Günlük Bülten 20 Ekim 2016 Piyasa Yorumu Dün Türk lirasında yaşanan olumlu seyre bağlı olarak, BİST-100 endeksi %1.11 değer kazanarak 79,210 seviyesinden kapandı. GMYO endeksi, Emlak Konut GYO daki yukarı yönlü kar beklentisi açıklaması ile değer kazanırken, diğer endekslerde hafif değer kazanımları görüldü. Bu sabah GOÜ hisse senetleri piyasasında karışık bir seyir söz konusu iken, GOÜ para birimlerinde de benzer bir durum gözleniyor. TL tarafında dün gerçekleşen olumlu ayrışma sonrasında bugün sabah kotasyonlarında satışların bir miktar daha ağırlıklı olduğu görülüyor. Bugün saat 14:00 de açıklanacak Para Politikası Kurulu Toplantısı kararı yatırımcılar tarafından izlenecek ana nokta olacak. Bunun yanı sıra ECB Başkanı Draghi nin yapacağı açıklamalar da yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek noktalar arasında bulunuyor. Hisse senetleri piyasasının güne hafif alıcı başlangıç yapmasını ve BİST-100 endeksinin 80,000 e doğru hareket etmesini bekliyoruz. Bu noktada 80,000 li seviyelerden kar realizasyonlarının da gelebileceğini düşünüyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde 79,477, 79,744 ve 80,211 dirençlerini ve 78,743, 78,276 ve 78,009 desteklerini takip ediyor olacağız. Ekonomi ve Politika Haberleri Para Politikası Kurulu bugün toplanıyor. Şirket ve Sektör Haberleri Aksigorta - 3. çeyrekte 18 milyon TL net kar açıkladı. Ereğli Bugün 3. çeyrek sonuçlarını açıklıyor. Koza Madencilik 4,2 milyon TL vergi cezası kesildi. Türk Telekom 3. Çeyrekte 9 milyon TL net kar açıkladı. Enerji Sektörü EPDK Ağustos ayı LPG istatistiklerini açıkladı. Piyasa gündemi ve veri takvimi 20 Ekim - Para Politikası Kurulu Toplantısı Eylül Merkezi Yönetim Borç Stoku Haftalık yabancı portföy hareketleri TCMB haftalık para ve banka istatistikleri 24 Ekim - Ekim Tüketici Güven Endeksi Eylül konut satış verileri 25 Ekim - Ekim Reel Kesim Güven Endeksi ve KKO 27 Ekim - Haftalık yabancı portföy hareketleri TCMB haftalık para ve banka istatistikleri Eylül yabancı ziyaretçi istatistikleri % değişim Kapanış 1 gün 1 hafta Hisse senedi piyasası BIST-100 79,210 %1.1 %2.3 BIST-30 96,838 %1.2 %2.3 Banka 135,211 %1.1 %2.9 Sanayi 81,895 %0.8 %1.5 Hizmet 50,981 %1.0 %1.4 Kapanış 1 hafta 1 ay Tahvil ve para piyasaları Interbank gecelik faizi 8.25 8.25 8.50 AOFM 775.00 7.76 7.77 2 yıllık bono faizi 8.88 9.00 8.92 10 yıllık bono faizi 9.91 10.06 9.94 Kur USD/TL 3.08 -%0.1 %3.5 EUR/TL 3.38 -%0.5 %1.9 Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR) 3.23 -%0.3 %2.7 Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri Piyasa değeri * 190 186 192 Ortalama işlem hacmi * 1.40 1.33 1.35 * milyar ABD doları BIST-100 2015 2016T 2017T F/K 9.7x 9.5x 7.9x PD/DD 1.1x 1.1x 1.0x PD/DD (Banka) 0.8x 0.8x 0.7x FD/FAVÖK 7.2x 7.9x 6.8x Kar büyümesi -%3.7 %12.4 %19.7 Özsermaye karlılığı %12.7 %12.4 %12.8 Temettü verimi %3.5 %3.1 %3.6 İletişim: Müşteri Memnuniyeti Merkezi destek@tacirler.com.tr +90 212 355 4646 Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
Piyasanın PPK kararı tarafında faiz indirimlerinin bu ay pas geçilebileceğine ilişkin beklentiyi fiyatlamalara bir miktar yansıttığını görüyoruz. Ekonomi ve Politika Haberleri Para Politikası Kurulu bugün toplanıyor Para Politikası Kurulu toplantısı kararı bunun 14:00 da geliyor olacak. Piyasa beklentileri O/N borç verme faizinde 25 baz puanlık bir indirim yolunda olsa da (kurum beklentimize paralel olarak), son dönemde kurdaki oynaklık dolayısıyla PPK nın bekle-gör kararı verebileceği ve bu ay için bir indirime gitmeme ihtimali piyasada daha çok yer almaya başladı. Bu çerçevede TL tarafından diğer gelişmekte olan ülke kurlarından olumlu bir ayrışma yaşandığını görüyoruz. PPK nın faizleri sabit tutma kararı almasının TL tarafında bir miktar daha olumlu fiyatlamaya neden olabileceğini düşünüyoruz. Beklentimiz paralelinde 25 baz puanlık indirim yapması durumunda da önemli nokta açıklamada kullanılacak dilin daha temkinli olup olmayacağı olacak. Dolayısıyla 25 baz puanlık bir O/N borç verme faiz indirimi olsa dahi, PPK nın sadeleştirme sürecinin sonuna yaklaşıldığı yönünde bir sinyal vermesinin TL tarafında olumlu bir etki yarama ihtimalinin de olabileceğini düşünüyoruz. Günlük Bülten 2
Şirket ve Sektör Haberleri Aksigorta 3. çeyrekte 18 milyon TL (3Ç15: 20 milyon TL) net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 22 milyon TL seviyesindeydi. Ereğli Demir Çelik - Bugün 3. çeyrek sonuçlarını açıklıyor. Piyasa beklentileri net satışta 3.208 milyon TL (yıllık artış: +%13), FAVÖK te 784 milyon TL (yıllık artış: %39), net karda 501 milyon TL (yıllık artış: +%62) seviyesindedir. Koza Madencilik - 2013-2015 hesap dönemleriyle ilgili olarak vergi inceleme rapor sonuçlarına göre Şirket e 4.216.338 TL vergi cezası tebliğ edildi. Şirket, vergi cezalarının yeniden yapılandırılması kapsamında vergi affı hükümlerinden faydalanmak için başvurdu ve 1.000.000 TL ile 2.000.000 TL arasında vergi cezası ödenmesi tahmin ediliyor. Türk Telekom 3. Çeyrekte 9 milyon TL net kar açıkladı. Net satışlar 4.118 milyon TL olarak gerçekleşirken, piyasa beklentisi olan 4.050 milyon TL ile paralellik gösterdi ve yıllık %11 büyüme sağladı. Güçlü büyüme, mobil (+%15) ve genişbant (+%14) gelirlerindeki artıştan kaynaklandı. FAVÖK rakamı beklentiler dahilinde 1.452 milyon TL olurken, FAVÖK marjı 3Ç15 e göre 92 baz puan iyileşerek %35,3 e ulaştı. Operasyonel taraftaki olumlu gelişmelere karşın net finansal giderler TL deki değer kaybından dolayı 2Ç16 daki 204 milyon TL seviyesinden 518 milyon TL ye çıkmıştır ve net karın 9 milyon TL seviyesinde kalmasına yol açmıştır. Enerji Sektörü EPDK Ağustos ayı LPG istatistiklerini açıkladı. LPG satışları (hane halkı ve otogaz), azalan otogaz hacimleri dolayısıyla Ağustos ta yıllık %0,2 düştü. Otogazdaki düşüşü, İstanbul ve Ankara da Ağustos ayı ortalarına kadar ücretsiz toplu ulaşım sağlanmasına dayandırıyoruz ve geçici olarak değerlendiriyoruz. Aygaz ın satışları bu dönemde %0,8 düştü. Ocak-Ağustos döneminde ele alındığında ise %2,5 artış kaydettiği görüldü. Günlük Bülten 3
Teknik Analiz BIST-100 Dün Türk lirasında yaşanan olumlu seyre bağlı olarak, BİST-100 endeksi %1.11 değer kazanarak 79,210 seviyesinden kapandı. GMYO endeksi, Emlak Konut GYO daki yukarı yönlü kar beklentisi açıklaması ile değer kazanırken, diğer endekslerde hafif değer kazanımları görüldü. Bu sabah GOÜ hisse senetleri piyasasında karışık bir seyir söz konusu iken, GOÜ para birimlerinde de benzer bir durum gözleniyor. TL tarafında dün gerçekleşen olumlu ayrışma sonrasında bugün sabah kotasyonlarında satışların bir miktar daha ağırlıklı olduğu görülüyor. Bugün saat 14:00 de açıklanacak Para Politikası Kurulu Toplantısı kararı yatırımcılar tarafından izlenecek ana nokta olacak. Bunun yanı sıra ECB Başkanı Draghi nin yapacağı açıklamalar da yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek noktalar arasında bulunuyor. Hisse senetleri piyasasının güne hafif alıcı başlangıç yapmasını ve BİST-100 endeksinin 80,000 e doğru hareket etmesini bekliyoruz. Bu noktada 80,000 li seviyelerden kar realizasyonlarının da gelebileceğini düşünüyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde 79,477, 79,744 ve 80,211 dirençlerini ve 78,743, 78,276 ve 78,009 desteklerini takip ediyor olacağız. BIST-100 (Günlük, TL) Günlük Bülten 4
USD/TL Dün sabahki bültenimizde, USD/TL paritesinin kısa vadeli yükseliş kanalını aşağı yönlü kırmış olduğunu ve dolayısı ile kurdaki yükseliş hareketinin sekteye uğrayabileceğini ve gün içi satış baskıları görülebileceğini belirtmiştik. Öngördüğümüz üzere dünü sert satış baskıları içerisinde geçiren ve 3,05 li seviyelere kadar inen USD/TL paritesi, yatırımcılarımıza güzel satış fırsatları verdi. Kurdaki kısa vadeli gidişat açısından bugün öğle saatlerinde açıklanacak olan TCMB Faiz Oranı Kararı oldukça önemli olacak. Yiğit Bulut ve Cemil Ertem in son açıklamalarının ardından faiz indirim beklentilerini iyice azaltan piyasa, TL üzerindeki satış baskısının hafiflemesini ve kurun geri çekilmesini sağladı. Ancak bugünkü kararda PPK 25 bp lık bir faiz indirimine giderse, kurda mevcut geri çekilme hareketi alım fırsatı olarak sınırlı kalabilir ve kur kayıplarının tamamını telafi edebilir. Bugün TCMB den gelecek olan açıklamaları yakından takip ediyor olacağız. Güncel teknik seviyelere bakacak olursak: An itibariyle 3,0632 seviyesinden işlem gören USD/TL paritesinde 3,0546 seviyesi destek, 3,0639 seviyesi ise direnç konumunda. 3,0546 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde bir sonraki destek seviyemiz 3,0413, 3,0639 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki direnç seviyemiz 3,0718. Bu noktada yatırımcımıza yükseliş hareketinin devamı halinde kurun yükselişini kısıtlayacak güçlü bir direnç seviyesinin bulunmadığını belirtmemiz gerekiyor. USD/TL (Haftalık, TL) Günlük Bülten 5
EUR/USD Günlük bazdaki satıcılı seyrine devam etmekte olan EUR/USD paritesinde kısa vadeli gidişat açısından bugün öğle saatlerinde açıklanacak olan Avrupa Merkez Bankası kararı oldukça belirleyici ocak. En son piyasada çıkan tapering haberlerini üstü kapalı bir şekilde reddeden Draghi nin, bugünkü konuşmasında varlık alımlarını azaltma gibi bir niyetlerinin olmadığını belirtmesi ve oldukça genişlemeci açıklamalar yapması bekleniyor. Beklendiği üzere güvercin bir Draghi görmemiz euro üzerindeki satış baskısını artırabilir. Avrupa Merkez Bankasından fiili olarak herhangi bir adım beklemiyoruz, ancak Draghi varlık alımlarının süresini Aralık ayında uzatabileceklerine yönelik bir ifade kullanabilir. Bu da yine euro aleyhine bir fiyatlama yaratabilir. Gelişmeleri ve açıklamaları yakından takip ediyor olacağız. EUR/USD grafiğine baktığımızda paritenin an itibariyle 1,0976 seviyesinden işlem gördüğünü ve 1,0970 1,10 seviyeleri arasında hareket etmekte olduğunu görüyoruz. 1,10 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç seviyemiz 1,1022, 1,0970 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki destek seviyemiz 1,0932. EUR/USD (Günlük, USD) Günlük Bülten 6
XAU/USD Petrol fiyatlarındaki yükseliş ile birlikte canlanan altın fiyatları, bu sabah saatleri itibariyle 1270 seviyesinin üzerinde hareket ediyor. Petrol fiyatlarındaki yükseliş risk iştahını artırıyor olsa da, enflasyonist beklentiler de aynı oranda arttığından ve altın enflasyon karşısında en önemli silahlardan biri olduğundan dolayı petrol fiyatlarındaki yükselişin altını desteklediğini belirtebiliriz. Ancak, altındaki teknik görünüme baktığımızda günlük grafikteki teknik göstergelerin aşırı alıma işaret ettiğini gözlemliyoruz, Dolayısı ile altın fiyatlarında bugün içerisinde kısa vadeli aşağı yönlü bir düzeltme görebiliriz. Olası geri çekilmelere dikkat etmekte fayda var. Bunun dışında gün içerisinde ABD cephesinden gelecek olan veri ve haberleri ve Avrupa Merkez Bankasından gelecek olan açıklamaları takip ediyor olacağız. Grafiğe baktığımızda ise altının bu sabah saatlerinde 1271,28 seviyesinden işlem gördüğünü ve 1262-1272 seviyeleri arasında hareket ettiğini görmekteyiz. 1272 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç seviyemiz 1278,74, 1262 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki destek seviyemiz 1254,97. XAU/USD (Günlük) Günlük Bülten 7
Piyasalara Genel Bakış Hisse senedi endeksleri Son Fiyat / Değer Değişim 1 günlük 1 haftalık 1 aylık 6 aylık YBB Gelişmiş Piyasalar S&P 2,144 %0.2 %0.2 %0.2 %2.0 %4.9 DAX 10,646 %0.1 %1.2 %2.4 %2.2 -%0.9 FTSE 7,022 %0.3 %0.0 %2.8 %9.5 %12.5 Nikkei 16,999 %1.2 %2.5 %4.3 %1.7 -%9.6 Gelişmekte olan Piyasalar Türkiye 79,210 %1.1 %2.3 %2.5 -%7.4 %10.4 Çin 3,085 %0.0 %0.8 %2.1 %3.8 -%12.8 Hindistan 27,984 %0.7 %2.0 -%1.2 %9.1 %7.9 Endonezya 5,409 %0.0 %1.3 %2.1 %11.0 %17.8 Rusya 1,968 -%0.1 -%1.3 -%1.2 %0.4 %11.7 Brezilya 63,506 -%0.4 %4.1 %10.0 %18.4 %46.5 Meksika 48,493 %0.8 %1.2 %4.6 %6.2 %12.8 Güney Afrika 51,505 %0.7 -%0.1 %0.3 -%4.2 %1.6 Oynaklık Endeksleri VIX 14 -%5.7 -%9.4 -%7.2 %8.8 -%20.9 EM VIX 21 -%2.1 -%11.5 -%9.6 %0.7 -%8.0 MOVE 62 -%2.4 -%4.1 -%11.0 -%7.2 -%9.1 Döviz Kurları (ABD dolarına karşı) Türkiye 3.0613 -%1.1 -%0.8 %2.9 %8.1 %5.0 Brezilya 3.1686 -%0.6 a.d. -%3.2 -%10.2 -%20.1 Güney Afrika 13.8341 -%0.4 -%2.8 -%1.3 -%3.1 -%10.6 Çin 6.7378 %0.0 %0.3 %1.0 %4.3 %3.8 Hindistan 66.6775 -%0.1 a.d. -%0.4 a.d. %0.8 Endonezya 13008 -%0.2 -%0.1 -%1.1 -%1.1 -%5.7 CDS * Türkiye 248.5-8.6-0.3 15.4 35.0-13.1 Brezilya 262.3-3.4-4.3 0.9-47.4-45.2 Güney Afrika 252.0-9.9-6.1 25.8-22.1-96.1 Endonezya 153.3-1.0 2.2 10.5-36.1-18.8 Rusya 227.8-6.9-3.0 33.7-28.1-14.5 10 yıllık bono faizleri Türkiye %9.9-0.2 0.2 0.1 0.6-0.8 Brezilya %11.2-0.2 a.d. -1.1-1.8-5.4 Güney Afrika %8.8 0.0-0.1 0.2-0.1-1.0 Hindistan %6.7 0.0 a.d. -0.1-0.7-1.0 Endonezya %7.1 0.0 0.1 0.2-0.3-1.6 10 yıllık Eurobond faizleri (USD) Türkiye %4.6-0.04 0.11 0.06 0.30-0.46 Brezilya %4.6-0.06-0.11-0.27-1.06-2.61 Güney Afrika %4.3 0.05 0.25 0.30-0.41-1.17 Endonezya %3.5-0.06 0.00 0.06-0.36-1.27 Emtia Ham Petrol - Brent USD/varil 52.67 %1.9 %1.7 %14.6 %19.6 %41.3 Ham Petrol - WTI USD/varil 51.6 %2.6 %2.8 %19.2 %25.6 %39.3 Altın - USD / oz 1267.9 %0.6 %1.3 -%3.5 %1.2 %19.6 Gümüş - USD / t oz. 17.663 %0.1 %0.9 -%8.0 %4.1 %28.0 Commodity Bureau Index 399.74 -%0.1 -%0.2 -%0.4 -%3.6 %6.7 * Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir. Kaynak: Bloomberg Günlük Bülten 8
Yatırım Merkezlerimiz Günlük Bülten 9
Uyarı Notu Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Günlük Bülten 10