10 Kasım 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Küresel piyasalarda beklenenin tersi hareketler ABD de Donald Trump ın başkanlık yarışını kazanacağına dair ilk işaretlerle riskten kaçınma eğilimi dün sabahın ilk saatlerinde oldukça yüksek seyrederken, bu eğilim daha sonra hafifledi. Gelişmekte olan piyasa para birimleri, Trump ın başkan seçilmesi sonrasında sert kayıplar yaşarken kayıplar daha sonra azaldı. Lira dolar karşısında günü %1.6 değer kaybıyla tamamladı. Asya borsalarında bu sabah sert yükselişler görülürken S&P 500 vadeli endeks kontratı %0.4 civarında artıda. Asya piyasalarında iyimserliğin devam etmesiyle bu sabah BİST 100 endeksinde %1 in üzerinde bir açılış öngörüyoruz. Makro Ekonomik Gelişmeler ABD de Donald Trump ın başkanlık yarışını kazanacağına dair ilk işaretlerle riskten kaçınma eğilimi dün sabahın ilk saatlerinde oldukça yüksek seyrederken, bu eğilim daha sonra hafifledi. Öyle ki Avrupa ve ABD borsaları günü önemli değer kazancıyla bitirdi. Trump seçim sonrasında yaptığı ilk açıklamada mali harcamaların artıracağı ve bunun enflasyona olumsuz yansıyacağı yönünde algılanan ifadeler kullandı. Trump ın kazanmasıyla gecelik swaplara göre Aralık ta Fed faiz artışı ihtimali %78 den %51 e gerilemiş durumdaydı. Fakat bu beklenti, Trump ın mali harcamaların artacağına işaret etmesinin enflasyon kaygılarını artırmasıyla seçim öncesi seviyenin üzerine çıkarak %86 oldu. Özetle piyasalar Trump ın başkanlığına önceden beklenenin tam tersi yönünde tepki verdi. ABD de bugün haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak. FOMC Üyesi St. Louis Fed Başkanı Bullard bugün bir konuşma yapacak. Günün veri açıklamaları: Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki 10 Kasım Perşembe 16:30 ABD Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 5 Kas 260 bin 265 bin Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar Global Piyasalar 17:15 ABD Fed FOMC Üyesi Bullard konuşacak 11 Kasım Cuma 10:00 Türkiye Cari denge Eyl -1.9 milyar USD +0.2 milyar USD 18:00 ABD Michigan Üni. tüketici güven endeksi Kas G 87.9 87.2 17:00 ABD Fed Başkan Yardımcısı Fisher konuşacak G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış ABD de Trump ın bankacılık sisteminde regülasyonu azaltacağı ve genel olarak iş dünyasını destekleyen politikalar izleyeceği beklentileriyle S&P 500 endeksi günü %1.11 yükselerek 2163 puanda tamamladı. S&P 500 vadeli endeks kontratı Trump ın seçilmesiyle dün %5 lik kayıp limitine kadar düşmüştü. Avrupa borsaları da gün içindeki sert düşüşler sonrası yükselişe katıldı. Eurostoxx50 endeksi günü %1.09 yükselerek tamamladı. Geçen hafta FBI ın Clinton hakkında yeniden soruşturma açtığı haberi sonrasında yayınlanan ve Trump ı önde gösteren anket sonrasında olduğu gibi güvenli limanlar altın ve ABD tahvilleri ilk etapta değer kazandı (tahvil faizi düştü). Fakat 10-yıllık tahvil faizi Trump ın ABD hükümetinin harcamaları artırabileceği şeklinde yorumlanan açıklamalarıyla seçim öncesindeki seviyelerin de üstüne yükseldi. Dünkü 10-yıllık tahvil ihalesine talebin 2009 dan beri en düşük seviyeye inmesi de tahvil faizinde yükselişte etkiliydi. 10-yıllık tahvil faizi günü 20 baz puan yükselerek %2.06 da tamamladı. Tahvil faizi bu sabah %2.04 seviyesinde. Trump ın seçilmesi küresel piyasalarda doların Euro ve Japon yeni gibi gelişmiş piyasa para birimleri karşısında değer kaybetmeye devam edeceği, fakat gelişmekte olan piyasa para birimleri karşısında değer kazanacağı şeklinde değerlendiriliyordu. Doların ilk zayıflık sonrası gelişmiş piyasa para birimlerine karşı da değer kazandığına şahit olduk. Doların altı gelişmiş piyasa para birimi karşısında değerini ölçen dolar endeksi (DXY) 95.9 a kadar gerilese de günü %0.7 yükselerek 98.5 seviyesinde tamamladı. Dolar endeksi bu sabah yatay seyrediyor. 1.1300 e kadar yükselen EurUsd paritesi günü %1.1 düşerek 1.0910 da tamamladı. Parite bu sabah 1.0940 civarında. Doların dün gün sonu itibariyle güvenli limanlar yen ve İsviçre frangı karşısında da değer kazandığını belirtelim. Altın dün güvenli liman talebiyle 1337 dolara kadar yükselse de hisse senetleri piyasasında yükseliş ve doların yeniden değer kazanmasıyla kazançlarını koruyamadı. Altın günü sadece %0.2 değer kazancıyla 1278 dolarda tamamladı. Özetle piyasalar Trump ın başkanlığına önceden beklenenin tam tersi yönünde tepki verdi. Asya borsalarında bu sabah sert yükselişler görülürken S&P 500 vadeli endeks kontratı %0.4 civarında artıda.
Yurtiçi Piyasalar BİST 100 endeksi Trump ın seçilmesiyle dün güne %2.4 düşüşle başlarken kademeli olarak kayıplarını geri aldı. Endeks günü %0.21 düşerek 76209 puanda bitirdi. Lira cinsi 10-yıllık tahvil faizi ABD tahvil faizlerinde hızlı artışın da etkisiyle günü 21 baz puan artışla %10.55 te bitirdi. Gelişmekte olan piyasa para birimleri, Trump ın başkan seçilmesi sonrasında sert kayıplar yaşarken kayıplar daha sonra azaldı. Lira dolar karşısında günü %1.6 değer kaybıyla tamamladı. Lira, yarım dolar ve yarım Euro dan oluşan döviz kuru sepeti karşısında ise %1.1 değer kaybetti. Günü 3.21 seviyesinde tamamlayan USDTRY bu sabah yatay seyrediyor. Gelişmekte olan piyasa para birimleri bu sabah karışık fakat sakin bir seyir izliyoruz. Asya piyasalarında iyimserliğin devam etmesiyle bu sabah BİST 100 endeksinde %1 in üzerinde bir açılış öngörüyoruz. Lira cinsi 10-yıllık faizi açısından ABD 10-yıllık tahvil faizinin yeniden %2 seviyesinin altına inip inmeyeceği izlenecek. Türkiye ye dair riskler portföylere bir miktar döviz ya da döviz cinsi varlık eklemenin faydalı olacağına işaret ediyor. Fakat lira da son haftalarda yaşanan değer kaybı ve negatif ayrışma mevcut seviyelerden yeni pozisyon almanın riskli olabileceğini gösteriyor. Diğer yandan, belirsizlikler yüksek olsa da, kısa vadeli strateji olarak dövizde yükselişlerde oldukça kademeli olarak liraya geçmek uygun bir strateji olarak görünüyor. 10/11/2016 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 411-0.03-1.6-2.4 0.9 2.9 425 351 15.2 ABD US Dow Jones Industrial Average 18,590 1.40 1.4-0.1 4.7 6.7 18,668 15,451 15.7 US S&P 500 Index 2,163 1.11 0.0-1.0 3.9 5.8 2,194 1,810 16.7 US NASDAQ Composite Index 5,251 1.11-1.5 0.4 3.3 4.9 5,343 4,210 19.8 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 389 0.52-2.5-3.6-7.0-5.3 427 354 14.0 Euro STOXX 50 Index 3,056 1.09 0.7 0.2-10.8-6.5 3,524 2,673 13.4 UK FTSE 100 Index 6,912 1.00-2.6 0.0 10.1 10.7 7,130 5,500 14.8 Germany DAX Index 10,646 1.56 0.2-0.9-1.7-0.9 11,431 8,699 12.5 France CAC-40 Index 4,543 1.49 1.0 0.9-7.5-2.0 4,976 3,892 13.8 Spain IBEX 35 Index 8,902-0.40 2.3 2.1-13.9-6.7 10,477 7,580 13.3 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 17,273 6.29 2.5 3.2-12.2-9.2 20,012 14,864 16.5 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,313 1.14 3.8 5.4-13.1-10.6 3,857 2,761 13.3 Korea KOSPI Index 1,996 1.93-2.9-2.6 0.0 1.8 2,074 1,818 10.0 India SENSEX 30 Index 27,658 1.49-1.5-0.7 7.4 5.9 29,077 22,495 16.3 Latin Amerika Argentina Merval Index 17,025-0.66-0.6 11.2 30.4 45.8 18,432 9,200 12.7 Brazil Bovespa Index 63,258-1.40 2.6 8.5 36.9 45.9 65,291 37,046 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 2,012 2.22 0.5 3.0 15.1 14.2 2,063 1,583 6.2 South Africa JSE Index 50,978 0.55-1.4-2.6-3.0 0.6 54,704 45,976 14.7 Turkey ISE 100 Index 76,209-0.21-2.1-3.6-6.1 6.2 86,931 68,230 7.8 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.093 1.091 1.114 1.114 1.072 1.086 1.162 1.052 GBP 1.241 1.241 1.236 1.296 1.512 1.474 1.534 1.175 CHF 0.984 0.985 0.983 0.975 1.006 1.002 1.035 0.942 CAD 1.34 1.34 1.32 1.30 1.33 1.38 1.47 1.25 JPY 105.56 105.67 103.61 101.96 123.16 120.06 123.77 98.92 Asya CNY 6.79 6.81 6.71 6.63 6.36 6.49 6.81 6.36 INR 66.42 66.57 66.48 66.76 66.22 66.22 68.97 65.86 KRW 1,149.20 1,157.90 1,108.63 1,098.12 1,158.75 1,176.39 1,245.85 1,086.41 Latina Amerika BRL 3.24 3.22 3.21 3.14 3.75 3.96 4.17 3.07 COP 3,003.25 3,003.52 2,926.50 2,891.00 2,941.60 3,174.50 3,453.55 2,815.75 MXN 19.78 19.85 18.93 18.24 16.76 17.20 20.80 16.44 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 63.67 63.41 62.06 64.31 64.55 71.90 85.98 60.84 ZAR 13.46 13.44 13.81 13.40 14.27 15.48 17.94 13.16 TRY 3.217 3.210 3.073 2.957 2.917 2.918 3.308 2.784 10/11/2016 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 10.62 11.57 2-Yil 9.68 9.56 8.71 9.18 10.27 10.86 3-Yil 9.89 9.70 8.85 9.16 10.22 10.93 5-Yil 10.43 10.24 9.21 9.36 10.22 0.00 10-Yil 10.55 10.34 9.75 9.61 9.95 10.74 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 2.06 1.85 1.72 1.56 2.34 2.27 Japonya -0.04-0.07-0.06-0.10 0.31 0.26 Büyük Britanya 1.26 1.24 1.02 0.54 2.03 0.00 Almanya 0.20 0.19 0.05-0.09 0.62 0.63 Fransa 0.54 0.50 0.34 0.12 0.95 0.00 Italya 1.75 1.72 1.39 1.06 1.69 1.59 İspanya 1.27 1.25 1.02 0.92 1.86 1.77 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,283 0.4 1.9-4.1 17.8 20.9 1,375 1,046 Gümüş 18.56 0.4 5.2-7.0 28.6 33.9 21.1 13.6 Brent Petrol 46.3 0.0-12.8 0.7-2.3 24.3 54 27 ABD Tipi Ham Petrol 45.12-0.3-12.1 3.7 2.1 21.8 51.93 26.05 R/J CRB Endeksi 184 0.0-3.3 1.1-2.9 4.5 196 155 LME Bakır 5,413 0.0 11.6 11.7 9.9 15.0 5,443 4,318 10/11/2016 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 10/11/2016 Günlük Yatırım Bülteni 5