7 Arçelik ARCLK TUT 8.50 9.45 11% 3,167 4.1 8.4 8.0 7.0 6.3 0.8 0.7 Aygaz AYGAZ TUT 8.00 9.04 13% 1,323 2.4 10.2 9.4 8.3 7.5 0.4 0.4 B M BIMAS TUT 72.75 73.50 1% 6,090 8.7 30.5 24.7 20.4 16.5 1.1 0.9 Bimeks BMEKS AL 1.32 1.68 28% 87 2.0 14.4 14.4 4.9 4.3 0.3 0.3 Bizim Toptan BIZIM AL 25.80 29.80 16% 569 2.2 25.2 20.2 13.6 11.2 0.5 0.4 Coca-Cola çecek CCOLA TUT 28.20 29.05 3% 3,956 1.1 28.9 22.6 13.4 11.5 2.0 1.8 Çimsa CIMSA TUT 8.32 8.85 6% 620 0.9 9.6 9.2 6.9 6.7 1.6 1.5 Do u Otomotiv DOAS - 6.14 - - 745 1.8 - - - - - - Enka n aat ENKAI TUT 4.66 5.34 15% 7,195 4.1 14.8 14.2 8.4 8.1 1.2 1.1 Ere li Demir Çelik EREGL TUT 2.03 2.34 15% 3,459 21.9 7.3 7.3 6.2 5.4 1.1 1.0 Ford Otosan FROTO TUT 16.40 18.79 15% 3,174 2.7 10.4 9.6 6.8 6.3 0.6 0.6 Ipek Enerji IPEKE TUT 4.03 4.27 6% 577 8.4 8.2 6.8 - - - - Koza Maden KOZAA AL 3.76 4.82 28% 805 10.0 6.7 5.6 0.6 0.5 0.4 0.3 Koza Alt n KOZAL TUT 35.50 40.20 13% 2,985 7.2 8.6 7.4 5.8 5.1 4.4 3.8 Kardemir (D) KRDMD TUT 0.98 1.06 8% 325 6.3 4.4 4.6 4.0 3.6 0.6 0.6 Migros MGROS AL 18.70 21.90 17% 1,836 13.7 29.2 27.3 11.4 10.5 0.7 0.7 Tat Konserve TATKS TUT 2.11 2.70 28% 158 0.4 12.0 9.6 8.7 7.4 0.7 0.6 TAV Havalimanlar TAVHL AL 9.52 11.15 17% 1,907 3.4 14.7 12.8 7.2 6.3 2.1 1.9 Tekfen Holding TKFEN TUT 6.36 7.20 13% 1,298 3.4 11.7 11.4 5.5 6.0 0.5 0.5 Turkcell TCELL TUT 9.40 10.22 9% 11,404 14.3 11.9 10.8 5.7 5.4 1.8 1.7 Türk Hava Yollar THYAO AL 3.18 3.85 21% 2,104 36.7 12.1 9.3 6.6 5.9 0.7 0.6 Tofa TOASO AL 7.90 9.82 24% 2,178 4.1 8.9 8.8 6.5 6.6 0.7 0.7 Trakya Cam TRKCM TUT 2.38 2.96 24% 792 2.4 9.0 7.9 4.1 3.5 1.0 0.9 Türk Telekom TTKOM TUT 7.16 8.15 14% 13,819 11.9 9.3 8.9 5.5 5.2 2.3 2.2 Türk Traktör TTRAK TUT 32.20 36.59 14% 948 4.3 8.6 7.3 7.1 5.7 1.2 1.2 Tüpra TUPRS TUT 38.60 44.74 16% 5,330 25.3 9.1 7.5 7.3 6.3 0.3 0.3 Zorlu Enerji ZOREN TUT 1.13 1.30 15% 312 1.2 - - 22.3 10.1 3.3 2.6 MKB-100 XU100 62,608 68,548 9% 198,704 1,154 9.9 9.0 6.7 6.0 0.9 0.9 *: 2012-sonu **: 6 ayl k Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 7
VER AKI I 10 Temmuz Sal 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %1.50 / Beklenti: %-1.0 10:00 AB Ekonomi Bakanlar Brüksel de bulu acak 11:00 talya Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %-1.90 / Beklenti: %-0.6 11:30 ngiltere Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: %-0.2 14:30 ABD NFIB Küçük letme yimserlik Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 94.4 / Beklenti: 93.3 17:00 ABD IBD/TIPP Ekonomi yimserlik Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 46.7 / Beklenti: 46.9 11 Temmuz Çar amba 09:00 Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) (Nihai) Önceki Veri: %-0.10 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Cari Aç k (May s) Önceki Veri: $-5.0 mlr / Beklenti: m.d. 15:30 ABD D Ticaret Dengesi (May s) Önceki Veri: $-50.1 mlr / Beklenti: $-48.5 mlr 17:00 ABD Toptan Sat Stoklar (May s) Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: %0.30 21:00 ABD Fed FOMC toplant s n n tutanaklar yay nlayacak 12 Temmuz Per embe 08:30 Fransa Tüketici Fiyat Endeksi (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %-0.10 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) Önceki Veri: %-0.80 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD thalat Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) Önceki Veri: %-1.00 / Beklenti: %-1.60 15:30 ABD Haftal k sizlik Ba vurular Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. Japonya Merkez Bankas Faiz Karar Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: m.d. 13 Temmuz Cuma 05:00 Çin Sanayi Üretimi (Haziran) (Y ll k) Önceki Veri: %9.60 / Beklenti: %9.90 05:00 Çin GSYH (2Ç12) (Y ll k) Önceki Veri: %8.10 / Beklenti: %7.80 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (May s) (Ayl k) (Nihai) Önceki Veri: %-3.10 / Beklenti: m.d. 11:00 talya Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) (Nihai) Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Üretici Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) Önceki Veri: %-1.00 / Beklenti: %-0.60 16:55 ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni (Temmuz) Önceki Veri: 73.2 / Beklenti: 74 16 Temmuz Pazartesi TTKOM 1Ç12 Kar Aç klamas 10:00 Türkiye Tüketici Güveni (Haziran) Önceki Veri: 92.1 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye sizlik Oran (Nisan) Önceki Veri: %9.90 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) Önceki Veri: %-0.10 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Empire malat Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 2.29 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Perakende Sat lar (Haziran) Önceki Veri: %-0.20 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD letme Stoklar (May s) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD IMF global büyüme tahminlerini güncelleyecek 17 Temmuz Sal 11:30 ngiltere Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) Önceki Veri: %-0.10 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Zew Ekonomi Anketi (Temmuz) Önceki Veri: -20.1 / Beklenti: m.d. 12:00 Almanya Zew Ekonomi Anketi (Temmuz) Önceki Veri: -16.9 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Ayl k) Önceki Veri: %-0.30 / Beklenti: m.d. 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Haziran) Önceki Veri: %-0.10 / Beklenti: m.d. 16:15 ABD Kapasite Kullan m Oran (Haziran) Önceki Veri: %79.00 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Fed Ba kan Bernanke Senato ya para politikas raporunu verecek 21:00 ABD Fed toplant tutanaklar n yay nlayacak (Beige book) 8
Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 11 21 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlemi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir Ayr ca, Garanti Yat r m Menkul K ymetler A..'nin yaz l izni olmad kça bu raporlar n içeri i k smen ya da tamamen üçüncü ki ilerce hiç bir ekil ve ortamda yay nlanamaz, iktisab edilemez, al nt yap lamaz, kullan lamaz. Rapor gönderilen ki iye özel ve münhas rd r. 3 lave olarak, bu raporun gönderildi i ve yukar daki aç klamalar m z do rultusunda kullan ld ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynakl tüm talep ve dava haklar m z sakl d r.