Günlük Bülten 16 Aralık 2016 Piyasa Yorumu Dün FED kararı ardından güne satıcılı başlayan BİST-100 endeksinde öğle saatlerinden sonra alımların arttığı ve günü %1,04 yükselerek 77.679 seviyesinden kapattığı görüldü. Yükselişin bankacılık endeksi önderliğinde olduğunu ve diğer endekslerdeki değer artışlarının daha sınırlı olduğunu görüyoruz. Küresel hisse senedi piyasalarındaki olumlu havanın bu sabah da devam ettiğini görüyoruz. GOÜ para birimlerinin ABD dolarına karşı değer kazanmakta olup, GOÜ hisse senetleri piyasasında ise yatay bir seyir söz konusudur. Bu sabah Türk lirasındaki değer kazancının, halihazırda göreceli olarak kuvvetli olan risk iştahının olumlu etkilemesini ve BİST-100 ün bugün alıcı seyir izlemesini beklemekteyiz. Dünkü yükseliş ile birlikte BİST-100 endeksi 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üzerinde kapanış yapmış oldu. Eğer BİST-100 endeksinin, bugün ve önümüzdeki günlerde 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üzerinde kalması durumunda, 80.000 seviyesine doğru hareket etmesi beklenebilir. Gün içinde BİST-100 endeksinde 78.153, 78.627 ve 79.576 dirençlerini ve 76.730, 75.782 ve 75.307 desteklerini takip ediyor olacağız. Ekonomi ve Politika Haberleri AB zirvesinden Türkiye ile ilişkiler konusunda bağlılık mesajı çıktı. Eylül düzeltilmiş işsizlik oranlarında kötüleşmenin durulduğu işareti. Kasım merkezi bütçe borç yapılandırma ile olumlu sonuçlar kaydetti. Orta vadeli enflasyon bekleyişlerinde kötüleşme devam etti. Şirket ve Sektör Haberleri Anadolu Hayat İş Bankası, 50 bin adet pay alımı yaptı. İş GYO İş Bankası, 50 bin adet pay alımı yaptı. Kardemir Nominal bedeli 50.000.000 TL tutarına kadar geri alım yapacağını duyurdu. Piyasa gündemi ve veri takvimi 20 Aralık - Para Politikası Kurulu toplantısı Aralık Tüketici Güven Endeksi 22 Aralık - Haftalık yabancı portföy hareketleri TCMB haftalık para ve banka istatistikleri 26 Aralık - Aralık Reel Sektör Güven Endeksi ve KKO 28 Aralık - TCMB Ekim Konut Fiyat Endeksi % değişim Kapanış 1 gün 1 hafta Hisse senedi piyasası BIST-100 77,679 %1.0 %2.3 BIST-30 95,221 %1.0 %2.4 Banka 131,128 %1.6 %3.5 Sanayi 82,510 %0.7 %0.9 Hizmet 48,782 %1.2 %2.5 Kapanış 1 hafta 1 ay Tahvil ve para piyasaları Interbank gecelik faizi 8.50 8.50 8.25 AOFM 8.27 8.26 8.28 2 yıllık bono faizi 11.07 11.10 10.63 10 yıllık bono faizi 11.56 11.42 11.20 Kur USD/TL 3.52 %4.4 %7.5 EUR/TL 3.68 %1.5 %4.5 Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR) 3.60 %3.0 %6.0 Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri Piyasa değeri * 164 167 171 Ortalama işlem hacmi * 1.07 1.08 1.08 * milyar ABD doları BIST-100 2015 2016T 2017T F/K 9.6x 9.2x 7.7x PD/DD 1.12x 1.07x 0.96x PD/DD (Banka) 0.81x 0.78x 0.69x FD/FAVÖK 7.3x 8.0x 6.8x Kar büyümesi -%3.5 %13.0 %19.7 Özsermaye karlılığı %12.7 %12.8 %13.1 Temettü verimi %3.5 %3.1 %3.6 İletişim: Müşteri Memnuniyeti Merkezi destek@tacirler.com.tr +90 212 355 4646 Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım Soda Sanayi Buhar üretim tesisi yatırımı tamamlandı. Şişecam - İş Bankası, 50 bin adet pay alımı yaptı. Tümosan - Güç Grubu Geliştirilmesi Projesi kapsamında, Proje Uygulama Takvimini başlatmak için SMM den 1 ay ek süre aldı. Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
AB Konseyi Başkanı Tusk ın Türkiye ile AB üyeleri arasında yakın dönemde bir zirve gerçekleştirilebileceği mesajını verdiği görüldü. Düzeltilmiş işsizlik oranı Eylül döneminde %11,3 gelerek, bir önceki dönem %11,4 e göre bir iyileşme kaydederken, Nisan ayından beri 1,5 yüzde puan oranındaki kötüleşmeye ilişkin durulma sinyali verdi. Borç yapılandırması ile beraber Kasım ayı nda gelirlerde yaşanan %40 lara varan yıllık artış sonucunda, bütçe aylık olarak 10 milyar TL gibi oldukça ciddi bir fazla verirken, faiz dışı fazla da 13,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. 12 aylık enflasyon bekleyişlerinde %8 üzerindeki seviyeler en son 2008 yılında görülmüştü. Ekonomi ve Politika Haberleri AB zirvesinden Türkiye ile ilişkiler konusunda bağlılık mesajı çıktı AB Konsey zirvesi sonucunda 18 Mart ta taraflar arasında varılan göç krizi odaklı mutabakata bağlılık mesajı çıktı. Hürriyet te yapılan habere göre AB nin anlaşmanın devamından yana olduğu görüldü. Türkiye nin ise mutabakatın sadece göç boyutuyla ele alınmamasını ve diğer unsurların da hayata geçirilmesini belirttiği görülüyor. AB Konseyi Başkanı Donald Tusk ın Türkiye ile AB üyeleri arasında yakın dönemde bir zirve gerçekleştirilebileceği mesajını verdiği görüldü. Eylül düzeltilmiş işsizlik oranlarında kötüleşmenin durulduğu işareti Eylül dönemi düzeltilmemiş işsizlik oranları %11,3 olarak gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemindeki %10,3 e göre kötüleşmenin devamı görüldü. Ancak düzeltilmiş işsizlik oranı %11,3 gelerek, bir önceki dönem %11,4 e göre bir iyileşme kaydederken, Nisan ayından beri 1,5 yüzde puan oranındaki kötüleşmeye ilişkin durulma sinyali verdi. Öncü göstergeler çerçevesinde bir süredir özelikle yılın son çeyreğinde işsizlik oranlarında olumlu bir düzletmenin mümkün olabileceğini belirtiyorduk. Eylül dönemi, Ağustos-Eylül-Ekim ayları ortalamasını işaret etmesi nedeniyle, son çeyreğe ilişkin ilk sinyalleri içeriyor. Bu çerçevede özellikle düzeltişmiş istihdam rakamlarında bir önceki döneme göre 175, 000 artışın önemli olduğunu düşünüyoruz. Ancak son çeyrekte bir miktar iyileşme beklentisine rağmen, işsizlik oranlarının iki haneli seviyede kalmasının da devam etmesini beklediğimizi belirtmemiz gerekir. Kasım merkezi bütçe borç yapılandırma ile olumlu sonuçlar kaydetti Borç yapılandırması ile beraber, Kasım da gelirlerde yaşanan %40 lara varan yıllık artış sonucunda, bütçe aylık olarak 10 milyar TL gibi oldukça ciddi bir fazla verirken, faiz dışı fazla 13,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Söz konusu aylık gerçekleşmeler ile beraber ve buna ek olarak GSYİH metodolojisinden yapılan değişikler sonucunda nominal %20 artış ile 12 aylık kümülatif bütçe göstergelerinin GSYİH ya oranlarda önemli ilerlemeler kaydedildi. Buna göre bütçe açığının GSYİH ya oranı bir önceki ay %1,1 olan seviyesinden %0,7 e gerilerken, 12 aylık faiz dışı fazlanın GSYİH ya oranı %0,8 den %1,1 e yükseldi. Borç yapılandırılmasından elde edilen bir kerelik gelirlerin 2007 bütçesi içerisinde de önemli bir rahatlama yaratmasını bekliyoruz. 2019 yılına kadar da söz konusu gelir akışının defam etmesini ancak daha azalan miktarlarda olacağını tahmin ediyoruz. 2017 özelinde düşündüğümüzde GSYİH nin 0.65% i kadar bir iyileşme sağlayabilecek bir katkı tahminimiz olduğunun altını çizmek isteriz. Orta vadeli enflasyon bekleyişlerinde kötüleşme devam etti TCMB Aralık Beklenti Anketi sonuçları katılımcıların orta vadeli enflasyon bekleyişlerinde kötüleşmenin devam ettiği gösterdi. Buna göre 12 ve 24 aylık ileriye yönelik enflasyon bekleyişlerinde sırasıyla %7,87 den %8,04 e, %7,27 den %7,31 e kötüleşmeler görüldü. 12 aylık enflasyon bekleyişlerinde %8 üzerindeki seviyeler en son 2008 yılında görülmüştü. Anket sonuçları bir hafta vadeli repo faizinde gelecek 3 aylık dönemde 25-50 bps aralığında bir artış beklentisi olduğunu gösterdi. Kurum olarak gelecek hafta yapılacak PPK toplantısında ölçülü bir faiz artırımının olması beklentimizi koruyoruz. Günlük Bülten 2
Şirket ve Sektör Haberleri Anadolu Hayat İş Bankası, 4,49 TL fiyattan 50 bin adet pay alımı yaptı. Bankanın ortaklıktaki payı %63,34 e ulaştı. İş Finansal Kiralama - İş Bankası, 1,07 TL fiyattan 10 bin adet pay alımı yaptı. Bankanın ortaklıktaki payı %30,36 ya ulaştı. İş GYO İş Bankası, 1,48 TL fiyattan 50 bin adet pay alımı yaptı. Bankanın ortaklıktaki payı %43,87 ye ulaştı. Kardemir - Borsada nominal bedeli 50.000.000 TL tutarına kadar (ödenmiş sermayenin %3,6 sı) kendi paylarından geri alımının gerçekleştirilmesine karar verildiğini açıkladı. Soda Sanayi - 2014 yılında başlanan buhar üretim tesisi yatırımı tamamlanarak devreye alındı. Şirket yönetimi, bu yatırım ile satılan mal maliyetlerinde %10 luk azalma olacağını öngörüyor. Şişecam İş Bankası, 3,57 TL fiyattan 10 bin adet pay alımı yaptı. Bankanın ortaklıktaki payı %65,88 e ulaştı. Tümosan - Güç Grubu Geliştirilmesi Projesi kapsamında, Proje Uygulama Takvimini başlatmak için avans ödemesi öncesi gerekli tüm işlemleri tamamlamak üzere, Savunma Sanayii Müsteşarlığı'ndan 16/01/2017 tarihine kadar süre aldı. Şirket, gerekli şartları karşıladığından 47,5 milyon euro avans alacak. Zorlu Enerji EPDK, OEDAŞ ve OEPSAŞ'ın %100 hissesinin Şirket in %100 bağlı ortaklığı olan Zorlu Osmangazi Enerji Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'ne devredilmesine onay verdi. Günlük Bülten 3
Teknik Analiz BIST-100 Dün FED kararı ardından güne satıcılı başlayan BİST-100 endeksinde öğle saatlerinden sonra alımların arttığı ve günü %1,04 yükselerek 77.679 seviyesinden kapattığı görüldü. Yükselişin bankacılık endeksi önderliğinde olduğunu ve diğer endekslerdeki değer artışlarının daha sınırlı olduğunu görüyoruz. Küresel hisse senedi piyasalarındaki olumlu havanın bu sabah da devam ettiğini görüyoruz. GOÜ para birimlerinin ABD dolarına karşı değer kazanmakta olup, GOÜ hisse senetleri piyasasında ise yatay bir seyir söz konusudur. Bu sabah Türk lirasındaki değer kazancının, halihazırda göreceli olarak kuvvetli olan risk iştahının olumlu etkilemesini ve BİST-100 ün bugün alıcı seyir izlemesini beklemekteyiz. Dünkü yükseliş ile birlikte BİST-100 endeksi 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üzerinde kapanış yapmış oldu. Eğer BİST-100 endeksinin, bugün ve önümüzdeki günlerde 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üzerinde kalması durumunda, 80.000 seviyesine doğru hareket etmesi beklenebilir. Gün içinde BİST-100 endeksinde 78.153, 78.627 ve 79.576 dirençlerini ve 76.730, 75.782 ve 75.307 desteklerini takip ediyor olacağız. BIST-100 (Günlük, TL) Günlük Bülten 4
USD/TL Çarşamba akşamı FOMC kararı ve sonrasında FED Başkanı Yellen ın beklenenden daha şahin algılanan söylemleri sonrasında uluslararası alanda Dolar da yaşanan güçlenmenin TL üzerinde de etkili olduğu görüldü. 3,50 seviyeleri üzerinde güne başlayan US$/TL nin daha sonraki saatlerde bir miktar gevşeme gösterdiği dikkat çekti. Dün genel olarak gelişmekte olan ülke kurlarına göre bir miktar daha iyi bir performans gösteren TL nin bugün sabah saatlerinde de nispeten güçlü performansını devam ettirdiğini ve 3,50 sınırında seyrettiğini görüyoruz. Gün içerisinde önemli bir veri akışının olmadığı dikkat çekiyor. Ancak global anlamda güçlülüğünü korumaya devam eden Dolar ın, baskı unsuru yaratmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. USD/TL (Haftalık, TL) Günlük Bülten 5
EUR/USD İlk olarak geçen hafta ECB den gelen daha güvercin söylemler üzerine, hafta içerisinde FOMC kararı ve FED başkanı Yellen ın temkinli algılanan yorumlar pariteyi 1,05 seviyelerinin altına getirdi. 1,0443 lerde işlem gören paritenin orta vadeli bekleyişlerimiz çerçevesinde aşağı yönlü eğilimini koruyacağını düşünüyoruz. Bugün etkili olabilecek en önemli veri akışının Euro bölgesinden gelen enflasyon verileri olduğunu görüyoruz. Zayıf tahminlere göre daha güçlü bir gelişme, paritede bir miktar yukarı yönlü toparlanmaya işaret edebilir. EUR/USD (Günlük, USD) Günlük Bülten 6
Piyasalara Genel Bakış Hisse senedi endeksleri Son Fiyat / Değer Değişim 1 günlük 1 haftalık 1 aylık 6 aylık YBB Gelişmiş Piyasalar S&P 2,262 %0.4 %0.7 %3.9 %8.9 %10.7 DAX 11,366 %1.1 %1.7 %6.6 %19.0 %5.8 FTSE 6,999 %0.7 %1.0 %3.7 %17.6 %12.1 Nikkei 19,274 %0.7 %2.1 %8.6 %25.7 %1.9 Gelişmekte olan Piyasalar Türkiye 77,679 %1.0 %2.3 %3.9 %4.0 %8.3 Çin 3,118 %0.0 -%3.6 -%2.7 %8.5 -%11.9 Hindistan 26,519 -%0.1 -%1.0 %0.7 -%0.2 %1.4 Endonezya 5,254 -%0.2 -%1.2 %1.1 %8.9 %14.1 Rusya 2,237 %0.4 %1.4 %10.3 %19.7 %27.0 Brezilya 58,396 %0.3 -%3.8 -%3.9 %18.2 %34.7 Meksika 45,872 -%0.8 %0.6 %2.2 %1.4 %6.7 Güney Afrika 49,691 -%2.0 -%1.7 -%0.6 -%4.5 -%2.0 Oynaklık Endeksleri VIX 13 -%3.0 %1.2 -%4.3 -%36.5 -%29.8 EM VIX 21 -%2.4 %3.5 -%13.4 -%22.5 -%7.7 MOVE 79 %3.7 %7.5 -%6.5 -%0.1 %15.9 Döviz Kurları (ABD dolarına karşı) Türkiye 3.512 -%0.6 %2.0 %6.7 %20.1 %20.4 Brezilya 3.3651 -%0.2 -%0.3 a.d. -%3.2 -%15.1 Güney Afrika 13.9695 %0.3 %2.3 -%1.5 -%8.4 -%9.7 Çin 6.9467 %0.6 %0.8 %1.3 %5.5 %7.0 Hindistan 67.835 %0.6 %0.7 %0.1 %1.0 %2.5 Endonezya 13398 %0.8 %0.8 %0.3 %0.2 -%2.8 CDS * Türkiye 286.0 7.0-6.6-1.4-20.2 1.9 Brezilya 298.5 11.3-8.1-14.8-78.2-33.9 Güney Afrika 255.7 0.0 1.8-8.1-94.2-82.8 Endonezya 167.5 9.6-0.2-30.7-53.5 22.1 Rusya 231.4 1.2-3.8-0.8-30.6-54.0 10 yıllık bono faizleri Türkiye %11.6 0.1 1.8 0.5 1.8 0.8 Brezilya %12.0-0.1 0.3 a.d. -0.8-4.5 Güney Afrika %9.0 0.1 0.1 0.0-0.1-0.8 Hindistan %6.5 0.1 0.1 0.0-1.0-1.2 Endonezya %8.0 0.1 0.4 0.1 0.3-0.8 10 yıllık Eurobond faizleri (USD) Türkiye %6.0 0.24 1.55 0.39 1.52 0.98 Brezilya %5.6 0.08 0.23 0.41 0.16-1.55 Güney Afrika %4.9 0.14 0.15 0.36 0.35-0.59 Endonezya %4.5 0.20 0.33 0.25 0.61-0.24 Emtia Ham Petrol - Brent USD/varil 54.02 %0.2 %0.2 %15.1 %10.3 %44.9 Ham Petrol - WTI USD/varil 50.9 -%0.3 %0.1 %11.1 %6.0 %37.4 Altın - USD / oz 1127.8 -%2.9 -%3.6 -%7.9 -%12.3 %6.4 Gümüş - USD / t oz. 15.897 -%7.3 -%6.6 -%6.7 -%9.2 %15.2 Commodity Bureau Index 426.32 %0.1 %0.5 %3.6 %1.5 %13.8 * Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir. Kaynak: Bloomberg Günlük Bülten 7
Yatırım Merkezlerimiz Günlük Bülten 8
Uyarı Notu Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Günlük Bülten 9