FĠNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.ġ. 31 ARALIK 2009 TARĠHĠNDE SONA EREN YILA AĠT BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLAR

FĠNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.ġ. ve BAĞLI ORTAKLIĞI 31 ARALIK TARĠHĠNDE SONA EREN YILA AĠT BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLAR

Finans Yatırım Menkul Değerler A.ġ. Yönetim Kurulu na Ġstanbul GiriĢ 1 OCAK 31 ARALIK HESAP DÖNEMĠNE ĠLĠġKĠN KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARLA ĠLGĠLĠ BAĞIMSIZ DENETĠM RAPORU Finans Yatırım Menkul Değerler A.ġ. ( ġirket ) ve Bağlı Ortaklığı nın (birlikte Grup ) tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide gelir ve kapsamlı gelir tablolarını, öz sermaye değiģim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiģ bulunuyoruz. Finansal Tablolarla Ġlgili Olarak Grup Yönetimi nin Sorumluluğu Grup Yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir Ģekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlıģlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir Ģekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koģulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim KuruluĢu nun Sorumluluğu Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüģ bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleģtirilmiģtir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlıģlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak Ģekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıģtır. Bu risk değerlendirmesinde, Grup un iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuģtur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüģ vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koģullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Grup Yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki iliģkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Grup Yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüģümüzün oluģturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluģturduğuna inanıyoruz. GörüĢ GörüĢümüze göre, iliģikteki konsolide finansal tablolar, Finans Yatırım Menkul Değerler A.ġ. ve Bağlı Ortaklığı nın tarihi itibarıyla finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Ġstanbul, 7 Nisan 2010 DRT BAĞIMSIZ DENETĠM VE SERBEST MUHASEBECĠ MALĠ MÜġAVĠRLĠK A.ġ. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Hasan Kılıç Sorumlu Ortak BaĢdenetçi

ĠÇĠNDEKĠLER SAYFA KONSOLĠDE BĠLANÇO... 1-2 KONSOLĠDE GELĠR TABLOSU VE KAPSAMLI GELĠR TABLOSU... 3-4 KONSOLĠDE ÖZKAYNAK DEĞĠġĠM TABLOSU... 5 KONSOLĠDE NAKĠT AKIM TABLOSU... 6... 7-63 NOT 1 GRUP UN ORGANĠZASYONU VE FAALĠYET KONUSU... 7 NOT 2 FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR... 7-24 NOT 3 ĠġLETME BĠRLEġMELERĠ... 24 NOT 4 Ġġ ORTAKLIKLARI... 24 NOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 24 NOT 6 NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠ... 24-25 NOT 7 FĠNANSAL VARLIKLAR... 26-27 NOT 8 FĠNANSAL BORÇLAR... 28 NOT 9 DĠĞER FĠNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER... 28 NOT 10 TĠCARĠ ALACAK VE BORÇLAR... 28-29 NOT 11 DĠĞER ALACAK VE BORÇLAR... 29 NOT 12 FĠNANS SEKTÖRÜ FAALĠYETLERĠNDEN ALACAK VE BORÇLAR... 29 NOT 13 STOKLAR...... 29 NOT 14 CANLI VARLIKLAR... 29 NOT 15 DEVAM EDEN ĠNġAAT SÖZLEġMELERĠNE ĠLĠġKĠN VARLIKLAR... 30 NOT 16 ÖZKAYNAK YÖNTEMĠYLE DEĞERLENEN VARLIKLAR... 30 NOT 17 YATIRIM AMAÇLI GAYRĠMENKULLER... 30 NOT 18 MADDĠ DURAN VARLIKLAR... 31-32 NOT 19 MADDĠ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 33 NOT 20 ġerefġye... 33 NOT 21 DEVLET TEġVĠK VE YARDIMLARI... 34 NOT 22 KARġILIKLAR, KOġULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 34-35 NOT 23 TAAHÜTLER... 35 NOT 24 ÇALIġANLARA SAĞLANAN FAYDALAR... 35-37 NOT 25 EMEKLĠLĠK PLANLARI... 37 NOT 26 DĠĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 37 NOT 27 ÖZKAYNAKLAR... 38-40 NOT 28 SATIġLAR VE SATIġLARIN MALĠYETĠ... 40 NOT 29 PAZARLAMA, SATIġ VE DAĞITIM GĠDERLERĠ, GENEL YÖNETĠM GĠDERLERĠ.. 41 NOT 30 NĠTELĠKLERĠNE GÖRE GĠDERLER... 41 NOT 31 DĠĞER FAALĠYETLERDEN GELĠR / GĠDERLER... 41 NOT 32 FĠNANSAL GELĠRLER... 42 NOT 33 FĠNANSAL GĠDERLER... 42 NOT 34 SATIġ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALĠYETLER... 42 NOT 35 VERGĠ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĠ (ERTELENMĠġ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHĠL)... 42-45 NOT 36 HĠSSE BAġINA KAZANÇ... 45 NOT 37 ĠLĠġKĠLĠ TARAF AÇIKLAMALARI... 45-50 NOT 38 FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ... 50-57 NOT 39 FĠNANSAL ARAÇLAR... 58-62 NOT 40 BĠLANÇO TARĠHĠNDEN SONRAKĠ OLAYLAR... 63

BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ 31 ARALIK TARĠHLĠ KONSOLĠDE BĠLANÇO VARLIKLAR Not Cari Dönem Önceki Dönem Dönen Varlıklar 146.802.973 83.086.696 Nakit ve nakit benzerleri 6 56.242.370 38.158.279 Finansal varlıklar 7 45.790.876 16.261.048 - Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar 26.903.388 5.482.840 - Satılmaya hazır finansal varlıklar 18.887.488 10.778.208 Ticari alacaklar 10 44.399.833 27.810.839 - ĠliĢkili taraflardan alacaklar 1.529.725 1.411.642 - Diğer ticari alacaklar 42.870.108 26.399.197 Diğer dönen varlıklar 26 369.894 856.530 Duran Varlıklar 16.755.435 16.860.275 Diğer alacaklar 11 450.622 220.550 Yatırım amaçlı gayrimenkuller 17 4.993.576 5.114.145 Maddi duran varlıklar 18 10.363.416 10.730.403 Maddi olmayan duran varlıklar 19 830.517 668.399 ErtelenmiĢ vergi varlığı 35 117.304 126.778 TOPLAM VARLIKLAR 163.558.408 99.946.971 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 1

BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ 31 ARALIK TARĠHLĠ KONSOLĠDE BĠLANÇO KAYNAKLAR Not Cari Dönem Önceki Dönem Kısa Vadeli Yükümlülükler 69.747.821 29.173.249 Finansal borçlar 8 20.191.752 30.309 Ticari borçlar 10 42.971.295 24.049.466 - ĠliĢkili taraflara borçlar 13.462.572 407.048 - Diğer ticari borçlar 29.508.723 23.642.418 Diğer borçlar 11 1.853.422 2.574.550 ÇalıĢanlara sağlanan faydalara iliģkin karģılıklar 24 3.665.376 1.777.528 Dönem karı vergi yükümlülüğü 35 642.217 300.193 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 26 423.759 441.203 Uzun Vadeli Yükümlülükler 3.544.933 3.729.497 ÇalıĢanlara sağlanan faydalara iliģkin karģılıklar 24 944.496 1.003.490 ErtelenmiĢ vergi yükümlülüğü 35 2.600.437 2.726.007 ÖZKAYNAKLAR 90.265.654 67.044.225 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 90.259.520 67.038.664 ÖdenmiĢ sermaye 27 12.700.000 12.700.000 Sermaye düzeltmesi olumlu farkları 27 6.013.989 6.013.989 Değer artıģ fonları 27 15.015.773 7.146.822 Kardan ayrılan kısıtlanmıģ yedekler 27 2.776.835 1.949.926 GeçmiĢ yıllar karları / (zararları) 27 38.401.018 31.871.231 Net dönem karı / (zararı) 15.351.905 7.356.696 Azınlık payları 6.134 5.561 TOPLAM KAYNAKLAR 163.558.408 99.946.971 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 2

BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ KONSOLĠDE GELĠR TABLOSU Not Cari Dönem 1 Ocak - GeçmiĢ Dönem 1 Ocak - SatıĢ gelirleri 28 1.633.238.866 2.559.326.271 SatıĢların maliyeti (-) 28 (1.634.073.363) (2.554.317.416) Esas faaliyetlerden gelirler 28 55.525.844 46.361.846 BRÜT KAR / (ZARAR) 54.691.347 51.370.701 Pazarlama, satıģ ve dağıtım giderleri (-) 29 (4.516.391) (4.283.526) Genel yönetim giderleri (-) 29 (38.222.671) (38.661.855) Diğer faaliyet gelirleri 31 9.703.008 14.704.004 Diğer faaliyet giderleri (-) 31 (6.953.361) (14.838.971) FAALĠYET KARI / (ZARARI) 14.701.932 8.290.353 Finansal gelirler 32 5.101.840 2.212.168 Finansal giderler (-) 33 (991.379) (1.015.380) VERGĠ ÖNCESĠ KAR / (ZARAR) 18.812.393 9.487.141 Vergi geliri / (gideri) Dönem vergi gideri 35 (3.814.357) (2.098.306) ErtelenmiĢ vergi geliri / (gideri) 35 356.442 (26.578) DÖNEM KARI / (ZARARI) 15.354.478 7.362.257 Dönem karının dağılımı 15.354.478 7.362.257 Azınlık payları 2.573 5.561 Ana ortaklık payları 15.351.905 7.356.696 Hisse baģına kazanç 36 - - Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 3

BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ KONSOLĠDE KAPSAMLI GELĠR TABLOSU Not Cari Dönem 1 Ocak - Önceki Dönem 1 Ocak - DÖNEM KARI / (ZARARI) 15.354.478 7.362.257 Diğer Kapsamlı Gelir Finansal varlıklar değer artıģ fonundaki değiģim 8.109.297 (10.039.110) Diğer kapsamlı gelir kalemlerinde iliģkin vergi gelir / (giderleri) (240.346) 501.956 DĠĞER KAPSAMLI GELĠR / (GĠDER) (VERGĠ SONRASI) 23.223.429 (2.174.897) TOPLAM KAPSAMLI GELĠR / (GĠDER) 23.223.429 (2.174.897) Kapsamlı Gelirin / (Giderin) Dağılımı: Azınlık payları 2.573 5.561 Ana ortaklık payları 23.220.856 (2.180.458) 23.223.429 (2.174.897) Hisse baģına kazanç / (kayıp) 36 - - Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 4

BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ KONSOLĠDE ÖZKAYNAK DEĞĠġĠM TABLOSU Sermaye Sermaye düzeltmesi olumlu farkları Değer artıģ fonları Kardan ayrılan kısıtlanmıģ yedekler Net dönem karı GeçmiĢ yıllar karları / (zararları) Ana ortaklığa ait özkaynak Azınlık payları Toplam 1 Ocak tarihi itibarıyla 12.700.000 6.013.989 16.683.976 849.210 11.077.450 21.894.497 69.219.122-69.219.122 GeçmiĢ yıl karlarından yedeklere transfer - - - 1.100.716 (11.077.450) 9.976.734 - - - Dönem içerisindeki toplam kapsamlı gelir / (gider) - - (9.537.154) - 7.356.696 - (2.180.458) 5.561 (2.174.897) tarihi itibarıyla 12.700.000 6.013.989 7.146.822 1.949.926 7.356.696 31.871.231 67.038.664 5.561 67.044.225 1 Ocak tarihi itibarıyla 12.700.000 6.013.989 7.146.822 1.949.926 7.356.696 31.871.231 67.038.664 5.561 67.044.225 GeçmiĢ yıl karlarından yedeklere transfer - - - 826.909 (7.356.696) 6.529.787 - - - Kar dağıtımı - - - - - - - (2.000) (2.000) Dönem içerisindeki toplam kapsamlı gelir - - 7.868.951-15.351.905-23.220.856 2.573 23.223.429 tarihi itibarıyla 12.700.000 6.013.989 15.015.773 2.776.835 15.351.905 38.401.018 90.259.520 6.134 90.265.654 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 5

BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ KONSOLĠDE NAKĠT AKIM TABLOSU Not Cari Dönem 1 Ocak Önceki Dönem 1 Ocak ESAS FAALĠYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKĠT AKIMI Net dönem karı 15.354.478 7.362.257 Net dönem karını iģletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler: Finansal varlık değer (artıģları) (533.483) (25.844) Amortisman ve itfa payları 17-18-19 1.261.577 1.359.673 Kıdem tazminatı karģılığındaki değiģim 24 222.665 382.814 Maddi ve maddi olmayan duran varlık satıģ (karları) - (29.131) Ġzin karģılığındaki (azalıģ) 24 (22.152) (46.379) Prim karģılığındaki artıģ / (azalıģ) 2.550.000 (436.919) Gelir / gider tahakkukları (net) (100.507) 912.069 Diğer karģılıklardaki (azalıģ) / artıģ (17.444) 73.137 Vergi karģılığı 35 3.457.915 2.124.884 ĠĢletme sermayesindeki değiģim öncesi faaliyetlerden elde edilen nakit akımı 22.173.049 11.676.561 Finansal varlıklardaki değiģim (20.887.048) 24.808.039 Ticari alacaklardaki değiģim (16.406.059) 11.953.190 Diğer dönen varlıklardaki değiģim 486.634 65.761 Diğer alacaklardaki değiģim (230.072) (18.385) Diğer borç ve yükümlülüklerdeki değiģim (721.127) (1.823.174) Ticari borçlardaki değiģim 18.921.829 (12.085.525) Ödenen kıdem tazminatı 24 (281.659) (292.394) Ödenen primler (640.000) (1.319.500) Ödenen vergiler 35-26 (3.472.333) (2.845.199) Esas faaliyetlerden elde edilen / (kullanılan) nakit (1.056.786) 30.119.374 YATIRIM FAALĠYETLERĠNDEN KAYNAKLANAN NAKĠT AKIMI Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı 18-19 (936.139) (1.432.855) Maddi duran varlık satıģlarından elde edilen nakit - 150.776 Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit (936.139) (1.282.079) FĠNANSMAN FAALĠYETLERĠNDEN KAYNAKLANAN NAKĠT AKIMI Ödenen temettüler (2.000) - Alınan / (ödenen) finansal borçlar 8 20.069.691 (940.150) Finansman faaliyetlerinde elde edilen / (kullanılan) nakit 20.067.691 (940.150) NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠNDEKĠ NET DEĞĠġĠM 18.074.766 27.897.145 DÖNEM BAġI NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠ 37.852.305 9.955.160 DÖNEM SONU NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠ 6 55.927.071 37.852.305 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 6

1. GRUP UN ORGANĠZASYONU VE FAALĠYET KONUSU Finans Yatırım Menkul Değerler A.ġ. ( ġirket ), Türkiye de faaliyet göstermekte olup, genel müdürlüğü Nispetiye Caddesi, Akmerkez B Kulesi Kat: 2 3, 34340 Etiler, Ġstanbul adresinde bulunmaktadır. Grup, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 1996 yılında Türkiye de kurulmuģ olup, ana hissedarı ġirket in hisselerinin %99,60 ını elinde bulunduran Finansbank A.ġ. olup ġirket in nihai hissedarı ise National Bank of Greece S.A. dir ( NBG ). Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri uyarınca, Grup, alım satım aracılığı, portföy yönetimi, yatırım fonları, kurumsal finansman, yatırım danıģmanlığı ve uluslararası yatırımlar konularında hizmet sunmaktadır. Bu rapor kapsamında ġirket ve konsolidasyona dahil edilen Bağlı Ortaklığı hep birlikte Grup olarak nitelendirilmektedir. Konsolidasyona dahil edilen Bağlı Ortaklığı n faaliyet alanı aģağıda açıklanmıģtır: Finans Portföy Yönetimi A.Ş.: Finans Portföy Yönetimi A.ġ. Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde gerçek ve tüzel kiģilere portföy yöneticiliği hizmeti vermek ve yatırım fonlarının portföylerini yönetmek amacıyla 2000 yılında kurulmuģtur. ĠĢletmenin merkezi, Nispetiye Caddesi, Akmerkez B Kulesi Kat: 7, 34340 Etiler, Ġstanbul adresinde bulunmaktadır. ġirket ve konsolidasyona dahil edilen Bağlı Ortaklığı birlikte Grup olarak nitelendirilmektedir. tarihi itibarıyla Grup un 218 ( : 227) çalıģanı bulunmaktadır. Finansal Tabloların Onaylanması Finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıģ ve 7 Nisan 2010 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiģtir. Genel Kurul un finansal tabloları değiģtirme yetkisi bulunmaktadır. 2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR 2.1 Sunuma ĠliĢkin Temel Esaslar Finansal Tabloların Hazırlanış Temelleri ve Belirli Muhasebe Politikaları Grup, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya ĠliĢkin Esaslar Tebliği ( Seri: XI, No: 29 sayılı Tebliğ ) ile iģletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına iliģkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak tarihinden sonra baģlayan hesap dönemlerine ait ilk ara finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiģtir ve bu Tebliğ ile birlikte Seri: XI, No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ( Seri: XI, No: 25 sayılı Tebliğ ) yürürlükten kaldırılmıģtır. 7

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma ĠliĢkin Temel Esaslar (devamı) Finansal Tabloların Hazırlanış Temelleri ve Belirli Muhasebe Politikaları (devamı) Bu tebliğe istinaden, iģletmeler finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları na ( UMS/UFRS ) göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından ilan edilinceye kadar, konsolide finansal tablolar SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı Tebliğ i çerçevesinde UMS/UFRS ye göre hazırlanmaktadır. ĠliĢikteki konsolide finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan ve 9 Ocak tarihli duyurular ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuģtur. Konsolide finansal tablolar, bazı finansal araçların yeniden değerlenmesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Kullanılan Para Birimi Grup un her iģletmesinin kendi finansal tabloları, faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuģtur. Her iģletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, ġirket in geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiģtir. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na (UMS/UFRS uygulamasını benimseyenler dahil) uygun olarak finansal tablo hazırlayan Ģirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiģtir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren UMSK tarafından yayımlanmıģ 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı ( UMS/TMS 29 ) uygulanmamıģtır. 8

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma ĠliĢkin Temel Esaslar (devamı) Konsolidasyona İlişkin Esaslar ġirketin Bağlı Ortaklığı na iliģkin bilgiler ve tarihleri itibarıyla aģağıdaki gibidir: - ġirket ünvanı KuruluĢ ve faaliyet yeri Sermayedeki pay oranı (%) Oy kullanma hakkı oranı (%) Ana faaliyeti Finans Portföy Yönetimi A.ġ. Türkiye 99,96 99,96 Portföy yönetimi Konsolide finansal tablolar ġirket ve ġirket in Bağlı Ortaklığı nın finansal tablolarını kapsar. Yıl içinde satın alınan veya elden çıkarılan bağlı ortaklıkların sonuçları, satın alım tarihinden sonra veya elden çıkarma tarihine kadar konsolide gelir tablosuna dahil edilir. Gerekli olması halinde, Grup un izlediği muhasebe politikalarıyla aynı olması amacıyla bağlı ortaklığın finansal tablolarında muhasebe politikalarıyla ilgili düzeltmeler yapılır. Tüm grup içi iģlemler, bakiyeler, gelir ve giderler konsolidasyonda elimine edilmiģtir. Konsolide bağlı ortaklıkların net varlıklarındaki ana ortaklık dıģı paylar Grup un finansal tablolarında ayrı olarak belirtilir. Azınlık payları, ilk iģletme birleģmelerinde oluģan bu paylar ile birleģme tarihinden itibaren özkaynakta meydana gelen değiģikliklerdeki ana ortaklık dıģı payların toplamından oluģur. Ana ortaklık dıģı payların oluģan zararları telafi etmek için zorunlu bir yükümlülüğünün ve söz konusu zararları karģılayabilmek için ilave yatırım yapabilme imkanının olduğu durumlar haricinde, ana ortaklık dıģı payların bağlı ortaklığın özkaynağındaki payını aģan ana ortaklık dıģı paylara ait zararlar Grup un paylarına dağıtılır. 2.2 Muhasebe Politikalarındaki DeğiĢiklikler Muhasebe politikalarında yapılan önemli değiģiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki DeğiĢiklikler ve Hatalar Muhasebe tahminlerindeki değiģiklikler, yalnızca bir döneme iliģkin ise, değiģikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere iliģkin ise, hem değiģikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Grup un cari yıl içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değiģikliği olmamıģtır. 9

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.4 Yeni ve Revize EdilmiĢ Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Grup cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) ve UMSK nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi ( UFRYK ) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiģ standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıģtır. Grup un aģağıdaki alanlarla ilgili olarak muhasebe politikalarında değiģikliklere yol açmıģtır: UMS 1 (Revize), Finansal Tabloların Sunumu Revize standart, ortakların ortak olmaları nedeniyle ortaya çıkan iģlemler dıģında, özkaynaklarda dönem içerisinde meydana gelen değiģikliklerin (diğer kapsamlı gelir ve giderlerin) özkaynak değiģim tablosunda gösterilmesini engellemektedir. Bunun yerine bu tür gelir ve giderlerin özkaynak değiģim tablosundan ayrı olarak Kapsamlı Gelir Tablosu nda gösterilmesi gerekmektedir. ĠĢletmeler tek bir performans tablosunu (kapsamlı gelir tablosu) seçmekte veya iki tabloyu birlikte (gelir tablosu ve kapsamlı gelir tablosu) seçmekte özgür bırakılmıģtır. Buna bağlı olarak, Grup 1 Ocak dan itibaren UMS 1 deki değiģiklikleri uygulamıģ ve iki tabloyu ayrı ayrı (gelir tablosu ve kapsamlı gelir tablosu) vermeyi seçmiģtir. UMS 1 in (Revize) uygulamasının Grup un raporlanan sonuçları veya finansal durumu üzerinde bir etkisi olmamıģtır. UFRS 7 (DeğiĢiklik), Finansal Araçlar: Açıklamalar Mart da yayınlanan UFRS 7 değiģiklikleri Grup için 1 Ocak dan itibaren geçerlidir. DeğiĢiklikler gerçeğe uygun değer belirlenmesi ve likidite riski ile ilgili geniģletilmiģ açıklamalar getirmektedir. Özellikle değiģiklik, Grup un her bir sınıf finansal araçları için gerçeğe uygun değer hesaplamasında kullanılan değerleme tekniklerinde değiģiklik olduğunda dipnotlarda açıklanmasını gerektirmektedir. Ayrıca finansal araçların gerçeğe uygun değeri hesaplanırken kullanılan girdilerin kaynağının üç seviyede açıklamasını gerekli kılmaktadır. Finansal araçların gerçeğe uygun değerlemelerinde kullanılan değerleme tekniklerinde bir değiģiklik olursa, seviyeler arasında yapılan transferlerin dipnotlarda açıklanmaları gerekmektedir. Ayrıca Grup un piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlemesi yapılan finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin dönem baģı ve dönem sonu mutabakatlarının yapılmaları gerekmektedir. Piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerdeki değiģiklikler gerçeğe uygun değerlerde önemli sapmalara yol açıyorsa, bu girdilerdeki değiģikliklerin etkilerini gösterecek duyarlılık analizleri de verilmelidir. Ayrıca finansal garanti sözleģmeleri gibi türev olmayan finansal araçlarında vade dağılımı tablosuna dahil edilmeleri gerekmektedir. Türev finansal yükümlülükler için de ayrı bir vade dağılımı tablosu verilmelidir. 10

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.4 Yeni ve Revize EdilmiĢ Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (devamı) UFRS 7 (DeğiĢiklik), Finansal Araçlar: Açıklamalar (devamı) Grup UFRS 7 ile ilgili değiģiklikleri yılı içerisinde uygulamıģ ve Not 39 da gerçeğe uygun seviyelerle ilgili bilgileri vermiģtir. Cari yılda Grup, finansal araçların gerçeğe uygun değeri hesaplanırken kullanılan girdilerin üç seviyesi arasında önemli bir sınıflama yapmamıģtır. UFRS 8, Faaliyet Bölümleri UFRS 8, UMS 14, Bölümlere Göre Raporlama nın yerine geçmekte olup, bölümsel raporlamaya yönetimin bakıģ açısı yöntemini getirmektedir. Raporlanan bilgilerin iç raporlamada kullanılan bölümleme kriterleri baz alınarak hazırlanması gerekmektedir. Grup ağırlıklı olarak Türkiye de ve sadece menkul değerler alanında faaliyet gösterdiği ve UFRS 8, Faaliyet Bölümleri kapsamında Yönetim in bakış açısı yöntemine göre raporlamalarını UFRS ye göre hazırlanan finansal tabloları üzerinden yaptığı için finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanmasını gerektirecek bir farklı faaliyet alanı ve farklı coğrafi bölge bulunmamaktadır. UFRS 8 in uygulamasının Grup un raporlanan sonuçları veya finansal durumu üzerinde bir etkisi bulunmamaktadır. UMS 23 (Revize), Borçlanma Maliyetleri Grup, 1 Ocak dan itibaren UMS 23, Borçlanma Maliyetleri ile ilgili değiģikliği uygulamaktadır. Bu değiģiklik ile borçlanma maliyetinin, özellikli varlığın elde edilmesi, inģası veya üretimi ile doğrudan iliģkili ise, ilgili varlığın maliyetine dahil edilmesi zorunlu hale getirilmiģtir. Önceki yıllarda Grup, borçlanma maliyetlerini, oluģtukları dönemde gelir tablosuna kaydetmekteydi. UMS 23 standardındaki değiģiklik, geçmiģ yıllar yeniden düzenlenmeden ileriye yönelik olarak uygulanmıģtır. yılında yürürlükte olan ancak yılı finansal tablolarına etkisi olmayan Standart ve Yorumlar AĢağıdaki yeni ve revize Standartlar ile Yorumlar da bu finansal tablolarda uygulanmıģtır. Bu Standartlar ile Yorumlar ın uygulanmasının finansal tablolarda raporlanan tutarlar üzerinde önemli bir etkisi olmamıģtır fakat gelecekte yapılacak iģlemler ya da sözleģmelerin muhasebeleģtirilmesini etkileyebilir. UFRS 1, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının Ġlk Kez Uygulanması ve UMS27, Konsolide ve Konsolide Olmayan Finansal Tablolar (UFRS lerin Ġlk Kez Uygulanmasında Yatırım Maliyetlerine ĠliĢkin DeğiĢiklik) UMS 38, Maddi Olmayan Duran Varlıklar Standardında Yapılan DeğiĢiklikler UMS 40, Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Standardında Yapılan DeğiĢiklikler UMS 20, Devlet TeĢviklerinin MuhasebeleĢtirilmesi ve Devlet Yardımlarının Açıklanması Standardında Yapılan DeğiĢiklikler 11

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.4 Yeni ve Revize EdilmiĢ Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (devamı) yılında yürürlükte olan ancak yılı finansal tablolarına etkisi olmayan Standart ve Yorumlar (devamı) UFRYK 13, MüĢteri Sadakat Programları UFRS 2, Hisse Bazlı Ödemeler (HakediĢ KoĢulları ve Ġptallerine ĠliĢkin DeğiĢiklik) UFRS 5, Satılmak Üzere Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler UMS 1, Finansal Tabloların Sunumu ve UMS 32, Finansal Araçlar: Sunum (Geri Satın Alma Opsiyonlu Finansal Araçlar ve Nakde Çevrilmelerinde Doğacak Yükümlülüklerin Açıklanması Hakkında DeğiĢiklik) UMS 32, Finansal Araçlar: Sunum ve UMS 1, Finansal Tabloların Sunumu - Tasfiye Durumunda Satılabilir Finansal Araçlar ve Yükümlülükler Standartlarında Yapılan DeğiĢiklikler UMS 39, Finansal Araçlar: MuhasebeleĢtirme ve Ölçme (Finansal Araçların Sınıflamasında Saklı Türevlerle ilgili DeğiĢiklikler) ĠyileĢtirmeleri (UMS 1, Finansal Tabloların Sunumu, UMS 16, Maddi Duran Varlıklar, UMS 19, ÇalıĢanlara Sağlanan Faydalar, UMS 20, Devlet TeĢvikleri, UMS 23, Borçlanma Maliyetleri, UMS 27, Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar, UMS 28, ĠĢtiraklerdeki Yatırımlar, UMS 31, ĠĢ Ortaklıklarındaki Paylar, UMS 29, Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama, UMS 36, Varlıklarda Değer DüĢüklüğü, UMS 39, Finansal Araçlar: MuhasebeleĢtirme ve Ölçme, UMS 40, Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller, UMS 41, Tarımsal Faaliyetler ) UFRYK 15, Gayrimenkul ĠnĢaatı Ġle Ġlgili AnlaĢmalar UFRYK 16, YurtdıĢındaki ĠĢletme ile Ġlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması UFRYK 18, MüĢterilerden Varlık Transferleri Henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar AĢağıdaki Standartlar ve Yorumlar bu finansal tabloların onaylanma tarihinde yayınlanmıģ ancak yürürlüğe girmemiģtir: UFRS 3, ĠĢletme BirleĢmeleri, UMS 27, Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar, UMS 28, ĠĢtiraklerdeki Yatırımlar, UMS 31, ĠĢ Ortaklıklarındaki Paylar (Satın Alma Yönteminin Uygulanması Hakkında Kapsamlı DeğiĢiklik) UFRS 9, Finansal Araçlar: Sınıflandırma ve Ölçme UFRYK 17, Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı UMS 24 (), ĠliĢkili Taraf Açıklamaları UFRYK 19, Finansal Yükümlülüklerin Özkaynak Araçları Kullanılarak Ödenmesi UFRS lerdeki İyileştirmeler () UFRS lerdeki yıllık iyileģtirme projesinin parçası olarak, yukarıdaki paragraflarda bahsedilen değiģikliklere ilaveten, birçok standart ve yorumlarda değiģiklikler yapılmıģtır. Bu değiģiklikler 1 Ocak 2010 tarihinde ya da bu tarih sonrasında baģlayan finansal dönemlerde geçerlidir. Grup Yöneticileri nin, bu değiģikliklerin uygulanmasının konsolide finansal tablolar üzerinde yaratacağı olası etkiler konusunu değerlendirme fırsatı henüz olmamıģtır. 12

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Hasılat: Ücret ve komisyon gelirleri ve giderleri Hizmet sunum sözleģmesinden elde edilen gelir, sözleģmenin tamamlanma aģamasına göre muhasebeleģtirilir. Bu kapsamda hizmet sözleģmenin ya da hizmetin tamamlanmasını müteakip ücret ve komisyonlar, aracılık faaliyetlerinden alınan komisyonlar, fon yönetim ücreti komisyonları, portföy yönetimi komisyonları ve acentelik komisyonları tahakkuk esasına göre muhasebeleģtirilmektedir. Faiz, gelir ve gideri Faiz gelir ve giderleri ilgili dönemdeki gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleģtirilmektedir. Faiz geliri sabit getirili yatırım araçlarının kuponlarından sağlanan gelirleri, ters repo iģlemlerinden kaynaklanan faizleri, kredili müģterilerden alınan faizleri ve iskontolu devlet tahvillerinin piyasa fiyatına göre değerlemelerini kapsar. Temettü geliri Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır. Maddi Duran Varlıklar: Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiģ amortisman ve birikmiģ değer düģüklükleri düģüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. Kiralama veya idari amaçlı ya da halihazırda belirlenmemiģ olan diğer amaçlar doğrultusunda inģa edilme aģamasındaki varlıklar, maliyet değerlerinden varsa değer düģüklüğü kaybı düģülerek gösterilirler. Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Kullanıma ve satıģa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, borçlanma maliyetleri Grup un ilgili muhasebe politikası uyarınca aktifleģtirilir. Bu tür varlıklar, diğer sabit varlıklar için kullanılan amortisman yönteminde olduğu gibi, kullanıma hazır olduklarında amortismana tabi tutulurlar. Maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değiģikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değiģiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleģtirilir. Finansal kiralama ile alınan varlıklar, beklenen faydalı ömrü ile söz konusu kiralama süresinden kısa olanı ile sahip olunan maddi duran varlıklarla aynı Ģekilde amortismana tabi tutulur. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluģan kazanç veya kayıp satıģ hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve gelir tablosuna dahil edilir. 13

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal Kiralama ĠĢlemleri: Kiralama - kiracı durumunda Grup Mülkiyete ait risk ve kazanımların önemli bir kısmının kiracıya ait olduğu kiralama iģlemleri, finansal kiralama olarak sınıflandırılırken diğer kiralamalar faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılır. Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, kiralama tarihindeki varlığın gerçeğe uygun değeri ya da asgari kira ödemelerinin bugünkü değerinden düģük olanı kullanılarak aktifleģtirilir. Kiralayana karģı olan yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilir. Finansal kiralama ödemeleri, finansman gideri ve finansal kiralama yükümlüğündeki azalıģı sağlayan ana para ödemesi olarak ayrılır ve böylelikle borcun geri kalan ana para bakiyesi üzerinden sabit bir oranda faiz hesaplanmasını sağlar. Finansal giderler, Grup un yukarıda ayrıntılarına yer verilen genel borçlanma politikası kapsamında finansman giderlerinin aktifleģtirilen kısmı haricindeki bölümü gelir tablosuna kaydedilir. Faaliyet kiralamaları için yapılan ödemeler (kiralayandan kira iģleminin gerçekleģebilmesi için alınan veya alınacak olan teģvikler de kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna kaydedilir), kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna kaydedilir. Maddi Olmayan Duran Varlıklar: Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiģ itfa ve birikmiģ değer düģüklükleri düģüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal itfa yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve itfa yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değiģikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değiģiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleģtirilir. Bilgisayar yazılımı Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen sürede oluģan maliyetler üzerinden aktifleģtirilir. Söz konusu maliyetler, faydalı ömürlerine göre (5 yıl) itfa edilir. Varlıklarda Değer DüĢüklüğü: ġerefiye gibi sınırsız ömrü olan varlıklar itfaya tabi tutulmazlar. Bu varlıklar için her yıl değer düģüklüğü testi uygulanır. Ġtfaya tabi olan varlıklar için ise defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum ya da olayların ortaya çıkması halinde değer düģüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri kazanılabilir tutarını aģması durumunda değer düģüklüğü karģılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir tutar, satıģ maliyetleri düģüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Değer düģüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit akımlarının olduğu en düģük seviyede gruplanır (nakit üreten birimler). ġerefiye haricinde değer düģüklüğüne tabi olan finansal olmayan varlıklar her raporlama tarihinde değer düģüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir. 14

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Borçlanma Maliyetleri: Kullanıma ve satıģa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan iliģkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satıģa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamıģ kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleģtirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluģtukları dönemde gelir tablosuna kaydedilmektedir. Finansal Araçlar: Finansal varlıklar Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım iģlemiyle doğrudan iliģkilendirilebilen harcamalar düģüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleģtirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koģulunu taģıyan bir kontrata bağlı olan iģlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılır. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiģ maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin iliģkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dıģında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karģı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiģ olan türev ürünleri teģkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılırlar. 15

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal Araçlar (devamı): Finansal varlıklar (devamı) Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar Grup un vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiģ maliyet bedelinden değer düģüklüğü tutarı düģülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. Satılmaya hazır finansal varlıklar Grup tarafından elde tutulan ve aktif bir piyasada iģlem gören borsaya kote özkaynak araçları ile bazı borçlanma senetleri satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılır ve gerçeğe uygun değerleriyle gösterilir. Grup un aktif bir piyasada iģlem görmeyen ve borsaya kote olmayan fakat satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflanan özkaynak araçları bulunmakta ve gerçeğe uygun değerleri güvenilir olarak ölçülemediği için maliyet değerleriyle gösterilmektedir. Gelir tablosuna kaydedilen değer düģüklükleri, etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanan faiz ve parasal varlıklarla ilgili kur farkı kar/zarar tutarı haricindeki, gerçeğe uygun değerdeki değiģikliklerden kaynaklanan kazanç ve zararlar diğer kapsamlı gelir içinde muhasebeleģtirilir ve finansal varlıklar değer artıģ fonunda biriktirilir. Yatırımın elden çıkarılması ya da değer düģüklüğüne uğraması durumunda, finansal varlıklar değer artıģ fonunda biriken toplam kar/zarar, gelir tablosuna sınıflandırılmaktadır. Satılmaya hazır özkaynak araçlarına iliģkin temettüler Grup un temettü alma hakkının oluģtuğu durumlarda gelir tablosunda muhasebeleģtirilmektedir. Satım ve geri alım anlaşmaları Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karģı tarafa olan yükümlülük repo anlaģmalarından elde edilen fonlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satıģ ve geri alıģ fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo iģlemlerinden alacakları olarak kaydedilir. Krediler ve alacaklar Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada iģlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiģ maliyeti üzerinden değer düģüklüğü düģülerek gösterilir. Grup müģterilerine hisse senedi alımları için kredi kullandırmaktadır. 16

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal Araçlar (devamı): Finansal varlıklar (devamı) Finansal varlıklarda değer düşüklüğü Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dıģındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düģüklüğüne uğradıklarına iliģkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleģtirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düģüklüğüne uğradığına iliģkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düģüklüğü zararı oluģur. Kredi ve alacaklar için değer düģüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Bir karģılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düģüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düģülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karģılık hesabından düģülerek silinir. KarĢılık hesabındaki değiģimler gelir tablosunda muhasebeleģtirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düģüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalıģ değer düģüklüğü zararının muhasebeleģtirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla iliģkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleģtirilen değer düģüklüğü zararı, değer düģüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düģüklüğü hiçbir zaman muhasebeleģtirilmemiģ olması durumunda ulaģacağı itfa edilmiģ maliyet tutarını aģmayacak Ģekilde gelir tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düģüklüğü sonrasında meydana gelen artıģ, doğrudan kapsamlı gelir hesaplarında muhasebeleģtirilir. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değiģikliği riski taģımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Finansal yükümlülükler Grup un finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleģmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Grup un tüm borçları düģüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleģme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aģağıda belirtilmiģtir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. 17

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal Araçlar (devamı): Finansal yükümlülükler (devamı) Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değiģim, gelir tablosunda muhasebeleģtirilir. Gelir tablosunda muhasebeleģtirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar. Diğer finansal yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler baģlangıçta iģlem maliyetlerinden arındırılmıģ gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleģtirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiģ maliyet bedelinden muhasebeleģtirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiģ maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin iliģkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Vadeli ĠĢlem ve Opsiyon SözleĢmeleri ile Türev Ürünler: Bilanço tarihi itibarıyla, türev finansal araçlarla ilgili iģlemler alım-satım amacıyla yapılmakta ve gerçeğe uygun değeri ile değerlendirilmekte olup, ilgili faiz ve kur farkı tahakkuk esasına göre gelir tablosuna yansıtılmaktadır. 18

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Kur DeğiĢiminin Etkileri: Grup un her iģletmesinin kendi finansal tabloları faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuģtur. Her iģletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Grup un geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için sunum birimi olan Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiģtir. Her bir iģletmenin finansal tablolarının hazırlanması sırasında yabancı para cinsinden (TL dıģındaki para birimleri) gerçekleģen iģlemler, iģlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Bilançoda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler bilanço tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak TL ye çevrilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiģ olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL ye çevrilmektedir. Tarihi maliyet cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar. Kur farkları aģağıda belirtilen durumlar haricinde, oluģtukları dönemdeki kar ya da zararda muhasebeleģtirilirler: Geleceğe yönelik kullanım amacıyla inģa edilmekte olan varlıklarla iliģkili olan ve yabancı para birimiyle gösterilen borçlar üzerindeki faiz maliyetlerine düzeltme kalemi olarak ele alınan ve bu tür varlıkların maliyetine dahil edilen kur farkları, Yabancı para biriminden kaynaklanan risklere karģı finansal koruma sağlamak amacıyla gerçekleģtirilen iģlemlerden kaynaklanan kur farkları. Hisse BaĢına Kazanç: Konsolide gelir tablosunda belirtilen hisse baģına kazanç, net karın, yıl boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile hesaplanmaktadır. Türkiye de Ģirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiģ yıl karlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse baģına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiģ hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmiģe dönük etkileri de dikkate alınarak hesaplanır. UMS 33 Hisse BaĢına Kazanç standardına göre, hisse senetleri borsada iģlem görmeyen iģletmeler hisse baģına kazanç açıklamak zorunda değildirler. ġirket in hisseleri borsada iģlem görmediğinden dolayı, ekli konsolide finansal tablolarda hisse baģına kazanç / kayıp hesaplanmamıģtır. 19

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar: Bilanço tarihinden sonraki olaylar; karara iliģkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiģ finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmıģ olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Grup, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun Ģekilde düzeltir. KarĢılıklar, KoĢullu Varlık ve Yükümlülükler: GeçmiĢ olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir Ģekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karģılık ayrılır. KarĢılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe iliģkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. KarĢılığın, mevcut yükümlülüğün karģılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karģılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eģittir. KarĢılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karģılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir Ģekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleģtirilir. Zarara sebebiyet verecek sözleşmeler Zarara sebebiyet verecek sözleģmelerden kaynaklanan mevcut yükümlülükler, karģılık olarak hesaplanır ve muhasebeleģtirilir. Grup un, sözleģmeye bağlı yükümlülüklerini yerine getirmek için katlanılacak kaçınılmaz maliyetlerin bahse konu sözleģmeye iliģkin olarak elde edilmesi beklenen ekonomik faydaları aģan sözleģmesinin bulunması halinde, zarara sebebiyet verecek sözleģmenin var olduğu kabul edilir. 20

2. FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) ĠnĢaat SözleĢmeleri: Bulunmamaktadır. Durdurulan Faaliyetler: Bulunmamaktadır. Devlet TeĢvik ve Yardımları: Bulunmamaktadır. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller: Grup un yatırım amaçlı gayrimenkulleri, kira ve/veya sermaye kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup, bilanço tarihi itibarıyla ekli konsolide finansal tablolarda elde etme maliyetlerinden, birikmiģ amortisman ve var ise birikmiģ değer düģüklüklerinden arındırılmıģ Ģekliyle değerlendirilmektedir. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin amortismanında doğrusal amortisman yöntemi uygulanmıģtır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin amortisman süresi 50 yıldır. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler: Türk Vergi Mevzuatı, ana Ģirket ve bağlı ortaklıklarının konsolide vergi beyannamesi hazırlamasına izin vermediğinden, ekli konsolide finansal tablolarda da yansıtıldığı üzere, vergi karģılıkları her bir iģletme bazında ayrı olarak hesaplanmıģtır. Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenmiģ vergi giderinin toplamından oluģur. Cari vergi Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, gelir tablosunda yer verilen kardan farklılık gösterir. Grup un cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibarıyla yasallaģmıģ ya da önemli ölçüde yasallaģmıģ vergi oranı kullanılarak hesaplanmıģtır. 21