GÜNDEM

GÜNDEM 23.01.2017 Serdar Şenol serdar.senol@abank.com.tr Makro Ekonomik Görünüm Küresel Gündem: Donald Trump ın görevinin devralması sırasında, büyümeye destek vermek için olası önlemlere dair yorumlarının sınırlı kalması ve buna karşın, dış ticaret tarafında korumacı yorumlarının öne çıkması doların küresel anlamda bir miktar değer kaybetmesine neden oldu. Bu durumda gelişmekte olan ülkelerin olumlu performans göstermeye başladığı ve para birimlerinde değerlenme oluştuğu görülmekte. TL bu süreçte olumlu performans gösteren para birimleri içinde yerini alırken, genel anlamda küresel piyasalardaki iyimserliğin hafta başında da devam etmesi beklenebilir. Bugün veri gündemi oldukça sakin kalırken, yarından itibaren öncelikle Avrupa da Ocak ayı satın alma yöneticileri anketleri ve hafta ortasından itibaren de ABD den gelecek olan satın alma yöneticileri, konut sektörü verileri ve haftanın son gününde de 2016 yılı son çeyrek büyümesiyle belirlenecek. Hafta içinde FED üyelerinden açıklama gelmesi beklenmiyor. Bu anlamda, Trump ın hafta içinde de gelebilecek olan yorumları piyasa üzerinde etkileri izlenebilecek. Küresel bazda korumacılık şeklindeki yorumların artması Asya piyasaları için nispeten daha az olumlu olabilecekse de, ABD de büyümeyi destekleme yönünde yorumlar gelmemesi, FED in faiz artırım hızını sınırlayabilecek ve son dönemde enflasyon yaratabilecek önlemelerin enflasyonist etkileri (reflasyon) yönlü baskıları azaltacağından küresel risk algısını da sınırlaybilecek. Türkiye Gündemi: Yurtiçindeyse haftanın oldukça yoğun geçeceğini görüyoruz. Salı günü gerçekleşecek olan TCMB nin PPK toplantısı haftanın en önemli gelişmesi olacak. PPK nın faiz geçtiğimiz haftalarda TL likiditesini sıkılaştırmak ve döviz likidite imkanlarını desteklemek amacıyla aldığı önlemler piyasa üzerinde sınırlı ölçüde etkili oldu. Yine de beklentiler TCMB nin faiz artırımı yönünde kadar aşabileceği şeklinde. Piyasa ortalamasında 50-100 baz puanlık faiz artırımı olanakları değerlendirirken, TCMB nin Trump sonrası atabileceği daha güçlü bir adım ise TL deki değerlenmenin daha da kuvvetli olmasına imkan tanıyabilir. Bu durumda TCMB nin zayıf güven büyüme eğilimi ve yüksek kalan enflasyon görünümü sırasında yeniden bir seçim yapması gerekecek. Büyümeye destek vermek için faiz artırımı olanaklarını etkilemeyi tercih edebilecek TCMB nin ilk çeyrek boyuınca yükselecek enflasyon açısından ise faiz artırımı olasılığını değerlendirmesi gerekecek. Beklentimiz TCMB nin faiz koridoru üst bandını geç likidite penceresi düzeyine doğru yükseltmesi ihtimalini yüksek buluyoruz. TCMB'nin ortalama fonlama faizi %9.12'ye yükselirken, TCMB'nin bugün de sıkı likidite poltikasını sürdürmesini bekliyoruz. TCMB Fonlaması 4.1000 Miktar Oran 3.9000 Haftalık 0 0.00 3.7000 Kotasyon 47,771,500 8.50 3.5000 Geç Likidite 30,597,400 10.00 3.3000 Toplam 78,368,900 9.09 3.1000 EUR+USD Sepet ve Repo Faizi Gelişimi SEPET 8.9% Bankalar Arası Repo 22.K 25.K 30.K 05.A 08.A 13.A 16.A 21.A 26.A 29.A 03.O 06.O 11.O 16.O 19.O 3.9266 9.0% 8.5% 8.0% TCMB Rezervleri Son 31.12.2015 26.12.2014 27.12.2013 TCMB Brüt Rez.(mia USD) (30/12/2016) 106.1 110.5 126.5 132.9 TCMB Net Döviz Pozis. (30/12/2016) 34.0 28.4 39.6 40.4 Veri Gündemi Veri TSİ Beklenti Önceki Almanya - ÜFE Değişimi - aylık (Aralık) 10:00 0.30% 0.30% Almanya - ÜFE Değişimi - yıllık (Aralık) 10:00 0.90% 0.10% İspanya - Hazine İhaleleri (6, 12 aylık) 12:30 ABD - FED - Harker Konuşması 17:00 ABD - FED - Williams Konuşması 21:00 Emtia VE CDS (USD BAZINDA) Bugün Açılış Haftalık % Türkiye 5Y CDS 279.00-2.80% -100 Altın 1,216.82 1.18% #REF! Petrol 54.88-0.27% -100 Gümüş 17.22 2.65% -100 Bakır 265.25-1.30% -100 Buğday 429.25 0.76% -100 Pamuk 73.23 1.33% -100 Şeker 20.18-2.79% -100 Gelişmiş Ülkeler 10 lık Tahvil Faizleri (%) Gelişmekte Olan Ülkeler 10 lık Eurobond Faizleri (%) 3.0 5.93 2.5 6.0 2.0 2.4670 5.0 1.5 5.10 1.0 ABD Almanya Japonya 0.4200 4.0 Brezilya Türkiye G. Afrika 0.5 3.0 2.86 0.0-0.5 0.0575 2.0 16.Kas 18.Kas 25.Kas 29.Kas 05.Ara 07.Ara 15.Ara 21.Ara 23.Ara 10.Oca 19.Oca 23.Oca 17.Kas 03.Oca 11.Oca 16.Oca 19.Oca

Ozan Akgül ozan.akgul@abank.com.tr Sabit Getirili Menkul Kıymetler ve Para Piyasaları TRY bonolar 2 yıl, 5 yıl ve 10 yılda sırasıyla -15 (11.34), -6 (11.30), -1 (11.30) ve -1 (11.26) olarak kapanışı gerçekleştirdi. Merkez bankasının yeni aracı "döviz swap" ının ihalelerinin swap piyasasının altında kalması ile birlikte piyasada Merkez Bankasının 24 Ocaktaki faiz kararı toplantısında faiz artıracagi inancı artıyor. Donald Trump'in gorevi devralmasi sirasinda yaptigi konusmasinda buyume ve dis ticarete dair yorumlarinin sinirli kalmasi global piyasalarda dolarin deger kaybetmesine, 10 yillik ABD tahvil faizlerinin %2.51'den %2.43'e kadar gerilemesine yol acti. Bu gelismeler isiginda bu sabah itibariyle bono piyasasinda acilisin olumlu olmasini ve faizin %11.20 seviyesini altina gevsemesini beklemekteyiz. Bu hafta tum gozler iceride PPK toplantisinda olacak. Bono piyasasinda rallinin surdurulebilir olmasi acisindan Merkez Bankasi'nin faiz karari onemli olacak. Açılış Dün Kapanış Önceki Hafta 14.06.2017 10.76% 10.76% #N/A 14.02.2018 11.02% 11.02% #N/A 15.01.2020 11.26% 11.26% #N/A 17.02.2021 11.34% 11.34% #N/A 08.03.2023 11.34% 11.34% #N/A 24.07.2024 11.23% 11.23% #N/A 3.2025 11.26% 11.26% #N/A Devlet İç Borçlanma Senetleri Verim Eğrisi Oran % XCCY Spread (Baz Puan) Bugün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2-5 yıl -18-18 -5 2-10 yıl -58-57 -36 LIBOR TRY USD EUR Gecelik 9.8663% 0.6883% -0.4107% 3 ay 10.7084% 1.0434% -0.3407% 6 ay 11.0689% 1.3582% -0.2404% 1yıl 11.6322% 1.7329% -0.0961% EUROBOND (Kapanış) Vade Cinsi Kupon Oranı Temiz Fiyat Getiri Eylul 22 USD 6.25% 104.080 5.40% Mart 23 USD 3.25% 88.940 5.38% Ocak 30 USD 11.88% 149.110 6.28% Ocak 41 USD 6.00% 92.470 6.63% Oran % 11.0 10.0 9.0 8.0 Cross Currency Swap Verim Eğrisi (Kapanış) 17.Kas 12 11.5 11 10.5 10 9.5 9 8.5 8 7.5 11.60 XCCY 11.44 11.49 11.38 1y 11.44 11.40 11.44 11.31 2y 11.49 11.26 5y 11.31 11.20 11.15 11.04 10y 10.91 10.97 11.00 10.91 IRS 10.80 1y 12.32 2y 12.40 10.60 5y 12.18 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 10y 11.72 GOÜ 10 lık Tahvil Faiz Gelişimi (%) Türkiye TL Tahvil Faiz Gelişimi (%) 12.5 spread Spread 2y 10y 270 11.3 11.0 11.26 10.12 11.5 220 10.0 10.93 11.0 170 9.0 G. Afrika Türkiye Brezilya 8.68 10.5 120 8.0 25.Kas 30.Kas 05.Ara 10.01 9.98 8.33 08.Ara 16.Ara 10.79 10.9 10.94 8.82 21.Ara 26.Ara 11.14 9.6 02.Oca 05.Oca 11.36 11.44 11.53 11.56 11.53 11.55 11.52 11.5 11.5 11.53 11.42 10.62 10.Oca 13.Oca 18.Oca 10.82 07.Ara 10.Ara 11.41 11.41 11.38 11.36 11.38 11.1 11.11 11.12 11.15 11.17 11.18 11.17 11.13 42718 42802 42900 43145 43656 43866 44573 44818 44993 45196 45371 45497 45728 46064 3 Ay 6 Ay 1 2 3 4 5 Dün 1 hafta Önce 1 ay önce 6 16.Ara 7 25.Ara 31.Ara 8 03.Oca 9 15.Oca 18.Oca 10

Döviz Piyasası Can Demirci can.demirci@abank.com.tr Cuma gunu, persembe yasanan yukari hareketin sert bir duzeltmesini gorduk. 3.80'e donusumuz beklenen bir durumdu ancak ozellikla aksam saatlerinde yasadigimiz 3.80'in altinda hizlanan hareket, Trump'in etkisi ile USD'nin satis yemesi ile alevlenince bir anda kendimizi 3.76 seviyelerinde bulduk. Bu seviyeler asagiya gelirlen asmakta zorlandigimiz seviyeler. Merkez Bankkasi karari yaklasirken bir miktar daha pozisyon duzeltmesi gormemiz olasi. Ote yandan mevcut dusus icerideki lokal ihtiyacin bir kisminin karsilanmasi icin de firsat olarak gorulebilir. En azindan TCMB PPK kararina kadar bu iki karsilikli gucun dengelendigi seviyeleri bulmak marketin en onemli isi olacak. 120 118 116 114 112 110 108 106 104 23.Kas USDTRY EURTRY EURUSD Direnç 3 3.8250 4.1654 1.0890 Direnç 2 3.8000 4.1192 1.0840 Direnç 1 3.7850 4.0878 1.0800 Spot 3.7680 4.0506 1.0750 Destek 1 3.7500 4.0163 1.0710 Destek 2 3.7200 3.9618 1.0650 Destek 3 3.7000 3.8924 1.0520 USD/JPY - EUR/USD Gelişimi USD/JPY 27.Ara EUR/USD 20.Oca 1.0900 114.63 1.0703 1.0700 1.0500 1.0300 4.1000 3.9000 3.7000 3.5000 3.3000 3.1000 23.Kas USD/TRY - USD/ZAR Gelişimi USD/TRY USD/ZAR 27.Ara 20.Oca 14.50 3.7655 14.00 13.60 13.50 13.00 Yakından Takip Edilen Para Birimleri - 1 Haftalık Değişim (%) 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF USD ENDEKSİ USDTRY EURTRY TRY SEPET EURHUF EURPLN USDZAR USDBRL USDKRW USDRUB Kaynak:Bloomberg SPOT GÜNLÜK% AYLIK% 1 YIL% EURUSD 1.0749 0.46% 2.83% -0.73% USDJPY 113.3300-1.16% 3.55% 4.63% GBPUSD 1.2436 0.54% 1.30% -12.65% USDCHF 0.9981-0.41% 2.91% 1.82% USD INDEX 100.2500-0.48% -2.67% 0.69% USDTRY 3.7677-0.12% -6.55% -19.77% SEPET / TRY 3.9097 0.18% -8.03% -19.44% USD / ZAR 13.4858-0.83% 3.79% 22.46% USD / BRL 3.1744-0.85% 5.55% 29.08% BIST 100 83,067.15 0.93% 7.92% 18.26% BOVESPA 64,521.18 0.89% 11.36% 69.65% JSE TOP 40 45,780.79-0.70% 6.81% 6.58% Kaynak: Bloomberg Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar, kamuya açık, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiştir. Bununla beraber, gerek bu bültendeki gerekse bu bültende kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden olduğu gibi bu yayındaki bilgi ve yorumların kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, maddi ve manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Alternatifbank A.Ş., iştirakleri ve bunların her türlü çalışanı hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve bu tüzel veya gerçek kişilere karşı her ne nam altında olursa olsun alacak ve tazmin talebinde bulunulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İşbu bülten üzerinde Alternatifbank A.Ş. telif hakkı olup, Alternatifbank A.Ş. nin yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayınlanamaz. Alternatifbank A.Ş. nin tüm hakları saklıdır.

TÜRKİYE MAKROEKONOMİK VERİLERİ Kaynak Birim Dönem 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 GSYH ve Büyüme GSYH (yıllık) TÜİK TL Milyar 2016 Ç3 2,487.9 2,337.5 2,044.5 1,809.7 1,569.7 1,394.5 1,160.0 999.2 994.8 880.5 789.2 GSYH (yıllık) TÜİK USD Milyar 2016 Ç3 850.3 861.5 934.9 950.4 871.1 831.7 772.4 646.9 776.6 677.4 547.8 Reel Büyüme (yıllık) TÜİK % 2016 Ç1-Ç3 2.20% 6.10% 5.20% 8.5% 4.8% 11.1% 8.5% -4.7% 0.8% 5.0% 7.1% Reel Büyüme (çeyreklik) TÜİK % 2. çeyrek -1.80% 5.90% 3.70% 8.9% 3.6% Kişi Başı Milli Gelir TUİK USD 2015 11,014 12,112 12,480 11,588 11,205 10,560 8,980 10,931 9,656 7,906 Sanayi Üretimi, lık % TÜİK % Kas.15-16 ort. 2.12% 3.24% 3.60% 3.0% 2.5% 10.1% 12.8% -9.9% -0.6% 7.0% 7.3% Sanayi Üretimi, lık % takv.arnd. TÜİK % Kas.16 4.6% 3.7% -1.2% 4.7% 13.3% Enflasyon ve Kurlar Tüketici Enflasyonu TÜİK % Ara15-Ara16 8.53% 8.81% 8.17% 7.4% 6.2% 10.5% 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% 9.7% TÜİK % Kas16-Ara16 1.64% 0.21% -0.44% 0.46% TÜİK % Ara15-Ara16 8.53% 8.81% 8.17% Üretici Enflasyonu TÜİK % Ara15-Ara16 9.94% 5.71% 6.36% 7.0% 2.5% 13.3% 8.9% 5.9% 8.1% 5.9% 11.6% TÜİK % Kas16-Ara16 2.98% -0.33% -0.76% 1.1% TÜİK % Ara15-Ara16 9.94% 5.71% 6.36% USD/TRY Dönem Sonu TCMB Aralık 3.5192 2.9181 2.3269 2.1343 1.7826 1.9065 1.5460 1.5057 1.5123 1.1647 1.4131 USD/TRY ytd Ortalama TCMB Ara15-Ara16 3.0212 2.7224 2.1881 1.9035 1.7925 1.6700 1.5004 1.5471 1.2929 1.3015 1.4311 USD/TRY ytd Ortalama - % % Ara15-Ara16 10.97% 24.42% 14.95% 6.2% 7.3% 11.3% -3.0% 19.7% -0.7% -9.1% 6.7% EUR/TRY Dönem Sonu TCMB Aralık 3.7099 3.1838 2.8272 2.9365 2.3517 2.4592 2.0491 2.1603 2.1408 1.7102 1.8586 EUR/TRY Ortalama TCMB Ara15-Ara16 3.3396 3.0208 2.9040 2.5297 2.3043 2.3224 1.9894 2.1505 1.8958 1.7782 1.8000 EUR/TRY Ortalama - % % Ara15-Ara16 10.55% 4.02% 14.80% 9.8% -0.8% 16.7% -7.5% 13.4% 6.6% -1.2% 7.8% İMKB100 Dönem Sonu TCMB 78,139 71,727 85,721 67,801 78,208 51,267 66,005 52,825 26,864 55,538 39,117 İMKB100 Dönem Sonu - ytd% % 8.9% -16.3% 26.4% -13.3% 52.6% -22.3% 24.9% 96.6% -51.6% 42.0% -1.7% Gösterge Tahvil Faizi 2 yıllık % 10.7% 10.8% 9.3% 7.4% 8.3% 8.8% 8.5% 11.7% 19.3% 18.3% 17.8% Petrol Fiyatı - Brent ytd ort. 56.8 53.6 99.4 108.7 111.7 110.9 80.3 62.7 98.5 72.7 66.1 Dış Denge Ödemeler Dengesi TCMB USD Milyar Kas15-Kas16 1.1-11.8-0.5 10.8 22.8 1.0 15.0 0.8-2.8 10.6 Cari İşlemler Hesabı TCMB USD Milyar Kas15-Kas16-33.7-32.2-46.4-64.7-48.5-75.1-45.4-12.2-40.4-38.2-31.8 Cari Açık / GSYH TCMB % Ç2 15-Ç2 16 4.2% 4.4% 5.8% 6.8% 5.6% 9.0% 5.9% 1.9% 5.2% 5.6% 5.8% Dış Ticaret Dengesi TCMB USD Milyar Kas15-Kas16-41.7-48.2-63.6-80.0-65.3-89.1-56.4-24.8-53.0-46.7-40.9 Dış Ticaret TÜİK USD Milyar Ara15-Ara16-56.0-63.3-84.5-99.9-84.0-105.9-71.6-38.8-69.8-62.9-53.1 İhracat TÜİK USD Milyar Ara15-Ara16 142.6 143.9 157.6 151.8 152.5 135.0 113.9 102.1 132.0 107.1 85.5 İthalat TÜİK USD Milyar Ara15-Ara16-198.6-207.2-242.2-251.7-236.5-240.8-185.5-140.9-201.8-170.0-138.6 Hizmetler Dengesi TCMB USD Milyar Kas15-Kas16 15.5 24.1 25.7 23.1 22.6 20.1 16.7 18.6 18.8 13.3 13.7 Gelir Dengesi TCMB USD Milyar Kas15-Kas16-8.4-9.5-8.7-9.4-7.2-7.8-7.2-8.3-8.4-7.1-6.7 Finans Hesabı TCMB USD Milyar Kas15-Kas16 27.5 11.0 43.2 73.5 70.3 67.0 59.5 9.9 34.8 49.3 42.7 Yurtiçinde Doğrudan Yatırım TCMB USD Milyar Kas15-Kas16 10.6 16.9 12.1 12.9 13.2 16.2 9.1 8.6 19.8 22.0 20.0 Portföy Yatırımı Girişleri TCMB USD Milyar Kas15-Kas16 6.5-9.4 20.7 21.1 38.1 19.3 19.6 2.9-3.8 2.8 11.4 Diğer: Kredi TCMB USD Milyar Kas15-Kas16 16.2 29.5 18.7 37.6 21.1 20.0 28.8-8.4 34.6 33.5 29.7 Net Hata Noksan TCMB USD Milyar Kas15-Kas16 7.3 9.3 2.4 2.5 1.1 9.1 0.9 3.1 2.9 0.5-0.2 MB Döviz Rezervleri (Altın dahil) TCMB USD Milyar 23.12.2016 110.1 110.5 126.5 132.9 120.3 88.2 86.0 74.8 72.9 74.7 60.7 Özelleştirme Geliri ÖİB USD Milyon Oca.-Ara.16 1,313.0 1,832.0 5,242.0 12,486.5 3,020.7 1,358.4 3,085.5 2,275.0 6,297.1 4,258.6 8,096.2 Kamu Maliyesi ve Borç Yükü Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16-1.1-1.2% -1.3% -1.2% -2.0% -1.3% -3.6% -5.5% -1.8% -1.6% -0.6% Faiz Dışı Denge Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16 1.3 1.5% 1.6% 2.0% 1.4% 1.9% 0.8% 0.1% 3.5% 4.2% 5.4% Gelirler Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16 25.4 24.6% 24.3% 24.9% 23.4% 22.8% 23.1% 22.4% 22.1% 22.6% 22.9% Harcamalar Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16-26.5-25.8% -25.6% -26.1% -25.4% 24.2% 26.7% 28.0% 23.9% 24.2% 23.5% Merkezi Yönetim Brüt Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç2 34.1 34.7% 37.2% 37.5% 37.6% 39.9% 43.1% 46.3% 40.0% 39.6% 45.5% Toplam Kamu Net Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç1 8.1 8.3% 10.7% 12.7% 17.0% 22.5% 28.9% 32.5% 28.2% 29.5% 34.0% AB Tanımlı Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç1 32.30% 32.9% 33.5% 36.1% 36.2% 39.1% 42.2% 46.1% 40.0% 39.9% 46.1% İç Borç Stoku: Ortalama Vade HM Temmuz 4.5 4.6 4.6 3.9 2.8 2.6 2.6 2.0 2.0 2.1 2.0 Parasal - TCMB Göstergeler (Haftalık) Toplam Krediler (Mali kesim hariç) BDDK TL Milyar 28.Eki 1,527.7 1,377.4 1,148.3 968.8 732.8 635.6 483.7 359.3 343.2 262.6 207.8 Büyüme % yıllık 11.7% 19.9% 19% 32% 15% 31% 35% 5% 31% 26% 41% TL Krediler BDDK TL Milyar 28.Eki 1,014.5 927.4 805.4 684.3 533.4 444.0 346.2 259.1 244.0 198.9 153.3 Büyüme % yıllık 10.3% 15.1% 17.70% 28% 20% 28% 34% 6% 23% 30% 45% YP Krediler BDDK USD Milyar 28.Eki 165.9 155.4 148.9 133.9 112.9 102.2 89.9 67.4 67.1 55.0 38.9 Büyüme % yıllık 7.3% 4.3% 11% 19% 11% 14% 33% 0% 22% 41% 26% Toplam Mevduat (Bank.arası hariç) BDDK TL Milyar 28.Eki 1,292.5 1,181.9 997.6 895.3 725.8 656.3 583.6 485.3 433.4 340.2 296.8 Büyüme % yıllık 11.1% 18.5% 11% 23% 11% 12% 20% 12% 27% 15% 22% TL Mevduat BDDK TL Milyar 28.Eki 788.0 675.2 628.2 563.8 491.9 435.9 411.2 321.3 282.9 221.4 181.5 Büyüme % yıllık 23.2% 7.5% 11% 15% 13% 6% 28% 14% 28% 22% 18% YP Mevduat BDDK USD Milyar 28.Eki 163.0 174.9 160.4 155.9 132.4 117.6 112.6 110.1 101.6 102.6 82.3 Büyüme % yıllık -9.9% 9.0% 3% 18% 13% 4% 2% 8% -1% 25% 24% TCMB Bilanço Büyüklüğü TL milyar 345.4 297.7 281.9 265.9 202.0 146.2 128.4 110.0 113.4 106.6 104.4 TCMB Brüt Rezervi TCMB USD Milyar 23.Ara 110.1 113.3 126.5 132.9 120.3 88.2 86.0 73.4 73.3 74.0 63.2 TCMB Net Rezervi TCMB USD Milyar 23.Ara 34.1 28.4 39.5 39.2 43.6 41.9 50.2 37.2 37.1 33.5 20.5 Bankacılık Göstergeleri (Aylık) Krediler BDDK TL Milyar Kasım 16 1,704.3 1,485.0 1,240.7 1,047.4 794.8 682.9 525.9 392.6 367.4 285.6 219.0 Büyüme % yıllık 16.0% 19.7% 18.5% 32% 16% 30% 34% 7% 29% 30% 40% Menkul Kıymetler BDDK TL Milyar Kasım 16 347.9 329.7 302.2 286.7 270.0 285.0 287.9 262.9 194.0 164.7 158.9 Büyüme % yıllık 6.5% 9.1% 5.4% 6% -5% -1% 10% 36% 18% 4% 11% Aktifler BDDK TL Milyar Kasım 16 2,702.2 2,357.5 1,994.2 1,732.4 1,370.7 1,217.7 1,006.7 834.0 732.5 581.6 499.7 Büyüme % yıllık 15.2% 18.2% 15.1% 26% 13% 21% 21% 14% 26% 16% 23% Mevduat BDDK TL Milyar Kasım 16 1,430.8 1,245.4 1,052.7 945.8 772.2 695.5 617.0 514.6 454.6 356.9 307.6 Büyüme % yıllık 15.6% 18.3% 11.3% 22% 11% 13% 20% 13% 27% 16% 22% Net Kar (yıllık) BDDK TL Milyar Kasım 16 37.2 26.1 24.7 24.7 23.5 19.8 22.1 20.2 13.4 14.9 11.4 Büyüme % yıllık 43.8% 5.9% 0.0% 5% 19% -10% 10% 50% -10% 31% 91% TGA BDDK % Kasım 16 3.2% 3.1% 2.8% 2.8% 2.9% 2.7% 3.7% 5.3% 3.7% 3.5% 3.7% İşgücü Nüfus TÜİK Milyon Kişi 74.8 73.6 72.9 71.3 70.5 69.7 68.9 68.1 Çalışma Nüfusu TÜİK Milyon Kişi Eyl.16 58.9 58.3 57.4 56.0 55.0 54.0 52.9 51.8 51.0 50.2 49.3 İşgücüne Katılma Oranı TÜİK % Eyl.16 52.8% 50.9% 50.2% 48.3% 47.6% 47.4% 46.5% 45.7% 44.9% 44.3% 44.5% İstihdam TÜİK Milyon Kişi Eyl.16 27.6 26.4 25.6 24.6 23.9 23.3 21.9 20.6 20.6 20.2 19.9 Tarım Dışı İstihdam TÜİK Milyon Kişi Eyl.16 21.9 21.4 20.6 19.4 18.6 17.9 16.8 15.9 16.0 15.7 15.3 İşsizlik Oranı - mevs. arınd. TÜİK % Eyl.16 11.3% 10.3% 10.6% 9.0% 8.4% 9.1% 11.1% 13.0% 10.0% 9.2% 9.0% Tarım Dışı İşsizlik Oranı - mevs.arınd. TÜİK % Eyl.16 13.5% 12.3% 12.5% 10.9% 10.3% 11.3% 13.7% 16.0% 12.3% 11.2% 11.1% Gerçekleşen Enflasyon ile 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Gerçekleşme 8.8% 8.2% 7.4% 6.2% 10.5% 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% Hedef 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.5% 6.5% 7.5% 4.0% 4.0% Tahmin (Önceki) 6.5%(6.0%) 7.5% (7.5%) 7.9% 8.9% 6.8% 7.4% 8.3% 7.5% 5.5% 11.1% 7.3% Gıda Fiyatları, lık % 7.0%(8.0%) 6.0% (8.0%) 8.0% 12.5% 7.0% 7.0% 7.5% 10.5% 5.8% 11.0% Petrol Fiyatı $54 (52) $44 (44) 54 $102 $109 $112 $110 $80 $70 $80 $70 Politika Faizi (Gecelik), Sonu 8.50% 10.75% 11.25% 7.75% 6.50% 15.00% 15.75% Politika Faizi (Haftalık), Sonu 7.50% 7.50% 8.25% 4.50% 5.75% 5.75% 6.50% Türkiye'nin Kredi Notu En Düşük Yatırım Yapılabilir Uzun Vade, Yabancı Para Görünüm U.V. Yerli Para K.V. Yabancı & Yerli Fitch BBB- BBB- Negatif BBB- F3 Moody's Baa3 Ba1 Durağan Ba1 S&P BBB- BB Negatif BB+ B

KÜRESEL MAKROEKONOMİK VERİLER 2015/16 Dönemi 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 Milli Gelir / Büyüme ABD 2016 Ç3 2.9% 1.4% 2.2% 2.2% 2.3% 1.6% 2.5% -2.8% -0.3% 1.8% 2.7% AVRO BOLGESİ 2016 Ç2 1.6% 1.6% 0.9% -0.5% -0.5% 1.6% 1.9% -4.3% 0.4% 2.8% 3.0% JAPONYA 2016 Ç3 0.5% -0.8% 0.0% 1.6% 1.8% -0.5% 4.7% -5.5% -1.0% 2.2% 1.7% BREZİLYA 2016 Ç2-3.8% -3.8% 0.1% 1.9% 1.0% 2.7% 7.5% -0.6% 5.2% 6.1% 4.0% RUSYA 2016 Ç3-0.4% -4.1% 0.2% 1.3% 3.4% 4.3% 4.5% -7.8% 5.2% 8.5% 8.2% HİNDİSTAN 2016 Ç1 7.1% 7.2% 7.5% 4.9% 4.5% 6.7% 8.9% 8.6% 6.9% 10.0% 9.5% GÜNEY AFRİKA 2016 Ç2 3.3% 1.3% 1.5% 2.2% 2.5% 3.1% 2.8% -1.7% 3.6% 5.6% 5.3% MACARİSTAN 2016 Ç3 2.0% 2.9% 3.6% 1.1% -1.7% 1.7% 1.3% -6.8% 0.9% 0.1% 3.9% ÇEK CUM. 2016 Ç2 2.6% 4.3% 2.0% 1.6% -1.7% 0.6% 3.0% -3.1% 0.1% 0.1% 6.8% POLONYA 2016 Ç3 2.5% 3.6% 3.3% 1.6% 2.0% 4.3% 3.9% 1.6% 5.1% 6.8% 6.2% ÇİN 2016 Ç3 6.7% 6.8% 7.4% 7.7% 7.8% 9.3% 10.4% 9.2% 9.6% 14.2% 11.6% TÜRKİYE 2016 Ç3-1.8% 4.0% 3.0% 4.0% 2.2% 8.5% 8.9% -4.7% 1.1% 4.7% 6.9% Tüketici Enflasyonu - lık ABD Eki15-Eki16 1.6% 0.7% 0.8% 1.5% 1.7% 3.0% 1.5% 2.7% -0.2% 2.7% 3.2% ABD - CORE PCE Eyl15-Eyl16 1.7% 1.5% 1.3% 1.2% 1.3% 1.9% 0.7% 1.5% 1.7% 2.2% AVRO BOLGESİ Eki15-Eki16 0.5% 0.2% -0.2% 0.8% 2.2% 2.7% 2.2% 0.9% 1.6% 3.1% 1.9% JAPONYA Eki15-Eki16 0.1% 0.2% 2.4% 1.6% -0.1% -0.2% -0.4% -1.7% 0.2% 0.0% 0.3% BREZİLYA Eki15-Eki16 7.9% 10.7% 6.4% 5.9% 5.8% 6.5% 5.9% 3.7% 5.9% 4.5% 3.1% RUSYA Eki15-Eki16 6.1% 12.9% 11.4% 6.5% 6.5% 6.1% 8.8% 8.8% 11.4% 11.9% 9.0% HİNDİSTAN Eki15-Eki16 4.2% 5.6% 5.0% 9.9% 10.6% 7.7% 9.4% 7.1% 6.7% 4.0% 7.0% GÜNEY AFRİKA Eki15-Eki16 6.4% 5.2% 5.3% 5.4% 5.7% 6.1% 3.5% 6.3% 9.5% 9.0% 4.7% MACARİSTAN Eki15-Eki16 1.0% 0.9% -0.9% 0.4% 5.0% 4.1% 4.7% 5.6% 3.5% 7.4% 6.5% ÇEK CUM. Eki15-Eki16 0.8% 0.1% 0.1% 1.4% 2.4% 2.4% 2.3% 1.0% 3.6% 5.4% 2.5% POLONYA Eki15-Eki16-0.2% -0.5% -1.0% 0.7% 2.4% 4.6% 3.2% 3.5% 3.3% 4.0% 1.0% ÇİN Eki15-Eki16 2.1% 1.6% 1.5% 2.5% 2.5% 4.1% 4.6% 1.9% 5.8% 4.8% 1.5% TÜRKİYE Eki15-Eki16 7.2% 8.8% 8.2% 7.4% 6.2% 10.5% 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% 9.6% MB Faiz Oranı ABD Kasım 0.25-0.50% 0.25-0.50% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 4.25% 5.25% AVRO BOLGESİ Ekim 0.00% 0.05% 0.05% 0.25% 0.75% 1.00% 1.00% 1.00% 2.50% 4.00% 3.50% JAPONYA Eylül -0.10% 0-0.1% 0-0.1% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.50% 0.25% BREZİLYA Ekim 14.00% 14.25% 11.75% 10.00% 7.25% 11.00% 10.75% 8.75% 13.75% 11.25% 13.25% RUSYA Eylül 10.00% 11.00% 17.00% 8.25% 8.25% 8.00% 7.75% 8.75% 0% 10.50% 11.50% HİNDİSTAN Ekim 6.25% 6.75% 8.00% 7.75% 8.00% 8.50% 6.25% 4.75% 7.50% 7.75% 7.25% GÜNEY AFRİKA Kasım 7.00% 6.25% 5.75% 5.0% 5.00% 5.50% 5.50% 7.00% 11.50% 11.00% 9.00% MACARİSTAN Kasım 0.90% 1.35% 2.10% 3.00% 5.75% 7.00% 5.75% 6.25% 10.00% 7.50% 8.00% ÇEK CUM. Kasım 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.75% 0.75% 1.00% 2.25% 3.50% 2.50% POLONYA Kasım 1.50% 1.50% 2.00% 2.50% 4.25% 4.50% 3.50% 3.50% 5.00% 5.00% 4.00% ÇİN Eylül 4.35% 4.35% 5.60% 6.00% 6.00% 6.56% 5.81% 5.31% 5.31% 7.47% 6.10% TÜRKİYE Kasım 8.00% 7.50% 8.25% 4.50% 5.50% 5.75% 6.25% 6.50% 15.00% 15.75% 17.50% Cari Denge / GSYH ABD 2016 Q2-2.6% -2.7% -2.2% -2.3% -2.7% -2.9% -3.0% -2.6% -4.6% -4.9% -5.8% AVRO BOLGESİ 2015 3.0% 2.4% 2.7% 2.0% 0.8% 0.6% 0.3% -0.7% 0.4% 0.5% JAPONYA 2015 3.3% 0.5% 0.8% 1.0% 2.0% 3.7% 2.9% 3.3% 4.9% 3.9% BREZİLYA 2015-3.3% -4.3% -3.0% -2.4% -2.1% -2.2% -1.5% -1.7% 0.1% 1.3% RUSYA 2015 5.0% 2.9% 1.5% 3.6% 5.1% 4.4% 4.1% 6.3% 5.5% 9.3% HİNDİSTAN 2015-1.3% -1.3% -1.7% -4.7% -4.2% -2.7% -2.8% -2.3% -1.3% -1.0% GÜNEY AFRİKA 2016 Ç2-3.1% -4.4% -5.4% -5.8% -5.2% -2.3% -2.8% -4.0% -7.2% -7.0% -5.3% MACARİSTAN 2015 5.1% 2.3% 4.0% 0.9% 0.4% 0.2% -0.2% -7.4% -7.3% -7.4% ÇEK CUM. 2015 0.9% 0.2% -0.5% -2.4% -2.9% -3.8% -2.5% -2.1% -4.4% -2.1% POLONYA 2015-0.5% -2.0% -1.3% -3.5% -4.9% -5.1% -4.0% -6.6% -6.2% -3.8% ÇİN 2015 2.7% 2.1% 1.6% 2.3% 1.9% 4.0% 4.9% 9.3% 10.1% 8.5% TÜRKİYE 2016 Ç2-4.2% -4.4% -5.5% -7.7% -6.2% -9.7% -6.2% -2.0% -5.4% -5.7% -6.0% İşsizlik Oranı ABD Ekim 4.9% 5.0% 5.6% 6.6% 7.8% 8.5% 9.4% 9.9% 8.3% 5.0% 4.6% AVRO BOLGESİ Eylül 10.0% 10.5% 11.4% % 11.8% 10.6% 10.0% 9.4% 7.5% 7.5% 7.8% JAPONYA Ekim 3.0% 3.3% 3.4% 3.7% 4.3% 4.5% 5.1% 5.1% 4.0% 3.9% 4.1% BREZİLYA Şubat 8.2% 7.9% 4.3% 4.8% 4.6% 4.7% 5.3% 6.8% 7.5% 7.4% 8.4% RUSYA Ekim 5.4% 5.8% 5.3% 5.6% 5.1% 6.1% 7.1% 8.2% 7.8% 6.1% 6.9% HİNDİSTAN GÜNEY AFRİKA 2016 Ç3 27.1% 24.5% 24.3% 24.1% 24.9% 23.9% 24.0% 24.2% 21.8% 24.8% 25.5% MACARİSTAN Ekim 4.7% 6.2% 7.1% 9.1% 11.2% 11.1% 11.2% 10.8% 8.4% 8.1% 7.5% ÇEK CUM. Ekim 5.0% 6.2% 7.5% 8.2% 7.4% 8.6% 9.6% 9.2% 6.0% 6.0% 7.7% POLONYA Ekim 8.2% 9.6% 11.5% 14.0% 13.4% 12.5% 12.4% 12.1% 9.5% 11.2% 14.8% ÇİN 4.2% 4.0% 4.1% TÜRKİYE Ağustos 11.3% 10.3% 10.1% 9.0% 8.4% 9.1% 11.1% 13.1% 10.0% 9.2% 9.0% Bütçe (GSYH Oranı) ABD 2015-3.7% -4.1% -4.4% -7.9% -9.6% -10.9% -13.2% -6.7% -2.9% -2.0% AVRO BOLGESİ 2016 Ç1-1.6% -2.4% -2.7% -3.0% -3.7% -4.1% -6.2% -6.4% -2.1% -0.7% -1.3% JAPONYA 2015-5.2% -6.2% -8.5% -8.7% -9.8% -9.3% -10.4% -4.1% -2.1% -3.7% TÜRKİYE 2016 Ç2-1.1% -1.2% -1.3% -1.2% -2.0% -1.3% -3.6% -5.5% -1.8% -1.6% -0.6% Borç (GSYH Oranı) ABD 2016 Ç2 105.1% 103.8% 102.5% 101.5% 100.1% 96.2% 92.1% 84.5% 73.6% 62.8% 61.7% AVRO BOLGESİ 2016 Ç1 91.7% 91.6% 92.1% 92.7% 90.8% 87.5% 85.6% 80.1% 70.2% 66.4% 68.6% JAPONYA 2015 248.1% 249.1% 244.5% 238.0% 231.6% 215.8% 210.2% 191.8% 183.0% 186.0% TÜRKİYE 2016 Ç2 36.2% 37.0% 37.2% 40.0% 39.8% 42.1% 45.2% 48.9% 42.9% 42.2% 48.2% Ülke Kredi Notları (S&P) ABD Durağan AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA AAA AAA JAPONYA Negatif AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA AA AA BREZİLYA Negaqif BB+ BB+ BBB- BBB BBB BBB BBB- BBB- BBB- RUSYA Negatif BB+ BB+ BBB- BBB BBB BBB BBB BBB BBB HİNDİSTAN Durağan BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- GÜNEY AFRİKA Durağan BBB- BBB- BBB- BBB BBB BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ MACARİSTAN Durağan BB+ BB+ BB BB BB BB+ BBB- BBB- BBB ÇEK CUM. Durağan AA- AA- AA- AA- AA- AA- A A A POLONYA Pozitif A- A- A- A- A- A- A- A- A- ÇİN Durağan AA- AA- AA- AA- AA- AA- A+ A+ A+ TÜRKİYE Negatif BB+ BB+ BB+ BB+ BB BB BB BB- BB-