AK PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT İKİNCİ ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.12.2014-30.06.2015 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU Avivasa Emeklilik ve Hayat İkinci Esnek Emeklilik Yatırım Fonu A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi : 15.12.2003 30/06/2015 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Fon Toplam Değeri (TL) 36,010,895.98 Bireysel Emeklilik Sistemine dahil olan katılımcıların derecelendirme kuruluşlarının en az birisinin yatırım değerlendirmesi bulunan yabancı Birim Pay Değeri (TL) 0.019785 borçlanma araçlarına ve faiz elde etmeye dönük tercihlerini karşılamaktır. Yatırımcı Sayısı 10,462 Tedavül Oranı % 6% Portföy Dağılımı % Devlet Tahvil/Hazine Bonosu Özel Sektör Borçlanma Araçları Ters Repo Takasbank Para Piyasası Yabancı Hisse Senedi Yabancı Borçlanma Aracı Mevduat Diğer Paylar Hisse Senedi Sektörel Dağılım % Tarım, Orman Ve Balıkcılık Madencilik İmalat Sanayii Elektrik Gaz Ve Su İnşaat Ve Bayındırlık Toptan Ve Perakende Ticaret, Otel Ve Lokantalar Portföy Yöneticileri Emrah Ayrancı; Özgür Demiral; Saliha Atagün Kılıç; Ümit Şener; Mehmet Cengiz Yılmaz; Aytaç Aydoğan; Hüseyin Ömür Karakuş; 0.91% En Az Alınabilir Pay Adedi 5.80% 0.001 0.90% 81.93% 10.46% Yatırım Stratejisi FON, portföyünün en az %70 i ilgili Kurul düzenlemeleri çerçevesinde derecelendirme yapmaya yetkili derecelendirme kuruluşları tarafından yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip yabancı borçlanma araçlarına yatırarak faiz geliri elde etmeyi hedeflemektedir. Yabancı borçlanma araçlarının portföye alımında; derecelendirme yapan kuruluşun derecelendirme ölçütleri çerçevesinde, borç yapısının niteliği, piyasadaki değişimlere olan duyarlılığı, borcun ödenmeme riski gibi unsurlar açısından, borçlanma aracının yeterli koruma sağladığına ve yatırım yapılabilir nitelikte olduğuna ilişkin derece almış olması şartı aranır. İlgili aracın derecesini belirleyen belgeler fon nezdinde bulundurulur. FON varlıklarının en az 70% i yabancı borçlanma araçlarına yatırılarak, Türkiye para ve sermaye piyasalarında meydana gelebilecek olumsuz gelişmelere karşı koruma sağlamak ve yerli ihraççılar tarafından çıkarılmış yatırım araçlarının risklerinden kaçınmak amaçlanmıştır. Diğer yandan bu borçlanma araçlarının sağlayacağı dönemsel kupon ödemelerinin, olası nakit çıkışlarını karşılamak için fona istikrarlı bir nakit kaynağı oluşturacağı düşünülmektedir. Yabancı borçlanma araçlarının işlem gördüğü ikinci el piyasaların büyüklüğü ve derinliği sayesinde, likidite riski de önemli ölçüde ortadan kalkmaktadır. Ulaştırma, Haberleşme Ve Depolama Mali Kuruluşlar Eğitim, Sağlık, Spor Ve Diğer Sosyal Hizmetler Teknolojı Mesleki, Bilimsel Ve Teknik Faaliyetler İdari Ve Destek Hizmet Faaliyetleri Gayrimenkul Faaliyetleri Fon Yatırım Riskleri Bu FON un varlık sebebi, Türk Lirası yatırım araçlarında meydana gelebilecek sert fiyat hareketlerine karşı daha istikrarlı bir alternatif sunmaktır. Dolayısıyla seçilecek yatırım araçları büyük oranda sabit getirili kıymetlerden oluşacak ve Standard & Poors veya Moody s kuruluşlarının en az birisinden yatırım derecesi değerlendirmesi almış olacaktır. Bu durumda ortaya çıkabilecek riskler önemli ölçüde sınırlanmakla beraber, doğal olarak tamamen ortadan kalkmamaktadır. Bu riskler şöyle sıralanabilir: Piyasa fiyatlarındaki (faiz, kur, emtia, hisse senedi fiyatı vs) olağan veya beklenmeyen hareketlere bağlı olarak fonun net varlık değerinde ortaya çıkabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Piyasalar, fonun getiri sağlayabilmesini engelleyecek şekilde aksi yönde hareket ediyorsa yatırımcı, fondan çıkış yaptığında herhangi bir ilave getiri elde edemeden anaparasının altında bir tutarı geri almakla yetinebilir. Faiz oranı riski, fon portföyünde yer alan Türk Lirası faize duyarlı finansal varlıkların ilgili faiz oranlarındaki olası hareketler nedeniyle fonun net varlık değerinin olumsuz etkilenmesi sonucu maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade eder. Fon un taşıdığı faiz riski, fonun yatırım yaptığı sabit getirili menkul kıymetlerin ortalama vadesi ile orantılıdır. Faiz oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı olumlu etkilenmektedir.enflasyon gerçekleşmelerinin beklentilerden farklılaşması ile fon enflasyon riskine maruz kalabilir.farklı finansal varlıkların piyasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder.karşı taraf riski, borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarda, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskidir. Karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinin sebepleri ise genelde iflas etmesi veya ödeme aczi içine girmesidir. Bu gibi durumlarda fonun işlem yaptığı tüzel kişilik temerrüde düşmektedir. İşlemleri kanıtlayan ve destekleyen bir işlem belgesi mevcut olsa ve bu belge her iki tarafça imzalanmış olsa dahi temerrüde düşüldüğünde karşı taraf, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir. Bu çerçevede fon karşı taraf riskini sahiptir. Fonun içerisinde yer alan borçlanma araçlarından birinin veya birkaçının ihraçcısının temerrüde düşmesi durumunda yatırımcı anapara ve faiz kaybı riskine maruz kalmaktadır ve karşı taraf riskine sahiptir.fon daki menkul kıymetler yabancı para birimleri cinsinden olabileceği için Türk Lirası nın bu para birimlerine karşı kalıcı bir değer artışı sağlaması durumunda, söz konusu fonun Türk Lirası cinsinden getirisi olumsuz etkilenebilir.kredi ya da piyasa riski gibi ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra, doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler olabilir. Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadede yoğun yatırım yapılması sonucu fonun bu varlığın ve vadenin içerdiği risklere maruz kalmasıdır. Yasal risk, fonun halka arz edildiği dönemden sonra yasal mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden fonun olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler fonun değerini ve fiyatını etkileyebilecektir.fon portföylerindeki nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit girişine veya hazır değere sahip bulunmaması, hazır değerlerinin nakde dönüştürülememesi nedeniyle zarara uğrama ihtimalidir.her türlü yatırım için geçerli olan mücbir sebep (savaş, doğal afet, vb.) riski mevcuttur.
B. PERFORMANS BİLGİSİ Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam YILLAR Toplam Net Getiri (%) Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE) Prtföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu Değeri/Net Aktif Değeri Portföyün Toplam Portföyün Net Değeri (TL) Aktif Değeri (TL) (%) 2010 12 Aylık 2.92% 6.54% 8.87% 0.52% 0.56% -0.0256 12,488,591 12,371,624 101% 2011 12Aylık 25.07% 30.71% 13.33% 0.60% 0.62% -0.0250 20,169,848 20,165,369 100% 2012 12Aylık -1.86% 0.08% 2.45% 0.36% 0.36% -0.0018 15,664,143 15,574,352 101% 2013 12Aylık 16.00% 18.12% 6.97% 0.48% 0.46% 0.0019 22,404,353 22,409,616 100% 2014 12 AYLIK 6.45% 8.70% 6.36% 0.61% 0.60% -0.0033 29,841,177 30,025,838 99% 31.12.2014-30.06.2015 9.94% 10.07% 5.50% 0.67% 0.72% 0.0220 34,475,999 36,010,896 96% *Son 5 yılın içerisindeki halka arz edilen fonlarda halka arz yılındaki getiri, fon halka arz tarihi ile yıl sonu dönemi getirisini yansıtmaktadır * Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. Bilgi Rasyosu: 2015 yılında Fon'un Bilgi Rasyosu 0,022olarak gerçekleşmiştir. Riske göre düzeltilmiş getirinin hesaplanmasında Bilgi Rasyosu (Information Ratio) kullanılmıştır. Bilgi rasyosu, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca ortalamasının, fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca standart sapmasına oranı olarak hesaplanmaktadır. Pozitif ve istikrarlı bilgi rasyosu hedeflenir "Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz" 2 18.00% 16.00% 16.00% 18.12% 14.00% 12.00% 1 8.00% 6.97% 6.45% 8.70% 6.36% 9.94% 10.07% 6.00% 4.00% 5.50% 2.00% 2013 12Aylık 2014 12 AYLIK 31.12.2014-30.06.2015 Toplam Net Getiri (%) Ölçütünün Getirisi/Eşik Değer (%) Enflasyon Oranı (ÜFE)
C. Dipnotlar 1. Avivasa Emeklilik ve Hayat İkinci Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Tarafından yönetilmektedir. Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ( Şirket ) 28 Haziran 2000 tarihinde İstanbul da kurulup tescil edilmiş bir sermaye şirketidir. Şirket Akbank T.A.Ş. nin %100 oranında iştirakidir. Şirket in amacı, sermaye piyasası kanunu ile ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle vekil sıfatı ile yönetmek ve sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket ayrıca Portföy yöneticiliği faaliyeti kapsamında yerli ve yabancı yatırım fonları, yatırım ortaklıkları ile yerli ve yabancı özel ve tüzel kişilerle yatırım şirketleri ve benzeri girişimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetmektedir. 30.06.2015 tarihi itibariyle 35 adet Emeklilik Yatırım Fonu, 33 adet Yatırım Fonu ve 8 adet Anapara Korumalı Yatırım Fonu yönetmektedir. Ak Portföy toplam yönetilen varlık büyüklüğü 30.06.2015 tarihi itibariyle 14.4 Milyar TL'dir. 2. Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri "A. Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3. Fonun 31.12.2014-30.06.2015 döneminde sağladığı net getiri oranı: 9.94% Fonun 31.12.2014-30.06.2015 dönem getirisini etkileyen piyasa koşullarını yansıtan yatırım ürünleri getirileri aşağıda yer almaktadır. 31.12.2014-30.06.2015 BİST 100-4.05% BİST 30-5.38% KYD ON BRÜT ENDEKS 4.90% KYD ON NET ENDEKS 4.15% KYD 91 Günlük Bono Endeksi 4.25% KYD 182 Günlük Bono Endeksi 3.89% KYD 365 Günlük Bono Endeksi 2.88% KYD 547 Günlük Bono Endeksi 1.87% KYD Bono Endeksi (Tüm) -0.06% Dolar Kuru (Alış) 15.39% Euro Kuru (Alış) 6.05% EUR/USD -7.95% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) 4.33% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (USD) 16.27% KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (EUR) 6.78% KYDTUFEX 0.36% KYD Sabit OST Endeks 4.61% KYD Değişken OST Endeks 4.90% KYD US Bazlı Eurobond Endeks 13.98% KYD Euro Bazlı Eurobond Endeks 6.37% Bloomberg Us Treasury 5-10 15.23% Bloomberg Bund Index 4.62% DJ Industrial Dj Eurostoxx 50 13.30% 14.97% 4. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir: Açıklama (TL) Toplam Portföy Giderlerine Oranı(%) Noter Harç ve Tastik Giderleri 99.28 0.0003% İlan Giderleri 419.98 0.0013% Sigorta Ücretleri 0.00 0.0000% Bağımsız Denetim Ücreti 1,600.20 0.0051% Katılma Belgesi Basım Giderleri 0.00 0.0000% Saklama Giderleri 7,012.00 0.0223% Fon Yönetim Ücreti 294,864.35 0.9372% Endeks Lisans Ücreti 708.00 0.0023% SMMM Hizmet Bedeli 814.52 0.0026% Kurul Kayıt Ücreti 1,996.98 0.0063% İşletim Giderleri Toplamı 307,515.31 0.9774% Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı 2,433.46 0.0077% Ödenecek Vergiler 0.00 0.0000% Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü 0.00 0.0000% Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 327.33 0.0010% Diğer Giderler 0.00 0.0000% Toplam Giderler 310,276.10 0.9862% Ortalama Fon Toplam Değeri Toplam Giderlerin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı (%) 31,461,119.82 0.99 0.99 5. Performans sunum döneminde Fon'a ilişkin yatırım startejisi değişikliği yapılmamıştır. Dönem ölçütü değişim tarihi: Fon Getirisi Ölçütü Getirisi %4 KYD 182 Günlük DİBS Endeksi + %1 KYD OST Endeksi (Sabit) + %4 KYD ON Brüt Endeksi + %44 BLOOMBERG_DE_BUND + %44 31.12.2014 BLOOMBERG_US_TREASURY + %1 KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge USD_TL Mevduat Endeksi + %1 KYD 30.06.2015 1 Aylık Gösterge EUR_TL Mevduat Endeksi 9.94% 10.07% * Performans sunum döneminde fon strateji bant aralığı değiştirilmemiştir. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
D. İlave Bilgiler ve Açıklamalar 1. Başlangıç Tarihi 31 Aralık 14 Rapor Tarihi 30 Haziran 15 Gün Sayısı 181 Azami gider oranı 1.91 Gerçekleşen Getiri 9.94% Hedeflenen Ölçütü Getirisi 10.07% *Nispi Getiri -0.13% *Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri- Hedeflenen Ölçütünün Getirisi] Fon Halka Arz Tarihi Rapor Tarihi Halka Arz Tarihi İtibariyle Fon Getirisi 15 Aralık 03 30 Haziran 15 100.86% 2. Döviz kurlarının dönemsel getirileri 3. Dipnot'ta yer almaktadır. 3. Performans Bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü yıllık getirilerin standart sapmasına ve bilgi rasyolarına yer verilmiştir. 4. Brüt Fon Getirisi, toplam giderlerden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek bulunmaktadır. Aşağıda gösterilmektedir. Net Getiri : 9.941% Gerçekleşen Gider Oranı*: 0.986% Azami Gider Oranı 1.910% Kurucu Tarafından Ödenen Gider Oranı**: 0.039% Net Gider Oranı 0.947% Brüt Getiri: 10.888% *Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere, tüm fon giderleri fon muhasebesine yansıtılarak hesaplanmıştır. **Fonun gerçekleşen giderleri, azami fon toplam gider oranını aşmamasına rağmen, dönem içinde kurucu tarafından karşılanmış fon giderlerini ifade etmektedir. Bu sebeple, karşılanan bu giderler fonun ilgili döneme ilişkin net giderlerin hesaplanmasına dahil edilmiştir. Kurucu tarafından karşılanan fon giderleri için dönem içinde fon muhasebesinde kurucudan alacak kaydı oluşturulan tutarlar gösterilmiştir.