Bora Tamer Yılmaz btyilmaz@ziraatyatirim.com.tr Batuhan Başavcı bbasavci@ziraatyatirim.com.tr USD/TRY: Türk Lirası'nın "hızlı" faiz indirimleri senaryosunu fiyatladığı görüşündeyiz. Ancak Orta Doğu merkezli jeopolitik risk primi eklendiği için ABD Doları karşısında 2,1156 desteğinin üzerinde hareketler gördüğümüzü düşünüyoruz ve Orta Doğu riskinde iyileşme belirene kadar kurda baskının devam edeceğini göz önünde bulundurmak gerekiyor. Diğer yandan "hızlı faiz indirimi" + "Orta Doğu risk primi"ne rağmen bu seviyelerde işlem gören kur, değer kazanma baskısının da bir yansıması. Çünkü riskteki normalleşme ve merkez bankası politikasının belirginleşip aktarım mekanizmasının çalışmasıyla kuru bu seviyelerde tutan dinamikler ortadan kalmış olacak. USD/TRY Görünüm 2,30 2,20 2,10 2,00 1,90 2014Ç2: 2,06 TRY Yıl Sonu: 2,00 TRY USD/TRY Gün İçi Üst Direnç: 2,1480 Direnç: 2,1415 İlk Direnç: 2,1355 İlk Destek: 2,1215 Destek: 2,1135 Alt Destek: 2,1050 21 2,4 17 2,2 13 9 Piyasa Oynaklığı USDTRY 5 01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 2 1,8 EUR/USD: Geçtiğimiz haftayı sakin ve dar bir bantta geçiren parite, satış baskısı altında 1.3512 seviyesine kadar gerilerken haftayı da 1.3540 seviyesinden kapattı. Bu seviyelerde kararsız bir görüntü sergilerken, bugün Euro bölgesi enflasyon rakamları hareketlenmeye neden olabilir. Her ne kadar Avrupa Merkez Bankası nın uygulamaları dolayısıyla enflasyon verisi kısmen önemini yitirmiş olsa da, dar bir bantta hareket eden parite için oynaklık sebebi olabilir. Euro bölgesi enflasyon rakamları dışında, ABD den gelecek olan Sınai Üretim ve Kapasite Kullanım Oranı parite üzerinde etkili olabilecek veriler. EUR/USD Görünüm 1,40 1,38 1,36 1,34 1,32 2014Ç2: 1,38 USD Yıl Sonu: 1,28 USD EUR/USD Gün İçi Üst Direnç: 1,3650 Direnç: 1,3620 İlk Direnç: 1,3585 İlk Destek: 1,3500 Destek: 1,3475 Alt Destek: 1,3445 118 1,45 114 1,35 110 EURO Enflasyon EURUSD(sağ eksen) 1,25 106 01.11 07.11 01.12 07.12 01.13 07.13 01.14 1,15
Ons Altın: Ons Altın tarafında jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte yükseliş trendi ana direnç seviyelerine doğru hareket etmekte. Bu süreçte gümüşün hareketi yükselişleri desteklerken, CFTC tarafında toplam pozisyon sayısında kısa pozisyon kapatılmaları dikkat çekmekte ve satış baskısı yerini nötr yani yatay bir eğilim içine sokmakta. Dünya ülkeleri tarafında Volatilite kısmi atarken, opsiyon risk dönüşleri yükseliş trendini desteklemekte. Veri anlamında Avrupa TÜFE son yapılan müdahale açısından önem arz ederken, ABD Kapasite kullanım oranı ile endüstriyel üretim büyüme göstergesi olduğundan dikkatle takip edilecektir. Aynı zamanda bu hafta gerçekleşecek olan FOMC toplantısı öncesi olası kötü veri seti Ons Altın açısından tepe seviyeleri test etmesine sebep olabilir. Bu sebepten yatırımcılarımıza kısmi geri çekilmelerde ana direnç seviyelerine doğru pozisyon arttırılması önerilmekte. Ons Altın Görünüm 1.400 1.350 1.300 1.250 1.200 1.150 2014Ç2: 1.335 USD Yıl Sonu: 1.200 USD Ons Altın Gün İçi Üst Direnç: 1.286,7 Direnç: 1.285,3 İlk Direnç: 1.284,8 İlk Destek: 1.280,4 Destek: 1.279,0 Alt Destek: 1.277,3 Bandın kırılmasından sonra geri çekilme kısmi tepki alma sürecinde. Tepki alımları devam etmekle birlikte bant aralığında eğilimin korunması beklenmekte. 1.450 0,6 1.300 0,4 XAUUSD 1/10Y ABD 1.150 05.2013 08.2013 11.2013 02.2014 0,2 Günlük Trade Önerileri Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade USD/TRY 5% SAT 07.04.2014 2,1320 2,1194 2,1485 2,1070 Kar Al ( % 1,2) XAUUSD 10% AL 20.05.2014 1290,01 1290,01 1280,9 1313,5 Zarar Kes ( %1) Aktif Trade EUR/JPY 10% SAT 20.05.2014 139,3 137,7 140,1 137,3 - Limit Emir İptal* * : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir.
Haftanın Grafiği: Mezar Taşı (Japonya Merkez Bankası ) Japon Makina Parçası Üretici Derneği tarafından açıklanan veriler Japon ekonomisinin canlılığına ilişkin ipuçları sunmakta. ABD ekonomisinde artan uçak üretimine ek olarak Euro Bölgesi nde de benzer bir trend izlenmişti. Asya dan da yatırıma yönelik parça siparişleri Japon üreticilere ulaşmakta. Özellikle «akıllı telefon» üretiminin talebi desteklemiş olabileceği düşünülmekte. Normalde mali yılın tamamlanmasıyla Nisan ayında gerileyen siparişler bu sene beklentilerin tersine gücünü korumayı başardı ve iç talebin endişe edildiği kadar yavaşlamayabileceğine işaret etmekte. Vergi artışındaki etkinin hükümetin KOBİ kesimini destekleyen teşvik paketleriyle dengelendiği öne sürülebilir. Bu gelişmeler Japon ekonomi kurmaylarının mevcut parasal genişleme programının boyutundan memnun olabilecekleri anlamına geliyor. Piyasada Temmuz ayına yoğunlaşan ek parasal genişleme beklentilerinin daha ileriye çekildiğini gözlemliyoruz. Japon Yeni, işlem yapanları şaşırtabilen para birimlerinden. Genişleme beklentilerinin ötelenmesi Japon Yeni nin güçlü kalabileceği anlamına geliyor. BU yaz Japon Yeni, piyasadaki beklentiler yerine dış denge dinamikleri ile işlem görmeye başlayabilir. (= Makine Parça Siparişleri Parasal Genişleme Beklentisi Japon Yeni ) 250% 150 Makina Parça Siparişleri (YoY) Japon Yeni 140 200% 150% Yen değersiz 130 120 100% 50% 0% -50% Yen değerli 110 100 90 80 70-100% 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 60 Stratejik Trade Önerileri Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade USDJPY 10 UZUN 02.06.2014 101,967 101,97 101,10 102,26 %0,2 Kar Al Aktif Trade USDPLN 10 KISA 12.06.2014 3,034 3,060 3,070 2,991 - USDHUF 10 UZUN 12.06.2014 225,46 227,00 223,68 231,6 - Limit Emir İptal* (r) ; belirlenen seviyeyi revize ettiğimiz anlamına gelmekte.
Günlük Veri Takvimi
Çekince Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Araştırma e-mail: ARASTIRMA@ziraatyatirim.com.tr Genel Müdürlük Pazarlama Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent - İstanbul +90 212 339 8080 / info@ziraatyatirim.com.tr Şubeler Merkez Şube +90 212 514 0044 Kadıköy Şubesi +90 216 360 3070 Ankara Şubesi +90 312 466 8610 İzmir Şubesi +90 232 489 6300 Yatırım Merkezleri Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi +90 322 352 1111 +90 242 312 3600 +90 216 455 7108 Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi Beşiktaş Yatırım Merkezi Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi Beşiktaş Şubesi +90 266 239 1045 +90 266 713 0995 +90 212 259 0712 Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi +90 224 220 4242 +90 258 261 2493 +90 412 224 0429 Eskişehir Yatırım Merkezi Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi Porsuk Şubesi (Ek Şube) Galeria Şubesi Atakent Şubesi +90 222 221 8202 +90 212 559 3254 +90 232 369 4833 Kocaeli Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi Kocaeli Şubesi Uğurevler Şubesi Nazilli Şubesi +90 262 321 9110 +90 352 245 0039 +90 256 313 1314 Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Samsun Şubesi +90 362 432 0873 İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu Çarşı Mah. K.Maraş Cad. Emek Apt. No:47 D:2 +90 462 323 0198 Müşteri Hizmetleri Merkezi 44 44 979 Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri